金融租赁行业研究篇1
一、金融租赁机构发展资产证券化的可行性
在我国，根据监管和审批主体的不同，租赁公司分为金融租赁公司和融资租赁公司两类。金融租赁公司由银监会审批和监管，属于非银金融机构。融资租赁公司由商务部审批和监管，不属于金融机构。金融租赁资产证券化即金融租赁公司将大量用途、租期等方面存在较大相似性甚至完全一致，具备生成较稳定且规模较大现金流可能的租赁资产进行有机集合，并将其转化成金融市场中具有流通性证券的过程。金融租赁公司发展资产证券化更具优势和可行性。
第一，金融租赁在租赁行业占比大，租赁资产优质。目前开业运行的金融租赁公司主要为银行系金融租赁公司、资产管理系金融租赁公司。投放企业多为国有企业、上市企业等优质企业。投放领域多为船舶、农机、医疗器械、飞机等能产生稳定项目收益的类型上。金融租赁在股东背景、资金成本等方面都较为理想，因而其基础资产方面优势明显，而且在担保服务的作用下，基础资产现金流的稳定性明显提升，风险明显降低。
第二，租赁项目稳定收益属性适合资产证券化。为了解决信息不对称问题，很多租赁合约本身自带担保，即出租人无法支付租金时，将由担保方支付合约约定的租金，这样便增强了基础资产现金流的稳定性和可预测性。金融租赁公司在开展业务时看重租赁物的特性，与资产证券化基于资产信用融资的属性不谋而合，因而金融租赁资产是最适合证券化的基础资产之一。
第三，资产证券化法律环境不断改善。企业资产证券化从2005年?允际缘悖?期间发行了不少资产证券化产品，而后虽有经历一段停滞时期，但其具体操作规范以及法律投资环境也在不断完善进步之中。2014年3月银监会新修订了《金融租赁公司管理办法》，首次提出允许经营状况良好、符合条件的金融租赁公司，经批?屎罂煽?办资产证券化业务。这为资产证券化在金融租赁行业的开展奠定了法律基础。
二、资产证券化对金融租赁的重要促进作用
目前金融租赁行业发展迅速、资产规模越来越大，金融租赁企业越来越来越受限于资本不足。将金融租赁资产进行证券化是一种非常合适的补充金融租赁企业资本、促进金融租赁行业进一步发展的方式。
第一，通过租赁资产出表，改善金租企业资产负债结构。《金融租赁管理办法》规定，金融租赁公司的租赁资产规模不得超过其注册资本的12.5倍。近些年，金融租赁公司发展迅速，资产规模不断增加。资本相对不足成为制约金融租赁行业进一步发展的瓶颈。一方面，金融租赁公司资本沉淀在已投放租赁项目上；另一方面，金融租赁公司缺乏足够的资本投放新项目。通过优质项目资产证券化来实现真实出表，则可以减少对资本金的消耗，提高金融租赁公司的资本充足率水平，满足监管要求。
第二，降低金融租赁公司流动性风险。金融租赁的业务项目主要是中长期项目，业务期限一般为三年以上，而其融资来源多为银行借款等短期资金为主，缺乏足够中长期资金。这种短借长用的业务模式使得金融租赁公司资产负债错配情况严重，需要不断地借新还旧，流动性风险较大。资产证券化使金租企业获得更多的中长期资金，有利于降低金融租赁行业流动性风险。
第三，拓宽金融租赁公司融资渠道。利率市场化后，金融租赁公司的融资成本将会上升，租赁业务的盈利水平将会下降。金融租赁公司融资压力增大，会阻碍金融租赁行业进一步发展，限制更多资本通过金融租赁向实体经济流入。此时，通过金融租赁资产证券化可以减缓其融资压力。
三、租赁资产证券化的障碍
新出台的《金融租赁公司管理办法》已经明确了金融租赁公司可以开展资产证券化业务。但从现实情况来看，金融租赁资产证券化的发展存在诸多障碍。
第一，租赁资产证券化交易大部分未实现“真实出表”。“真实出表”的情况下，租赁公司几乎不再承担租金资产的风险，转而由投资者承担风险。因此“真实出表”往往代表市场对于租金资产或证券化交易安排的高度认可，有助于作为发起人的租赁公司和作为计划管理人的证券公司提高市场影响力。大部分租赁资产证券化交易中，作为发行人的租赁公司自留次级权益或提供财务担保比例过高，承担租金资产的风险过大，未实现“真实出表”。
第二，推行租赁资产证券化存在税收障碍。资产证券化交易流程中，租赁公司向SpV转让租金债权之后，相当于在SpV与承租方之间建立了租金收付关系，因而应由SpV向承租方开具增值税发票。但是依据目前税收法律法规，SpV并不具备开出增值税发票的资格。租赁资产证券化目前就被迫局限于不开增值税发票的资产：不动产等；避免要开增值税发票的资产：有形动产等。
影响企业资产证券化除了上述影响因素以外，还有诸如基础资产集中度的问题、资产支持证券真正落实的问题、资产证券化与银行保理及其他融资渠道比较劣势的问题、投资者结构单一及二级市场交易不活跃的问题、监管相对独立缺乏高层次法规制度问题、相关中介机构缺乏权威性等问题。目前证券化试点过程中的额度管理制约了金融租赁公司资产证券化的发行规模，也不利于提高租赁资产证券化产品的流动性。
四、促进租赁资产证券化发展建议
促进租赁资产证券化不仅需要各市场参与方积极做大发行规模，形成可持续的市场流量和存量；更需要监管机构顺应市场发展趋势，站在整个市场的高度将资产证券化的顶层设计核心问题不断梳理、明确、完善，营造“监管有序、监督有效、多方参与、严格自律”的市场环境，从而租赁资产证券化发展更为顺畅。
第一，简化发行管理程序。目前监管部门对资产证券化产品发行的监管流程相对较长，审批效率和监管透明度有待进一步提高。应简化发行管理程序，基础资产选择、发行数量、发行窗口及发行时机由发行主体自主选择；充分发挥会计师事务所、律师事务所等中介机构作用，强化信息披露、信用评级等市场化约束机制。继而通过多方面的努力，不断扩大一级市场发行规模和二级市场交易规模，包括创新产品设计、壮大投资者群体、完善质押回购融资功能、尝试引入做市交易等。市场规模逐步扩大、产品期限和类型逐步丰富、交易逐步活跃，有利于最终形成合理的资产证券化的发行成本曲线与收益率曲线
第二，研究解决证券化过程中的税收问题。解决租赁资产证券化过程中存在的债权转让后承租人无法获得增值税发票的问题。在信托公司等未明确实行“营改增”前，应研究制定相应政策。允许金融租赁公司在资产出表后继续按租赁合同向承租人开具增值税发票。
第三，强化市场约束，打破刚性兑付。市场参与各方能够尽职履责，以市场规则替代刚性兑付。首先是发起机构要忠实履行资产证券化契约，落实如实告知义务，不断提高信息披露质量，确保信息披露及时全面、重点突出、风险提示到位。取信于投资人，满足投资者对风险识别、评估需求，使投资者能够较为全面地获取资产证券化产品内含风险和收益的信息。其次是提升中介服务能力和服务价值，为投资者的风险判断和识别提供及时、客观、专业的意见。最后是坚持“卖者有责、买者自负”的原则，在发起机构完善履行信息披露和资产管理责任的基础上，逐步打破刚性兑付。
第四，充分利用两个市场，促进租赁资产证券化发展。银行间市场具有市场容量大、交易相对活跃等特点。目前金融租赁公司资产证券化项目主要是在银行间市场进行。对于证券交易所市场，2014年11月证监会《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》，取消资产证券化事前行政审批，并将租赁债权明确纳入基础资产范畴。从特殊目的载体形式看，目前银行间市场的信托模式具有法律中明确的风险隔离作用，而对于交易所市场的券商和基金子公司专项资产管理计划模式，其风险隔离作用尚未得到法律层面的认可。应在各个发行市场上充分利用信托模式的优势，促进资产证券化交易结构清晰、风险有效隔离，保护交易各方参与者的合法权益。考虑到各个市场具有自身特点，应积极推动发起人按照市场化原则，自主选择资产证券化产品发行市场，充分利用各市场的优势，提升租赁资产证券化的发行效率。
第五，完善金融租赁资产证券化法律法规。资产证券化的核心应当是基础资产的“独立性”或“破产隔离”、资产产生稳定现金流以及“真实出售”。但是在中国目前的法律法规体系下，公司法层面上是否可以设立SpV、破产法范畴内如何真正实现破?a隔离、合同法和民法通则范畴内对真实出售债权资产如何界定都处于一个比较模棱两可的境地。同时对于资产转让以后的登记和公示程序，目前的相关配套制度和程序都存在着很大的缺失，这对SpV和投资者权益的保障上存在着较大的隐患。
金融租赁行业研究篇2
关键词：金融租赁；发展；瓶颈；对策
中国的金融租赁业尽管起步较晚，但经过20多年的发展已初具成效。目前，截止2012年底，国内融资租赁企业数量近560余家，比2011年增加近300家。2012年，中国融资租赁业务额达到15500亿元人民币，比2011年底的9300亿元增加约6200亿元，增长幅度为66.7%。我国原来粗放式的经济增长方式在“十二五”时期”也将转变为集约式的经济增长方式，而这必然会加大对高端设备的需求，刺激我国金融租赁业的飞速发展。因此，认识并采取措施消除我国金融租赁业在其发展过程中存在的诸多问题或阻碍瓶颈，对中国金融租赁业的科学健康发展有重要的意义。本文将就这一问题进行分析和探讨。
一、金融租赁的基本涵义
金融租赁，又称融资租赁，它是指在承租人选择或认可租赁物和供货人的基础上，出租人按合同约定将其从供货人处取得的租赁资产出租给承租人占有、使用，并向承租人收取租金的交易活动。金融租赁的实质即是租赁公司对其承租人提供了一项长期信贷。
二、当前中国金融租赁业的发展瓶颈分析
当前我国的金融租赁业仍存在诸多瓶颈阻碍其的进一步发展，总结起来主要有：
（一）外部发展瓶颈
1.有关金融租赁的法律、法规等管理政策尚不完善
目前尚没有完整的法律约束和保护金融租赁业。虽然2007年的《物权法》对融资租赁合同、交易主体和租赁物等有了些许清晰的规定，但该法对出租人的收回权问题、租赁物（除车辆、轮船、飞机）的动产登记等具体法律规定仍有欠缺，对出租人合法权益保护不够。而人行的《融资租赁登记公示系统》未得到法律确认。此外，针对金融租赁的税法也不完善，对企业以金融租赁方式新购入的设备的增值税能否抵扣没有明确说法，这种不明朗的情形势必会打击融资租赁的竞争积极性。
2.融资渠道有限，缺乏长期稳定的低成本资金来源
在我国，就整个融资租赁行业而言，超过80%的资金来源都是银行借款，融资方式以同业借款、抵押贷款、保理等银行信贷产品为主，期限多在一年以内，如下表1所示。
从表中数字我们可以看出，我国租赁公司的资金来源中所占比例最大的一项是各项短期存款，三年所占比例分别为：67.05%、63.55%、59.69%。占第二位的是同业拆借资金比例为：27.73%、22.30%、21.58%。《金融租赁公司管理办法》中虽然允许金融租赁公司发行金融债券和股票融资，但由于没有具体的规定，通过这种方式融资的企业也是寥寥无几。如表1所示，通过发行金融债券、长期借款以及向央行借款方式所筹集到的资金总和所占的比例最高也没有超过15%。说明我国的金融租赁公司的资金来源主要是期限短、成本高的短期存款和同业拆借款。这显然不符和金融租赁业务需要长期资金的要求。
3.支撑我国金融租赁发展的商业信用环境较差
由于融资租赁业的租赁标的价值较大，若承租人在规定日期无法缴纳租金，将会严重干扰此项业务的开展，因此其突出强调的是出租方和承租方之间良好的商业信用关系。然而，从全国范围来看，企业的信用体系建设滞后于经济发展，加之法律法规的不健全，整体法律意识淡薄，从而导致信用环境较差。特别是我国在90年代中后期的经济“三角债”问题严重打击了当时的融资租赁业。据统计，有高达30%，甚至60%-70%的租赁公司资产总额被拖欠，公司几乎因为致命的高不良资产而陷入经营危机。
（二）内部发展瓶颈
1.金融租赁企业的经营管理机制尚不完善
我国大多数租赁公司受计划经济体制的传统观念影响，习惯于按照所属的主管部门管辖的企业的模式，而不是按照金融行业应有的抗风险、高效率的营运要求来设置经营机构。因此在岗位配置、功能组合与人才配备上，缺乏严谨有序、系统协调、优化组合和灵活反应的机构设计。存在任务分工不明确，各部门和不同管理层次间既有权责交混，又有工作脱节，有互相推诿，也有互相扯皮的现象。
2.租赁行业人员素质还未达到行业要求
中国金融租赁业发展的最大障碍之一是人员素质还未达到行业要求。据国际行业经验，金融租赁业的从业人员是需具备金融、贸易、财税、会计、法律、项目评估等各方面知识的复合型人才，租赁业间的竞争终将是人才的竞争。在中国，当前由于教育体制和经营机制还不能满足此类人员的培养和使用。人才的匾乏必然导致租赁企业整体素质不高，经营管理水平低，从而导致整个行业的发展停滞。几十年来，国际上金融租赁的理论和实践一直不断发展创新，而我国在这方面所做的工作很少。不但在有关金融租赁的理论研究工作方面基础薄弱，而且实践的专业人才也很匮乏。
3.金融租赁公司业务模式单一、尚未形成具有公司特色的市场定位和业务模式
首先，当前我国的融资租赁公司在整体经营方面多以回租和融资租赁为主，且租赁标的与银行的同质性较高，结构设计缺乏创意性和竞争性。
其次，各租赁公司未重视市场营销的市场细分策略，对租赁市场一概视之，尚未形成区别于其他同业竞争者的特色市场定位和业务模式。而这直接导致了租赁公司间的高竞争状态以及敏感的资金数量和成本。此问题是关系租赁公司可持续发展的战略性问题，必须加以重视并解决。
三、消除当前中国金融租赁业发展瓶颈的对策
由于以上阐述的制约我国金融租赁发展的瓶颈因素严重制约了我国金融租赁业的发展，且在一定程度上影响了我国经济的发展，因此解决这些瓶颈因素成为促进我国金融租赁业乃至整个国家经济向前发展的当务之急。
（一）消除外部发展瓶颈的对策
1.加大对金融租赁业的法律、税收等管理政策的支持
我国必须加大对金融租赁业法律、税收等管理政策的支持。首先，人大要尽快在《融资租赁法（草案）》征求意见工作的基础上审议并通过融资租赁法》，使该法能够切实明确融资租赁公司的法律地位、出租人、承租人相互的权利和义务等，最终实现融资租赁有法可依，有章可循。其次，我国要据发达国家和有关金融租赁的成熟的税收优惠政策经验，从国家财政和地方财政出发，加大对金融租赁的税收优惠研究和操作。建议抵扣出租人的购入设备进项税，使其主动降低租金，进而间接使承租人受益，以提高出租人和承租人的参与金融租赁的积极性。
2.拓宽金融租赁业的资金来源融资渠道
具体而言，可通过以下途径拓宽金融租赁业的资金来源融资渠道：
首先，从短期来看，我国要通过建立政策性财政融资和制度租赁解决当前我国融资租赁公司融资渠道有限，缺乏长期稳定的低成本资金来源问题。具体操作上，人行可指导我国的政策性银行提供长期的低息贷款给租赁公司，此外，在制度上对一些特定行业的特定设备给予一定的政策支持，以缓解租赁公司的资金难题。
其次，从长期来看，我国要培育和发展资本市场，允许金融租赁公司通过市场化操作中资本市场筹措资金，如证券化其租赁标的，发行企业债等，以加快资本市场对金融租赁公司的融资支持。具体操作上，要在2007年的《金融租赁公司管理办法》制度框架上，加快出台有关融资租赁公司发行债券的条件和“绿色通道”办法，适当提高租赁公司信用级别，增强公众信心，使租赁公司的证券市场融资获得有力支持。
3.建立和健全融资租赁相关方的信用体系
金融租赁信用体系的建立和健全需要在政府的主导下，相关方如出租人、承租人、租赁设备生产厂商和银行等的共同努力，打造坚实的信用联盟和“互利互赢”的价值体系。具体操作上可通过实行信用档案制度，汇集融资租赁各方的相关信用信息资料以备各方查询。同时要不断完善与该制度相配套的信用评级体系，在准确判断风险的基础上有序开展融资租赁业务。
（二）消除内部发展瓶颈的对策
1.强化金融租赁参与方的租赁风险意识，建立风险承担体
金融租赁参与各方要在强化各种的租赁风险意识的基础上，建立一个风险承担体系，该体系要求出租人、承租人、设备供货商和相关银行在实行金融租赁合作时，要按比例根据各自对风险的承受力承担相应的风险责任和义务，当任何一方因为与自己相关的问题而影响到融资租赁的顺利开展时，就需要根据相应的制约机制获得惩罚。例如，通过开立监管账户监管有银行参与的项目融资行为，以发挥银行体系对金融租赁的监督作用。在这样有约束、有制衡的机制下，融资租赁各参与方都会依据“风险最小，收益最大”原则开展业务，使得融资租赁业务在低风险状态下得到有序的开展，提高各参与方的整体运营水平。
2.在有关融资租赁的理论和实践方面不断培育优秀人才
首先，在有关融资租赁的理论研究方面，融资租赁的各行业组织、各企业和公司、以及相关的科研事业单位和大专院校要积极开展此方面的专题理论研究工作，通过举办研讨会、交流会和定期会晤等方式提高相关方的理论交流和信息沟通。同时要发挥互联网的强大功能，使得有关融资租赁的理论前沿信息以最快的速度迅速在各方获得。
其次，在实践方面，一方面要对现有的从事融资租赁的人才采取有力的激励措施，通过资金、提供智力发展空间和上升空间等手段加强激励。另一方面我国要加快培养专业长期从事融资租赁业务的优秀人才，在政府政策的引导下，各租赁公司要与金融业和制造厂商建立长期的教育合作机制，加强沟通交流。同时要与各财经大专院校建立定向人才培养机制，在开始金融租赁专业课程的基础上，加强对相关学生的金融租赁理论知识的教育，通过这种机制系统性地培养优秀的专业人才，为实现金融租赁的可持续发展提供人才智力支持。
3、创新租赁业务，走专业化、特色化的发展道路
金融租赁公司发展的根本出路在于创新租赁业务，走专业化、特色化的发展道路。具体操作上，金融租赁公司要充分运用市场营销学的有关市场需求、市场细分和市场定位等理论，要在对金融租赁市场需求深入研究并分析的基础上，细分并定位自己的市场，在此市场按照企业的风险和成本最小化、利润最大化原则积极开展金融租赁业务。同时，金融租赁公司要认真研究自己的产品和服务特点以及存在的优势，并依托自身的股东实力、人才结构和客户基础等，建立差异化的发展战略，形成自我区别于其他公司和银行的核心竞争力，避免同质业务开展的高竞争，在深度和广度上不断拓展自身的金融租赁业务。
其次，融资租赁公司要改变过去在整体经营方面多以回租和融资租赁为主的方式，在租赁产品方面要创意自身的结构设计，提高有竞争性的金融产品和服务。为此，一方面，金融租赁公司可以积极开展经济咨询、财务顾问和资产管理等与金融租赁业相关的延伸业务，对委托租赁、回租、杠杆租赁和项目融资租赁等业务，也要在不断研究市场的基础上拓展其业务范围。另一方面，金融租赁公司要积极探索采取合作租赁等多层次、多空间的复合式融资租赁方式，例如可以与国内具有制造优势的机电设备厂商和工程机械制造商等合作开展出口租赁业务，使得公司的业务由国内拓展到国外，以赢得国际市场的任何和利润。
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金融租赁行业研究篇3
内容摘要：近年来，中国融资租赁行业取得了很大的发展，但是融资租赁企业风险控制薄弱，信用风险成为重要的风险。融资租赁业作为典型的金融服务企业，员工控制在风险控制中占有重要的地位，是其他风险控制的基础。融资租赁企业风险控制中的员工控制包括挑选、任命合格的人员，精心的岗位设置和激励机制等。为控制信用风险，员工控制必须渗透到融资租赁业务流程的各个阶段。
关键词：融资租赁信用风险员工风险控制
问题的提出
融资租赁诞生于1952年的美国，这种集“融资”和“融物”于一身的融资方式在现代公司财务和金融领域起着越来越重要的作用。融资租赁的筹资额在美国已经超过了债券的筹资额。虽然我国目前融资租赁业渗透率偏低，但是近年来取得了迅猛的发展。但是，融资租赁的发展存在两大隐忧：一方面，融资租赁风险控制（简称“风控”）薄弱，成为其发展的障碍，其中信用风险是各种融资租赁风险中最重要的风险；另一方面，人才的缺乏也成为其发展的短板，这也导致员工控制在融资租赁信用风险防控中具有重要的地位。
尽管融资租赁在我国属于新兴的朝阳产业，但却经历坎坷，这与信用风险有密切联系。信用风险又称违约风险，是指承租人由于种种原因，不愿或不能偿还租金，或者由于交易对手信用状况和履约能力的变化导致资产价值变化使得租金无法收回而遭受损失的可能性。对于融资租赁企业来说，信用风险是最严重的风险。信用风险决定着融资租赁企业甚至是整个行业的发展或衰落。因此，研究如何控制融资租赁企业的信用风险、如何在信用风险防控中做好员工控制等问题，具有重要的理论意义与实践意义。
融资租赁风险控制文献回顾
ansley和Cleverley（1983）指出医疗设备融资租赁是金融和贸易结合的边缘产业，涉及面比较广，是个系统工程，风险控制也要是系统工程。研究融资租赁的风险及其控制主要目的是防患于未然。ambrose和Yildirim（2008）指出结构性信贷风险模型经常遭受一个常见的批评，那就是公司的资产价值的评估过程是不可观测的。而开发一个简化型的信用风险模型，可以避免出现资产评估过程中不可观察的情况，数据分析表明，承租人信用风险对租赁期限结构具有实质影响。黄彦菁（2009）指出：国外租赁业的发展经验表明，完善的信用体制对融资租赁的发展起了至关重要的作用。针对我国现有的融资租赁市场环境，应该适时适当地对融资租赁引入激励与惩罚机制。惩罚系统的建立是信用风险的重要构成，对我国特殊体制下，融资租赁的现状提出了合理的解决框架。但是，对于具体的解决措施缺乏具体探讨，对于惩罚机制的构建、人员配置和细节处理缺乏合理批判。梁飞媛（2008）对信用风险问题做出了一些描述，并基于社会主义新农村建设角度，阐明融资租赁中存在的风险与控制问题。但对融资租赁的风险控制并没有做较深入的分析。谭向东（2011）指出融资租赁行业具有高的风险性，风险控制是融资租赁企业日常工作的重中之重，只有严格控制风险才能谋求行业的良好发展。融资租赁业务涉及行业很多，如金融、国际贸易、法律、交通运输、保险等方面，这样每一个融资租赁项目都可能给出租人带来风险导致租金无法收回。在融资租赁业务中，信用风险是作为出租人面临的主要风险，按照业务流程可以分为合同签订前的信用风险和起租后的信用风险，在不同的阶段应该采取不同的针对措施。
但是现有的融资租赁风险防控文献往往忽略了员工控制的作用。其实，不管是管理工作还是作业活动都需要靠人来完成，人是管理工作的核心，也是企业管理研究的重点。因此，很多管理学家和企业家认为“办公司就是办人”。程新生（2008）指出员工控制是企业内部控制的重要组成部分，并且认为在建立本企业内部控制系统之前，管理人员需要首先考虑的问题就是员工控制是否充分。之所以将员工控制放在首要地位，是因为与结果控制、过程控制等其他控制方法相比，员工控制具有相对较小的副作用和相对较低的直接成本。胡阳（2010）则论述了员工控制在商业银行信贷风险控制中的重要性。本文将系统探讨融资租赁信用在风险防控中如何实施员工控制。
融资租赁企业员工风险控制必要性
员工控制是指一系列控制方法，这些控制方法能够使员工专业、敬业并且自觉地做好工作。员工控制具有以下基本功能：使员工清楚企业的控制目标和控制标准，知道企业期望员工做什么；确保干好工作，确保员工能拥有干好其工作岗位需要的所有能力（如经验和才智）和资源（如信息和时间）；避免员工发生错误、舞弊、贪污、偷懒行为的可能性；增加了员工进行自我控制、自我监督的可能性。
融资租赁企业作为典型的金融服务企业，其最重要的“原材料”就是人员与资金，因此，在融资租赁企业的风险控制机制中，员工控制具有核心的地位，是其他控制的基础，因为员工素质和能力的高低决定了其他控制方式的执行程度和有效程度。企业对员工的控制体现在以下两个方面：挑选与任命合格的工作人员；对这些人员进行精心的职位设计。因为融资租赁业具有高风险性，所以一名高素质的从业人员应该具有良好的职业道德、扎实的专业技能，同时还应该具备良好的心理素质、对市场的敏感性和市场把握能力。此外，企业还可以通过对员工的培训，使他们熟悉企业风险控制和风险管理制度，以及对市场现状的认知和走势，培养员工对企业的忠诚度。
融资租赁企业职工的职位设计的一个重要内容就是确定岗位职责，赋予各个岗位相应的任务、权限和职责。有关的内部控制包括：授权控制、职责分工与牵制。对融资租赁岗位设计要遵守互相牵制原则，对不相容的职务要严格实行分离，使不同岗位之间形成一种监督、相互控制的关系，这是内部控制的一般原则。跟大部分经济活动一样，融资租赁企业业务一般分为授权、核准、执行、记录、审查等步骤，这些步骤属于不相容职务，应该由不同的人员和部门去实施。
融资租赁业务流程中员工风险控制措施
为控制信用风险，融资租赁企业的员工控制必须渗透到融资租赁企业业务流程的各个阶段。融资租赁的基本业务流程按时间顺序可以分为三个阶段：发起阶段、实施阶段和交易终止阶段。
（一）交易发起阶段的控制
在交易的发起阶段，主要工作涉及到租赁设备与供货商的选择、出租人寻找客户或承租人提出租赁申请和出租人对租赁申请人的审查与受理。融资租赁项目经理在对申请人进行调查时，可能因追求个人利益而导致出租人面临信用风险。因此，融资租赁企业的激励机制不能过于强调融资租赁业务人员的收入、奖金与业务额挂钩，防止因盲目追求扩大业务额而招致信用风险。融资租赁企业可以借鉴银行业的“贷款责任终身追究制”，让融资租赁企业的关键业务人员对租赁项目的信用风险终身负责，通过降低业务人员单纯追求提成和业绩的投机行为，来降低融资租赁企业的信用风险。
（二）交易实施阶段的控制
由于在融资租赁公司和承租人之间存在“成本”和“信息不对称”问题，在租赁公司把租赁物交给承租人后，需要对承租人执行租赁合同的情况和承租人的经营状况进行追踪和调查，特别是对租赁物使用和租金的回收要进行严密的监控。业务人员还应该与承租人保持密切联系，加强交流及时了解承租人日常活动的变化，密切关注承租人现金流的流向，防止承租人隐瞒利润拖欠租金。
（三）交易终止阶段的控制
如果交易是非正常原因终止的，业务人员应该及时与公司资产管理部门和法律部门商定补救措施。如果给出租人造成严重损失，该笔租赁被确认为不良资产，那么融资租赁公司必须采取以下措施：
第一，对业务经理和相关业务人员责任的追究。如果该笔不良资产主要是公司内部原因造成的，那么一定要追究相关人员的责任，在这一方面可以借鉴银行业“贷款责任终身追究制”。如果该笔不良资产的产生主要是业务人员自身能力的问题且未存在投机动机，应该给予相关人员批评、警告、罚款等，情节严重的应给以除名。如果是由于这些人员为个人利益与承租人进行故意共谋恶意欺诈，银行应追究其法律责任。
第二，完善融资租赁公司的内部控制。如果租赁公司产生不良资产肯定会暴露公司内部控制机制和风险控制上的漏洞和缺陷。公司应该吸取教训，针对漏洞和缺陷逐一分析，提高风险意识，全面完善信用风险的事前防范、事中监控和事后处理机制。
第三，对承租人存在欺诈行为的处理。如果承租人通过提供虚假材料避开租赁前调查、事中审查和事后检查，或者承租人没有遵守租赁合同的规定而给出租人造成损失，对于这些问题出租人可以视具体情况诉诸法律手段来维护自身利益。
另一方面，融资租赁企业在处理承租人租赁申请时，也要进一步强化企业自身内部控制工作：包括实现对该类承租人业务的流程化和程序化；确立租赁合同的授权和分级审批制度、租赁合同的内部检查与稽核制度；同时保证落实租赁决策人员的岗位责任，形成租赁信用风险的电子化控制制度，完善融资租赁的激励制度的责任追究制度。
结论
融资租赁是具有较大发展潜力的朝阳产业，但在我国却经历坎坷，这与融资租赁面临较多的信用风险有着密切的联系。因此对融资租赁风险的研究对行业的发展有较大的促进作用。
员工控制与其他风险防控方法相比，挑选和任命员工、培训、职位设计等员工控制方法的副作用和直接成本都较小。甚至在小型融资租赁企业中，员工控制取代了许多结果控制、行为控制等“正规”控制方法。即使在大型融资租赁企业中，高素质的员工和良好的职位设计能够弥补“正规”控制方法的不足。
融资租赁业作为典型的金融服务业，资金和人才是最重要的财富，人员的控制是其他控制的基础，良好的员工控制才能保证其他风险防控措施的顺利实施。对员工控制好才能更好地进行其他控制，员工控制应该贯穿融资租赁公司业务流程的发起、实施和交易终止等各个阶段。
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金融租赁行业研究篇4
关键词：融资租赁企业风险控制员工控制
融资租赁主要是指在市场经济推动下，企业发展速度越来越快，规模的增大受到自身财政的制约和经济实力的限制，导致企业无法满足发展要求，从而产生的以企业为主体的资金融通的过程。通过融资租赁的过程，企业内部环节之间所共同构成的资金供求链由不平衡状态逐渐向平衡状态进行转变。资金短缺时，企业可以通过恰当的融资租赁过程，通过最小的代价，在最短期限内筹集足够的资金来对企业的发展进行周转和弥补；资金出现盈余时，通过融资租赁，可以将资金投放出去，以最小的风险，谋求最大的利润。针对上述情况，就产生了专门以融资租赁为主要业务的企业，本文就融资租赁企业风险控制中的员工控制做出了以下几个方面的分析与探究。
一、融资租赁企业控制风险的缘由
良好的融资租赁环境是企业进行安全、快速发展的关键。在相对可靠的大环境下，引入一些安全可靠的资金，为处于这个融资租赁环境下的企业提供最为合理的资金分配方式，从而实现资金利用的最大化。良好的融资租赁环境对于企业的发展会产生巨大的动力，无论是对于资产结构的调整，还是对资本结构的控制，都不可能离开相对稳定的金融环境，都需要借助融资租赁环境进行调节。
融资租赁最早时期在美国诞生，其主要是融合融资与租赁物品为一体的方式，对于当前的公司财务以及金融领域方面产生了更加广泛的影响。在当前美国里，其融资以及租赁方面的筹资总额度已经远远的超出了债券方面的筹资额度。在国内，其融资与租赁业具有比较低的渗透率，然而在最近几年里也得到了比较迅速的发展。
然而当前融资租赁环境里存在着两大风险：一方面由于融资租赁企业风险控制比较薄弱，这些日益成为其发展过程中的障碍。然而当前信用风险属于各个融资租赁风险里最为主要的风险；另一方面由于人才方面的缺失，也慢慢的对其长远的发展带来重要的影响。以上这些因素都逐渐导致员工控制属于融资租赁企业进行风险控制的主要原因。
在国内融资租赁行业，还尚处在新兴的阶段，在成长的过程中经历较多阻碍与坎坷，造成这种情况的主要原因是信用风险。通常又把信用风险叫做违约风险，具体是指承租人员因为各种抗力或者不可抗力因素，导致其不能够或者不愿意来承担租金。也有可能是由于交易的对手，其信用状况以及履行合约的能力出现了变化，从而导致整个资产价值也出现变化，而无法及时有效的收回相关的租金。对于如今的融资租赁企业，信用风险是对其影响最为严重的风险，其对整个行业的可持续发展造成决定性的影响。针对这种情况，科学的探究与分析如何有效的控制企业的信用风险，以及在融资租赁企业风险控制中如何加强员工控制有着重要作用。
二、融资租赁风险控制文献回顾
通过当前数据研究和分析可以表明，合理完善的信用体制能够有效的促进融资与租赁行业和相关企业的发展。结合当前国内的融资租赁环境，可以采取激励措施，同时构建完整的惩罚机制，从而隶属于信用风险之中。当前国内的体制比较特殊，因此融资租赁企业遇到了新的风险，需要构建更加合理科学的解决问题的框架。然而，由于对相关的解决措施，还未曾进行详细的分析与研究，因此不能够有效的判断惩罚机制、人员配置以及具体的细节处理。
一些专家对信用风险进行了科学的论述，在当前新农村建设的前提下，来系统的论述融资租赁中存在的具体风险，并对其进行有效控制。然而由于风险控制并未进行深入的分析，因此需要采取相关措施进行严格的风险控制才能够保证融资租赁行业能够持续健康的发展。
当前的融资租赁业务牵涉了许多行业，比如金融、国际贸易以及法律和交通运输和保险等各个方面，这些不同的融资项目均能够给出租人带来一定的风险，比如租金不能够及时回收等。然而当前对于融资租赁风险的探索与研究，基本上都忽视了员工控制在风险控制中的有效作用。因此，无论是管理工作抑或作业活动均需要依靠人员的作用，人员是当前管理工作的主要核心，也是目前企业进行管理研究的主要重点。针对这种情况，一些管理学家以及企业家均认同一个观点：办公司即是办人。认识到了员工控制在融资租赁企业风险控制中的重要作用，与此同时，其也强调在对企业风险进行有效控制之前，要首先考虑到对员工的控制是否及时有效。把员工控制放在风险控制重要地位的主要原因是因为其牵涉到了结果控制与过程控制，其均拥有比较小的副作用，同时成本比较低廉。这些优点决定了员工控制能够占据商业银行信贷风险控制中比较重要的地位，以下将系统的讨论融资租赁企业加强员工控制的必要性以及相关措施。
三、融资租赁企业加强员工控制的必要性
企业员工控制主要是指通过采取一定的控制方法以及措施，能够有效的促使企业员工能够专业、敬业与自觉的履行好本职的工作。其主要包含以下几个方面的内容：首先使得企业的员工能够了解以及清楚企业内部的控制目标以及相关标准，能够把握企业需要员工了解的主要方面；其次要保证员工能够做好本职的工作，从而使得员工可以具备其做好某份工作需要的资源以及能力；第三要采取相关措施，避免员工之间发生贪污、舞弊以及偷懒等不良行为；最后要增加员工的自我约束以及管理能力，来实现自我监督。
作为融资租赁企业，其首先属于一种典型的提供金融服务的企业，因此对于其而言，人员以及资金是保证企业合理有效运转的首要前提。针对这一情况，加强对其员工的控制，占据企业风险控制中的主要地位，也是企业进行控制的重要基础。这主要是由于员工素质以及能力是否具备较高的水平，对企业控制方式的执行以及有效的程度起到重要的作用。当前企业对于员工的控制主要表现为以下两个方面：
（一）合理科学的选择以及任命资质合格的工作人员
（二）对这些工作人员实行精心的职位设计
这主要是由于对于融资租赁行业而言，其本身就具有比较高的风险性，因此一名素质比较高的职工，首先要具备比较好的职业道德与素质，其次要拥有牢固的专业知识与技能，与此同时，良好的心理素质也是必不可少的基础，能够有效的掌握市场是其需要努力的方向。企业可以采用员工培训等方式，来帮助其了解以及熟悉当前融资租赁企业的风险控制以及相关管理制度，从而加强其对市场认知，提高员工对于企业的忠诚度。
四、融资租赁业务流程中员工风险的具体控制措施
结合上文所述，为了有效的控制融资租赁企业的风险，需要将员工控制深入到企业业务的具体流程之中，当前其基本的业务流程主要可以分为三个阶段：发起阶段、实施阶段以及交易终止的阶段。
（一）交易发起阶段方面的员工控制
在业务交易发起的阶段，企业所需要的工作主要牵涉到租赁设备以及供货商之间的选择，挑选出租人进行客户的寻找，或者承租人方面提出相关租赁的申请，再对出租人对于租赁的申请人进行详细的调查与受理。融资租赁企业可以采取结合银行业方面的贷款责任终身追究制来要求融资租赁企业关键业务人员对于相关项目信用风险的负责与控制，最终减少业务人员为了简单的追求提成以及业绩，所进行的投机行为，以此来最终降低企业的信用风险。
（二）交易实施阶段中的员工控制
鉴于融资租赁企业同承租人之间尚且存在着成本与信息不对称之间的问题，因此当企业将租赁物品转交给承租人之后，需要相关承租人来有效的对租赁合同的具体情况以及经营状况实地的追踪与有效的调查，尤其是要监控物品使用与资金的回收，从而避免承租人通过隐瞒自己的利润真实情况来拖欠租金。
（三）交易终止阶段的员工控制
若是交易是由于非正常的原因而导致终止的，则需要相关业务员采取一定的补救措施。针对不良资产可以采取以下几种措施进行及时有效的解决：
首先追究业务经理以及相关业务人员的具体责任，尤其是不良资产主要由于企业内部员工的原因，则必须要追究相关人员的具体责任，若是出现企业某些员工因为个人利益而进行蓄意的欺骗，则要依法追究其法律责任。
其次要不断的完善企业内部控制系统，不良资产的产生能够有效的反映出企业内部控制系统以及在风险控制方面的缺陷，因此相关管理人员应该吸取一定教训，来合理科学分析漏洞以及缺陷，最终增强风险意识。
最后合理的处理存在着欺诈行为的承租人，具体而言是指一些通过采用虚假的材料来逃避相应的检查等承租人，或者其未曾履行过合同规定而给企业造成损失，出现这些问题时可以由企业结合自身损失的状况来采用法律手段切实保护自己的利益。
五、结束语
在经济高速发展的今天，融资租赁企业所处的环境更加复杂多变，在融资租赁活动中，企业要根据自身发展的实际，选择最佳的融资租赁方案，合理规避融资租赁风险。只有对融资租赁的整个过程实行动态管理，对融资租赁风险不断加深认识，加强员工控制，做好融资租赁活动的相关工作，才能实现企业的持续经营和健康发展。
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金融租赁行业研究篇5
一、融资租赁发展简史
1952年，亨利・叙费尔德在加州创立了世界上第一家融资租赁公司――美国租赁公司。亨利・叙费尔德原在加州一个小食品厂工作，因没有资金更新带小型升降机的卡车，便采用了长期租赁的方式，以每月125美元的价格与经纪人达成了协议。从这次特殊的经历中，亨利・叙费尔德发现了融资租赁蕴含的巨大商机，并在当地商会的支持下创建了美国租赁公司。美国租赁公司的第一笔业务便是利用美洲银行50万美元贷款为当地商会购置所需的设备，开辟了租赁业的新纪元。
之后，融资租赁由于其独特的优点，迅速由美国扩展到欧洲、日本等。包括商业银行、投资银行、人寿保险公司、养老基金、信托基金在内的各类金融机构为改革传统的信贷方式，保证资金的安全性和获取高回报率，纷纷以各种方式介入融资租赁业，极大地推动了租赁业的发展，各种类型的租赁公司不断涌现，信息技术和航空航天事业的发展，使得大型成套设备、飞机、计算机、信息技术设备、办公机器等成为主要租赁对象，租赁交易额大增，租赁成为一项新兴产业。
从上世纪70年代起，随着国际贸易的发展和发展中国家吸引外资的需求，融资租赁开始跨越国界，发达国家的租赁公司纷纷在发展中国家建立分支机构或合资企业，国际租赁成为现代租赁业发展的新趋势，极大地促进了国际贸易的发展。
二、全球现代租赁业发展概况
从近年来全球租赁业发展情况来看，西方工业发达国家租赁业继续呈迅猛增长之势。
（一）美国的融资租赁概况
美国是世界上租赁业最发达的国家，在美国租赁市场上，融资租赁占统治地位，比例为85%，其中直接租赁占45%，杠杆租赁占40%，传统的经营性租赁只占15%。一般计算机设备、办公设备、医疗器械、产业机械采用直接租赁，而价值高昂的飞机、船舶、铁路车辆和大型生产设备则采用杠杆租赁。经营性租赁主要用于二手货市场发达的计算机、汽车及石油钻井平台等。
美国对租赁业没有专门的监管，对租赁限制的法律很少，租赁公司被视为普通企业，市场进入比较容易。
（二）日本的现代租赁业
日本现代租赁业是从1963年成立的日本国际租赁公司开始的，日本现代租赁业随着日本经济的发展而壮大，90年代初达到高潮，1991年租赁交易额曾达到8.8万亿日元，之后稍有回落，1999年日本租赁比上年增长了3.6%，达723.2亿美元，位居全球第二位。
日本的租赁公司以综合性租赁公司为主，大多数公司由金融机构和综合商社投资而成。另外，还有部分以销售本企业产品为目的的厂商租赁公司。
在日本租赁市场上，租赁对象以知识密集型和技术密集型的高新技术设备为主，租赁方式以融资租赁为主导地位，对一些通用物品一直采用租用（出租）制度。
日本是给予租赁业优惠政策最多的国家，政府充分利用租赁手段引导投资方向，实施产业政策，解决中小企业设备现代化的困难。
（三）英国的现代租赁业
英国的现代租赁是20世纪60年代从美国引进的。据1998年9月剑桥大学商业研究中心公布的报告称，租赁作为仅次于贷款的第二大设备投资融资方式，被52%的中小企业所采用。
英国的租赁市场以银行和其他各类金融机构背景的租赁公司为主，主要从事具有节税功能的融资租赁业务，工业附属租赁机构以租购业务为主。
在英国，租赁对象不包括不动产和土地，专指设备租赁。
英国将租赁合同视为委托契约的一种形式，受普通法条文的限制，税务部门对租赁和租购有严格定义。
三、中国现代租赁业的现状及未来趋势
融资租赁公司起源于1981年，当时的主要目的是“利用外资”引进先进的机械设备、技术和管理，由中国国际信托投资公司投资，组建了第一家中日合资的中国东方租赁公司和第一家内资的中国租赁公司。因为两家租赁公司都需要进口设备，所以都需要经过外经贸部批准进出口许可业务。
1986-1987年，融资租赁的队伍迅速扩大，中国人民银行也注意到融资租赁的动向，开始介入融资租赁公司的管理和审批，国有的融资租赁公司开始陆续申报非银行金融机构，银行和信托投资公司也开始经营融资租赁业务。中国的融资租赁管理体制从此分为两个板块，即由外经贸部审批的中外合资租赁公司和由人民银行审批的非银行金融机构租赁公司。中外合资租赁公司主要利用国外股东的贷款开展业务，金融机构租赁公司资金来源靠转租赁、银行贷款和吸收信托存款。1993年国家的会计体制进行重大改革，许多租赁的税收优惠政策被取消加速了租赁行业的萎缩。1996年国家税制又给租赁行业在技术改造项目中开了加速折旧的口子，租赁业暂时制止了下滑的趋势。由于泡沫的后期影响，到1999年时中国的融资租赁业几乎陷于停滞状态，租赁的渗透率回到了1984年以前的水平（0.26%），而此时美国租赁的市场渗透率已是30%。
1999年6月，为了解决租赁行业的发展问题，中国人民银行召集国内租赁行业的专家、学者以及美国、日本和韩国的租赁专家聚在承德研讨租赁的困境、发展和出路。从那时开始不到两年的时间，租赁的法律、监管、会计准则等相关的四大支柱，都出台了相应的法律、法规，租赁的外部环境得到彻底地改善。非银行金融租赁公司也成立了自己的自律组织――中国金融学会金融租赁研究会。
2004年人大《融资租赁法》立法工作搞的如火如荼，许多部委都开始认识和关注融资租赁。12年没批一家新金融租赁公司的银监会也开始重新审视金融租赁，重新出台了新的《金融租赁公司管理办法》，开始设立了银行系的金融租赁公司。银行业从此又重返融资租赁业。
近日，由中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院、中国国际商会租赁委员会等组织编写《2015年第一季度中国融资租赁业发展报告》，报告显示，截至6月底，全国共有3185家融资租赁企业，这一数字比上年底的2202家增加了983家；全国融资租赁业注册资金约合10030亿元，比上年底的6611亿元增加3419亿元；全国融资租赁合同余额约为36550亿元，比上年底的32000亿元增加4550亿元，增幅为14.2%。
金融租赁行业研究篇6
［关键词］融资租赁现状发展对策
一、融资租赁的优势
融资租赁是金融创新的产物，它的长足发展一方面给租赁产业本身带来了收益，但更重要的是另一方面，它也带给承租人巨大的利益和具体的好处。概括来说，主要有以下几方面：
1.独特的融资方式：
融资租赁，顾名思义，其主要的职能就是以融物的方式向承租人提供融资。在发达国家，它已成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资渠道。
在市场经济体制下，对于无论多大的企业，银行对都有一定的信贷额度。而融资租赁则为企业开辟了新资金渠道，从而突破信贷额度，取得资金用于企业的项目建设，如一些急需资金的“短平快”项目。同时，一些管理规范、前景好的中小企业由于资信问题很难从银行取得贷款，融资租赁则以融物的方式为其提供了另一种选择渠道。
融资租赁作为一种重要的融资途径，可为实力雄厚的大公司、大企业“锦上添花”，也可为前景好、资金较紧张的小企业“雪中送炭”。像浙江省一些地方重点企业、“小巨人”企业的茁壮发展就与融资租赁的支持分不开。如浙江纵横轻纺集团公司，在万向浙江租赁帮助下企业实力得到了进一步提高。
2.加快和促进技术改造，抢占市场和技术制高点：
融资租赁一方面可以为承租人提供了加速租赁设备折旧的便利，实际上也就等于把一些应上缴国家的税款用来偿还租金，从而加速了设备更新改造的步伐。
另一方面，融资租赁可以为承租人的技术改造提供充足的资金，使其能够在同行中率先引进和使用先进技术和设备，率先采用新技术、新工艺，满足产业升级、产品换代的需要。而且租赁方式的选择还使承租人不用担负技术进步和技术变革可能带来的设备落伍、淘汰的风险，对承租人不断地及时更新技术装备，跟上技术革新的脚步，保持技术优势和抢占市场份额十分有利。对于技术革新节奏较快传统企业和一些高新技术企业来说，融资租赁这方面的优势则更是显而易见。
3.增强企业资产的流动性，改善企业财务报表形象：
融资租赁中的回租方式还可以帮助承租人盘活存量资产，获取经营环节中急需的流动资金，弥补资金缺口，从而增加企业资产的流动性。
根据2001年1月1日起施行的《租赁会计准则》规定，承租人可以在租金的资本化和费用化方面有所选择，并可在租金的比例和留购方式上有所选择。从而降低负债率，改善企业财务报表形象。
如银行、证券公司、上市公司等在固定资产比例过高情况下，通过直租或回租方式租进设备，租赁资产作为其表外资产，有利于这些承租人调整资产结构，盘活存量资产，改善资产负债比例，提高资本收益率。这方面对于一些拟上市公司也具有一定的实际意义。
二、我国融资租赁业发展存在的困难和问题
1.融资租赁的社会认知程度不高。
融资租赁业是我国改革开放以后逐步发展起来的，人们对这个新兴行业比较陌生，习惯于传统的经验和方式，对所有权更为重视，加之对融资租赁业的宣传导向相对滞后，使得融资租赁的性质、特征及其在经济活动中的地位和作用等鲜为人知，迄今为止就连全行业准确的信息统计数字都没有。
2.融资租赁企业缺乏长期稳定的资金来源。
任何一个融资租赁公司仅靠自身资金来开展业务是难以为继的，必须开辟多种融资渠道。但是按照我国现行规定，融资租赁公司的资金来源渠道十分狭窄，以银行短期信贷资金为主，而融资租赁业务的资金需求集中在设备购置、技术改造、高新科技开发转化等项目，一般需要两三年，长的要四五年，属中长期资金，二者不相匹配。特别是，我国近十年来禁止银行资金投资融资租赁，影响了融资租赁业做大做强。
3.政策环境不完善。
国外融资租赁业的发展壮大，与政府的大力倡导和一系列优惠政策密不可分。美、日、俄等许多国家政府都很重视融资租赁，普遍实行税收等优惠政策，例如允许加速折旧和投资抵免，推行信用保险制度以及提供低息贷款等。目前我国融资租赁业的政策环境远不能与西方发达国家相比，即使与某些发展中国家相比也有较大的差距。例如，在税收方面，我国融资租赁的税收政策不完善、不统一、不透明、不合理，已经成为制约行业发展的一个重要原因。
4.承租人恶意拖欠租金现象比较频繁，且管控措施有限
我国承租企业一直以来难以顺利发展壮大的一个主要原因就是客户拖欠租金，致使企业流动资金经常处于紧张状态，多数企业存在15%以上的租金拖欠情况，严重的甚至拖欠率达%70%。这种情况导致企业正常业务的顺利开展受到严重影响，另外，我国政策在追讨所欠租金方面的具体规定有限，企业很多情况下难以顺利追讨应得的利益。
三、我国融资租赁的发展对策
1.建立统一的管理机构,加强行业大局的管理与指导
下一步我国融资租赁的主要管理部门可以委派给中国人民银行操作，全面租赁公司从机构规划审批一直到全面的业务操作与管理工作，并在此实践基础上，加强整个租赁行业的发展战略和长期规划,行业政策和竞争规则,改善多头管理、政策不一的混乱局面,使租赁业统一置于国家宏观调控之中。
2.加快内资租赁公司的审批步伐
国家商务部应加快内资租赁公司的审批步伐，鼓励不同所有制的生产和流通企业投资组建不同规模的专门的租赁公司介入市场流通。这些租赁公司的资金来源,只能是股东投资或者是从银行借款,不得从事其它金融业务。
3.加强理论研究、培养现代租赁人才
行业主管部门、各种金融和经济研究单位及高等院校应开办现代租赁业务课程和各类培训班,加强对现代租赁业的理论和政策研究,培养一批懂金融、经济、管理、技术的高素质的现代租赁人才为我国现代租赁业健康发展服务。
参考文献：
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金融租赁行业研究篇7
我国融资租赁业发展的现状
(一)与世界发达国家之间的差距我国融资租赁业起步较晚，与国外相比，租赁交易额、租赁市场渗透率及其对GDp的贡献等方面都存在较大的差距(见表1)。我国融资租赁行业发展水平与世界发达国家相比差距较大，但融资租赁行业又是促进固定资产投资和中小企业技术升级的有利工具，不尽快解决行业发展面临的诸多实际问题，特别是尽快完善融资租赁法制建设，无疑将影响融资租赁业在推进盘活国有资产、优化资源配置、刺激企业技术升级改造、提高企业技术水平、促进中小企业发展、引导消费、增加就业等诸多方面发挥的积极作用。加快融资租赁行业发展对我国国民经济的持续健康发展具有重要意义。(二)我国现阶段融资租赁业发展的状况我国的融资租赁业务是由荣毅仁先生在改革开放之初从国外引进的，1981年4月，中国第一家融资租赁公司———中国东方租赁公司成立，标志着我国现代租赁业的开始。30多年来，中国融资租赁业的发展道路并不顺遂，其中经历了快速发展阶段(1981年至1987年)、行业整顿及法制建设阶段(1988年至2003年)、重新振作阶段(2004年至今)。我国融资租赁业经过“十一五”期间以来的快速发展，已成为我国现代服务业的新兴领域和重要组成部分，在社会融资结构中所占比重不断扩大，对扩大内需、带动出口、促进经济发展等发挥了重要作用(见表2)。预计在“十二五”期间中国融资租赁业仍将保持快速发展的势头，到2015年，全国融资租赁业务总量将超过2万亿元，融资租赁业将成为银行信贷和证券融资的一个重要补充，形成一个新的稳定的资金供应体系。融资租赁业的快速发展与中央各部门及各地方政府的扶持是分不开的。自2004年起，商务部会同国家税务总局连续开展了9批内资融资租赁试点工作，并于2010年将外资融资租赁公司的审批权下放到省市区商务委和部级开发区，以促进外资融资租赁公司的发展。在“十二五”时期，融资租赁业这一集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型非银行金融业务越来越受到中央各部门的重视，2011年初颁布的《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》提出将“探索发展大型水利设备设施的融资租赁业务”，首次将“融资租赁”一词写入中央一号文件。2011年12月15日商务部《商务部关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》，提出“十二五”时期将创新融资租赁业经营模式，优化融资租赁业发展布局，拓宽企业融资渠道，进一步促进融资租赁业的发展。在中央有关部门日益重视融资租赁业的发展，并出台促进政策的同时，上海浦东新区、昆明市、武汉市等各地方政府为发展金融产业、促进当地经济发展，相继出台了一系列关于促进融资租赁业发展的政策措施。如天津市，自2006年国务院《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》，将滨海新区发展上升为国家战略后，天津市金融终于迎来了前所未有的发展契机，而发展“融资租赁业”则被视为其追赶北京、上海金融中心建设的差异化全新定位。融资租赁业的快速发展对滨海新区以及天津市的经济建设起到了巨大的推动作用，2010年天津市滨海新区GDp总量超过上海的浦东新区。在天津市“自费闹革命”的过程中，融资租赁业被认为是其经济快速发展的“助推器”，通过融资租赁成功地嫁接了银行资本，盘活了政府资产;通过积极运作天津市地铁、节能减排、污水处理等项目，有效地解决了财政资金不足的问题。天津通过先行先试，现已成为中国融资租赁业发展的前沿阵地。为了将天津建成全国性金融中心，天津市将融资租赁业作为发展金融产业的三项重点工程之一。其做法主要有以下几个方面:1．加强对融资租赁市场的培育和政策支持。天津市在全国率先制定、出台了《关于促进我市租赁业发展的意见》，这个文件在融资租赁企业设立方面、租赁公司融资、项目营销及一系列财政、税收优惠政策方面都给予了大力支持。2．加强行业管理、规范市场行为。成立了政府导向的天津市租赁行业协会，充分发挥协会的桥梁纽带功能，及时反映租赁行业的诉求，建立和完善行业自律管理约束机制，制定行业规范和职业道德准则，维护公平竞争环境，切实履行好服务企业的宗旨，为租赁行业的发展提供咨询和管理培训等服务。3．利用滨海新区先行先试的优势，争取国家政策支持。如对天津市设立的融资租赁公司运作的所有权转移给境外企业的融资租赁船舶出口实行增值税免税、退税;允许金融租赁公司在保税地区设立融资租赁项目公司;滨海新区法院审理融资租赁案件先行先试政策。天津市经济与融资租赁相互促进、共同发展的伴生关系对于江西经济建设具有重要的借鉴意义。
江西融资租赁业发展现状的思考及应对措施
江西省融资租赁业的发展与全国其他地区的发展是同步的，但经过近几年的发展，江西省的融资租赁业的发展远远落后于融资租赁业发展较快的地区。截至目前，在江西省注册的融资租赁法人机构仅有2家，其中一家去年底才刚刚完成公司注册。真正在长期运营的只有一家，其注册资金只有8000万元，长期面临注册资本金少、自身融资困难、外部发展环境不明朗等问题的困扰，无法充分发挥其作为促进中小企业融资、解决政府重大项目建设资金短缺融资平台的作用。江西省委省政府在“十二五”规划中明确提出全力支持南昌加快发展，把南昌打造成带动全省发展的核心增长极，全力支持南昌重大产业项目建设，促进南昌加快形成3个千亿元、5个500亿元制造业集群。省委、省政府的重大决策为江西省融资租赁业发展提供了广阔的舞台。充分发挥融资租赁盘活固定资产、嫁接金融资本的作用，更好地促进全省融资租赁业的发展，服务经济建设，结合江西省的实际情况，现提出如下应对措施。(一)加大宣传力度，营造良好的市场氛围融资租赁不仅仅是一种解决资金问题的方式和手段，更是一种盘活固定资产、有效税收筹划、降低资产负债率、嫁接银行资本的媒介和渠道。为提高融资租赁的市场认知度，应营造适合融资租赁业发展的市场氛围:一是加大管理部门培训力度，提高驾驭现代金融工具的能力。二是发挥新闻媒体作用，提高融资租赁社会认知度。通过电视、报纸、网络等媒介，加大对融资租赁的宣传力度，使更多的企业熟悉、了解融资租赁这一金融工具。为提高企业运用融资租赁调节财务报表、盘活固定资产、解决资金瓶颈，实现资产保值、增值的意识和能力奠定坚实的社会基础。三是加强理论研究，为融资租赁发展提供指导。鼓励党校及相关大专院校开设融资租赁相关课程或开展专项研究，为提高融资租赁相关政策、理论研究水平，着力培养融资租赁行业发展所需的专业人才奠定坚实的理论和人才基础。鼓励融资租赁行业利用协会、论坛、研讨等多种形式，归纳总结全省融资租赁的经验做法，指导融资租赁的不断发展。(二)统一规划，加强领导，推动融资租赁业健康发展为加强统筹管理和规划，全面推动融资租赁业快速发展，一是落实融资租赁组织管理机构，如在省政府金融办设立融资租赁业务小组，负责反映、协调和推动解决融资租赁业发展中遇到的困难和问题，积极配合融资租赁企业梳理与省商务厅、各级工商行政管理及财税部门的关系，并研究制定有针对性的政策措施，促进融资租赁的健康发展。二是把融资租赁作为实施“十二五”规划的重要手段。明确“十二五”期间融资租赁业的发展规划和主要任务，将融资租赁公司作为支撑省重大项目、重点工程有效实施的重要融资平台之一，通过与信托、银行等金融机构的合作、开展同业联合租赁等方式，有效嫁接银行和其他社会资金。三是加强省内租赁公司业务发展的规划指导。发挥省国资委的组织推动作用，提高租赁公司对国有企业租赁业务的渗透度，提升融资租赁的社会影响，推动省内融资租赁业向规模化、集群化方向发展。(三)加大政策扶持力度，为融资租赁业营造宽松发展环境借鉴天津、上海等地的做法，由省政府制定出台推动融资租赁业发展的政策和指导意见，推动融资租赁业的快速发展。支持和鼓励江铜、新钢、江钨等省内大型国有企业，鄱阳湖生态经济区建设有关项目通过融资租赁的方式融通资金;支持政府部门通过融资租赁的方式解决新建供水、供电、污水处理项目中的资金问题;支持政府部门以融资租赁为媒介，以售后回租的方式盘活市政基础设施等存量资产和沉淀资金。在引进人才方面，制定引进融资租赁人才方面的优惠政策，鼓励企业大力引进具有专业知识、专业技能，尤其是拥有融资租赁经验的人才。对于引进的高端融资租赁人才给予补贴和奖励。在财税政策方面，明确通过融资租赁方式进行的固定资产购置纳入增值税抵扣范围，印花税予以优惠，技术改造和技术升级的予以一定额度的税收抵免。允许融资租赁公司发生的风险损失在所得税前扣除。(四)明确融资租赁地位，完善租赁物权属管理体系首先，要明确融资租赁公司作为准金融机构的定位，将融资租赁公司纳入省政府金融办统筹管理的范围中，并逐步放开对融资租赁公司的经营限制。其次，要完善租赁物权属管理体系:一是依法明晰权属和办理权证，规范行政机关、企事业单位的资产管理，明确产权、物权、债权、股权等权属关系，并办理相关权证。二是依法办理租赁物权属凭证。有关部门需根据融资租赁公司的相关申请，及时办理租赁物的权属变更、转移、转让手续并发放相关证明。三是建立融资租赁合同下租赁物权属状态的管理制度。从事融资租赁活动的租赁公司须在中国人民银行征信中心下的融资租赁登记公示系统办理融资租赁合同登记，将融资租赁合同中的租赁物权属状态公示;各金融机构及其他权利人在办理相关资产抵押、质押等业务时需登陆融资租赁登记公示系统查询有关标的物的权属状态;承租人未经出租人许可不得将已在融资租赁登记公示系统登记的租赁物进行质押、抵押、转让、转租、投资入股等处置，也不得将租赁物转让给其他人。(五)充分借助鄱阳湖生态经济区建设上升为国家战略的机遇，实现江西省融资租赁业的试水破题如对省内设立的融资租赁公司运作的所有权转移给境外企业的融资租赁船舶出口实行增值税免税、退税;允许企业通过融资租赁方式引入固定资产时，可正常抵扣增值税进项税额;在设备符合减免进口关税的条件下，将租赁公司纳入享受关税优惠政策的范围内，同时准予承租人以自身的特定减免税设备向租赁公司办理售后回租业务，设备可继续享受原有税收优惠政策等。通过鄱阳湖生态经济区的优势，争取更多的国家支持，力争政策引导，使江西发展成为中部地区融资租赁的中心区域之一，推进省内经济的快速开展。总之，融资租赁业的发展对江西经济建设具有巨大的促进和推动作用，特别是在江西省经济建设各项事业蓬勃发展、全面落实进位赶超的今天，正视差距，迎头赶上，快速推动江西融资租赁业的发展具有十分重要的现实意义和战略意义。在江西省委、省政府的推动下，江西省融资租赁业必将迎来发展的春天，融资租赁业的发展也必将有效推动江西省经济进步，为实现科学发展、进位赶超、绿色崛起的战略目标，为江西经济的腾飞作出积极的贡献。
本文作者：孙东工作单位：江西省招标咨询集团
金融租赁行业研究篇8
关键词：营改增；融资租赁；会计核算；税务研究
中图分类号：F810.422文献标志码：a文章编号：1001-862X（2013）06-0097-004
自2012年1月1日起，营业税改征增值税改革试点，率先在上海市交通运输业和部分现代服务业启动。2012年8月1日，经国务院批准，营业税改征增值税分批扩大至全国8个省（直辖市）。对交通运输业和部分现代服务业产生了深远的影响，总体上降低了企业税负，完善和延伸了增值税抵扣链条，优化调整了产业结构布局，提升了现代服务业的竞争力。同时新旧税制的转换对现代服务行业税负影响情况及会计核算也发生了相应变化，本文从“营改增”后融资租赁公司会计实务操作入手进行探讨、分析融资租赁公司“营改增”后的会计核算变化、影响及税务筹划、实务操作中的困难，并提出相应的政策建议。
一、“营改增”后融资租赁公司会计核算研究
（一）“营改增”后融资租赁公司内含收益率的影响因素案例分析
案例资料：2013年5月10日，某租赁公司与某食品加工厂签订了一份售后回租合同。合同的主要条款如下：租赁标的物：食品加工设备。租赁开始日：租赁标的物运抵食品加工厂生产车间之日（即2013年5月17日）。租赁期：2013年6月1日至2015年5月31日，共2年。租金回收方式：自租赁开始日起每季度季末支付租金，第一期至第七期，每期支付165万元，最后一期150.15万元。该食品加工设备在2013年5月17日的公允价值为1200万元（与账面价值相同）。租赁合同规定的年利率为7.69%（租赁公司内含利率未知），合同一经签订，保证金10%及手续费每年2%一次性收取，租赁期满时，该设备残值转让费5000元。该食品加工设备为全新设备，预计使用年限10年。影响内部收益率的影响较多，其中租赁年利率、保证金及手续费是影响内部收益率的主要因素，现分析如下：保证金10%、手续费每年2%和年利率7.69%，求内部收益率。根据内部收益率的定义：165（p/a，r，7）+150.65（p/F，r，8）=1200，求出r[1]。这样的计算过程太复杂，加大了会计处理的难度，因此建议采用eXCeL计算内部收益率，只要利用iRR或者XiRR公式，一秒钟就可以计算出结果r=24.24%，如表1：
同样采用eXCeL表，保证金15%、手续费每年2%和年利率7.69%，内部收益率r=31.65%；保证金10%、手续费每年3%和年利率7.69%，内部收益率r=27.11%；保证金10%、手续费每年2%和年利率11.53%，第一期到第七期每期回收170.08万元，最后一期回收168.29万元，内部收益率r=28.85%，
通过上述数据整理，可以看出，保证金上浮50%，内部收益率则增加7.41%；手续费上浮50%，内部收益率则增加2.87%；年利率上浮50%，内部收益率则增加4.61%。融资租赁公司掌握了这样的数据规律，在制定融资租赁方案时，考虑这些因素的具体影响，那么就会在谈判中取得主动权，并获得较高的收益率。
（二）“营改增”后融资租赁公司会计账务处理例析
1.租赁开始日
确定应收债权与未实现融资收益的入账价值，并做出账务处理。“营改增”后账务处理与“营改增”前有稍许变化，主要是增值税的处理，因为是未实现融资收益，所以要暂估增值税，贷：其他应付款-暂估增值税（销项税额）。账务处理如下：
借：长期应收款-应收融资租赁款1305.15
贷：融资租赁资产1200
未实现融资收益89.87
其他应付款-暂估增值税（销项税）15.28
2.租赁期间
分摊未实现融资收益，确认各期的收入。增值税是价外税，“营改增”后各期的收入是含税收入，在确认各期收入时，要扣掉增值税，并将暂估增值税转为应交税费-应交增值税（销项税）[2]。
2013年8月17日，分摊未实现融资收益，确认收入时，账务处理如下：
借：银行存款165
贷：长期应收款-应收融资租赁款165
借：未实现融资收益19.7
贷：主营业务收入-融资租赁收入19.7
借：其他应付款-暂估增值税（销项税）3.34
贷：应交税费-应交增值税（销项税）3.34
其余各期的账务处理同2013年8月17日，只是确认融资收入的金额不同而已（见表2），略。
二、融资租赁公司“营改增”前后税负研究
2003年1月，财政部、国家税务总局了《关于营业税若干政策问题的通知》（财税[2003]16号），该规定明确了对融资租赁公司计征营业税的基础：根据向承租者收取的全部价款和价外费用（包括残值）减去出租方承担的出租货物的实际成本后的余额为基础计征营业税[3]。2011年11月国家税务总局了《关于在上海市开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点的通知》（财税[2011]111号），正式启动了“营改增”试点工作。该文件规定，提供有形动产融资租赁服务，税率为17%。该规定还重新界定了一般纳税人和小规模纳税人的范围，以应税服务年销售额500万元为标准，超过500万元（包括500万元）的纳税人为一般纳税人，未超过规定标准500万元的纳税人为小规模纳税人。
对于属于一般纳税人的承租人来说，一方面享受购买设备环节进项税可以抵扣的同时，其分期支付的租赁费用相当于利息的部分也获得了进项税抵扣，降低了实际税负；另一方面由于支付的租金是含税的，因此，相应的实际租金费用降低。这两方面的因素都导致承租人收入和利润相应增加。这将一定程度上提高承租人采取融资租赁方式融资的积极性，对于融资租赁公司具有积极影响。
对试点地区融资租赁公司而言，将产生怎样的影响，本文仍然以上述案例进行分析，见表2：
从这个表中可以看出：由于《交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点过渡政策的规定》第二条第（四）项规定，经人民银行、银监会、商务部批准从事融资租赁业务的试点纳税人中的一般纳税人在提供有形动产融资租赁服务时，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策[4]，所以流转税税负略有下降。
基于以上分析，此次的营改增不仅将会解决融资租赁业务中营业税重复征税的问题，而且有利于降低承租人的税收成本，促使企业积极地开展融资租赁业务，同时也降低了融资租赁公司的税负，从而有利于社会专业化分工，促进二、三产业融合和优化产业结构。这些益处都将为融资租赁公司带来机遇。“营改增”后，融资租赁公司可以取得增值税专用发票，并且可以抵扣进项税额，将促使融资租赁公司进行直接租赁业务的尝试，进而促使融资租赁公司对于设备价值、通用性和变现能力及设备处置等方面进行研究，对于进一步提高融资租赁公司的风险控制能力和专业化经营具有积极意义。
为了真正促进融资租赁行业的健康发展，建议国家考虑实行以下措施，实现“营改增”降低融资租赁公司税负的目标。
一是明确实际税负的计征基础及退税的程序。以不增加融资租赁公司的税负为宗旨，建议将增值的部分即利息收入作为计税基础，对增值税税负超过3%部分实行即征即退。为了真正做到“即征即退”，还要明确退税的程序，建议参考软件行业即征即退的方式，主管税务机关应在受理纳税人申请退税之日起20个工作日内完成退税审批工作。如果在退税审批环节，层层审批，迟迟不给退税，那么直接影响融资租赁公司的现金收益和利润核算。二是这一政策属于过渡的优惠税收政策，对于融资租赁公司来说，始终冒着优惠政策随时被取消的风险，为保持融资租赁行业的健康发展，建议这一过渡政策成熟时转化为长期执行的政策规定。
三、售后回租业务中的增值税计征
及开票问题解析
在全球范围内，融资租赁主要有两种交易方式：直租和回租，其中直租为主要的租赁方式。但是在我国，回租所占份额最高。售后回租业务，是指承租人为税负调节、现金头寸等需要将自有的设备等固定资产卖售给融资租赁公司，然后再从融资租赁公司租回使用。根据国家税务总局2010年第13号公告《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》规定融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收范围，不征收增值税和营业税[5]。
售后回租业务中，承租人在购买设备时，已将增值税进项税额进行了抵扣，然后承租人将设备出售给融资租赁公司，在出售这个环节按照国家税务总局公告2010年第13号的规定不征收增值税和营业税。而在承租人支付租金（包含本金和利息）给租赁公司时，融资租赁公司若按租金全额给承租人开具增值税发票，就会导致承租人将设备价款本金部分重复抵扣（一次是固定资产购买环节，另一次是融资租赁环节），而融资租赁公司却以本金和利息在内的租金全额的17%缴纳增值税，这样会造成融资租赁公司税负的极大提升而无法承受[6]。
因此，营改增后，关于售后回租业务增值税专用发票的开具，建议融资租赁公司对售后回租业务实行差别征税。有形动产价款部分，按零税率或免税计征，租息部分按17%税率计征，超过3%的部分即征即退，出租人开具增值税专用发票，承租人可以抵扣。
四、直租项目中，“营改增”后融资租赁公司增值税发票取得的困境解析
企业实际操作时，直租项目中出租人直接出资购买设备并取得增值税发票存在较大困难，存在不能取得、不能及时取得、不能全部取得设备增值税发票的现象比较突出。
具体原因为：
第一，由于有关生产设备价值较大和需要安装调试、联合试车等因素，为了保障设备购买方的权益，通常设备购买方与设备供应商约定设备价款分次支付或保留一部分质量保证金质保期结束后再支付，因此在合同签订时或当年度供应商没有开具发票或只开一部分发票。
第二，一些领域比如农业产业化、医院、学校、合同能源管理、市政工程等并不完全涉及增值税。
第三，有的直租合同项下设备很多，会涉及较多的设备生产厂家，分别与每家厂商签订设备购置协议、收取增值税发票操作起来比较困难。
为了降低融资租赁公司的实际税负，解决直租项目中增值税发票取得的困境，建议融资租赁公司可以只对本金以外的融资租赁收费开具增值税专用发票，而对设备价值本金部分只开具收据进行核算，以适当降低融资租赁公司的税负[7]。
参考文献：
[1]财政部.企业会计准则[m].北京：经济科学出版社，2006.
[2]刘世承.融资租赁出租人会计处理例析[J].财会通讯·综合，2012，（11）：69-70.
[3]丁重，邓可斌.新会计准则与资本市场的技术创新信息反馈——基于公司特质信息的研究[J].经济管理，2011，（11）：104-111.
[4]交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点过渡政策的规定（财税[2011]111号）.
[5]关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告（国家税务总局2010年第13号公告）.
金融租赁行业研究篇9
摘要：融资租赁自20世纪起源以来，在西方国家已经有了较为成熟的发展，而我国这一金融业务的开展相对落后。本文将对国外中小企业融资租赁业务创新进行分析，对组织制度模式的多样化进行研究。
关键词：中小企业融资租赁
随着经济的快速发展，为了适应激烈的竞争环境，国外融资租赁业不断地创造新的租赁服务方式，加快创新速度。在业务创新和组织制度模式创新方面主要体现在以下几个方面：
一、不断的业务创新促使融资租赁较快发展
一是创新融资方式。与银行等金融机构进行合作，寻求多种渠道的资金来源。如杠杆租赁，出租人只需付出设备投资的20％至30％，其余部分可由其他金融机构提供，出租人把租赁物的所有权、租赁合同的担保收益权等权利转给金融机构，金融机构对出租人无追索权，该种租赁方式一般用于购置成本特别高的飞机、卫星通讯设备等。在美国所有的租赁额中，直接购买租赁占45％，杠杆租赁占40％，日本、德国的融资租赁业中杠杆租赁也是发展最快的租赁方式。
二是开拓设备来源渠道。生产设备的厂商，设备的租赁商等都可以成为供应设备的渠道。如转租赁，这种模式一般用于跨国租赁，出租人从另一家租赁公司租入设备然后转租给承租人使用，出租人扮演一个类似租赁经纪人的角色，第二出租人可以不动用自己的资金而获利，并能分享第一出租人所在国家的优惠政策该种租赁方式。再如售后租回租赁，设备拥有方先把设备出售给租赁公司获取业务发展所需要的资金，再把该设备从租赁公司租回按期支付租金，该种方式可以改善承租人（即出售方）的财务状况，盘活其存量资产。
三是创新租金支付方式。租金不再是固定的等额支付，而是根据承租人的经营状况而定，更多的与承租人的收益结合起来。如收益百分比租赁，在承租人向出租人先支付一定的租金后，其余的租金按承租人经营收益的一定百分比来支付。
四是创新租赁期限，期限不再固定，而是根据承租人的收益状况，确定大概的租赁期限，直至折现后所有的成本回收完毕。
由于不断改革和创新，国外很多国家的融资租赁业务得到了较快的发展，逐步地适应经济发展的要求，而创新也是融资租赁业发展的整体趋势。
二、组织制度模式多样化利于降低风险、增加收益
由于世界各国的产业结构和经济优势不同，在租赁市场上的租赁对象也有所差异。美国租赁市场上，飞机、计算机设备、农业机械、发电设备等租赁对象占较大比重。日本租赁市场上，计算机的租赁额占每年份额的比例呈逐年递增趋势，运输设备的租赁主要为汽车。英国租赁市场上，生产设备和汽车则成为重要租赁对象。在国外不仅生产设备可以成为租赁市场上的交易对象，其他范围更广的设备都可以成为租赁公司的经营对象，从而开拓了租赁公司的盈利渠道，分散了行业集中所带来的风险。同时，提高了租赁公司资产业务的灵活性，使不同需求的承租人成为租赁公司的业务对象，提高租赁公司在市场上的影响力度。
融资租赁设备多样化自然导致了在不同国家，为了适应不同的业务，融资租赁的组织制度模式也相应多样化发展，按照资本构成不同，融资租赁主要有以下四种组织制度模式。
（一）金融机构型租赁公司
美、日、英等国家的许多租赁公司都属于金融机构型租赁公司，为银行、保险公司、信托公司、基金公司等金融机构所拥有。通过开展融资租赁业务，一方面可以获得高额利润，另一方面由于融资租赁的独特作用，可以避免经济波动对金融机构资产业务的影响，使金融机构获得稳定的经营收入。另外，由于租赁资产的所有权始终属于出租人，与其他信贷方式相比，融资租赁的信用风险较小，所以融资租赁对金融机构具有巨大的吸引力。
（二）厂商型租赁公司
厂商型租赁公司是由生产厂商开展融资租赁业务演变而来的，其资本由生产厂商所有。如美国的国际商用机器公司（iBm）、美国电报电话公司等都拥有自己的租赁公司，并成为其国内租赁市场的重要参与者，呈递增趋势。主要经营对象为母公司所生产的机器设备，促进产品销售。有的也是出于通过融资租赁获到高额利润。现在这类租赁公司也应客户要求帮助客户获得其它各种设备的租赁，逐渐扩大了业务范围。厂商型租赁公司由于拥有专业技术优势而占有较大的市场份额。
（三）专业型租赁公司
专业型租赁公司专门从事融资租赁业务，以租金作为主要收入来源，与金融机构和生产厂商保持着密切的互利合作关系。专业型租赁公司由于受资金来源所限一般规模较小，多为中小企业服务，且多为区域型，只有少数从事更广地区范围的融资租赁业务。根据经营业务特点，专业型租赁公司又可分为三类：第一类是专业租赁公司，一般只经营某种特定类型的设备，如计算机、汽车、建筑设备等，并提供必要的技术支持；第二类是融资租赁公司，只负责承租人所需设备的资金融通；第三类是租赁中介公司，以专业经验促成融资租赁交易。中介公司既可以接受承租人的委托寻找低成本的出租人，也可以接受出租人的委托为其寻找潜在的承租人。
（四）复合型租赁公司
复合型租赁公司的股东为金融机构和制造厂商或金融机构与经营商或经营商与制造厂商甚至是外国金融资本融合而成，兼有金融机构型租赁公司和厂商型租赁公司的优势，资金充足，又有专业技术，二者实现了有机结合，提高了在融资租赁市场的竞争能力。在日本多数租赁公司是典型的复合型租赁公司。
综上所述，在各国政策扶持下，在法律法规体系不断完善的过程中，中小企业融资租赁在不同国家展现出不同的特点，不断的业务创新和多样化的组织制度模式更进一步的促进了融资租赁的发展，通过国外融资租赁经验的分析，我国也应该取其精华，研究和探索适合我国中小企业融资租赁业务发展的途径和模式。
参考文献：
[1]冯娟毛欢.借鉴国外融资租赁模式支持我国中小企业发展.《致富时代：下半月》.中央财经大学金融学院.2012.1.
[2]曾庆学，中小企业融资租赁模式创新问题研究，《统计与决策》，2013.12.
作者简介：
魏冬（1980.11.-），女，汉，河北丰润人，经济学硕士，石家庄信息工程职业学院，讲师，经济师。
金融租赁行业研究篇10
[关键词]中小企业；融资租赁；租赁风险；风险控制
doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2017.01.003
[中图分类号]F275[文献标识码]a[文章编号]1673-0194（2017）01-0011-04
0引言
自1978年以来，中国除部分特殊行业外，农业、制造业、建筑业、运输业、零售业、饮食业和其他社会服务业等第一、第二产业中的中小企业发展迅速。尽管中小企业高素质人才比较稀有，偏向从事劳动投入比例高的产业，且在生产领域中的合作、专业化程度的管理方面有待提升，最重要的是与规模大的上市公司相比中，资本与技术有机构成低，筹措资金的渠道比较狭窄，只能用较少的资金进行营销活动。
融资租赁正是满足中小企业经营需要，在企业急需某些固定资产（设备）时，直接购买必须支付大笔的资金，而企业在资金不很充裕状态下，可通过融资租赁方式来获得固定资产，并尽快投入使用。这样不仅可以分期支付固定资产租金及其他相关费用来减轻负担，还可以取得固定资产大部分的使用年限。企业通过融资租赁租入固定资产，从实体经济的角度看，将租赁公司实际控制的资产作为承租人的企业资产核算，以反映业务对经营的影响。面对《企业会计准则――租赁》的规定，如何在中小企业的融资租赁业务中规避风险，值得探究。
1中小企业融资租赁现状
1.1国外融资租赁现状
自1997年的亚洲金融危机、2001年爆发的“9.11”事件和2008年的全球经济危机后，整个信贷行业就一蹶不振，导致几乎所有公司都遭遇了筹资难的灾难。但是值得庆幸的是，租赁行业却愈发发展稳定，这为中小企业的发展提供了良好的契机。
在地区分布上，北美、亚洲和欧洲等地区采用融资租赁这一融资方式的中小企业在全球占比将近90%，其中亚洲占比约为20%，且逐年上升。2013年，全球融资租赁的规模较上年增加了30%，尤其是美国的中小企业通过这一方式来融资并得以发展的效果尤为明显，比如实现了自身结构的调整以及企业的合并与重组。2014年，全世界在资本额方面实现了大反弹。其中，欧洲的资本额一直呈上升趋势，北美的资本额较上年同比增长了12%。2015年，全球融资租赁还是比较乐观的。使用这一融资方式的中小企业数量较上年增长了2.4%，市场总体规模达7526.39亿美元。其中，欧洲和南美地区较往年有所增长且发展状况也比较乐观。但是北美地区由于政策原因导致融资租赁的增长幅度不是很明显，但是也没有下降的趋势。
1.2国内融资租赁现状
2015年，中央和地方颁布了诸多鼓励中小企业融资租赁的条例，推动它们更好更快地发展。
1.2.1融资租赁企业数量增加
据金融网有关数据显示，截至2015年底，我国采用融资租赁这一融资方式的中小企业共有304万家，比上年增加了49万家，增幅为19.21%，比去年增加了11.2个百分点。
1.2.2租赁合同余额逐年增加
融资租赁包括金融租赁、内资租赁和外资租赁三种方式。从2010年到2015年，融资租赁的总资本额由0.7万亿元增加到4.4万亿元，其增长速度较为迅猛。截至2015年底，第一种租赁额为1.75万亿元，比上期增长25%；第二种租赁额为1.4万亿元，比前期增长40%；最后一种租赁额为1.15万亿元，比上一年增长43.75%。总之，资本额呈现不断上升的态势，详细情况见表1。
2融资租赁风险的具体分析
2.1融资租赁风险的种类
对于中小企业来讲，融资租赁具有很多其他融资方式所无法比拟的优势。但是，任何方案都有与预期目标不一致的风险，所以中小企业在看到融资租赁优势的同时，也应该注意企业在融资租赁时需要面临的风险，主要有以下几方面。
2.1.1产品市场风险
企业需要了解产品的市场、市场占有率和容量、产品市场的发展趋势、消费结构以及消费者的消费态度和消费能力。如果企业对这些因素了解不透彻、调查不详细，在利用租赁设备大量生产产品而无法销售时，则很可能加大市场风险。
2.1.2信用风险
信用风险是由供货商或租赁公司未如期履约造成的。因为融资租赁是由资产需要者向出租公司提出所需要的资产并由出租方自己出资向供货商购置设备的方式。在这一过程中，出租人可能因采购资金不足而导致供货商无法交付设备或交付质量较差的设备来替代，这样，损失最惨重的当属承租方了。对承租方而言，因无法按时收到租赁设备延迟生产，导致要向采购方支付大额违约金。另外，若供货商有意欺骗租赁公司和中小企业，那么中小企业会要求租赁公司撤销合同。总之，双方的信誉都会受损。
2.1.3利率风险
在中小企业的融资租赁中，所支付的租金一般都是以银行基准利率、租期以及设备总价值为基础计算出来的。当设备价值与租期保持不变时，同期银行基准利率受市场经济环境的影响而上升，则承租人向出租人支付的租金就会增加，大大加重了承租方的融资负担。
2.1.4技术风险
技术风险包括技术更新风险和操作风险。因为融资租赁物一般都是大型生产设备，而技术更新风险主要是由于机械设备的无形损耗产生的。当中小企业在选择租赁物时，由于对最新设备的更新技术缺乏了解，可能会租入生产技术落后的设备，产生技术更新风险。在投入生产时，企业会因自身技术的缺陷导致租赁物发生毁损，造成操作风险。以中小建筑企业为例，因为该类企业属于劳动密集型企业，工作人员也大都文化程度低，所以在对机器设备进行操作时，只凭经验而不按照说明书进行就会严重毁损机器设备，给企业带来严重的后果。
2.2融资租赁风险的影响因素
2.2.1企业自身特质
中小企业与其他企业相比具有自身的特点。一是整体规模小。年销售额在3000万元以下的才被称为中小企业，且其业务量少，信誉度低，所以在银行等信贷机构融资具有一定的难度。二是管理制度不完善。中小企业因没有高水平的人员进行管理，所以内部人员相互做假包庇、，造成项目资金混乱。再加上无法及时了解产品的市场信息，对所生产的产品在市场上的供需情况不清楚，而盲目利用所租设备扩大生产，在销路不畅通的情况下会造成产品市场风险。
2.2.2企业偿租能力
中小企业在取得租赁物时，可能因不可抗力导致其受到严重毁损，从而增加租金支付额。另外，中小企业因规模小、项目少而导致其经营成果不是很好，相关的资金不到位使企业迟迟不能开工，从而走上衰败的道路，如此便会使得它没有资金去还租，产生信用风险。
另外，中小企业的员工专业素养较低，在使用租赁物时会对设备造成无形损耗，影响生产效率，进而使收益降低。这将给企业带来操作风险。
2.2.3宏观经济环境
金融市场的不稳定会给整个租赁市场带来极大影响。市场经济本身就存在极大的波动性，国家为了保持经济的平稳持续健康发展、为了防止通货膨胀而引起物价上涨现象的发生，往往会上调银行基准利率和准备金率，而这一举措无疑大大增加了租金，增加了企业的融资成本，从而导致他们签署的协议难以维持，造成利率风险。
3融资租赁风险案例分析
3.1承租方（北京银建汽车租赁公司）简介
3.1.1承租方背景
北京银建汽车租赁有限公司成立于1992年，注册资金500万元，公司占地约3.3公顷，且旗下员工1000余人，是一家专门从事汽车租赁业务的企业。该公司不断引进高素质管理人才来更新其内部管理理念与营销策略，并秉承“创新、诚信、服务、价优”的原则，最终发展为中外合资企业。大大提升了在汽车租赁业的声望与地位，并被冠以“北京第一汽车租赁”称号。
3.1.2近三年财务状况
银建公司近三年的营业收入、营业利润以及总资产不断增加，但是借款额也累计递增，尤其是从2014年到2015年的借款数额增加较多，可以看出目前企业主要依靠信贷机构来进行融资，具体见表2。
3.1.3融资租赁的必要性
银建租赁作为一家规模较大的租赁公司，拥有上千部品牌、价位不一的汽车，包括大众、别克、丰田等。而且该公司拥有最完善、最先进的实地与网络租赁系统，大大开拓了市场。虽然如此，但仍然难以满足现有客户的需求，再加上最近与某大客户签订了4年的合作协议，所以公司决定购入一批新的车辆。然而银建租赁却面临一个大问题，即因为没有可以用来抵押的资产且信誉度较低，导致无法获得银行贷款，只能通过融资租赁这一方式来扩大自己的车队规模，全力满足客户的需求。
3.2融资租赁初始方案
银建租赁公司由于自身采购资金缺乏，再加上信贷额度几乎已达上限，所以打算采用融资租赁的方式来购入车辆以满足客户需求，现将所需租赁物具体规格与价格列示如下，具体数据资料见表3。
3.3汽车融资租赁风险分析
小型公司在享受融资租赁所提供的便利的同时，也要承担相应的风险。
由表2可知，截至2015年底，银建公司的长短期借款共600万元，严重影响企业的资金流动性；净利润为36万元，即每月盈利3万元。而在对汽车的融资租赁中，银建需要向出租公司每月支付租金3.41万元，如果经营状况良好，利润在之前的基础上也有所增加，则不会产生任何风险。然而毕竟不稳定的市场会给公司带来非常糟糕又严重的后果。若银建租入汽车后，无法将全部的汽车出租出去，那么企业不仅要计提折旧，减少了利润，而且还会使汽车的价值无法实现，导致效益不佳。这样可能会延迟支付租金的时间，影响自己的信誉，产生信用风险。
由表4可知，银建公司的租赁期为4年，租期较长。在这段时期内，受经济环境的影响，银行基准利率会不断的被调整，而租金支付额的多少与同期银行利率有着很密切的联系。当利率下调时，银建公司所支付的租金就会减少，则企业可以用节省的租金来投资其他项目，这有利于改善企业的财务状况。但是若遇到经济危机，银建公司可能就没那么幸运了。现在，银行基准利率为5.75%，每期所付的租金为3.41万元，若市场出现波动，银行往往会为了自身安全而上调利率，假设将利率上调为6%，则银建公司每期末需支付的租金额度为3.61万元，与调整前相比，每月增加了0.2万元，在整个租赁期内就会增加9.6万元，这无疑加重了企业的租金支付负担，导致利率风险的产生。
一般人们在谈论使用该渠道筹资的危机时，往往只关注租赁公司存在的隐患，而忽视了作为设备承租方也存在很多风险的事实。其实，承租方的租赁风险更应该引起人们的重视。因为目前几乎80%的企业都在筹集发展资金方面有很大的难度。只有认真分析各风险产生的原因并给出相应的解决方案，才能使企业更好地利用融资租赁这一方式来融资，从而推动整个市场经济的发展。
4控制中小企业融资租赁风险的对策
为了防止租赁风险的发生，也为了将风险、损失降至最低，企业必须实施有效的措施来应对。具体如下。
4.1提高风险意识
公司要经常考虑债务融资的危机因素，建立防备意识，根据自己的切实状况制定风险规避策略。作为一个领导者，要加强科学决策，及时进行债务融资风险预测，避免支付危机的发生，为企业提供持续经营发展的良好条件，防止企业因债权人采取不当措施而发生亏损。作为企业的管理人员，则应在企业内部设立专门的风险监控部门，时刻防范筹资风险，协调生产和经营的各个环节，设立健全的预防系统，随时监控企业的筹资危机，力争实现高收益、低隐患。
4.2优化资本结构
在募集资金过程当中，企业要合理、恰当地来确定各种资本的价值构成及其比例关系。一方面，在募集资金决策中，企业要确定最完善的资本结构，并在未来继续保持；另一方面，原有的资本结构不合理的，它应该调整资本结构，尽可能使其资本结构合理，以实现最优化。因为企业在对资本结构进行优化后，会使其财务状况与经营成果都有明显的改善，从而可以减少企业对信贷机构或租赁公司的融资，这样就可以避免风险的产生。
4.3开拓筹资渠道
对大部分企业来说，筹资手段单一会严重限制其发展。如果采用银行贷款的间接融资，则企业往往会变得债务负担过重和缺乏现金，从而增加金融风险。而使用融资租赁这一方式时，也会带来很多风险。因此，为了降低财务风险，使中小企业健康平稳的发展，企业要积极寻找更多适合自己的融资方式，打造出一个多渠道、多方式、多类型的融资结构，以防止经济活动参与者因融资难而错失良机。
4.4建立预警机制
风险预警机制是一种为公司预测和防范可能的风险和危机而设计的战略管理方法，它可以防止金融体系从预期的目标中脱离。企业风险预警系统的灵敏度与问题的解决和风险的规避呈正比，是控制财务风险的有效工具。只有建立预警机制，才能将租赁风险扼杀于摇篮之中，保证中小企业有安全的发展环境。
5结语
随着资金融通市场的不断发展和逐步完善，中小企业作为最具有活力和激情的经济群体，对促进经济增长、提高社会就业率、推进科学技术创新、转移乡村富余劳动力、改善百姓生活起到了重要作用。显而易见，已成为我国经济发展中不可或缺的一部分。然而，最近，中小企业在不断成长过程中遇到了巨大的困难。因为中小企业资金来源渠道单一，多数的融资来源于银行，而银行贷款门槛高且审批时间长、手续复杂，导致中小企业因缺乏资金在发展过程中受到严重限制，但是它们又能够推动我国技术水平创新、增加地区财政收入以及解决我国就业问题。因此，必须将拓宽中小企业筹集资金渠道放在首位。
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