奥林匹克五环旗又称奥林匹克旗，长三米，宽两米。它有一个无边无际的白色背景，象征着纯洁。中心有五个互相连接的环，我们称之为奥林匹克环。它是根据皮埃尔德顾拜旦的想法于1913年设计制造的。戒指的颜色从左到右依次为蓝、黄、黑、绿、红。五环代表五大洲，蓝色代表欧洲，黄色代表亚洲，黑色代表非洲，绿色代表大洋洲，红色代表美洲。五环象征着五大洲的团结。来自世界各地的运动员本着公平、坦诚和友好的精神相聚在奥林匹克运动会上。
历届奥运会开幕式都有国旗交接仪式。上届奥运会主办城市的代表将会旗交给国际奥委会主席，国际奥委会主席再将会旗交给本届东道主。