资金保证计划篇1
1物业公司应制定年度资金使用计划
1.1物业公司根据管理需求编制资金预算
物业公司每年都需要投入一定的资金来维持基础设施以及物业管理工作正常运作。为了保证资金能够及时到位，物业公司在年初会编制年度资金预算，根据物业管理中实际的资金需求调节资金额度，保证资金预算计划能够符合物业管理的实际需要，确保物业公司在管理过程当中能够有足额的资金予以支持。
1.2物业公司按照财务流程提交资金使用计划
基于物业管理实际情况，物业公司在资金计划制定过程当中，需要了解实际的资金需求，同时应当要求下级管理部门及时上报资金用途和资金计划，按照现有的财务流程对资金计划进行审批。在资金预算的基础上，所有的资金计划都必须涵盖在资金预算当中，预算以外的资金不予支持，使物业公司的资金使用计划能够具有较强的针对性，避免虚报资金计划的情况发生。
1.3物业公司要对资金使用计划进行严格审核
资金计划关系到物业管理公司具体的服务质量。物业公司能否有效开展物业管理服务，就要看资金的分配情况。物业公司应当对资金使用计划进行严格的审核，不但要保证其提交程序的正确性，同时要保证资金使用计划的准确性。在审核资金使用计划时，既要审核其额度，也要审核资金的使用环节。通过对资金使用计划的审核，减少资金浪费，提高资金的使用率。
2计划投资在物业管理中要做到专款专用
2.1计划投资要明确资金用途
计划投资是物业管理获得的主要资金，计划资金确定额度之后，就要对资金的用途进行明确。这样做的目的是，最大限度地保证专款专用，同时也能够避免发生资金挪用的情况。由于计划投资是物业管理中主要的资金来源，明确资金用途是保证资金有效利用的重要前提。所以，计划资金要对资金的用途进行明确，物业公司也应当对资金的流向和资金的使用进行全面有效的监督。
2.2计划投资要符合物业管理需求
结合物业管理的实际需求，计划投资应以满足物业管理的实际需求为主，无论是计划投资的金额还是计划投资的用途，都应当以物业管理的实际需求为准，应当以物业管理的需求为导向，做好计划投资方案。计划投资也应当围绕物业管理需求来确定额度和用途，提高计划投资资金的使用率，满足物业管理的实际需求。
3计划投资在物业管理中要提高资金使用率
3.1计划投资在物业管理中应控制额度
计划投资的额度是固定的，在物业管理中，应当在总体额度范围内进行使用，超出额度的部分，没有资金予以支撑，这就要求物业公司应当根据计划投资的额度，制定相关的资金投放计划，保证资金投放能够在允许的额度之内，提高资金的使用率，同时避免出现超投资的现象。通过对计划投资额度的控制，能够保证资金得到充分利用。
3.2计划投资在物业管理中应发挥资金的最大效益
由于计划投资额度固定，并且计划投资对物业管理工作有着直接的推动作用，因此要合理制定方案。为了要发挥资金的最大效益，既要根据物业管理的实际需求做好资金投放，也要明确资金用途。对于相关联的物业设施和管理环节，可以优化管理环节和服务流程，从而达到降低投资额度的目的，同时也能够满足实际的管理需求，使资金得到充分利用。
3.3计划投资在物业管理中应避免重复投资
在物业管理中，由于需要资金较多，因此要对资金的使用情况进行严格的审核。对于可以通过配套施工和优化管理流程能够实现降低资金额度的环节，我们应当减少资金投入，严格控制资金支出，避免重复投资的现象发生。对于管理流程的资金，适当减少。对于必须要满足的硬件设施更换的资金，应予以支持。此外，在硬件设施更换或维修，还要采取公开招标和集团化采购的方式降低投资额度。
4结语
通过文章的分析可知，计划投资对物业管理有着重要的影响，计划投资是物业管理的重要资金来源，为了保证资金能够得到充分的利用，物业管理公司应当对年度资金预算进行严格的审核，保证资金能够专款专用，避免资金浪费。此外，还要加强对资金的使用情况审核，保证在现有额度的基础上提高资金的使用率，满足物业管理的需要。
资金保证计划篇2
新法规
修订中的《证券公司客户资产管理业务试行办法》及配套细则、券商创新11条
制度变革
集合资产管理计划将由审批制改为备案制。
门槛调整
①券商集合计划的最低客户准入门槛由现在的五万元统一降为一万元，而公募的最低门槛为1000元
②限额特定资管计划成立条件由1亿元调整为3000万元
③允许对集合计划份额进行分级
渠道创新
①允许券商代销各类金融产品
②取消营业网点设立的主体资格限制和地域限制，允许券商客户网上开户
投资扩围
①一般集合理财计划中增加短融、中期票据、保证收益及保本浮动收益理财等
②限额特定资产管理计划投资品种扩大到商品期货、商业银行理财计划、集合资金信托计划等品种。
新法规
根据保监会拟定的险资运用13条新规
制度变革
①保险资管公司将由专门管理保险资金的金融机构转型为综合管理养老金、开展公募管理业务、发行保险资产管理等多种资产的专业资产管理机构
②投资未上市企业股权、投资股权投资基金的比例分别由不高于公司上季末总资产的5%、4%上调至10%、8%，但两项合计不得高于10%
③实现可投资资产全托管，维护保险资产安全完整
渠道创新
保险资金可委托给券商和基金公司
投资扩围
①可投资信贷资产支持证券、保证收益型理财产品、集合资金信托计划、有担保的集合资产管理计划
②保险公司未来在融资融券领域，可参与存单质押融资、债券回购、证券转融通、账户间融资四类
③境外投资领域，可投资品种有望拓展为货币市场类、固定收益类、权益类、不动产类产品，以及以这些基础资产为标的的投资基金
新法规
根据修订中的《证券投资基金管理公司管理办法》、《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，修订完成的《证券投资基金运作管理办法》，《关于证券投资基金投资中小企业私募债券有关问题的通知》
制度变革
①允许基金管理公司同时上报多只基金的募集申请，推动基金产品从核准制向注册制转变
②取消对持股5%以下股东的准入审核，取消内资基金公司主要股东持股比例不超过49%的规定
渠道创新
允许基金公司设立专业子公司，将部分业务进行服务外包
投资扩围
允许QFii进入银行间债券市场，允许投资中小企业私募债
新法规
《期货公司资产管理业务试点办法（征求意见稿）》
资管模式
从“一对一”资管模式向“一对多”逐步过渡
投资门槛
单一客户起始资产不得超过100万，并实名制
投资范围
资金保证计划篇3
摘要：本文介绍了国外中小企业融资担保制度的几个典型类别，并在此基础上简单分析了这些融资制度的特点及缺陷。
在各国扶持中小企业的措施中，一些国家出现了政府专为中小企业设立的融资担保制度。根据政府做法的不同可分为两类。一：类是政府建立中小企业融资担保机构，由机构为中小企业提供担保，从而获得银行贷款；另一类，由政府出面干预银行的信贷方向，并规定了银行向中小企业贷款的比例。
一、政府主办型的融资担保机构
由于中小企业融资担保制度涉及产业政策、公共利益、就业水平及技术创新等各方面，需要多方协调合作，非个别企业或组织所能设立，因此，大多数国家采取政府出面的方式，为银行提供向中小企业贷款的担保，以鼓励银行向中小企业贷款。采用这种方式的以美国、日本、德国为代表。
(一)美国：政府机构性质的小企业管理局提供中小企业融资担保
1．融资担保主管机构——小企业管理局。美国政府针对占国内企业数量99％的中小企业，设立了小企业管理局(SmallBusine,~adminstm—tion，下简称sBa)，负责管理中小企业。SBa是联邦政府的机构，主要职能是执行和管理小企业担保贷款计划，并于年终向国会听政会报告年度计划的执行情况和提出下一年度预算申请。对于符合贷款资格的中小企业，SBa可提供高达90％的贷款担保，其贷款额一般在l5．5万美元之内，即使贷款超过此数，也可提供高达85％的保证。此外Sp,k经常举办各种商务研讨班，为小企业提供创业准备、计划拟定、公司成立、行政管理、商业理财等多方面的咨询，保证了企业使用贷款资金的合理性和安全性。
2．融资担保方法——美国小企业贷款担保计划。该计划1997财政年度为5万多家小企业新提供担保贷款约llo万美元。该计划的特点是：(1)中小企业信贷保证计划的资金由联邦政府直接出资，国会预算拨款。具体执行和管理是SBa；(2)依法执行计划。美国的<小企业投资法>(Sma~Businessinvestmentact)对该计划的四部分贷款(7a计划、微型贷款计划、注册开发公司贷款计划、小企业投资公司计划)的用途、条件、担保金额和费用、利息标准和政府执行机构的职能等，都作了明确和详细的规定。政府主要通过担保来支持金融机构向中小企业贷款。除此而外，只对少数减灾项目和贫困地区的特殊企业给予少量直接贷款；(3)美国政府参与的担保体系是一级担保机构，在各地设立分支机构。
3．SBa与贷款机构的关系。参加担保计划的主要是私营的金融机构。这些贷款机构是按照自愿与政府选择相结合的原则加以确定的。实施时由贷款机构自主决定是否贷款和是否申请政府担保。SBa并不干预贷款机构的贷款决策，但对贷款机构进行分类，并有权决定是否为贷款机构提供担保。SBa根据贷款机构的小企业贷款经验和业绩，将参与贷款计划的贷款机构按水平高低依次分为三类：首选、注册、普通。
4．融资担保计划运作的特点：(1)严格明确借款企业资格：必须是符合中小企业标准的企业(按就业人数和营业收入分行业定义)，必须有一定比例的权益资本，尤其是新建企业，业主必须注入一定比例的资本金；要求企业的现金流量(而非利润水平)不仅能够偿还担保贷款，还能够偿还所有债务；企业必须有足够的流动资金保证企业正常运转；要求企业和业主提供一定数量的贷款抵押品。(2)定向分类管理。该计划在小企业的资金应用方面限制不能用于投饥性用途，特别不能用于投资房地产，不能用于再贷出，不能用于代销和传销、非赢利和与企业经营无关的活动。(3)政府担保程度高。通常情况下，100万美元以内的贷款担保金额为5o％，最高可达总额的70％；10万美元以内的贷款，担保比例最高可达总额的8o％。
(二)日本：地方担保与政府再担保的双重融资担保方式
日本的中小企业贷款担保主要依靠全国的52个地方信用保证协会。这些协会根据1953年颁布的<信用保证协会法>成立，其资金的70％由地方公共团体出资，30％由地方金融机构出资，凡是符合条件的中小企业可以提出借款承保申请。信用保证协会在承诺保证前进行信用调查，调查的要点是经营者本人的信用、该企业的前景、偿还能力、金融机构的支持度，然后决定是否承诺保证。借款金额大、超过500o万日元的须提供房地产、有价证券等担保物。等到承保后，金融机构向申请贷款的中小企业提供贷款，但贷款用途仅限于周转资金和设备资金所需。信用保证协会在承保后，每年要向承保的中小：业收取0．5％或1％的保证费，用于弥补风险损失和日常经营开支。当借款企业不能如期还款时，保证协会代为向金融机构支付本息并接收相关债权及担保物，以后由该中小企业向保证协会偿还。
在地方信用保证协会之上，全国范围还设有中小企业信用保险公库。该公库主要由政府出资组建，负责向履行还款义务的信用保证协会支付保险金，保险金额为信用保证协会代替中小企业还款额的70％一8o％。若信用保证协会代偿后收到中小企业的还款时，还应向保险公库按保险金额返还。
信用保证制度帮助中小企业以适当的成本筹措资金，同时促进了金融机构实现贷款资产的优质化。1997—1998年，利用信用保证协会的保证获得贷款的企业比例从4．4％上升到8％，被保证的债务余额达29000亿日元。其中，由信用保证协会代替偿还率只有1．4％，实现了企业发展和融资安全的双重目标。
(三)德国：提高企业偿贷能力并提供必要的备用融资担保制
针对中小企业净资产基础薄弱偿还能力不足和抵押不够的问题，德国采用以下办法保证企业的基本偿贷能力，并为中小企业提供必要的融资担保。
1．通过净资产援助项目加强净资产基础。所谓净资产援助项目是指：新创立企业获得的贷款可替代净资产，不必进行担保；一旦发生不能偿债情况，该项贷款作为净资产的替代负有全部偿债义务；另外该援助项目还有长期的(20年)补贴利率和一定的贷款免偿等额外优惠政策。德国的一些经济研究机构认为，这种特殊的净资产贷款是帮助中小企业发展的关键融资因素，使新企业失去偿债能力的危险明显减少，而且在没有产生长期补贴的情况下，合格创业者的数量也有增长。这种净资产贷款做法，已经被瑞典、芬兰和土耳其等国家效仿。
2．净资产援助项目增强了企业的清偿能力。在企业初始阶段，清偿能力低下是普遍现象。刨业者没有足够的资金储备，债权人对企业信任感尚未建立，但同时企业又必须支付工资薪金和履行供货合同。因此，贷款能否长期使用和利息支付能否推迟就成为企业存亡的关键。净资产贷款援助项目符合以上两点要求，：顷目贷款周期长，同时贷款前两年无息，即使从第三年开始，其利率也要比相关银行贷款低得多。
3．净资产援助项目与地方担保银行提供必要的融资担保。在德国，援助贷款由作为转贷银行的地方银行提供，地方银行获得低息贷款，并承担债务拖欠的全部风险。为了克服风险，地方银行可通过净资产援助项目为贷款申请40％或50％的债务免除。同时，如果转贷银行认为债务免除仍不充分，转贷银行可以向当地的地区担保银行申请相当于80％债务金额的担保，作为所需贷款的辅助担保。这里的担保银行既不保存货币，也不实施贷款，因此，从概念上讲，担保银行并不是银行。担保银行在法律形式上是私人有限责任公司，其实际地位如同银行，原因在于按照德国银行法和贷款机构法的规定，提供担保是银行的义务。担保银行对资金的需求量很大，因而，高效的银行体系是担保银行开展业务的前提。
二、政府强制型中小企业贷款计划
亚洲国家的政府一般具有较强的宏观经济指导能力，借助这种能力对银行贷款臼乞方向加以控制，可以直接产生对中小企业融资的效果。但这种强制信贷的方式容易干扰正常的银行信贷活动，降低银行资产的安全性和流动性，菲律宾于l991年颁布《中小企业》。该将银行对中小企业的放贷业务量强制规定在5％一10％。从1992年到1997年，共发放了1l00亿比索贷款，这在一定程度上增加了菲律宾中小企业的融人资金。但是政府强制投入的资金效率低下，中小企业贷款还贷率还不到50％。在这种情况下，菲律宾成立了中小企业担保基金会，即从政府强制放贷转向以市场为导向的基金担保制度。基金会的宗旨是鼓励私营部门尤其是私营银行向中小企业提供贷款。如今，基金会已成为业务广泛的担保机构，覆盖了除住宅建设和纯贸易活动之外的其它行业。基金会担保有其侧重点，主要放在中小企业市场的战略项目上，与其它政府和私营担保机构互为补充。
除中小企业担保基金会外，菲律宾还成立了中小企业发展委员会，负责协调发展政策的公布与实施。委员会制定的基本政策和设计方案等信息传递到银行和中小企业等担保机构中去，同时，通过各类工商会组织各种论坛和研讨会的宣传，使中小企业理解设计方案和意图，从而更容易获得贷款担保。
以上介绍了各国的中小企业融资担保制度。可以看出：政府参与的中小企业信用担保砥目，都有比较明确的政治目标：(1)政府的担保计划都明确规定了担保对象的规模及性质，被担保企业都要符合政府规定的中小企业标准；(2)明确重点支持那些通过正常融资渠道不能获得贷款和融资，主要是没有足够抵押品，又有发展潜力的中小企业；(3)各担保计划都因地制宜地规定了担保重点，明确规定不给投机活动提供担保。此外0还有相应的分散和规避风险措施(如规定担保比例等)，金融机构广泛参与其中(虽然是政府参与的担保)。
资金保证计划篇4
证监会希望推出中国版“401K”计划的心情是不难理解的。股市要发展，自然少不了各方面资金的参与。尤其是中国股市，融资是第一位的，更何况管理层还急于推出国际板，还要对新三板进行大规模的扩容，这些没有资金的参与是不行的。而在市场期盼资金的同时，股市资金的来源却非常严峻。由于股市对财富的吞噬效应，越来越多的投资者选择离开股市，或减少对股市的投入，以至最近几年新基金的发行虽然数量急剧增加，但基金规模却不增反减。因此，让新资金加盟到股市里来，成了证监会的当务之急。在这种情况下，老百姓的养老金就被证监会“惦记”上了。为此，证监会还端上了一个美丽的画饼，拿美国的“401K”计划来说事，说是要像美国的“401K”计划那样，实现养老体系和资本市场的良性互动，在促进股市发展的同时，实现国民财富的保值增值。
证监会的愿望当然是美好的，但股市的现实却很残酷。中国版“401K”计划能实现养老金的保值增值吗?笔者表示担心。因此，笔者提请管理层在制定中国版“401K”计划的时候，不能一厢情愿，更不能有坑骗老百姓养老金的动机，而是要有切实对老百姓养命钱负责的态度。也正因如此，在制定中国版“401K”计划的时候，管理层有必要正视这样三个问题。
一是美国“401K”计划同样给美国家庭带来了巨大的投资风险。提到美国“401K”计划的时候，国内舆论有一种美化美国“401K”计划的倾向。所谓美国“401K”计划实际上就是一种把养老与投资结合起来的计划，而投资风险由养老金帐户的个人持有者来承担。这个计划，为美国股市引来了长期稳定的资金来源，成为美国股市上涨的重要推动力量。但该计划同样不能防范投资风险。如2008年11月金融危机最严重时，美国“401K”计划总亏损额度近2万亿美元。超过50％的“401K”个人养老金账户持有人将资金从股票市场转移到非股票领域，许多即将退休的美国老人的个人养老金账户缩水近半，他们不得不延迟退休或推迟领取养老金时间。可见，即便是美国“401K”计划，也不是老百姓养命钱的天堂。
资金保证计划篇5
【关键词】境内保本/非保本理财产品代客境外结构性理财计划
一、个人理财业务简介
21世纪初个人理财业务开始在国内兴起，《商业银行个人理财业务管理暂行办法》对此有明确的定义和归类（见图1）。
个人理财业务指商业银行为个人客户提供的财务分析/规划、投资顾问、资产管理等专业化服务。
综合理财服务指在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按事先约定的计划与方式进行投资和资产管理的业务活动，分为私人银行业务和理财计划。
理财计划是指在分析研究潜在目标客户群的基础上，针对特定目标客户群开发、设计并销售的资金投资和管理计划，分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。后者分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。
保本浮动收益理财计划是指商业银行按约定向客户保证本金支付，客户承担本金外风险，依实际投资收益情况确定收益。非保本浮动收益理财计划指商业银行按约定条件和实际投资收益情况支付收益，不保证客户本金安全。
20世纪90年代，理财计划在国际趋于成熟，国内的个人理财业务21世纪初形成。目前，我国商业银行个人理财产品包括境内理财产品和代客境外理财计划。
二、东亚银行（中国）业务综述
东亚银行于1918年在香港成立，现为香港最大的独立本地银行。2007年3月，东亚银行获批在内地设立外资法人银行――东亚银行（中国）有限公司，内地设56个网点，总部设于上海，共16间分行、39间支行和3个代表处。
该行自2005年4月推出第一只保本型境内理财产品起，共推出了98只保本型境内理财产品、2只非保本型境内理财产品、8只结构性代客境外理财计划及13只非结构性代客境外理财计划。产品详见表1~表3（表中C表示本金，p表示收益率，m表示资产组合水平）。
三、东亚银行（中国）理财产品特色小结
1、境内理财产品
（1）保本型理财产品。利率指数挂钩保本产品：挂钩银行同业拆息率，依挂钩资产表现确定投资收益率。若触发事件发生，
提早到期，不准赎回。聚圆宝：挂钩股票或商品期货价格，依挂钩资产表现确定其投资收益率。溢利宝：挂钩基金、商品期货价格或股票，依挂钩资产表现的总平均确定其投资收益率。全额于交收日后3、6、9、12月的第三个营业日赎回。
（2）非保本型理财产品。运财通：依挂钩股票表现相对于各自的上下限，若超过上限触发事件发生，获得收益提前结束；若超过下限，潜在收益为零；存在风险。如汇通：动态配置挂钩资产；每季动态配置组别资产；设有对人民币的升值保护；存在风险。
2、代客境外理财计划
（1）结构性理财计划。保本英镑/美元高息外币挂钩投资计划：挂钩英镑/美元，票息的计算以现货价为基准，依其触及或低于不同下限,确定不同年收益率。基汇宝：动态配置挂钩资产/组别资产；另设有对人民币的升值保护。发行日起每月12号至到期日前一月的12号，可按资产组合水平减去提前赎回费进行赎回，有全额和最低赎回单位的区别。利财通：全部投资主票据，设有触发事件，根据主票据资产表现，计价到期赎回金额；若符合“可转换”条件，依子票据条款操作。此不赘述。
（2）非结构性理财计划。即基金宝系列投资产品：东亚基金与施罗德基金两大系列。
【参考文献】
[1]中国银行业从业人员资格认证考试――个人理财[m].中国金融出版社，2007.
资金保证计划篇6
企业在期货交易所认购了会员资格后，成为期货交易所的一名会员，并能取得一个基本交易席位，如果企业在取得基本席位后另外申请交易席位，期货交易所要按一定标准向申请的会员一次性收取席位占用费，支付的席位占用费单独设置“应收席位费”科目，核算企业为取得基本席位之外的席位而交纳的席位占用费。企业取得的基本席位不可转让，但可以退还，并退还企业原交纳的席位占用费。企业取得期货交易所会员资格，成为期货交易所会员，应当按规定向期货交易所交纳年会费。年会费按占用席位和期货交易所理事会审议通过的标准向期货交易所交纳。企业交纳的年会费，计入管理费用。
一、期货保证金的核算
企业可以通过获取期货会员资格的形式，在期货交易所取得基本交易席位后进行期货交易，也可以通过期货经纪机构代其进行期货交易，无论是在期货交易所取得会员资格自行进行的期货交易，还是通过期货经纪机构代其进行期货交易，在进行交易之前都必须交纳一定金额的保证金，以作为进行期货交易的准备资金。这些保证金在交易尚未发生之前，属于押金性质。在初次买卖时交纳的保证金，称为初始保证金；交易开始后，交易者按期货交易所或期货经纪机构通知补充的保证金，称为追加保证金。在会计核算中，企业交纳的保证金，单独设置“期货保证金”科目，核算企业向期货交易所或期货经纪机构划出和追加的用于办理期货业务的保证金。期货交易所或期货经纪机构，在每个交易日结束时，通过结算部门计算会员或客户的保证金账户是否有足够的保证金，以维持持仓合约所需的保证金，如果会员或客户的保证金账户不足持仓合约所需的保证金，会员或客户必须追加保证金。“期货保证金”科目除了用于核算企业划出和追加的保证金外，还用于办理企业与期货交易所或期货经纪机构的资金结算，即企业与期货交易所或期货经纪机构的一切往来均通过“期货保证金”科目核算。
二、提交质押品
如果企业的期货保证金账户资金不足，按期货交易所或期货经纪机构要求需要追加保证金，但企业的资金有困难，不能按期追加保证金时，可以用企业持有的仓单（即提货单）或国债抵押，期货交易所或期货经纪公司收到会员或客户提交的质押品后，按一定的比率折价（如按规定以国债抵押时，按市值折价的比率不得小于10%）后将资金划入会员或客户的保证金账户。企业根据期货交易所或期货经纪机构提供的有关凭据，按实际划入保证金账户的资金进行账务处理。企业提交质押品并收到期货交易所或期货经纪机构划入的保证金资金后，待有资金时再收回质押品；如果企业不能及时追加资金并收回质押品，期货交易所或期货经纪机构可以处置质押品。处置质押品应当分别情况处理：
一是质押品为国债。期货交易所或期货经纪机构处置作为质押品的国债时，应将处置收入与原由期货交易所或期货经纪机构划入的保证金的差额，记入“期货保证金”科目；国债的账面价值与处置收入的差额，作为投资收益处理。
[例1]甲企业由于期货保证金账户余额不足，按期货经纪机构的要求需要追加保证金，甲企业以5年期国债作为抵押，国债的账面价值47万元，期货经纪机构划入企业保证金账户的金额为42万元。由于甲企业不能以货币资金追加保证金并收回作抵押的国债，期货经纪机构按规定将国债出售，所得价款54万元，期货经纪机构已将处置国债的剩余款项划入企业的保证金账户。根据上述资料，企业作如下会计处理：
（1）以国债抵押划入保证金时
借：期货保证金420000
贷：其他应付款——质押保证金420000
（2）处置质押品
借：其他应付款——质押保证金420000
期货保证金120000
贷：长期债权投资470000
投资收益70000
二是质押品为仓单。企业如以仓单作为质押品，期货交易所或期货经纪机构处置作为质押品的仓单时，应作销售处理。企业应按处置收入和增值税额与原划入保证金的差额，记入“期货保证金”科目，按处置收入确认营业收入。
[例2]承例1，甲企业若是以仓单作为质押品，上述处置收入不含增值税并作其他业务处置。甲企业增值税税率为17%，企业应作如下会计处理：
（1）以仓单抵押划入保证金时
借：期货保证金420000
贷：其他应付款——质押保证金420000
（2）处置质押品
借：其他应付款——质押保证金420000
期货保证金211800
贷：其他业务收入540000
应交税金——应产增值税（销项税额）91800
借：其他业务支出470000
贷：物资采购470000
三、开新仓、对冲平仓和实物交割
一是开新仓和冲平仓。开新仓是企业首次买入或卖出某一期货合约的行为。由于企业在进行期货交易前必须交纳一定数额的保证金，作为进行期货交易的准备资金，企业如开新仓，可不作会计处理。对冲平仓，是企业在同一期货交易所内，通过买进（或卖出）相同月份的期货合约，对冲在手的原卖出（或买进）的合约，以解除原持有合约所需承担的到期交割义务。对冲平仓的期货合约必须是相同的商品期货及相同的合约张数。企业通过卖出或买入以前持有的买入或卖出的合约以了结交易，发生的平仓盈亏增减“期货保证金”。平仓盈亏是指按合约的初始成交价与平仓成交价计算的已实现盈亏。企业对于平仓实现的盈亏，单独设置“期货损益”科目，核算企业在输期货业务过程中所发生的手续费、平仓盈亏和会员资格变动损益。期货合约平仓了结时，企业就根据期货交易所或期货经纪机构的结算单据列明的盈亏金额入账，对实现的平仓盈亏，记入“期货损益”科目。
[例3]乙企业5月1日在某期货交易所买入30手绿豆期货合约（假如每手10吨），每吨价格2500元；该企业7月3日卖出5月1日买入的30手绿豆期货合约，每吨价格2650元。该企业的平仓盈利及会计处理如下：
（1）平仓盈利=（2650-2500）×10×30=45000（元）
（2）借：期货保证金45000
贷：期货损益45000
在交易过程中，如属于期货交易所因会员或客户违规而强制平仓，其实现的平仓盈利不再划归会员或客户；如因国家政策变化及连续涨、跌停板而强制平仓，其平仓盈利划归会员或客户时，其会计处理与对冲平仓盈利相同。由会员或客户承担的强制平仓所发生的亏损，其会计处理与对冲平仓亏损处理相同。
二是实物交割。在期货交易中，了结合约的方式主要有平仓和实物交割两种。当企业买入或卖出的期货合约到期未对冲平仓，买卖双方需要通过实物交割来了结合约。在会计核算中，进入实物交割的期货合约首先应当进行对冲平仓，即企业应根据期货交易所或期货经纪机构资金结算有有关单据，按平仓进行账务处理。在实物交割时，企业被确认为买方的，根据收到的增值税专用发票，按发票上记载的应计入采购成本的金额，借记“物资采购”科目，按专用发票上注明的增值税额，借记“应交税金——应交增值税（进项税）”科目，按交割货款的金额，贷记“期货保证金”科目。在实物交割时，企业被确认为卖方的，按期货交易所单据列明的交割货款金额，借记“期货保证金”科目，按实现的销售收入，贷记“主营业务收入”等科目，按应收取的增值税额，贷记“应交税金——应交增值税（销项税）”科目。在实物交割过程中，因出现质量、数量等方面的违约行为而收取的违约罚款收入，借记“期货保证金”科目，贷记“营业外收入”科目；如为本企业责任，应支付的违约罚款支出，借记“营业外支出”科目，贷记“期货保证金”科目。
四、支付交易手续费
企业在期货交易所或通过期货经纪机构进行期货交易时，期货交易所或期货经纪机构应按规定向会员收取交易手续费，交易手续费包括开仓手续费、平仓手续费和交割手续费。企业交纳的交易手续费，计入期货损益，借记“期货损益”科目，贷记“期货保证金”科目。
参考文献
[1]刘昊：《商品期货业务会计处理的中美比较》，《上海会计》2003年第1期。
[2]杜静然：《浅析期货交易对会计理论的影响》，《四川会计》2002年第1期。
资金保证计划篇7
关键词:建筑施工企业融资策略
建筑施工企业的资金是企业顺利施工的保证，企业的资金管理和资金的流向也是企业管理的重要方面。随着建筑市场的不断发展以及建筑企业对资金的需求和依赖，建筑工程的竞争向企业的资本实力转向，资金成为了建筑企业生存和发展一个必不可少的资源要求。企业资金的周转成为了企业不断发展的重要资源和活动，建筑施工企业应将融资纳入日常的经济活动中，从而能建立更为有效的资金流转的方式，尽可能避免融资的风险，实现建筑施工企业的持续发展。
一、建筑施工企业融资现状和建议
(一)建筑施工企业融资现状
据调查数据分析表明，拖欠工程款的现象很严重，仅依靠预付款难以完成项目的施工。由于工程建设中，具有资金占用量大、周转速度慢等的特点，一些施工企业资金准备不足，许多还是依赖银行贷款这一间接融资方式来应对。同时，虽然某些施工企业可以利用基金等直接的融资手段，但缺乏相关的政策扶持，融资效果也不理想。
(二)制定明晰的融资战略计划
建筑施工企业应将融资策略的计划和管理纳入日常的资金管理和计划活动中来，企业进行融资活动首先应建立具体而明晰的融资战略计划。这个融资战略计划应该是根据建筑施工企业具体情况制定的，通过科学合理分析实现的具体可行的企业的融资战略计划。在针对企业自身特点制定出企业融资的规模范围、建立优化的企业资金结构、形成多渠道的融资方式等战略，相应的融资战略应与企业的整体发展相适应，从而能在融资战略的发展之下建立具体的融资执行的计划。
(三)选择合理的项目进行融资
建筑施工企业的融资项目选择应制应选择合理的融资项目，选择合理的融资项目是保证企业融资战略有计划实现的有效举措。同时合理融资项目的选择实际上奠定了建筑施工企业的长期融资策略的基础。企业的融资项目选择还应建立在素质较高的专业人员的基础之上，合理融资项目的选择实际上为投资者展示了建筑施工企业的发展潜力和发展方向，从而为相应建筑施工企业的发展奠定了良好的企业合作的基础。
二、建筑施工企业具体融资策略
建筑施工企业应根据企业的具体发展建立有效的企业融资策略和计划，从而切实保证企业的融资发展。建筑施工企业的融资策略选择应从短期的筹资策略和长期的筹资战略进行规划，从而保证建筑施工企业的长期战略发展和企业选择，短期的筹资计划能保证企业建筑工程的资金周转和资金链的延续发展，而长期的融资策略则能不断提升企业的财务资源和财务管理能力，从而满足企业的持续发展的战略需求。
(一)融资前期准备
建筑施工企业进行融资活动前必须要有充分的融资准备资料。例如，融资前相关企业要明确融资所要达到的目标，并制定出清晰的融资战略。此外，企业要根据自身企业的规模状况以及业务范围等特点，科学地探究分析历史与现实、计划与实际的相关信息资料，进而制定出融资的规模、最佳资本成本、优化资本结构、开展多样性融资渠道等内容的融资战略。
(二)建筑企业短期筹资计划
建筑施工企业建立的短期筹资计划是在企业长期的筹资策略和企业的发展策略的基础之上形成的，建筑工程项目有其特有的资金流转特点，相关工程项目的建设周期较长，影响了企业的资金流转和长期资金管理的预测和具体的资金筹集计划的形成和执行。建筑企业资金预算的困难造成了企业资金的管理处于粗放的状态，影响了企业的建筑项目的施工，同时也对企业的长期发展不利。短期的资金筹集计划能充分保证企业建设工程项目的资金，从而保证项目工程的顺利完成。企业的短期筹资还应选择合理的筹资方式，通过银行的借贷、依靠企业信用、建筑工程项目的内部融资、资金的证券化等方式的选择和掌控充分建立企业的筹资计划。短期的筹资计划的不断实施构成了企业的长期筹资策略和企业的发展战略的实现。
建筑施工企业的短期筹资计划的选择应根据建筑施工企业实际，通过不同的方式进行筹资的选择。选择银行借贷，建筑施工企业应及时建立好与相关银行业务人员之间的沟通和交流渠道，建立巩固的业务联系，企业应树立良好的形象和保持诚信度，从而与银行建立长期的借贷合作的关系。同时，建筑施工企业还可建立项目内部的融资方式，但在实际操作过程中应建立有效的监督和管理机制；建立实际有效的预期和评价机制，建立规范的融资策略和发展模式。
(三)建筑施工企业长期融资策略
建筑施工企业的长期融资可选择多种方式，主要包括发行债券、股票、吸收股权投资、内源融资、长期借款、融资租赁和项目融资等方式实现。同时，企业的债券和股票的长期融资方式实际上使企业融入了市场运作，从而为建筑施工企业的发展建立了广阔的市场基础，但企业还应在具体的融资策略的选择和企业的长期战略发展需要过程中不断对自身进行调整和发展，从而实现企业发展的长期战略模式。企业的长期融资战略的实施和规划是以企业的切实发展和企业能力的提升为保障的，长期的战略选择应建立在企业的不断发展壮大的基础之上。由此，企业应在激烈市场竞争的条件下切实提高核心竞争力，从而保证企业的长期发展战略的实施。
(四)建筑施工企业多维度、多层次融资策略
建筑施工企业的融资策略的制定和发展不能固定在同样的模式基础之上，企业要建立稳定的资金的保障模式还应在融资的模式上进行发展和创新，实现多维度、多层次的融资战略。建立了灵活的融资战略和企业的发展战略选择才能真正实现建筑施工企业的长期持续健康发展。建筑施工企业的融资策略的选择实际上是以企业的发展和经营密切相关，要想建立有效的融资策略还应从企业的切实发展出发，建立科学合理的经营和管理才能最终促进建筑施工企业的持续发展。
参考文献：
[1]朱珠.建筑施工企业的融资策略[J].建筑,2011,(01)
[2]李丽红.建筑施工企业融资浅析[J].财会通讯,2009,(26)
资金保证计划篇8
摘要本文通过对江西省鄱阳县财政局9400万元基本建设专户资金被鲸吞案件剖析，指出其财政资金管理内部控制制度的缺失，指出其财政拨款、支出、审核等方面的缺失缺位，并提出改进建议。
关键词内部控制制度财政资金监督制约
一、事件回放介绍
“据新华社电，从2006年开始，部级贫困县江西省鄱阳县财政局经济建设股股长李华波伙同他人，逃避财政部门划拨专项资金审批手续，鲸吞9400万元基本建设专户资金，据专案组有关人士介绍，这一案件发端于2006年，李华波、徐德堂等人利用职务之便，逃避财政局划拨专项资金审批手续，用私盖伪造的公章、提供虚假对账单等手段，陆续将县财政局存储在信用联社城区分社基建专户中的资金9400万元，转至李华波、徐德堂预先注册的鄱阳县锦绣市政工程建设有限公司的账上。一个“职务之便”，一个假公章，“严防死守”就已荡然无存。
令人匪夷所思的是，从2006年起，李华波等人就曾多次套取专项资金，多年来，巨额款项被挪用直至失踪竟无人发现。事后追查，在鄱阳县财政专户和鄱阳县农村信用社的转账支票上，金额大小写不一致、收款人信息错误、日期不符等问题漏洞百出。”
二、案件剖析
这是一起财政资金管理内部控制制度缺失的案例。内部控制制度是财政支出管理的重要手段,是财政资金安全的关键环节。内部控制制度的建立,可以使财政资金支付过程中涉及的各个部门、岗位在合理分工的基础上相互联系、相互制约、相互监督、相互促进、相互协调,从而保证该项业务按照预算使用的目标高效率地运行,并防止或及时发现各种错弊现象的发生。由于财政资金支付程序过程中内部控制制度的缺失,致使财政内部工作人员有机可乘,轻而易举地盗取各种财政资金。
《会计法》第二十七条规定:各单位应当建立、健全本单位内部会计监督制度。单位内部会计监督制度应当符合下列要求:记账人员与经济业务事项和会计事项的审批人员、经办人员、财物保管人员的职责权限应当明确,并相互分离、相互制约;重大对外投资、资产处置、资金调度和其他重要经济业务事项的决策和执行的相互监督、相互制约程序应当明确。同时,《会计基础工作规范》也作出了明确规定:各单位的会计机构、会计人员对本单位的经济活动进行会计监督。
从江西鄱阳资金倾吞事件可以看出，其财政资金管理内部控制缺失表现在没有明确的岗位分工控制、授权审批控制、银行存款控制、票据控制和印章控制制度。
规范的财政专户资金拨款程序为：单位申请--主管业务科室审核--分管局长审核--局长审批--主管业务科室开据拨款通知书--国库科拨付--支付中心开具支付票据--财监部门进行事后检查。
财政局经济建设股属于业务部门，其职权限于对财政资金申请提出审核、出具意见，并无保管票据，开具支票权限。该案中，预算部门核定指标、分管领导审核签字、局长签字批准，这些审批职权竟然全部缺失，毫无相关手续文件，从此看来，该县局存在领导怠于职守现象。而且保管票据，财政拨款，属于国库职能，国库接受科室传送计划(纸质表格或电子数据)--汇总用款计划―按审核要求逐一审核--提出用款计划建议--报局长审批--将审批后数据录入预算执行系统--将纸质表格盖章后传递给支付中心。开具支票，属于支付中心职能，接收国库科传送计划(纸质表格)--受理岗接受单位支付申请书―按审核要求逐一审核（签章）--支付岗进行复审（签章）--打印支付凭证--会计核算岗复核加盖印章--将支付凭证送付款银行。该案中，财政局经济建设股跨越审批程序，私自财政拨款，私自开具支票，是该局审核、审批、经办权限区分不明，保管，拨款等岗位划分不明，该分离的没分离，没有做到相互监督，相互制约，内部控制缺失的集中体现。
而且该股长私盖伪造的公章长达四年没有被发现，说明该县财政局没有做好事后监督，尤其是用款计划审批和执行情况与国库银行存款的事后监督，该局财监科职能在此案中完全没有体现：财监科要定期对银行存款和用款计划审批情况进行监督检查，检查银行存款余额是否正确，用款计划是否经过局长审批，财政专户、统筹资金、土地出让金等支出是否经过局长审批，是否存在超预算拨款现象。
该县信用联社城区分社也存在着资金内部控制不完善问题：信用联社作为财政支付行，应当接受当地人民银行加强额度控制，额度控制分别由国库支付中心、银行、人民银行操作，人民银行根据授权额度通知单签收额度。行根据支付中心送来的“财政资金支付凭证”登录本系统验证支付凭证,并确认支付生成“申请财政性资金划款清单”送人民银行清算打印“财政直接支付入账通知书”送预算单位。人民银行国库管理部门根据行送达的“申请财政性资金划款清单”进行清算。而此案中，该县信用联社城区分社没有接受当地人民银行额度控制，没有报划款清单给人民银行与国库支付中心审核，导致虚假对账单蒙混过关，是银行系统内部控制不严的弊端。
三、改进建议
通过上述案例,笔者认为,国库集中收付部门是财政资金管理的重要关口。为避免在财政支出改革管理中出现新的漏洞,达到从源头上预防和治理腐败,确保财政资金安全有效运行,财政部门应从以下几个方面完善内控制度建设：
（一）加强职责分工控制
1.构建部门岗位分工控制机制。建立财政资金支付业务的岗位责任制,明确预算管理、业务部门、国库管理部门、国库支付中心、银行和人民银行的职责权限。通过部门之间的相互监督、相互制约,达到纠错防弊,从而确保财政资金安全、高效运行。国库管理部门和支付中心负责人、各资金拨付岗位工作人员均要在各自的权限范围内对财政资金的安全、完整负相应责任。要设立初审、审批、单据填制、审核、印鉴、单据传送等岗位,分别对财政资金调度、工资统发、拨款申请或用款计划、拨款或用款额度、凭证进行全面审核、复核,并将支付凭证分送人民银行和各开户商业银行。
2.建立组织规划控制机制。一是建立不相容职务分离制度。如严格会计工作中的会计与出纳不相容职务分离;授权进行某项经济业务的职务与执行某项业务的职务分离;执行某项经济业务的职务分别与审核该项业务、记录该项业务的职务分离;以使两个人无意识地犯同一个错误的可能性减少,从而杜绝一个人舞弊。二是设置组织机构之间的相互控制。主要是由单位根据经济活动的需要分设不同的部门和机构,且其职责权限必须得到授权,同时不受外界干预,使每类经济业务在运行中都必须经过不同的部门,并保证在有关部门间进行相互检查。
（二）实施授权批准控制
根据《会计法》的要求,单位负责人应对内部会计控制的建立健全和有效实施负责。实行国库集中收付制度,各单位在专业银行开设的所有账户相应取消,取而代之的是财政国库管理部门的统一账户管理、统一资金管理,并统一处理财政资金收支往来业务。
（1）设定财政支出审批权限。各项财政资金拨付业务必须经过逐级审核批准后方予办理,单位负责人、国库管理负责人、支付中心主任应按照各自的权限进行审批。各级负责人如遇外出不能正常履行职责时,可以授权其他分管领导审批。
（2）制定财政资金审核、拨付控制原则。各级财政拨付本级预算单位的各种经费,必须以部门预算,预备费、机动费,追加、追减预算为依据,按预算指标控制用款计划,用款计划控制资金支付的原则进行。在人民代表大会批准当年预算前,可以根据各预算单位全年预算控制数,并结合上年同期执行情况,核定用款计划,审核、拨付资金。专项资金实行管理与核算相分离制度,即各业务管理部门负责专项资金收入的组织,资金项目的申报、审批、管理、监督和追踪问效,并根据专项资金管理的要求和资金项目的完成进度,填制请拨单,发出资金拨付的支付指令,国库管理部门具体负责专项资金账户的管理,并根据发出的支付指令办理资金收付业务,进行会计核算。
（3）实行重大事项报告制度。各岗位经办人员在业务办理中发现问题应及时予以纠正。对不合法或有关手续不齐全的支付业务,经办人员有权拒绝受理,并提出相应处理意见。重大事项应立即报告国库管理部门的主要领导。
（三）加强内部监督控制
（1）加强票据控制。要明确各种票据的购买、保管、领用、背书转让、注销等环节的职责权限和程序,防止空白票据遗失和被盗用。
（2）加强印章控制。财务专用章由专人保管,个人名章应由其本人或授权人员保管,严禁一人保管支付款项所需的全部印章,并严格履行签字或盖章手续。在日常业务中坚持“谁使用、谁保管、谁负责”的原则,做到人离落锁,下班入柜,不得随意借用。印章保管人短期离岗或出差时,应在印章所在部门负责人监督下办理交接手续,并登记备查,印章按规定启用或销毁,印模必须登记备案。
（3）加强内部监督检查。财政部门应设立财政监督单位，要定期或不定期地组织人员检查财政资金支付业务相关岗位及人员的设置、授权批准制度的执行、印章保管、票据保管等情况,发现问题及时纠正。
（四）加强财政资金业务流程控制
国库集中支付制度所指的财政资金,包括财政国库资金、预算外资金和财政专户资金,财政资金拨付分为财政直接支付、财政授权支付和实拨资金三种形式。财政资金支付整个业务流程包括指标、计划、额度、支付、清算五个部份,财政部门应对财政资金支付进行相互牵制,进一步明确用款计划申报流程和授权额度通知流程,确保财政资金安全。
（五）加强财政资金支付流程控制
财政资金支付流程控制是防止工作人员作弊的关键环节。科学规范的财政资金支付流程,可以帮助财政部门全面、及时、准确地掌握各单位的资金使用和管理情况,也可以通过对单位的用款计划进行审核,对不符合规定的支付和没有计划的拨款申请在事前予以制止,同时可以实施对预算单位财政性资金支付的全过程监督。
财政预算指标,应分别由预算、业务部门操作：预算管理部门经办人录入指标或增加指标数。业务部门专管员审核指标,并将有关文件依据交国库管理部门转支付中心。
预算(业务管理部门):由业务管理部门专管员打印用款计划申报表(一式三份),送负责人审批签字专管员网上审批用款计划用款计划申报表交到国库管理部门。国库管理部门:由经办人审核负责人审批。国库管理部门根据授权审批规定,视情况报单位领导审批,审批后的“预算拨款通知书”第四联送支付中心办理支付手续。支付中心对审批后的用款申请作进一步的处理、核对打印“财政资金支付凭证”送行支付。行根据支付中心送来的“财政资金支付凭证”登录本系统验证支付凭证,并确认支付生成“申请财政性资金划款清单”送人民银行清算打印“财政直接支付入账通知书”送预算单位。人民银行根据行送达的“申请财政性资金划款清单”进行清算。
参考文献：
[1]中华人民共和国会计法(第九届全国人民代表大会第十二次会议修订).1999.
[2]财政部.会计工作基础规范.1996.
资金保证计划篇9
土地储备贷款存在的问题
土地储备贷款是银行向土地储备机构发放的用于收购、整治土地,提升土地出让价值的短期周转贷款。近年来,土地储备机构作为调控土地市场的有力工具,在各地纷纷成立。土地储备贷款占据了银行信贷资金相当份额,并已成为银行新的效益增长点和营销重点。
由于土地收购储备中心是经政府批准成立的,并拥有大量土地作为相对稳定而可靠的抵押物,因此一般认为其金融风险相对较低。但是实际上,土地储备贷款存在其特有的风险和问题。
首先,存在贷款期限无法覆盖土地储备项目全部时间段的问题。人民银行、银监会在《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》中再次强调了土地储备贷款的最长期限为2年,这就限制了贷款的期限长度,容易造成贷款和资金使用时间上的不匹配。
其次,就性质来说,土地收购储备机构不是严格意义上的市场主体。当前土地收购储备机构是不以营利为目的而由政府出面组建的一个特殊机构,依据政府的委托或授权行使某些特定的职能。主要有两种形式:一是事业单位,二是以土地开发公司的形式出现。其实质都不是一种严格意义上的市场,因而能够独立支配的财产是有限的。另外,由于政府控制,其受到经济形势或国家有关政策的影响较大,增加了贷款的风险。
最后,土地储备贷款抵押物有其特殊性,给银行带来了不小的风险。土地储备机构抵押贷款中,抵押物的性质在法律上还无定论。土地储备机构代表政府将土地通过征用、征购、收回等方式储备后,设定的原土地使用权被注销。在其被重新出让、划拨及出租前,该储备地块上的土地使用权处于虚置状态。只有经过法定程序以出让、出租及划拨等方式才能在国有土地上设置土地使用权。由于土地储备机构只是代行政府部分职权的机构,并不是实质意义上的土地使用者,因此对其储备的土地谈不上拥有使用权。从理论上讲,土地储备后将由政府根据实际需要重新进行处置,设定土地使用权。由于抵押地块在处置办理抵押贷款时,规划指标与其收购前将有巨大差别,加上一些不确定因素的存在,地块抵押价值变化较大,因此容易导致不仅土地储备贷款抵押物性质不确定,价值也不稳定。因而给银行带来不容忽视的风险问题。
土地支持证券化融资方案
研究发现,通过证券化方法可以有效缓解土地储备贷款风险及时间不匹配问题。所谓资产证券化就是把缺乏流动性但具有稳定预期现金流的资产汇集起来,形成一个资产池;并通过打包增信等手段,使之成为可以在金融市场上出售和流通的证券。中国资产证券化市场分两路展开试点:一个方向是在银行系统展开的信贷资产证券化;另一个方向是在证券系统展开的探索,其标志是特定资产管理计划(Samp)的发行。
常见的资产证券化形式主要有:信贷资产证券化(aBS)、房地产投资信托基金(Reits)、特定资产管理计划(Samp)等。其中,aBS又可细分为房地产抵押贷款证券化(mBo)、整体业务证券化(wBS)等子品种。
这里我们针对土地储备项目设计了整体业务证券化和特定资产管理计划两种交易结构。以土地储备项目为例,说明两种证券化设计方案的证券化融资结构,并将特定资产管理计划(Samp)与信托资产计划进行对比。
整体业务证券化方案
从20世纪90年代中期开始,英国利用“整体业务证券化”对疗养院、供水、地铁、非营利房地产以及其他公共事业机构的未来现金流进行证券化。“整体业务证券化”与一般的证券化的区别主要体现在:一般的证券化对特殊的现金流资产进行破产隔离式管理;“整体业务证券化”虽然也注重破产隔离的设计,但证券本息偿付还是承担了资产持有人的经营管理风险,一定程度上债务偿付取决于公司的整体业绩。
这里我们假设:某市土地储备中心负责开发改造某城中村,某银行向该土地储备中心发放了土地储备贷款,贷款两年到期,如果贷款到期前城中村改造完成的土地已达到或将达到出让或出租的条件。
采取整体业务证券化的具体措施为(如图1):
(1)设立一家持有基础资产的控股公司。如图1中的“城中村建设投资公司”,城中村改造完成的土地全部划归“城中村建设投资公司”所有。
(2)设立一家特殊发行机构(SpV)。特殊发行机构持有“城中村建设投资公司”的全部股权并向投资者发行债券,债券金额以中介机构对城中村所有土地的评估价值为依据,以城中村建设投资公司的股权为担保。
特定资产管理计划方案
2003年12月18日证监会颁布《证券公司客户资产管理业务试行办法》(简称《办法》),在《办法》的指引下,证券公司纷纷推出“特定资产管理计划”(Samp)投资产品,该产品类似于一个存续期限固定、投资范围固定的封闭式基金,专门投资于某种特定的未来现金流。而且Samp可以通过证券市场的大宗交易平台进行交易,是一种流动性较高的固定收益产品。Samp与一般资产证券化相比有其特殊的地方:一般的证券化对基础资产进行破产隔离式管理,基础资产在法律形式上真实出售;Samp中基础资产不进行真实出售,只投资于特定资产未来一段时间内产生的现金流,通常由银行或者高信用级别企业为Samp担保。
Samp与信托资产计划也有所不同,主要体现在:
(1)投资人的限制。Samp对投资人的组成无限制,合格的机构投资者和个人投资者均可参加;信托计划对合格机构投资者无限制,但每一信托计划的个人投资者不超过50人。
(2)流动性区别。Samp份额可以在证券市场大宗交易系统进行交易;信托计划份额只能在合格投资者之间交易,而且交易需要信托公司的登记确认。
采取Samp融资具体措施为(如图2、图3所示):
(1)原始权益人与计划管理人签订资产管理协议。协议中规定一定时间内的土地出让收益优先满足Samp的本息偿还要求,投资份额种类的设计与土地出让收益的预计实现时间相配套。
(2)担保机构对Samp本息的担保。在原始权益人提供反担保后,担保人(银行、高信用等级企业)对Samp的全部本息承担连带担保责任。
土地支持证券化融资方案的优劣
证券化项目融资的优点
通过土地支持证券化融资有以下优点:
(1)降低客户融资成本。证券化融资属于资本市场的直接融资,大大降低了土地储备项目的融资成本。
(2)消除政府隐性负债。由于土地储备机构不再是融资关系中的债务人,这种融资不会牵涉到政府隐性负债的问题,使土地储备机构的财务杠杆大为降低。
(3)进一步延长土地储备项目期限,使现金流严格匹配。通过设计不同期限的证券调节本金到期日,土地储备机构可以依据政府的土地供应计划和最佳利益实现策略从容安排土地出让,实现了融资性现金流偿还与土地出让收益的严格匹配。
(4)加速政府资本金的滚动利用。收益支持证券的发行收回了土地储备项目的资本金,使得政府部门的资本金周转加速,后续土地储备项目有了资本金来源。
(5)有利于吸收更大范围的资金。Samp的投资门槛较低,最低5万元即可参与投资,可以吸引广大中小投资者的资金;另外保险资金可以通过Samp间接投资基础设施建设,设立Samp是引导保险资金参与城市基础设施建设的有效方式。
(6)非利息收入的潜在增长点。银行在证券化融资中可以承担证券发起人、资金托管行或者担保机构的角色,证券化融资是银行贷款退出的有效手段,也是今后中间业务收入的潜在增长点。
证券化项目融资的难点及建议
虽然证券化有解决贷款期限不匹配问题、减少土地储备机构的财务杠杆、加快政府资本金流动等作用,但是其实施起来有一定的难度。以下分别就整体业务证券化和特定资产管理计划方案融资的难点进行分析。
wBS融资的难点有三点,分别为:
(1)法律法规不健全。目前监管部门还没有出台关于整体业务证券化的相关规定,会计、税收等处理还处于空白。
(2)土地出让资金难以监管。由于土地出让收益列入地方财政基金预算进行专户管理,证券化运营中重要的现金流监管将遭遇政策限制。
(3)取得投资者认同较困难。整体业务证券化在我国融资市场尚属新生事物,投资者对该种金融产品的风险收益难以把握,市场认同度可能较低。
Samp融资的难点也有三点,分别为:
(1)证券化的外部监管问题。由于Samp与土地储备贷款续接后进一步延长了土地储备融资的期限,在国家多次强调严格控制土地囤积的背景下,这种融资结构不易得到监管部门的认可。
(2)土地出让资金难以监管。由于土地出让收益列入地方财政基金预算进行专户管理,证券化运营中重要的现金流监管将遭遇政策限制。
(3)Samp经验不足。在Samp融资结构中,银行将承担发起人、托管机构或担保机构的责任,如何很好地履行责任、保障自身权益需要进一步研究。
根据以上所述,整体业务证券化和特定资产管理计划这两种土地支持证券化融资方案各自在实施过程中存在诸多的困难,本文提出以下建议:
(1)证券化融资首先应以Samp方式进行。
(2)密切关注国内相关法规进展,做出wBS发行预案,一旦外部条件成熟,迅速推向市场。
资金保证计划篇10
【关键词】试点城市公积金贷款
为扩大利用住房公积金贷款支持保障房建设，四川省攀枝花、成都、德阳、南充已纳入年公积金贷款试点城市，现将试点城市如何做好公积金贷款，根据《关于利用住房公情积金贷款支持保障性住房建设试点工作的实施意见》、《利用住房公积金支持保障性住房建设试点项目贷款管理办法》和《住房公积金支持保障性住房建设项目贷款业务规范》等规定，分别从项目申报、项目检查材料准备、项目评审、项目审批、合同签订、贷款发放等方面进行分析，让其他纳入试点城市公积金贷款更加顺利推进。
一、试点项目贷款申报阶段
试点公积金贷款是指试点城市住房公积金管理中心（以下简称公积金中心）委托商业银行利用住房公积金结余资金向借款人发放的，专项用于经济适用房、列入保障性住房规划的城市棚户区改造项目安置用房、政府投资的公共租赁住房（以下简称试点项目）建设的贷款。
第一，对借款人的要求，借款人要求产权清晰，经济适用房和棚户区改造项目安置用房借款人是政府非营利性的专门机构或通过招标确定的房地产开发企业。政府投资的公共租赁试点项目贷款，借款人是政府非营利性的专门机构。借款人为房地产开发企业，应具备相应的房地产开发资质，实收资本不低于人民币1000万元，具有按期偿还贷款本息的能力，项目资本金不低于项目总投资的20%。
第二，对借款项目要求，试点项目已列入保障性住房规划或当地经济适用房等住房建设计划和土地供应计划，已取得《建设用地规划许可证》、《国有土地使用证》、《建设工程规划许可证》和《建筑施工许可证》（以下简称四证）或有权部门已出具相关许可承诺。试点项目选址合理，居民生活条件便利，建设标准供应对象符合政策规定，规划设计符合法律法规和节能省地环保标准。城市棚户区改造安置房试点项目必须落实抵押物和拆迁补偿资金。同时要求试点城市人民政府已明确项目贷款还款来源。
第三，确立项目后借款人向公积金中心申报项目。借款人将符合申报条件的项目向试点公积金中心申报，申报内容包括试点贷款项目简介、借款人的性质、借款项目已具备的条件、借款额度、借款项目预计租金收入、销售收入、项目还款保障，同时要求对试点项目同地段普通商品房出售或出租价格及市政公用设施配套情况进行调查了解并进行说明。
借款人申报项目的同时要提供项目的立项批复、项目四证，未取得相关证件的提供有权部门出具的相关许可承诺。
第四，向住房城乡建设部申报。公积金中心对申请的项目进行核查，经试点城市人民政府审批后报省建设厅，试点项目符合申报条件的向住房城乡建设部申报。
二、住房城乡建设部对试点项目进行抽查阶段
为保证扩大利用住房公积金贷款支持保障房建设试点工作顺利实施，住房城乡建设部、财政部、人民银行等部门将组成调查组对试点城市进行抽查，为了顺利通过检查，试点城市应从以下几方面准备：一是检查拟申请贷款项目是否列入保障房建设规划和年度计划、项目选址是否符合土地利用总体规划和城市总体规划、建设用地是否纳入土地供应计划、项目建设标准、供应对象是否符合政策规定、项目四证情况、同地段普通商品出售或出租价格、市政公用设施配套情况、拟采取的抵押担保措施、是否明确还款资金来源和还款责任等。二是借款人是否属于政府非营利性的专门机构，借款产权构成、经营管理情况、财务状况和信用记录情况是否良好。三是再次明确抵押、担保措施及公积金贷款相关审批文件，对于政府投资的公共租赁住房项目，应取得主管部门同意申请贷款、办理贷款抵押的证明文件，市人民政府同意相关贷款的批复，市财政局对贷款偿还纳入年度预算的相关文件等。四是做好配合调查组到项目实地查看工作，准备建设项目相关资料、相关证件原件、复印件。对于项目四证未能取得的提供有权部门出具的相关许可承诺；如果相关证件正在受理的，应提供相关部门受理的证明。
三、试点项目贷款评审阶段
住房城乡建设部通过立项后，公积金中心委托认可的评估机构对拟用于抵押担保的在建项目、房产或土地使用权进行评估，公积金中心自行或委托银行出具抵押评审报告，确保足额抵押。
试点公积金中心要对住房公积金贷款项目进行严格评审，评审内容应包括项目状况、投资估算、销售或租赁预测、偿贷能力分析等内容，对试点项目贷款进行评审，出具建设项目评审报告。
四、住房公积金管理委员会审议、市人民政府批准
试点公积金中心应在人民银行规定的承办住房公积金业务的商业银行范围内，选择办理项目贷款业务的受委托银行，报住房公积金管理委员会审议确定。试点公积金中心要将建设项目评审报告、抵押评审报告书面征求同级财政部门同意，提交住房公积金管理委员会审议通过后，报试点城市人民政府批准。
五、合同签订、贷款发放阶段
公积金中心与受委托银行签订建设项目贷款委托协议，公积金中心与受委托银行、借款人签订建设项目贷款借款合同，公积金中心与受委托银行、借款人签订建设项目资金封闭管理协议。公积金中心与借款人签订建设项目贷款抵押合同，办理抵押登记手续。在建项目、房产或土地使用权足额抵押，房地产开发企业作为借款人的，试点项目的抵押率不高于80%。贷款合同和抵押合同签订后应报送同级财政部门备案。
公积金中心和受委托银行对建设项目相关资金实行全程封闭管理。借款人须在公积金中心确定的受委托银行设立项目贷款资金监管账户，项目贷款资金、项目销售收入和经同级财政部门批准并通过预算拨付用于归还贷款的公共租赁住房租金收入等，全部存入该账户。每个试点项目只能开立一个资金监管账户。
公积金中心应在借款人项目资本金按计划到位，并已办理抵押登记手续后，根据风险状况、工程进度、资金使用情况及资金计划，向受委托银行签发委托发放贷款通知；受委托银行确认项目贷款相关信息完整并在运行系统中反映后，才能将项目贷款资金划入相应的资金监管账户。
为加强住房公积金全过程监管，住房城乡建设部、财政部、发展改革委、人民银行、审计署、银监会实行住房公积金督察员制度，对住房公积金制度建立情况、住房公积金管理委员会决策情况、住房公积金管理中心运行管理情况、挤占挪用和骗贷等违法违规苗头和行为，利用住房公积金贷款支持保障房建设试点情况等进行督察，保障住房公积金安全和有效使用。试点城市要确保项目申请、项目评审、资金发放、资金使用的真实性、合法性、合规性，确保试点顺利进行。
参考文献
[1]关于利用住房公积金贷款支持保障性住房建设试点工作的实施意见.