民间融资风险篇1
随着我国经济的发展，民间融资因其资源丰富、灵活简便等优点发展迅速，对经济社会发展做出了巨大的贡献。同时由于相应的监管与防范措施不完善，民间融资也存在较大的金融风险。本文在论述民间融资对经济金融的积极作用的基础上，分析民间融资存在的主要金融风险并提出一些具体的安全与风险防范措施。
关键词：
民间融资；金融风险；金融法律制度；金融市场机制
1民间融资及其对经济金融的积极作用
民间融资是指非金融机构的自然人、企业等经济主体之间在国家正规金融机构之外，采用民间借贷、有价证券、票据贴现、企业股份、企业内部集资和社会集资等形式，以取得高额利息与让渡资金使用权为目的的金融行为。民间融资相比金融机构融资而言具有资源丰富、灵活简便等优点，近几年在我国发展迅速，对经济社会发展做出了巨大的贡献。
1.1民间融资促进了民营经济的发展由于内外因素的影响，作为民营经济主体的中小企业一直存在着融资难的问题。民间融资满足了中小企业创业和发展时期的资金需求，激发了中小企业的创新活力，促进了中小企业的发展壮大。中小企业的发展进而又推动了民营经济的健康发展，使民营经济成为了国民经济的“生力军”，在促进经济增长、扩大劳动就业、满足居民需求、增加居民收入等方面发挥着重要作用。
1.2民间融资优化了资源配置一方面，随着我国经济的发展，居民的可支配收入逐渐增长，而可供选择的金融工具和投资渠道相对狭窄，出现了较大数量的闲置资金，居民资产保值增值较困难。另一方面，中小企业等主体因自身的一些特点而较难获得正规金融支持，存在较大的资金缺口。民间融资的发展能够调动社会闲置资金，增加资金所有者收益，同时满足中小企业和农民等弱势群体的资金融通需求，在一定程度上缓解了金融资源供需上的矛盾，提高了资金的使用效率，优化了资源配置。
1.3民间融资促进了金融改革改革开放以来，我国对金融体制的组织结构、信用制度、金融市场、利率政策、信贷政策等进行了一系列的改革，取得了较大的成就。但是也存在以国有金融为主的框架仍未被打破，金融体制的改革未能跟上民营经济发展的需要等问题。民间融资应市场经济的要求而出现，为金融体制改革提供了一个新思路，注入了市场和竞争因素，在一定程度上促进了正规金融和金融市场的健康发展，对我国深化金融体制改革和自由化进程具有启示意义。
2民间融资存在的金融风险
2.1民间融资造成国家税收流失一方面，未办理注册手续的机构、个人的融资活动由于存在隐蔽性，国家税务部门监控较难，往往无法进行税款的征收。另一方面，一些注册的民间融资机构为了追求收益，在经营许可范围之外从事民间融资活动，形成事实上的偷税漏税，引起国家税收收入的流失。
2.2民间融资危害正规金融的效益民间融资的资金利率水平一般都比银行利率高3-4倍，易吸引大量的闲置资金进入民间融资市场，这就会分割金融机构的存款份额，加剧金融机构之间的存款竞争，提高银行吸收存款的难度，影响金融机构信贷资金的积累，不利于金融机构放贷能力和信贷水平的增长，对经济发展带来负面影响。其次，民间融资有可能加剧正规金融机构信贷资产的风险。如果一个企业既有正规金融机构贷款又有民间融资，其一般是首先归还民间融资，对正规金融机构的贷款能拖就拖，能欠就欠，甚至会套取正规金融机构的贷款来归还民间借贷资金。
2.3民间融资引起金融系统风险企业向民间融资的利率一般都比银行同期利率高，容易造成企业财务费用增加，利润水平降低，影响企业的可持续发展。尤其是在经济不景气时期，大量中小企业采用民间融资方式获得发展资金，引起利率“水涨船高”，利润水平持续下降，资金使用形成恶性循环，出现无法偿付高息民间融资而破产倒闭的现象，大量企业的倒闭有可能会引起金融系统风险。另外，由于民间融资缺乏法律法规约束和有效监控管理，在实践操作中借贷手续不规范、不完善和缺乏有效的风险防范措施，会造成资金在体制外循环，干扰正规金融的运行，民间融资风险一旦爆发，容易连锁反应引起巨大的金融系统风险。
3民间融资安全与金融风险防范措施
3.1完善保障民间融资安全的金融法律制度随着民间融资的蓬勃发展，当务之急是要从国家及地方两方面突出强调金融法律制度的规范和先导作用，以坚强有力的法律框架来保障民间融资的安全运行。简言之就是“融资安全，法律先行”。一是国家层面。首先应该对民间融资做出权威性的界定，以使合法融资与非法吸收公众存款、非法集资等非法融资行为进行区分，消除“民间融资就是高利贷”等错误思想及对民间融资活动的歧视。其次修改和完善现有金融法律法规中关于民间融资的融资主体、利率标准、交易方式、契约条件、风险控制、法律责任等重要条款，充分发挥现有法律法规保障民间融资安全的价值，待条件成熟后专门开展民间融资方面的立法，比如出台专门的《民间融资法》、《民间融资管理条例》等，为我国民间融资活动的健康发展提供法律保障，以法律保障融资活动的合法性和规范性。二是地方政府层面。由于各地民间融资存在较大的差异性，在遵循国家民间融资法律法规的前提下，建立符合地方实际情况的民间融资管理具体实施办法，保障地方民间融资安全。2014年，温州市出台了我国第一部地方性民间融资法规《温州民间融资管理条例》，在保障温州当地民间融资规范化、阳光化、法制化方面取得重大突破的同时极大地缓解了中小企业融资难问题。
3.2健全促进民间融资发展的金融运行环境一是加大民间融资宣传教育力度，切实提高融资主体风险防范意识。要充分运用各种媒体手段及形式多样的方式方法加强舆论导向与舆情监测，广泛地宣传民间融资的法律法规和基本政策，提高社会对民间融资认识的同时注重树立融资风险防范意识，引导科学理性地参与融资活动。二是建立全方位多层次的服务体系，为民间融资的发展提供必要保障。充分借助政府公共资源服务体系，建立集民间融资的纠纷解决服务、供需信息服务、担保服务、登记服务等一体的综合服务体系，为民间融资活动提供优质便利服务的同时促进民间融资的健康发展。
3.3建立监控民间融资风险的金融监管体系一是明确监管主体及其职责。国家金融监管机构应该首先明确具体管理民间融资的组织部门。由于民间融资的特殊性，建议构建以银监会为主导，人民银行、财政部、地方政府、银行类金融机构、行业自律组织通力合作的监管体系，同时明确各个组成部分的具体分工和职能职责，形成有效的监管网络，实现监管的无缝衔接。二是进行监管创新。监管主体及职责明确后，监管机构需要分析民间融资的风险点、监控盲区等一系列难点重点，对监管手段、方式方法进行创新，保障监管的有效运行。同时充分认识人才在监管体系中的作用，建立人才吸收及培养制度，改进薪酬制度，以制度吸引更多优秀金融人才加入监管部门，充实监管力量。对在职监管人员进行各种形式的培训，以强有力的人力资源保障民间融资行业的健康发展。
3.4建立推动民间融资运行的金融市场机制一是建立市场准入制度。监管机构应对民间融资的主体资格、资本标准、业务范围、保证和准备金规则等进行严格限制，准确地评估申请成立的民间融资机构是否具备准入条件，从源头有效防止不合格主体进入，保障民间融资市场秩序稳定。二是建立市场运行制度。民间融资机构进入市场后，监管机构要履行持续监管的职责，依法定期和不定期进行现场与非现场监管，及时掌握其运行维持状况，保障民间融资机构在合法合规范围内运行，减少违规行为。要建立信息披露制度，要求民间融资机构对借贷人资格、借贷协议、借贷风险等重要信息进行清晰、准确、完整的披露。建立危机处理制度，当个别机构发生金融风险时能够快速有效地处置，将因其破产倒闭而可能引发的系统性风险降至最低程度。民间融资机构需要建立有效的内部控制制度，保障自身机构的安全运行。三是建立市场退出制度。监管机构在重视市场准入和运行制度的同时，要重视市场退出制度的作用，使民间融资机构的市场退出有章可循、有法可依。正常经营的民间融资机构主动要求退出时，首先要向监管部门申报，在监管部门的监督下组成专门的清算小组对其经营行为和债权债务进行审计清算，公示后允许其退出。对经营不善破产的民间融资机构，应参照公司法和企业破产法，建立起具有民间融资自身特点的破产制度，依法进行破产宣告、清算后退出。
参考文献：
[1]罗珍梅.民间金融对发展经济的积极作用[J].经济视角,2008，（11）.
[2]周佼佼.浅析民间金融在我国经济发展中的作用[J].海南金融,2008，（4）.
[3]张晓东，张梦妍.民间融资风险防范研究[J].现代商业,2013，（11）.
[4]施金冷.规范民间金融维护社会稳定[n].湄洲日报,2015-04-07.
[5]戴宜静.浅析民间融资现状及风险防范—以佳木斯市为例[J].佳木斯大学学报,2014，32（6）.
[6]王永飞,刘向明,刘长雁.经济新常态下民间融资风险处置研究[J].西部金融,2015,16（4）.
民间融资风险篇2
关键词：民间融资；金融风险；发展路径
中图分类号：F832.5文献标识码：a
文章编号：1007-7685（2013）01-0082-04
民间融资作为正规金融的有益补充，在推动民营经济发展中具有不可替代的作用。但由于民间融资长期存在合法性缺失及缺乏有效的发展路径，随着民间融资规模的不断扩大，其蕴含的金融风险也在不断增大，对国民经济整体的健康运行产生不利影响。因此，有必要规范民间融资的发展，防范和化解其风险。
一、我国民间融资发展现状与特点
从我国金融改革实践看，近年来随着正规金融规模的不断扩大，民间融资规模也逐年上升。2011年6月和10月，中国人民银行调查统计司对我国30个省市区（新疆除外）的6700家企业民间融资情况进行了两次调查。调查结果显示，截至2011年5月末，我国民间融资总量约为3.38万亿元，占当时贷款余额的6.7%。我国民间借贷平均利率为15.6%，借贷期限主要集中在一年之内，超过一年期的只有12.6%，80%以上属于快借快还。企业民间融资违约率较低，风险总体可控，78.4%的企业反映民间融资能够全部按期偿还，20.7%反映有过延期，但大多能按期偿还，不能按期偿还的企业仅占0.9%。
我国民间融资发展的区域性特征明显，与当地经济发展程度、经济总量、民营经济发展程度以及区域金融生态环境密切相关。一般而言，金融生态环境较好的大城市，如北京、上海、天津等地民间融资比例较低，企业融资主要依赖正规金融，民间借贷相对不太活跃。西部经济欠发达地区，如新疆、等地民间融资规模较小。民间融资比较活跃的地区集中于民营经济发达的沿海地区和中部一些省份，如广东、浙江、湖南、江苏、山西等地，这些地区民间借贷规模较大，基本以企业融资为主，利率也较高。
总之，近年来我国民间融资发展呈现如下特点：一是融资规模增长迅速，融资活动趋于公开化和半公开化。二是融资主体多元化，中小企业对民间融资的热情高，参与程度高。三是民间融资用途以投资和经营为主，融资的目的也逐渐由自向营利性转变。四是民间融资期限日益灵活，融资的利率日趋理性。五是投资的安全意识不断提高，注重规避风险。
二、现阶段我国民间融资的主要风险
虽然作为正规金融的有益补充，民间融资在一定程度上起到了促进作用，但随着其规模的不断扩大，会引起国家宏观调控风险、局部金融风险、经营风险及道德风险等。
（一）民间融资的体外循环容易引起国家宏观调控风险
民间融资的资金循环游离于金融体系之外，其流向会出现与国家宏观经济政策和产业政策不相一致的情况。由于民间融资的趋利性，当资金集中于利润空间较大的行业时，会导致某一行业出现生产过剩，导致经济结构性风险的出现。同时，民间融资对热点行业的过度追逐也会导致行业内部企业竞争加剧，影响企业做大做强，从而导致社会整体投资边际效益下滑，当社会投资边际效益为负时，中小企业风险就会进一步扩大化。此外，民间融资的隐匿性，使政府对本地资金供求状况和现金流量难以把握，影响宏观政策的制定。目前，民间融资规模逐渐增大但仍处于体外循环状态，致使央行不能准确把握信用和资金的总量监测与控制，从而可能出现宏观调控风险。
（二）民间融资的利率高、期限短，容易诱发局部金融风险
虽然大量的中小企业依靠民间融资的资金支持，但高息负债容易造成资金使用的恶性循环。目前，我国民间融资的利率高位运行，有的地区已超出当地实际经济发展水平和融资方的实际承受能力，容易诱发资金链断裂的风险。相关资料显示，我国金融改革试验区温州市2011年民间借贷综合利率水平达24.4%。一方面，利率过高加重了借款者的生产经营成本，其获利空间被压缩，能否按期偿还借款成为未知数。另一方面，从资金的供给方看，虽然高利率能够带来资金收益最大化，但不顾安全的畸高利率增加了按期收回资金的难度。上述违约风险如果得不到有效疏导，将会诱发局部金融风险，影响地方经济的稳定发展。
（三）民间融资以民营经济为融资主体，易导致经营风险
民间融资的主体是民营经济，而我国民营经济主要集中在医药、农副产品加工业和数量众多的小制造业、小加工业和服务业，因而风险也呈现高度集中状态。由于民营企业自身存在管理水平低、人员素质不高、财务制度不健全、信用等级低等缺陷，正规金融机构不愿涉足。民间融资虽然在一定程度上能缓解民营企业的融资压力，但也存在因借款企业经营不善造成借贷资金损失的风险。此外，在广大的农村地区，农户的民间融资行为因其对国家政策、市场信息了解极少，资金的风险系数会更高。因此，随着民间融资规模的不断扩张，经营风险也将呈上升趋势。
（四）民间融资缺乏有效监管，容易导致道德风险
民间融资的资金提供方并没有一套类似于正规金融机构的信贷管理办法来规范民间融资行为，随意性、主观性较强，对借款者缺乏有效的监管手段，一旦借款者以此来诈骗钱财，将给资金供给方带来不可估量的损失；民间融资具有为追求高赢利而冒险或投机的一面，缺乏必要的法律约束，且随意性、隐蔽性较强，多数是私人交易行为，手续不规范，担保简单，更无跟踪监控机制，同时受借款人还款能力、经营状况和不可预期因素影响较大，容易引发民间纠纷，影响区域金融秩序和社会的稳定。
三、规范我国民间融资发展的路径选择
民间融资的存在和发展是在市场经济广泛渗透情形下对金融组织单一性与经济结构多元化、市场化发展之间强烈反差的一种适应性的民间自发创造，是正规金融制度安排供给不足所致的产物。虽然民间融资的存在对经济发展有一定的促进作用，但其存在的诸多问题也会给整个经济带来很大风险。为此，应逐步推进民间融资的组织化、阳光化运作，正确引导民间金融与正规金融的融合，发挥其在经济发展中的重要助推器作用，维护地方金融秩序的稳定。
（一）改制设立多元化正规金融机构
1.设立小额信贷机构。据统计，截至2012年6月末，全国共有小额贷款公司5267家，贷款余额4892.59亿元，可见，小额贷款机构已逐渐成为信贷市场上不可忽视的一支力量。因此，在经济比较发达的县域或乡域，可通过设立小额信贷机构规范民间融资的发展。发起方式可采用合伙制或股份制，资金来源以民营企业或个体经营者的自有资金为主，也可向银行等正规金融机构融资，可接受合法组织和个人的信托存款，但不得吸收公众存款。资金用途主要是为中小型微型企业提供融资服务。
2.设立农村合作金融机构。积极发展新型农村金融机构是一条风险相对较低的途径，目前试点的农村资金互助社属于此类。农村资金互助社是由乡镇和行政村农民、农村小企业人股组成，由10名以上符合银行业监管部门规定要求的社员发起设立，注册资本、营业场所、管理制度等达到监管部门规定要求并批准成立的新型农村金融服务机构，属于独立的企业法人组织。从本质上说，农村资金互助社是一种弱势群体“抱团取暖”的组织形式，能够通过内源融资缓解成员面临的资金短缺问题。据统计，截至2012年6月末，全国已有49家农村资金互助社获得银监会颁发的金融许可证，农村资金互助社在各地蓬勃兴起。
3.设立社区银行。社区银行的建立需要的资金较少，且便于民间资本进入。社区银行可将本地市场吸收的资金运用于本地市场，填补金融服务的空白，缓解“虹吸现象”及可能导致的负面影响。村镇银行就是社区银行的组织形式之一。据统计，截至2011年末，全国共组建村镇银行726家，已累计向37.7万户农户发放贷款889亿元，累计向6.9万户小企业发放贷款1570亿元。
（二）积极开展与正规金融机构的全方位合作
1.参股正规金融机构。从国家政策层面看，2010年9月银监会出台了《关于高风险农村信用社并购重组的指导意见》，2012年5月银监会和证监会分别出台了《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》和《关于落实工作要点的通知》，2012年9月中国人民银行的《金融业发展和改革“十二五”规划》明确提出：在风险可控的前提下，鼓励和引导民间资本参与银行、证券、保险等金融机构的改制和增资扩股。这些政策措施为民间资本参股当地农信社、城商行、农商行和券商基金等正规金融机构提供了制度保障。从地方看，各地纷纷出台了引导民间资本进入正规金融机构的政策措施，并在实践中取得了积极效果。以宁波市为例，据统计，截至2011年末，宁波市民间资本参股22家中小法人银行类金融机构，累计持股金额52.58亿元，持股比例71.5l%；27家小额贷款公司全部由民间资本投资设立，合计注册资本44.3亿元。同时，民间资本还广泛入股投资大量的小规模非备案担保公司、调剂商行、投资咨询公司和房产中介等“灰色”融资类机构。随着民间资本进入金融领域，市场的资金需求压力得到了有效缓解。
2.尝试与担保机构的融合。担保机构是连接银行和企业、以从事中小企业融资担保为主业、独立承担担保责任的专业化融资服务金融中介机构。从整个担保行业看，专业担保机构的担保可以集中、系统、按照特定目的承担数倍于其资产的担保责任，引导社会资金和商品的流向和流量，在社会经济资源的配置过程中发挥调节作用，成为政府实施财政政策和产业政策的有效工具之一。因此，在民间融资活跃并有一定规模的地区，以区域内产业集群或产业链企业为成员单位，组织其自主成立担保合作组织，既能有效解决融资担保难的问题，又能为民间资金提供新的出路。银监会统计数据显示，截至2011年末，全国融资性担保行业资产总额9311亿元，净资产总额7858亿元，在保余额19120亿元，其中融资性担保达16547亿元。
3.探索与典当业的合作。典当业在历史上是一个时间跨度很长的融资方式和行业，以其小额、短期、简便、快捷、灵活的特点，在经济生活中发挥了很大的作用。从世界范围看，典当在各国均是对银行、股市等主流融资渠道的一种补充，在缓解中小微型企业融资难和方便个人融资需求方面发挥了积极作用。在我国，典当行作为银行、信用社以外的新型融资机构，是我国广大地区尤其是广大农村地区民间借贷活动规范化发展的有效途径。因此，民营资本参股或成立典当行可以成为民间融资规范发展的一个重要选择。商务部统计数据显示，截至2012年6月末，典当行全行业实现典当总额1480.7亿元，营业收入53.7亿元，利润总额18.3亿元，行业整体发展的势头良好。
4.积极推动个人委托贷款业务。个人委托贷款是连接民间借贷与银行贷款的重要创新形式，它克服了民间借贷双方责任和义务不明、缺乏约束力的弱点，通过银行的介入为民间借贷双方架起桥梁。银行通过中介的方式介入民间借贷活动，可使一些民间借贷活动公开化、规范化，使一些“地下金融活动”变成“地上行为”。
（三）充分利用金融创新工具
1.鼓励更多民间资本以机构投资者的身份进入私募股权投资基金（pe）行业。近年来，私募股权投资基金在全球金融市场中扮演着十分重要的角色。我国民间和金融机构资本丰富，而金融市场却缺乏组合市场各种要素的金融工具，pe的出现为解决这一问题提供了载体，能够极大提高社会的资源配置效率。2012年以来，基金募资出现大幅下降。因此，拓宽私募股权投资资金来源，逐步建立起一个包含政府、金融机构、境外资本、保险资金、社保基金、企业年金、企业资金、富裕个人及社会闲余资金在内的多元化资金来源体系是我国pe行业健康发展的保证，而庞大的民间资本在其中应扮演重要角色。允许并鼓励更多民间资本以机构投资者的身份进入pe行业，既是民营资本重要的投资渠道，又对小型微型企业发展有良好的促进作用。在江浙、珠三角等民间资本充裕的地区，活跃着一批由民营企业出资设立的pe基金，如温州东海创业投资有限合伙企业就是由温州乐清8家民营企业和1名自然人联合成立，首期募资规模达到5亿元，对地方经济的发展起到了积极的推动作用。
2.积极推出各类债券产品。民间融资的主体是民营经济，支持民营经济中的小型微型企业的金融产品和服务，主要是发展金融租赁业务，加大小型微型企业金融债发行力度，推动更多企业尤其是小微企业通过债券市场融资。小微企业需要的融资规模并不大，所以银行可以把符合条件并且需要融资的小微企业放进一个资金池中，帮助小微企业解决融资难题。据统计，截止到2011年底，全国性的股份制银行拟发或已发行小微企业金融债总计近2800亿元。
民间融资风险篇3
一是企业高息民间借贷。部分中小企业由于经营资金短缺，不能从银行得到贷款，向民间借贷机构和企业、个人高息借贷。高息贷款抬高了企业经营成本，如不能以经营利润按期偿还，便以新的高利贷借款偿还，利率要求可能更高，“拆东墙补西墙”的游戏使借款积聚形成风险。二是以企业名义集资诈骗。有的非法集资者以知名大型企业集资、知名产品等名义进行集资诈骗。三是公职人员融资。受逐利驱动，公职人员通过社会圈和单位圈参与高息融资，招募“亲朋”、“关系人”或单位内部人员资金参与民间融资追逐高利。四是银行职员融资。个别银行高管或信贷工作人员凭借银行信誉，吸收企业和个人闲置资金转贷或充当中间人谋利。五是借担保、投资、理财名义放贷。近年来，各种名目的投资公司快速膨胀且超范围经营，通过印发广告资料、手机短信、网络和关系人传带等方式招募资金并办理贷款业务。六是票据融资。不少投资公司和个人从事买卖银行承兑汇票业务，有的以其资金优势帮实体企业垫存保证金到银行办理银行承兑汇票，贴息转让赚取高额差价，进行变相的民间融资活动。
二、民间高风险融资的弊端和隐患
民间高风险融资存在许多弊端和隐患。首先，使借款企业风险爆发，经营陷入困境，影响实体经济。导致银行贷款坏账，又通过企业之间的担保链条向外扩散和传染。其次，影响社会稳定。高息融资者偏好逐利，无视风险，融资资金链条极其脆弱，易发生“断裂”，由此引起的经济纠纷和暴力追讨等违法犯罪行为时有发生，影响社会稳定。第三，扰乱正常金融秩序，破坏金融生态。民间融资以高息为手段吸收社会资金，分流银行业储蓄存款，降低银行放贷能力，影响经济金融稳健发展。而且，其破坏性影响还通过吞噬实体经济经营成果向金融机构传导负面效应，导致银行“惧贷”“慎贷”，冲击信用体系，破坏金融生态。
三、治理民间高风险融资的基本对策
一是强化组织协调，维护经济金融稳定。组织银行加大对中小企业的信贷资金倾斜，对中小企业不压贷、不抽贷，对已经出现危机的企业，适度给予帮扶，或者支持重组。加强组织领导、制定相关措施，尽可能地阻断高息融资风险向银行的传导、扩散，防控金融风险，维护金融稳定，维护经济金融生态。
二是强化清理整顿，打击违法行为。各地应因地制宜地制定实施民间高风险融资专项整治方案，组织工商、公安、执法局、金融办、人民银行、银监等部门联合开展整治活动，本着“规范一批、取缔一批、打击一批”的原则，对已注册投资公司业务范围检查监督；对利用自有资金融资的加以规范；对未经批准、私自经营、滥发贷款小广告的坚决取缔；对超出银行同期利率4倍的“高利贷”、向社会公众吸收存款或者利用银行信贷资金放贷的严厉打击。
民间融资风险篇4
【关键词】指标体系层次分析法综合模型状态监测
一、引言
民间金融作为金融系统的组成部分，其发展由来已久，在经济发展中扮演着不可或缺的角色。当前，由于征信体系不完善、信息不对称、市场并未完全规范等多种原因使各地区面临着强烈的民间融资市场走向阳光化、规范化、健康化的需求。尽管各地金融对于民间监管已出台诸多政策，监管力度也在不断加强，但依然缺乏一套切实可行的民间金融预警监测体系。因此，亟需结合地域性金融特色，建立一套科学的监测指标体系，以便更好的调控民间融资市场。
现有的国内研究主要集中在对风险的度量上，夏雪结合国内外风险影响因素，选取指标并利用指标体系法确定指标，结合德尔菲法、排序法、因子分析法等确定其权重，计算综合评价值，建立风险预警体系；许经勇对金融危机预警的基本理论进行了研究，提出了基于金融危机预警警级指数的金融危机预警理论；吴成颂是从宏观经济、金融市场、与泡沫经济三个角度选取指标，并用aHp分析法给与权重，度量金融风险；陈晨从信用风险、操作风险、流动性风险与操作风险的角度出发，利用层次分析法与功效系数法构建出小额贷款公司风险预警体系的综合评价值，定量内外因素对整体的影响。
本文基于民间融资市场的特征，选取影响风险的相关因素，通过研究各指标的波动程度，对指标的波动范围进行划分，并利用层次分析法分析确定指标权重，建立了融资市场风险的综合评估模型。最后，文章通过比较风险性样本与平衡性样本的数值关系，对指标阈值范围进行划分，给出逐层追溯导致风险本质原因的方法，为采取针对性决策提供理论支持。
二、地区性民间融资风险状态监测指标体系
（一）地区性民间融资风险指数模型的指标体系
其中，民间融资借贷风险指标Ri地区是判断融资风险的最终依据，从利率风险指标Ri利率、期限风险指标Li规模及信用风险指标CR信用三个角度出发计算，具体过程如下：
（二）地区性民间融资利率风险指标计算
利率风险指标由主体利率风险指标和期限利率风险指标两部分构成，二者具体计算过程如下：
1.分主体利率风险指标数值计算。第一，（1）分主体利率风险指标数值计算及波动区间划分。按月划分，计算观测期内各月的分主体利率，再计算求出分主体下的样本均值表示如下：公司借贷利率（r公司）、个人借贷利率（r个人）、其他借贷利率（r其他），另将选取样本分主体按月求值，对应各月值记为rt公司，rt个人，rt其他（表示不同时间段）。则分主体利率风险指标可表示为，代表分主体利率偏离总样本均值的程度：正偏离值越大，说明各主体利率的风险溢价越高，市场预期的借贷风险也就越大。
通过统计即可计算出三类主体的标准差为SD公司，SD个人，SD其他，按照数值波动与标准差的关系，将三类分主体借贷利率风险度划分为以下四个区间：风险较低区间：Ri分主体≤1；风险较高区间：11+2*SD分主体。该区间划分用于判断各类主体下利率波动的状态与风险之间的关系。
第二，分主体权重确定及主体利率风险指标数值计算。考虑到分主体的利率波动状态对整个民间融资市场风险的影响性存在差异，本文采用各主体样本量的占比决定不同地区下各主体的影响性，即分主体的样本量愈多，代表该分主体在市场中愈活跃。若我们用m总体来表示总样本量，用m公司，m个人，m其他主体表示各分主体样本量，则权重计算公式如下：
（三）地区性民间融资规模风险指标计算
规模风险指标包括规模风险强度指标和规模风险宽度指标，可以体现出融资的波及范围和波及程度，用于判断对整个市场造成的横向影响和纵向影响，具体构造过程如下：
1.规模风险强度指标计算。规模强度指标利用融资金额的波动性来计算。先计算出每月的样本总金额记为mt，再选取最小金额作为衡量基准金额，记为m。令m=mt/m，m表示规模强度的波动状况，对各月的m值求平均记为，再令规模风险强度指标Li强度=m/，计算出规模强度风险指标浮动的标准差，记为SD强度。由此可以对规模风险强度指标的状态进行如下划分：风险较低区间：Li强度≤1；风险较高区间：1
2.规模风险宽度指标计算。规模宽度指标选择借贷笔数的波动性来体现：借贷笔数越多，波及的范围也就越大。计算每月的借贷笔数为nt，同样，找到样本涵盖期间的最小样本量n作为衡量基准笔数，比较借贷笔数nt相对于n的变化情况，记n=nt/n；对各月n求平均记为。同理，令规模风险宽度指标为Li宽度，Li宽度=n/，进而可以计算出规模风险宽度指标变化的标准差，记为SD宽度。同理，风险宽度指标也可划分为四个风险区间：风险较低区间：Li宽度≤1；风险较高区间：1
（四）地区性民间融资信用风险指标计算
信用风险是指借款人违约造成贷款人损失的风险，判断社会信用对市场风险的影响程度，具体包括两类细化指标：不良贷款指标、逾期负债指标。
1.信用风险不良贷款指标的计算。不良贷款指标由不良贷款率来体现：金融机构不良贷款占总贷款余额的比重比例越高，相应贷款风险就越大，计算过程如下：将贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类属于不良贷款，计算每月不良贷款表示为lm，每月总贷款额为Lm，则不良贷款率用如下公式计算：LS=lm/Lm。计算出样本中不良贷款率的均值记为，则不良贷款风险指标LR贷款=LS。进一步计算其标准差为SD贷款，则不良贷款指标可以划分为四个风险区间：风险较低区间：LR贷款≤1；风险较高区间：1
2.信用风险逾期负债指标的计算。逾期负债指标利用逾期负债率来体现，反映在金融机构的负债总额中的逾期负债额度，一般该指标越大表明再进行融资的风险越大。设各月逾期负债金额为eLt，负债总额为tLt，则各月逾期负债率为：Ltt=eLt/tLt。计算其平均值Lt，则可以比较计算得出逾期负债风险指标的变动状况，即eR逾期=Ltt/Lt，计算其标准差SD逾期，将信用风险逾期负债指标划分为以下四个区间：风险较低区间：eR逾期≤1；风险较高区间：1
设两指标权重相等，则民间融资信用风险指标可表示为：
CR信用=（LR贷款+eR逾期）/2（5）
三、民间融资市场风险状态监测评估体系的构建
（一）民间融资借贷风险指标权重及综合评价值的确定
四、小结
有效防范民间金融危机，对促进经济的健康发展[14-15]尤为重要，这不仅需要合理的体系，更需要保障样本的多样化和采集途径的可靠性。本文模型的有效性对数据依赖度高，需要尽可能获取地区民间融资市场的相关数据，并保障数据采集的全面性与真实性，否则会对模型的精确性产生影响。
另外，该模型在实际运行的过程中极具灵活性，可以结合地方融资特点在本文的基础模型上进行特色性调整。这不只需要对市场各方面因素有更深层次的把握，也需要随着市场的反应做出相应的完善措施，通过仔细分析被监测融资市场与相关各类影响因素之间的关系，逐步按市场需求对基础模型相关因素进行调整、增加、细化等操作，使得模型能够与时俱进，增加其市场适应度的同时，也能够使其更具灵敏性。
参考文献
[1]李建军，卢少红.区域民间金融风险预替方法与实证分析：以浙江省为例.金融监管研究.2013，（2）：81-95.
[2]夏雪.我国民间金融风险预警监控研究[D].武汉：武汉理工大学.2013.
[3]许经勇，任柏强.温州民间借贷危机与温州金融综合改革的深层思考[J].农村金融研究.2012（8）：23-26.
[4]吴成颂.我国金融风险预警指标体系研究.技术经济与管理研究[J].2011（1）：19-24.
[5]陈晨.我国小额贷款公司风险预警体系研究[D].安徽：安徽财经大学.2013.
[6]叶茜茜.影响民间金融利率波动因素分析――以温州为例[J].经济学家.2011：66-73.
[7]陈晨.我国小额贷款公司风险预警体系研究[D].安徽：安徽财经大学.2013.
[8]赵大坤.运用Logit模型建立我国的金融危机预警系统[D].吉林大学.2005.
[9]陈伟，夏建华.综合主、客观权重信息的最优组合赋权方法.数学的实践与认识.2007，37（11）：17-22.
[10]宋海洲，王志江.客观权重与主观权重的权衡.技术经济与管理研究.2003（3）：62-62.
[11]彭国甫，李树丞，盛明科.应用层次分析法确定政府绩效评估指标权重研究[J].中国软科学.2004（6）：136-139.
[12]尹亮.金融危机预警方法与应用研究――基于“相似度”分析法的金融风险状态测评[D].西南财经大学.2008.
[13]闵国斌.民间金融风险管理体系研究[D].浙江师范大学.2012.
[14]马威.金融危机预警指数构建及其应用研究[D].湖南：湖南大学.2013.
[15]唐少景.建立企业金融融资风险预警机制的思考[J].建立企业金融融资风险预警机制的思考.浙江金融.2014（3）：19-22.
民间融资风险篇5
我国是一个发展中的人口大国，发展中不平衡、不协调等问题十分突出，城乡区域发展差距和居民收入分配差距依然较大。而中小企业规模小数量多，覆盖面广，可以吸收大量就业人员，缓解就业紧张的压力，因此其正逐步发展为社会生产力的主力军。然而，由于金融领域贷款渠道有限，中小企业资金需求长期受正规金融机构的漠视，而中小金融机构对中小企业的资金支持又不足，融资难成为阻碍企业发展的重要因素。为求发展，中小企业家们纷纷转向了成本低途径广又较为便捷的民间借贷，但民间借贷往往与非法集资、非法吸收公共存款等经济犯罪案件交织在一起，合法融资与非法犯罪往往只有一步之隔。
中小企业民间融资犯罪一直都是我国亟待解决的问题，若一直将无法得到正名的民间借贷处于灰色地带，该灰色性，一方面，给真正的诈骗集资提供了生存的土壤，却使真正的为解融资之困的民营企业陷入泥沼之中。另一方面，一旦被权力所乱用，无疑就成为了打击民营企业的有利工具。因此，民间借贷需要阳光化，这样法律才能够进行清晰的界定。2中小企业民间融资犯罪风险分析
2015年年底，国内风头最盛的网络贷款平台e租宝出事，中国最大的庞氏骗局因涉嫌非法吸收公众存款被当地公安机关立案侦查。随后，p2p平台鑫利源在其网站首页堪称奇葩的公告高调宣布正式跑路，吸引了公众的眼球，使得中小企业民间融资犯罪再一次成为公众热议的话题。常见的金融犯罪有集资诈骗罪、非法吸收公共存款罪、贷款诈骗罪、信用卡诈骗罪、合同诈骗罪以及非法经营罪等。诚然，此类金融犯罪种类繁多，笔者能力有限，本文主要以最常见的集资诈骗罪、非法吸收公共存款罪等犯罪风险与民间借贷纠纷的区别做重点分析。
2.1民间借贷纠纷与集资诈骗罪的界限--以吴英案为例
2007年2月，吴英及其所管理的本色集团因涉嫌非法吸收公共存款罪被立案调查，随后检察院以非法吸收公众存款罪和合同诈骗罪两个罪名将其起诉。2009年一审法院改非法吸收公众存款罪为集资诈骗罪，并以集资诈骗罪判处吴英死刑。一审后吴英律师提出上诉，二审法院最终维持原判。纵观整个吴英案，吴英一直辩称自己在主观上并无非法占有的目的，在借款中并没有使用虚构事实等手段骗取他人财物，而且案件中所涉及的被害人都是自己的亲戚朋友和熟人，不属于社会公众所得借款都用于公司活动，仅有少部分用于购买个人用品，亦是为了公司形象，不存在肆意挥霍[2]。但是其所有辩词均未被采纳，看似十分在理的辩护词也成为公诉人眼中的强词夺理。其实，庭审中吴英与公诉人的车轮战的中心就是本文笔者所要论证的要点之一民间借贷纠纷与集资诈骗罪的界线。
2.1.1非法占有目的的认定
集资诈骗罪是典型的目的犯，对目的的正确理解是界定该罪的关键。对于法定目的犯而言，行为人对法定犯罪目的一直持希望态度。这种犯罪目的自始至终都在指引行为人的意志心理，并进一步支配行为的实施和结果的发生。[3]究竟何为是以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资呢，根据《最高人民法院关于审理诈骗案件具体应用法律的若干问题的解释》不难认定，使用诈骗方法进行非法集资，只要具有八大情形[4]之一的则可以认定为具有非法占有的目的。诚然用列举法无法穷尽非法占有目的的情形，故在实践中我们应该客观理性的看待该问题。在没有排除其他可能性的前提下，只根据一些客观事实，尤其是未返还或未完全返还的事实，认定行为人具有非法占有的目的势必会陷入客观归罪的泥潭中[5]。
2.1.2用于投资经营的认定
诚然，正常的民间借贷活动与非法集资有一定的交集。我国法律规定，企业之间不得进行借贷活动，但如今中小企业借贷难的现状使得企业家不得不选择民间借贷这条危险但实用的途径。很多时候，借来的钱是否用于投资很难做出一个清楚的判断。借款一旦用于装饰自己就算是个人挥霍，就构成非法占有的目的吗?中国人好面子，喜包装，很难说通过豪车、珠宝等公认的财富标志，传达自己公司有实力的形象不是一种经营策略。当然我们也并不能否定这种判断的判断力，但是笔者更偏向于为此类行为制定一个标准。俗话说，凡是都应有个适当的度，一个理性的标准能让我们更好的判断行为人的目的。笔者认为应当以比例为界定标准，即所花费的钱款占所得总借款的百分比。如果行为人用于装饰自己的钱款占总借款的百分比超过这个百分比，则可认定为其具有非法占有的目的，否则则认为所得借款是用于投资经营的。这样既可以清楚准确的判定行为人的目的，也不至于太过主观。
2.2民间借贷纠纷与非法吸收公共存款罪--以兴邦案为例
2013年8月份，历经6年起起伏伏的亳州兴邦案件在亳州市中级人民法院重审，最终在2014年底落下帷幕。亳州市中级人民法院以非法吸收公众存款罪分别判处主犯吴尚澧等20名被告人十年至二十年不等的有期徒刑，并处相应数额的罚金。该案件可以说是继吴英案件以来的又一大撼动我国司法关于金融犯罪的案件，不同的是此次争议的焦点更多的在于非法吸收公众存款罪上。
2.2.1对公众的认定
笔者认为，公众是指不特定的多数人。公众的本意是指行为对法益侵犯的范围广、程度重，可能具有实质违法性。而不特定则说明了人员的延散性、不可控性以及可波及范围的广泛性，是把握公众含义的重要向度。《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》(以下简称《解释》)规定，构成犯罪须以向社会公众即不特定对象吸收资金为要件，仅在亲友或单位内部针对特定对象吸收资金不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。在兴邦案的审理过程中，笔者注意到了一个细节，该案件中部分被害人在为被告人伸冤，他们是拥有足够的金融知识和经验且具有一定经济实力的投资者。在他们眼中，吴尚澧等人的行为是为了给他们带来更大的利益，他们是心甘情愿，甚至是主动去投资的。若是把他们同其他被害人相提并论显然有些牵强，对司法实践中案件的审理也会有一些不公的影响。故笔者认为应当借鉴国外对私人募集资金的相关规定，有必要将公众划分为合格投资人与一般投资人。其中合格投资人则要求有足够的金融知识和经验且具有一定经济实力。在司法实践中，将具有投资意愿的合格投资人排除在非法集资对象之外，这样既能保证案件审理的公平性，又能为金融经济的健康发展留下良好的空间。
2.2.2对口口相传行为的认定
在兴邦案件中，吴尚澧的辩护律师陈有西律师一直主张兴邦公司的融资的对象大多是向公司内部职工，而其他人都是以职工亲友的身份进行融资的，这种行为应该被称为口口相传行为。《解释》中没有提到口口相传这一行为方式。口口相传是当前各类集资案件中一种非常典型的集资宣传形式，指行为人通过亲朋好友以及相关集资户，用明示或暗示的方法要求这些人员将集资的信息传播给社会上不特定人员，以扩大集资范围的行为。[6]2010年，最高人民法院为了引导全国法院更好的办理非法集资案件公布的四起集资诈骗案件中，有三起涉及口口相传这一集资宣传途径。[7]《解释》用列举的方式列举了四种向公众宣传的方式，仅因其后加有等字，司法实践中一些法官就因此将口口相传形式归为向公众宣传的方式之一，而不阐明具体理由，实在不具有说服力。中国人复杂的人情关系网表明了通过熟人的介绍进行资金融通是中小企业民间融资活动的一大常态，若是单纯的对口口相传的信息传递方式采取全面否定、一刀切的态度，那么恐怕所有的民间借贷都可能会被冠以犯罪之帽了。
3中小企业民间融资犯罪的防控措施
民间融资存在着一定的风险，关键在于如何更好的规避此类风险。《中小企业促进法》的颁布，老36条，新36条以及新36条实施细则等国务院政策的相继出台，无一不表明国家对民营经济发展的重视，但是另一方面，民间投资和民营企业在民间合法融资中却未能得到这些法律和政策的有效庇护和保障。笔者通过访谈了解了我国司法机关对此类案件立案、审理等方面举措，笔者认为，目前我国中小企业民间借贷风险防范法律制度存在着立法体系混乱、现有法律不健全和法律监督管理机制不健全等缺陷。要想解决民间融资犯罪的风险，必须从多个角度深入解决而不能仅依靠单方面的力量去追求形式上的解决。据此，笔者有几点建议提出希望能被采纳。
3.1立法机构完善防控机制
从现实影响角度上看，金融刑事立法的过度扩张，模糊了刑事、民事和行政案件之间的界限[8]，导致了金融市场被刑法过度干预的现象层出不穷，使得市场主体的经营自主权无法得到保障，在一定程度上阻碍了我国金融经济市场的发展。我国现在对于民间借贷的保护立法尚不完善，笔者认为可以从以下几点入手：一、民间借贷与非法集资、非法吸收公共存款、高利转贷等经济犯罪行为的界限模糊，虽有出台相关立法《关于依法妥善处理民间借贷纠纷和非法集资活动的意见》予以区分、保护，但并未从本质上解决界限模糊的问题，还需进一步加以明确区分规定，使其在司法实践中能够得到确切的运用。二、对民间借贷的监管制度不够完善，立法处于零散、混乱的局面，应当加强规范监管，加快相关法律法规的制定，使得民间借贷有其合法性。三、应在《中小企业促进法》中补充违法追责的相关法条，使其纳入刑法保护范围，以杜绝有法不依，违法不究的现象。
3.2政府主管部门预防
首先，我们必须认清在我国民间资本难以进入银行体系这一现状，正是由于中国金融机构对中小企业的偏见以及中国资本市场的不成熟，造成了中小企业融资难的局面。因此，要彻底解决中小企业融资问题，必须从改革国有银行产权结构、治理机制和内部激励机制着手，并允许民营资本进入银行业来改善市场竞争结构。在与我国中小企业现状最为相近的韩国，各种专门为中小企业服务的中小金融机构为支持中小企业生存和发展有着关键的作用，如韩国中小企业银行(industrialBankofKorea)。笔者认为我国可以借鉴其经验来完善金融机构服务体系，为中小企业融资另辟道路。比如建立专门的中小企业银行。其次，政府机关可以建立起专业化的中小企业民间融资机构。同时还需对民间借贷的利率作出合理的规定，并且完善民间借贷的担保制度的法律规定。明确中小企业民间借贷的监管主体，由监管主体实施民间借贷登记制度，合理控制民间借贷的准入，完善制裁不法借贷行为的法律，建立起有效的法律监督机制。
3.3中小企业家自防
中小企业民间融资从正常的民间借贷走向犯罪的过程，归根到底是企业家的民事行为触及刑事犯罪的过程，所以企业家必须具备强烈的自我防范意识。首先，从企业的内部出发，应当确定科学的融资结构和适当的负债结构，务必使整个企业的内部结构透明化，遵守法律法规。其次，慎重选择融资方式，减少融资成本。应当聘请专业的法律工作者为其起草借贷合同，并讲明资金的用途。对于企业而言，有一份真实、合法的账目明细非常重要，既可以供供投资人随时查阅，又可以在民间纠纷中拿出有力的证据。最后，也是最重要的一点，企业家本身要具备一点法律意识，懂得区分民间借贷与经济犯罪，一有该苗头，应当立即停止自己的行为。如果有条件的话，可以聘请法律顾问对企业的此类事物作一详细说明。
民间融资风险篇6
一、民间金融风险的成因
民间金融相对于国家批准的金融活动，其受约束性和规范性相对较差，是民间金融的基本特点，属于非正规金融，在制度建设、金融运行等方面存在薄弱性。特别是凭借互联网发展起来的民间网络借贷(p2p)债权融资、众筹式的股权融资模式。这种模式并没有正式申请取得银行或存款类金融机构照，其实从范畴上来讲也属于民间金融。民间金融发展的天性本来就相对脆弱，发展还不够成熟，交易的对象非正规化，再加上互联网便利性，使民间金融受到多种因素的影响而出现更加复杂的金融风险管理问题。
(一)民间金融机构相对脆弱
民间金融风险的产生，首先应从民间金融机构内部考虑，机构相对脆弱是不争的事实。民间融资基本处于“无准入门槛、无行业标准、无主管机构”等“三无行业”状态，现行的市场经济体制，任何金融机构在运作过程中都有严重的负债现象，在运营的过程中系统相对脆弱，会受到严重的打击，极易导致风险的产生，而对于民间金融机构则更为严重，本来民间金融机构要比国有金融机构的负债率高，在如此复杂的经济环境中风险更大，风险问题更加突出。如今的民间金融运作，出资者都不知道资金的流向和用途，若其中存在资金未能偿还的现象，民间借贷主体会由少变多，形成连锁反应，一旦市场经济出现危机，民间金融机构会面临崩溃的边缘。
(二)缺乏有效的信用约束机制
一般情况下，民间金融大都属于家族或地缘性的金融机构，是一种传统的金融运作模式，在信用度方面存在着极大的风险[2]。民间金融互联网化之后，使交易主体发生了深刻变化。过去传统的民间金融主体是在熟人小圈子里进行借贷行为，现在民间金融与互联网技术相结合之后，从传统的熟人“小圈子”发展到的陌生人社交圈，传统的民间金融只有出借人与借款人两个主体之间形成单一的借贷合同法律关系，而互联网通过p2p形成的借贷关系的主体就增加了，除了有借款人、出借人，还有p2p平台、第三方支付机构和担保机构等等。这些主体的增加也使法律关系复杂化。如p2p网络借贷平台不提供担保，借款人的信用风险完全由出借人承担，若其中一方出现失信或抵赖现象，会对整个机构造成严重的打击，使借贷双方的权利和利益无法得到保障，进而产生道德缺失问题。
(三)国家政策与法律的影响
在民间金融机构运行中，除了机构本身的问题外，与国家的法律与政策也存在着必然的联系，不受法律与政策的保护，机构运作相对脆弱，处于法律的边缘或法律空白，极易出现一系列法律问题。例如，民间金融为了重视对利益的追求，借高利贷、向借贷组织进行借贷等，与法律打球，借贷组织进行一系列的非法集资，从中骗取他人钱财，出现诈骗风险。通过互联网进行的股权众筹融资方式主体有发起人、投资主体、众筹平台、第三方支付机构。而这四个主体形成的法律关系不仅是传统私募的股权法律关系，而是除股权法律关系之外的发起人和投资者与第三方支付平台之间形成的支付合同法律关系。互联网股权私募众筹融资也带来了新的法律问题，比如互联网的众筹平台是否承担融资信息披露的法律责任；众筹平台是否应承担对发起人的主体进行审核的义务等等。
二、我国民间金融风险管理体系的构建策略
(一)加强民间金融和互联网金融立法
要提升民间金融市场的整体抗风险能力首要任务是加紧民间金融相关立法，尽早制定民间金融的相关法规和条例，以及出台互联网金融p2p网络借贷平台、股权众筹的监管办法等。用法律法规明确界定网络p2p借贷平台、股权众筹的经营范围，坚决杜绝一些金融机构一边通过小额贷款公司直接从事放贷、另一边又利用互联网搞非法集资，在小额贷款公司与互联网金融之间设立风险防火墙，违者重罚。而针对小额贷款等非存款类放贷机构，在资金源头上必须根据相关规定严格控制外部融资，严禁触碰“非法吸收公众存款”和“非法集资”等等底线。业务经营要量力而行，要与小额信贷行业的风险控制能力相匹配，避免经营业务过度膨胀。此外，进一步落实互联网金融账户实名制，建立以正规商业银行作为第三方的资金托管机制，实现民间金融机构在互联网上的金融平台账户与客户账户分离，保障客户资金不被挪用。
(二)建立民间风险预警机制
为了降低民间金融风险的发生概率，应建立风险预警机制，对民间金融机构在运作过程中可能存在的风险进行预测和感知，分为风险指标、预测方法和预警信号三个部分。机构应聘请专业人士根据当前市场经济形态以及民间金融的特点进行风险的评估与预测，在明确当前民间金融风险的同时，要对未来可能出现的风险进行预期，并根据实际情况做出积极应对措施。例如，民间金融风险的产生，可能存在着与均衡利率、司法机构对待民间经济纠纷上的偏离等等，都制约着金融的健康发展。民间风险预警机制的构建，应强化对民间借贷的风险宣传和指导，不断地调整财政货币、产业政策，加强对中小型企业的关注，将民间金融与外界金融体系联系起来，不再是形单影只，做好金融的一切风险预警工作。
(三)设立民间风险挽救机制
民间金融风险的发生，对农村经济、中小微企业等造成了严重的影响，经济走向不容乐观，民营企业老板跑路、高利贷崩盘现象层出，后果相当严重。为此，应建立有效的风险处理与挽救机制，面对风险应采取积极措施予以应对，采取及时的挽救，及时做好民间金融风险准备，一旦出现该问题，应立即启动处理方案，以避免债券债务关系变得更为混乱。在出现风险时，进行债权债务清理与偿还时，要始终保持着公平、透明的原则，禁止出现暗箱操作的现象，获取群众信赖，对剩余财产进行彻查，公平对待每位债权人。风险挽救机制旨在保护债权人的利益，帮助债权人能够得到最大程度上的清偿，但也要对债务人进行安全的保护，将其维持在相对和平的状态，以保证风险的快速解决。
三、结束语
民间融资风险篇7
【关键词】民间借贷；问题；建议
一、民间借贷的产生
在中国，小企业融资难成为普遍性问题。同时，我国商业银行为防范风险，不愿意帮助中小企业。贸易融资等适合小企业进行外部融资的方式在短期内实施不太现实，加上我国小企业普遍存在急于求成的投资心态，使我国小企业融资难在长时间内存在成为必然。
民间借贷出现的原因还能反映出一个问题，就是企业经营问题。多数企业为了把自己做大或者为防止资金链断裂只能再融资。但面对众多条件的约束，使得小企业更多的是采用内源融资的方式，这时的小企业不得不面对一个现实，那就是资金链断裂。所以为了企业的存活只能靠民间借贷，这样民间借贷应运而生。
二、民间借贷的特点
（一）民间借贷资金多元化
我国民间借贷的资金，一般是来自于民间自有资金。还有相当一部分来源于其他形式：一是中大型企业或民间金融组织通过从银行取得贷款再转贷给中小企业；二是一些企业“空心化”，把企业仅作为融资平台，获得民间资金后再加息转贷给其他企业；三是在一些经济发展水平较高地区，房产抵押贷款使一定比例的资金也转为投向民间借贷，以获取高额利差。另外，受中国民间借贷高利率的吸引，一定规模的国际“热钱”采取一些合法或者规避的手段绕开相应的控制和管理，不断涌入我国民间借贷市场，这样就构成民间资金的来源。
（二）民间借贷企业多元化
我国允许民间借贷合法化后，小额信贷公司应运而生。它不仅披上了合法的外衣，更重要的是为中小企业发展提供资金，确保中小企业的存活。庞大的“地下钱庄”也不可忽视，他们表面可能以经营为目的，但实质却能操纵当地的金融业。
三、民间借贷的风险
民间借贷的风险主要包括系统风险和非系统风险。这里系统性风险为不可抗力，但非系统风险却可以防控。在民间借贷中，例如信用风险、资金风险、财务风险、利率风险、道德风险等均是非系统风险。
（一）信用风险
由于经济的不明朗，信用风险逐步上升。2011年浙江一带的跑路事件，福建信贷企业资金链断裂等都打击着民间资本市场。往往担保的不健全或者低担保对于原本就没有偿债能力的企业，无疑是加大信用风险。
（二）资金风险
由于民间借贷利率与商业银行利率存在较大利差，部分大型企业或银行内部人员虚构项目、骗取银行贷款，然后转贷给资金匮乏的中小企业以赚取高额利润。这样容易诱发银行、大企业的资金风险。
（三）利率风险
民间借贷会使国家宏观调控失灵。大量民间资本游离于监管之外降低了央行货币政策效果。非正规金融分流了正规金融机构吸收存款的能力，从而削弱了正规贷款的投放能力，在一定程度上减低了中央银行货币政策的地区效应。过多资金进入虚拟市场，造成实体产业的虚空，一旦发生资金链条断裂，必将造成整个市场经济秩序紊乱。
（四）道德风险
道德风险往往是伴随高利息和一些不择手段的收账方式出现，这种道德风险的产生不仅会引发社会动荡，更是对法制的践踏，这也从侧面反应出我国法律的不健全。
四、民间借贷出现的问题
（一）不平等的金融体制是我国民间借贷出现的根源
银行业金融机构的垄断增加了中小企业的融资成本。容易与公平、自由的原则背道而驰，造成“金融抑制”的后果。银行的借贷制度大相径庭，中小企业的信用相对低下，为规避风险，银行通常会选择大企业与国企。同时，我国实行严格的金融管制，致使中小企业融资的路径并不畅通。进入股票市场、中小企业板的门槛过高，这就推动了民间借贷的发生。
（二）宏观经济政策与实体经济不相符是产生民间借贷的内在原因
宏观经济政策往往在落实的过程中会有所滞后。中小企业为了发展需要资金，这样就使民间借贷加剧。我国现行的居民存款实际利率为负利率，但有数据表明我国民间资本仍然存在闲置状况，并且造成投机行为的泛滥。这样我国中小企业的融资并没有从金融市场得到补充，这往往会使民间借贷市场发展畸形。
（三）政策与专业机构不对称是民间借贷发展的重要原因
我国的监管机构在民间借贷方面存在监管不清的地方，我国缺乏专门的国家金融机构介入民间。只有介入民间借贷市场，才能使民间借贷市场真正朝着市场化、阳光化的方向发展。避免产生风险转嫁，为民间借贷市场打下夯实的法律基础和制度保障。
五、解决民间借贷问题的建议
（一）用市场形式来解决民间融资的效率问题
如果民间借贷有形市场由政府发起并组建，制定相应的市场规则，要求参与借款的企业提供相关信息，对贷款额度给予一定的限制和贷款备案制度，让参与民间借贷者特别是资金供求者获得信息服务和法律保障，小企业融资困难问题在一定程度上会有所缓解，并能使民间借贷市场的利率走向趋同，在一定程度上真实反映社会资金的供求关系，并为近一步深化改革我国的利率体系提供参照。
（二）建立全方位的金融体系
采取多种金融方式结合，运用保险来合理规避风险，运用证券投资和民间资金来筹措资金，寻找一条符合中国市场的中国式民间借贷道路，从而降低非系统性风险带来的隐患。
（三）建立立体的监管网络
首先，确定监管模式，应以行业自律为主、政府监管为辅。其次，确立合适的划分标准实施分类监管，整合监管部门，建立一整套的监管体系，确保有明确的法律保护。
（四）近一步确定民间借贷在我国民间金融市场的地位
通过建立点、线、面的全国民间金融网络，利用强大的互联网和发达的网上银行，使资金的审批、发放以及回收更符合实体经济的需要，确保民间借贷朝正确的方向发展。
参考文献：
[1]刘磊.温州民间借贷探析――兼析温州金融综合改革试验[J].《西南民族大学学报》，2012，（10）
[2]符斌，夏洪胜.我国民间借贷的运作模式、效应及治理对策分析[J].《未来与发展》，2011，（12）
[3]冯岚，吕金记.中小企业金融体系不足与民间融资突围路径选择[J].《上海金融》，2012，（9）
民间融资风险篇8
关键词：风险投资；孵化器功能；私募化；金融体制
中图分类号：F276文献标识码：a文章编号：1674-1723（2013）04-0119-02
经过改革开放30多年的历程，民营企业在国民经济中的作用日益重要。截至2012年底，全国私营企业占82.09%；如果把个体工商户与农民专业合作社加上，民营企业所占比重达到了95.66%。民营企业在城镇吸纳就业比例超过了70%，再加上农村的非农就业，实际上超过了85%；民营资本占国家经济运行资本来源的60%以上。民营企业在创新与效率方面也明显优于国有企业，约有65%的专利发明、75%的技术创新、82%的新产品开发是由民营企业提供的。
显而易见，民营企业已经成为国民经济的支柱，但民营企业在发展过程中却受到了各种制度的约束，尤其是来自金融体制的制约。无论是中小型民营企业还是大中型民营企业，无论是处于初创时期还是处于成长期、成熟期的企业，无论是高科技企业还是处于传统行业的各类型企业，都存在融资约束问题。主要表现为民营企业无法获得低成本的银行资金支持，只能从民间金融借得高成本资金，或引入风险投资与私募股权投资。这从近些年来各类型的风险投资（VC）规模日益膨胀可以窥见一斑。我国风险投资新募基金数量与金额从2006年的39只39.7亿元到2011年的382只282.02亿元，可谓增长迅速；VC的投资案例数也从2006年的324个到2011年的1503个，2011年披露金额的1452起投资涉及投资金额共计127.65亿美元，投资案例数和金额分别达到2010年的1.84倍和2.37倍。我国风险投资进入快速发展阶段。
一、风险投资的主要功能是高科技领域创新企业的“孵化器”
由于高科技企业很少有固定资产或可抵押物，其产品能否市场化存在较大的不确定性，因此很难从传统金融领域融通到资金，在初创时期更加困难，所以才产生风险投资这种金融产品。由于高科技企业自身所具有的高风险特性，风险投资家必然要求较高的回报。为了辅助这些初创企业或处于成长期的企业取得成功，降低投资风险，风险投资家还需提供科学的企业管理方式，帮助这些企业将其创新产品实现市场化，在这期间风险投资家将大量的资金、精力投入到这些企业，从而帮助这些企业取得成功。对国民经济来讲，这就是风险投资最为重要的功能——高科技领域创新企业的“孵化器”。风险投资对这些企业孵化的时间通常3～5年的时间，有时会更长。孵化期风险投资家所提供的这些额外增值服务，是这些企业获取成功的重要因素。
国外实践证明，在风险投资的发源地——美国，风险投资曾将许多影响人类进程的重大发明带出实验室走进人们的生活，并造就出全新的行业。在20世纪70年代，风险投资在生物技术领域的成功（例如投资基因技术公司和安进公司）给整个生物技术行业奠定了基石；20世纪80年代风险投资又帮助软件行业和半导体行业变成了美国经济的引擎；20世纪90年代是在线销售行业（亚马逊，e-bay）有所突破；21世纪初到现在是清洁技术领域的重大发展，如今正在将清洁技术打造成一个全新的行业。风险投资就像是美国高新技术、创新企业（行业）的“孵化器”，它促进了许多高科技行业的发展，而这些行业则引领着全球经济的发展。因此，美国风险投资最为重要的功能就是“孵化”高新技术创新型企业，虽然这不是风险投资的主动目标，但对国民经济来讲，“孵化器”功能却成为其最为重要的功能。这一功能是美国高科技企业发展的重要助推器，也是企业创新的重要源泉。美国经济发展历史进程中，创新是美国经济的核心，没有风险投资的推动与抚育，创新也将成为异常困难的事情。
二、目前我国风险投资的主要领域及时间
2010年，中国风险投资市场发生817起投资，共分布于23个一级行业中。其中，投资互联网125起、清洁技术84起，it行业45起，三者共占34.99%，这与美国75%的投资比例相差较大，其余散布在约20个传统行业中，包括最为传统成熟的行业——机械制造、建筑业、农林矿产、连锁零售等等都吸引到了大量的风险投资，其中医疗保健发生77起，排名第三，占到了10.61%。从中我们可以看到，我国风险投资在行业分布上并没有特别明显的特征，散布在各个行业，除互联网、清洁技术与it业这三个新兴行业外，65%投资于传统的成熟行业。这些数据说明我国风险投资已经偏离了高新技术创新企业孵化器的功能与方向，他们更倾向于成熟企业与行业，孵化的时间也趋向更短。据王一萱（2010）的研究，我国风投和私募（VC/pe）进入创业板企业到上市的时间平均为2年3个月，风投机构2年4个月，私募机构2年5个月，券商直投时间平均仅为9个月，其中海通开元2009年7月投资东方财富网，东方财富网2010年3月19日即上市，投资时间仅为8个月。据倪正东、孙力强（2008）研究发现：首先，我国创业投资平均退出回报率为158%，每1元的投资平均经过1.97年退出；这与美国1美元的投资经历了平均4.2年的持有期，在上市时会获得195%的平均回报有相当的差距，说明在我国的风险投资并不倾向于培育长期项目；其次，退出回报与投资期限显著负相关（即投资期限越短，投资收益越高）；退出回报与行业类型、创投类型、退出方式以及ipo地点没有显著的相关关系；最后，退出回报与所投行业没有显著相关关系。
说明在我国，风险投资即使投资于风险较小的传统行业，也可以获取与投资于风险较大的高新技术创新企业同样的投资回报。事实上，我国风险投资与私募股权投资投资的行业也没有本质的差别，因此，目前我国的风险投资出现了私募化，已经偏离了抚育高新企业的正常路径。
三、我国风险投资“孵化器”功能异化的根源
（一）完善的金融体制是风险投资保证其高新技术创新企业“孵化器”功能的主要约束
美国完善的金融体制是风险投资保证其高新技术创新企业“孵化器”功能的主要约束。美国存在发达的金融中介与金融市场，大多成熟行业的企业不存在融资约束，可以通过多种方式从金融中介机构或金融市场获得资金。因此，美国发达的金融体制约束风险投资，使其获取高额回报的唯一出路就是孵化高新技术、创新型企业，这是VC在完善的金融体制下的唯一出路。由于投资的高风险性，虽然孵化成功后风险投资获取的平均收益较高，但据研究统计，平均35%的投资会以完全失败告终。所以，基于其较高的失败率，其成功后所要求的高额回报也就成为合理。这种制度约束是在正常的市场经济体制下自动完成的，不是人为控制的，不需要政府机关的介入管制，也不会出现管制下的利益寻租行为，不会损害市场经济的自然
平衡。
我国当前的金融体制是不完善的，正规金融制度供给不足，无论金融中介的代表银行业还是股票市场或债券市场，几乎都不是为民营企业设计的，尤其是中小民营企业。因此，我国风险投资几乎没有得到任何金融体制方面的约束。
（二）我国民营企业普遍存在的融资约束是其异化的重要原因
风险投资在寻求资本增值的过程中，评估风险与收益是最为重要的一环。对于风险投资家来说，如果可以投资于风险较小收益却很大的企业，那必然是最佳选择。我国目前的金融体制为风险投资留下了低风险高收益的广阔投资空间。政府严格控制金融领域，金融中介为国有银行高度垄断。在经过高速发展30多年后的今天，一方面民间积累了大量的资金，却不能从正规渠道进入金融领域，这就是所谓的民间游资；另一方面，社会上广泛存在的民营企业对资金的巨大需求，造就了中国庞大的资金需求市场。但由于我国金融体制改革的滞后，正规金融市场供不应求，或由于种种体制性原因难以提供相应服务，因此，形成了巨大的资金供求缺口。
由于我国民营企业严重缺乏正规的融资渠道，非正规金融的资金成本高昂，难以承受，因此无论是初创企业还是发展中的企业，即无论处在哪个生命期，无论是种子期、初创期、发展期、扩张期、成熟期和上市前各个时期的民营企业都大量存在资金缺乏的情况，这给了VC与pe大量的机会。风险投资的风险水平与创业企业所处的发展阶段密切相关。初创期企业的技术不完善、产品尚未大量商品化生产、尚未接受市场检验，企业也没有绩效记录，项目失败的可能性较大，投资风险也较大。相比之下，扩张期和成熟期的企业已具备经营的历史记录、较多的有形资产和一定的盈利能力，投资风险比初创期低。对于VC来讲，降低风险追逐高额利润是必然的选择。那么，当存在各类较为成熟企业需要其投资时，投资回报又并不低于投资初创企业时，理性的选择必然是投资于成熟期的低风险企业获得高额利润。因此我国现存的金融体制导致的民营企业融资约束是造成风险投资功能异化的主要原因。毕竟追逐利润是资本的本质！
民营企业极度缺乏资金，又难以从正规金融机构获得，与民间金融的高额资金成本相比，引进VC与pe是一个较为可取的选择。因此很多较为成熟的民营企业在资金匮乏的压力下，以较高的代价引入VC或pe，由于VC或pe为了降低投资风险，通常会在被投资企业中占有董事席位，参与企业的经营管理决策，导致原企业所有者丧失部分控制权，或被部分管理者篡取控制权，甚至会被迫退出企业的经营管理；另外，VC或pe希求的是获取高额回报，并不是经营企业，因此会寻求可以获取高额回报的退出机制，大多是迫使这些被投资企业ipo，成为公众公司。因此我国的风险投资多是围绕交易进行，即多以首次公开募股（ipo）为中心。在我国风险投资市场，大家并不关心如何帮助这些公司成长，关注的是如何使公司上市进而VC可以获取高额回报退出。因此我国现存的金融体制造成风险投资功能异化，进而加剧了创新型民营企业融资约束，这是我国当前融资制度与企业生存发展之间博弈的必然结果。
参考文献
[1]王一萱.创投等机构投资创业板公司行为特征分析[J].证券市场导报，2010，11：36-41.
[2]倪正东，孙力强.中国创业投资退出回报及其影响因素研究[J].中国软科学，2008，4：48-56.
[3]刘曼红，杨锴，martinHaeming.试论风险投资对美国经济的影响[J].商业时
代，2010，27.
[4]张陆洋.美国风险投资金融经济价值问题研究[J].经济问题，2007，10：120-123.
[5]国家工商总局.全国市场主体发展总体情况[R].2012.
[6]贾庆林.在第三届全国非公有制人士优秀中国特色社会主义事业建设者表彰大会上的讲话[n].人民日报，2009-11-07.
民间融资风险篇9
关键词：民营企业；融资风险；辨识
中图分类号：F279.23文献标识码：adoi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.11.50文章编号：1672-3309（2013）11-109-02
一、引言
2012年11月8日，总书记在中国共产党第十八次全国代表大会报告中指出“要毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护。健全现代市场体系，加强宏观调控目标和政策手段机制化建设”。从报告中可以看出中央政策对发展民营经济的决心，未来定会有一系列扶持民营企业发展的新政策出台。但因为民营企业的规模形式和经营管理所带来的不利因素，他们在进行融资活动时，对融资风险没有进行正确的辨识，结果融资不仅没有给企业带来大的收益，反而给企业带来巨大的损失。因此，我们对民营企业融资风险进行系统的辨识就显得十分的迫切和必要。
二、民营企业的经营特点
民营企业作为相对国有企业的一个经济主体，有其独有的特点，主要在以下几个方面体现：
1、管理模式――家族式。据统计，我国的民营企业中管理模式为家族式的占有大多数。家族式管理的民营企业，其重要职位由这个家族的人员负责，公司的决策权也由家族人员制定。这种模式形成高效率的管理决策制度，但也形成“一手遮天”的弊端。民营企业在创立初期，这种管理模式可以发挥积极主动的作用，但随着企业的扩大，就要顺应公司的发展做一定的变化。
2、经营体制――灵活。民营企业经营的最终目标是利润最大化，为了适应市场，所以其具有敏锐的市场嗅觉和强大的市场竞争能力。获得利润，就要迎合市场的需求。为了在市场中求得生存和发展，为了使自己在市场占有一席之地，坚持“自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展”机制的同时，民营企业选择以市场为导向，以“不变应万变”的这一自主决策面向市场，顺应市场的千变万化，在市场经济中稳步发展。
3、规模――小。我国的民营企业创立初期，一般是以家庭为核心发展的。家庭积蓄和民间借贷等方式是其公司成立的最初来源，这也决定了我国民营企业的主体一般只是中小规模。
三、融资与融资风险的认识
1、融资。“融资”从字面意义上来理解，“融”即融通，“资”则指资金。融资是一个资金运动的过程，由供给方向需求方。运动过程包括资金融入与融出。在我们的经济实体中，企业的资金来源与资金运用之间存在着密切的联系，资金来源的状况往往取决于资金运用的效益。
2、融资风险。融资风险是指企业融资或筹资过程中所要面临的风险。我们通常所指的融资风险是债务风险，即狭义的融资风险。只要企业有资金的借入，就必须按期还本付息，由其资本收益率和借款利率不确定所产生的风险。
四、民营企业融资风险辨识
本文从资金的来源不同即外源融资中的债券融资、商业信用融资、以及间接融资中的银行贷款，民间借贷融资方式所产生的融资风险进行民营企业融资风险的辨识分析：
1、债券融资的风险。债券融资风险是指民营企业在利用发行债券方式筹集资金时，由于发行数量不当，发行价格、时机选择、票面利率、还款方式等方面考虑欠佳等原因所造成的筹资成本过高，导致经营成果损失的可能性。目前，我国的债券市场还是由政府控制，国债是债券市场的主流，企业债券只能是债券市场的配角。民营企业的比例非常低，大部分还不能上市流通。而且由于债券市场是政府监管，利率由政府决定，企业债券的同期利率都要比银行的存款利率水平高40%。现在民营企业中成功发行债券融资的只有西安金花企业集团和重庆力帆，发行债券融资的门槛还是过高。
2、商业信用风险。商业信用是指企业之间相互提供的与商品交易直接相联系的信用行为。对筹资企业来说商业信用包括赊购商品、商业承兑汇票、预收货款、分期付款等几种方式，是一种在经济贸易中最常见的债权债务关系。
3、银行贷款风险。银行贷款是指银行以一定的利率将资金发放给资金需求者，并约定期限偿还的一种经济行为。银行贷款的特点是成本低、风险小，是企业贷款最理想的方式。民营企业，通过银行贷款产生的融资风险有以下两点：①财务风险。民营企业申请在商业银行融资时，银行要求企业必须在规定的时间内还本付息。如果经营不善，不能归还借款，那么企业自身就要面临破产关门的风险。②利率、汇率以及其他条件的浮动所带来的风险。这些风险具有一定的客观性，包括利率风险、汇率风险等，也会使企业遭受一定的损失。例如企业从银行，使用固定利率贷了一笔长期借款，但由于资金供求市场的变化，银行的利率下调，那么企业按原定的固定利率将不得不多支付利息，融资成本增加。
4、民间借贷风险。随着企业的发展，因向银行贷款存在一定的难度，又急需获得资金，此时，民营企业就会以高息向私人借款，即民间借贷。民间借贷是指自然人与自然人、自然人与法人及其他组织之间的借贷关系。民间借贷的风险主要有以下三点：①从短期来看，民营企业的贷款月利率8‰到30‰不等，甚至有的高达50‰。民间借贷的贷款利率几乎都高于了民营企业的盈利水平，这无疑就增加了民营企业要面临的还债压力，甚至因此压垮他们。②从中期来看，因房地产、大宗商品等具有可观的利润，相当多的民间借贷筹集的资金都投入其中。但房地产行业是一个变化多端的行业，价格下跌就会导致资金链一定的断裂。最后年终结算期，因市场经济的变化将给民营企业带来一定的破产风险。③从长期来看，因利率的畸高，民间借贷吞噬了实体经济一定的利润，长期来看，并不利于民营企业的资金累积。更因为，民间借贷因尚无具体的法律保护，其不稳定性还有其他不可控的因素，将会给企业带来一定的风险隐患。
五、民营企业融资风险产生的内部原因和外部原因
根据民营企业不同融资方式所要面临的融资风险，现从企业的内部――自身素质和企业的外部――经营环境两个方面，进行民营企业融资风险的内外部原因分析。
（一）融资风险的内部原因分析
1、民营企业的内部组织形式、管理模式和产权结构的限制。我国民营企业管理模式大多表现为家族式、粗放式管理，产权单一。民营企业实际仍是家族控制，即使采取了股份制、有限责任公司等形式，采用现代管理和科学管理的很少。
2、民营企业自身信誉度相对较低，导致融资渠道狭窄。在市场经济中，民营企业互相交易时最重要的就是信用。但现今制约民营企业融资与发展最大的障碍也是信用。在经济贸易往来之中，各个民营企业之间的债务关系往往发展成了多角债务关系。例如，互相拖欠货款。如果其中一个企业货款收不回来，那就开始拖欠其他企业，连环反应发展为“多角债务链”关系。
3、民营企业经营管理、财务信息等透明度不高。在财务管理方面，民营企业中的收入、成本、资金等财务指标不明确，没有详细的财务规划和预算，从而在企业运行中经常出现资金吃紧、成本增加等失控状态。民营企业一般未能建立起规范的、健全的财务会计制度，治理机制不健全，财务上普遍存在一个企业两套账、会计科目设置不合理、财务账册不完整、基础的财务会计信息失真、账实不符等违规现象
（二）融资风险的外部原因分析
1、法律法规不完善，法律保护滞后。我国国民经济运行的主题一直都是大型国有企业，因此，对于民营企业来说，现行建立的各种法律制度有益于维护大型国有企业的权利义务，而不太适用于民营企业，他们缺乏一定的法律规范和法律保障。我国的经济是由计划经济逐渐转轨到现在的市场经济，处于一个成长阶段，所以法律法规的不健全就导致了这种现象。
2、政府对民营企业的政策限制，发展缺乏政府的有力支持。我国的经济体制从计划经济转型而来的，国有经济作为政府和金融机构的“宠儿”，得到他们的强烈扶持，而民营企业是在国有经济的夹缝中生存和发展起来的。目前，民营企业与国有企业相比，因资本市场的所有制偏见和政策歧视，民营企业处于劣势，社会地位得不到提升。
3、银行对民营企业的“惜贷”现象。民营企业融资的主要来源仍然是银行等金融机构的贷款。目前商业银行对贷款的发放较为严格，实行贷款“谁放贷，谁负责收回”的终身责任追究制度，实行抵押率高达100%，降低不良资产的产生。银行严格放贷的制度，在一定程度上，加重了民营企业融资的障碍。银行贷款手续繁杂，也影响了民营企业贷款需求。一般说来，民营企业贷款资金需求一般具有“急、频、短、小”特点，即贷款需要的急，频率高，时间短，数额小，无法形成规模效应，因而增加了融资成本的代价和复杂程度。
参考文献：
[1]Fama，e.F.（1980），agencyproblemsandthetheoryofthefirmJournalofpoliticaleconomy，88.
[2]Fama，e.F.andm.C.Jensen（1983），SeparationofownershipandcontrolJournalofLawandeconnmice，26.
[3]中国人民银行鞍山市中心支行课题组.规范民间借贷的对策[J].当代金融家，2009，（11）.
民间融资风险篇10
一、企业民间借贷融资现状及问题
民间借贷事实上几千年来一直存在,因其借贷期限灵活、手续简便、快速,较好地满足了中小微型企业融资需求,发挥了其有利的一面,只是近年来其带来的负面问题更加突出。
1.范围太广
2007年河北工商联调研显示,177份有效问卷中41%的企业回答有民间借贷;其中中小微型企业民间借贷约81%是用于解决生产经营流动资金不足,约23%用于固定资产投产。据2008年美国次贷金融危机爆发后有关调查资料表明,在被调查的255家中小微企业中,曾经有民间借贷行为发生的有182家,占71.37%。特别是民营经济发达的沿海地区民间借贷比例更高。民间借贷的范围呈现迅速扩大的趋势。
2.速度太快
据中金报告显示,估计中国民间借贷余额在2011年中期同比增长38%,至3.8万亿元,占中国影子银行贷款总规模(中金估计)的约33%,相当于银行总贷款的7%。[2]如此规模的民间借贷一旦出问题将很严重,其发展的速度严重超出国家预期,迅速从沿海发达地区向欠发达地区扩展。
3.成本太高
民间借贷利率本由借贷双方自行协商确定,其高低视借款人与贷款人的关系和借款人偿还能力、期限长短而定。但近年来,国家实施连续加息、银根趋紧等宏观调控措施,信贷资金渐趋紧张,企业民间融资难度加大,导致借贷利率持续升高。调查显示,温州民间借贷的利率水平已经超过历史最高值,一般月息为3—6分,有的高达1角,甚至高到1角5分,年化利率高达180%,而大多数中小企业的年毛利润率不会超过10%,一般在3%—5%之间。
4.风险太大
民间借贷手续简单,但缺乏必要的管理和法律法规支持,中小微型企业一旦不能如期偿还到期债务,债权人使用非法律或暴力手段,企业的合法权益不能受到法律保护,企业财产安全得不到保证,企业负责人人身安全也成问题,由此造成企业民间借贷风险相当大。
二、中小微型企业民间借贷的成因分析
1.系统环境影响
自2008年美国爆发次贷金融危机以来,我国的经济环境也发生剧烈变化。出口市场急剧萎缩,内需市场迟迟不能扩大,中小微企业本已恶劣的市场生存环境更是雪上加霜。国家4万亿投资主要投向基础设施和国有企业,中小微企业亦不能分一杯羹。不尽完善的国家法律亦不能从律法上保证中小微企业民间借贷的合理权益。2.企业财务手段匮乏中小微企业在本已恶劣的生存环境中,由于财务管理手段的匮乏,在经营陷入困境时,首先不懂得运用财务知识自我分析是否有必要进行融资,而仅仅是拍脑袋、拍大腿、拍屁股的三拍盲目决策理论;如需要融资,在融资成本和经营风险的平衡上运用不当,比如企业可以通过股东融资、增加留存收益、加大销售力量、加快存货周转、应收款项周转、拖延应付账款和供应链优化等。不一定非要选择增加企业负债来解决资金问题。
3.合法融资渠道受阻
我国金融企业大部分为国有企业,受行政命令的影响较大,以满足国家战略需要为使命。紧缩性货币政策造成金融企业可供贷款金额趋紧,同时作为市场法人主体,总是按照市场规律优先放贷到经营风险小、利率高的国有大中型企业,由此造成中小微企业贷不到正常渠道的资金。
4.财务风险管理不足
Fisher(1906年)最早阐述了更关心低于某个特定收益下的风险思想,其对风险定义为:收益降到低于利率水平线的可能性。[3]中小微型企业规模小、抵抗市场风险能力差,财务管理人员配备不足,由此造成财务风险预算控制、财务风险跟踪机制不健全、监督机制不到位,同时也没有建立完善的财务风险预警机制,更谈不上应急方案的制定和执行了。一个处在财务风险浪口上的企业不知道自己的风险就是最大的灭顶风险。
三、中小微型企业民间借贷融资的可行性策略
1.加快立法,整治系统环境,严格执行现代法人制度
国家相关部门应首先加快关于民间借贷融资的立法进程,让民办借贷融资进入国家监管范围,引导其稳健发展,给予合法地位,健全法律环境。再有我国初步建立了现代企业制度,已经成立的有限公司、有限责任公司应允许其破产保护。股东权益和法人权益要严格分开,保护公民的合法私人财产。中小微企业老板亦应学习我国《公司法》的内容,明确法人和股东的权益,企业破产,股东权益最多损失殆尽。但作为自然人,你个人的私人财产不受影响,法人不是你股东的法人。
2.强化综合理财手段的运用
中小微企业一旦陷入经营困境应首先做自我分析和市场环境分析,一定要在融资必要与否上做出明确判断;如需要融资,一定要在融资成本和经营风险上做好平衡,并要在融资成本的先后顺序上逐步排查,不能盲目进行民间借贷。比如能通过加大销售力量、加快存货周转、应收款项周转、拖延应付账款和供应链优化等手段解决资金困难的就先不融资,通过增加留存收益融资成本最低、股东融资成本次之,负债融资最高、国家借贷融资成本比民间借贷融资成本低等。一定强调注重多种理财手段的综合运用,避免单一手段造成公司更大的被动风险。
3.强化财务风险管理
中小微型企业要以战略的眼光引进财务风险管理机制,不能仅关注会计部门核算,凡是涉及成本费用的都是财务管理问题,财务风险管理部门高于会计等各部门,要赋予其权限,不能仅作为摆设或更改会计部为财务部。要建立健全财务风险预算管理机制;建立公司财务风险跟踪、监督机制,对财务风险进行全程跟踪、识别、评价和预测;对存在风险的财务活动实行问责制,明确承担责任和风险报酬;同时建立财务风险预警机制、强化处理突发或偶发事件的应急预案管理建设。