投资项目风险分析篇1
关键词：投资项目；风险；分析；对策
一、投资项目风险的概念
二、风险投资存在的问题
投资项目风险分析篇2
abstract：thispaperaimsattheanalysisandevaluationofpresentwindpowerprojectmergersandacquisitionsinvestmentandputsforwardsomespecificmeasurestoensurethesmoothconstructionandnormaloperationoftheproject.
关键词：风电场；并购；投资风险分析
Keywords：windpower；perchase；riskanalysis
中图分类号：F283文献标识码：a文章编号：1006-4311（2016）34-0059-02
0引言
近年来，风电作为可再生能源，政府对其开发给与了高度重视和政策激励，使得风电行业取得了长足发展。由于风电发展积极的政策导向和明确的发展规划，不仅各大电力集团，而且有关国有企业、民营企业、外企企业纷纷进入了风电产业。学者对并购的进行了相关研究[1-2]，作为风电项目并购的投资者，必须清醒的认识到收购风电项目存在的风险，采取相应的具体措施，才能保证项目顺利建设和正常运营。
本文以贵州台江红阳风电场为例，针对风电项目投资中存在的风险和改进措施进行了分析。贵州台江红阳风电场工程场址位于台江县南部台拱镇、排羊乡及南宫乡交界处的红阳草场、记刀草场区域，风电场项目地形条件为山地。一期项目总装机为装机规模49.6mw，其中，800kw风电机组2台，2mw风电机组24台，本期工程规划区域场地面积为12.80km2。实际安装5台52m风轮直径800kw风机，此外还有2台93m风轮直径2000kw风机，21台96m风轮直径2000kw风机准备安装，共50.0mw容量。
1风电场并购项目投资风险分析
风电场的并购过程中主要风险包括风资源风险、发电量风险、工程地质风险、施工条件风险、后续施工风险等。
1.1风资源风险
风电场共立有两座测风塔2#和4#，本报告主要采用4#测风塔的实测数据，风速风向分布如图1所示。
4#测风塔80m高度实测平均风速6.62m/s，主要风向为SSe，年平均空气密度约为1.000kg/m3，80m高度处风功率密度为279w/m2。
1.2发电量风险评价
贵州台江红阳风电场工程是一个发电为主的项目，原采用24台单机容量为2000kw的wtG2000型风力发电机组和2台wtG800样机，共4.96mw装机容量，现结合现场情况安装5台800kw，2台93m风轮直径2000kw风机，21台6m风轮直径的2000kw风机，共50.0mw装机容量。
拟建风电场发电量估算的主要数据来源如下：
①测风数据：采用提供4#测风塔的测风数据，测风塔位置坐标为n26°31′04.80″和e108°17′42.99″，海拔高度1820m，计算采用70m高度测风数据，测风时间从2009年10月至2010年09月。
②电子地形图：采用带粗糙度的地形图，机组坐标取自大唐新能源报告中的风机坐标。
③风电机组情况：东兴800-52机组，轮毂高度60m，风轮直径52m，功率800kw，共5台（1#-5#）；东兴2000-93机组，轮毂高度80m，风轮直径93m，功率2000kw，共2台（6#-7#）；湘电2000-96机组，轮毂高度80m，风轮直径96m，功率2000kw，共21台。
基于上述资料，采用wt和windFarmer对拟建风电场的发电量情况进行估算，考虑尾流损失和空气密度折减后，理论发电量为14219万千瓦时，等效小时数2844；根据选择的风电机组以及该地区的地形条件，综合折减系数取32.5%，测算风电场年上网电量9598万千瓦时，等效利用小时为1920小时，容量系数为0.2191。具体结果如表1所示。
通过对风资源的复核，测算风电场年上网电量9598万千瓦时，等效利用小时为1920小时，容量系数为0.2191。
1.3工程地质风险
①区域构造特征。台江县地处两个一级大地构造单元的接壤地带，大致以施洞口断裂带为界，东南侧属华南褶皱带，西北侧为扬子准地台，两者地层分布、构造形态均有明显差异。风电场地处华南褶皱带，区内北东南西向构造较为发育。
②区域构造稳定性。研究表明，新生代初期，随着地壳抬升，贵州高原即受到强烈的夷平过程，其剥夷厚度可达数千数量级。活动构造在新生代以来都显示过不同强度的活动，但进入第四系以后，除黔西的威宁、坪地少数地区外，其活动强度急剧减弱，大部分地区处于相对稳定状态。
根据场址区区域构造位置、新构造运动特点和地震发育分布规律，风电场场址区晚、近期构造活动不明显，区内断层不属于全新活动断裂，场址区属于地质构造相对稳定区。
③场地基本地质条件。风电场风机和升压站拟选点地形地貌主要为构造剥蚀中山山顶或山坡高处，场地内地形坡度较陡，呈阶梯状，海拔1700m～1850m之间，区内最大相对高差150m。场区植被发育，主要生长杂草，低洼处及背风侧生长茂盛灌木丛，场区水土保持良好，无水土流失现象。
④地基评价。本风电场覆盖层厚度不大于5m，局部地区有基岩出露，风机布置所在山头覆盖层主要为硬塑的粉质粘土，且厚度不大于5m，基础持力层可选择强、中风化的砂质板岩，承载力和抗滑稳定性及抗变形性能均能够满足设计要求，因此，风电场地基稳定性好。
1.4施工条件风险评价
台江红阳风电场工程场址位于台江县南部台拱镇、排羊乡及南宫乡交界处的红阳草场、记刀草场区域，北距台江县城约30km，至州府凯里市50km，距省会贵阳市250km。台江县有G60沪昆高速公路和320国道通过，对外公路交通便利。主体工程施工风电场的工程等级为Ⅲ级，工程规模为中型。
台江县至风电场场址有南市至九摆旅游专线公路经过，为四级公路，沥青路面，现公路开挖边坡局部有塌滑现象。现场已安装的2台单机800kw风力发电机组经此运输，但如运输单机2000kw的风力发电机组，其转弯半径不能满足要求，应充分研究该段公路的改扩建问题。
台江县没有铁路，湘黔铁路凯里火车站距风电场约80km。风电场建设所需设备、材料如采用铁路运输，可在凯里火车站换装平板汽车，然后通过公路运输进入施工现场。外来物资考虑铁路结合公路运输可行。风电场施工检修道路与进场道路连接，沿各风力发电机组位置尽量利用原有的山间道路，将山间道路进行扩宽裁弯取直，较为合适。场地内地形坡度陡，地形起伏大。但场地规划范围内没有障碍设施，施工场地可根据风机位置具体安排，有较好的施工安装条件。
工程征地的永久、临时占地划分合适，工程占地规模基本可行。本工程规划施工准备期3个月，建设工期为12个月。工程关键线路项目：施工征地场内施工检修道路修建风力发电机组基础施工风力发电机组安装第一台风力发电机组调试、发电投产工程竣工。施工总进度的关键线路确定及工期安排基本合适。
本项目所需粗、细砂石骨料用量不大，施工所需砂石骨料、石灰、粘土砖、水泥等建筑材料，在台江县、凯里市及其周围地区采购方案可行。
本项目工程施工总布置原则、方案可行，施工工厂及仓库布置能满足工程建设需要。本工程为山地风电场，工程施工生产、生活、消防用水拟采用就地打井的方式。
1.5后续施工风险评价
项目在环境保护和水土保持方面，已经取得政府主管部门的批准，且在建设施工过程中按照批准的环境保护和水土保持方案实施相关工作。
风电场内设110千伏升压站一座。接入系统设计审查意见已批复，110千伏输电线路施工招标已完成，由电网公司投资建设。
建设项目从投资立项核准、建设用地批准、规划方案、环境保护、水土保持、压覆矿产资源评估等，均通过了政府主管部门的行政许可手续，但由于施工中，装机容量发生改变，改为50.0mw装机容量，因此需尽快完成相关审批手续。
红阳风电站目前已完成主要工作为两台800kw样机，已投产发电，进场主干道路，政府已基本修建完成，局部弯道拟进行改造，场内施工道路部分完成，升压站正进行场平。
2投资风险管理措施
项目投资方因资金短缺致使工程进展缓慢，陷入进退两难境地，给项目收购提供了有利的谈判和项目收购时机。投资过程中要高度重视存在的风险，采取以下措施，提高项目效益，降低成本。
2.1增加收益
①通过对风资源的复核，测算风电场年上网电量9598万千瓦时，等效利用小时为1920小时，容量系数为0.2191。收购红阳风电场是清洁能源项目，建议积极申请CDm项目，按发电量获得相应收入，提高项目的收益率和利润率。②降低场内道路修建成本，申请地方优惠电价（高于0.61元/千瓦时），提高收益。
2.2降低成本
①在完成对项目收购后，为降低成本，委托设计资质较高的勘测设计单位，进行微观选址的设计优化。②选择合适的大叶片机型，通过优化当前的机组坐标，以提高发电量，提高电站工程投资收购后的运营效益。③该风电项目风资源情况较好、主干运输道路由政府投资、送出工程由电网投资、电能争取在本地消纳，降低成本。
3结语
风电项目的并购开发与建设过程涉及多种因素，通过对风电项目工程并购过程中的风险分析，采取相应的具体措施，确保并购投资项目实现良性发展。
参考文献：
[1]李晓红.国有高科技企业并购风险分析及评价体系研究[J].科学管理研究，2010.
投资项目风险分析篇3
中国正处于转型升级的时期，投资面临众多复杂环境，风险因素较多。本文主要探究电力项目投资风险的管理，侧重从技术、市场和管理三方面探讨与剖析电力项目投资风险的主要来源，并从电力项目开发、建设与经营三个阶段着手，综合分析，最后提出相关的针对性举措对投资风险进行科学有效地管理。
关键词：
转型升级；电力；投资；风险管控
电力项目投资风险主要指电力项目投资全程中存在着终止或者失败的可能性。其失败的原因存在多方面的原因，比如电力项目自身问题、管理运营水平不到位，技术不过关以及其他外部的复杂因素，这些都会增加电力项目的投资风险，并极大地危及投资的成败。随着新一轮改革风暴的到来，众多行业迎来的改革的春风，因而电力行业也步入改革的轨道，电力行业体制加大改革力度，并逐渐放宽准入渠道和降低准入门槛，极大激发了市场的活力，让一大批新的投资人和投资企业参与电力项目的投资。然而这也是一把双刃剑，激发活力的同时，电力投资风险的也在逐步提升，所以本文根据这一背景，加大研究深度，深入解析电力项目投资的主要风险，针对有关方面的问题，提出诸多利好的举措，从而更好对投资风险进行管控。
一、电力项目投资风险剖析
风险从来不是空穴来风的，社会和民众对电力的安全稳定给予极大关注，这无形中要求电力项目的投资风险的管理是要严谨的，必须从严地进行实事求是的调查，从中发现问题，并凝聚智慧和共识，深入剖析电力项目投资风险可能存在的各种问题，不能大意，并以大战略的角度，以科学有效的理论与方法，提出针对性的解决方案或者有关举措，用来降低或者化解投资风险，从而保证电力项目的有效落实。
当下电力行业的投资风险从不同的角度分析，有着不同的类型，本文归纳分析后，将这些类型主要分为三大类，分别为技术风险，市场风险，管理风险。而投资风险从来不是单一因素构成，它的来源众多，但是仔细想来，归纳统一后发现，本文认为这投资风险主要有三个来源，分别为外部环境、电力项目本身和人的因素。一是外部环境，主要体现在环境的综合复杂性，中国的经济虽然是世界经济发展的主要引擎，但是目前国内消费不足，投资与出口的效果不大，同时加上创新能力的不足，因而增加乏力，国家正在实施创新驱动发展战略，因此国家目前正处于转型发展期间，另外世界经济总体形势也不容乐观，在这种内外增长乏力情况，中国自身的经济发展也在下滑，进入新常态，因而国家也正在进行相关政策的调整，这些政策调整也影响着市场需求变化，因而电力行业的投资环境是处在变化中，这种不确定性极大加大了投资风险；二是电力项目立项本身的问题，客观来看，电力项目本身对相关设备与技术有着严格的要求，资金需求量较大，这些财力和物力需要持续稳定的供应，否则，项目会面临失败和终止的可能性。三是人的因素，主要是设计建设和管理运营人员各种不确定性，也会对电力项目投资带来风险。
二、加强电力项目投资风险管控的举措
（一）开发阶段的风险管控在开发阶段，风险的管控做到有序进行，首先构建风险诊断小组，有专业人员组成，整个团队共同分工合作，评估与诊断并使风险诊断项目风险，其次发挥风险诊断小组的领导作用，整体分析项目的可行性以及施工和经营的运作，诊断其中每个环节可能发生的问题；再次，参考诊断小组意见后，充分评估施工技术以环境影响的后果后，进而对整个结论进行科学规划，并邀请专家参与评估，召开总会议，进行决策，最后按照决策，分析比较所有项目的成本，拟定详细地计划，从而更好规避有关风向。
（二）建设阶段的风险管理强化在建设阶段，要做好的是风险的预防、控制和转移。详细来讲，一是预防和控制风险，事先做好项目的可行性分析，制定科学施工与组织的方案，做好实事求生产与技术的评估，及时解决漏洞和相关问题，并在资金与材料设备做出充分准备后，严格施工，保证工程质量。其次是转移风险，通过竞标的渠道，优选资历丰富和信誉口碑良好的承包商承接项目，同时，将施工难度较大的部分分包给分包商，这也可以相对减轻风险的压力，最后，购买保险，对危险系数较高的施工部分采取投保的方式，预防意外事故，进而转移风险，较少损失。
（三）经营阶段的风险管理的强化对于建成后的运营阶段，也不能忽视，这一阶段同样重要。首先应该防范风险，制定完善的计划或者方案，根据各个环节的不同需求，调整有关规定，并确保设备达标，技术过硬，管理科学，市场前景较好，从而保障电力项目投资获得良好的经济效益和社会效益，其次国家有关负责部门可成立统一管理的综合管理单位或者组织，做好监督与监察，并且分离发电厂和电管的统一管理，破除垄断渠道，降低市场准入门槛，尊重市场运行规律，让更多企业参与其中，使资源得到充分开发和利用，同时也能更好的做到广大社会群众的参与和社会监督，使得发展的红利让社会共享，并让电力项目投资与监管做到公平与公正，风险管理得到强化。
三、结语
电力行业也步入改革的轨道，电力行业体制加大改革力度，极大激发了市场的活力，然而在激发活力的同时，电力投资风险的也在逐步提升，在投资风险的管控和降低方面，本文溯本探源，侧重从技术、市场和管理三方面探讨与剖析电力项目投资风险的主要来源，并从同时从电力项目开发、建设与经营三个阶段着手，综合分析，提出解决之策，以适应快速发展的市场经济，从而提高企业的投资风险能力，改善社会的建设面貌，为建设和谐社会与美丽中国做出新的贡献！
参考文献：
[1]曹文彬;胡灵斌;风险投资公司的评价研究:从项目的角度[J];企业经济;2012年02期.
投资项目风险分析篇4
1.1创业投资项目的物元分析
物元是可拓学中对事物进行综合评价重要工具,我们可以给定事物的名称U,关于它特征C的量值为V,以有序三元R=(U,C,V)组作为描述事物的基本元,简称物元。创业投资项目的发展,必然会受到风险的制约和影响。由上文对风险因素的分析得知风险并不是单一的,来自很多方面,并且由于项目自身的特点,不同项目风险的种类、大小也是不同的。因此,结合物元矩阵,我们可以把创业投资的项目的风险作为我们要描述的事由物U,具体的风险用cn(第n种风险)表示,风险的大小用vn(第n种风险的量值)表示。从而可以建立n维物元矩阵来描述创业投资项目风险状况,进而对其测度,确定创业投资项目风险的大小。
1.2创业投资项目风险综合评价物元模型的建立
创业投资项目经典域物元的确定。设创业投资项目风险评价指标有n(本文n=5)个,即为m1,m2,…mn,以这部分指标为基础,根据国内外相关的文献并结合专家的意见,将创业投资项目风险定量的分为m个等级,并把它们进行定性、定量的物元描述,得到以下综合评价物元模型———创业投资项目的“经典域”。
2创业投资项目风险的可拓测度方法
在建立了创业投资项目物元模型后,需要对待评项目的风险水平进行评价。我们可以利用可拓集合的相关理论和方法[12-15],首先把实变函数中距离的概念拓广为“接近度”的概念,作为定性描述扩大为定量描述的基础;然后依据“接近度”概念建立待评创业投资项目的物元矩阵与经典域物元矩阵的风险关联度函数;最后根据风险关联度函数确定待评创业投资项目的风险等级大小。创业投资项目风险接近度的确定为了对待评创投项目的风险大小、风险等级进行评价,需要计算待评物元模型与经典域物元模型的接近度。在可拓学中,接近度的计算方法有多种,一般要根据指标的特点来对方法进行选择。
投资项目风险分析篇5
一、研究背景与意义
1.研究背景建设项目具有投资大、周期长、地域性强、风险大的特点。特别是项目建设前期投资决策阶段，企业对此阶段的风险管理较薄弱，风险意识不强，多凭经验进行决策，为了追求高利润，盲目经营开发，使该产业面临很大的经营风险，一旦决策失准或时机错过将会产生极大的风险，所以建设项目投资决策尤为重要，直接关系到项目的成败。结合某软件园建设项目为例重点探讨建设项目前期投资决策的风险分析及应对措施。本项目拟在某市某新城中心区东南部，规划占地面积70公顷，用地东侧邻公路，北侧与环湖高速由绿化带分隔，西南侧遥湖相望。新城中心区建设用地从西北侧到东南侧呈斜条状，最北侧是研发型工业用地；中西部及中北部是科研用地，金融服务、文化教育、文化娱乐等用地穿插于中间；中东部及中南部主要是居住用地，金融服务、文化教育等功能穿插于其中；东南部主要为郊野绿地。软件园区用地位于新城中心区东南侧，处于郊野绿地的环抱之中，该项目为该地区迎来了新的发展机遇。2.研究目的根据软件园项目自身的特点结合投资项目风险的特征，运用项目风险管理的基本理论，结合某软件园项目的实际案例进行研究，详细分析了建设项目前期投资决策阶段的风险识别、风险评估、风险转移、风险控制，同时提出一种较为实用的建设项目投资决策的风险管理措施。旨在找出建设项目前期投资决策阶段中风险影响最大、最主要的因素，同时提出有效的风险管理措施。3.研究意义该项目研究的意义在于，可以合理地减少对某软件园项目前期投资决策风险管理的风险性，提高经济效益；通过风险分析，促进企业对项目和风险的认识和理解，了解风险对项目的影响，从总体上使项目减少风险，确保项目目标的实现。
二、建设工程项目与工程项目风险
1.建设工程项目国家标准《建设工程项目管理规范》（GB/t503326-2006）将建设工程项目定义为“建设工程项目是为完成依法立项的新建、扩建、改建的各类工程（土木工程、建筑工程及安装工程等）而进行的有起止日期的、达到规定要求的、一组相关联的受控活动组成的特定过程、包括策划、勘察、设计、采购、施工、试运行、竣工验收和考核评价等”。2.工程项目风险工程项目风险定义为：工程项目风险是一种不确定的事件或条件，一旦发生，就会对一个或多个项目目标，如进度、成本和质量等造成积极或消极的影响。
三、建设工程项目风险分析
1.建设工程项目风险因素的构成建设工程项目在投资建设和运营管理过程中引起风险的因素众多，其后果严重程度各异。通过风险识别，实现合理地缩小风险因素的不确定性，寻找影响风险的主要因素，为投资者提供最适当的风险应对策略。（1）自然风险自然风险指由于自然现象导致的风险，包括客观存在的自然条件、气候条件以及工程现场条件等。因素的不确定性对建设项目的生产过程和经营过程造成的影响和直接破坏，这些自然风险发生的概率比较小，但是一旦发生便可能造成较大损失。投资者必须加以分析和处理。常用的方法是购买保险。自然风险主要包括：火灾风险、洪水风险、雪灾风险、地震风险、等等。（2）政治风险政治风险主要指在承包市场所处的不稳定的国家和地区的政治背景可能给承包商带来的严重损失。由于政策潜在变化给建设项目带来不同形式的经济损失或机会。在市场环境还未完善的条件下，政治风险对建设项目的影响尤为重要。在我国建筑市场还不规范，投资商都非常关注政策的变化趋势，以便及时处理由此而引发的风险。政治风险主要包括：政治环境风险（战争风险、社会风气等）、经济体制改革风险（国有化等）、土地使用制度改革风险、住房制度改革风险、金融政策变化风险、环保政策变化风险、法律风险等等。（3）社会风险社会风险主要包括：城市规划风险（容积率变化、建筑密度、用途的相容性）、区域发展风险（近邻地区发展风险、类似地区发展风险）、公众干预风险、治安风险。（4）经济风险经济风险主要是指与经济环境和经济发展有关的不确定因素，它们的出现对建筑市场产生影响。经济风险主要包括：市场供求风险（供给、购买力）、财务风险（通货膨胀、汇率变化、资金变现、税率变动）、地价风险（一般地价风险、区域地价风险、个别地价风险）、融资风险、竞标管理风险（土地竞标、工程竞标、合同管理）、国民经济状况变化风险。（5）技术风险技术风险是指由于科学技术的进步、技术结构及其相关变量的变动可能给开发商带来的损失。2.建设工程项目投资风险特征（1）客观性投资风险是客观存在的，它不以人的意志为转移。引起投资风险的各种不确定因素，包括自然灾害风险、政治风险、通货膨胀风险、市场供求风险、利率风险、政策性风险、等等。进行建设项目投资，要与外界经济、政治、环境等发生联系。建设项目作为一种商品，成为国家宏观经济调控制的重要目标。投资者可以加强投资的内部管理，却无法完全排除外界对投资的影响。（2）多样性项目投资是一项复杂的系统工程。公司内部对项目决策、选址、购买土地、设计施工、监督验收、财务控制、营销、管理自成体系，需要协调统一，对外部的“天时、地利、人和”，一招失误满盘皆输。同时，建设项目投资涉及面广，与政策法规、经济形势、金融动向、区域供求现状、产业技术变革、消费者需求等息息相关，易受波动因素的影响，不同因素导致的风险也不同。（3）补偿性由于建设项目投资风险较高，但风险与收益并存，风险对建设项目投资不仅仅只有负面的影响。如果能够正确认识并充分利用风险，可能会使收益大幅度提升。所以对待风险不应该一味消极地预防，有时可以将风险当作一种机会。
四、某软件园建设项目的案例分析
1.软件园建设项目的特点对软件园投资项目有别于一般建设工程项目，因此进行软件项目风险分析首先需要明确软件园项目特点：第一，软件园项目具有持有收益强的特点。租金收入是保持软件项目持续发展的重要效益动力，租金的高低并不在于售出价与建造成本的对比，而是受到多种园区形成指标的影响。产业集聚、品质、区位、运营机制、品牌都会对日后收益产生影响；第二，软件园项目具有公共服务多样性的特点。在完整的软件园内，应该满足从企业-产品-从业人员，三个层面的活动需求，特别是后进项目，特别强调共性平台的整合，帮助进园企业降低成本，以达到企业的进入。这些共包括：（1）开放式技术支撑平台（常用小型机开发环境、大型数据库开发环境、软件开发与测试平台、系统集成开放实验室）；（2）增值服务（internet接入、信息服务、信息、应用服务及访问共享数据库等），另外还包括软件园的高速宽带网（intranet）为入园企业提供iSp、iCp、aSp和iDC等服务，形成一个虚拟电子社区；（3）行业支撑体系（电子商务、物业管理、知识产权管理、软件产品测试、等），另外，还有园区生活必须有餐饮、娱乐、金融等服务行业都会出现在经营中。第三，投资回收期长、规模大，另外在经营的过渡期，对开发商的资金实力也提出很高的要求。一般要经过2~3年的运营过渡期才能趋于成熟，需要有雄厚的储备资金。而且，投资回收期较长需要占用大量的资金。第四，由于软件园项目具有极强的对外性和积聚效应，受到地方产业政策的约束。大型软件园区的规划一般需要得到当地政府的支持。第五，产业全球化。构筑在互联网技术上的软件产业，已经形成了全球化产业链条。在此分工模式下，我国的软件园带有全球产业梯度转移和国际化分工下产业群聚特色。2.风险识别和应对策略本项目作为某软件园异地扩张，所面临的风险，主要包括宏观风险和微观风险。宏观风险包括其政治、政策风险、区域人文风险等。宏观风险因为具有不可抗性，在其防范和规避过程中，主动性较弱，因此不作重点考虑。而微观风险存在于：（1）品牌在异地落地所遇到的阻力；（2）人才储备无法跟进项目的推进；（3）资金压力较大；（4）目标市场规模和竞争强度不明朗；（5）当地的保护性政策风险；（6）持有型物业的收益波动；另外，由于项目部分研发物业出售比例较高，需要面临一定的市场考验，招商难度较大。具体风险及对策如下：①品牌从本质上说是销售者向购买者长期提供的一组特定的特点、利益和服务的允诺。一个品牌最持久的涵义就是它的价值、文化和个性，它们确定了品牌的基础。品牌的推广体现了一个品牌与消费者的联系、在消费者心目中形成品牌意识的过程。某软件园的品牌价值是一种超越所持有形资产的外在价值。因此，本项目应该充分重视客观存在的品牌认知度的区域差异和品牌异地推广执行风险，充分分析企业内外部环境，利用各种科学的选择模式来制定最优的品牌扩张方式，发挥品牌优势迅速扩大企业的市场规模和资本纽带。②某软件园项目的人才储备风险主要来源于对公司业务异地扩张的支撑力度不足。这对母公司在异地公司组建初期对其人力资源的支持有着较高的要求。③充分认识并结合开发区域产业环境。近年来，某市经济保持持续快速发展，全市生产总值（GDp），年均增长率高达20%。产业结构调整步伐不断加快，某市信息产业，实现增加值占GDp比重超过10%，已经成为某市经济发展的第一支柱产业。但某市在软件产业氛围，特别是形成特色产业集聚的效能还比较匮乏，可能选取的发展出路比较窄，加之该地区受资源环境影响，对电子信息产业结构的被动调整，造成区域内同质建设过量。在该区域内各软件园热点追逐方向基本趋同。为了降低风险，本项目应在实际的经营活动中适当放宽入园标准，项目功能规划的灵活，保证兼顾到电子信息业的高端。④软件园作为承载软件产业发展的载体，从产业集聚的角度强调业务的关联度和相似度，并且随着行业的发展，软件产品的生命周期不断缩短，产业面临的技术更新速度加快和资金占用规模加大的现实问题。因此，软件产业作为资本一技术双密集型产业所面临的经营风险也将牵连到软件园的经营，特别是处于国际软件产业链下游的离岸外包业务，受国际金融市场的变化影响较大，如利率、汇率、资本收益率变动以及主板、二板和场外市场等多层次资本市场的规范程度与规模大小会直接或间接的影响软件的离岸外包业务的进行。而且，由于园区经营追求的集聚效应，势必园区持有型物业的经营单一的风险。⑤软件园作为政策的载体，对地方政策具有较强的依赖性，特别是在当地软件产业政策引导下的充分竞争态势市场环境下，政策资源的公平性，对于异地扩张企业尤为重要。本项目应积极争取政策和经济扶持，必要时甚至需要与强势竞争对手形成竞争性战略联盟。⑥在投资规模和运行规模一定的情况下，通过引入第三方投资机构和运行维护机构进行载体的建设，降低软件园投入规模和运营成本。⑦目前项目研发物业中培训基地、会议中心、商务配套、服务物业等内容全部按照销售考虑，前期出售规模较大，特别是周边区域同质研发型物业的集中入市，会对本项目前期招商构成一定的压力。项目开发规模适量，因此具有较强的操作性。
五、结语
投资项目风险分析篇6
关键词：天然气项目；投资管理；风险因素；合理管控
经过多年以来的宣传与推广，绿色环保意识已经深入人心，对于天然气而言，其消费已经高于供给。自从天然气投资项目出现以后，便得到了很高的关注与重视。不过，实际上，对于此类型的项目投资来说，普遍表现出投资的资金较大、建设的周期较长以及经济效益不高等特点情况。进行天然气项目投资的过程中，应该细致加以分析与评测，将天然气项目投资管理过程当中可能涉及到的风险因素均予以全面考虑，其中，不仅涵盖了天然气项目需要应对的既有风险，而且可能产生由各类投资项目所形成的相应风险。鉴于此，系统思考与分析天然气项目投资管理的风险因素，以及管控对策显得异常关键，拥有一定的研究意义和实践价值。
1天然气项目投资管理工作的特征说明
开展天然气项目投资管理，旨在帮助天然气项目投资企业获得更多的经济收益，发挥出天然气投资项目应有的作用。关于天然气投资项目的计划方案，能够为后续的投资项目建设进行指导，并当成主要的参考和根据，有利于确保天然气项目投资管理获得更好的效果。通过明确天然气投资项目管理过程当中的重点与难点内容，将带给天然气投资项目的落实很大的借鉴和帮助[1]。通常情况下，针对天然气投资项目而言，开展天然气项目投资管理工作，涵盖了下述几个方面的特征：第一，天然气投资项目属于新型能源项目的类型，能够为相关企业与工作人员带去宝贵的实践经验与管理方式的启发和帮助。应该紧密结合具体的天然气项目情况，最终选用科学的管理方式。第二，天然气项目涵盖了相应的主体工程、有关配套工程以及与其密切关联的水资源与煤矿资源提供、道路与管道以及林园施工等不同类型的工程项目，所以，进行天然气项目的投资管理应该细致进行分析与考虑。第三，鉴于天然气项目所运用的技术是非常复杂的，并且受到诸多方面的因素干扰，管理的难度十分大。所以，开展天然气项目投资管理的过程当中，应该细致掌握有关工艺技术和特征，梳理其中的关联情况，尤其对于天然气项目的建设、调试以及投产等不同环节，应该发挥出良好的协调作用[2]。
2天然气项目投资工作的实践价值
2.1安全、绿色且环保
从目前的发展情况来看，天然气属于非常安全的燃气类型之一，不仅不涵盖一氧化碳，而且对比空气更加轻，当出现泄漏情况的时候，则会朝着上方进行迅速扩散蔓延，难以积聚产生相应的爆炸性气体，在安全方面表现较为良好。通过将天然气当成相应的能源，能够缩减煤与石油的实际使用量，使得长期以来严重的自然环境污染情况得到好转和优化。与此同时，天然气属于清洁能源的类型之一，可以降低二氧化硫、粉尘的排放量大约100%，相应二氧化碳的排放量为65%、氮氧化合物的排放量为49%，降低了酸雨的产生几率，让整个世界的温室效应均得到缓解，使自然环境的质量保持合格的状态。除此之外，对比人工煤气，天然气与其同比热值的价格是近似的，而且天然气更加清洁，可以增加相关灶具的使用年限，并且对降低广大用户的维修支出费用也非常有益[3]。
2.2获取更多的经济收益并满足我国可持续发展观的要求
进行天然气项目投资的过程当中，需要符合我国可持续发展观的要求，如此才能达到既定的经济投资管理目标，从而获得更多的经济利润。实际上，天然气属于全新的、具有可持续发展特征的绿色环保能源，从未来的角度来看，拥有更大的发展空间。对于天然气的运用而言，属于十分广泛的，以现阶段的情况来讲，已经在天然气发电、工业燃料运用、化工工业制造、技术生产、压缩天然气汽车以及城市燃气等不同的行业领域中均得以运用，并取得了良好的效果[4]。
3天然气项目投资管理过程中的风险因素分析
3.1市场方面的风险因素
作为天然气项目投资管理过程中不可忽视的风险之一，市场的情况与天然气项目构建所获得的经济收益是密切相关的，风险具体体现在针对下游市场的开发与营销速度较慢、效果较差，所投入的产品无法满足相关的营销收益要求，导致形成了经济危机的风险。
3.2资金方面的风险因素
由于天然气项目拥有很大的投资，在资金方面的要求很高。针对天然气项目的业主来说，应该拥有充足的资金，所选取的融资途径不同的时候，形成的资金成本也是各异的，在项目的经济收益方面也存在着很大的差异性。对比那些很小规模的民营企业而言，国企的规模更大，融资的经济成本也较低，易于得到有关政府部门的资金扶持，优势特征十分显著[5]。
3.3气价方面的风险因素
所谓气价风险，针对的为实际气价处于某些意外的状况时，已经超出了合同要求的供气价格的情况，如此，将会导致有关工厂与下游运营环节所获得的经济利润严重降低，从而形成了经济上的危机。
3.4技术方面的风险因素
对于天然气而言，面临着一定的技术风险，针对的为关键技术的打破对从前能源所产生的影响，并且当选用的技术发展方向与未来运营发展规划不相符的时候，也会出现很大的发展阻碍。实际上，天然气属于全新的行业，虽然全球拥有了基于工业化建设下的相关甲烷化装置，不过技术风险尚未消失，对于甲烷制备和应用经验的欠缺，为建设与经营工作带来了很大的风险隐患。
4天然气项目投资中风险的合理管控对策
4.1重视天然气市场的调查工作
为了达到使天然气投资市场中的风险下降的目的，应该重视开展天然气市场的调查工作。由于我国天然气市场的价格局限于相关政策，有关终端价格涵盖了长输管道与配网，而天然气产品进到市场当中则会通过很多的不同环节，所以，进行天然气投资项目的选取过程中，应该对下游环节加以重视。正式开展天然气工程建设以前，应深入掌握市场中的状况，以不同产业的能源耗费、经济收益以及消费水平等方面为主予以科学分析和探究。并且，对于天然气的消费存在季节性特征，当下游方面的需要更加平稳的时候，方可以保证相关生产设备能够正常运行，并且实现和下游配网、运输及燃气企业之间的长久合作效果。
4.2加大有关政府部门在投资资金方面的扶持力度
我国在绿色环保方面所提出的要求是很高的，针对那些已受污染严重的能源而言，要求则更加严苛。开发天然气需要满足我国环保的标准规定，因此需要使天然气的投资风险下降，获得政府部门的投资资金扶持。制定针对建设阶段的财政补贴与税收减免政策、针对运营阶段的价格补贴等，进而可以获得更多的经济收益。通过依靠政府部门的资金扶持，再加上人才与市场等方面相关有利政策的落实，能够进一步降低运营风险。
4.3强化对合同气价的管控与要求
进行合同谈判的过程当中，有关购气方应该要求增设一个最高限价到相关的价格公式当中，反过来，有关供气方同样可以提出设置一个最低限价的要求，进而确保双方的各自利益均获得保护。
4.4加快天然气开发和运输技术的科研速度
在有关开采机构接收到勘查机构传送的相关开发数据之后，应该处于最短的时间中颁布相关的采矿安全管控要求文件，并制定出科学的应急处理方案。同时，定期开展针对施工人员的安全教育活动，教会其使用相关的安保设施。通过不断改进和优化相关安保设施的功能，使其利用效率获得提高，保证一定的安全性。而进行运输的时候，则需要明确具体的安全管理任务，并编制应对策略。
4.5确保天然气开发管理的安全性
开采天然气时，需做好产品归类工作，在规定时间内完成。并着重管控加工环节的安全，发挥出应急方案的作用。同时，以定期形式对相关工作人员实施安全培训和教育，进而达到既定的安全管理目标。
投资项目风险分析篇7
房地产投资是进行房地产开发和经营的基础，在这个投资活动过程中，收益与风险是同时存在的。这些风险严重的制约着房地产的发展，本文对我国房地产项目的投资风险做一个全面的研究与分析，同时给出相关的建议以供参考。
关键词：房地产项目；投资风险；风险分析
1房地产的概念
房地产业，是指进行房地产投资、开发、经营、管理、服务的行业，属于第三产业，是具有基础性、先导性、带动性和风险性的产业。在实际生活中，人们习惯于将从事房地产开发和经营的行业称为房地产业。
2房地产项目投资的内涵
房地产投资是以房地产为对象，为获得预期效益而对土地和房地产开发、房地产经营，以及购置房地产等进行的投资。广义上说，房地产投资的预期效益因投资主体不同而有所不同，政府投资注重宏观的经济效益、社会效益和环境效益;企业投资注重于利润指标;购置自用的房地产，则注重它的使用功能的发挥。追求的效益虽然有所不同，但各种效益是相互交叉、相互影响的。从狭义上说，房地产投资主要是指企业以获取利润为目的的投资。房地产投资是固定资产投资的重要组成部分，一般占全社会固定资产投资60%以上。它需要动员大量的社会资源(包括资金、土地、物质材料、劳动力、技术、信息等资源)，才可能使投资效益得到实现。
3我国房地产风险分析
我国处于快速发展阶段，城市化发展在推动我国经济发展的同时，也为经济发达的城市带来了越来越多的人口，城市区域的面积也不断的拓展。我国土地政策实行的影响下，不论是拆迁、土地征用还是土地开发等多个方面都限制了土地供给，对房地产行业的发展造成了较大的影响，行业资源也逐渐减少。首先，土地供给量的减少，在2014年，土地购置的增长速度同比降低2.8%，且在宏观经济环境的影响下，土地供给指标存在又一次的减低，这就表示在以后的发展阶段中，房地产投资水平也会有所下降，从而提升了房地产企业的产品价格；其次，土地供给减少在一定的程度上增加了土地成本，而且土地价格依然处在增长趋势中。在金融机构的信用贷款管理方面，土地的发展会越来越市场化，政府单位为了加强土地的管理和控制，会不断严格土地的开发控制。房地产行业的发展过程中，区域发展存在显著的差异性，同样也表现在房地产发展规模和增长速度上。在我国，相对来说，东部区域的经济水平的发展较为良好，这是因为房地产行业的发展时间较长，积累了丰富的发展经验。中部地区的发展呈现出领先发展水平，并且明显比我国经济水平更高。我国东部区域的土地资源比较紧张，房地产价格的提升加剧了该市场的竞争现象，部分房地产企业将发展逐渐发展到中部和西部，且区域结构也出现了一定的变化，特别是在中部区域的经济水平的发展中，不同指标的提升更高。我国城市化发展是旧区创新和基础设施重新建设作为主要发展内容，因此，我国城市不论是在规模和发展品质等多个方面都有着明显的提升，城市的土地使用和土地需求都无法满足市场的需求和供给。在这样的需求影响下，我国在土地使用上存在一定的问题。在容积率提升的情况下，无论是政府、房地产开发商还是规划师都非常注重容积率，对近些年房屋价格的逐渐增长，我国政府在发行了相应的调控政策，但是监督与管理机制缺乏完善性，造成在实行政策的过程中，各个地方的政府执行起来并不严格，而且商业银行为了确保自身的经济效益也会采取相应的解决方式，不利于国家政策的合理实行，以及房地产行业的持续性发展战略的实施。
4房地产投资机会与建议
正像股市一样，投资者很难把握到房地产市场的动向。很多人希望房价能下降，但是如果降了大家就会买吗?出于囚徒困境的心理，人们大多是丧失投资良机或者过早进入。在市场行情热涨的情况下，我们也需要把握投资机会，从而获得较高的利润。
4.1关于投资区域，如何选择
不同的区域有不同的房地产发展前景，所以投资房地产实质上是投资该区域的发展前景。所以需要分析区域投资环境，选择好的投资区位，寻找投资机会。良好的投资区位包括：交通、学校、医院、菜市场、商贸、良好发展前景等因素。
4.2面对拿地热潮，抢还是不抢
从往年的一些成交价来看，土地市场有呈现泡沫化的趋势。而品牌开发商加大囤地力度，他们更看重的是未来两年的房地产市场行情，而中小开发商，应充分考虑自身的发展战略，政策的波动性依然是高地价的最大风险，因此在市场环境狂热的情况下需要理性拿地，在市场环境低迷的时候应储备土地。
4.3强调项目可行性分析和市场监测
可行性研究是对拟建投资项目进行全面的综合技术经济分析，提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的分析方法。当今火热市场行情下，企业需要做好可行性研究，做好项目开发成本和财务分析。房地产开发中既涉及土地、税费、工程、开发、营销、财务等费用，也包括不可预测费用。财务费用主要分析成本与收益，一般以动态分析为主，以静态分析为辅，对项目进行现金流量分析、动态投资回收期、内部收益率、盈利分析、敏感性分析等方面进行合理评估。这些费用和预测充满不确定性因素，所以，可行性分析正确如否对项目利润和风险防范影响较大。
进行充分的市场调研和监测，对供求变化做出良好的反应。须委托专业咨询公司对房地产市场的供求状况进行调研，获取详细的信息资料，同时根据社会需求和城市建设规划来调整投资项目，避免供需失衡的风险。
投资项目风险分析篇8
一、小城镇污水处理的Bot自建模式
近年来随着污水治理的市场化，国内越来越多的企业愿意投身于城镇污水处理的建设事业中来，其中大部分企业通过自筹或融资的方式筹措资金来进行污水处理项目建设，然后通过运营收缴水费的方式回收资金并创造利润，这也就是所谓的Bot自建模式。Bot(build—operate—transfer)模式即建设—经营—转让，是指政府通过契约授予投资公司以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施将会无偿移交给政府。最初的Bot模式主要投资人、资金来源和融资形式都是国际化的，而目前国内污水处理厂项目多以准Bot模式为主导，即内资建设为主，投资方基本已经“国产化”。Bot内资投资已经成为基层设施建设特别是环保行业的一种趋势。由投资公司或专营公司自营建设或参与建设的方式称为Bot自建模式。
二、Bot自建模式的特点
1.与国际流行的较大规模引进外资作为Bot融资方式不同，小城镇污水处理项目规模小、投资少，Bot自建模式下的融资渠道主要以企业和个人资金为主，这样可以省去因引进外资带来的繁琐程序，使投资公司直接参与小城镇项目投资、建设、运行过程，使资金到位率、使用效率更高。
2.引入市场竞争机制，解决小城镇基础建设资金缺口。小城镇污水处理项目的Bot模式有效的解决了小城镇基础设施建设的资金缺口。同时采用Bot方式公开招标引入市场竞争机制，对投资公司从资质和准入制及业绩等进行优选竞争，使得专业的环保企业在技术和管理上更有优势，这就客观上要求投资公司对Bot项目进行科学的论证，合理的工艺设计及采用先进的技术和设备及合理分摊建设和运营费用，使项目总成本最低取得合理利润，这对节省资金、提高效率有很大帮助。
3.小城镇污水项目较为简单，投资公司从设计方案的确定、处理工艺的选择均可根据实际情况来直接确定，所以通常情况小城镇污水处理项目建设的内容比较具体、直接，投资公司从设计、施工到竣工验收都可以直接参与甚至独立完成整个项目，减少中间环节，缩短项目建设周期，使项目完成的更快更彻底。
4.项目运营期可以提高运营管理水平，降低成本。小城镇污水处理Bot自建模式的投资者主要是公司和个人，污水处理厂运行的好坏、水费收缴的是否及时直接牵涉到投资人的利益，因此在污水厂运营过程中，投资公司在污水处理厂内部运营管理时必然会采用有效地管理措施，节约挖潜，通过合理调配资源，不断提高员工工作效率，降低成本，为投资公司谋利。
三、Bot自建模式的投资风险分析
Bot运作模式是解决我国城镇污水处理产业资金短缺的有效途径，但是由于污水处理市场化程度不够，地方政府和国内的投资方对Bot项目运作都不同程度存在经验上的欠缺，造成了Bot项目前期运作、建设、运营不同的阶段都面临着很多的风险。Bot自建模式的污水处理项目由于其资金来源、公司人员组成的特殊性，除了与外资Bot项目一样需要面临的市场风险、政策风险、建设风险、运营风险外，还必然会面临其他的风险考验。
1.融资风险。Bot项目需要大量活动资金投入，一般投资方除了自有资金占一小部分外，大多都需要融资，而国内金融机构对民营企业贷款审查非常严格，目前很多国内公司都是先签Bot协议再想法融资，从而加大了投资方和政府的风险，也使得Bot协议中项目建设的周期缩短，影响后续项目的正常实施。
2.管理风险。自建Bot项目对国内的投资公司来说，无论是融资、设计、建设、运营等方面都提出了很高的要求，需要一批专业人员熟悉Bot的运行规则和方法，具备合同谈判、项目建设、运营管理、风险控制等多方面的能力，对于无Bot项目经验和运营经验的投资公司来说风险很大。
3.前期风险。地方政府与投资公司对Bot污水处理项目的前期调查、立项、谈判、磋商时间过长，投资公司用于项目前期谈判等非经营性费用过高，项目前期工作(如投标、商务、技术谈判等)阶段过长，造成项目无法按期开工，可能影响到投资公司的积极性和后续项目的整体进度。
4.政府行为风险。Bot项目运作不规范，Bot项目特许经营权协议或合同签署的可操作性差、权责不清、地方政府存在信用风险，都有可能造成项目运作困难甚至停顿，其中政府信用风险主要表现在政府信用缺失、地方政策不稳定、行政干预多、相关人员变动频繁、上下届负责人思维模式不一、地方保护主义严重、政府不作为等。
5.法律风险。我国目前没有与Bot配套的法律法规，Bot项目仅受合同法约束，各级地方政府处理Bot融资项目时各自为政，会给项目公司运转造成很大困扰，有时严重制约项目进程。
6.政府部门对整个城镇整体设计规划落后，污水处理配套设施特别是污水管网建设严重滞后制约着小城镇污水项目建设进程，容易造成污水厂建成但无水处理的情况，造成资源上的浪费，也严重影响投资公司的资金回报。
7.运营风险。项目运营过程若实际进水量小于设计规模，项目投资回收期会延长甚至亏本；运行成本因素发生变化或收费政策发生变化都会使投资回报遇到风险；污水处理环境发生变化，导致污水水质的不确定，从而影响污水处理实际运行成本和处理效果达不到预期目标，造成对经济和生态环境的负面影响；运营阶段污水水费收缴困难会严重影响污水处理厂的运营，从而导致投资公司资金回笼困难，造成恶性循环。
四、污水处理项目采用Bot自建模式的建议
1.由于污水处理Bot运作需要大量的资金外，还必须有技术和经验的支持，这就需要政府在审核Bot项目企业时要严格按照建设部2004年颁布的“市政公用特许经营管理办法”中的规定来审查投资公司，确保有能力、有实力的公司进入市场，从而保证项目的正常建设和运营。
2.建议投资公司在进行可行性研究时，认真考察小城镇当地污水排放和基础建设的实际情况，编制切实详细、可行的建设方案，特别是在山区的小城镇污水项目，要充分考虑到污水管网的建设难度，为后期建设、运营减少风险压力。同时要尽量采用先进的污水处理技术和设备，合理降低运营成本，增加投资回报。
3.科学、合理的整体规划可以发挥污水处理厂的环境效应和经济效应，从而解决环境基础设施规划滞后，与实际人口、经济发展脱节，不能满足环境改善的要求。因此政府规划部门应提高城市整体规划水平，科学论证、合理布局、安排环境基础设施特别是污水处理配套设施的建设，提高投资效益。
4.建议政府建设主管部门加强污水配套管网的建设，减少因城镇污水基础设施的落后、城镇管网的不配套，导致污水收集困难、污水厂无法满负荷运转的现象，从而避免造成资源上的浪费。
5.建议政府加强对所管辖区域内污水排放的监控。
5.1政府有关部门应加强对所管辖区域内排污现状及污水排放量进行的监察力度，并对即将入住企业的生产工艺及产生污水的水量、水质情况进行研究和预测。
投资项目风险分析篇9
黄生权，男，中南大学博士，中南大学副教授。研究方向：财务管理、人力资源管理。
摘要：高新技术企业项目投资不确定性大，对高新技术企业投资风险的分析和预测有助于投资者规避风险。本文主要是通过对项目投资风险分析，构建项目评估指标体系，为投资风险的分析提供基础。
关键词：高新技术企业；评价指标；风险评估
1、引言
与传统的企业相比，高新技术企业的项目更加重视创新，比如技术创新制度创新等方面的创新，创新是高新技术企业的灵魂。高新技术企业如果想建立核心竞争力立于不败之地就离不开创新，创新水平的高低与企业所创造的利润具有很大的相关性。这点也使得高新技术项目的不确定性比较大，发生风险的概率大，因此高新技术项目的投资风险的评估就显得尤为重要。高新技术项目比较特殊，需要慎重的评估其投资风险。
2、高新技术项目评价指标选择的原则
高新技术项目的投资风险的评估结果，在某种程度上直接影响项目投资成败。一般来说建立有效合理的指标是进行项目风险评价的前提，构建合理的评价指标之后，运用相应的评价方法和模型来评估投资风险。在构建风险评估指标之时要遵循一定的规律原则，只有这样构建的指标体系才更有效科学。
本文在构造评价指标时遵照以下原则：
（1）系统性原则。在进行投资风险指标的构建过程中考虑问题一定要全面、系统，从整体出发，制定一套全方面、系统的指标体系，有效衡量高新技术项目投资风险。[1]。
（2）目的性原则。一个科学的有效的指标评估体系一定是要依据项目投资指标目的而构建的。首先确定其根本目的，为相应的项目的投资决策提供判断依据，然后构建合理的独特的能够满足高新技术企业项目的指标评价体系。
（3）科学性和可操作性原则。
高新技术企业项目投资若要获得一定的成功，构建指标评估体系时要遵循科学性原则，以企业实际情况为起点，科学合理的分析系统内部与外界环境之间的关系、整体与局部的关系，最终实现目的。当然，可操作性原则对一个有效科学的指标体系的构建是至关重要的，假如这个指标无可操作性，那么就变的毫无意义。
3、构建高新技术项目评估指标体系
高兴技术企业的项目投资风险的评估一般从两个方面来进行，即风险及收益。该项目能获得多少收益，获得这么收益的风险的大小是多少，这两个方面的指标一起才能够综合的评估项目的投资风险。
3.1风险指标
高新技术企业的风险因素分为管理风险、技术风险、市场风险、财务风险、金融风险、退出风险几个方面。
（1）技术风险
对于高新技术企业来说，技术创新尤为重要，该类企业的发展主要靠技术创新。然而技术创新具有高不确定性高投资性的特点。因此技术风险是高新技术企业项目评估非常重要的一个指标。在此我们用四个指标来衡量：企业有效专利数、研发周期、开发成果转换率及产品更新换代速度。
（2）市场风险
企业的生产经营过程在某种程度上依赖于市场，两个方面的作用，其一是市场创造价值以及积累价值；其二主要是市场与企业之前的关系，企业如何在市场中处于领先地位，企业应该恰当处理二者的关系，最大限度的降低市场风险。主要用两个指标来衡量市场风险：市场占有率、产品生命周期以及市场增长率。
（3）管理风险
管理风险主要涉及三个指标，即组织机构的合理性、管理者素质和管理水平及人员流动率。高新技术企业在生存发展过程中，企业的组织机构是否合理关系到企业的可持续发展。对项目投资来说，组织结构越合理，投资风险越小，二者之间有直接的作用，投资者在进行高新技术项目投资过程中要慎重考虑组织结构与项目是否适应，最大限度的减少决策失误，降低风险。此外，管理者的素质以及管理水平的高低也是非常重要的一个指标。高素质高水准的管理者在项目选择判断中的意义非凡。优秀的管理能够协调各方面资源，降低风险。
第三个指标是人员的流动率。人员的稳定在一定程度上能够给予员工安全感，增强凝聚力。
（4）财务风险
高新技术企业项目的财务风险是指企业资金的变现能力、融资能力及资本结构等因素，这些都是风险投资家评价财务风险需要考虑的因素即指标[3]。
（5）信誉风险
一般来说高新技术企业进行项目投资的过程中，涉及的各项事务有一部分风险来自于企业的信誉，即信誉风险。主要有以下五个指标衡量信誉风险：产品返修率、服务投诉率、合同履约率、企业逾期还贷率以及负面消息曝光频度[4]。
3.2收益指标
高新技术企业项目投资不确定性高风险相对比较大，而其收益也相应的比较大，这也是企业为什么都热衷于高新技术项目的投资。所以如何对高新技术企业的投资效益进行科学的评价，做出正确的预测对风险投资家进行投资决策具有十分重要的意义。对高新技术企业风险投资项目效益的评价主要包括以下三个方面的内容：
（1）经济效益
投资行为产生的最主要的动力是经济效益，获得经济效益是风险投资家进行投资的基本目的。对经济效益考虑可以用投资报酬率、投资回收期和净现值等指标衡量。
（2）社会效益
是按照资源合理配置的原则，从社会整体角度考察项目的效益和费用，评价项目的经济合理性。考虑项目对经济和社会发展的促进；对就业机会的影响和对劳动条件和强度的改善三个指标。
（3）环境效益
在对一个项目进行评价的时候，环境问题不能忽视。随着经济的高速发展，环境越来越恶劣。可持续发展是当今时代的重要课题。在进行环境效益评价时考虑项目对自然和环境的影响及对环境改善的贡献两个指标。
4、总结
面对企业内外环境的高度不确定，任何企业要实现可持续发展都必须树立对风险进行管理的意识，在追求利润的同时将风险控制在可接受范围内。本文对高新技术企业的投资风险进行了分析，并构建了一套合理的风险评估指标体系，利用这个指标体系，选择合适的评价方法或者模型，就可以在某种程度上科学合理的评价项目的投资风险，如此一来根据评估结果，企业就可以有针对性的规避或降低风险。（作者单位：中南大学）
参考文献：
[1]王继霞，张珈嘉，高新技术企业风险评估指标体系研究[J].现在企业，2011
[2]郭丽容，高新技术企业风险投资及投资价值评价研究广西工学院硕士2011.5
投资项目风险分析篇10
[关键词]科技企业；风险投资；风险
[Doi]10.13939/ki.zgsc.2015.22.063
1引言
随着知识经济的快速发展，高科技成果产业化、市场化的速度逐步加快，国内风险投资事业蓬勃，大量民间资本涌入，国外资本也不断进入我国风险投资市场，经过将近二十年的发展，我国风险投资事业逐步走向正轨，并向着国际化迅速迈进，因此，如何推动我国科技企业风险投资项目健康、快速地发展成为企业与学术界关注的热点。但是，科技企业在实施风险投资项目的过程中，都会受到诸多消极因素的影响，最终导致科技企业风险投资项目失败，因此对我国科技企业风险投资项目进行研究具有重要的现实意义。
2科技企业风险投资项目存在的问题
2.1风险投资主体过于单一
当前，我国科技企业风险投资项目的投资主体主要依赖政府，科研机构与企业自身，且政府作为投资主体的风险投资项目占绝大多数，而高校科研机构与企业作为投资的主体的情况较少，而甚少是通过民间资金募集，我国范围内有关科技企业风险投资项目的社会资金募集机制尚未建立。在科技企业风险投资项目中，虽然大部分项目都是政府作为投资主体，但是对于科技企业而言，政府投资的资金规模不大，且投资的科技领域有一定的政策倾向，风险投资项目资金都具有较强的流向性，显然这样的投资模式必然导致我国科技企业风险投资项目的投资主体单一化，难以通过社会其他渠道募集到投资资金，这就会阻碍我国科技企业风险投资项目的发展，而另一方面，由于风险投资项目的投资主体过于单一化且大多投资主体为政府或者国企事业单位，这就会是科技企业风险投资项目的资金运作权集中在政府层面，由政府等单一作为投资主体的风险投资项目也会因为运作权的高度集中产生道德风险。
2.2风险投资项目中的信息不对称
古典经济学中，充分、完全的信息是一个假定的前提，但是随着社会经济的快速发展，信息经济学的横空出世打破了这一假定，著名的经济学家詹姆斯-莫利斯把信息的非对称性引入了经济学中，这就大大拓宽了经济学研究的范围与领域，而信息的不对称是普遍存在于现实的经济活动之中的，由于信息的不对称引发了“道德风险”与“逆向选择”等诸多问题，这些大大降低了经济运行的效率，而从这一方面来看，在科技企业风险投资项目中，信息的不对称会给投资项目带来一定的风险。由于科技企业与风险资本的持有者之间的信息不对称，这就导致两者之间产生决策上的偏差，不能共同促使资金的有效利用，促使企业风险投资活动的健康发展，这就客观要求二者之间必须建立有效的、能起到良好的激励和约束作用的融资机制来确保信息的充分披露，以保证科技企业的经营活动不损害风险资本家的利益，并更好地将两者的利益集合起来。风险投资在投资过程要直接参与到被投资企业的具体运作中去，风险投资者要积极地参与到科技企业的管理t作中去，对企业风险投资项目进行管理与监督，保证投资的有合理性与有效性。
2.3风险投资专业人员匮乏
在科技企业风险投资项目的运营与管理中，企业不但需要具有较强金融管理能力的风险投资人才，更需要会技术、懂管理的专业科技人才，尤其是具有高技术的科学家、工程师等专业技术人员。这些人才具有很强的专业技术知识，同时具有丰富的科技研发经验，他们能够准确地分析当前科技企业开展项目的商业价值与技术价值，预测当前项目未来的发展前途，使风险投资资金与项目进行有效结合，进而提高企业风险投资的有效性，为企业创造丰厚利润。但是就目前而言，我国科技企业风险投资项目的缺乏这样的专业人才，这就导致科技企业风险投资发展缓慢。在这种情况下，一些科技企业虽然完成风险投资项目的前期t作，但是随着项目发展的不断深入，由于风险投资人才与高技术核心人才的匮乏，科技企业风险投资项目的发展就会出现一些本可以避免的问题与风险，而这些势必会导致效率下降，最终影响整个项目的运行，甚至也会导致科技企业风险投资项目的失败。
2.4政策引导力度欠佳
从我国科技企业风险投资的支援体系上看，由于我国风险投资起步较晚，尤其是针对科技企业的风险投资的引导，缺乏强有力的政策扶持与相应的法律法规，而且政府对科技企业风险投资项目的扶植也仅限于部分领域，扶植具有较强的政策倾向性，而且就目前而言，我国长期实行科研经费由行政主管部门分配管理体制或者政府财政部门逐级分配的管理体制，科研成果商品化程度较低，而且关于科技企业风险投资的法律法规不完善，对科技企业风险投资缺乏明确的发展计划、规范化的管理方、有效的激励、严格的监督作用，这就很难促进我国科技企业风险投资项目的发展。
3降低科技企业风险投资项目风险措施
3.1培养多元化的风险投资主体
科技企业风险投资项目资金短缺是其在发展过程中遇到的主要问题之一，而风险投资资金的短缺在很大程度上是由于风险投资主体较少引起的，所以发展科技企业风险投资项目，就必须引入更多的风险资本，培养多元化的风险投资主体。当前科技企业发展风险投资项目的主要任务是建立科技企业风险投资运营机制，用良好的机制吸引更多的社会投资主体，逐步提高风险投资的资金量，增加科技企业风险投资项目资金的有效供给，从而构建多元化的风险投资机构。在构建的过程中，要从我国科技企业的实际出发，根据当前我国科技企业的基本情况，创建符合我国科技企业风险投资模式，使科技与资本完美结合。这不但有利于扶持我国科技企业风险投资事业的发展，也能拓宽新的合作渠道，帮助企业产品顺利进入市场。与此同时，要逐步创立风险投资公司，以高新技术项目、企业生产销售条件以及银行贷款联合创办高新技术风险投资公司，风险投资公司可以从成功企业的股份升值中较快地收回风险投资，用成功项目的收益来弥补失败项目的损失，形成资金的良性循环和合理运用。
3.2建立发达的信息沟通渠道
在风险投资过程中，如果各个风险投资公司之间缺少必要的沟通和联系，每个风险投资项目从确定到运作到最终退出都是风险投资公司独自进行信息的收集、分析和处理，那么不仅投资成本偏高，而且投资决策也很难做到客观公正。因此，除风险投资公司建立健全自己的信息网络即专家库之外，企业根据实际需要，由政府或行业协会牵头，企业参与，组织和建立畅通、便捷、高效的信息沟通渠道，通过局域网或者是互联网等方式联接，使科技企业能够及时掌握国内外最新专利、技术等技术市场的行情信息，并获取风险投资资金的信息，保证科技企业风险投资项目的资金需求量，这样既可以为相关的风险投资者提供适合的风险投资项目，也可以为科技企业的创业者提供更多的资金来源渠道，进而保证科技企业风险投资项目资金的充裕，为企业创造更大的经济价值。
3.3积极培养复合型风险投资人才
在风险投资项目过程中，对风险投资项目的运行不但需要熟练掌握高新技术，且具有创新精神、敢于冒险、富有进取精神的技术人员，更需要具有金融知识并有较强风险意识的风险投资管理者。就目前来看，我国科技企业风险投资项目的相关复合型风险投资人才较少，而近年来科技企业风险投资项目与日俱增，所以复合型投资人才难以满足当前风险投资项目的发展。我国科技企业在发展其风险项目的同时应当积极培养复合型的风险投资人才。一方面科技企业可以通过与科研机构或相关高校合作，开设相关风险人才培养专业，以此满足市场对相关复合型风险投资人才的需求。另一方面加强对国内外风险投资人才的学习力度，积极学习国内外先进的风险投资项目管理经验，以此提高大庆复合型投资人才的质量。