财务风险的不确定性篇1
一、财务风险分析
公司财务风险的狭义观点是指因公司筹资引起的用货币资金偿还到期债务的不确定性，没有债务就不存在财务风险。而广义的观点认为，公司财务风险是公司财务活动中由于各种不确定因素的影响，使公司财务收益与预期收益发生偏离的机会与可能。公司财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节出现了问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致公司盈利能力偿债能力的降低。
公司的财务活动一般可分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为筹资风险，即因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能性；投资风险，即因不确定性因素致使投资报酬率达不到预期目标而发生的风险；资金回收风险，即产品销售出去，其货币资金收回的时间和金额的不确定性；收益分配风险，即由于收益分配可能给公司今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。
从财务预警的角度看，公司的财务风险不仅仅局限与筹资活动的范畴，不当的投资活动、营运活动、分配活动同样可能使公司面临风险。因此，广义的财务风险概念更加科学合理，体现了财务的本质，能真正反映市场经济条件下公司财务关系的全貌。因此，可以将财务风险定义为：在各项财务活动过程中，由于外部经营环境和内部经营条件等各种难以或无法预料、控制的因素的作用，使公司的实际财务收益和预计收益发生背离，因而有蒙受经济损失的机会或可能性。它是从公司理财活动的全过程和财务的整体观念透视财务本质来界定财务风险的，便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险。
二、上市公司财务风险的特征
（一）客观性。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，财务风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免财务危机成本、费用和损害的产生。实践经验表明，尽管公司财务风险的发生，其范围、程度、频率、时间、强度等都可以表现出不同形态，但它总是以独特的方式表现着自身的存在，是一种必然出现的事件。
（二）不规则性。财务风险的存在是必然的，但是，财务风险是否发生，在何时何地发生以及发生的范围和程度等完全是一种偶然的杂乱无章的组合和不确定的结果。财务风险的不规则性是由财务风险生成过程的复杂性和随机性决定的，人们在现有知识和能力条件下尚不能完全了解和全面掌握。
（三）相对性。相对性包括两个方面：一是财务风险的可预测性。尽管财务风险具有不规则性，但是，随着科学技术的进步和人们素质的提高，财务风险的产生、发展是可以逐步被认识和掌握的。公司可以通过运用各种科学方法，对可能产生的财务风险的发生时间、范围、程度进行预测，为公司风险控制提供可靠依据。二是财务风险的可变性。财务风险不是一成不变的，而是可以在一定的条件下发生转化的。财务风险的变化，有量的减少，也有质的改变，旧风险可能消亡，新风险可能产生。
（四）双重性。财务风险的双重性是指财务风险既有损失的一面，又有风险价值的一面。财务风险的这一特性有助于我们全面把握财务风险的实质。既要看到财务风险的危害性，提高风险的控制能力；同时也要加强对财务风险规律的探索和研究，准确把握时机，进行科学决策，获取风险报酬，促使公司快速成长。
（五）全面性。即财务风险存在于公司财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累分配等所有财务活动，均会产生财务风险。
三、上市公司财务风险的原因分析
（一）客观原因
1.市场环境变化的不确定性
（1）社会政治的不确定性，主要是指社会的政治、法律、价值观、民族文化等因素的变化。各种政治观点、政治力量的对抗以及不同的冲突等，都可能引起动乱、战争或政府更迭，其结果可能造成企业生产经营活动中断和经营条件的损坏。另一方面，社会生产关系的调整、制度的革新和规范的更新，这些不规则的变化会给企业带来一系列的不确定性，也可能导致财务风险。
（2）政策的不确定性，是指有关国家各级政府的政策变化的不确定性对企业产生的风险。政府政策涉及面广，这种政策的不确定性越复杂，企业财务风险也越高。例如2001年国家加大了对白酒生产企业的调控力度，特别是根据财政部、国家税务总局的《关于调整酒类产品消费税政策的通知》，从2001年5月1日起调整酒类产品消费税计税办法。执行该政策后，白酒行业的税收调高了，公司的税负水平上升，这对宁城老窖以生产低档白酒为主业的企业利润影响极大，公司出现了亏损。
（3）宏观经济运行的不确定性，主要是由国家经济政策和由国民经济各产业变化引起的经济形势的不确定性而产生的风险。它主要包括产业结构、国民生产总值增长状况、进出口额、利率、汇率、就业与工资水平等。宁城老窖公司在1999年和2000年，由于受到全国白酒市场普遍不景气的影响，公司的主营业务利润和净利润均出现了下降的情况。
（4）自然环境的不确定性，指由于自然力量导致的企业财产损失、交通中断等造成的风险。如地震、洪水、冰冻等。在2000年我国北方地区出现了罕见的“旱灾”、“雪灾”、“沙尘暴”等恶劣气候，给宁城老窖公司带来了不利影响。
2.市场经济运行的复杂性
从企业角度考察，在市场经济条件下，企业运行中的人、财、物和供、产、销任一环节出现故障都可能导致经营失败。而系统管理出现故障的地点、时间和程序是不可预知的。事实上，企业内部存在许多不确定因素，如经营方向、生产运转、质量变动的不确定性、研究与开发的不确定性、信贷的不确定性和行为的不确定性等，这些不确定性往往交叉发生作用，增加了财务风险的复杂性。
（二）主观原因
1.主观认识的局限性。由于经济活动的复杂性和经营主体的经验和能力的局限性，企业不可能完全准确地预见客观事物的变化，因而财务风险不可避免。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因。
2.控制风险能力的局限性。指有时公司虽然对某些风险已有一定认识和预计，但囿于技术条件和能力不能采取有效措施加以防范和控制。
3.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
具体表现是：
（1）资金结构不合理，负债比例过高。在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业的负债比例都在40%以上。内蒙古的St宁窖2003年年报显示公司总资产4.9亿元，净资产7275万元，负债率高达85%。资金结构不合理导致企业财务负担沉重，偿债能力严重不足，由此产生财务风险。2004年，赤峰市中级人民法院受理了St宁窖债权人申请公司破产清算案，St宁窖成为中国证券市场正在挂牌交易的上市公司进入破产司法程序的第一个案例。
（2）固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。
（3）对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。
（4）企业赊销比重大，应收账款缺乏控制。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。
（5）企业内部财务关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间以及企业与上级企业之间，在资金管理与使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。
四、治理财务风险应采取的对策
第一，尽快在上市公司中建立、推行、完善财务风险管理体制。建立、推行、完善财务风险管理体制是一项复杂而艰巨的系统工程。对于上市公司，由于受到内部组织和生产过程的复杂性、信息沟通的相对困难等诸多因素的影响，其所面临的各种风险都比中小型公司的风险要更大些，应该建立一个专门的组织机构对风险管理的整个过程进行具体的规划，并配备专职的风险管理人员；同时，应建立风险管理的信息系统，以实现公司内部各部门及外部各公司之间的双向交流为目的，收集、筛选、整理、分析、报告和反馈风险管理的信息；更重要的是，要建立财务风险的预警系统，一旦发现财务风险信号，能够准确、及时地采取措施化解风险或将风险损失降低到最小限度。
第二，财务风险预警系统与公司内部控制相结合、相促进。公司内部控制的有效性一定程度上保证了管理的有序化、财务数据的安全性和可靠性。倘若内部控制都已失效，指标分析也就毫无意义，预警系统也就形同虚设。此外，良好的内部控制制度，可以让高层管理及时掌握真实的财务活动信息，并对收到的预警信息反馈相应的对策，真正将财务风险预警落到实处。
第三，确定切合实际的经营战略和实施有效管理。对于公司的高层领导来说，将完善的风险意识和财务理念贯彻到具体经营决策中，就是要确定切合公司实际的经营战略。正确的公司定位和科学战略方针，既是确保公司成功和立于不败之地的关键，更是预防公司财务危机出现最重要的保障。好的战略眼光，能够使得公司发展思路清晰，战术有章可循，这样，公司就不会像一个无头苍蝇一样在市场上东突西撞、摇摆不定。然而，正确的决策往往依赖于有效的管理的实现，所以对公司经营和财务活动全过程实施有效的控制和监管，在公司的财务危机预防中往往起到重要的作用。
第四，培育和完善良好的公司环境。公司的所有经营和财务活动都是在一个复杂和多变的市场环境中，对于公司来讲，环境是其财务危机预防中最难控制的因素，所以我们必须要予以高度重视。培育和完善良好的经营和财务环境包含着多方面的内容，比如如何有效地拓宽融资渠道，建立与金融界良好的银企关系、确定多元化的投资渠道，确立良好的市场信用关系，实施有效筹划管理等。
参考文献：
财务风险的不确定性篇2
关键词：财务风险;不确定性;资本结构
中图分类号：F275文献标识码：a文章编号：1003-9031(2007)02-0086-03
一､筹资风险视角下的财务风险
(一)观点阐述
在20世纪90年代中后期，许多人认为财务风险就是筹资风险。[1][2]这种观点认为，财务风险是企业在筹集资金过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。企业借入资金必须按期还本付息，在未来偿还债务能力不确定的情况下，就会增加企业的压力和负担，使企业面临着资不抵债的潜在风险，这也就形成了企业的财务风险。尽管企业试图规避这种风险，但企业在生产经营活动中，为实现经营目标，通常不得不筹借经营性资金，进行负债经营。
该观点进一步认为，财务风险的大小与企业筹资数额的多少和投资收益率的高低密切相关。当企业投资收益率高于货币资金的时间价值，也就是高于借款利息率时，借入资金的比例愈大，企业收益率就愈高;当投资收益率低于货币资金的时间价值，也就是低于借款利息率时，借入资金的比例愈高，企业收益率就会愈低。所以，该观点认为，财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险。如果一个企业没有借入资金，这个企业就不会发生财务风险，而只有经营风险;如果企业有借入资金，这个企业就同时存在着财务风险和经营风险。
(二)观点评价
1.“财务风险就是筹资风险”观点的提出有其特定的历史背景。20世纪90年代中后期，我国的国有企业改革正处于关键时刻，面临着许多困难。一是国有企业改革已进入攻坚阶段，计划经济时期形成的诸多潜在风险因素集中暴露出来;二是国有企业自身存在着严重的体制性缺陷和深层次的问题;三是我国国有企业大都是高负债经营，负债率平均在70%以上;四是企业内部机制呆板，资产盈利能力低下，不良资产有增无减，亏损严重，损失浪费惊人。
据国家统计局公布的资料，1998年1月至11月国有亏损企业的财务费用是532亿元，其中利息支出为517亿元，占全部财务费用的97%。国家在1998年曾三次降低企业贷款利息。但即便是在这种情况下，国有亏损企业的财务费用仍比1997年同期增长了16%。主要原因在于国有企业负债太多，特别是长期负债居高不下，使企业包袱越背越重，潜在的财务风险隐患不断增大。因此，在这种背景下，企业财务风险的焦点自然就集中在筹资风险上。
2.这种财务风险的界定尽管有一定的道理和历史背景，但在目前看来，该定义过于狭隘和局限，还应当从更广义的范围去思考。实际上，企业的财务活动与生产经营活动是密不可分的。企业财务管理活动包括筹资阶段､投资阶段､资金回收阶段和分配阶段。财务活动的全过程都有可能发生风险。如果仅将财务风险定义为由于筹集的货币资金不能偿还到期债务而带来的风险，则过于片面，不尽恰当。财务风险应是涵盖人类生产经营过程中价值运动及处理生产关系给企业带来的风险。财务风险等同于筹资风险的观点只能涵盖企业财务活动中的一部分，即筹资活动，仅仅与企业早期的财务目标相一致，无法包容一种完善的企业理财目标体系。
二､不确定性视角下的财务风险
(一)观点阐述
这种观点借助于风险的概念来对财务风险进行界定。这种观点认为，风险是未来结果的变化性，或者关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。因此，财务风险就是指企业在进行财务活动的过程中获得预期财务成果的不确定性。所以，财务风险对于每一个企业来说都是客观存在的，且对于企业的盈亏与否､经营状况如何具有举足轻重的作用，要完全消除风险及其影响是不现实的。[3][4][5]
基于上述观点，研究人员认为，鉴于企业财务活动包含筹资活动､投资活动､资金回收和收益分配四个方面，因此由于风险的不确定性，财务风险相应地就分为：筹资风险，即因借入资金而增加丧失偿债能力的可能;投资风险，即由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险;资金回收风险，即产品销售出去，其货币资金收回的时间和金额的不确定性;收益分配风险，即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。
(二)观点评价
1.这种观点从财务本质的角度出发来界定财务风险，比较好地反映了财务风险的本性。财务的本质指人类生产经营过程中的资金运动及其体现的财务关系。它包括两方面的内容：一是人类生产经营活动中体现的资金运动这一财务现象;二是人类生产经营活动过程中体现的生产关系这一财务本质。从财务现象观察，它体现为资金筹集､资金投放､资金回收和资金分配;从财务本质观察，在这些资金运动过程中，无一不体现着各种关系。那么，财务风险应是企业生产经营过程中由于不确定性因素而给企业带来的风险。
2.该定义尽管抓住了财务的本质特征，但没有很好地对一些概念进行解释。如上市公司在分拆业务､剥离资产､反收购等过程中遇到的内部人控制风险､收购价格的非公允性风险､mBo后的偿债风险等。此外，该定义对于“企业的实际财务状况与预期财务状况发生背离，有蒙受经济损失的可能性”这方面考虑不够。
三､资本结构视角下的财政风险
(一)观点阐述
资本结构是指企业各种资本的构成比例及其比例关系。通常企业资金的来源有两种：一为自筹资金，二为债务资金，由此形成企业的资本结构。资本结构问题的关键就是债务资本率问题，即债务资本在资本结构中所占多大比例。由于每个行业的资本结构不是固定不变的，因此在实际中很难十分准确地确定这个比例。根据詹森及麦克林等人提出的资本结构优化理论，在实际资本市场条件下，企业人首先选择的是内部融资;其次是无风险的或低风险的举债融资;最后是考虑发行股票融资。但是，我国公司的资本结构却是：公司严重依赖于外部融资，内部融资所占比重不超过5%;公司在外部融资中，对权益融资有较大的偏好，举债融资的偏好较小;由于我国商业银行的功能还不够完善，金融机构对长期贷款偏好较小，而且，我国对债券发行与债券市场管制较严，因此公司大多偏好发行股票进行融资。[6][7]
由此，根据资本结构优化理论，提出的企业财务风险的定义是，企业由于利用财务杠杆，而使企业可能丧失偿债能力，最终导致企业破产的风险，或是股东收益发生重大损失的风险。陈长年也指出，财务风险一般指因企业资本结构失衡进而影响企业偿付利息和股息､到期支付能力趋弱的风险，即在资本结构中债务相对股东权益比重越大､企业支付能力就越弱，财务风险就越大。[8]
(二)观点评价
1.从资本结构的角度界定财务风险有利于企业确定一个合理的资本结构。企业资本结构确定的是否合理直接关系到企业财务上收益和风险是否平衡。只有将自有资金和借入资金比例确定的恰当，才可能使企业在可接受风险条件下取得最大收益。所以，从企业资本结构的角度界定财务风险有利于企业从自身的实际情况出发，确定一个合理的资本结构以分散或降低财务风险。
2.通过优化资本结构降低财务风险还不现实。由于我国目前现代企业制度的不断完善，企业资产的产权关系并不十分清晰，希望通过优化资本结构，降低财务风险通常仅仅是一个构想而已。一般来讲，理想的资本结构中长期资本来源应为多元化，既有资本，又有银行贷款､债券､融资租赁等负债资金。这种多元的资本结构有利于广开资金渠道，充分发挥资本和负债资金及各种筹资方式的优势。当然，理想的资本结构还要求各种资金保持一个合理的比例关系。但由于历史和客观原因造成我国高负债低权益､高投资低收益的严重不合理的资本结构。因此，如果从资本结构的角度界定财务风险可能会造成对财务风险进行控制时的实际操作困难。
四､结论
通过上述各种观点的评析，本文认为，对财务风险的理解，必须从财务活动的全过程､财务的总体观念出发，提出一个关于财务风险的更一般性的概念。
一个企业的财务风险管理是否有效，或者说财务活动的组织和管理业绩如何，必然会体现在该企业经营资金运动的状况和结果上，表现为财务状况的好坏和财务成果的大小。因此，企业财务风险其实就是财务成果的风险和财务状况的风险。财务风险表现为企业财务状况和财务成果蒙受损失的可能性，它是由于客观上企业经营环境的不确定性以及主观上的原因，如决策失误､组织不力和管理不当等所产生的风险。[9]因此，可以把“财务风险”用两个维度来衡量：一是利害程度;二是不确定性。[10]利害程度可以是收益，也可以是损失，利害程度越大，潜在的收益或损失也越大。在对财务风险进行解释时，通常注重了不确定性维度的认知，而忽略了利害程度的考虑。事实上，财务风险的大小不但与不确定性有关，而且还和利害程度有关，这两者的坐标位置决定了风险的大小。因此，本文认为，财务风险的定义可以概括为企业在各项财务活动过程中，由于各种难以或无法预料､控制的因素作用，使企业的实际财务状况与预计财务状况发生背离，因而有蒙受经济损失的可能性。
任何一个概念都不是绝对的，都将随着实践的发展而不断演化。我国企业改革的丰富实践拓展了企业财务活动的内容。伴随着新的财务活动的发展，必然会出现许多新问题，也必然会有许多难以或无法预料､控制的因素作用。因此，在当今财务管理范围趋于广泛的情况下，对财务风险的认识还将随着企业改革的不断实践，进一步明晰化和科学化。
参考文献：
[1]王伟光.论企业财务风险[J].财税与会计，1999，(5).
[2]张其秀.企业财务风险的识辨与规避[J].同济大学学报(社会科学版)，2002，(6).
[3]王冰洁，袁林三.企业财务风险研究[J].江汉石油学院学报(社科版)，2001，(3).
[4]兰艳泽.关于企业财务风险界定的探讨[J].理论探讨，1999，(8).
[5]吴明华.企业防范财务风险探析[J].经济师，2001，(12).
[6]叶莹.企业资本结构和财务风险问题探讨[J].辽宁经济，2001，(11).
[7]林勃.试析我国石油企业的资本结构对财务风险的影响[J].西安石油学院学报(社会科学版)，2002，(4).
[8]陈长年.房地产企业财务风险及其防范[J].上海综合经济，1997，(7).
财务风险的不确定性篇3
一、上市公司理财系统风险成因
（一）上市公司理财系统风险概念具体如下：
（1）风险的概念。风险可定义为一定条件下、一定时期内由于各种因素具有不确定性，导致未来事件的实际结果与预期结果的差异。在公司理财理论中可以理解为价格或收益的波动性，即可能是损失也可能是收益。对于一个公司的运行稳定性来说，对于风险的管理一般是强调对损失的控制。
（2）上市公司理财系统风险概念。风险可定义为一定条件下、一定时期内由于各种因素具有不确定性，导致未来事件的实际结果与预期结果的差异。在公司理财理论中可以理解为价格或收益的波动性，即可能是损失也可能是收益。对于一个公司的运行稳定性来说，风险管理一般是强调对损失的控制。因此上市公司理财系统风险可定义为：上市公司在进行各种公司理财活动时，由于受到各种不确定性因素的影响，而使公司理财活动的预期结果与实际结果产生的差异。
（二）上市公司理财系统风险种类及特征对于上市公司理财系统来讲，由于其涉及公司的投资决策、融资决策、运营资金管理和股利分配决策等，因此涉及三类风险：一是经营风险；二是财务风险；三是市场风险。上市公司理财系统风险与风险的特征一致，包括了客观性、不确定性、可度量性、双重性和全面性。
（1）客观性。上市公司理财系统的风险是广泛存在于理财活动中的，不为人的意志而转移，即使公司的经营管理水平高低、风险控制手段是否先进都不能完全消除这些风险，只能通过技术手段和管理方法对其进行控制。这一特性要求上市公司主动去了解这些风险产生的客观原因，从而对其识别及防范。
（2）不确定性。不确定性是指风险的发生受到了各种不确定因素的影响，呈现随机性。在何时何地发生程度等都具有不确定性，因此需要采取一些预防手段加以管理。
（3）可度量性。风险与不确定性的差别在于从理论上来说风险是可度量的，运用数学、概率统计等科学方法能够进行计量，因而研究风险的管理和防范具有意义。
（4）双重性。上市公司理财系统风险具有双重性，即该风险既可能带来收益和也可能引起损失，在研究时，更多的是关注其带来的损失，以使公司稳定经营和发展。
（5）全面性。理财系统的风险存在于上市公司的各项理财活动中，并体现在各种财务关系上，因此要从全局出发，探讨这些风险形成的原因、表现和度量、控制方法，进行全面管理，权衡风险损失和收益，实现企业价值最大化目标。
（三）上市公司理财系统风险成因由于上市公司面临复杂多变的经营环境，其理财系统会受到宏观经济因素、行业因素和企业自身因素不确定性的影响，因此上市公司理财系统风险的成因具体来说有以下几个方面：
（1）宏观环境因素。由于法律政策、宏观经济的不确定，使得上司公司面临的政府宏观调控、外部市场环境、法律政策导向、以及汇率、利率的多变性等不确定性因素的影响，使得上市公司的理财活动受到不同程度的影响。这些风险主要是由于外部市场、法律政策和宏观形势等发生变化所引起的，很难通过公司的理财手段来防范。
（2）行业因素。若某些上市公司所在的行业波动性较大，生产的产品更新换代较快，存在多种替代品，销售额时高时低，则公司的现金流量不稳定将直接带来较高的财务风险，由于财务状况的不稳定，公司理财系统风险随之产生。
（3）企业自身因素。企业自身的因素包括多方面，大致可以归纳为：一是内部控制因素。内部控制制度决定着公司内部风险的大小，如今，上市公司的内部控制系统尚待完善，存在着内部责权划分不明确、成本控制不力、忽略理财系统的事前、事中控制等问题，由于内控制度某些控制点的缺失，将产生理财系统的风险。二是内部管理因素。企业内部管理因素包括两方面：其一是上市公司内部决策，由于上市公司做出每一项决策时均需要足够的资金保障、资金使用的监控以及资金使用效率效果的分析等，决策的正确与否以及能否达到管理者的预期都面临各种不确定性，导致了理财系统的风险；其二是上市公司财务管理机制是否合理。若没有建立权责分明、有效沟通的财务管理机制，则会出现资金运作不善，使得理财活动效率降低，资产安全状况欠佳等，带来理财系统风险。三是风险意识薄弱。由于上市公司理财活动贯穿于日常生产经营过程中，相关人员在工作中涉及大量的职业判断，如果风险意识薄弱，会直接导致理财活动的决策结果，可能采取冒进的理财行为或者没有及时识别并防范风险，由此使得理财系统风险的产生。
二、上市公司理财系统风险防范
（一）提高上市公司理财系统柔性上市公司理财系统的柔性是相对与刚性而言，是指公司能够经济而快速的处理理财活动中由于环境变化或环境变化引起的不确定性的能力。根据公司理财的内容可以分为筹资柔性、投资柔性和运营资金的柔性；根据公司理财的基本职能可分为财务计划柔性、财务预算柔性、财务决策柔性、财务核算柔性、财务控制柔性、财务分析柔性。上市公司理财系统的柔性可以由缓冲能力、适应能力和创新能力构成。
（1）增加系统的缓冲能力。缓冲能力是指上市公司理财系统具有吸收或减少环境变化对系统影响的能力。增加上市公司的缓冲能力是通过储备环境变化的各种资源，以增加不必要的开支为前提，是一种消极的风险防范方法。
（2）增加系统的适应能力。适应能力是上市公司理财系统具有随环境变化而快速适应的能力。适应能力是一种应变能力，当理财系统不确定因素发生时，在不改变理财系统的基本特征前提下，做出相应的调整以适应变化，是风险防范中比较常见的方法，也是一种消极的防范方式。
（3）增加系统的创新能力。创新能力是上市公司理财系统具有影响企业内外部环境的能力。采用新的行为、举措以主动适应不确定因素的改变，即尽快调整理财系统自身的结构以适应变化，另一方面影响环境使之像有利于理财系统的方面发展。创新能力是积极处理不确定性的方法，是上市公司理财系统的发展方向，以保证公司实现价值最大化的目标。
（二）构建上市公司理财系统风险的控制体系具体如下：
（1）风险管理的框架。包括以下方面：
控制环境。理财系统的控制环境是进行风险管理的基础，为其他要素提供规则和结构，主要包括董事会、管理者和风险文化。理财系统的风险偏好一般是由管理者设定，董事会进行复核，另外员工的态度、价值等受到风险文化的影响。控制环境因企业的不同而有所不同，因此，上市公司在建立理财系统风险的控制环境时应当考虑与企业的经营战略的一致性。
目标设定。上市公司的理财系统目标是风险评估、控制活动和监控的基础。目标体系分为两层，第一层是上市公司理财系统风险管理的总体目标应当符合公司的战略目标――企业价值最大化；第二层是具体目标，即企业经营业绩的目标、报告目标和合法合规的目标。
风险评估。上市公司的理财系统风险评估是指对影响理财系统的各种不确定因素进行识别。包括了解这些风险的内外部因素以及各自重要性，另外还需要明确这些因素将会对理财系统造成哪些影响及影响程度的大小。风险评估是一项持续性和重复性的活动。
控制活动。即对上市公司理财系统风险评估结论采取的应对方案。包括风险回避、风险降低、风险对冲和风险接受。这些应对方案是对风险潜在影响、风险对策的成本收益、风险带来的机遇等综合考虑所做出的决策。此外，某些控制活动具有关联性，例如一项控制活动可以针对多项理财系统风险，但有时多项控制活动职能管理一项风险。
信息与沟通。信息与沟通是上市公司理财系统风险控制框架中最重要的层面。因为所以决策都是基于这些信息的基础上做出的。这些信息包括了财务和非财务信息，也包括了内部和外部的信息。有效的沟通还包括自上而下和自下而上以及横向的沟通。
（2）上市公司理财系统风险控制体系评估。对上市公司理财系统风险控制体系的评估是防范风险的重要环节，因为虽然建立了一个风险控制体系，但是其运行的效率效果以及是否能有效防范理财系统中的风险，仍然是不得而知的，因此需要设立相应的评估体系来完善整个风险控制体系。包括对评价过程的总体设计、评估指标的设置以及评价标准的选择和评价的过程。
（三）完善上市公司治理结构上市公司的控制环境包括诚信与道德价值观，组织结构和董事会与审计委员会，后两者均是公司治理的主要内容。因此完善上市公司的治理结构能够有效防范理财系统的风险。
（1）组织结构。上市公司的组织结构应当具有适当性，以提高提供理财活动必要信息流的能力；对关键的管理人员进行培训，以具备充分的风险管理知识以及专业性和经验；明确风险控制关键人员的职责；组织结构的设计应当在某种程度上适应环境的不确定性。
（2）董事会与审计委员会。董事会或审计委员会应具有独立性；设立风险控制阀门，特定事项应当由董事会专门委员会特别负责；提高董事理财系统风险的知识和相关经验；首席财务官、外部审计人员反映的特定事项信息沟通渠道建设；董事会或审计委员会获取信息的及时性和充分性。
参考文献：
［1］梁莱歆：《公司理财》，清华大学出版2009年版。
［2］朱荣：《企业财务风险评价与控制研究》，东北财经大学出版社2008年版。
［3］邓明然：《企业理财系统柔性及其评价研究》，《武汉理工大学学报》2002年第10期。
［4］杜春雨：《上市公司财务风险预警系统的模型浅析》，《城市建设理论研究》2011年第8期。
［5］梁润茹：《加强财务风险管理，规避企业财务风险》，《山西财政税务专科学校学报》2005年第2期。
［6］刘芮：《试论企业财务风险的控制与管理》，《河南财政税务高等专科学校学报》2004年第3期。
财务风险的不确定性篇4
【关键词】财务风险，原因，对策
一、企业财务风险形成的原因
1.外部环境变化可能为企业带来新的发展机遇，也可能使企业面临威胁，给企业带来财务风险。如国家政策变化、法律条文修改、利率波动、原材料市场变化等，都可能使企业面临财务风险。
2.资本结构不合理。许多经营者认为，资金越多，企业盈利能力越强，因而盲目扩大资金规模，忽视对资本结构控制。在市场不景气情况下，企业应收账款增多、利润减少，如果企业资产负债率过高，有可能息税前利润不足以支付利息，使企业面临财务危机。
3.市场风险机制不完善导致我国企业财务风险大。由于我国的社会主义市场经济刚刚起步，很多制度还不规范、不成熟。整个市场的风险机制还未完全建立起来。完善的市场风险机制应是：高风险的产业利润高，并且承担风险的企业的权利和责任非常明确。而现实的情况是有些风险高的产业利润并不比低风险产业利润高，有些承担风险企业的权利和义务很不明确。
4.从业人员素质低，企业财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险，风险来临时往往措手不及；有的企业财务人员职业道德低下，纵容甚至参与违法事件，给企业带来财务风险。
5.风险管理系统不完善。我国很少有企业建立起规范完善的财务风险管理系统，缺乏准确预测、衡量、跟踪、解决财务风险的方案和程序，企业无法准确预见和把握内外部环境变化带来的机遇与风险，从而使企业面临财务风险。
二、企业财务风险的特征
1.客观性：就是指企业的财务风险是一种客观存在的现象。财务风险的这一特性，可以帮助人们主动去揭示引起财务风险产生的客观原因，从而对财务风险进行识别。
2.不确定性。不确定性是企业财务风险产生的必要条件，没有不确定性，也就没有了风险。对于不确定性的控制有助于财务风险的控制。
3.可度量性。企业财务风险是一种客观存在，因此可以用数学尤其是概率统计等科学方法来进行度量。如果企业财务风险不能度量，对财务风险控制便是一句空话。
4.双重性。企业财务风险的双重性是指财务风险既有收益的一面，又有损失的一面。财务风险的这一特性对我们全面把握财务风险有很大帮助，既要看到财务风险的危害性，避免财务风险损失；同时也要加强对财务风险领域的探索和研究。
5.全面性。企业财务风险的这一特性对我们从全局出发有很大裨益，既要探寻各种财务活动中企业财务风险形成的原因、表征及度量和控制方法，又要对企业财务风险整体进行全面管理。
三、提高企业财务风险防范能力的措施
1.提高企业应变能力，防范外部环境变化造成的财务风险。
首先，要分析财务报表，随时准确把握企业财务状况。在作财务分析时，要重点分析获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标。其次，要随时收集外部环境信息，准确把握企业发展的机遇及所面临的威胁。如央行一再提高利息率、存款准备金率，财务人员要仔细分析这些变化为企业发展带来哪些机遇。再次，准确把握机遇，规避风险。对于所面临的发展机遇，企业可运用投资报酬率、内含报酬率、回收期等指标进行分析决策；对于所面临的威胁，要尽可能采取各种规避措施，将损失降到最低。企业可采取的防范措施有风险转移法和会计上的提取损失准备法。风险转移法包括保险转移和非保险转移。非保险转移：一是将某种特定风险转移给专门机构或部门。二是将资金转换成黄金或其他不易贬值的固定资产。保险转移即企业就某项风险向保险公司投保，交纳保险费。企业可借助会计上对各风险事项进行评估并提取风险准备金做法。
2.改善资本结构。
为防范资本结构不合理所造成的财务风险，一要树立资本结构控制观念；二要参照国家要求、同行业平均水平、竞争对手情况建立企业资本结构控制标准，如一般生产性企业流动比率应控制在2左右，资产负债率应控制在40%—69%。
3.提高财务人员素质。
为防范财务人员素质原因造成的财务风险，一要建立财务人员培训机制。要制定培训计划，为财务人员参加培训创造条件，对财务人员实行定期培训和定向培训，提高财务人员的风险意识和职业道德水平；要制定培训考核制度，考核合格者上岗，不合格者根据实际情况继续参加培训或予以解聘。二要建立内部控制制度。内部控制制度应贯穿于企业经营活动的全过程，不仅要控制与企业经营活动和财务活动有关的风险，还要控制由于人为因素导致的风险。
4.建立财务风险预警体系。
建立预警体系是进行防范风险的具体措施。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动以预防风险或为采取适当对策争取时间。财务风险预警对于预防或识别重大财务风险事件显得尤为重要。建立财务风险预警体系具体步骤有：
财务风险的不确定性篇5
关键词：财务风险；控制；策略
财务风险是市场经济条件下资本流通的产物，具有客观性和不可避免性，它既对企业的正常经营活动形成威胁和压力，也能为企业创造新的发展机遇。因此，深刻认识企业财务风险，分析企业财务风险的诱因，从而科学有效地控制财务风险，对企业的可持续生产经营具有重要的理论和现实意义。
一、企业财务风险的主要内容
1、企业财务风险的定义
企业的财务风险，有广义和狭义之分。狭义的财务风险是企业在利用财务杠杆过程中可能带来的普通股收益大幅变动的风险或最终破产的风险；广义的财务风险是企业在经营活动、投资活动、筹资活动和利润分配等财务交易活动中，由于企业内外部环境的复杂性和不确定性，导致企业的实际财务收益与预期财务收益目标偏离或逆反，从而引发企业经济效益损失的可能性。
2、企业财务风险的特征
(1)客观性
财务风险的客观性是指财务风险的存在并不以个人意志为转移，它是客观存在的，具有不可避免性。
(2)渗透性
财务风险并没有固定存在于企业生产经营活动的某一环节，而是渗透于企业生产活动、经营活动、投资活动及筹资活动的全过程。
(3)不确定性
财务风险发生的时间、地点、概率以及造成损失的大小事前都难以预测和估量，具有很大的不确定性。
(4)可控制性
尽管财务风险具有客观性和不可避免性，但企业行为的主观能动性发挥在一定程度上可以控制财务风险发生的时间、地点和概率，控制企业损失的大小。
3、企业财务风险的类型
根据企业财务活动的性质，可以将财务风险划分为经营风险、投资风险、筹资风险、资金收回风险、收益分配风险。经营风险是在产品的销售过程中，出现大量产品滞销于商品市场从而积压于仓库，导致无法收回产品生产成本的风险；投资风险是企业对外投资项目的实际收益与预期收益发生偏离或逆反，引发企业盈利能力及偿债能力同步降低的风险；筹资风险是资金供需市场的动态性和不确定性，使企业融资成本加大的风险；资金收回风险是指企业应收账款回收过程中形成的管理成本和坏账成本多少的不确定风险；收益分配风险是企业收益如何分配对企业资本价值影响大小的风险。
二、企业财务风险的成因分析
1、企业外部因素
外部因素主要是宏观社会环境对企业财务风险的影响，主要包括经济环境、法律环境、文化环境、资源环境等宏观方面，从微观方面而言，产业政策、利率、税收、资本市场的发达程度、通胀、道德风险等因素都会影响企业的财务风险。
2、企业内部因素
企业内部因素是引发财务风险的主要原因，主要涉及以下方面:企业高层管理者财务风险意识淡薄，缺乏财务风险指导和防范意识；企业内部财务关系混乱，资金管理、使用与分配方面权责利不统一；企业资本结构失衡，企业的自有资金与借入资金比例失衡，负债经营的风险大。
三、企业财务风险的控制策略
1、建立企业财务风险预警系统。财务风险预警系统包括两方面:现金流量动态预算与分析系统和财务风险指标检测与预报系统。企业现金流量的大小和幅度变化直接反映了企业财务风险发生的概率，企业可以以计算机技术为基础，建立现金流量动态变化数据库，分析现金流量数据的运动性过程，及时控制现金流风险；财务风险指标检测与预报系统，要求企业设立可承受的资产负债率、净资产收益率、投资收益率、盈利能力和偿债能力等财务指标的可浮动区域，当相应指标超出企业设定的区域时，系统能够进行及时预报，帮助企业控制财务风险的扩大化和渗透性影响。
2、强化企业财务活动风险控制体系
(1)筹资风险的控制策略。第一，确立合理的财务结构、控制负债经营可能引发的风险，主要涉及控制企业自有资金和借入资金、短期投入资金与长期使用资金的比例；第二，选择适当的筹资方法，这需要根据企业自身的经营状况，选择股票融资还是负债融资，不同的经济运行环境下，适当的融资方式，既能减少企业的融资成本，也能适当规避相应的财务风险。
(2)投资风险的控制策略。首先，确定企业资金的投入量和投入时机，加快资金周转率和使用率；其次，科学预测投资收益，深入研究投资方案的可行性；再次，采用投资组合理论，分散单一项目投资的风险。
(3)资金回收风险的控制策略。资金回收风险主要是应收账款的收回风险，企业可以建立应收账款管理系统，确立固定的信用政策，划分客户的信用等级并进行相应的偿债能力指标分析，从而确定合适的应收账款比例。
(4)收益分配风险的控制策略。第一，事前科学合理确定企业的收益分配率；第二，建立合适的收益分配政策，合理划分留存收益和分配股息，制定恰当的股利分配支付率；第三，关注收益分配结果对资本市场引发的反应，尽量缩小企业与投资者之间的利益分配冲突。
四、结语
总之，财务风险的客观性、不可避免性，要求企业发挥主观能动性，建立科学的财务风险预警系统，加强企业财务活动的风险控制体系，控制企业引发严重财务危机的可能性，保证企业经营的良性和循环运行，实现企业价值最大化的利润追求。
参考文献：
[1]李燕.企业财务风险成因分析及其控制[J].会计之友(中旬刊),2008,(05).
[2]吕珂,李晗.浅议企业财务风险管理及防范[J].当代经济,2010,(02).
财务风险的不确定性篇6
财务风险存在于企业财务活动中的各个环节，是由多种内外因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生企业财产损失的可能性。
一、财务风险特性。
（一）风险存在的客观性。财务风险是客观存在的，企业为实现利益最大化存在，而风险与利益并存，企业经营过程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企业财务管理制度，改进风险测评方法，只能降低财务风险而不能彻底消除。
（二）风险的全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动均会产生财务风险。
（三）风险及其损失的可控性。尽管财务风险是客观存在的，不可能完全消灭它，但是风险的发生的概率和发生风险形成的损失并非不能控制。只要提高风险意识，加强内部监控预警，防范措施得当，可以大大降低风险发生的概率或者即使发生风险也可将风险造成的损失降低到最低水平。
（四）风险与收益的相关性。风险与收益是成正比的，企业每一项经营活动，预计带来收益同时，也伴随着风险的存在，而且预计收益越高伴随的风险越大，收益与风险是共存的。这种特性促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，降低风险发生的概率，提高企业经济效益。
二、企业财务风险的类型及成因。
（一）筹资风险。筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益。但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机；如果走另一极端，一味的零负债经营，理论上是低风险，实际上比非如此，任何行业都有一个周期性，意味着任何企业都会面临的经营低谷期，仅靠自身没有银行的帮助企业长期稳定发展。比如史玉柱投资建设巨人科技大厦，投资规模巨大，超出巨人集团的能力，史玉柱竟未申请过一分钱的银行贷款，结果大厦未按期完工，购房人追讨楼花款成了导致巨人集团陷入财务危机的导火索，实质上是巨人集团的筹资决策失误。
（二）投资风险。投Y风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。
（三）、经营风险。经营风险是指在企业的生产经营过程中，采购、生产、销售各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。其中，采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与预付款方式采购形成的货款支付而货物不能按时得到供给的风险；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的存在不确定性。
（四）收益分配风险。收益分配风险即由于企业的收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险，收益分配直接影响到企业的资金流状态和资产负债率。
三、企业财务风险的防范措施
（一）提高企业财务管理的应变能力。面对不断变化的市场竞争环境和新生的采购销模式，企业应制定财务管理战略，设置高效的财务管理结构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，提高风险防范意识，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化和新业务模式而产生财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。
（二）多元投资，分散风险。企业实行多元化投资能够有效的避免财务风险给企业带来的损失。多元化的投资方法具体包括分配法和转移法。分配法指通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以和其他企业一同融资，以实现收益共享、风险共担，从而分散企业投资风险，避免企业因单独承担投资风险而产生财务风险；由于市场需求有不确定性，企业可采用多种经营的方式，即同时经营多种产品来分散风险。在多种经营方式下，企业因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所抵消，也可以避免因企业经营单一而产生无法实现的预期收益风险。转移法是指企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，它包括保险转移和非保险转移。保险转移，指企业可以将财产损失的风险通过购买财产保险的方式转移给保险公司承担。企业在对外投资时，可以采用联营投资的方式，将投资风险一部分转移给参与投资的其他企业。
（三）确定合理的资本结构以减少风险。企业应视不同情况适当提高和降低负债资金比例，达到资本结构合理化。资本结构是债务资本和权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现，资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。
（四）合理决策，减少风险。企业在选择财务方案时，应综合评价各种备选方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的同时选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资，如果使企业能够实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。因为尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资，而债权性投资的风险低于股权性投资的风险，因此，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。当然，回避风险并不是说企业不能进行风险性投资，企业（下转269页）财务风险存在于企业财务活动中的各个环节，是由多种内外因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生企业财产损失的可能性。
一、财务风险特性。
（一）风险存在的客观性。财务风险是客观存在的，企业为实现利益最大化存在，而风险与利益并存，企业经营过程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企业财务管理制度，改进风险测评方法，只能降低财务风险而不能彻底消除。
（二）风险的全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动均会产生财务风险。
（三）风险及其损失的可控性。尽管财务风险是客观存在的，不可能完全消灭它，但是风险的发生的概率和发生风险形成的损失并非不能控制。只要提高风险意识，加强内部监控预警，防范措施得当，可以大大降低风险发生的概率或者即使发生风险也可将风险造成的损失降低到最低水平。
（四）风险与收益的相关性。风险与收益是成正比的，企业每一项经营活动，预计带来收益同时，也伴随着风险的存在，而且预计收益越高伴随的风险越大，收益与风险是共存的。这种特性促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，降低风险发生的概率，提高企业经济效益。
二、企业财务风险的类型及成因。
（一）筹资风险。筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益。但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机；如果走另一极端，一味的零负债经营，理论上是低风险，实际上比非如此，任何行业都有一个周期性，意味着任何企业都会面临的经营低谷期，仅靠自身没有银行的帮助企业长期稳定发展。比如史玉柱投资建设巨人科技大厦，投资规模巨大，超出巨人集团的能力，史玉柱竟未申请过一分钱的银行贷款，结果大厦未按期完工，购房人追讨楼花款成了导致巨人集团陷入财务危机的导火索，实质上是巨人集团的筹资决策失误。
（二）投资风险。投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。
（三）、经营风险。经营风险是指在企业的生产经营过程中，采购、生产、销售各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。其中，采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与预付款方式采购形成的货款支付而货物不能按时得到供给的风险；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的存在不确定性。
（四）收益分配风险。收益分配风险即由于企业的收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险，收益分配直接影响到企业的资金流状态和资产负债率。
三、企业财务风险的防范措施
（一）提高企业财务管理的应变能力。面对不断变化的市场竞争环境和新生的采购销模式，企业应制定财务管理战略，设置高效的财务管理结构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，提高风险防范意识，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化和新业务模式而产生财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。
（二）多元投资，分散风险。企业实行多元化投资能够有效的避免财务风险给企业带来的损失。多元化的投资方法具体包括分配法和转移法。分配法指通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以和其他企业一同融资，以实现收益共享、风险共担，从而分散企业投资风险，避免企业因单独承担投资风险而产生财务风险；由于市场需求有不确定性，企业可采用多种经营的方式，即同时经营多种产品来分散风险。在多种经营方式下，企业因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所抵消，也可以避免因企业经营单一而产生无法现的预期收益风险。转移法是指企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，它包括保险转移和非保险转移。保险转移，指企业可以将财产损失的风险通过购买财产保险的方式转移给保险公司承担。企业在对外投资时，可以采用联营投资的方式，将投资风险一部分转移给参与投资的其他企业。
（三）确定合理的资本结构以减少风险。企业应视不同情况适当提高和降低负债资金比例，达到资本结构合理化。资本结构是债务资本和权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现，资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。
（四）合理决策，减少风险。企业在选择财务方案时，应综合评价各种备选方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的同时选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资，如果使企业能够实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。因为尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资，而债权性投资的风险低于股权性投资的风险，因此，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。当然，回避风险并不是说企业不能进行风险性投资，企业（下转269页）财务风险存在于企业财务活动中的各个环节，是由多种内外因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生企业财产损失的可能性。
一、财务风险特性。
（一）风险存在的客观性。财务风险是客观存在的，企业为实现利益最大化存在，而风险与利益并存，企业经营过程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企业财务管理制度，改进风险测评方法，只能降低财务风险而不能彻底消除。
（二）风险的全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动均会产生财务风险。
（三）风险及其损失的可控性。尽管财务风险是客观存在的，不可能完全消灭它，但是风险的发生的概率和发生风险形成的损失并非不能控制。只要提高风险意识，加强内部监控预警，防范措施得当，可以大大降低风险发生的概率或者即使发生风险也可将风险造成的损失降低到最低水平。
（四）风险与收益的相关性。风险与收益是成正比的，企业每一项经营活动，预计带来收益同时，也伴随着风险的存在，而且预计收益越高伴随的风险越大，收益与风险是共存的。这种特性促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，降低风险发生的概率，提高企业经济效益。
二、企业财务风险的类型及成因。
（一）筹资风险。筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益。但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机；如果走另一极端，一味的零负债经营，理论上是低风险，实际上比非如此，任何行业都有一个周期性，意味着任何企业都会面临的经营低谷期，仅靠自身没有银行的帮助企业长期稳定发展。比如史玉柱投资建设巨人科技大厦，投资规模巨大，超出巨人集团的能力，史玉柱竟未申请过一分钱的银行贷款，结果大厦未按期完工，购房人追讨楼花款成了导致巨人集团陷入财务危机的导火索，实质上是巨人集团的筹资决策失误。
（二）投资风险。投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。
（三）、经营风险。经营风险是指在企业的生产经营过程中，采购、生产、销售各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。其中，采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与预付款方式采购形成的货款支付而货物不能按时得到供给的风险；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的存在不确定性。
（四）收益分配风险。收益分配风险即由于企业的收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险，收益分配直接影响到企业的资金流状态和资产负债率。
三、企业财务风险的防范措施
（一）提高企业财务管理的应变能力。面对不断变化的市场竞争环境和新生的采购销模式，企业应制定财务管理战略，设置高效的财务管理结构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，提高风险防范意识，强化财务管理的各项基础工作，使企业务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化和新业务模式而产生财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。
（二）多元投资，分散风险。企业实行多元化投资能够有效的避免财务风险给企业带来的损失。多元化的投资方法具体包括分配法和转移法。分配法指通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以和其他企业一同融资，以实现收益共享、风险共担，从而分散企业投资风险，避免企业因单独承担投资风险而产生财务风险；由于市场需求有不确定性，企业可采用多种经营的方式，即同时经营多种产品来分散风险。在多种经营方式下，企业因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所抵消，也可以避免因企业经营单一而产生无法实现的预期收益风险。转移法是指企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，它包括保险转移和非保险转移。保险转移，指企业可以将财产损失的风险通过购买财产保险的方式转移给保险公司承担。企业在对外投资时，可以采用联营投资的方式，将投资风险一部分转移给参与投资的其他企业。
（三）确定合理的资本结构以减少风险。企业应视不同情况适当提高和降低负债资金比例，达到资本结构合理化。资本结构是债务资本和权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现，资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。
（四）合理决策，减少风险。企业在选择财务方案时，应综合评价各种备选方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的同时选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资，如果使企业能够实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。因为尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企i还是应当谨慎从事股权性投资，而债权性投资的风险低于股权性投资的风险，因此，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。当然，回避风险并不是说企业不能进行风险性投资，企业（下转269页）财务风险存在于企业财务活动中的各个环节，是由多种内外因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生企业财产损失的可能性。
一、财务风险特性。
（一）风险存在的客观性。财务风险是客观存在的，企业为实现利益最大化存在，而风险与利益并存，企业经营过程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企业财务管理制度，改进风险测评方法，只能降低财务风险而不能彻底消除。
（二）风险的全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动均会产生财务风险。
（三）风险及其损失的可控性。尽管财务风险是客观存在的，不可能完全消灭它，但是风险的发生的概率和发生风险形成的损失并非不能控制。只要提高风险意识，加强内部监控预警，防范措施得当，可以大大降低风险发生的概率或者即使发生风险也可将风险造成的损失降低到最低水平。
（四）风险与收益的相关性。风险与收益是成正比的，企业每一项经营活动，预计带来收益同时，也伴随着风险的存在，而且预计收益越高伴随的风险越大，收益与风险是共存的。这种特性促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，降低风险发生的概率，提高企业经济效益。
二、企业财务风险的类型及成因。
（一）筹资风险。筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益。但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机；如果走另一极端，一味的零负债经营，理论上是低风险，实际上比非如此，任何行业都有一个周期性，意味着任何企业都会面临的经营低谷期，仅靠自身没有银行的帮助企业长期稳定发展。比如史玉柱投资建设巨人科技大厦，投资规模巨大，超出巨人集团的能力，史玉柱竟未申请过一分钱的银行贷款，结果大厦未按期完工，购房人追讨楼花款成了导致巨人集团陷入财务危机的导火索，实质上是巨人集团的筹资决策失误。
（二）投资风险。投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。
（三）、经营风险。经营风险是指在企业的生产经营过程中，采购、生产、销售各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。其中，采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与预付款方式采购形成的货款支付而货物不能按时得到供给的风险；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的存在不确定性。
（四）收益分配风险。收益分配风险即由于企业的收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险，收益分配直接影响到企业的资金流状态和资产负债率。
三、企业财务风险的防范措施
（一）提高企业财务管理的应变能力。面对不断变化的市场竞争环境和新生的采购销模式，企业应制定财务管理战略，设置高效的财务管理结构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，提高风险防范意识，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化和新业务模式而产生财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。
（二）多元投资，分散风险。企业实行多元化投资能够有效的避免财务风险给企业带来的损失。多元化的投资方法具体包括分配法和转移法。分配法指通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以和其他企业一同融资，以实现收益共享、风险共担，从而分散企业投资风险，避免企业因单独承担投资风险而产生财务风险；由于市场需求有不确定性，企业可采用多种经营的方式，即同时经营多种产品来分散风险。在多种经营方式下，企业因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所抵消，也可以避免因企业经营单一而产生无法实现的预期收益风险。转移法是指企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，它包括保险转移和非保险转移。保险转移，指企业可以将财产损失的风险通过购买财产保险的方式转移给保险公司承担。企业在对外投资时，可以采用联营投资的方式，将投资风险一部分转移给参与投资的其他企业。
（三）确定合理的资本结构以减少风险。企业应视不同情况适当提高和降低负债资金比例，达到资本结构合理化。资本结构是债务资本和权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现，资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。
（四）合理决策，减少风险。企业在选择财务方案时，应综合评价各种备选方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的同时选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资，如果使企业能够实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。因为尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资，而债权性投资的风险低于股权性投资的风险，因此，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。当然，回避风险并不是说企业不能进行风险性投资，企业（下转269页）财务风险存在于企业财务活动中的各个环节，是由多种内外因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生企业财产损失的可能性。
一、财务风险特性。
（一）风险存在的客观性。财务风险是客观存在的，企业为实现利益最大化存在，而风险与利益并存，企业经营过程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企业财务管理制度，改进风险测评方法，只能降低财务风险而不能彻底消除。
（二）风险的全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动均会产生财务风险。
（三）风险及其损失的可控性。尽管财务风险是客观存在的，不可能完全消灭它，但是风险的发生的概率和发生风险形成的损失并非不能控制。只要提高风险意识，加强内部监控预警，防范措施得当，可以大大降低风险发生的概率或者即使发生风险也可将风险造成的损失降低到最低水平。
（四）风险与收益的相关性。风险与收益是成正比的，企业每一项经营活动，预计带来收益同时，也伴随着风险的存在，而且预计收益越高伴随的风险越大，收益与风险是共存的。这种特性促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，降低风险发生的概率，提高企业经济效益。
二、企业财务风险的类型及成因。
（一）筹资风险。筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益。但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机；如果走另一极端，一味的零负债经营，理论上是低风险，实际上比非如此，任何行业都有一个周期性，意味着任何企业都会面临的经营低谷期，仅靠自身没有银行的帮助企业长期稳定发展。比如史玉柱投资建设巨人科技大厦，投资规模巨大，超出巨人集团的能力，史玉柱竟未申请过一分钱的银行贷款，结果大厦未按期完工，购房人追讨楼花款成了导致巨人集团陷入财务危机的导火索，实质上是巨人集团的筹资决策失误。
（二）投资风险。投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。
（三）、经营风险。经营风险是指在企业的生产经营过程中，采购、生产、销售各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。其中，采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与预付款方式采购形成的货款支付而货物不能按时得到供给的风险；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的存在不确定性。
（四）收益分配风险。收益分配风险即由于企业的收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险，收益分配直接影响到企业的资金流状态和资产负债率。
三、企业财务风险的防范措施
（一）提高企业财务管理的应变能力。面对不断变化的市场竞争环境和新生的采购销模式，企业应制定财务管理战略，设置高效的财务管理结构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，提高风险防范意识，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化和新业务模式而产生财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。
（二）多元投资，分散风险。企业实行多元化投资能够有效的避免财务风险给企业带来的损失。多元化的投资方法具体包括分配法和转移法。分配法指通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以和其他企业一同融资，以实现收益共享、风险共担，从而分散企业投资风险，避免企业因单独承担投资风险而产生财务风险；由于市场需求有不确定性，企业可采用多种经营的方式，即同时经营多种产品来分散风险。在多种经营方式下，企业因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所抵消，也可以避免因企业经营单一而产生无法实现的预期收益风险。转移法是指企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，它包括保险转移和非保险转移。保险转移，指企业可以将财产损失的风险通^购买财产保险的方式转移给保险公司承担。企业在对外投资时，可以采用联营投资的方式，将投资风险一部分转移给参与投资的其他企业。
（三）确定合理的资本结构以减少风险。企业应视不同情况适当提高和降低负债资金比例，达到资本结构合理化。资本结构是债务资本和权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现，资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。
（四）合理决策，减少风险。企业在选择财务方案时，应综合评价各种备选方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的同时选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资，如果使企业能够实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。因为尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资，而债权性投资的风险低于股权性投资的风险，因此，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。当然，回避风险并不是说企业不能进行风险性投资，企业（下转269页）财务风险存在于企业财务活动中的各个环节，是由多种内外因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生企业财产损失的可能性。
一、财务风险特性。
（一）风险存在的客观性。财务风险是客观存在的，企业为实现利益最大化存在，而风险与利益并存，企业经营过程中，不管如何采取防范措施和手段，如何完善企业财务管理制度，改进风险测评方法，只能降低财务风险而不能彻底消除。
（二）风险的全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动均会产生财务风险。
（三）风险及其损失的可控性。尽管财务风险是客观存在的，不可能完全消灭它，但是风险的发生的概率和发生风险形成的损失并非不能控制。只要提高风险意识，加强内部监控预警，防范措施得当，可以大大降低风险发生的概率或者即使发生风险也可将风险造成的损失降低到最低水平。
（四）风险与收益的相关性。风险与收益是成正比的，企业每一项经营活动，预计带来收益同时，也伴随着风险的存在，而且预计收益越高伴随的风险越大，收益与风险是共存的。这种特性促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，降低风险发生的概率，提高企业经济效益。
二、企业财务风险的类型及成因。
（一）筹资风险。筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的C合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益。但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机；如果走另一极端，一味的零负债经营，理论上是低风险，实际上比非如此，任何行业都有一个周期性，意味着任何企业都会面临的经营低谷期，仅靠自身没有银行的帮助企业长期稳定发展。比如史玉柱投资建设巨人科技大厦，投资规模巨大，超出巨人集团的能力，史玉柱竟未申请过一分钱的银行贷款，结果大厦未按期完工，购房人追讨楼花款成了导致巨人集团陷入财务危机的导火索，实质上是巨人集团的筹资决策失误。
（二）投资风险。投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。
（三）、经营风险。经营风险是指在企业的生产经营过程中，采购、生产、销售各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。其中，采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与预付款方式采购形成的货款支付而货物不能按时得到供给的风险；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的存在不确定性。
（四）收益分配风险。收益分配风险即由于企业的收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险，收益分配直接影响到企业的资金流状态和资产负债率。
三、企业财务风险的防范措施
（一）提高企业财务管理的应变能力。面对不断变化的市场竞争环境和新生的采购销模式，企业应制定财务管理战略，设置高效的财务管理结构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，提高风险防范意识，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化和新业务模式而产生财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。
（二）多元投资，分散风险。企业实行多元化投资能够有效的避免财务风险给企业带来的损失。多元化的投资方法具体包括分配法和转移法。分配法指通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以和其他企业一同融资，以实现收益共享、风险共担，从而分散企业投资风险，避免企业因单独承担投资风险而产生财务风险；由于市场需求有不确定性，企业可采用多种经营的方式，即同时经营多种产品来分散风险。在多种经营方式下，企业因滞销而产生的损失，会被其他产品带来的收益所抵消，也可以避免因企业经营单一而产生无法实现的预期收益风险。转移法是指企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，它包括保险转移和非保险转移。保险转移，指企业可以将财产损失的风险通过购买财产保险的方式转移给保险公司承担。企业在对外投资时，可以采用联营投资的方式，将投资风险一部分转移给参与投资的其他企业。
（三）确定合理的资本结构以减少风险。企业应视不同情况适当提高和降低负债资金比例，达到资本结构合理化。资本结构是债务资本和权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现，资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。
（四）合理决策，减少风险。企业在选择财务方案时，应综合评价各种备选方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的同时选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资，如果使企业能够实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。因为尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资，而债权性投资的风险低于股权性投资的风险，因此，企业在选择投资方式时，就会尽可能采用债权性投资。当然，回避风险并不是说企业不能进行风险性投资，企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，可以采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。
（五）强化企业应收款的管理措施。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本。应收账款加速企业资金流出，它虽然使企业产生利润，然而并未使企业的资金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：
1、建立稳定的信用政策。
2、建立销售责任制。
3、确定合理的应收账款比例。
4、确定客户的资信等级。
财务风险的不确定性篇7
【关键词】财务风险传导机制财务风险控制
一、财务风险简介
（一）财务风险概念
财务风险有广义和狭义之分。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。
（二）财务风险成因
企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几点：
1.财务风险、企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。
2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。
3.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。
4.企业内部财务关系不明。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。
（三）财务风险的基本类型
1.筹资风险。筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、财务杠杆效应等。利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动;财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性。
2.投资风险。投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式;债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系。
3.经营风险。经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、存货变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离;存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能。
4.存货管理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高;存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产。
5.流动性风险。流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。
二、*St股票财务风险实证分析
（一）分析方法
本文以70支*St股票为实验组，分别选取近三年相应的财务指标，计算出各个指标的平均值，然后将*St股票所在行业的财务指标，按照实验组各行业数量权重计算得到对照组的财务指标的的平均值，最后比较实验组各项财务指标对对照组的偏离度，以此来推断*St上市公司主要的财务风险。
（二）财务指标的构造
为了分析公司的财务风险来源，我们分别对公司的盈利能力、资产结构、营运能力、偿债能力和成长能力进行数据分析，鉴于盈利能力的重要性，我们选取了净资产收益率和销售净利率这两个指标进行印证分析。
（三）数据的收集整理
1.*St股票数据收集处理
由于*St股票的时间周期一般为三年左右，因此我们选取2010年到2012年这三年的各项财务数据，数据来源均为wind数据库，为了数据口径的一致性，我们选取了wind行业分类，数据结构共得到9个类别。我们将每个行业相应的指标计算出来，然后乘以*St股票中相应行业所包含的个数，求和后除以60，得到对照组的平均数据。接下来，按照各行业所包含的*St股票的数量为权重，计算出各个财务指标的年度均值。
2.财务指标的比较
将两组数据得出之后，我们用*St板块股票的财务指标均值偏离行业均值的多少来判断相应的财务风险。*St板块股票的各项能力由差到好的依次顺序为：
盈利能力
所以，*St板块股票最主要的财务风险是经营风险。
三、建议
1.经营风险措施。在其他因素不变的情况下，市场对企业产品的需求越稳定，企业未来的经营收益就越确定，经营风险也就越小。因此企业在确定生产何种产品时，应先对产品市场做好调研，要生产适销对路的产品。其次，公司要加强产品创新能力和品牌维护，提高产品的竞争力，提升公司的盈利能力。
2.降低流动性风险措施企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收等。提高企业的流动性对于提升公司的短期偿债能力具有重要作用
3.完善公司资本结构。公司应该合理处理股权融资和债务融资的问题，以解决负债过高的问题。保持一个合理的资本结构既可以充分利用债务融资的积极作用，也可以有效避免过高负债带来的相关风险。另外，公司应该建立相应的预警机制，如建立财务预警分析指标体系，确立财务分析指标体系，树立风险意识，健全内控程序等等。
参考文献：
财务风险的不确定性篇8
[关键词]企业财务风险形成原因预防对策
风险是指企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性，对于特定企业而言，企业的风险可分为经营风险和财务风险，在市场经济活动中，企业存在财务风险是在所难免的，关键是要认清风险产生的原因，找到防范风险的对策，从而使企业达到降低风险、改善经营管理提高经济效益的目的。
一、财务风险的含义和基本特征
财务风险是由于企业财务活动中有各种不确定因素的影响，使企业财务收益发生偏差，从而使企业蒙受经济损失的机会与可能。财务风险具有如下几个基本特征：
(一)客观性。财务风险的客观性是指财务风险不以人的意志为转移而客观存。风险无处不在，人们无法回避和消除它，只能通过程各种技术手段来应对风险，减少或防止由于风险给企业带来的损失。
(二)全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。企业筹集资金、运用资金、积累和分配资金等财务活动中，均会产生财务风险。
(三)不确定性。财务风险具有一定的可变性，在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业具有蒙受损失的强能性。
(四)双重性。即收益性与损失性。风险不等于冒险，有风险也不一定就会有损失，风险与收益是成正比的，风险越大收益越高。风险与收益是共存的，企业要合理处理二者的关系，运用财务风险为企业带来更大的收益。
二、企业财务风险产生的原因
(一)企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境
财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。财务管理的外部环境涉及的范围很广，其中最主要的是法律环境、金融环境和经济环境。国家法律的修订、利率的波动、通货膨账的产生、政府经济政策的调整以及企业之间存的竞争有可能为企业带来有利的一面，也可能使企业面临一定的威胁，一个企业如果不能适应这些复杂多变的外部环境，必然会给企业带来困难。
(二)财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险
财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在：
1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。
2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。
3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结构不合理，负债资金占全部资金的比例过高，很多企业的资产负债率高达30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。
(三)企业财务管理人员水平低下和内部管理混乱是我国企业产生财务风险的重要原因
企业只要有财务活动就必然存在着财务风险，由于财务管理人员管理水平低下，对财务风险的客观性认识不足，加上企业管理混乱，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全完整性无法得到保障。从而产生很大的财务风险。具体表现在：
1.会计人员管理水平低下导致财务风险的产生。
2.企业内部关系混乱导致财务风险的产生。
三、企业财务风险防范的措施与方法
(一)防范财务风险，首先要做好以下几项工作
1.认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境，也就是说要应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理制度，强化财务管理的各项基础工作，使财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
2.不断提高财务管理人员的管理水平和增强防范风险意识。企业要加大对在职财务管理人员的业务水平培训，使他们掌握科学的管理方法和决策方法，还要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
3.对财务风险做出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要有：①坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如提取一定规定和标准的坏账准备和减值准备。②在损失发生后，尽可能用已提取的风险基金进行弥补，或分批进入成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。③建立资金使用效益监督制度。企业内部管理管理部门应定期对资产管理的各项指标进行考核。
4.提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。
(二)企业财务风险防范的具体方法
1.规避风险。企业对风险的对策，首先考虑到的是避免风险，凡风险所造成的损失不能由该项目能获得的利润予以抵消时，避免风险是最可行的简单方法。对不守信用的厂商应拒绝与其发生业务往来；对可能明显导致亏损的投资项目要放弃；在新产品试制过程中发现诸多问题时要果断停止试制。
2.减少风险。企业要事先要从制度、文化、决策、组织和控制上，从培育核心能力上提高企业防御风险的能力。减少风险主要有两方面的意思：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。减少风险的常用方法有：进行准确的预测，如对汇率预测、利率预测、债务人信用评估等；对决策进行多方案优选和相机替代；及时与政府部门沟通获取政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；实行设备预防检修制度以减少设备事故；选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案，进行预先的技术模拟试验，采用可靠的保护和安全措施；采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险。
3.转移风险。企业以一定代价、采取一定的方式，将风险转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。主要有两种方式：一是保险转移，即企业通过购买财产保险等方式将财产损失等风险转嫁给保险公司承担。二是非保险转移。即企业将某种特定风险转移给专门机构或部门。如企业产品卖给商业部门，将一些定点的业务交给具有丰富经验技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成等。采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。
4.接受风险。对于损失较小的风险，如果企业有足够的财力和能力承受风险的损失时，可以采取风险自担和风险自保自行消化风险损失。风险自担就是风险损失发生时，直接将损失摊入成本费用，或冲减利润；风险自保，就是企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提风险基金如坏账准备、存货跌价准备等。
(三)加强企业财务风险防范的相关政策
上述防范财务风险的具体办法具有一定的系统性和科学性，但是，这些方法难以防范与化解道德风险，因此，还应根据企业的具体实际建立健全内控制度，动态地完善企业的激励与约束机制，从而有效的防范和化解财务风险，确保企业的良性运作，提高抗御风险的能力，实现企业价值的最大化。
1.建立健全岗位责任制，强化审计监督。建立健全岗位责任制既是防范与化解道德风险的重要措施，也是确保企业财务产安全、保证会计信息可靠性和财务活动合法性的有效手段，建立健全责任制主要应做好以下几个方面的工作：一是根据企业的实际情况，科学的设计财务管理岗位，制定相应的岗位责任制并赋予各岗位权责，使之相互牵制，减少工作失误，提高工作效率，强化分工与协作。二是财务管理的流程和会计核算流程要适应企业经营方式与发展模式的变化，有效地支持企业的市场竞争，扩大市场管理岗位的设置要动态地适应企业发展需要，以预防和规避财务风险的发生。三是强化企业价值管理，并与企业实物管理有机的结合起来。会计核算部门在搞好企业价值循环的反映与监督的同时，还需要有机地结合其他业务部门的实物管理，及时发现异常情况，并采取有效措施出现的问题。
2.动态地平衡企业的现金流量和资产负债率。企业的生存与发展离不开一定的现金流量，而资产负债率则制约着企业的发殿规模与结构，如果提高企业工作的市场竞争力，必须改善企业的资产负债结构，优化现金流量。企业在经营过程中，要根据所处的行业特点确定其发展的速度和总体规模，与之相应的是资产规模的增长速度。在确定资产规模时必须考虑六个方面的因素：一是企业的资源整合能力；二是企业的管理能力；三是企业的人力资源；四是企业激励与约束机制；五是企业所处的竞争地位；六是国家的有关行业政策。
财务风险的不确定性篇9
对于事业单位而言，其财务风险主要体现在三个方面：一是财务预算管理风险；二是财务内部控制管理风险；三是财务收支风险。
1.财务预算管理风险。
对于事业单位来说，其财务管理的重要环节就是预算管理，如果预算编制内容不够完善和全面，预算执行缺乏规范性与合理性，将会导致相关数据和政策缺乏科学性和准确性，资金使用和各项支出缺乏计划性，降低资金使用率，导致财务风险的发生。财务预算管理风险主要表现在两个方面：一是不科学的预算编制。目前部分事业单位在预算编制方面缺乏监督，预算编制缺乏严密性，导致专项资金难以发挥出自身的作用，出现闲置现象，难以落实滚动资金支付模式，降低了财政资金的使用率。二是不规范的预算资金管理。对于预算资金而言，其操作尺度和定额标准缺乏合理性和科学性，在资金预算编制环节中存在较大的随意性以及较强的主观性。虽然资金具备相应地分配基础，但是其与实际存在差距，导致内部分配不均。
2.财务内部控制管理风险。
部分事业单位由于缺乏健全完善的财务内部控制制度，导致做假账、公款炒股、公款私用私存等违法违纪现象出现，财务内部控制管理存在风险。此外，部分事业单位在进行财务管理时，利用国家收费许可的空间进行应收款，，导致财务管理控制作用难以发挥出有效作用，严重危害了单位和个人的权益。
3.财务收支风险。
财务收支风险主要两个方面：一是财务支出风险。部分事业单位缺乏严谨的财务管理制度，难以清楚界定项目支出和基本支出，无法做到专款专用。同时经费管理存在不足，导致公费旅游与公款吃喝等现象泛滥。二是经营风险。由于事业单位在实验设备以及基础设施等方面投资过大，导致其对外投资的资金缺乏，出现财务风险。事业单位无法正确辨识商务信息的内容，导致信息在便捷性、时效性以及真实性等方面难以正确判断，出现支付风险。此外，事业单位的经营收入包括现金收入和转账收入等多种形式，其在实际账款收回过程中无法到位，甚至出现坐收坐支现象，不利于财务工作的正常进行。
二、事业单位财务风险防控管理措施
1.强化财务风险识别。
由于事业单位在运行过程中，其会面临各种财务风险，如操作风险、发展风险、资产运营风险、财务收支风险和预算管理风险等，因此必须要对这些风险进行有效分类。同时事业单位要加强辨识各种风险对财务风险的影响以及其暴露的情况，首先要分析风险，计算和估计财务风险可能造成的损失，并预计财务风险对组织管理活动产生的影响，降低损失。其次要计量风险，通过定量和定性分析，对损失幅度大小和损失频率高低进行综合考虑，促使风险能够具体量化，从而采取科学合理的控制措施，实现事业单位的可持续发展。
2.加强财务风险管理控制。
事业单位在进行财务工作时，其各个环节都可能会存在财务风险，任何环节出现失误，都将会导致事业单位面临财务风险。因此事业单位必须要贯彻落实相关的财务制度以及法律法规，采取财务风险预警手段，加强财务风险控制，有效预防财务风险的出现。一方面要强化风险意识和财务管理。事业单位财务制度的严格与否取决于其内部控制及财务管理的强弱程度，加强财务风险管理，能够优化整合财政资源，构建科学的财务防控体系，确保预算的平衡。此外，由于财务人员的专业素质直接影响着财务风险指数，因此事业单位必须要加强财务人员风险管理意识，对其进行专业培训，确保其能够对财务风险具有清晰全面地认识，提高其风险识别和防控能力与水平。另一方面事业单位要落实财务风险防控管理，强化制度建设。事业单位应从财务管理制度以及法律法规等方面出发，对财务内部管控制度加以完善和健全，强化财务收支和预算风险防控，从而促进事业单位财务风险防控能力的提升。
3.优化财务风险的评估和测量。
事业单位要想加强财务风险管理，必须要优化测量财务风险的大小，借助财务风险管理信息系统以及数字方法，量化处理相关的财务风险的大小，并科学分析财务风险数据。同时在此基础上利用相关模型以及风险评估方法，具体评估财务风险因素，确保财务风险决策的科学性和合理性。
三、结语
财务风险的不确定性篇10
(一)风险财务管理的内涵
企业风险财务管理是企业对于客观存在或者预判会发生的财务活动风险做出积极反应的过程。企业的风险财务管理是基于企业充分了解客观存在的风险的基础之上的管理活动，需要运用科学的管理技术和管理手段对企业财务活动当中存在的风险进行有效的管理和控制，确保降低企业损失，提升企业的收益。风险财务管理是将风险管理和财务管理两者结合起来的新型管理学科，值得我们在实践当中不断的丰富和完善。
(二)风险财务管理的特点
与一般的企业财务管理相比，风险财务管理具有两个比较鲜明地特色。第一个特色就是与企业一般财务管理相比风险财务管理涉及范围广。这主要是从财务工作具体的范围来看，企业的风险财务管理包含在企业的各个运行环节，处在牵一发动全身的关键位置，企业需要搞好风险财务管理，这关系到企业经济效益能否提高，需要做好系统性的全过程管理。第二个特色就是跟一般性的财务管理相比理财的观念很大区别。过去的一般性财务管理没有涉及任何的风险问题，财务管理人员很少会意识到风险的存在以及如何规避，过去是保守的理财观念，而现在市场宏观环境十分复杂，需要不断更新财务管理的观念，树立正确风险观念，善于在风险当中险中求胜。
(三)风险财务管理的具体内容
企业的风险财务管理主要包含自然风险财务管理、社会风险财务管理以及市场性的风险财务管理三个部分，自然性的风险会给企业的经营带来很大风险，比较难以把握，社会风险主要是由于社会动荡导致的，一般很少发生，市场性风险是企业风险财务管理的主要范畴，需要根据具体的宏观市场环境进行判定，站在企业的财务管理视角的角度确保将企业的损失降到最低。
二、企业风险财务管理意义及原则
企业要想在当今如此激烈竞争的市场当中取得生存空间，就需要对于风险有识别能力，并且对其进行有效的管理，风险财务管理对于企业的未来发展有着十分重要的意义，首先可以给企业提供经济全面的风险管理，同时还可以在一定程度上保障企业财务资金周转的稳定性，确保企业资金的安全。企业的风险财务管理在企业的决策方面具有重要作用，可以给领导层提供决策的参考，提高决策的科学性。但是由于企业风险财务管理比较复杂，在实施过程当中需要考虑很多的因素，这就需要在具体的运行环节遵循一定的原则。首先就是权责对等的原则，需要企业的财务管理部门负责落实每一个具体环节的权利和责任，尽量落实到具体责任人，做到事事有人管，人人有事做，并且需要建立一个完善的激励和约束制度体系，根据实际的完成情况确认奖惩。第二个原则就是全面系统原则，需要企业进行风险财务管理时需要全面的考虑各种问题和因素，提升工作人员的风险管理意识以及管理能力，做好思想动员动作。第三个原则就是适应性的原则，需要企业制定的风险财务管理规则制度适应企业的发展以及市场宏观环境的要求，这样相得益彰才可以促进企业的发展。最后是充分沟通的原则，需要连接好企业的内部以及外部环境，提高沟通的有效性和及时性，这样可以在很大程度上减少决策失误带来的损失。
三、企业风险财务管理的影响因素
企业风险财务管理是一个系统的管理活动，每一个环节都会存在内部或者外部不确定的影响，因此整体来看企业的风险财务管理受到很多不确定的影响，来源是多方面的，主要可以分成两个大类，第一是经济因素，第二是非经济因素。经济因素方面主要表现为企业的经济效益以及整体行业的行为，外部的经济环境、成本和收益等等。从企业的经济效益来看，当下的企业往往都是采用的冒风险的方式对待可能出现的财务问题，方法缺乏科学性，这就使得企业的财务风险增加。非经济因素对于企业风险财务管理的影响主要是影响企业的经营具体目标设定，企业经营目标是给企业带来风险的主要因素，当下企业的发展目标十分不明确，这就使得对于企业的风险得到了加强和提升；另外还包括对于企业风险管理目标不明确、决策群体的个人差异以及企业的文化对于企业风险财务管理机制产生影响。综上来看，企业的风险财务管理受到的影响因素还是比较复杂的。四、企业风险财务管理影响因素解决措施
(一)完善风险财务管理体系
企业风险财务管理必须走上制度化的管理轨道，才可以保证企业的健康发展。如何完善企业风险财务管理体系，主要包括以下几点：第一，完善当前企业资金安全管理制度。并且在现有的资金安全管理制度的基础上与时俱进，创造更加富有时代性和科学性的资金安全管理制度。第二就是完善资金安全管理制度的基础下加强落实该制度，将资金安全管理责任落实到具体的责任人身上。第三就是进一步实行资金风险管理控制的管理责任制。增强员工的责任意识，确保资金安全制度的有效执行。
(二)提高企业财务人员风险意识
综合素质较高的财务人员是企业防范财务风险，提高财务监督质量的重要基础保证。企业加强财务人员综合素质提升手段主要是以下两方面：第一就是提升企业财务监督人员的综合素质。首先要加强思想道德教育，增强其与企业共同依存的荣辱观，使其能够抵制各种诱惑因素，从而防止因道德缺失给财务监督管理工作带来巨大风险。其次就是要加强其业务操作能力培养，提升其技能水平，为财务监督人员提供理论与实际相结合的实际操作锻炼的机会和平台，使企业的财务人员不断学习和掌握财务管理方面的新知识、新方法。第二是增强企业财务监督管理人员的防范风险的能力。企业需要定时对财务管理人员开展资金风险管理的教育、财务管理操作的职业教育。通过定期的岗位培训以及奖惩激励机制等方法，提升财务管理人员风险管理控制意识，不断优化企业资金安全管理体系，提升风险财务管理的能力。
(三)加强企业风险财务管理的内部控制制度建设