目前如何投资篇1
何先生家庭存款类资产目前有60万元，其中活期存款10万元，即将到期1年定期存款20万元和3年定期存款30万元。购买了基金产品10万元。何先生家庭拥有一套82平方米住房，该房产是何先生机关分配给本人的，当时何先生只支付了税费及其他费用总计5万元。目前自住，现值100万元。自购一辆20万元家用轿车。夫妇两人从未购买过商业保险。
何先生家庭每月生活支出3000元，小孩支出1000元，每月养车费1500元。老人都有退休工资，无需赡养。每年家庭旅游费1万元。
何先生家庭理财目标：
（1）在即将进行公务员养老制度的改革中，夫妇两人希望退休后能保持目前的生活品质，这成了夫妇两人当前最关心的问题。
（2）由于存款类资产有60万元，何先生希望将这笔钱进行投资。
（3）夫妇两人希望女儿出国读大学，需要准备女儿出国的教育费60万元。
（4）夫妇两人考虑明年老人会过来居住，想进行一下房产规划。
财务状况分析
先从资产负债表和收入支出表两方面来对何先生一家的财务状况做一个诊断分析。
资产负债情况分析
从何先生家庭的资产负债表来看，目前家庭总资产为190万元，总负债为0，见表1。财务状况非常健康，但适度的负债会更有利于家庭财富的增长。
现金收入支出情况分析
从表2所示的现金收入支出情况表来看，家庭的月总收入为1.2万元。其中，何先生的月收入8000元，占全月总收入的66.67%；爱人的月收入为4000元，占全家总收入的33.33%。
目前家庭的月总支出为5500元。其中，日常生活月支出为4000元，占全月总支出的72.73%；养车费用为1500元，占月总支出27.27%。家庭月度节余金额为6500元，年度节余金额为7.7万元，储蓄比率为50%，表明整个家庭控制开支和增加净资产的能力强。
理财规划建议
从家庭生命周期来看，何先生家庭正处于家庭形成期，事业处于上升阶段，经济能力也渐渐稳定。先从应急准备、长期保障、子女教育、养老等方面做一个全方位的财务诊断，然后再对何先生家庭进行风险Dna和资产Dna测试后，对其剩余资金和年终奖做一个合理的资产配置。
应急准备金解燃眉之急
目前，何先生家庭现金比例较高，在全球性经济危机的环境下，手上持有现金不失为一个好的选择。但何先生夫妇事业稳定，又有改善住房、储备子女教育、养老等需求，如果能对存款类资产做合理的投资规划，将有利于达成这些理财目标。在做合理的投资规划之前，两人首先要做好应急准备金。应急准备金用于保障整个家庭3～6个月的月生活支出。按何先生家庭目前日常生活必需开支为4000元/月，要准备1.2万～2.4万元作为应急准备金。
保险规划构建家庭防火墙
何先生夫妇福利条件较好，但纳入社保体系后福利会有下降趋势。对于经常出差在外的公务员，可首先配置保费低廉的意外险。如需加强保障，可再配置定期寿险、重疾险。如果希望能享受较好的住院条件，可考虑配置住院费用保险等。根据“保额为年收入5～10倍，保费为年收入的10%”的原则来规划，何先生的保额可设置为48万～96万元，年交保费控制在1万元左右。何太太的保额可设置为24万～48万元，年交保费控制在5000元。孩子则以配置教育型保险附加重疾、意外险为主。国内孩子的保额最高上限设置为10万元，保费控制在1万元左右。总保费2.5万元可从60万元存款类资产中提取。
合理储备教育金，子女留学不是梦
何太太希望为小孩筹备60万元的教育费，其中通过教育险可配置10万元，另外50万元可通过基金定投满足。按8%的年投资收益率来测算，从现在起做一个基金定投，在孩子18岁时要筹备到50万元的教育基金需每月投资1832元。
退休规划未雨绸缪，养老无忧
目前公务员养老制度改革已提上日程，何先生夫妇作为公务员家庭来说，养老就成为最为关心的问题。按3%的通胀率，8%的年投资收益率，何先生夫妇两人目前的生活费用4000元来测算，需要准备养老金302万元。假设改革之后，按目前生活水平测算出的养老金中50%可由社保满足，另外50%则需要自行筹备。何先生家庭可通过每月基金定投1585元来筹备151万元的额外养老金。
改善住房条件，做好房产规划
82平方米的住房对于三口之家略显局促，特别是孩子上学后和老人同住，对于空间的需求更加迫切。夫妇两人首先考虑增加住房面积，购买一套120平方米左右的四房二厅住房应该比较适宜。以房价1.25万元/平方米来算，120万平方米左右房产的总价为150万元。何先生可用目前82万平方米的100万房产置换成120平方米的房产，差额50万元可以从60万元存款类资产里提取，也可使用住房公积金贷款。由于何先生家庭并未使用过任何贷款，未充分利用额外的财务资源，建议考虑使用住房供给金贷款满足房产置换的差价需求。节省下来的家庭资金可用于投资组合满足其他理财目标。按目前的公积金贷款利率4.9%计算，期限25年的50万元贷款每月等额还款额为2894元。
基本规划做足后的财务资源节余
根据上述规划，何先生家庭收入支出会发生如下变化，见表3。
投资规划
在进行投资规划前，先要运用招宝理财规划系统对何先生家庭的风险Dna和拟投资的产品Dna进行测试，以便根据何先生家庭的风险承受能力进行更合适的资产配置。通过对何先生的风险Dna进行测试后得到其评分为4.923，属于稳健型投资者，见表4。根据何先生的投资风格，其可投资的资产将可以按如下比例进行配置：
按何先生的投资风格和选出的产品来看，其目前的高风险资产配置比例不应高于9.98%。而目前何先生所投资的基金占其可投资资产的14.29%，应降低其高风险的基金投资比例。通过这样组合后可获得的期望收益为6.27%，高于公积金贷款利率4.9%，说明利用公积金贷款节省下来的资金运用于投资有利于增加家庭财富。
实施策略
（1）从活期存款10万元中留出2.4万元作为应急备用金，可以通过活期、定活两便、或投资货币基金的方式来保留。
（2）在长期保障方面，保额应设置为48万～96万元，年交保费控制在1万元。何太太的保额可设置为24万～48万元，年交保费控制在5000元。小孩可通过教育型保险附加重疾、意外险来满足，保额可设置为10万元，保费控制在1万元。何先生家庭总保费2.5万元可以从10万活期存款中提取。
（3）建议分两个基金定投账户来进行管理：一个账户专用于子女教育投资，定投金额为1832元，另一账户专用于养老，定投金额为1585元。
（4）房产规划方面，夫妇两人可以将82平方米的房产置换成120平方米的房子，差额50万元建议采用25年期公积金贷款的方式取得。
（5）对于一次性投资，其中，90%可配置于定期存款或货币基金，10%可投资于选定的股票型基金。
目前如何投资篇2
《国务院关于投资体制改革的决定》（以下简称《决定》）日前出台，原来单一的投资项目审批制改为审批制、核准制、备案制并存：政府投资项目适用审批制，13类限制级投资项目适用核准制，其他投资项目适用备案制。此次改革旨在确立企业的投资主体地位，并赋予民营资本更大的投资空间，准其进入法律法规未禁入的基础设施、公用事业及其他行业和领域，而发改委的调控方式则从行政审批转向制定产业政策。
计划经济时期投资体制的问题在于“花别人的钱，给别人干活”，由此造成了浪费和低效，而转轨时期投资体制的症结则是“花别人的钱，为自己谋利”，不仅造成了浪费和低效，还催生了寻租和腐败。投资体制改革的方向是“花自己的钱，为自己谋利”，“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”。就政府投资而言，问题在于如何实施有效的约束与监督，保证每一分钱均用于纳税人利益最大化；就企业投资而言，问题在于如何规范融资行为、控制道德风险，扭转目前从股市圈钱、从银行套贷、成则独享赢利、败则转嫁风险的机会主义倾向。《决定》针对政府投资普遍存在的超工期、超概算、低效益、高失败率问题，提出了代建制、投资责任追究制度、投资项目后评价制度等诸多举措，但由于国有产权主体缺位，权力制衡机制不健全，这些举措实际效果不容乐观。《决定》针对民间投资遭遇的审批壁垒和准入障碍，强调落实投资自，但融资体制并无相应突破，民营企业缺少权益资本和债务资金的融通渠道，空有投资自，却无融资自由权，权利虚置，难局依旧。
市场经济条件下，竞争性领域由民间投资，公共产品则由政府投资，而无论民间投资还是政府投资，均存在项目自身效益问题与项目外部影响问题，产权改革只能解决项目自身效益问题，而项目外部影响问题则应由相关政府部门予以评估。《决定》由发改委起草，改革内容主要是发改委权限范围内的投资项目审批制度，发改委主动放权、不当“婆婆”，这对各类投资主体均是一件好事，但项目投资涉及多个政府部门，非止发改委一家，土地部门、环保部门、规划部门、消防部门等“大姑小姑”同样具有项目否决权，对于民间投资项目，即使符合公共利益，这些部门也可能运用手中权力卡压寻租；而对于政府投资项目，即使有悖公共利益（如形象工程），这些部门也往往不能行使否决权。如何全面转变政府职能、如何有效监督政府部门，仍是投资体制改革面临的严峻课题。
《决定》贯穿了以产业政策取代行政审批以抑制“盲目投资与重复建设”的改革思路，但问题在于如何认定“盲目投资与重复建设”、如何制定和实施产业政策。改革开放以来特别是最近这一轮投资过热提醒我们，各类投资主体均不“盲目”，或追求暴利，或打造政绩，诸种投资冲动均不是产业政策可以轻松化解的，而“重复建设”乃是市场竞争的必然产物，只要投资主体愿意为此承担风险，政府无需动用产业政策，如果投资主体利用体制漏洞转嫁风险，那也不是产业政策所能约束的。此次投资过热，最强劲的驱动力来自于地方政府，而随后的宏观调控中，国有企业特别是大型国企又普遍得以幸免，鉴于地方政府与国有企业均有影响产业政策制定和实施的能力，恐怕以产业政策调控投资活动并非易事，而《决定》又扩大了地方政府投资核准权并赋予大型国企较其他企业更大的投资自，更凸现出这一问题的复杂性。
《决定》的出台可以视为投资体制改革的阶段性成果，而进一步深化改革所面临的问题远比审批事项改革更为艰难，国有产权的行使与约束、政府行为的审查和问责、公共财政的立法监督、金融系统的结构性变革，凡此种种都在考验我们的智慧和勇气。
目前如何投资篇3
高翔：很多人问，风险投资机构是如何选择项目的?创业者如何与投资人更好地沟通?其实这些问题问了很多年，我们也g没有找到很好的答案。我接触过很多回国创业的留学人员，发现留学人员创业不是不能成功，而是在创业的开始阶段比较难，所以很多投资商不太愿意投资给初创期的留学人员。如果能解决初创期的难题，成功率还是很高的。有一点是留学人员回国创业必须要注意的问题，也是我们考察很多留学人员企业的一个标准，就是如何呼吸，如何生存，如何把公司健康发展下去。为什么一些留学人员回国创业会失败，因为他们盲目效仿了国外大公司的做法，一回来就高举高打，无论在人员配备还是公司配置方面，都设置了很高的门槛，反而造成企业的生存能力和抗风险能力减弱，这等于是失败。还有的留学人员很追求完美，不停地在研发，永远停滞在实验室阶段，始终没有推向市场的产品。我的建议是，留学人员如果回国创业，不要把更多的精力放在今后要做多大规模的企业，非要做出一个上市公司，而是要先考虑如何站住脚，如何走出第一步。可能你的技术很高端很复杂，但一定要先从最简单的方面切人，找一个能够最快推向市场，能够最快获得收益的产品去做。当把这个产品做到健康发展的时候，就会引起投资商的关注，加大他们的投资兴趣。
郭俊峰：对于留学人员回国创业的政策，在不同阶段有不同的部门负责管理，从科技创业的角度来说，科技部支持留学人员创业的工作应该是1995年启动的，据统计，留学人员创业园内的留学人员企业存活率达80％，而社会企业的死亡率也是80％。之所以有这样一个数字对比，是因为留创园搭建了企业的抚育孵化体系，降低了创业成本，保证了创业的成功率。可以说留创园内每年都有杰出代表涌现，这些都可以给大家一个信心，就是创业并不可怕。
申平：广州开发区对留学人员回国创业是高度重视的，在政策环境、硬件环境、服务工作等方面都给予了很大支持。现在园区产生了很多留学人员明星企业，都是在政府的支持下取得了成功。我们的留创园不仅加大了孵化器的面积，还建立了上百万平米的“加速器”，进入到里面的留学人员企业都是经过成功孵化的，研发的产品即将大规模上市。政府设立了种子资金，专门扶持初创期的留学人员企业，还成立了科技投资公司和科技担保公司，为发展中的留学人员企业提供投资担保。如果留学人员企业最终上市，还能拿到奖励基金。因此，留学人员企业从初创到上市，都有政府的相关政策“保驾护航”。我们还成立了领军人才的体系，如果进入到开发区的领军人才行列，最高可得到1500万元的支持。希望新的一年有更多海归创业者能够进入到这个领军人才行列，最后做大做强。
刘荣耀：我讲几个案例。曾经有一个留学人员找到我，说他大概有20几种化合物，其中肯定会有一个不错的消炎药物。于是我找了一些专家看了看，觉得可行，就决定给他投资，但要把投的钱作为股份。最后，从合成化合物到药物实验，我们实际投了不到40万，却产生了很大的效益，很多投资人都想给这个项目投资。目前这个项目正在组建公司，准备更大规模的运作。意思就是只要这个项目靠谱，我们就会做。
还有一个案例，有2个留学人员手中的项目拿到了相关部门的批文，产品也上市了，但销售并不好，他们来找我咨询。我了解了情况，他们有很好的技术，目前国内的类似技术都不及他们的技术，但是产品却不对路，影响了市场销售。我建议他们重新调整企业战略，改换产品和销售对象。类似的情况很普遍，很多留学人员不知道自己的技术到底适合做什么样的产品，或者做出了一个产品但并不适合市场。
有留学人员把自己的技术或专利作价上亿美元，一旦实现了商业化和产业化，这个价值今后很难再有更大的发展。还有留学人员融资了几千万元，却只用了其中的一小部分，其余的都不知道怎么花，只好存在银行，引起了投资人的不满。这些都是不务实的做法。
我想说的是，实际上立志于创业的留学人员手中都有很好的技术，但一定要脚踏实地，把自己的项目先落地，要站在产业化的视角下，定好位，设计好模式，只要项目启动起来，我相信在后续的发展中是不缺钱的，有可能坐在家里都会有投资人找上门来。其实投资人的钱投不出去，他们比谁都着急。但我们目前缺乏的不是好的技术，而是好的项目。
胡胜发：我认为创业过程中离不开几个关键步骤，第一步要找好投资；第二步要做出产品；第三步要把产品卖出去，第四步是保持可持续的创新能力，不断开发新产品；第五步还是要找钱，要找更多的投资把研发的新产品推向市场。我回国创业9年来，这些方面的问题都遇到了，除了自身的坚持和努力，我还得到了当地政府的很多支持，所以不少问题最后都能得到解决。
留学人员：我带回一个生物医药的项目，曾经找过风投，他们首先问我注册资金是多少，有多少硬件能力和资产，我听了后一点信心都没了，因为我们从国外回来，只有技术和项目，感觉创业离我们很远。想问刘荣耀先生，你们投资留学人员创业的项目，是提供平台帮他们做，还是直接把钱给他们让他们自己做?
刘荣耀：我们生物医药园有一个先天的优势，就是投了很多资金建立了必要的硬件装备，额外还组织了一个技术队伍，积累了一些实践经验。如果做项目，可以获得一些后面投资所需要的关键数据。创业者可能提供了100个数据，但投资人需要的是另外的数据，我们就依托自有的条件，帮助他们把这些数据提炼出来，也会委托一些其他有战略合作关系的机构去做。
留学人员：我2008年回到广州创业，在孵化器里面建立了一个公司，政府支持了配套资金，但拖了很久才拿到。另外，我们和几家公司谈融资的渠道，目前仍没结果，请问有什么办法能帮助我们更容易地拿到资金?
申平：以前创业园区制定了一些配套资金政策，算是见面礼，只要有留学人员注册企业就提供。但目前如果要获得这个配套资金，需要经过一定的评审程序，要考核你是否实实在在地创业，所以时间上会有一个过程。风险投资的重点一般是进入成长期和孵化期的企业，而且涉及产品技术的成熟度、团队、市场等诸多因素。留学人员的企业刚刚落户时真正需要的是种子资金，政府的投资就起到了种子资金的作用，扶持企业尽快成立起来，这个资金的性质和风投不一样，但扶持额度会有些不同，也会经历一定的评审程序。
高翔：大家可能感觉风投和创业隔得很遥远，这是一个误区。我认为“春晖杯”创业大赛这样的活动正好能起到一定的积极作用，这个平台并不只是为留学人员寻找投资或合作，更多地是教给他们一个寻找投融资的正确态度。在投融资方面，投资商和创业者都不是神仙，不同的投资基金有不同的侧重点，投资的领域不一样，投资的风格和阶段也不一样。对大家来说，回国创业融资也要做一些家庭作业，之前要找一找，到底哪个阶段的资金才是你需要的资金，这样有针对性地寻找和洽谈，你们就不会觉得很遥远。
我认为，钱在创业过程中不是最重要的，很多创业者对缺钱的态度是不同的，有时候是动力，有时候是压力。如果把缺钱当作压力，通常会永远觉得缺钱。很多情况下公司无法维持主要原因不是缺钱，而是缺少好的合作。如果你找到一个合适的合作伙伴或合适的投资公司，他们会分担你的压力，遇到任何困难都会共同度过。
留学人员：我正在和一家风投谈合作，他们需要49％的股份，但投的钱很少，而且后期我们不缺钱的时候他们好像也不肯退出，这种情况怎么办?
高翔：你问的其实是一个估值的问题，项目在不同阶段有不同的估值。对于专业风投来说，通常情况下是不会控股的，一定要保证所投资的公司的管理团队占的股份比投资人要多。我们在投资后是不会派任何的管理和财务人员进驻到所投资的公司，只是通过董事会来讨论公司发展的方向和战略。而且，作为专业的风投，到一定阶段是会退出的。因为如果不退出，风投其实是挣不到钱的。
留学人员：我投资lo万在上海一家创业园里落户，原先他们答应可以免一年租金，但到后来说能不能免他们也不清楚，我们就产生怀疑，如果这点承诺都无法兑现，今后扯皮的事情是不是更多?
郭俊峰：目前全国有1500家以上的科技企业孵化器，都是为人园企业提供服务，但队伍大了，难免良莠不齐。但是按部级孵化器的规定，必须有一套完整的入园协议，其中对房租等方面都有严格规定。另外，针对房租的问题，现在各地方都有不同的政策，不一定全免房租的就适合你的发展，无论是找投资还是合作者，都是在找一个志同道合者。找孵化器也是一个道理，有的孵化器收的房租很高，但却门庭若市，因为很多创业者能够在这里找到志同道合者，大家聚在一起可以创造更高的价值。
留学人员：我们在学校和研究机构做生物医药，知识产权是归这些机构所有，我们作为主发明人只能占一部分，如果把类似项目带回来创业，这方面如何运作?
刘荣耀：带回来的项目，知识产权是要明确的，你要把这个问题和你所在的机构谈清楚，才能带着项目回来创业。只要和他们把成果利益分配协商好，把知识产权的问题解决好，回来创业没有问题。
留学人员：我的企业是生物医药公司，我们最大的潜力是已经完成了研发。问题是如何与风投谈融资，如何对公司估值?
高翔：对于早期项目的估值没有一个很好的标准确定，大部分情况取决于谈判的结果，通过未来一年大概需要的资金和你目前公司的状况来确定投资额度。我们也可以根据你们第二年的销售指标来估值。所以估值只能是在了解具体情况之后才能进行。另外可以采取分步融资的策略，谈不定价值的时候，可以先让一些小资金进来，确定价值后再进后续资金。
目前如何投资篇4
投资是创新创业项目孵化的一种形式，是对项目产业化综合体进行资本助推发展的经济活动。以下是小编给大家整理的投资风险意向书，希望对大家有所帮助，欢迎阅读与借鉴。感兴趣的朋友可以了解一下。
投资风险意向书1甲方：__县__镇人民政府
乙方：____服装股份有限公司
甲、乙双方经友好协商，本着诚信互利的原则，就乙方在
(一)拟建项目名称：____服装有限公司项目
(二)项目地址：__县__镇
(三)、1、项目占地：甲方同意乙方在西乡镇投资建设
2、项目建设时间：本项目分两期。
第一期建设
(四)土地、房屋：甲方先期负责土地手续及土地证(工
按照合同规定进行开工生产后该保证金转入乙方土地征用款使用;房屋由甲方按乙方要求负责建设，在建设中接受乙方的监督和指导，建设完工后，乙方采用先租后买的方式。由甲方先期投资办理土地、房产手续(证件户名是乙方)、建设生产车间两栋(约15000平方米)及配套设施(办公综合楼1栋、公寓楼2栋约15000平方米)，租给乙方做为服装生产工厂，每年租赁费万元。租赁费在乙方上缴税收形成镇财政收入可用财力部分承担，如不足部分，由乙方补足。房产证办理齐全后交与乙方，由乙方购回。
(五)、土地、房产：为减轻镇财政的压力、为乙方能长期安心稳定发展壮大，就甲乙双方协商，土地、房产手续办理完成后，由乙方购买。土地(工业用地80亩、住宅用地20亩)每亩不超过1万，房产：车间每平方米不超过600元、职工公寓楼每平方米不超过700元。其他均按成本价计算。
(六)达到的条件
合同期间甲方负责协调解决乙方用电、通讯、给排水等七通一平问题，将水、电、天然气、蒸汽、通讯、排水设施等引至院墙内，并不再收取乙方任何费用(包含配套费、开口费等)，确保乙方投资项目的顺利建设。
(七)税收扶持：乙方生产经营期间上缴税收，形成镇财
(八)配套费减免：免收乙方建设项目全部配套费。并由甲方负责协调解决。
(九)双方责任和义务
1、甲方为乙方提供优质服务和良好的发展环境，维护乙方的正常生产经营秩序;
协调兑现本地出台的招商引资各项优惠和奖励政策。
2、甲方负责协助乙方办理立项、环评、工商注册、税务登记等手续，由乙方提供必需的资料及费用。
并保证在1个月内完成。
3、甲方不得干涉乙方的合法生产经营、管理。
4、甲方利用政府资源协助乙方招收工人，以便使乙方项目顺利达产.
5、本意向履行期间乙方应依法自主经营、照章纳税、自负盈亏。
独立承担一切民事责任。
6、本意向书签订以后，甲、乙双方必须严格按照本意向书条款履行，否则视为违约。
如有违约，违约方应向对方赔付违约金为投资保证金。
(九)本意向经双方法定代表人(或授权委托人)签字并盖章后成立，正式协议在甲方履行完相关决策程序后另行签订。
二、相关说明
本意向书所载项目投资及其相关事项，系本公司与相关地方政府达成的初步意向，具有正式协议同等的法律效力。待项目条件成熟时，双方将协商拟定具体投资方案并签订正式协议。正式协议签订后本意向书自动终止。
甲方：签字(章)乙方：签字(章)
投资风险意向书2甲方：人民政府
乙方：有限公司
乙方在多次考察后，认为该县的投资环境与经济发展前景良好，拟选该镇工业园区投资兴办企业。经双方友好协商，达成如下投资协议：
一、乙方拟投资亿元人民币，用地37亩(暂定，可至具各供地条件时再确认数量)，兴办老司机机动车刹车片项目，生产刹车片、面皮、闸瓦、刹车蹄等机动车零部件产品。
二、乙方项目为外来投资项目，享受甲方目前最优惠的招商引资政策;同时保证按照甲方规定，符合甲方的投资强度以及各项规划指标的要求。
三、乙方在甲方境内所办江苏老司机汽车用品有限公司应缴纳的各项税收必须在甲方缴纳，否则不属于甲方招商引资项目，相应的服务和政策也就不能享受。
四、乙方的投资方案确定，甲方即成立项目服务小组，免费派专人为乙方选择厂址提供帮助;并协助乙方办理江苏老司机汽车用品有限公司工商注册税务登记国土用水用电等手续，负责工作协调和各级优惠政策落实到位等。甲方全力帮助乙方协调解决投资过程中遇到的问题与困难，确保乙方建设和生产的正常开展。
五、本意向书签定后，乙方支付甲方保证金拾万元整，以保证本项目尽快落地开工。如项目用地农转用审批手续到位，具备供地条件时，甲方将书面通知乙方办理供地手续，如乙方在接到通知1个月内未办理供地手续的，将视为乙方违约，甲方将不再为乙方保留项目用地，并没收乙方保证金。但甲方如未按相应要求(即“五通一平：通水、通电、通路、通邮、通讯、平整土地——平整后的高度不能低于周边道路”，及选址地块规划红线内的沟渠全部填平)的，则乙方可视该项目用地未达到供地条件，可以拒绝接受该用地，直至达到要求时方才接受，办理供地手续的期限也随之顺延。
六、项目用地按万元/亩出让，具体付款方式为由乙方在土地出让时直接交到县国土局。
甲方鼓励项目早落地早开工早投产，按每亩6.6万元分批进行奖励，具体奖励办法分二期：乙方动工时奖励70%，工程结顶时奖励30%。
七、根据规定：项目的建设配套费按建筑面积30元/平方米的50%收取，向甲方缴纳的企业周边道路用地承担费(标准为5万元/亩，按照为项目用地周围的规划道路的一半面积计算)。
八、本意向书的相关内容经双方确认，可作为正式合同的条款。未尽事宜，双方协商后在正式合同中确定。
九、本协议一式二份，双方各执一份。
十、签字栏。
甲方：代表：
乙方：代表
签定时间：签定地点：__X年7月6日
投资风险意向书3尊敬的盱眙县委县政府领导：
自我方与陈局长沟通后，拟在盱眙县投资建设大型商业综合体项目以来，受到县委县政府及各级职能部门的重视与配合，更坚定了我们在盱眙县进行大型投资的信心。
经过对盱眙县的经济坏境、消费特征、区位交通、发展趋势等系统专业的网络初步调查分析，我公司有意向在盱眙县进行大型商业类综合体建设。
现拟定项目一级指标如下：
一：欧亚达百货商城项目
占地面积：40亩
业态组合：大型服装商贸城、大型家居精品商贸城、大型百货商城、大型超市、精品美食街、影院、休闲健身运动城等多功能复合型业态组合
总建筑面积：6万平方以上
投资金额：2亿元以上
入住品牌：500个以上
纳税额：1000万元以上(每年)
就业人数：1000人以上
年销售额：3亿元以上
年产业带动值：1.5亿元以上
二：欧亚达国际家居商贸城
占地面积：150-200亩
业态组合：大型家居综合城、大型建材综合城、大型五金综合城为主，配套美食街、影院等多功能复合型业态组合
总建筑面积：14万平方以上
投资金额：4亿元以上
入住品牌：700个以上
纳税额：2500万元以上(每年)
就业人数：20__人以上
年销售额：6亿元以上
年产业带动值：3亿元以上
我们一定将此项目建设成盱眙县乃至淮安地区最大的商贸流通平台，成为盱眙县标志性工程!
请县委县政府对此项目进行调研、论证、批复为感!
顾家家居集团
顾家实业投资有限公司
____年__月__日
投资风险意向书4[___](“投资方”)与[___]先生(“创始人”)和[___]及其关联方(“公司”，与投资方合称“各方”)，特此就投资方入股公司(“交易”)事宜签署本投资意向书(“本意向书”)，各方同意如下：
1.在就估价及其他商业事项达成共同一致的前提下，投资方将直接或通过其在海外设立或控制的公司以增资的方式向公司投资[___]美元(“投资价款”)。
投资价款在交易完成时支付。在投资价款完全支付的基础上(在员工期权发放之前)，投资方占公司全部股权的[___]%(“本轮股权”)。
本轮投资完成后，公司所有股东就其持有的公司股权所享有的任何权利和义务均以本轮投资文件的最终规定为准，并取代之前的任何规定。
估值：交易前的公司估值为人民币[___];本轮投资价款全部到位后(汇率按US$1=￥6.25计算)，公司的估值将是[___]。
2.投资价款投资完成后，公司的董事会席位将为人，其中投资方在公司有一个董事席位，一个监事席位，并有权在公司董事会下属任何委员会中(包括但不限于薪酬委员会)委任一个席位;
创始人将委任个董事席位。
3.投资架构
投资方通过其境外关联主体以增资方式直接投资于公司，将公司改组为一家外商投资企业(下称“合资公司”),日后合资公司可在合适的情况下改制为外商投资股份有限公司，申请在境内a股市场上市。各方在此并同意，在中国法律允许并获得公司董事会(若公司已改组为股份有限公司的，应为股东大会)通过(根据情况包括投资方委派的董事或投资方同意)的情况下，公司也可进行重组为一间境外控股的公司在境外股票市场上市，且投资方根据本意向书享有的一切权利和特权在该等境外控股公司应继续享有。
4.保护性条款
在法律法规允许的前提下，投资方作为公司股东的股东权利主要包括但不限于：
1)优先购买权：投资方对公司现有股东(本意向书项下的“现有股东”包括但不
限于创始人以外的公司任何其他现有股东或其关联方)拟转让的股权有优先购买与其比例相同的部分的权利;若公司发行任何额外的股权、可转换或可交换为股权的任何债券，或者可获得任何该等股权或债券的任何购买权、权证或者
其他权利，投资方有权依照其持有股权同比例优先认购上述新发行股权、债券或者购买权权证等其他权利，以便保持其在公司中所持有股权比例在完全稀释后不发生变化。
2)清算优先权：如果公司因为任何原因导致清算或者结束营业(“清算事件”)，公司的清算财产在按法律规定支付完法定的税费和债务后，按以下顺序分配：
-由投资方先行取得相当于其本轮投资价款1倍加上未分配的红利的金额;-剩余财产由包括投资方在内的各股东按持股比例进行分配。
视同优先清算权：若发生公司被第三方全面收购(导致公司现有股东丧失控制权)、或者公司出售大部分或全部重要资产的情况下，视为清算发生，投资方应按上述清算优先权的约定优先获得偿付。
共同出售权：如果任何现有股东在未来想直接或者间接转让其在公司持有的股权给第三方，投资方有权要求共同出售投资方当时拥有的相应比例的股权;如果投资方决定执行共同出售权，除非该第三方以不差于给现有股东的条件购买投资方拥有的股权，否则现有股东不能转让其持有的股权给该第三方。
反稀释权利：合资公司增加注册资本，若认购新增注册资本的第三方股东认缴该新增注册资本时对合资公司的投资前估值低于投资方认购本轮股权对应的公司投资后估值，则投资方有权在合资公司新股东认缴新增注册资本前调整其在合资公司的股权比例，以使投资方本轮股权比例达到以本轮投资价款按该次新增注册资本前对应的公司估值所可以认购的比例。员工期权计划以及经投资方同意的其他方以股份认购新增注册资本(认购价格低于投资方本轮认购价格)的情况除外。
拖拽权：在投资方作为合资公司股东期间，如果经投资方提出或批准，有第三方决定购买合资公司的全部或大部分股权或资产，现有股东应该出售和转让自己持有的公司股权，现有股东并应促使届时公司其他全体股东同意出售和转让股权。如果现有股东拒绝出售其所持有的合资公司股权或不同意公司出售全部或大部分资产，导致第三方的股权或资产购买无法进行，同时投资方决定出售自己的股权或支持公司出售其全部或大部分资产的，应投资方要求，现有股东必须以按以下公式计算的价格(“一致卖出约定价格”)购买投资方持有的全部公司股权。
一致卖出约定价格=投资价款_((1+[]%)n)
n:投资方在公司投资的年数
合格的上市：合格的上市发行是指融资额至少元人民币(RmB[])，同时公司估值至少[]元人民币(RmB[])，并满足适用的证券法以及得到有关证券交易所的批准的公开股票发行。
3)4)5)6)7)
8)
获得信息权：在投资方作为公司股东期间，公司需要向投资方提供：
a.在每一财务年度结束后的90天内提供审计后的年度合并财务报表。
B.在每个季度结束后的30天内提供未经审计的合并财务报表。
C.在每个月份结束后的15天内提供未经审计的合并财务报表。
D.在每个财务年度结束前的45天前提供年度合并预算。
e.投资方要求提供的其它任何财务信息。
所有的审计都要根据中国会计准则(若公司改组为海外结构的，投资方有权要求采用其他适用的会计准则)，由一家“四大”会计事务所或由一家投资方同意的合格的会计师事务所执行。
9)检查权：投资方有权检查公司基本资料，包括查看公司和其任何和全部分支机构的财务帐簿和记录。
10)公司的现有股东不得向任何人转让或质押任何股权，如确须转让股权或质押股权，须经投资方同意及其委派的董事表决同意。
11)投资方应该享有的其他惯例上的保护性权利，包括公司结构或公司业务发生重大变化时投资方享有否决权等。
以上保护性条款在合格的上市完成时或投资方不再作为公司股东时，自动终止。
5.员工股权期权安排
公司应以中国法律允许的方式设立员工期权制度，由全体股东向公司的尚未持有股权的管理人员(“员工集合”)发行不超过公司基于本轮投资完成后全部稀释后股权的
[___]%的员工期权股权。该等股权将根据管理层的推荐及董事会的批准不时地向员工集合发行。
6.公司或其任何分支或附属机构的以下交易或事项，未经投资方委派董事表决同意不得执行，包括(最终条款将约定于正式法律文件)：
1)修改公司章程或者更改投资方所持有股权的任何权利或者优先权的行为;
2)增加或减少公司注册资本;
3)公司或其关联方合并、分立、解散、清算或变更公司形式;
4)终止公司和/或其或其关联方或分支机构的业务或改变其现有任何业务行为;
5)将公司和/或其分支机构的全部或大部分资产出售或抵押、质押;
6)向股东进行股息分配、利润分配;
7)公司因任何原因进行股权回购;
8)合资公司董事会人数变动;
9)指定或变更公司和/或其分支机构的审计师和法律顾问;
10)公司现有股东向第三方转让、质押股权;
11)合资公司前三大股东变更;
12)对合资公司季度预算、年度预算、商业计划书的批准与修改，包括任何资本扩充计划、运营预算和财务安排;(上述计划和预算的报批应在每季度开始前完成;)
13)经董事会批准的商业计划和预算外任何单独超过[]万元人民币或每季度累计超过[]万元人民币的支出合同签署;
14)任何单独超过[]万元人民币或累计超过[]万元人民币的对外投资，但经董事会批准的商业计划和预算中已明确了对外投资项目的投资对象、投资方式、投资价格及条件的投资项目除外;
15)任何公司与股东、子公司、董事、高级管理人员及其它关联方之间的关联交易;
16)任何预算外金额单独超过[]万元人民币或每年累计超过[]万元人民币的购买固定或无形资产的交易;
17)任何单独超过[]万元人民币或当年合并超过[]万元人民币的借款的承担或产生，以及任何对另一实体或人士的债务或其它责任作出的担保;
18)聘请年度报酬超过[]万元人民币的雇员;
19)任何招致或使合资公司或其关联公司承诺签署重要的合资(合作)协议、许可协议，或独家市场推广协议的行动;
20)任免公司Ceo、总裁、Coo、CFo、Cto以及其他高级管理人员(副总裁以
上级或同等级别)，或决定其薪金报酬;
21)设定或修改任何员工激励股权安排、经董事会批准的预算外员工或管理人员奖金计划等;
22)除按照前述第12)、13)项已被董事会批准的业务合同支出以及第14)项所述经董事会批准的商业计划和预算中已明确了对外投资项目的投资对象、投资方式、投资价格及条件的投资支出外，任何金额超过[]万元人民币的单笔开支;
23)授予或者发行任何权益证券;
24)在任何证券交易市场的上市;
25)发起、解决或者和解任何法律诉讼。
7.投资协议中投资者资金到位的交割条件包括不限于：
1)尽职调查已完成且投资方满意;
2)交易获得投资方投资委员会的批准;
3)各方就公司未来12个月业务计划和财务预算达成共识;
4)公司变更设立为外商投资企业，以及投资者的增资或其他形式投资获得中国政府部门的批准;
5)投资方的境内外关联主体已与公司及其股东签订增资协议、章程等正式法律文件，且法律文件签订后至支付投资款期间无重大不利于公司事件发生;
6)公司核心管理层及现有股东已与合资公司签订了正式的雇佣协议、保密协议和
竞业禁止协议;
7)公司同意投资价款进入公司设立的专门账户，并根据公司预算划拨运营资金;
8)公司已完成对财务经理的招聘，并令投资方满意;
9)公司之律师出具令投资方满意的法律意见书;
10)公司董事会、股东会以及其他需要对此次交易审批的公司相关方已经批准本次交易;
8.公司现有股东将与投资者签订合资或合作协议，约定各自在合资公司中的权利、义务，现有股东应在该等合资或合作协议中做出的承诺包括但不限于：
1)同意投资方享有本意向书(包括但不限于第5条、第7条)赋予其的保护性权利;
2)在公司上市或者投资方完全退出对公司投资前，未经投资方书面同意，创始人
不得转让或质押在公司持有的任何股权;
3)若公司未能在本次交易交割后的五年内(含5年)完成在境内a股市场或境外
市场上市，或现有股东严重违反其在正式法律文件中的陈述、保证或义务，导致公司资产及/或经营状况恶化，则投资方有权以按以下公式计算的价格(“回购约定价格”)将其所持公司本轮股权转让予现有股东，现有股东届时应配合签署所有必要法律文件及办理变更审批、登记手续，并按回购约定价格支付股权转让价款。若因现有股东未能回购，造成投资方未能完成前述股权转让、退出公司，现有股东应一致同意由公司回购投资方股权。投资方亦有权选择以届时中国法律允许的其他方式退出对公司的投资，无论何种方式，现有股东均应配合办理有关退出手续并支付有关价款(如适用)。
回购约定价格=投资方本轮投资价款_((1+[]%)n)
n:投资方在公司投资的年数
9.尽职调查：投资方将针对公司进行尽职调查，从而评估交易的适当性。
尽职调查将涵盖但不限于资产、知识产权、运营、会计、财务、销售、市场、组织、人力资源、贸易、财务、法律、工程及物流。公司及其现有股东同意协助并促使调查达到尽可能全面的程度。
10.交易费用：交易费用包括法律、审计及尽职调查等费用，投资者可以在本次交易交割后直接从本轮投资价款中进行扣取，前提是扣取的总费用不应超过[___]万美元。
如果本次交易未能完成，各方需要承担由于准备本轮投资各自支出的费用。
11.保密：各方对与本次交易有关的所有事项，包括本意向书的签署及其条款，以及其他方的财务、技术、市场、销售、人事、税务、法务等商业信息均应严格保密，在未经其他方书面允许之前，不得向任何第三方提供，也不得用于评估、洽商、谈判本次交易以外的任何其它用途，除非有关信息非因该方过错已经在公众领域公开。
12.自本意向书签署之日起90日内，公司或其股东不会就公司融资事宜再与任何第三方(跟投方除外)进行直接或间接的讨论、谈判或者达成任何相同或类似的协议或者任何其他形式的法律文件，而不论其名称或形式如何。
13.有效期：本意向书于签署之日起180日内有效或者由各方达成的后续协议取代，以两者较先发生者为准。
14.公司现有股东及公司将在正式法律文件中根据尽职调查情况并按交易惯例向投资者作出陈述与保证。
15.本意向书适用中国法律。
若因本意向书产生任何纠纷和争议的，有关各方应首先通过协商解决，协商不成的任何一方有权将争议提交中国国际经济贸易仲裁委员会，根据该委员会届时有效的仲裁规则在北京仲裁解决。仲裁的结局是终局的，对各方均有约束力。
16.本意向书的效力：本意向书替代之前投资方和公司及其股东达成的所有口头或者书面协议。
本意向书以下条款具法律约束力：第11条、第12条、第13条、第14条、第16条和第17条。本意向书其它条款不具备法律约束力。
各方同意尽早开展尽职调查及后续工作，并就尽职调查的结果进行交易。
投资风险意向书5甲方：福清融侨经济技术开发区管理委员会
乙方：林忠武先生
乙方在福清融侨开发区考察后，认为该开发区的投资环境与企业发展前景良好，拟在该开发区投资兴办企业，甲方表示欢迎。经双方友好协商，达成如下投资协议：
一、乙方拟投资7000万元人民币，兴办金属五金制造项目，生产冲压件、华司、磁铁等电子五金产品。
二、甲方全力帮助乙方协调解决投资过程中遇到的问题与困难。
三、本意向书签定后，乙方可继续派员到融侨开发区进一步了解实情，甲方应积极配合并给予大力帮助，促进本项目尽快升级转化。
四、本协议未尽事宜，双方可另行协商补充。
五、本协议一式二份，双方各执一份。
甲方：福清融侨经济技术开发区管理委员会乙方：
代表：代表：
目前如何投资篇5
问题：现在很多技术转让公司都宣称自己的项目拥有国家专利，但是展现给投资者的专利证书是五花八门，如何辨别专利呢？
据国家知识产权局工作人员介绍，我国专利分为三类，一是发明专利；二是实用新型专利；三是外观设计专利。三者的证书都是国家统一颁发的国家专利证书，只不过名头不同。
另外，为了避免项目方利用一些专业术语迷惑投资者，投资者还需要了解以下内容：
首先，三类专利的区别。发明专利，通俗地讲就是以前没有的产品或者方法，现在有了，而且无论是产品还是方法都能体现新颖性、创造性和实用性，这就算是发明专利；实用新型专利，关注的核心点是有形的产品，而且主要是外观、内部结构以及两者相结合的设计创新。无形方面的创新，如工艺方法是不予以保护的；外观设计专利，指对产品形状、图案或其两者结合以及色彩、形状、图案的结合，并适用于工业上的设计。
其次，如何判断专利有用性。目前项目圈中的专利几乎以后两种为主，其中又以实用新型专利为主。对于草根投资者而言，关注专利时，一定要关注其对项目核心功能是否有极大的影响，否则一个项目纵然有十几个专利“护航”也没有任何投资价值。如，有人申请了一个关于水杯的专利，若其只是申请一些关于水杯外观、颜色方面的专利，由于其没有改变水杯核心功能――饮水，专利价值不大；相反，如果是申请水杯具有磁化、净水等功能方面的专利，因改变了水杯原有单一的饮水功能，那么专利就有价值了。
经验谈：
就目前项目圈的现状，除了服饰、箱包等领域，其他领域的外观设计专利几乎没有任何价值；对于实用新型专利而言，投资者判断起来相对有点复杂，一是需要到相关专利网查询其专利核心内容是什么，如果是一些无关痛痒的内容，那么投资者可以放弃该项目；二是可以多找几家经营同类项目的盟主进行“核实”，如果大家都有专利，而且专利内容相近，那么说明该项目的专利价值不大，同时也说明很有可能是一些“新瓶装旧酒”的项目，建议远离。
专利时间有讲究
问题：有不少投资者表示，项目方宣传时说自己的项目有专利，一旦投资者接手，就会发现要么专利已经过期，要么还没有申请下来，如何辨别专利正在保护期呢？
专利从申请到审批都有一定的周期，其中发明专利大约需要3-5年的审批周期，由于审批过程中会有审查核准环节，其最具投资价值；实用新型专利审查核准环节；外观专利审批时间大约需要6个月，没有审查核准环节。
在这个审批周期内，专利只有“申请号”，没有任何价值。
另外，每项专利都有保护期限，发明专利时20年，其他两项专利是10年。
经验谈：
鉴于市场现状，重点介绍实用新型专利以及外观专利方面的判断。首先，投资者要学会看专利号，前面四位数字就是专利申请的年份，若这组数字至少比投资者选项年份早1年，说明专利已经审批下来，否则专利随时有可能因没有审批下来而作废；其次，虽然专利有保护期限，但是需要申请人每年缴纳一定的费用，如果申请人不缴纳，这个专利就会失效。很多不良盟主为了“圈钱”会隐瞒这些信息，而单从专利号上又查看不到任何问题，所以建议投资者上国家知识产权网查询相关信息（关键查询专利失效信息），避免上当受骗。
专利号的英文字母有玄机
问题：专利号前面或者后面有一些英文字母，这些字母代表什么意思呢？
据国家知识产权局工作人员介绍，这些英文字母代表不同的含义，比如“ZL”，意为专利；“De”，意为专利申请地为德国；“wo”，意为专利保护适用于全球；“a”，意为发明专利申请公布说明书；“B”意为发明专利说明书……
经验谈：
投资者在考察时需要注意以下两个问题：一是所有国内的专利号前面必须要有“ZL”的字样，否则就不是专利；二是关注专利申请地的标识，很多盟主说自己的专利是外国专利，所以前面没有“ZL”标识，那么投资者需要注意对方提供专利号前面是否有“De”、“wo”、“Jp”等字样，这些字母是代表项目申请地的信息，如果没有这些标识说明专利号是伪造的。
真假“专利”扰乱视线
问题：有投资者表示，在考察中总是会遇到以下三种情况：一是，对方提供的专利号，什么都符合标准，甚至连专利证书原件都看到了，可是为什么上网一查询专利号，就是查不到相关信息呢；二是，按照对方提供的专利号，上网一查还真有，但是里面的内容与转让的项目大相径庭；三是，很多项目方都说自己是专利持有人，但是网络公开信息与他们介绍完全不一样。项目方是否说谎了呢？
据国家知识产权局工作人员表示，其实这是项目方利用一些法律法规监管上的漏洞，扰乱投资者判断思维。
经验谈：
第一种类情况：其实可能存在两种原因，一是对方没有按时交纳专利保护费，专利已经失效，投资者通过简单的专利搜索难以查询到；二是对方的证书是造假的，随意编写了一个专利号，虽然手段比较低劣，但是在项目圈里也较为普遍。若投资者发现了上述两种情况，建议远离该项目，一是该项目缺乏真正的专利保护，给投资者经营造成一定困难；二是该项目投资价值不大，您想想，连项目方都不愿意交费寻求法律保护，这样的项目还有投资价值吗？
第二种情况：其存在两种原因，一是项目方为了吸引投资者，随意嫁接了一个专利号，因此投资者会发现专利与项目方转让的项目完全不同；二是项目方确实有专利，但是由于专利技术尚未成熟，或者其他原因，他们选择用其他的项目替代。这种情况存在较大的隐形风险，因此建议投资者谨慎投资。
第三种情况：专利相关信息和网络公开信息不同存在一定可能性。因为很多专利人认为自行申请以及转让比较麻烦，会委托专业机构来运作。而这些机构为了加大专利转让成功率，常常会与专利人签订专利委托书，由他们全权负责专利转让事宜。一旦授权书拿到手后，这些机构会夸大专利信息，甚至完全编造专利信息，如，说专利是自己机构的。对于这种情况，投资者首先应以国家知识产权网提供的信息为主；其次关注对方专利转让费用和权限，一般机构为了赚钱，都不会独家转让，而且费用较低。而个人专利的转让费用普遍都偏高，而且希望独家转让。如果各方面信息都表示项目方不是专利持有人，建议投资者谨慎签订转让合同，避免日后引起一些纠纷。
海外专利难识真伪
问题：一些项目方宣称自己的项目拥有国际专利，而通过一些常规检索手段也查询不到。
据国家知识产权局工作人员介绍，因为各个国家对于专利都有自己一套管理办法，所以有些专利很难通过常规检索手段查询到。
经验谈：
目前如何投资篇6
4月份政策面没有更多的好消息，管理层保持平静，但是善于发现的投资者，还是给自己找到了不少好消息，以支持自己的投资信心。比如，有投资者就发现，近半年来，参与股改的上市公司及其大股东通过增持、私有化、支付现金对价等方式，为股市增加了近500亿元的巨量资金，分析认为。这些巨量增资对近来股市行情的推动，起到了相当大的作用。从资金面看，股市日出花开的局面可说已基本形成，这将给投资者以信心。另外，据可靠消息，近期还会有包括企业年金、社保基金、外资等多股强力资金入场。
目前影响市场的还有几个比较重要的因素。首先是2006年上市公司一季度季报将在今后的一段时间内陆续公布，从目前的情况看，一季度上市公司将延续2005年整体业绩下滑的趋势，将有可能在短期内打击市场的信心，促使大盘下行。其次，ipo、再融资等话题目前再度甚嚣尘上，包括经济界重量级人物成思危日前也公开发表谈话，建议有关部门首先在中小板恢复新股ipo。就目前情况来说，恢复新股发行或股票增发，未必市场就会作出负面的反应，例如4月5日G建投申请增发新股预案，从二级市场看，公告后的三个交易日中，该股股价不但未跌，反而上涨了15。68％，显示市场似乎并不那么反对新股ipo或现有上市公司股票增发。新股ipo或股票增发的开闸，一方面会给市场增加新的投资机会，但另一方面。更多投资者一朝被蛇咬，十年怕井绳，提到新股ipo或股票增发就感到头痛，担心新股ipo或股票增发会分流市场资金。投资者这种患得患失的情绪，可能会对下一步市场的走势造成相当大的影响，目前困难的是，无从判断这种力量将在何时、何地、以何种方式对市场发生影响，令人感觉捉摸不定。在这种时候，有关部门最好能有个明白话，2006年新股ipo和股票增发到底在什么时候开禁，以多大规模开禁，以便使市场提前有个对策和心理适应期，现在市场害怕的就是搞突然袭击。
与新股ipo和上市公司股票增发类似，目前影口向市场的还有一个因素，就是股改，情况同样令人捉摸不定。有人说，经过长达将近一年的股改，目前市场已经进入后股改期或日股改攻坚期，好改的公司已基本改完了，剩下的都是难啃的骨头，如那些严重亏损或治理上存在严重问题的公司如何进行股改?公司已经资不抵债，主营业务长期停顿，濒临退市边缘，还有的诉讼缠身，甚至正遭受证监会立案调查。像这样的公司，如果沿袭以往以对价方式推进股改，显然不现实，投资者也不会同意接受。还有一些股权比较分散的上市公司，相对的大股东既不愿也无能力支付现金对价，又不愿意采取送股的方式对价，因为那样一来，股权将更加分散。另外还有一些上市公司，大股东股权已被大面积质押或冻结，这样的公司如何进行股改?采取何种方式进行股改?现在都成了大问题。这些问题不能不解决，有关部门又想不出好的方法来解决。拖下去，一方面影响股改进程，另一方面市场埋伏着这样一批定时炸弹，也影响投资者的信心。有人提出对这些公司要进行“创新股改”，但如何进行创新股改，在什么方面创新，如何进行创新?又谁也说不出个所以然来。现在大家都在看着监管部门，希望他们拿出超人的勇气和智慧，解决这一堆老大难问题。
目前如何投资篇7
随
着首届理事会年会的闭幕以及首批项目的浮出，亚洲基础设施投资银行（简称亚投行）已进入实际运行阶段。
亚投行是中国倡导的首个政府间多边开发银行，宗旨是促进亚洲地区基础设施建设和互联互通，深化区域合作，实现共同发展。财政部部长楼继伟表示，要将亚投行打造成21世纪新型多边开发银行。
此前的数个多边开发银行已展示了其在应对经济危机、自然灾害和冲突中的关键作用。但是，传统多边开发银行也正陷入困境。世行、亚开行、非洲开发银行以及泛美开发银行等多边开发银行的贷款能力受到限制，可以利用的软贷款补给窗口也相当乏力。
而作为多边开发机构的“新人”，亚投行开业至今短短半年，进展迅速，开局良好。财务、人事等一系列指导和规范运营的重大政策业已出台，组织文化逐渐成型。
问题也接踵而至。作为新型多边开发银行，亚投行如何协调好成员国合作中的利益诉求？与亚开行、世行等“前辈”相比，如何更加有效撬动私人资本参与基础设施建设？
此前种种关于亚投行的设想或者承诺，都将在接下来得到检验。
奔向大家庭
近日，亚投行举行的首届理事会年会顺利闭幕。年会后，亚投行将开始接纳新成员。行长金立群透露，亚投行目前已经有了24个意向新成员。其中，非洲和拉美国家申请数量快速攀升。
亚投行创始成员国中仅有一个拉美国家――巴西。而目前提出申请的拉美地区国家包括智利、哥伦比亚和委内瑞拉。联合国拉丁美洲和加勒比地区经济委员会此前曾表示，目前，拉美和加勒比地区用于基础设施建设的资金，占国内生产总值的比例平均约2.7%。而按照发展的需要，拉美国家每年用于满足基础设施需求的投资应占其国内生产总值的6.2%，约在3200亿美元左右。
金立群称，鉴于亚洲和拉丁美洲之间的关系日益密切，我们将不会缺少可以资助的项目。
来自非洲的创始成员国仅有两个――南非和埃及。而申请加入亚投行的包括阿尔及利亚、利比亚、尼日利亚、塞内加尔和苏丹等。另外，还有希腊、爱尔兰和塞浦路斯三个受欧元区债务影响较大的国家。
如果目前有意向的24个经济体全部如愿加盟，2017年初亚投行成员将扩围至81个，超过亚行成为亚洲地区成员最多的区域多边开发银行。
但现在欢呼雀跃还为时过早。事实上，亚投行的发展仍然长路漫漫。
一方面，各国经济发展与市场开放水平不同。基础设施建设难度大且周期长，对资金储备量要求高，收益回报不稳定，与各国经济、科技、人才方面水平挂钩。
以亚洲为例，其中中国、马来西亚等国家经济发展状况较好，人才、科技方面的水平相对先进，本身基础设施也较为完善；而老挝、缅甸等国家经济发展落后，在人力、物力方面都没有足够实力保障项目如期运作。
对亚投行来说，怎样在保证高效、及时满足成员国基建需求的同时不牺牲项目质量，就成了必须妥善解决的难题。
另一方面，成员国的经济发展水平与政治地位不同，间接或直接的影响其在亚投行中拥有的权利，如何在合作中避免利益偏差也不可忽略。很多国家存在政局不稳定、宗教思想冲突、领土不明朗等问题，这也将阻碍项目的正常建设与贸易合作，影响亚投行的运行。
此外，作为亚投行倡导国，中国的高速发展正是依赖于加快基础设施建设。中国有无数种“要致富先修路”的经验版本，提供给各成员国。但是中国缺乏对大型国际金融机构组建与经营经验，面对群英荟萃的亚投行，如何坚持主导权？
中国作为亚投行的筹建国同时也是最大出资国，投入巨大，这虽然使得中国企业有更多机会参与对外贸易，但是也加剧了资本流动的风险。
如何撬动投资
近几年无论发达国家还是发展中国家，均认识到基础设施投资对经济拉动有积极作用。如何撬动私人资本参与基础设施投资，是很多国家和机构关注的焦点，亚投行也不例外。
今年的政府工作报告称，2015年我国居民储蓄存款余额增长8.5%，新增4万多亿元人民币。而据商务部的数据，亚太地区私营资本总额高达35万亿美元。可以说，私人资本特别是我国国内私人资本是跨境基础设施潜在的有力投资者。
但是，世界银行集团私人资本参与基础设施投资数据库的最新数据显示，2015年全球私人资本参与基础设施投资为1116亿美元，与2014年持平，与前五年的平均水平相比仍低了10%。主要原因是巴西、印度和中国的投资额逐渐减少。尽管这三大传统重量级国家占全球项目总数的44%，但其投资总额仅占全球投资总额的10%，而2014年这一比例为54%。
或许正如楼继伟所言，目前有大量资金可以动员，私人部门也有意愿进入回报稳定的基建项目，问题在于多边开发机构怎么与之有效合作。
亚投行也认识到这一点。金立群在提交给理事会的报告中称，亚投行成功的一个重要评价标准在于它能在多大程度上撬动私人部门资金，这将是该机构未来业务的重点。“我们将在动员公共和私人部门方面发挥促进作用。”
跨境基础设施是经济生活中不可或缺的部分，因此其收益不随经济周期而大幅波动，细水长流。国内私人资本经历资源、房地产等行业大幅扩张后，逐渐走向理性，跨境基础设施投资的抗周期性日益受到私人资本的重视。
实际上，亚太地区并不缺少资金，而是缺少多元、包容的投融资机制，缺少能让项目顺利落地的制度。
在当前低利率的背景下，基础设施对私人资本而言很有吸引力。全球基础设施中心（GiH）曾针对180多个私人投资机构展开调查，结果发现70%希望增加基础设施投资，50%希望对新兴市场进行投资，但90%表示现有项目无法满足他们的要求。
记者在调查中发现，首先，跨境基础设施投资的货币错配风险比较高。国内私人资本参与跨境基础设施建设，先要将人民币转化为美元，再进行投资。项目收益却是沿线国家货币，要通过美元再转化为人民币。因此受汇率波动和通货膨胀的影响，导致收益率波动比较大。
其次，基础设施建设周期长，回收期更长。在此期间，私人资本要面对政府、社会、环境、经济等多方面风险，所以比较难以策动。
另外，基础设施融资以政府和国际组织为主，还没有开发出适合私人资本参与的投资产品和项目。与之相适应的二级市场缺乏，导致参与基础设施的私人资本退出机制不完善。
目前如何投资篇8
企业如何把握不确定环境下的各种投资机会并为投资者带来新增价值？战略期权的价值和方法浮出水面。
实物期权
期权（options）是一种特殊的合约协议，它规定持有者在期权到期日或者之前的任何时间有权利根据固定价格（被称为执行价格或者实施价格）买进或卖出特定数量的标的资产。期权的第一种分类是以标的资产是属于金融资产还是实物资产为基础进行的。实物期权（realoptions），是相对于金融期权而言的，其标的物是既非股票又非期货的实物商品（货币、债券、货物等）。宽泛地说，实物期权是以期权概念定义的现实选择权。
实物期权的概念最初是由Stewartmyers（1977）提出的。他指出，一个投资方案产生的现金流量所创造的利润，来自于对目前所拥有资产的使用，再加上对未来投资机会的选择。也就是说，企业可以取得一个权利，在未来以一定价格取得或出售一项实物资产或投资计划。所以，实物资产的投资可以应用类似评估一般期权的方式来进行评估。同时又因为其标的物为实物资产，故将此性质的期权称为实物期权。
Black和Scholes的研究指出，金融期权是处理金融市场上交易金融资产的一类金融衍生工具，而实物期权是处理一些具有不确定性投资的非金融资产的一种投资决策工具。与金融期权相比，实物期权具有以下四个特征：（1）非交易性。实物期权与金融期权本质的区别在于非交易性。不仅作为实物期权标的物的实物资产一般不存在交易市场，而且实物期权本身也不大可能进行市场交易。（2）非独占性。许多实物期权不具备所有权的独占性，即它可能被多个竞争者共同拥有，因而是可以共享的。对于共享实物期权来说，其价值不仅取决于影响期权价值的一般参数，而且还与竞争者可能的策略选择有关系。（3）先占性。先占性是由非独占性所导致的，它是指抢先执行实物期权可获得的先发制人的效应，结果表现为取得战略主动权和实现实物期权的最大价值。（4）复合性。在大多数场合，各种实物期权存在着一定的相关性，这种相关性不仅表现在同一项目内部各子项目之间的前后相关，而且表现在多个投资项目之间的相互关联。实物期权是关于价值评估和战略性决策的重要思想方法，是战略决策和金融分析相结合的框架模型。它是将现代金融领域中的金融期权定价理论应用于实物投资决策的分析方法和技术。
根据期权是否可以在到期日之前执行，期权分为欧式期权（不能在到期日之前执行）和美式期权（可以在到期日之前执行）；根据对冲目标不同，可以分为看涨期权（买入、做多）和看跌期权（卖出、做空）。在此分类基础上，实物期权理论经过20多年的发展和实践，已经形成了一个较为完善的理论体系。
实物期权方法为企业管理者提供了如何在不确定性环境下进行战略投资决策的思路。早期的实物期权应用主要在以下4个方面：自然资源的价值评估、土地开发的实物期权、R&D项目的实物期权研究、战略决策的实物期权研究。后来，逐步发展为一系列的实物期权，其一般形式包括放弃期权、扩展期权、收缩期权、选择期权、转换期权、混合期权、可变成交价期权，以及隐含波动率期权等。
操作方法
以遭受调控最严重的房地产为例，房地产投资决策中所包括的实物期权主要有以下类型：
延迟投资期权（optiontodelayinvestment），也称为等待期权。开发商拥有推迟投资的权利，可以根据市场的情况决定何时动工，这种选择权可以减少项目失败的风险，被称为延期投资期权。
扩张期权（optiontoexpand）。对于一个房地产价格波动比较大、产品供应结构不明朗的不成熟市场，开发商通常会先投入少量资金试探市场情况，这种为了进一步获得市场信息的投资行为而获得的选择机会被称为扩张期权。
收缩期权（optiontocontract）和中止期权（optiontostop）。指开发商在面临市场实际环境比预期相差较远的状况下，拥有缩减或撤出原有投资的权利。这样可以减少损失，这种期权相当于美式看跌期权。
转换期权（optiontoswitchuse）。在项目的实施过程中，有能力的开发商可以根据外部环境的变化进行投入要素或产品的转换，如根据市场需求，产品可以在工业、商业、写字楼、住宅用途之间进行转换。显然这为企业的项目营运提供了机动性和灵活性，为企业适应市场或竞争环境变化提供了有利工具。
企业增长期权（Corporategrowthoption）。开发商接受某一个项目时，可能不仅仅从项目本身的财务效益考虑，更多的可能考虑项目对企业未来发展的影响，更重要的是员工经验的积累、企业品牌支持、销售渠道开辟，都具有重要的战略价值。
为了具体说明以上实物期权类型，下面给出两个例子。
假设一家大型石油公司持有一份一年期租约，公司可以在一年内对含有潜在石油储备的未开发土地进行开采。要启动开采项目需要一定的投资费用，如道路交通等基础设施的建设支出，及建造新的处理设备的支出。项目建成后，才能开始石油的提炼。在石油开采的建设期，如果市场条件发生了不利变化（如石油储量不足，或石油价格下降），项目管理者可减少或放弃初始投资计划中的一些费用支出；如果市场条件不如当初预测的理想，管理者可降低经营规模，节约最后支出；如果石油价格高于预期，可以增加投资。可见，在石油开采投资项目中含有大量重要的实物期权。
（1）延迟投资期权。
可设立一个合约，规定管理者有权推迟投资1年。这样，只有当石油价格上涨幅度达到某一约定值或足够大（盈亏平衡点、或者npV>0时的价格，某些产业是销售额）时，才会投资；如果石油价格下跌到该点位以下，将放弃投资项目。
（2）扩张期权。
如果石油价格或其他市场条件比初始设想的更加有利，则管理者可增加投资，扩大生产规模。
（3）收缩期权。
如果市场条件变得比初始预期的还差，管理者实际营运时可低于设计的生产能力，或降低生产规模，以减轻投资损失。降低后的投资规模或生产能力，要满足预期时间内的某一个经验值，如平均水平或最低水平。
（4）转换期权。
假设把石油冶炼设计为可以选择使用多种能源（如燃料油、煤气、电力）的设备，并可以将原油转换为多种产品（如汽油、油、聚酯）。如果石油冶炼投入和产出的价格波动较大时，上述设备选择和设计能够给管理者提供一个内在的灵活性，可以将现在的投入转换为将来最便宜的投入，或者将现在的产出转换为将来最有利可图的产出。与支付固定的成本得到没有选择权的投资技术相比，公司应该愿意支付一定的费用，来得到具有灵活性的投资选择。投资的灵活性，不仅可以通过技术获得，而且可以通过与不同的供应商保持联系、选择不同供应商的方法获得。
（5）企业增长期权。
跨国公司Friend-to-Friend要通过独立的销售团队在网络上销售化妆品，并且正在考虑是否进入中国市场。建立本地化的生产和销售系统所需的初始投资巨大，但是这样做可以为该公司的各种产品提供通过现成销售网络的机会。传统的分析指出，成本超出了预测的利润。实物期权分析则认为，“进入投资”（entryinvestment）应当进行，因为它能产生增长型期权，如果初始投资完成得很好，这种期权将服务于后续项目(follow-onprojects)。
这样，任何一个前期需要较大投资，或者在执行过程中发生重大环境变更的项目，经过管理层战略思维方式和思维工具的转变，可以解决一些重大疑难问题。值得注意的是，任何一份重大资产投资项目都会产生实物期权，而任何一份实物期权本身都具有价值。实物期权的定价是个技术性很强的工作，需要专业人员进行操作，不在此叙述。重要的是企业借助这种思维工具，结合自身实际情况，作出恰当的判断和决策。
（作者供职于北京国家会计学院）
投资项目的处理建议
对于目前进行中的、难以为继的投资项目，决策层可以有以下几种处理方法可供选择：
推迟决策。前提是该项目尚未投产，或仅进行了前期论证，目前的经营环境与前期论证发生重大变化，可以等到态势明朗后进行再决策。
维持原投入规模不变。前提是该项目市场需求并未发生重大变化，符合未来发展趋势，且企业有足够资源和再融资能力支持。
压缩规模。如果销售收入下降、成本上升、融资困难，企业就需要根据自己的经济资源和再融资能力，压缩企业投资规模。
分期投资。相当于推迟一次性决策期权。如果投资项目可分拆，不妨考虑进行分期投产，以期在更有利环境下进行增投。
撤资退出。完全退出是无奈之举，并且存在风险―前期投资成为沉没成本。
转化投资。可以把资源转化为更为有利的投资项目。
目前如何投资篇9
现在中国大小城市无一例外都是招商引资、土地财政，“活儿”硬了，园林景观修得漂亮，不但老百姓舒心，对地方政府吸引投资、拍卖土地也都大有好处。一旦做成了样板工程，地标性景观，其他地方纷纷效仿，对公司的品牌推广作用也不可小觑。
公司垫资做项目，项目做完了，还得能把钱收回来，这也是一个能力问题。公司还要发展，投资者也要求回报，这些都需要真金白银，而不是画饼充饥，把盈利统统放在应收账款里面。
何巧女对第一个问题显得颇为自信，对第二个问题又显得不那么自信。公司并购了上海尼塔等设计公司，将世博会园林景观设计明星团队纳入麾下，打造株洲、大同、沈阳等地的标志性景观，各地政府纷纷找上门来，公司目前手持近百亿订单。这对一个2011年上半年营业收入12亿元的公司，真不是一个小数目，可以锁定未来数年的业绩。
2010年5月24日公布的鞍山大单对当时的东方园林来说，同样不是一个小数目。协议总金额16亿元，是其2009年营业收入的2.74倍。东方园林公告显示：鞍山项目的设计时间为2010年4月至10月，施工工期为具备施工条件后18个月。
公告前一个交易日，公司以涨停价158.38元报收，此后一路上涨至8月29日的229.00元，期间累计涨幅近60%，众多投资者因鞍山大单而疯狂买进东方园林。然而时至今日，鞍山项目进展缓慢，几近搁置，何巧女需要对鞍山大单有一个交代。
虽说如今鞍山项目停滞，对公司业绩并无太大影响，公司完全可以通过加快其他更有回款保障的项目，来确保2011年25亿至30亿元的营业收入。但是鞍山大单目前仍是公司的第一大项目，而且堪称是当时引爆公司股价的重磅炸弹。
如果东方园林没有后续订单，鞍山大单又不能兑现，投资者完全可以公司欺诈，因为鞍山市政府当时根本不具备相应的资金支付能力。
何巧女完全可以坦诚地告诉投资者：公司错估了当时的形势，出于对回款风险的控制，暂停了鞍山项目。或者说政府能够给多少钱，公司就做多少事，未来就算缩减项目规模，也是为了控制风险，保证股东利益不受损失。或者说得更直白一些，有愿意给钱或者能够给钱的，为什么不去做，而要去做没保障的呢？
这样不但可以一扫此前的尴尬与晦气，还能向投资者展现更积极的一面。何巧女给投资者一个明确的交代，会让大家明白公司不是只在傻傻地垫资做项目，公司还更关注回款风险。
与“活儿”硬相比，投资者更担心钱收不回来，用公司董秘武建军的话说，“这是制约东方园林估值最重要的一个问题，解决了这个问题，东方园林的股价还要涨。”
但是如果解决不了呢？通过垫资，公司积累的应收账款和存货风险越来越大，尤其是在当下这种融资市场信用紧缩，地方政府融资平台频频传出违约消息的情况下，中小投资者会更加紧张。
何巧女如果给出一个明确的说法，公司在认真积极的监测和评估地方政府的支付能力，寻求土地抵押等多种回款保障，无疑会大大增强投资者信心，有利于股价稳定。
目前如何投资篇10
一、在投资主体从政府向企业
过渡时期,企业的投资决策管理制度出现了危险的空白。在计划经济时期,投资决策权基本上掌握在政府有关部门手中,企业没有或者只有很少的投资决策权力。这就产生了一个投资项目盖几十个公章的公章大旅行。其结果是很多投资项目脱离市场、贻误商机。随着企业告别计划经济,不管是已经改制实行现代企业制度的企业或者是目前尚未改制的企业,企业都程度不同地取得了自主经营管理权,这其中也包括投资决策权。
但是许多企业并没有很好地用好这项权力,产生了很多投资决策失误,甚至重大失误。究其原因有宏观经济、市场环境等外在因素,但更主要的原因在于企业内部没有建立一套科学有效的投资决策管理制度和投资决策制衡机制。计划经济年代企业没有投资权,一般只设计划部门,不设投资管理部门。没有投资管理机构,当然更谈不上建立投资决策管理制度。随着企业逐步进入市场,投资主体向企业回归,在这个时期内,许多握有投资决策权的企业却仍然适应不了这种权力的回归,没有设立投资管理机构及制订相应的投资管理制度加以管理。因而出现投资管理制度空白期。投资决策经常没有经过科学的可行性研究,而是单凭领导的经验和感觉作出。于是,许多企业就出现领导拍脑袋决策的现象。有人称之为“三拍”:决策前拍脑袋,执行中拍胸脯,失误后拍屁股。这样的“三拍”导致投资决策失误在所难免。而且投资决策权作为一种权力,一旦权力制衡机制失衡,就有可能成为腐败温床。
我们不能排除一些投资失误是权力腐败的结果。在实行现代企业制度的企业中,在股东会、董事会、监事会正常运行的情况下,监督机制和制衡机制是比较完善的。但运作不正常的情况也时有发生。而作为尚未改制的国有企业,这种投资管理制度的空白,产生国有资产重大损失的概率就更大。因此如何完善投资决策管理,应是亟待解决的一个重要问题。
二、建立一整套科学的投资决
策管理制度是企业减少投资失误的有效办法企业投资是企业以取得经济效益为目的,投资资金进行再生产的一种经济活动。企业投资的目的是通过投资活动,使资产取得相对最大的增值。因此每一次投资决策都是对资金投向、投入数量的一次抉择。其成功与否必然受制于市场,受制于宏观经济,受制于经济规律,受制于种种纷繁复杂的政治经济社会因素的制约。任何轻率的决策都可能使投资遭受损失。为了尽可能地避免损失,就必须建立企业投资决策管理制度,实行科学的投资决策程序,以尽量减少主观因素引起的投资失误。科学的投资决策管理制度必须遵循以下原则:
1•效益优先原则
企业是以盈利为目的的经济组织。企业投资的目的是要取得最大的回报。所以投资项目的最基本的条件是必须达到一定的目标效益。其次,既然是决策,就是要在几个项目中选择最优的项目,以期以同样的投资取得最优的回报。这个原则看似简单,其实执行起来很难。一讲投资,一哄而上,反正企业出钱,基层单位受益,加上外界因素的干预,计划经济时期“撒胡椒面”的顽疾继续发作,一点资金,大家平均分摊,而且贪大求洋,最后大家都成为半拉子工程,大家都不能出效益。企业要想通过投资取得最佳效益,就必须以效益优先为原则,对项目进行筛选,选准项目,集中资金,保证重点,加快速度,尽早见效。
2•科学决策原则
投资决策的成败在于其是否符合客观规律,科学的决策就是符合客观规律的决策。单凭经验或许可以作出几个正确的决策,但是市场在变化,社会在前进,经济有时也会把决策引入歧途。科学的投资决策应立足于市场调查,在调查的基础上进行市场预测、项目筛选、项目评估。应利用科学手段,对项目进行可行性研究,每个项目必须在完成可行性研究之后才能进行决策。切不可为了上项目而弄虚作假。要建立责任制和审核制度,以保证决策的科学性。
3•民主集中决策原则
投资决策,特别是重大投资的决策,必须实行民主集中的决策原则。所谓民主,就是投资决策必须防止个人独断专行,要集中大家的智慧。投资决策应有相关责任人、相关领导人参加讨论,参与决策。绝不允许个别人拍脑袋决策。所谓集中就是负责决策的主要领导人既要善于听取大家的各种意见,吸取其中科学、合理的部分,又要善于从各种方案中选择最佳方案,作出决策并承担决策责任。不能过于忧柔寡断而丧失机遇。
4•谨慎决策原则
企业的任何投资决策都会有风险。不能因噎废食,有风险就不进行投资。但市场经济的风云多变又要求我们必须谨慎从事。在买方市场投资风险就大得多。所以我们必须遵循谨慎决策原则。谨慎决策原则首先要求我们要认真调查,反复论证,更重要的是要有风险意识,对投资项目可能带来的风险要预先考虑,并提出应对风险的对策。凡事预则立,能预见风险,才能避开风险。能面对风险,才能化解风险,才能真正立于不败之地。
5•决策程序化原则任何制度的执行都有一定的程序,颠倒程序、跨越程序就会破坏制度的执行。否定程序实际上就否定了制度。投资决策程序一般为:
(1)项目建议。由要求投资的单位或部门提出。
(2)市场调查。项目建议书经由批准后由指定部门或单位进行。
(3)可行性研究。通过市场调查,取得真实、准确的市场信息后,由决策管理部门、有关部门或单位进行。
(4)提供决策机构的决策会议决策。
6•完善监督机制没有监督的制度难以持久。任何一种制度都必须有完善的监督机制加以保证。
三、内部审计在企业投资决策中可以而且必须发挥其监督及服务功能没有制衡机制的权力就可能蜕变,没有监督机制的制度终归要流于形式。制衡的目的是避免独断专行和草率决策,而不是制造磨擦。监督的目的是除弊兴利,保证决策的成功,而不是设置人为障碍。
投资决策作为一种极为关键的经济行为,其关键之处就在于决策一旦作出,付诸实施,则如覆盆之水,难以收回。事后的监督只能分清责任,损失已经是无可挽回了。所以对于投资决策,事前的监督相当重要。加强对投资决策的监督是投资成功的保证。企业的内部审计部门可以而且必须加强对企业投资决策的事前监督。内部审计是企业加强内部控制和自我约束机制的主要手段,内部审计的职能是对企业的所有经济活动进行监督,投资决策作为企业的重要经济活动,不但可以而且必须置于内部审计的监督之下。内部审计作为企业的有关部门,其工作目的与企业的经营目的是一致的。内部审计的优势在于置身企业内部,对企业生产经营十分了解,经常接触企业最完整的信息系统———会计信息系统,并通过审计活动,提高会计信息系统的真实、准确性。这就为内部审计部门事前介入投资决策审计提供了良好的条件。因为科学决策的基础是可行性研究,而可行性研究的基础是真实、准确的信息。会计学已经在管理会计的基础上发展出决策会计。审计学同样也必须发展决策审计,特别是投资决策审计。因为它们同样都是生产实践的需要。而国际上内部审计也是从审核会计资料逐步向整个企业管理的信息系统的监督延伸,从事后检查向事中、事前审计发展。
总之,内部审计通过实行对投资决策的事前审计,可以对投资决策中的失算、失误进行纠正并防止舞弊行为的发生。四、投资决策审计的主要内容既然有必要开展投资决策审计,那么投资决策审计的主要内容是什么呢?我觉得投资决策审计就是要针对投资决策前所提供的信息资料进行审核,去伪存真,作出评价。充分发挥审计的监督和评价功能。因此,决策审计的内容主要应该包括:
(1)可行性报告的审核。审核的内容应包括:是否作过市场调查、市场信息是否准确。市场调查是投资决策的重要环节,也是避免主观决策的有效办法。市场调查取得的市场信息是否全面、真实、可靠也非常重要。市场预测是否准确,投资规模与市场预测是否相符。有没有为了扩大规模而弄虚作假的现象。效益预测是否科学合理。管理会计已经把“价值工程”、“量本利分析”、“净现值评价”等方法用来评价经济效益,同样也可以用这些办法来评价投资效益。投资效益、资金回收能否达到预期目标。投资风险有否预见、化解风险的措施是否得当。任何投资都可能会有风险,风险与效益共存。有时候效益大于风险,有时候风险大于效益。所以应该把风险摆在决策的桌面上。如果在投资决策之前预见到,正视风险,并预先采取恰当的措施消除或回避,就能把风险减少或化解。