投资项目尽职调查报告篇1
【关键词】海外并购；财务尽职调查报告；审计
一、我国企业海外并购现状
随着我国改革开放的不断深化，我国企业在“走出去”的战略指引下，不断加快海外并购的步伐。根据德勤的《崛起的曙光：中国海外并购新篇章》的报告。报告中称，2009年下半年至2010年上半年，中国的海外并购活动数量出现爆发式增长，中国境外并购交易总共有143宗，总金额达342亿美元。2009年中国企业的海外并购投资者中排名第三，仅次于美国和法国[1]。
虽然，我国企业海外并购的增速极快。但中国企业还普遍缺乏海外并购的实践经验，根据历史数据统计显示，我国企业海外并购失败的很大一部分原因是由于财务尽职调查流于形式、财务尽职调查不到位。财务尽职调查审计主要对尽职调查的调查方式的规范性、调查内容的完整性、调查结果的合理性进行审计，是完善尽职调查，防范企业并购风险的重要手段。
二、财务调查报告中存在的问题
（一）财务调查报告只是对于目标企业所有的资料进行简单的罗列
目前相当一部分财务尽职报告并未深入地对目标企业的财务状况作出分析。这主要是由于目标企业财务及相关人员对尽职调查普遍存在抵触心理，而且目标企业大多数财务核算较为薄弱，资料管理较为混乱，财务部门迫于某种压力，存在很多隐瞒事项。因此，这种方法会削弱尽职调查业务的作用，拿不到并购方想要的真实、完整的信息资料，使得尽职报告对于减少信息不对称的作用不甚明显[2]。
（二）对于并购方的投入产出价值调查不准确，容易落入并购陷阱
我国企业的许多海外并购案被媒体进行大肆宣传，但其结果并没有如预期的提高股东的价值。这主要是由于对并购的投入产出调查分析不准，未能判断有没有控制并购风险的能力，对并购所要付出的成本和承担的风险估计不足，未能准确评价并购投资的回报率，未能有效地回避并购陷阱，导致并购失败。
（三）财务尽职报告过于高估目标企业的发展潜力
在并购亏损企业时，许多企业对于目标企业的发展情况盲目乐观。缺乏对企业财务承担能力的分析和考察，对企业的财务调查与分析只停留在账目表面，没有结合企业的市场份额、人力资源和销售渠道等情况来综合考虑，导致过高估计目标企业的发展潜能，分散并购方的资源，甚至使并购方背上沉重的包袱。
（四）对目标企业的现金获得能力调查分析不足，导致现金流危机
目标企业在一定程度上控制现金流的方向，在不同项目间进行现金流调整。经营性现金流通常被外界信息使用者关注最多，它最容易被调整，人为提高其报告值，误导会计信息使用者。同时目标企业往往是出现财务困境的企业，企业不仅需要大量的现金支持市场收购活动，而且要负担起目标企业的债务、员工下岗补贴等等。这些需要支付的现金对企业的现金获得能力提出了要求，如果处理不当，会带来现金流危机，使目标企业反而成为企业的现金黑洞。
三、审计在财务调查尽职报告中的作用
（一）审计财务尽职调查报告的程序
财务尽职调查的目标是识别并量化对交易及交易定价有重大影响的事项，因此，主要的工作就是对收益质量和资产质量进行分析。在财务尽职调查报告的实施阶段应根据详细的调查计划和企业实际情况，实施规范性的调查程序，促进调查结果的有效性，为企业的并购决策提供合理的判断依据。
首先，对财务尽职调查报告的方案进行审计。审计的主要内容有整体操作思路是否符合规范要求。以及审计尽职调查设立的调查方案中有关目标企业财务状况的评估、验资等是否履行了必要调查程序，从而促进尽职调查方案的全面性[3]。
其次，对财务尽职调查报告的方法进行审计。对于财务调查报告的整体框架进行审计，是否采用多种调查方法，以便得出尽可能全部的调查报告，避免做出不正确的决策。
再次，对财务尽职调查报告的步骤进行审计。合理的调查步骤是避免“并购陷阱”的必要条件，审计人员应对每一阶段的调查进行审计，根据不同的并购类型、目的、内容来审查并购中财务尽职调查的处理步骤是否符合目标企业财务状况、资产价值调查业务规范、企业盈利能力分析规范等要求，确保企业并购活动的顺利进行。
（二）审计财务尽职调查报告的内容
财务尽职调查报告并不是审计目标公司的财务报表，而是了解并分析目标公司的历史财务数据。对目标公司的资产状况、销售收入、利润、现金流等财务指标进行全面调查，充分了解企业的生产经营情况，更好地为企业的并购决策提供依据。
首先，对财务尽职调查的主体和目标进行审计。进行财务尽职调查要全面的理解企业的实施并购的目的和战略，从而把握调查的方向，确定调查的内容。为防止财务尽职调查对于调查目标和主体的不确定，审计过程中应加强对于尽职调查活动中的目标和主体的审核，以避免尽职调查的盲目性。
其次，对财务尽职调查的范围和内容的审计。合理的评估目标企业的价值，做出正确的并购决策，需要全部的财务尽职调查报告作支持。因此，尽职调查如果仅对财务报告及其附注实施调查程序，可能无法全面分析目标企业的财务状况。对于财务尽职调查范围和内容的审计主要包括：
对目标企业资产价值评估调查的审计，对于不同的评估项目是否确定合理的价值评估类型和评估范围，以及反映目标企业财务状况和资产价值评估相关的内容进行有效的审计，促进企业资产价值评估调查的正确性[4]。
对目标企业财务指标的审计，对于尽职调查是否全面了解目标企业的财务组织构建情况，以及目标企业的资产总额、负债总额、净资产价值等进行审计。同时，审计尽职调查是否对目标企业的资产、负债、所有者权益项目的真实性、合法性进行调查，促进财务指标调查的全面性。
对目标企业关联公司交易的审计，关联交易的复杂性和隐蔽性使投资者对于目标企业的价值无法做出合理的判断，审计的主要目的是对尽职调查中目标企业关联方的识别以及对目标企业关联方内部控制制度进行合规性和实质性的测试。从而促进对目标企业财务状况及经营能力的正确评价，促进投资决策的合理性。
（三）审计财务尽职调查的结果
有效的财务尽职调查结果，可以帮助企业判断投资是否符合战略目标及投资原则，合理评估和降低财务风险。对于财务尽职调查结果的审计，主要是在财务尽职调查实施程序和财务尽职调查内容审计的基础上对并购活动的调查结构的真实、有效的审计，进一步完善尽职调查的合理性和有效性。
参考文献
[1]隋平.海外并购尽职调查指引[m].中国：法律出版社，2011，3.
[2]吴庆念.论财务尽职调查中的问题及其对策[J].商场现代化，2009（3）：361-362.
投资项目尽职调查报告篇2
【关键词】并购交易；尽职调查；财务调查
近些年来，随着国内企业的发展，国内资本市场也异常活跃，各类企业纷纷通过收购、产业重组和企业ipo上市等资本运作方式，寻求企业的集团化发展道路、产业链完善和整体规模快速扩张。并购能够给企业带来诸如规模经济、提高市场占有率等很多可观的效益，然而实践证明，并不是所有的并购都能成功实现这些效益，很多企业在并购后并没有增加利润，一些企业的利润实际上还有所下降。根据对并购现状的审查评估显示，60%～70%的并购案例未能实现预期的价值。如此高地失败率归根结底是由于企业在并购之前没有进行深入的尽职调查。
一、并购交易中不可或缺的财务尽职调查
信息不对称风险是企业并购过程当中的最重要的风险之一。而并购前期的尽职调查则是降低并购过程中的信息不对称风险的最主要手段。很多不成功的并购就是由于购买方没有进行全面的尽职调查，使他们丧失了在签约之前了解企业重大固有风险的机会。财务尽职调查能揭露目标企业财务危机和风险，了解企业资产负债、内部控制、经营管理的真实情况，为投资及整合方案设计、交易谈判打下基础。财务调查的结果决定了整个尽职调查的质量，对企业的并购行动和结果具有重要影响。
二、并购交易中财务尽职调查的主体和目标
在实施并购财务尽职时，委托方一般委托有资质的中介机构实施调查工作。在并购调查中，中介机构根据委托方的并购目标开展各项调查工作，在调查过程中，秉承独立客观、谨慎和重要性原则，按时提交真实、合法的专业报告，并对所知悉的、委托方和目标企业的各种情况和资料承担保密责任。
为了圆满完成委托人的委托事项，完成财务尽职调查的目标，调查机构应当深刻地理解投资方实施企业并购的目标和战略，并以此为标准准确地把握调查方向、确定调查内容，使其所得出的结果满足投资方的要求。对于金融型投资者，他们主要关心被并企业能否产生可观的现金流以及能够带来足够的利润回报，这类投资者关注的重点是目标企业盈利能力和获取现金流能力。对于产业型投资者，他们想要取得被并企业的资产，所以他们重点关注目标企业的资产规模、资产质量和收入是否达到其投资战略要求，这类投资者调查以企业资产质量和净资产存量及其增长潜力为重点，关注企业的各项风险状况。虽然两类投资者委托目的和调点有所偏重，但是财务尽职调查还应始终以评价目标企业投资价值、揭示投资风险为根本目标，以得出尽可能全面、合理和有效的调查结论。
三、并购交易中财务尽职调查的范围与内容
企业财务活动与其生产经营活动及其内外部环境是密不可分，在调查过程中，调查机构如果仅对财务报告及其附注实施调查程序，可能无法对调查期间企业财务结果作出全面、合理和科学的解释。因此财务尽职调查的范围应该包括企业基础情况、企业财务报表及其重大财务事项、影响企业财务情况的内外部环境因素等方面。
对企业基础情况调查时应该关注企业的成立时间、公司章程、组织结构、注册资本、主营业务、经营目标、战略和经营风险、关联方情况、高级管理人员的薪酬和考核体系等方面。企业的外部财务环境与企业直接相关的法律、法规和政策，包括相关国家法律、行业法规以及国家颁布的行业发展政策；企业所属行业和市场状况，包括行业属性、行业周期性和季节性特征、企业所占市场范围、主要竞争对手情况；重要的供应商、替代品和潜在竞争对手等情况。内部财务环境包括企业计划与预算编制、执行、监督和考核机制、主营业务（包括采购与付款、仓储与运输、生产与服务、销售与收款等）活动的主要内容、公司财务治理结构、财务组织机构和财务人员岗位职责、公司资金管理流程、公司会计核算和财务报告体系、公司税务管理流程等。
目标企业调查期间的财务报表是财务尽职调查的重点。调查机构需要审阅和分析企业资产负债表主要资产、负债结构及其变化情况；主要收入来源、成本费用和利润构成及其波动情况，有无提前或者推期确认收入来平滑业绩、在应收款中隐匿收入，不合理的将当期成本列为长期投资项目而不列为当期开支，不披露应承担的义务和意外事项，将未来费用提前计入当期损益等；现金流结构和变化情况，重点关注经营现金流量的异常波动情况。另外还有了解企业所采用的主要会计政策和会计估计，关注主要会计政策和会计估计的变化情况以及是否符合相关规定。对于一些重大的特殊事项，例如财务承诺、或有负债、资产负债表日后事项、关联方交易等也应是调查人员重点关注的对象，并在调查报告中视重要性程度予以充分披露。
四、并购交易中财务尽职调查的方式和方法
财务尽职调查的一般过程可分为五个阶段：即项目准备阶段、计划阶段、实施阶段、汇总阶段、报告阶段。准备阶段需要进行活动有委托方和调查机构就项目进行洽谈和磋商，向委托方了解目标企业一般情况。计划阶段要进行预备调查，编制调查计划和组织对项目组成员的进行工作培训，聘请和协调外部专家工作，收集和分析外部环境资料，了解和分析目标企业所处行业概况、竞争对手情况和市场状况、公司法律法规环境和其他重要影响因素等。实施阶段应根据详细调查计划和客户实际情况，实施具体的调查程序，形成调查小结并上报项目负责经理审核，对于现场阶段发现的重大问题，也应该以重大问题请示报告上报项目负责人。汇总阶段工作包括审核项目组小结，项目负责人对各小组的重要工作底稿、备查文件和其他重要资料进行二级复核。报告阶段主要包括确定报告的主要内容；撰写初稿和复核讨论，报告需要经过项目负责人、项目负责合伙人或调查机构责任领导和组织编写小组成员集体讨论三级复核，最后出具正式报告。
财务尽职调查方法一般有问卷调查法、审阅法、分析法、审核法、访谈法和沟通法等。只要工作时间充足、原始资料足够完整，调查者可以采取多样化的调查方法以得出具有尽可能全面调查结论。然而受调查时间和目标企业保护涉及本企业商业机密信息等因素的限制，调查者搜集到的信息往往十分有限，因此更需要调查者具备丰富的经验和专业判断能力，高效选择和实施调查方法以得出合乎企业实际的结论。
实现一项成功的并购，事前的尽职调查是必不可少的。尽职调查是并购（投资）方判断目标企业投资价值和投资风险的重要手段之一。财务尽职调查应该根据并购目标，制定合适的调查计划、程序，根据目标公司公开的信息资料以及通过适当方法搜集的其他信息，综合分析判断企业的经营状况、盈利能力和发展前景。财务尽职调查的结果还可以为并购后并购双方整合提供有益的指导，实现企业长期增值。
参考文献
[1]亚历山德拉.里德.拉杰科斯,查尔斯.m.埃尔森[m].并购的艺术:尽职调查,2001.
[2]李莉.浅谈如何有效开展财务尽职调查[J].现代商业,2010(30).
[3]王国星,罗志恒.基于企业并购的财务尽职调查研究[J].中国工程咨询,2011(4).
投资项目尽职调查报告篇3
多元化经营部、分（子）公司定期或不定期向投资委员会通报新项目信息。投资委员会对所接收项目信息进行初步筛选，对符合公司发展战略和业务方向、有一定投资价值的项目，报主管副总经理审批后，主管副总经理组织进行项目投资前期研究。投资委员会要建立项目储备制度。对进入投资前期研究的项目，不论获批与否，都应由专人负责登记备案，对相关资料妥善保管。项目投资前期研究结论报主管副总经理审批后，同意继续开展的项目，多元化经营部负责组织项目前期调研，提出立项申请，编制项目立项建议书。
项目前期调研人员构成应注重经营、规划、工程、财务、成本等专业搭配，明确各自的分工和职责。在必要情况下，应聘请律师、项目所涉及专业领域的专家，以及其他中介机构的专业人员参加。项目前期调研应到项目现场围绕项目背景、规划定位、市政条件、市场情况、开发前景等进行考察、访谈，收集掌握第一手资料，形成问题清单和资料汇编，作为项目前期调研的工作底稿和编制立项建议书的依据文件。需公司立项的投资项目，多元化经营部必须编写项目立项建议书，对拟建项目基本情况进行阐述，内容包括市场调查与分析、规划设计理念、项目定位分析、开发周期。
项目投融资计划、销售或经营方案、经济效益及风险分析等，论述项目的初步可行性。对项目存在重大质疑的，应及时向主管副总经理报告，必要时申请中止研究。项目立项建议书经主管副总经理审核后，提请公司总经理办公会研究讨论，决定项目是否立项。项目立项建议书应包括项目涉及的产业政策、背景资料及有关政府部门的审批文件等附件。投资委员会在公司总经理办公会召开前3日，将拟上会审议项目立项建议书及附件材料，送至参加会议人员。对正式立项的项目，多元化经营部必须进行尽职调查，并提交尽职调查报告。
尽职调查报告至少包括以下内容：项目本体所涉及各方面的客观、真实情况；项目合作方的资信与实力、管理能力以及合作意图、设想；项目所在地的市场情况、政策特点、发展前景；项目本体及合作方相关财务或法律问题调查；其他影响项目可行性因素的调查情况。尽职调查需拟定详细的工作计划，进行实地考察，掌握全面资料。须聘请专业机构的，及需要内部协作、对外协调等事宜，应报请主管副总经理决定并按照公司相关规定履行程序。
对正式立项的项目，多元化经营部或聘请专业机构进行项目市场调研和商业策划，并提交商业策划报告。商业策划报告至少包括以下内容：项目所在市场规模、特点、潜力及细分市场预测；项目定位分析及商业模式的研究与建议；目标产业及城市规划等领域外部专家出具的意见与建议等。商业策划报告认定没有可行性或不具备投资条件的项目，应报请总经理撤销立项并向总经理办公会通报。通过投资研究，认定有操作可行性的项目，多元化经营部应编写项目投资建议书。
投资建议书由多元化经营部或委托专业机构进行研究并编写。项目投资建议书包括11方面内容：项目概况、投资环境与市场分析、项目用地调查、规划方案、开发计划、营销方案、投资估算与效益分析、资金筹措、组织实施方案、风险分析、结论及建议。编制单位可根据项目情况对部分内容作适当调整。主管副总经理应组织公司有关部门，对项目投资建议书、尽职调查报告、商业策划报告等进行充分论证，必要时可聘请外部专家或机构，进行决策咨询。外部专家或机构应签署书面意见，作为项目决策的参考依据。
二、项目决策
投资项目的审批权限：公司及分（子）公司单笔或累计投资额占公司最近一期经审计总资产50％（不含50％）以下的对外投资项目由董事会审批；公司及控股子公司单笔或累计投资额占公司最近一期经审计总资产50％以上的对外投资项目上报股东大会审批。对拟提交公司董事会审议的投资项目，应先经总经理办公会审议通过，并由投资委员会提请董事长召开董事会或股东大会，对项目投资做出最终决策。项目提交总经理办公会、董事会、股东大会审议时，应提交项目投资议案。议案应附项目投资建议书或尽职调查报告、商业策划报告及专家或机构咨询意见、法律意见书等材料。投资委员会须在总经理办公会召开3日前，在董事会、股东大会召开10日前，向参会人员提供项目投资议案及附件。
董事会、股东大会根据各自议事规则的规定，投资委员会根据公司《投资委员会工作细则》的规定，对重大项目投资决策进行审议。公司董事会审议重大项目投资时，应由董事事先研究并提出建议。股东大会、董事会和总经理办公会形成的所有与项目有关的议案、决议，同时应归入项目工作底稿保存，建立项目投资档案。项目所有正式协议、合同或其他实质性文件须在项目决策后方可签署。
三、项目实施
经公司总经理办公会、董事会或股东大会审议批准的投资项目，由总经理组织实施。项目正式签约和实施时，多元化经营部负责正式投资协议、项目公司章程等法律文件的起草和修订。必要时，由公司法律顾问或外聘专业法律机构协助审核有关法律文件。最终修订结果应报主管副总经理审核。项目法律文件应按《合同管理办法》的规定履行审批程序。经公司决策机构审议批准的投资项目，由总经理提名项目公司负责人，组建项目公司，具体负责项目组织实施工作。多元化经营部在项目公司负责人产生后协助完成与项目公司的交接工作。项目公司的组织机构设置方案、高级管理人员组建方案由总经理办公会审议批准。
根据项目投资建议书及公司决策机构的审批意见，由公司总经理办公会确定项目的核定净收益（包括项目投资收益率及项目净利润），作为对项目公司进行全程考核的基本指标。项目实施过程中，项目公司应建立项目动态经营预算机制，每年初根据实际开发进度、市场或其他条件变化等调整项目的投资成本或收入预测，形成项目动态收益预测报告。项目动态收益预测报告中估算的动态净收益与核定净收益相比，变动率不超过20％的，报主管副总经理并在投资委员会备案；超过范围的，报总经理办公会研究讨论。在项目单项工程实施前，项目公司应编制单项工程投资建议书，内容侧重在项目设计方案、投资成本、工程安排、招商或营销计划等方面；并依据《成本管理办法》制定单项工程的目标成本，经投资委员会、财务部、多元化经营部、工程部、技术研发部等部门审核后，上报总经理办公会审议批准。
项目实施过程中，项目公司应通过定期书面报告、专项报告、临时报告等方式，向主管副总经理或投资委员会汇报项目进展、存在的问题和解决方案。五、项目评估项目实施过程中，投资委员会、财务部、审计部、工程部、技术研发部等部门结合项目投资建议书和公司年度综合计划安排，分解确定项目公司的年度工作目标和利润目标，进行年度工作考核。项目完成阶段性工作或分期完成后，由公司审计部或聘请外部审计机构对项目进行专项审计或全面审计，监督项目的操作程序，提出改进建议。项目竣工结算完成后三个月内，项目公司应编制完成项目总结报告，对项目进行全面回顾总结、报告项目净收益情况，认真分析项目投资运作经验和教训，提出改进相关工作的建议。
投资项目尽职调查报告篇4
关键词：尽职调查流程闭环
一、引言
目前，尽职调查在投融资领域（如：私募股权投资、新股发行ipo、公司并购、银行贷款、融资租赁等）得到了广泛的使用，成为资金支付前必须经过的一个环节。不过，由于尽职调查的成果一般不会对外公布，所以外界很难知晓、评价尽职调查工作的好坏。然而，2016年3月，上海证券交易所对上市公司康尼机电及有关责任人予以监管关注，原因是康尼机电公司在重大资产重组过程中对标的资产黄石邦柯科技股份有限公司的尽职调查不审慎，关于重大资产重组的信息披露不准确，也未揭示重组可能失败的风险。笔者通过探求该事件的始末，来分析如何防范尽职调查风险。
尽职调查一般会将几种调查方法相组合，根据投融资项目的具体情况和需要达到的目的，来选择适合的调查方式和内容，决定调查的力度和深度。尽职调查概念是从国外引进的，要想了解它就要先清楚尽职调查的目的和其自身存在的逻辑。
二、尽职调查的目的及其内在逻辑
企业拟发行股票进行直接融资或者已经上市的公司进行重大资产重组时，证券监管机构会要求投行等中介机构进行法定的尽职调查；或者企业在向银行等金融机构提出贷款申请时，银行等金融机构会自行组织进行尽职调查。从上述适用尽职调查的范围来看，尽职调查主要在投资融资活动时进行，服务对象是投资人、贷款人及潜在的投资人等可以提供资金的企业或者个人，是帮助资金方防范投资风险，其核心目的是要搞清楚标的企业（资金需求方）是如何赚钱的。因此尽职调查要求一方面要发现标的企业存在的风险（包括潜在风险），进行揭示；另一方面要指出标的企业的价值，如实描述，作为资金提供方决策时的重要参考资料。
尽职调查涉及的内容很广泛，如图1所示。尽职调查标的企业不仅包含标的企业本身的经营管理情况，还涉及到其身处的外部环境，如：行业发展所处阶段，上下游企业的关系，竞争对手的能力等。通过对多个侧面、不同维度剖析标的企业，以期能够呈现真实完整的标的企业全貌，作为投资决策的支撑。
另外，尽职调查对时效性、专业性要求高，在时间紧任务重的情况下，自然产生业务外包的需求，利用中介机构自身专业胜任能力来完成任务。在国外成熟资本市场上，尽职调查已经发展成国际会计公司一个重要的业务领域，这几年我国的会计师事务所已经大量涉足该领域。不过，尽职调查业务不同于国内会计师事务所开展的传统审计鉴证服务，而是属于一种咨询服务，两者有相同的业务基础，但是报告目的却存在很大不同。很多会计师认为尽职调查报告不需要承担法律责任、收费较高、没有工作底稿要求等，并未真正了解尽职调查的实质。目前，内资会计师事务所并未设立独立的业务部门专业从事尽职调查，也没有开发出一套完整、独立的业务管理、执业规程、风险控制体系等，自然不能形成较高的专业美誉度，这也许是我国会计师事务所在未来发展中需要思考的。
尽职调查本质上是基于委托-受托关系进行的，完美的模型是受托方尽责完成调查，然后如实陈述发现的事实。但是，实际工作中受到时间、各个参与方各自利益诉求、尽职调查人员胜任能力等诸多因素限制，需要有相应的管理方法来保障尽职调查的质量。一般情况下，尽职调查是在对项目不断深入了解的过程中不断发现新的问题，然后进行重点了解、分析和评估。因此尽职调查工作的好坏，主要还是看调查过程中的控制能力，可以借鉴管理控制理论中的流程控制，通过制度、流程管理来尽可能降低，甚至杜绝“道德风险”的发生。
三、从失败尽职调查案例――康尼机电看流程控制
2015年8月29日，康尼机电披露《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》，拟收购标的资产黄石邦柯科技股份有限公司（以下简称“邦柯科技”）。2015年9月18日，对上交所发出的《审核意见函》回复：邦柯科技经营性现金流未对其实际经营带来严重不利影响，也未对其持续经营能力造成实质性影响；应收账款回收有较好的保障；邦柯科技盈利具有可持续性。2015年12月26日，康尼机电披露重组终止，理由是邦柯科技资产业绩承诺可能无法实现，因为邦柯科技2015年1―10月实现营业收入以及两年以上账龄应收账款回款情况显著低于预期。也就是说，在上交所提示风险存在、要求补充披露时，康尼公司仍未重视尽职调查结果存在缺陷，而是选择在时间限制条件下匆匆披露尽职调查不存在问题。
康尼公司尽职调查的相关工作是在2015年5月30日至8月28日期间完成的，而完成情况如何呢？海通证券股份有限公司《关于南京康尼机电股份有限公司终止筹划重大重组事项之财务顾问专项核查意见》说明，在重组预案公布时就注意到交易对方存在业绩低、应收账款回款慢等问题，当时选定的审计基准日为4月30日。采取了补充验证措施：核查6月15日、7月15日在手订单和执行情况，未发现异常。核实应收款真实，客户是国有企业。交易初步达成，康尼机电董事会通过重组方案预案。
后来，康尼机电又组织了一次尽职调查，并以10月31日作为审计基准日，仔细核查已经发现的问题。从2015年12月4日获得的邦柯科技1―10月初步审计数据看，邦柯科技2015年1―10月实现营业收入约8324.62万元，低于往年同期营业收入占比（全年），净利润为-1930.53万元，与2015年承诺的4000万元净利润有很大差距。因此对其能否完成全年业绩承诺产生疑虑。经过各方沟通，最终终止了此次资产重组。
综上所述可以看出，尽职调查的流程存在明显的脱节，财务顾问公司发现问题只是简单地采取核查订单等手段进行验证，认为采取了补偿措施就符合程序要求。康尼机电相关责任人发现2015年1-4月邦柯科技业绩亏损，应收账款金额大、账龄长，居然没有明确提出任何风险控制要求，没有对存在的疑惑持续跟进，没有跟踪每月财务数据的变动。康尼机电正是没有跟踪经营情况，导致没能及时披露邦柯科技的经营风险。需要特别指出的是，交易标的邦柯科技曾经因为收入利润、现金流状况存在问题而在申请发行上市时未获核准。
四、从成功尽职调查案例――齐心集团看流程控制
齐心集团的重组历程为：2015年8月6日披露重大资产重组事项；11月4日董事会通过重大资产重组预案；11月16日收到深交所的问询函；11月19日回复；2016年3月24日披露董事会决定重大资产重组终止。
尽职调查相关工作在2015年8月6日以后到11月4日期间进行，选取的财务信息基准日为2015年7月31日。根据尽职调查的结果，标的公司截至2015年7月31日扣非后归属于母公司所有者净利润为-500.66万元，而公司与其对赌的2015年业绩为5000万元，为确保上市公司股东的利益，公司增加了对标的公司2015年全年的审计。审计结果未能达到业绩要求，经过协商不能达成一致，重大资产重组事项终止。
由此可见，齐心集团尽职调查的流程很完善，当发现问题业绩不理想时，齐心集团相关责任人提出可行有效的对策：增加2015年全年审计。审计结果不能达到业绩要求，交易条件重新谈判。最终协商不一致，重大资产重组事项终止。
五、尽职调查流程优化方向
康尼机电和齐心集团重大资产重组最明显的区别是，对尽职调查发现问题的处理方式不同。康尼机电的尽职调查流程相对独立于重大资产重组业务流程，而齐心集团则不同，尽职调查流程与重大资产重组业务流程紧密衔接，真正起到了服务投资决策的作用。尽职调查的流程不同，导致最终的结果有很大的差别。
通过分析可知，好的尽职调查流程需要考虑两点：一是要参与投资方案的设计，对发现的问题要有防范措施，并且要有跟踪反馈，判断防范措施是否有效可行。二是要有明确的责任人负责尽职调查工作，即使外包给中介机构来完成尽职调查，也需要委托方有专人负责跟进调查。负责人的工作不是简单与被调查方协调，帮助获取资料，而是监督受托责任的落实，看是否真正做到尽己所能，完成所托之事，防范“道德风险”。同时，需要制定相应的内部考核奖罚机制，来保证项目责任人履责。优化后的尽职调查流程（见上页图2）与投资决策流程形成了闭环控制。
借鉴审计的风险导向控制，尽职调查也是起步于项目立项。通过具体项目分析，确定具体尽职调查目的。利用项目所在行业、已获得的项目简单资料进行前期的调研，初步明确重点需要了解的内容，寻找到“潜在的风险点”和“潜在收益”。然后拟定工作计划，制定需要提供资料的清单，提供给被调查方准备资料。开展实地调查时，根据调查情况增加或者减少部分计划工作，清楚问题所造成的影响，尽可能找到问题形成的原因。完成外勤工作以后，经过整理资料、复核，形成报告，进行汇报。重要的是，参与投资方案设计，对发现的问题提出针对性的解决建议，落实到投资协议条款中去。然后进行后续跟进、总结，更好地服务以后的尽职调查工作。
一个投融资项目从立项到最后实施完成，少则3―5个月，长则可能1―2年。项目实施结果对交易双方的后续影响都很大，而尽职调查的成效如何并不能马上看到，因而通过流程控制来保障不失为一种好的方法。X
参考文献：
[1]关于对南京康尼机电股份有限公司及有关责任人予以监管关注的决定[S].上证公监函[2016]0025号.
[2]南京康尼机电股份有限公司关于终止重大资产重组事项的说明[S].2015.
投资项目尽职调查报告篇5
尽职调查贯穿并购交易始终，它的结果往往将成为谈判桌上双方讨价还价的焦点，在很大程度上它也决定了并购方案的设计和交易法律文件的起草，在并购完成后，尽职调查报告也将直接成为买方整合和运营目标公司的基础和依据。
尽职调查（DueDiligence）在《布莱克法律词典》中的定义是“通常一个人在其调查过程中寻找合适的法律要求或解除义务时应保持的合理谨慎”，通过尽职调查，买方可以最大限度地掌握他们所要购买的股份或资产的全部情况，发现有关瑕疵和风险的重要事实，平衡其信息不对称的不利地位，并根据专业结论和建议，综合确定企业买卖的价格，或在价格谈判中取得优势。不过，尽职调查的“谨慎”或“尽职”的合理程度应如何界定，也是一个值得权衡的问题。美国案例法中有一个一般原则：在交易中越谨慎，此后面临的风险越低。由此，我们应该采用英国法律解释“尽职”时所述“罗马法律的高度谨慎”的标准。然而，经验和常识也告诉我们，买方其实也不会希望发现可能存在的每一个风险，因此，要求绝对到位的尽职调查只会无谓地增加买方的交易成本，甚至导致并购交易最终流产。
尽职调查流程
虽然每一个尽职调查项目都是独一无二的，但在国际并购活动中，一个较为规范、完备的尽职调查通常应遵循如下基本工作程序。
一、双方组建尽职调查团队
通常在规模较小的交易中，卖方只需要自行协助买方获得和审查相关文件资料即可。但如果面临一项大型的涉及多家潜在买方的并购活动，卖方则有必要先指定一家投资银行或委托律师来负责整个并购过程的协调和谈判工作。
在大型的尽职调查中，买方通常应指定一个由律师、会计师和财务分析师等专家组成的尽职调查小组。如果是跨国并购，那么调查小组里通常还会加入来自目标公司所在地和买方所在地的执业律师。作为支持，卖方应委派其自己的雇员和调查小组一起实施调查，更要维持一个有序的系统，以确保整个尽职调查过程协调一致并始终专注于买方订立的目标。
二、签署并购意向书和保密协议
在尽职调查前约定保密义务，是对卖方利益最基本的保障。并购交易中的尽职调查有时会将卖方推入一个两难境地：潜在的买方往往都是同行，甚至是直接的竞争对手，在通过尽职调查全面、细致、整体地了解卖方的情况后，双方还是有最终达不成协议的风险。而且，对方有可能借并购之名窃取商业秘密，在尽职调查之后直接或间接地利用这些信息，造成对卖方不利的结果。
签署并购意向书和保密协议是进行尽职调查前的必要程序。实践中更实际的做法是，卖方向买方提交企业情况说明，并就其真实完整性做出担保。在此基础上，双方订立并购意向书，约定自意向书签署后至并购交易履行完毕前，买方可进行尽职调查，以核实企业的实际情况是否与卖方所陈述一致，倘若有重大不符，则可按照事先约定好的标准调整交易价格。
并购意向书主要用于约定交易的基本条件和原则、交易的基本内容、为促成交易参与各方应做工作具体安排、排他性安排以及保密条款（或另行单独签署保密协议）等，这在追究对方的缔约过失责任和侵权责任时具有证据作用。双方可以约定，意向书不具有法律约束力，但通常会保留约定排他性条款、保密条款等具有法律约束力。
在保密协议中双方需要承诺，为促成交易将相互提供相关资料和信息，约定保密信息的范围和种类、保密责任的具体内容和免责情形、泄密或不正当使用保密信息的违约责任等。应当承担保密义务的人，不仅有律师、会计师等具体执行尽职调查的专业人员，更主要的是接触这些信息的买受人。如果买受人也是一个企业的话，那么该企业的董事会成员、经理等成员，都应签署保密协议。
三、约定尽职调查的内容
当开始一项尽职调查时，买方必须明确其尽职调查的目标，并向调查小组清楚地解释尽职调查中的关键点，双方律师再根据这些明确尽职调查过程中什么层次的资料和信息是重要的，确定尽职调查的过程应着重于买方所要达到的目标，从中找出相关法律事项。这一过程将明确可能影响交易价格的各种因素。在此之上，双方再约定具体对哪些事项进行调查，共同起草有关的调查项目的目录或尽职调查清单，以便卖方提供有关材料。
四、设置资料提供的程序规则
双方指定一间用来放置相关资料的“数据室”，由卖方（或由目标企业在卖方的指导下）把所有相关资料收集在一起并准备资料索引。同时，双方协商建立一套程序，让买方能够有机会提出有关目标企业的其他问题，并能获得数据室中可披露文件的复印件。如今，国际并购交易中尽职调查工作的数据化、网络化的程度正在日益提高，一些企业也已开始将其文件资料建成数据库并上传至互联网，授权尽职调查人员使用。
五、制作尽职调查清单和问卷表
设计制作尽职调查清单和问卷表，是律师要求提供目标企业信息资料最常用的方式。尤其是在一些规模较小的交易中，卖方可能不会设立数据室并建立相关程序和规则，而是根据实际情况，按照买方的要求提供资料。在这种情况下，律师通过详细的尽职调查清单和问卷表索要有关资料了解相关信息，就成为调查最主要的手段。
尽职调查清单是律师根据调查的需要设计制作的，并应根据具体并购目的、交易内容和性质的不同而有所侧重，但一般来说，最基本的尽职调查清单应要求目标企业提供多方面的文件资料。
律师还应将需了解的情况设计成尽职调查问卷表，由目标公司予以回答。询问调查有助于了解目标公司的整体情况或发现意想不到的有用线索。在具体工作中，如果律师对有关事项有疑问，应当以书面形式提出，同时也应当要求对方以书面形式作出有关回答。
尽职调查清单的结尾部分应注明，可能根据业务的进展随时向目标企业发出补充的文件清单或要求。经委托方确认后，律师将设计制作好的法律尽职调查清单和问卷表发至目标企业，在收回目标企业提供的资料后，核对复印件与原件，由双方代表签字确认，并应取得目标企业及其管理层出具的说明书，表明其提供文件和资料内容属实且无重大遗漏。
六、对收集的信息进行研究判断、核查验证
除了通过调查清单和问卷表系统了解目标企业的情况外，买方还可以通过对固定资产、在建工程、存货等进行现场勘查，以及收集、整理并分析公开披露信息等方式对目标企业进行调查。更缜密的工作思路和方法是，根据目标企业的审计报告或财务报表中所列示的项目逐一核实。律师对尽职调查所获取的全部资料和信息，应反复地研究判断，进行相应核查验证。在核查验证过程中，应当制作工作笔录，并尽可能地取得目标企业对工作笔录的书面确认，如果遇到对方不愿签字确认的情况，则应在笔录上予以特别说明，注明具体日期；对资料不全、情况不详的情况，应要求对方作出声明和保证。
律师在调查中发现的问题，应及时向委托方报告与沟通，而不能一味地等到最后才在报告书中一并书面提出，以免延误解决问题的时机。对收到的资料，律师经过研究判断，如果认为需进一步了解，应再次起草《尽职调查清单》或问卷表，如此循环，直至查明情况为止。律师应该对所有文件资料进行整理和归档，并制作工作底稿，作为日后重要的工作依据。
七、对目标企业进行外部调查
目标企业的配合是律师尽职调查是否迅速、高效的关键。而法律尽职调查的另一个重要环节是，结合上述的系统内部调查，对目标企业进行详尽的外部调查。从外资并购中国企业的实践来看，通常从目标企业当地登记或管理机关可以获取目标企业的工商、规划、土地使用权、房产产权、环保、税务、劳动保障等信息；而当地政府（包括相关职能部门）是极为重要的信息来源，可以了解到有无可以影响目标公司资产和经营的远近期政府计划、管理政策的调整等情况；向目标企业债权人和债务人调查，不仅可以使买方直接、完整地掌握目标公司重大债权、债务状况，还能了解目标公司最真实的社会信用情况。一个训练有素、具备良好分析力和判断力的律师，往往能够将各种调查方法同时灵活运用，在对比分析中从不同的渠道发现问题和并找到线索，直至彻底了解目标企业的情况。
八、撰写法律尽职调查报告
此前所有的调查工作形成的结论，将被汇集成提交给委托方的一份准确、完整、翔实的法律尽职调查报告。法律尽职调查报告应准确和完整地反映尽职调查中发现的实质性法律事项及其所依据的信息，并将调查中发现的主要问题一一列明，说明问题的性质、可能造成的影响与可行的解决方案，尤其要对此次并购可能形成障碍的问题进行特别分析，并提出周详的解决方案。最后，在上述基础之上，对目标企业作出整体法律评价，对该并购交易方案和文件架构设计提出总体意见和建议。
投资项目尽职调查报告篇6
论文摘要：企业并购作为21世纪投资的重要方式，在全球经济发展中发挥着重要作用。然而失败的并购案例时有发生，其中最主要的原因之一就是欠缺一个合格的尽职调查。本文详细分析了尽职调查工作中的误区，以期对今后的并购案例有所启示。
并购是指一个企业购买其它企业全部或部分股权以获得该企业的控制权，从而导致企业合并或兼并的商业行为。企业并购不仅是实现企业改造、产权重组、产业结构和产品结构调整的重要方式，更是实现企业资源在社会范围内重新有效配置的重要手段。我国加入wto后经济市场化进程的进一步加快，企业并购作为企业谋生存、求发展的手段，以前所未有的规模、速度和方式，得到了巨大的发展。
尽管目前并购案创下历史最高水平，但从国内外并购案实证统计分析看，近60%到80%的案件是失败的，或者说没有达到预期目标。回顾这些失败的案例，大部分失败都有一个共同的特征，即欠缺一个合格的尽职调查，绝大多数并购项目尽职调查只是流于形式，没有起到应有的作用。
企业并购中尽职调查的内涵
尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。尽职调查内容一般包括目标企业所在行业研究、企业所有者、历史沿革、人力资源、营销与销售、研究与开发、生产与服务、采购、法律与监管、财务与会计、税收、管理信息系统等。
在资本市场上，按照调查行为主体的不同，尽职调查一般可以分为法律尽职调查、会计师的财务尽职调查和技术尽职调查、营业运作尽职调查等等，最普遍的是财务尽职调查和法律尽职调查。
从买方的角度来讲，尽职调查即为风险管理。在企业并购的商业活动中，买方和卖方对目标公司的信息掌握程度是不对等的。卖方通常对将要出售的股权及相关情况非常清楚，而买方对该信息知悉程度远不如卖方。所以，买方委托律师及会计师对目标公司进行各方面的调查，其目的是尽可能地发现他们要购买股份公司的全部情况，以便帮助他们决定是否继续进行并购。
尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，而且买卖双方所处的地位不同，尽职调查的流程也可能不尽相同。虽然每一个尽职调查项目均是独一无二的，但还是有一些常用的惯例可以参考。而成功的法律尽职调查一方面可在一定程度上改变双方信息不对称的不利状况，另一方面又可以明确存在哪些风险和法律问题，双方可就客观存在的相关风险应由哪方承担进行谈判，事先明确双方的权利和义务。与此同时，卖方也可以更加有效地甄别投资者与投机者，战略投资者可以主动决定在何种条件下继续进行并购活动，从而为实际进行并购活动奠定成功基础。
尽职调查的主要内容和过程
(一)财务尽职调查
在整个尽职调查体系中，财务尽职调查主要是指由财务专业人员针对目标企业中与投资有关的财务状况进行审阅、分析等调查活动。在调查过程中，财务专业人员一般会用到以下一些基本方法审阅，即通过财务报表及其它财务资料的审阅，发现关键及重大财务因素；分析，如趋势分析、结构分析等，对各种渠道取得的资料进行分析，以便发现异常及重大问题；访谈，与企业内部各层级、各职能人员，以及中介机构的充分沟通，小组内部沟通，调查小组成员来自不同背景及专业，其相互沟通也是达成调查目的的方法。
财务尽职调查中，最易产生的缺陷在于调查人员不了解行业惯例，不熟悉市场操作，无法掌握企业运作中的某些企业特有的情况，对一些事情无法做出合理的判断。比如在年中对目标企业进行尽职调查时，目标企业为了虚增利润，对未报销的销售费用，如外出人员差旅费等没有计提足额准备，而调查人员对预提费用是否充足，在较短的尽职调查时间内，很难做出合理判断，为并购后的企业运作带来潜在的风险隐患。
(二)法律尽职调查
法律尽职调查一般需开展下面工作对目标公司合法性和发展过程的调查；对目标公司财务状况的法律调查；对目标公司或有负债的调查；对目标公司规章制度的调查；对目标公司现有人员状况的调查；对目标公司各种法律合同的调查。上述工作的每一方面又都可以列出具体的调查细目和子细目。目前公司并购主要是以善意并购的形式出现，在并购双方相互配合的情况下，并购方可列出详细的应由被并购方提供的法律文件清单，并在被并购方移交时双方具体签收。上述清单一般包括下列法律文件：所有公司章程及章程性文件；公司主要出资者名单及出资证明；所有不动产、资金、各种权利及主要动产的产权、使用权、权利凭证；目标公司的财务报表、审计报告、验资报告、销售明细、固定资产明细、存货明细、银行对帐单等所有反映目标公司财务状况的材料；目标公司的所有合同。
从以上法律调查范围及调查文件清单可以看出，律师进行的尽职调查是由一系列持续的活动所组成的，不仅涉及公司信息的收集，还涉及律师如何利用专业知识及商业知识去分析和查实有关信息。
但在实践中，律师更容易依赖证据，也就是文件的完整性、合法性，而忽视从商业角度进行审慎判断，这恰恰是法律尽职调查容易产生缺陷的原因。比如笔者接触过这样的案例，律师查验目标企业商标各种手续后，认定商标所有权没有争议，但实际上由于我国法律制度的不完善，仍有可能在以后被提出质疑。在这种情况下，如果法律尽职调查人员能够从商业角度判断是能够发现蛛丝马迹的，从而避免并购后给并购方带来的损失。
尽职调查中的误区
(一)法律尽职调查与财务尽职调查并行
并购中的尽职调查包括资料的搜集、权责的划分、法律协议的签订、中介机构的聘请，它贯穿于整个并购过程，主要目的是防范并购风险、调查与证实重大信息。
要进行非常详尽的调查是需要相当多的时间和人力投入的，而这是委托人的交易时限和成本所不能承受的。但是调查范围过小则不足以达到调查目的。因此，法律与财务尽职调查的工作范围必须明确。律师及会计师应当根据具体交易的性质、委托人的具体交易目的、交易时间表、工作成本、对被调查对象的熟悉程度等具体个案因素，与委托人共同协商明确调查范围，并在律师、会计师聘用委托协议书中约定调查范围、委托目的、工作时间、委托事项或调查范围变更等内容。
实践中，为了提高效率，节约成本，取得更好调查效果，通常是法律尽职调查与财务尽职调查并行，律师和会计师是共同参与企业并购的中介机构，二者在某些方面存在交叉和协作。但是，需要特别注意的是因两者的调查范围不同，两者对同一事实调查角度也不同，需要彼此相互密切配合，取长补短，否则容易在以下方面产生调查缺陷：
财务人员做财务调查时，对所涉及的法律问题不敏感，或者不善于主动寻求律师协助。例如测算核定目标企业利润时，该目标企业是依据委托加工合同生产并收取贴牌费，进行财务调查时没有什么疑问，但事实上这个委托加工合同在法律上存在的合法性是受到质疑的。如果财务人员不能寻求律师协助识别这个风险，那么对目标公司未来的利润预测的可信度将大大降低。
同样，律师对公司经营、业务和财务领域中的法律问题和法律风险也可能不够敏感或不熟悉，在调查范围和调查方法上设计有缺陷，极有可能导致调查结果的不准确。部分调查工作的性质兼具法律和财务性质，工作范围划分不明确。例如，应收账款的准确性应由会计师负责审定，产生这笔应收账款的销售合同的合法性由律师审核，但对合同的真实性由谁负责向第三方核实则存在争议。
正确把握法律尽职调查与财务尽职调查的关系，有效发挥总协调人的作用及强化各个调查小组负责人的协调意识，是化解这些风险的最好办法。
(二)不了解并购真实目的
任何交易，都有其交易目的。这些交易目的或动机，有些是可以通过与收购方的管理层座谈了解到，有些可能了解不到，或不能亲自得到管理层的首肯，需要做尽职调查人员根据交易行为做出独立的商业判断，根据这个判断，再结合尽职调查结果，帮助收购方取得主动。如果忽视了并购真实目的，而作尽职调查，很可能对并购后的收购方带来致命缺陷。在这一点上，无论是财务、法律还是其它方面的专项调查，都有可能产生缺陷。
在尽职调查实践中，曾经有过这样的先例。尽职调查人员被告知并购的主要目的是通过收购目标公司，补充自己的产品系列，提高产品市场占有率。法律尽职调查人员认为目标公司合法成立，有效续存，法律地位明确。技术调查人员认为目标公司技术先进，产品质量稳定可靠。财务调查人员认为目标公司产品盈利能力强，有市场空间。以上调查都表明此次并购能够成功实现并购目标的可能性很大。但事实上，收购公司的真实目的是利用目标公司的现有销售渠道，推销一种新型产品。收购公司之所以不愿透漏其真实交易目的，是因为收购公司担心一旦这个目标被泄漏后，目标公司会提高价值谈判砝码，所以保守了这个秘密。但实际上，目标公司的现有销售渠道根本不适合推广其新产品，造成了以后的并购失败。
由此可以看出，出于种种原因考虑，收购公司不一定告知尽职调查人员真实并购目的，或者也可能不清楚并购目的。这就要求尽职调查人员对收购及被收购方双方的商业模式有所研究了解，帮助收购方分析其并购目的，或根据双方交易特点，独立判断出交易可能目的，对收购方将来可能遇到的各种风险做出提示。
(三)不理解商业运作模式
无论是财务尽职调查、法律尽职调查，还是营运运作尽职调查，都需要尽职调查人员很好地理解被调查目标公司的商业模式，运作方式及行业特点，特别是目标公司商业运作模式存在的合理性、特殊性及其存在的潜在可能的变化及导致这些可能变化的原因。因为，单独从法律角度来看，目标公司可能不存在问题，但一旦被放在特殊商业模式下则可能产生问题。反之，目标公司目前存在某些问题或劣势，但如果放在整个商业模式背景下考察，可能不是问题或劣势。其它单项尽职调查，如财务尽职调查、技术尽职调查，也都存在同样问题。
投资项目尽职调查报告篇7
2019年是创新业务部向业务部门转型的第一年，是艰辛的一年，也是收获满满的一年。2019年业务部门的工作总结以及2020年的工作思路如下：
一、部门营销业绩：
截止到2019年12月15日，已投放项目24个，金额15亿元，其中政府平台类项目7个，金额累计13.49亿元；智能制造项目1个，金额0.75亿元。
二、主要管理成效：
1、团队负责人年初岗位进行了调整，新的团队负责人能够迅速转换角色，与部门员工座谈，了解部门人员和业务的基本情况；对一季度流程中项目梳理，对具备放款和上会条件的项目进行排序，跟进项目流程，踩对节奏，实现了一季度的大力投放；
2、由于团队原两名主办客户经理一人调整岗位一人离职，新的团队负责人对所有项目进行了现场走访和交接，实现了平稳交接，并对部门存量项目进行了全面风险排查；
3、完成一名主办客户经理招聘，形成老带新的团队人员梯队；
4、提高尽调报告质量要求，在二季度、三季度的尽调报告质量评比中，分别获得了第二名和第一名的好成绩；
5、贷后管理上，部门存量项目和新增项目列表管理，将所有待落实条件和贷后管理要求通过表单化管理，逐一落实；
三、2020年工作思路：全面回归制造业。
（一）工作目标
1、人均管户数/人均新增投放：10户/5亿元；
2、不良清收处置目标：不产生新增不良金额；
（二）工作措施
1、人员结构：在团队人员结构上，2020年希望再引进一名资源型主办客户经理，能够自主营销优质项目资源；
2、进一步提高尽调质量：今年部门在开展项目尽职调查过程中，尤其是对民营企业客户尽调时，有时会存在时间紧迫、业务优先的情绪，担心客户比较强势、不配合等情况，尽职调查不够细致、深入。2020年开展业务时，主协办客户经理务必要提前做好充分的准备工作，不放过任何疑点，将尽职调查工作进一步细化。
投资项目尽职调查报告篇8
在尽职调查之初，首先应该对企业做最初步的了解，主要需要了解的内容包括：企业在各个时期的名称、股东、高管人员、经营业务以及注册资本的变动，深入了解变动的原因，熟悉企业发展史，判断高管人员的专业素质与道德素质；分析发生的变动是否符合国家和地方法律法规的规定，相关手续是否齐全，企业实际股东控制人与账面或者企业章程是否一致；企业的下属机构、合资企业、与联营企业的发展情况与经营情况；了解企业原股东与高管人员的动向，分析对企业是否存在潜在的影响；了解企业的股权结构及其变动，特别关注股权否有纠纷，要判断该纠纷是否可控。在本阶段需要搜集的资料有：企业最新的营业执照；企业最初的验资报告或者资信证明等相关类似文件；企业最初设置的章程、合同以及日后每一次变更的章程、合同；现有股东的营业执照以及其近三到五年的财务报表；最初投资人的账面记录（进账单等证明）、所有增资的账面记录以及企业账面上实收资本的变动情况；其他法律和行政文件，如房产证、专利证、名誉证明、技术鉴定证明以及行政单位办法的其他证书；下属单位、合资单位以及联营企业的相关法律和行政文件，如营业执照、房产证明、专利证明等；与该企业有关的所有介绍与宣传资料，如企业标识等。
公司的财务情况
财务状况是投资企业最关心的部分，所以调查花费的精力也会较大。
第一，对企业会计制度与财务状况方面的调查。了解企业现在实行的会计制度，高管人员和财务人员对财务相关法规的了解程度，以此判断企业财务数据的真实可靠性；了解企业的岗位设置，以及财务人员的专业素质是否合格；了解企业对财务工作的重视程度，搜集企业近年来的财务数据与统计数据，比较账面与实际是否相符；分析近年来的财务报表，了解其中的变动，以及是否有不真实数据存在；了解企业的注册资本以及其变动情况，变动是否对其他方面产生影响。
第二，对企业主要资产项目情况的调查。了解企业的主要资产项目及其分布情况，账实是否相符，是否有虚增现象；了解企业资产项目权利的完整性，以此来判断是否存在坏账、土地房屋对价不清、存货偏离实际价值等情况；了解企业是否有资产抵押现象。
第三，对企业负债和权益项目的调查。了解企业主要的负债和权益项目以及其分布情况，分析账实相符程度，是否存在未入账的债务；了解企业的主要债权人和有息负债额，根据相关指标判断负债额是否合理，以及利息与负债是否相符；企业清偿债务的能力和情况，支付结算的内部控制有无重大风险；了解企业的长期挂账负债，谨慎评估企业的应付债务增值；是否存在拖欠工资现象。
第四，纳税方面。了解企业最近几年的纳税情况，是否有税收优惠项目，其是否影响了公司利润；当地的税收政策，以及政府对企业的态度和影响。该阶段需要搜集的资料有：企业所执行的会计制度，及其变动；财务人员的岗位设置以及工作流程安排；公司近几年的财务报表、审计报告以及税务报告；企业近几年的主要财务指标，如资产负债率、应收账款周转率、销售利润率、息保障倍数；注册资本变更的相关文件以及历次变更的董事会、股东会决议以及相关的验资报告；各项资产的账面余额，以及主要资产的对账清单；固定资产的项目清单和相关证明，如土地使用权、放映租赁协议；财产抵押合同；主要资产的投保情况；主要负债的账面余额；银行贷款、抵押、担保情况，以及利率和金额；公司所纳税种、税率，是否有拖欠行为；是否有纳税优惠项目，优惠金额；企业所在地区政府相关部门的联系电话与人员。
企业主营产品与所处行业
尽职调查中需要对企业所处行业做调查，但是存在较多的不确定性因素，所以在调查中尽量搜集资料，对企业所处行业的前景有准确的把握。了解公司所处行业的特点，行业进入门槛，企业的竞争优势与市场地位，以及销售利润情况；了解公司在行业产业链中所处的位置，企业的主要经销商和供应商，企业在市场中的讨价能力；与行业相关的法律法规以及发展前景；其他国家同行业情况；行业内生产、需求变化与未来预测，例如市场规模、变化情况、增长情况；了解主营产品的生产工艺与成本构成，以及市场价格；行业内的竞争情况，以及竞争发展态势；行业内竞争对手的情况，如名称、产品、市场占有率、相关财务情况和指标、营销策略、竞争优势、股东背景等；竞争对手在竞争中的策略。需要搜集的资料有：国家的相关政策导向，是支持行业还在淘汰产业；行业统计资料，企业和竞争对手的市场份额情况；产品标准与可行性报告等；产品经销商与供应商的名单和分布情况；产品广告文书；近几年的行业内情况的分析指标数据，分析其发展趋势与前景；竞争对手的财务数据、产品情况。
企业所在地情况
这一点对于境外企业投资尤其重要，对投资的成败起到关键性作用。了解当地的人文环境，包括、观念、对企业的态度等，以判断投资该企业是否会受到当地民众的反对；了解当地的政府政策，包括当地政府在人力、安全、环境以及水电供应等方面的政策要求，以及对该企业所处的态度是如何；了解当地的地理环境，分析地理环境对企业的影响程度，是否适合长期投资；企业是否会对当地环境产生不良影响。该阶段所需要搜集的资料比较复杂、不易获得，而且主观性较强，可以采取问卷的形式，积极与当地政府接洽了解。
企业的内控情况
一个企业是否健康，要看企业的内控情况。如企业的“三会”制度是否健全，执行是否到位；企业的战略是否清晰，是否可行；组织架构是否合理，相关不相容业务是否分设；企业人力资源管理是否合理，相关激励政策是否科学。
企业团队情况
企业的发展离不开团队。首先是负责人是否有做大做强的决心，看负责人是否有与企业共存亡的意志。管理人员要有激情和敢于承担责任的风格。主要科技人员是否有足够的韧性和必胜的信心。尽职调查中所需要了解的内容不止如此，还需要了解企业的技术情况、销售情况、公司管理情况以及发展规划等，在此不做具体说明。
对外投资之后的风险控制
投资单位在进行尽职调查之后，若各项实际情况符合要求，会对被投资单位进行投资，但是决定投资之后，为了保障投资单位的利益，依然需要一系列的方法和措施，防范风险的发生。
（一）对外投资的执行环节
首先，投资单位应该设立专门的部门负责对外投资事宜，不同的对外投资项目应该选择不同的人员负责，负责人员需要对投资项目进行跟踪管理，及时掌握被投资企业的财务和经营状况，定期分析对外投资质量，若有异常现象，应该及时向管理人员报告，并采取相应的措施。其次，根据需要向被投资企业派驻相关人员，可以包括监督人员、财务人员、其他管理人员等，派驻人员定期提供相关报告，并需要对派驻人员做业绩考评。并且需要加强对被投资单位的控制，规范其会计制度，保障相关权益证书的安全。最后，被投资单位的财会部门与派驻人员应该定期核对有关投资的账目，确保投资的安全性。
（二）对外投资的处置环节
对外投资的处置环节包括收回、转让与核销，加强对外投资处置环节的控制需要做到以下几点：第一，在决定对外投资收回、转让或者核销时，应该集体决策，并依照规定履行相关的审批手续。若收回对外投资，应该及时足额的取回。若转让对外投资，应该由相关人员或者第三方机构确定转让价格，并报相关部门批准。若核销对外投资，需要取得核销对外投资原因的书面证明。第二，投资单位的财务部门或者对外投资负责部门应该严格审核与对外投资处置相关的法律文书、清单等，并及时作出会计处理。
（三）加强对外投资的监督检查
对外投资的监督检查是保证对外投资安全的重要环节，不容忽视，其监督检查的内容包括：第一，负责对外投资业务的负责人员是否适合该岗位，岗位设置是否符合规定；第二，监督对外投资业务在授权审批时是否由违规行为发生；第三，对外投资业务的执行情况，考察是否按照预定方案执行，投资期间所获得的收益是否及时入账，定期检查权益证书和相关凭证；第四，对外投资期间的会计记录是否真实、完整。监督检查部门若发现异常情况，应及时调查原因并向管理层报告。
结束语
投资项目尽职调查报告篇9
（县发改局副局长）
任现职以来，我在局党组的领导下，在班子成员的支持和分管部门全体同志的共同努力下，认真贯彻党的路线方针政策，认真落实科学发展观，全面完成了分管工作任务，并按要求完成了领导交办的其它工作任务。根据相关要求，现将本人任现职以来履行职责和廉政方面的情况报告如下：
一、履行职责情况
1、坚持政治理论学习，不断提高理论业务水平
一是积极参加政治理论知识培训。珍惜每一次培训机会，学习中态度端正，能认真做好学习笔记，思考问题，能积极投身于各项主题实践活动，使自己政治理论水平有了很大提高，宗旨意识得到不断加强，具有了较强的政治敏锐性和清醒的政治头脑，在思想上和行动上始终与常中央保持高度一致，与县委的中心工作保持一致。
二是自觉加强业务知识学习。实际工作中能不断更新知识，掌握新技术，能虚心向经验丰富的同志学习，态度诚恳，不耻下问，能知识本职工作的需要。
三是严于律己，做好表率。工作中能严格遵守各项工作纪律，团结同志，保持高昂的工作热情，一切从工作需要出发，从不计较个人得失，始终以严肃认真负责的态度对待工作，起着一定的表率作用。作为发改局的工作传统，我和大家一样，无论在什么时候，面临什么工作，都能做到舍小家、顾大家，把群众的利益和县域经济发展放在突出重要的位置。
2、当好助手，全面完成各项工作任务
一是抓好对上争取工作。对上争取项目、争取资金、争取政策是我局的第一要务。任职以来，在局党组的统一领导下，与分管部门共同努力，从工业、环资、高技、开发区等方面向国家、省发改部门先后申报了巡阳兴盛建材有限责任公司窑炉烟气余热利用节能改造项目、县生活垃圾卫生填埋场渗滤液处理站项目、县污水处理厂配套管网沮__鹿段建设项目，湖北安广陶瓷有限公司工业窑炉节能改造、湖北楚林陶瓷有限公司工业窑炉节能改造、宜昌晶品玻璃制品节能改造、宜昌武星装饰板有限公司节能改造、吉星集团远安三友磷化公司食品级磷酸及磷酸盐系列产品项目申报。并完成征求意见稿----《全国资源型城市可持续发展规划》，请求将远安增补列入可持续发展城市的上报工作，加大对我县政策和项目争取抚持力度。将森源做为省级上市后备企业，拓宽我县企业做大做强的融资平台。将16家企业列入国家万家企业节能低碳范围，为企业节能减排提供更为广泛的资金支持空间。并与今年8月获得“十一五”时期全省国民经济动员先进个人。据不完全统计，共争取中央、省项目资金20__多万元。同时，在申报过程中，能协助项目申报单位做好立项、行业准入、可研报告编制等申报材料的准备工作。
二是抓好在建项目的建设管理工作。认真抓好以国家投资项目为重点的在建项目的管理工作，严格按照项目法人制、合同制、招标投标制、监理制的“四制”管理原则，强化在建项目的监督检查，确保国家投资项目的工程质量和资金的安全使用。同时，也能做到不厌其烦地到项目指导项目资料的整理、准备。历年来，上级部门多次到我县检查中央、省预算内和扩需项目的检查，未出现任何差错，得到了上级部门的肯定。
三是抓好为企业服务工作。想企业之所想，急企业之所急，努力为企业发展创造良好的发展环境。在花林水泥、绿陵化工和广原公司选矿项目立项过程中，积极参与项目申报资料的准备，积极协调各方面的关系，以最快的速度得到了省市发改部门的核准，为项目的早日建成投产做出了一定的贡献。在任企业经济联络员的过程中，能认真履职，注意对企业进行政策引导和信息宣传，为企业提一些合理化建议和协调相关部门工作，促进企业的健康发展。
四是注重调查研究。截止目前，先后开展了节能环保产业、十二五循环经济、城镇污水十二五规划、全县工业企业发发展状况调查等工作，撰写并上报了相关调查报告。就是否纳入创业板上市后备企业事项，有针对性地征求了相关企业的意见。会同县统计局，开展了20__年度节能工作完成情况的调查，撰写并上报十二五节能工作规划草案。
二、廉政建设方面
自己能自觉遵守廉政建设的有关规定，能够按照《领导干部廉洁从政若干准则》规范言行，能够按照《关于党员领导干部报告个人有关事项的规定》要求自己，自觉接受组织、群众监督。工作中注重热情服务、优质服务、廉洁服务。对照县委“六个禁止”和“十不准”规定，自己不存在公车私驾、打牌带彩、公款钓鱼等行为和现象，没有违规、违纪行为发生，能自觉抵制各种不正之风，保持了一名公职人员和共产党员应有的操守和品德。
投资项目尽职调查报告篇10
一是要突出“一个工作时效”。围绕重大项目建设，突出实物工作量，重点抓好项目准备、投资计划下达、资金拨付、项目实施四个环节。（1）项目准备。由发改局牵头，有关部门和乡镇按照职责分工，组织力量加以推进。对需完善核准或审批手续的项目，在前置条件具备后，各部门要加快审批流程，缩短审批时间。项目审批由原定的20个工作日缩短为5个工作日内。土地预审由原定的15个工作日缩短为10个工作日内办结。环评审批由原定的15个工作日缩短为10个工作日内办结。规划、建设部门有关手续在3～5个工作日办结。安监审查由原定的20个工作日缩短为15个工作日内办结。（2）投资计划下达。由发改局牵头负责。对上报国家的项目和计划，有关部门要建立灵活多样的机制，加大跟踪衔接力度，确保人员不断、信息不断、联络不断，确保项目及时审批、资金及时下达。各项目单位也要积极配合，上下联动，形成合力。中央投资计划下达后，对大中型项目发改局要根据项目情况在2个工作日内下达投资计划；对点多、面广、单项资金少的小型项目，发改局要在3个工作日内下达投资计划。（3）资金拨付。由财政局牵头负责。财政局在接到财政部门下达的资金计划文件和发改委下达的投资计划文件后，3个工作日内拨付资金，保证项目中央资金及时、快捷、足额到位。要监督资金专款专用和安全规范使用，严防中央投资用于不符合规定投向、不符合管理要求的建设项目，严防截留挪用、滞留不用、挤占乱用等现象。对发现不符合规定使用资金的项目，财政部门要立即停止拨付剩余资金，同时调回已拨的资金，以减少损失。（4）项目实施。发展局在分解下达投资计划时，要明确项目的主要建设任务、责任部门和单位、形成实物工作量的具体要求。实物工作量分解为两个时间节点：第一是今年第四季度国家新增安排我县的中央投资，实行实物工作量报告制度。从资金下达到2009年2月底，每月1日、15日各报告一次；从2009年3月到6月底，每月15日报告一次。第二是2009年后国家新增安排我县的中央投资，分季度予以明确实物工作量。由项目单位将工作进展情况或工程形象进度报当地发展改革部门汇总，逐级报省发改委和行业主管部门。
二要明确“两大任务”。即围绕保障性安居工程、农村民生工程和农林基础设施、重大基础设施、节能减排和生态建设、科教文卫等社会事业、高新技术和产业结构升级六大领域，在保证质量的前提下，明确年内完成的重大项目投资量和实物工作量，明确明年重大工程的投资量和实物工作量，以工作实效检验项目建设成果。
三要强力推进“三个一批”。按照争分夺秒抓进度、一丝不苟抓质量、万无一失保安全的要求，加快一批在建项目的工作进度；加快一批重大项目的开工建设；加快争取一批项目得到国家核准和支持。
四要强力推进“四个落实”。即落实重大项目领导责任制，落实重大项目建设责任制，落实重大项目监督责任制，落实重大项目调度责任制，确保项目建设取得实效。（1）落实重大项目领导责任制。县政府成立了加大投入扩大内需领导小组，由姚县长担任组长，常务副县长及其他有关副县长为副组长，政府相关部门的主要领导为成员。领导小组下设办公室，办公室设在县发改局，办公室主任由县发改局主任担任，并抽调精干人员负责抓好这项工作。各部门也要建立相应的领导小组及工作机构，明确一名副职领导分管和一名业务骨干为联络员。（2）落实重大项目建设责任制。要加快在建项目施工进度、尽快形成实物工作量的同时，抓紧开工建设一批新项目。要落实重大项目“四定两保”责任制，即定目标、定时间、定措施、定责任，保证项目按时开工建设，保证项目按时竣工达标运营。（3）落实重大项目监督责任制。要加强对项目建设资金使用和工程建设过程的监督检查，切实按照公开、透明、高效的原则和有关建设程序，落实好项目法人责任制、招标投标制、工程监理制、合同管理制。要健全财务管理制度，严格控制非生产性支出，并自觉接受职能部门的监督检查，确保专款专用和资金安全，充分发挥投资效益。（4）落实项目调度责任制。县政府决定每月对扩大内需工作进行调度，对项目申报，项目下达，资金管理，项目建设等情况进行调度。
领导小组办公室内部要尽快建立工作机制，编制工作简报，将国家支持我县重大项目、重点工程进展情况定期对外公布，宣传各地各部门好的经验、好的做法；监察、审计、发展、财政等部门要联合形成监督检查机制，对资金使用和项目建设进行监督检查，对工程建设中存在的问题，及时按国家有关规定处理，限期整改。对未按要求实施的项目，将给予通报批评，并视情况采取必要的惩戒措施，确保项目按国家要求实施，建成投产，发挥效益。