医药公司前景篇1
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姓名：xuexila
国籍：中国
目前所在地：广州
民族：汉族
户口所在地：揭阳
身材：170cm 62kg
婚姻状况：未婚
年龄：24岁
培训认证：诚信徽章：
求职意向及工作经历
人才类型：普通求职
应聘职位：医药代表:医药代表
工作年限：3
职称：无职称
求职类型：全职
可到职-随时
月薪要求：2000--3500
希望工作地区：广州
个人工作经历：20xx.7-20xx.5在湛江中心人民医院各大科室做实习医生;
20xx.6-20xx.9在山西傅山药业有限公司(广州办事处)就职otC代表:
公司主要陈李济药厂生产的《舒筋健腰丸》，负责东山区、天河区药店开发、维护。
20xx.10至今在广州前茂医疗用品有限公司就职业务专员:
前茂公司是一家专业的医疗器械产品销售公司，产品主要涉及麻醉科、iCU、抢救室、心导管室、神经内外科等，在中国大陆及港澳台地区独家美国aRRow公司重症医学导管及心导管系列、英国poRteX气道导管系列和pulsion容量监测仪、美国aRRow公司主动脉球囊反搏泵等产品。
在职期间主要负责aRRow重症医学导管及心导管系列、poRteX气道导管系列等产品在医院的开发和维护;负责的区域包括中山大学附属第一院、广州中医药大学第一附属医院、广州市胸科医院、广州市肿瘤医院、清远、潮汕等地区，20xx年转至医疗器械组，主要负责公司的器械及佛山勤联公司生产的《腹部牵开器》在全省的临床推广及销售工作。
教育背景
毕业院校：湛江卫生学校
最高学历：中专
毕业-20xx-07-01
所学专业一：临床医学
所学专业二：
受教育培训经历：20xx年9月至20xx年7月湛江卫校社区医学
语言能力
外语：英语 一般
国语水平：优秀
粤语水平：优秀
工作能力及其他专长
有一年的医院实践工作，三年的一线销售经验和广泛的医院客户网络，有较强的市场开发能力，能独立完成医院的开发与维护工作;性格随和、乐观、慎重，待人诚恳，善于处理人际关系;对工作认真，责任心强，有较高的团队合作精神;充满激情，对环境有较强的适应能力，勇于接受挑战。
详细个人自传
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医药公司前景篇2
1.行业分析
航空业的复苏将开启钛行业新的景气周期。由于航空业的逐步复苏,波音和空客公司在未来均有提高产量的计划,特别是随着波音787的试飞成功以及空客a380的交付使用,以及国内支线飞机和大飞机项目的不断推进,将开启钛行业新的景气周期。军用钛材有望保持40%以上的高速增长。军工行业作为钛行业的重要应用领域,虽然绝对用量并不大,但毛利率高一直是它吸引投资者关注的焦点。随着我国军费开支的增加和自主研发发动机的研制成功,预计未来军用钛材的增速可以保持40%以上。
2.投资亮点
该公司是我国最大的以钛为主导产品的稀有金属材料专业化生产、科研基地,产品广泛应用于航空航天、化工、石油、医药、海洋工程及高档日用消费品等领域,国内市场占有率在40%以上,其中高档钛材和军工钛材市场占有率高达80%以上。公司在全球钛材行业排名第7位。
以降低生产成本,优化产品结构作为提升公司核心竞争力的基础。华神钛业年产1万吨的全流程海绵钛项目,可有效降低生产成本20%。另外,前期公司募投的优质项目将陆续在今明两年投产,届时公司的钛材将逐步向高端钛材转变,实现产品结构的不断优化,从而提高升公司的核心竞争力。
锆材市场前景乐观。2009年10月,公司生产的锆材通过检验,可完全实现进口替代。公司目前锆材产能约为300吨,2009年生产工业用锆产品79.8吨,毛利率高达41%,销售价格较进口价格下降了40%,竞争优势非常突出,预计2010年产量约为100吨。在国家鼓励进口替代的政策倾斜下,该业务市场前景非常乐观。
3.风险提示与投资建议
海绵钛价格下跌;高端钛材需求增长低于预期。
公司2010～2012年epS分别为0.17元、0.57元和1.13元,对应动态pe分别为150倍、44倍和22倍,pB仅为3.03倍,处于历史较低水平,大大低于行业均值7.49。考虑到公司2010～2012年的复合增长率可达176.8%,我们看好公司未来的长期增长潜力。因此,我们给予该股“增持”的投资评级。
表12010～2012年公司盈利预测
二、上海医药(601607)研究报告
1.行业分析
在二季度市场下跌过程中,基金开始调整持仓结构,大举增持零售、医药、白酒等消费股,医药和酒成为基金加仓的重点。半年报披露完毕,二季度基金投资取向的轮廓已很清晰。从半年报数据看,在二季度市场下跌过程中,基金不断调整持仓结构,大举增持零售、医药、白酒等消费股,新兴产业亦被广泛看好。消费股中,医药和酒成为基金加仓的重点。与白酒股相比,医药股更是如日中天。二季度,上海医药、东阿阿胶、华兰生物、复星医药、浙江医药、云南白药、同仁堂受到基金的普遍增持,走势相当亮丽。
2.投资亮点
融资将推动公司加速扩张。公司本次募集资金拟投向:(1)境内外医药工业收购兼并,将在2011年底前收购上药集团的新先锋、上海新亚、华联制药等资产;(2)在长三角、珠三角和环渤海地区新增或收购分销网络;(3)将加大创新药、原料药和仿制药的研发投入;(4)建设企业信息系统;优化流动资金和财务结构。
公司医药分销全国布局将加速进行。上海医药作为国内第二大的医药流通企业,去年以来全国性扩张步伐迅速,先后控股山东商联药业、广州中山医药和福建省医药公司,在融资完成后,预计公司的并购步伐将进一步加快。
抗生素资产收购将增厚公司利润。上药集团的抗生素业务销售收入估计在20亿元以上,按行业平均利润率估算净利润肯定在亿元以上,未来收购将明显增厚公司业绩。
3.公司盈利预测
表22010～2012年公司盈利预测
三、置信电气(600517)点评
1.业务简析
今年公司合同信息不断,属于成长中的白马个股。如一季度公告,全资子公司上海置信电气非晶有限公司与江苏帕威尔电气有限公司签订了金额逾10亿的非晶合金变压器框架采购协议。分析师认为,新年伊始,置信电气“电网投资+节能降耗”两大概念强势登场,后续可能还将获得来自江苏的订单。
此次采购,是江苏省电力公司集中规模招标采购2009年度电网项目的一部分。江苏帕威尔电气是江苏省电网公司的关联企业,也是置信电气江苏子公司的合资方,分析师认为,其采购意向代表了江苏电网的投资计划。这笔10亿元的2009年大额采购协议税后金额为8.5亿元,已接近置信电气2008年全年来自江苏的销售收入。
6月在山西中标;8月再次开拓河南变压器市场。
2.收益盈利预测
2010年至2012年每股每股收益(元)预测分别为:0.58元、0.75元、0.93元。
目前走势搭出两年的股价平台,有望在相关利好政策下再次走势强劲。
医药公司前景篇3
与热火的股市相映成辉的是医药企业纷纷向旗下上市公司注入资产。
日前美罗药业、康恩贝、人福科技等上市公司纷纷向控股股东定向增发，公司大股东将旗下优质医药资产作价注入到上市公司中，大股东在注资的同时则图谋实现整体上市。
“大股东比较看好上市公司的发展，因而将其他医药资产注入到上市公司中。是否为了实现整体上市，目前还不太清楚。”8月8日，康恩贝证券部的王女士告诉记者。
医药行业分析人士表示，目前高涨的资本市场对医药企业注资行为起到了推波助澜的作用，“这个时候可以卖个好价钱”。目前医药行业开始回暖，不过，由于行业大环境的影响，整体上还处于低谷中。资本市场的热火能否带动医药行业复苏，还不能确定。
整体上市忙
8月1日，康恩贝公告称，公司非公开发行股票的申请于2007年7月31日经中国证监会股票发行审核委员会审核获得有条件通过。
康恩贝此次发行不超过4280万股，每股不低于7.11元。康恩贝控股股东康恩贝集团将把旗下金华康恩贝的资产注入到上市公司中，认购65%以上的股份，其持有金华康恩贝90％的股权；另外，视情况而定，康恩贝集团将拿出部分现金来认购股权。
浙江金华康恩贝是康恩贝旗下一重要资产，主要从事化学药研发和生产。如果资产注入顺利实现，这样康恩贝就把主要的医药资产都整合到上市公司中，实现了整体上市。“目前上市公司发展比较好，大股东注入新的资产，至于是否是整体上市这个不好说。”王女士表示。
与此同时，美罗药业也公告，拟向控股股东美罗集团非公开发行不超过4500万股。美罗集团以其持有的美罗中药厂96.4％的股权作价注入到美罗药业中。
据了解，美罗中药厂是一家利用天然中药和海洋药物生产中药产品的现代化制药企业，是国家21家重点中药厂之一。美罗中药厂效益比较好，2006年，实现净利润1791万元。据美罗药业预计，美罗中药厂今年净利润将达到2743万元，将成为美罗药业的利润新增长点。
此次注资完成后，美罗集团旗下的现有医药类资产都被装入到美罗药业中，实现整体上市，而美罗集团层面将不再从事医药方面的业务。
同样，人福科技拟发行4000～7000万股，筹资约3.8亿元投向医药主业。其中公司大股东武汉当代科技将以现金认购不低于本次发行总股份的20％。不过，与上述两家公司不同的是，当代科技产业集团是以现金进行认购。
对此，人福科技证券事务代表王鸣表示：“大股东所有的医药资产都早已注入到上市公司中，医药资产实现了整体上市。现在大股东以现金进行认购，有利于保持公司股权稳定，这样对公司发展很有利。”
除了上述企业，双鹤药业、诚志股份等公司的大股东也在向上市公司注资。
大股东图谋
上海证券医药行业分析师彭蕴亮表示，大股东注入医药资产主要有两方面的考虑：从医药行业大环境来说，虽说今年医药行业状况与去年相比相对比较好，但上市公司靠现有资产不能维持较高盈利，只能通过外部优质资产注入来实现；从股权分置改革方面讲，股东追求上市利益最大化、公司市值最大化，这也促使大股东向上市公司注入新资产。
“另外，大股东注资还有股权激励的约束考虑。目前一些公司实施股权激励，例如，康恩贝大股东承诺实现公司业绩两位数的增长，而靠现有资产则达不到，通过注入外部资产，就可以增加上市公司的业绩。”彭蕴亮表示。
“大股东将有价值的医药资产都注入到上市公司中，对公司医药产业起到重要的支持作用。不把上市公司搞好，大股东就不会获得收益，至少目前大股东对公司的前景比较看好。”王鸣表示。
据了解，人福科技此次募集的资金主要投向两个方面：一是投资宜昌人福药业有限责任公司4480万元，用于年产2000万瓶冻干粉针Gmp扩建项目；二是投资宜昌人福药业有限责任公司2191万元，用于营销网络建设。
另外，武汉当代科技持有人福科技股份的比例为17.377%，作为大股东，这个比例比较低。“大股东持股比例低，控股权有可能会保证不了，公司就会出现不稳定因素，这是投资者不愿看到的。正是看到这一点，大股东增持股份。”王鸣说。
医药公司前景篇4
跨国药企来华经营已经30年，面对中国的巨大市场，跨国药企在中国的发展和扩张更像是“一场蓄谋已久的战争”。从最开始的合资、到并购、独资，在华建厂、设立研发中心，甚至中国区的高管也从老外变成了本土精英。
从旅游到移民，从访学到论文，药企的“灰色营销手法”也暴露出冰山一角。
跨国药企在中国是如何经营运作的，各个职能部门的设置又有怎样的安排？跨国药企如何依托其强大的经济实力，强大的政府游说能力，将势力范围一步步渗透中国？跨国药企高管们到底是什么背景？
部门的秘密
GSK中国窝案的爆发，将一个外企在中国通过违法手段促销药品的路线图呈现于世人眼前。被称为“GSK中国区四驾马车”的法务部总监赵虹燕、副总裁兼企业运营总经理梁宏、商业发展事业企业运营总经理黄红、总裁兼人力资源部总监张国维一起被公安部门调查。为何GSK中国区的高管集体落马？
记者发现，在主流的欧美医药外企中，有着非常清晰的部门分工。跨国药企在中国的医药经营已经披上了政治色彩。
一位国内药企副总经理对记者说，“每个跨国药企有不同的玩儿法。跨国药企中国区的全国性市场布局根本就是，企业自身构建的政府关系延伸到哪里。从跨国药企在中国经营和安全层面考虑，政府关系管理主要工作之一，有短期安排、中期计划和长期规划，每年有专门的年度政府关系拓展和维护的预算。”
“单纯的依靠市场运作不足以维持企业的生产和发展，比如各省招标管理、基本药物的遴选、医保目录的增补、Gmp的新标准等，都会受到国家相关政策的管制和影响。因此，欧美的跨国医药公司在来华投资的第一天，就把影响政府相关的决策部门作为其最重要的工作。”一位医药协会的工作人员对记者表示。
医药企业在全国范围内建造自己的政府关系网，一方面依靠公司的政府关系部门，另一方面充分发挥驻地营销人员的人脉关系和业务能力，再一方面，借助医药企业的商业客户。
一位不愿吐露姓名的业内人士表示，“跨国药企甚至比政府部门的官员更清楚改革前后审批权力的布局情况，跨国药企对政策和法律法规的熟悉程度，远高于国内药企。”
GSK中国总部共有11个部门，本次涉案的四个部门，法务、人力资源、商务发展、企业运营部。跨国药企在华的部门设置和职责分工是什么？
政府事务部主要负责和国家药监局、发改委、物价局、工商部门、司法部等政府职能部门开拓、开展相关工作，与各相关单位及部门建立并持续保持良好的沟通与联系。比如，负责公司产品申报入选国家或地方基本医疗保险药品目录，保证公司产品在相关地区的商品名目录或异名库的入选工作；负责公司产品在国家相关地区的招、投标及中标工作，提高市场准入，确保公司产品具备良好的渠道环境与政策环境支持等等。
公共事务部，主要负责在媒体和公共宣传上的工作。通过一些有影响的媒体或宣传工具，如报纸、杂志、广播、电视等对公众进行宣传，塑造公共舆论，从而影响政府部门或立法机关的决策。此外，开展政府倡导的社会公益项目，塑造企业正面形象。一些存在共性的问题通过行业协会、行业媒体、学术团体等，以专家学者的身份或以联盟团体的身份向立法机关或决策机构提供意见。
医学注册部，主要和上市新药、国家药品监督管理局打交道。从国家层面获取更多的指导和帮助，提高药企在新药研发、注册和审批等方面的效率性，为现有经营产品获得政策支持。
商务发展部，主要和各地医药批发公司、物价部门打交道。为公司内部部门提供准确和持续的信息、趋势和相关政策分析；起草意见书与辅助材料为内部其它部门与官方谈判时提供参考和必要的支持；确保药企产品的价格体系的稳定。
法务部，主要负责应付公司可能面对的法律麻烦。基于对医药行业政策和市场进行长期研究，为药企在经营决策上提供政策方面的判断。由于跨国药企对中国法律的熟知，主要通过正式的会见或者其它方式如与政府合作开展项目等直接去接触立法人员或有决策权的政府官员，代表公司陈述公司的立场和观点，提供相关资料、分享实践经验，以影响政府或立法部门的决策。
运作的技巧
跨国制药企业进入中国早已超过30年。自1980年日本大冢制药公司率先在天津建立第一家医药合资企业后，外资或合资企业在中国遍地开花。
目前，中国是仅次于美国和日本的全球第三大药品市场。有一位医药行业的资深人士感慨，面对如此巨大的市场，“没有哪个国家的药企不眼红。”
在利益的驱动下，跨国药企在中国的发展更像是“一场蓄谋已久的战争”，它们越来越多地采用独资方式设立企业，曲线打入中国市场；或通过收购中方股东的股份对原有合资企业实现独资，使中国合资制药企业呈现出独资化趋势。
比如，2008年，德国拜耳斥资10亿元收购东盛科技启动“白加黑”，全面拓展国内otC市场。2009年11月，美国默克公司以410亿美元正式收购先灵葆雅公司。上海强生、赛诺菲—安万特、费森尤斯等从合资转变成独资。
跨国制药企业的市场灵感，最终来自于对中国医改政策的把握。时逢2008年全球金融危机，欧美等传统医药市场也增长放缓，彼时跨国制药企业总部高管隔三差五地出现在中国，拜访部委医改官员和走访调研中国工厂。
2010年，随着新医改更多配套文件的相继推出，以及中国医改决策层开宗明义地点明“保基本”、“强基层”等政策要义，引起外企注意。
默沙东公司负责人冯纳玺表示，默沙东公司在研究中国医改政策、十二五规划等方面它们花足了气力。默沙东总部和默沙东中国分别都有内部团队专门研究中国政策，同时也邀请一些专家学者帮助研究。
除此之外，由于中国otC市场的庞大需求，多家跨国药企，纷纷将其作为大力拓展的重要业务之一。
诺华进入中国市场较晚，与其他耕耘多年的跨国药企相比，诺华在中国市场的otC份额依然较低，希望通过重要业务提升在华销售业绩。诺华的名字源于拉丁文novaeartes，意为“新技术”，其中文名字——诺华，取意承诺中华。
如何让更多的药品进入基本药物目录？如何跨入医保门槛？跨国公司选择了和国家以及各地医保部门谈判。
之前，跨国医药企业在中国医药市场重点定位在一、二类城市的三甲医院，在高端市场具有绝对优势，从而也萌生了中国医药市场特殊的群体——医药代表。“当通过医药代表的方式逐步占领大中型医院市场后，跨国公司的战略便发生变化，一方面纵向开拓广阔的基层市场，另一方面仍旧在核心区域市场下功夫。”
跨国公司目前的核心区域的大型医院市场，除了继续渗透医生药单起决定作用的处方药领域以外，同时加大政府公关力度，瞄准基本药物目录和医保目录，特别是希望能够进入国家或地方的医保目录，以让患者支付更少的费用，从而增加销量。“如果让医生认可并开药是软手段，那么进入医保降低患者费用则可称为硬手段。”
辉瑞公司有参与医保目录谈判的负责人告诉记者，谈判的过程绝非结果那么简单，首先要核算进入医保目录后销售增加的比例范围，以及给医保部门一个可以接受的价格，而报销的比例也是一个关键环节。
“简单地说，保证价格、扩大市场，终端的重点大医院要守住，医保目录一定要进去，而且不能被降价，这是我们必须要保住的几个阵地。”某外资制药公司区域负责人透露。
自跨国制药公司进入中国以来，学术推广一直是其营销最具代表性的一面。
由于所涉及产品基本都是专利期内产品，所以，通过向医生讲解药品特性和优势，以临床和药学知识相结合的医院处方药销售模式，是中国医生普遍认可和接受的形式。
“这个销售的本质，是通过和医生学术上的沟通、交流、指导等，让医生认可你的产品，最终实现销售，这也是我们一直区别于国内企业的营销方式。”前述销售代表表示。
像大部分外企一样，此前将近20年在中国的市场铺垫中，他所在的企业已经在长三角和华北、华南等重点城市的大医院完成了相关科室的覆盖，“药剂科、科室主任、有处方权的医生关系都很好，我们平时办的各种学术会议，既可以给普通医生攒继续教育的学分，也可以给学霸级的专家们提供各种平台，他们都认可。”
而事实上，这样处于学术和商业之间的营销方式，是几乎所有跨国制药公司都会采用的方式，所不同的只是根据不同产品在不同科室、不同医生之间逐个击破。而以上每一个环节，都渗透着利益链条。
高管们的面纱
由于中国对跨国公司的市场准入管理比较严格，跨国公司在中国新设一家企业或者并购国内企业需要市、省，甚至中央商务部门的审批、工商部门登记。这就造成了目前跨国公司在中国的政府事务主要以跑审批或解决问题为主。
在这种背景下，与主管的政府官员保持良好的个人关系仍发挥着重要作用。除了与政府接触之外，政府事务部门还有一个很重要的工作就是对内部人员包括公司总部和中国区的高层及业务部门同事的沟通。
这些和政府打交道的部门中，不乏有着各种政府背景的神通人物。跨国药企依托其强大的经济实力，强大的政府游说能力，对专业领域的学术影响力，在政府、大学、医院高层的人脉对中国整个以医药监管体系进行彻底的渗透。
一位在投资银行工作的人士告诉记者，“有审批的权力，就有寻租，就有腐败。”而在中国区活动的跨国公司早已深谙中国的潜规则，“他们都懂得积极以高薪吸收高干子弟”。
诺华中国总部于1997年成立，对于刚刚进入中国市场的诺华而言，亟须即对中国市场了解，具备良好的政府背景，又有海外背景，熟知外企的运作规律的人加入。
JeffreyLi，中文名李振福，2003年加盟诺华公司任中国区总裁。李振福1963年出生于北京，家世显赫，曾经是美国伊利诺伊理工学院海外董事会成员，并担任中华慈善总会名誉会长，美国百人会成员。李振福加盟诺华中国后，诺华中国区2004年增长36.3%，其中制药的增长39.1%，这两个增长速度都远远高于诺华全球的增长速度，接近全球增长速度的3倍。
李振福在任期间，诺华在中国的一系列“大手笔”的政府投资也为诺华赢得了很多的机会。甲型H1n1流感盛行的时候，诺华作为第一家研究出甲流疫苗的企业，与中国政府的合作已经取得不少效益。目前，中国政府正在进行的医改，诺华作为制药“大户”，在其中已经“收益”不少。不过，李振福已于2009年离开诺华中国。
2010年初，从Ge中国政府事务总经理转入的易珉，正式接下诺华中国区总裁的位置。易珉曾在国家计委中小企业对外合作办公室从事过中外合资项目的协调和谈判工作。
易珉的下一任是徐海瑛，非中国国籍。徐海瑛的丈夫刘维泽家世显赫，两人育有四个孩子。徐海瑛2012年任诺华中国区总裁，负责诺华在中国的发展战略、公共事务和公益项目。在加入诺华公司之前，徐海瑛曾就职于惠普中国、惠氏和辉瑞公司等公司，负责政府关系、政策研究和对外事务。
有业内人士透露，在中国政府系统拥有深厚人脉的人出任跨国企业的总裁、副总裁，这一类人主要做政务公关战略，更多时候在公共场合露面，他们一般不涉及跨国企业的具体管理工作。其中不少跨国药企要经常与人大代表、政协委员保持积极沟通，通过他们反映一些立法建议。当然，这些跨国药企的高管中，也不乏跨国药企中国区高管曾任全国政协委员和市人大代表。
冯丹龙，1959年3月出生，现任美国辉瑞制药中国企业事务部总监、公司发言人。她曾担任九三学社第十三届中央委员会委员，第十二届全国政协委员，上海市第十四届人大代表。
冯丹龙于1990年至2004年历任辉瑞制药有限公司总经理执行秘书、总经理执行助理、商务发展部经理、人力资源部总监、企业事务部总监。其间，2000年至2002年，调往美国纽约辉瑞公司总部担任公共事务部亚太地区总监；2000年，赴美国哈佛大学商学院接受领导人才项目培训。
冯丹龙的父亲是冯玉祥将军最小的儿子冯洪达，她的母亲是余心清之女余华心。冯丹龙的姑姑冯理达是国内外著名免疫学专家，她组建了新中国第一个消毒研究室和我军第一个免疫学研究中心。冯丹龙的奶奶李德全，是建国后第一任卫生部部长。
2007年，冯丹龙当选为上海市第十三届人民代表大会代表，这之前，她已经在大连担任了十年政协常委。冯丹龙领衔向上海市人大提出了《关于控制慢病、加强上海市定点医疗卫生机构医保费用支出科学管控的议案》，得到市人保局、医保办公室、市卫生局的高度重视，“控制慢病”被列入上海医改十大重点工作之一。
ZhangJane，中文名张建欣，拥有中国政府工作经历，2008年至2009年加盟美国辉瑞（中国）制药有限公司，负责公司战略政策及业务优化方面的工作。作为战略政策部门的负责人，张建欣创建并且领导团队对中国的医疗改革以及辉瑞在中国的定价、报销、知识产权和国际贸易方面的定位进行分析与研究。
之所以选择张建欣任职，是因为她具有在政府部门以及大公司工作的双重优势背景，对与中国政府高层领导人的直接工作经验，并对企业如何与中国的中央和地方政策制定者合作以实现自身目标具有深刻理解。
张建欣曾担任中国外交部新闻发言人的主要助手，工作在中国国际关系事务以及重大历史事件的最前沿。1997年，张建欣在香港回归中国这一历史性仪式中扮演了重要角色，并担任外交部驻香港特别行政区特派员公署的新闻官。
此次，GSK中国区被调查的高管中，涉及到法务总监赵虹燕，她的涉案并非先例。
医药公司前景篇5
今日投资个股安全诊断星级：
信邦制药的产品主要集中在心脑血管类、消化类两大系列，有医保目录品种24个、中药保护品种4个（六味安消胶囊、益心舒胶囊、参苏胶囊、脉血康胶囊）、优质优价产品4个（银杏叶片、六味安消胶囊、贞芪扶正胶囊、护肝宁片）、独家品种2个（益心舒胶囊、参苏胶囊）。公司现有主要产品为银杏叶片、六味安消胶囊、护肝宁片、益心舒胶囊等，上述产品2007年、2008年、2009年营业收入分别占当年营业收入的85.71%、85.58%、85.03％。
公司聚焦天然药
银杏叶片被列为国家基本药物目录品种、首批国家医保目录品种，公司产品被国家发改委核定为优质优价产品。六味安消胶囊被中国中药协会评定为独家中成药优质优价品种。根据中国医药协会分析，公司的六味安消胶囊在医院的市场份额为83.5%。护肝宁片被国家发改委核定为独家中成药优质优价品种。根据中国医药协会分析，公司的护肝宁片在医院的市场份额为70.6%。益心舒胶囊，由于其处方独特的疗效，公司正在研发不同剂型的益心舒制剂并向国家知识产权局申请了发明专利“一种心血管疾病的药物滴丸及其制备方法”和“一种益气复脉、活血化瘀的益心舒注射剂及其制备方法”
公司产品主要为处方药。公司产品销售采用以专业化推广为主的预算制营销模式，建立了以营销部、商务部和品牌事业部为架构的营销体系。营销部主要负责营销策略及大中城市的销售；品牌事业部主要负责地县城市、城镇社区和otC的销售；商务部主要负责签订合同、物流配送、货款回收和客户资信管理等工作。公司营销部在全国主要省市建立了8个大区40个办事处，有400多人的销售队伍；品牌事业部已经建立了14个办事处，有60多人的销售队伍。目前公司产品已覆盖1800多家医院，营销部销售队伍将继续扩充，办事处也将增加至60多个。自2010年以来公司调整了销售架构，进行了营销改革。强调营销管理的规范化，要求以优秀策略带动销售工作，推动营销队伍的内部竞争，以使公司营销适应新的形势。
在研产品主要为天然药物。2003年10月，贵州信邦药物研究开发有限公司吸纳部级中药工程研究中心――上海药物制剂工程有限公司入股，建立了贵州省药物制剂工程研究中心。药研公司在职新药研究与开发的中高级研究人员26人；目前该公司正与北京、广东、山东、南京等地的科研院所共同研发治疗心脑血管、糖尿病以及抗癌等方面的部级新药。2009年公司新获得了柏艾胶囊、花芪胶囊、益心舒片、桂蒲肾清片、根痛平咀嚼片、调经养颜片等新药生产批准文号。
待批新药有望成为重磅“天然药物注射剂”
中药注射剂的发展前景
我们认为中药注射剂只能先分类再发展。只有这样，才可能有适合不同种类品种的标准，这样在研发、生产、新药审批、鉴别、使用等各个环节才真正有标准可依，即便出现不良反应也同化学药一样是可测可控的，是十分正常的。
根据中药注射剂成份从简单到复杂的顺序，我们认为至少应简单分为：单体植物药注射剂、组分中药注射剂、传统中药注射剂。其中，单体植物药注射剂可重点参照化学药注射剂制定各项标准，强调“纯净”，不强调其中药特性；组份中药注射剂主要参照西方天然药制定各项标准，强调“一致”、“可控”，监管者同样不必关注其中药特点，而开发者可强调其中药来源，企业可强调其中药特点；传统中药注射剂则需在再评价的基础上予以重新确认，并谨慎批准该类新药。也就是说，由于把传统中药直接改成注射剂缺乏理论依据，难以制定标准，应限制该类注射剂的审批。至于以传统中药为原型，通过成份或者有效部位的提取，重新配方而成的，可归于组分中药注射剂，这是一个过渡性的“现代中药”范畴。在这一合理情景下，我们认为单体植物注射剂和组分中药注射剂仍会得到长足发展，而传统中药注射剂的空间会较有限。
人参皂苷-Rd注射剂的市场空间较大
人参皂苷-Rd注射液属于三七注射剂系列，目前已上市销售的三七注射剂主要是血塞通、血栓通两大品种，在三七药物市场中占据了主要份额。三七总皂甙是样本医院增长较快的中成药制剂。临床表明，血栓通和血塞通注射剂治疗脑梗塞疗效较好，能抑制动脉粥样硬化后内膜斑块的形成。常作为脑梗塞急性发作和脑梗塞后遗症维持治疗用药，现已成为心内科、神经内科和肾内科的基本药物。心脑血管疾病仍为当今世界第一大病种，据世界心脏联盟分析预计，2020年全球心血管病死亡率将增加50%，心肌梗死和脑卒中将从目前死因排行榜的第5位和第6位上升至第1位和第4位。中国老龄人协会相关资料显示，2000年至2025年，中国65岁及以上老年人口占总人口的比例将从7％左右上升至超过12％，年龄结构已成为典型的老年型人口类型，日益严峻的老龄化趋势也意味着典型的老年病如高血压、脑卒中和冠心病等疾病的危害将进一步加重。心血管病药物是世界医药市场上排名第一的大类药物品种。从2006年至2008年，我国心脑血管用药市场规模保持快速增长，由2006年的608.40亿元上升至2008年的819.66亿元，3年复合年均增长率达到16.07%。而心脑血管用药是中药的优势领域，中药注射剂更占据了主导地位。南方所数据显示，2008年心脑血管领域的中药注射剂达到了22.39%的高增长率。而上市公司昆明制药、中恒集团、华神集团、众生制药的数据表明：三七类药物的增长幅度更大，如2009年4家公司的主导产品平均增幅为75.7%。
通过比较，我们也看到在三七制剂中，注射剂比口服制剂的市场容量大，独家产品比非独家产品卖得好。而信邦制药的人参皂苷-Rd注射液既是注射剂也是独家产品，和血栓通最接近。血栓通一直以来宣传的卖点是：粉针比水针更稳定，而且有效成份含量高于血塞通，水溶性好于血塞通。而在这3个方面，人参皂苷-Rd注射液作为单体注射液，稳定性、有效成份的含量和水溶性均不逊于血栓通，因为血栓通毕竟还是多种成份的混合物。
经综合比较分析，我们认为在三七制剂蛋糕已被做大的现实条件下，人参皂苷-Rd一上市就处在一个较高的起点，但具体的销售业绩取决于公司的营销。我们可分乐观、一般、悲观三种不同情景对人参皂苷-Rd注射液的销售进行预测（假设2011年底前拿到批文）。血栓通粉针的毛利率为80%左右，人参皂苷-Rd注射液作为一类新药，其毛利率一般要高于80%。
盈利预测和投资评级
预计信邦制药2010、2011、2012年的epS分别为0.61、0.8和1.12元，市盈率分别为58、44和32倍，在医药股中处于合理水平。但我们判断公司一类新药人参皂苷Rd上市后销售超出预期的可能性较大，故维持对公司的“推荐”评级。
公司业绩超出预期的催化剂：1、营销成果为乐观情景；2、新药提前得到审批；3、公司利用超募资金进行投资增厚利润。
医药公司前景篇6
医药代表电话拜访江苏省南通市某药品销售自然人张宏君先生
人物：1、药品销售自然人张宏君先生（尊称张经理，简称老张）
2、四环药业招商人员李晓燕女士（简称小李）
时间：星期一上午8：30
情景：老张一清早拜访完第一人民医院内科主任后，正准备开着自己的别克商务车去南通医学院附属医院拜访药剂科主任时，小李接通了老张的手机，老张一边开着车，一边很不耐烦地打开手机。他瞧了一下手机上的号码，不熟悉，便大声地说着。
老张：你是谁！
情景：小李马上感觉到情况不妙，但是，她很快的适应了，用非常委婉的口气回答。
代表：张经理，您好！我是四环药业的招商人员，我姓李，叫李晓燕。
老张：我现在很忙，你有什么事吗？
小李：我知道，在南通的医药市场，您是相当优秀的药品商，当然很忙啦！我就打扰您一分钟时间，行吗？
情景：老张听到小李的赞美，心情自然愉快，口气也友好了。
老张：行吧！
小李：我公司最近推出了一个新药，想在南通市进行招商。我们已经做了比较详细的调查，知道张经理在南通市做得很不错，所以想与您商讨一下南通地区的产品事宜。
老张：什么产品？
小李：中成药，风湿骨痛胶囊。
老张：没有听说过这个产品。现在正是拜访客户的时间，我们晚上再谈，好吗？
小李：好的，晚上还打这个号码吗？
老张：晚上打我的座机吧！
小李：请把座机号码告诉我，好吗？
老张：0513--85168168
小李：真是一个发大财的号码！
老张：谢谢您的金口！
情景：忙了一整天的老张，晚上又上网寻找好的产品，这时，小李及时打来电话。
小李：张经理在吗？
老张：我就是，您是小李吧！
小李：是的。现在我们可以详细地洽谈一下事宜了，是吗？
老张：是的，今天晚上我的时间比较充裕，我们可以好好的洽谈一下了。请先介绍一下贵公司的产品，好吗？
小李：好的。我公司这次推出一个三类新药，风湿骨痛胶囊。
老张：它是治疗风湿性关节炎的，是吗？
小李：您真是行家，一听到药名，就知道治疗什么病的。当患者的风湿性关节炎和类风湿关节炎发作时，其疼痛非常难受，风湿骨痛胶囊对治疗这种症状有特效。
老张：西医在治疗这类病时，经常单独采用阿司匹林，如果患者的病情比较严重，就采取组合用药的方法，比如阿司匹林与“氢化考的松”联合使用，加强止痛效果。
小李：张经理，您对治疗风湿性关节炎也很有研究。阿司匹林属于非“甾体类”抗炎药，刺激胃肠粘膜，大量长期应用，导致胃少量持续出血或致消化性溃疡。有些非“甾体类”抗炎药还可引起肝肾损害，如阿司匹林、消炎痛、非诺洛芬等，所以，患者应尽量避免长期服用这些药物。
老张：患者长期应用激素会产生依赖性，并引起各种副作用，如骨质疏松及病理性骨折等。
小李：您说的非常有道理。为了给临床医生多一个治疗这类病的有效手段，同时也可减轻患者长期服用西药所带来的毒副作用，我们推出了纯中药制剂的部级新药—风湿骨痛胶囊。
老张：风湿骨痛胶囊有什么特点呢？
小李：这在电话中很难讲清楚，我还是先把产品说明书寄给您，您仔细阅读以后，我们再沟通，好吗？
老张：这样也好。
小李：请把您的邮政编码和地址告诉我，好吗？
老张：我发短信告诉您吧！
小李：谢谢您，张经理。
老张：不用谢，再见！
情景：几天以后，小李和张经理约定，今天晚上再次洽谈事宜。电话铃刚响，张经理就知道是小李打来的。
老张：是小李吗？
小李：是的，张经理，您好！这么晚还打扰您，真是不好意思。
老张：您太客气了，我还得感谢您呢！
小李：为什么？
老张：因为，您在为我寻找好品种呢！这是我们的共同利益所在，今后，千万别这么客气。
小李：好的，那么我们开始探讨实质性的问题吧！
老张：小李，看了您寄来的资料以后，我对这个新药产生了一点点信心，但是，我还是不太明白它的药理作用，请您详细地介绍一下，好吗？
小李：好的。风湿骨痛胶囊组方中的“制川乌”和“制草乌”，它们的药理作用是祛风除湿，散寒止痛。但是，他们会导致胃肠道痉挛，损伤胃粘膜，病人难以忍受。但是，组方中的木瓜和乌梅，它们的作用是生津和胃，能有效改善因上述药物引起的胃肠道副作用。
老张：是的，这个组方很有道理。
小李：还有呢！组方中的红花，能有效地促进血液循环。组方中的麻黄和甘草，有类似的激素作用，与“制川乌”和“制草乌”配伍，促进其止痛作用，使止痛效果加快；与红花配伍，起到促进血液循环的作用。
老张：听了您的介绍，我的信心更强了。西医对风湿性关节炎和类风湿关节炎没有什么好的方法，传统的中药应该大有作为的。现在，我们再谈谈其他的合作条件，好吗？
小李：好的。
老张：请问，风湿骨痛胶囊是是否进入国家“医保”？
小李：进了，是国家B类“医保”品种。
老张：它是贵公司的独家品种吗？
小李：不是，全国有两家企业有这个新药的批准文号。但是，另一家企业的经营状况非常不好，已经有好多年没有销售这个产品了，请您放心。
老张：这个产品是否在南通市中标了？
小李：没有，我真想与您商讨一下这个问题。您是自己开办公司，还是挂靠在某一家医药公司呢？
老张：我是挂靠在“南通健桥”医药公司。
小李：我知道这家公司，这是一家很著名的医药公司。听说，这家公司的中标率很高，是吗？
老张：是的，我与这家公司已经合作了五年了，双方的关系非常融洽。
小李：您是否打算把我公司的产品也委托给“健桥”公司投标吧？
老张：是的。这个品种的底价是多少元，“扣率”又是多少呢？
小李：17.74元/盒，30扣。
老张：这个“扣率”还是比较高的，市场操作空间太小，很难接受的。
小李：您讲的很有道理，（停顿了一会儿）不过，中成药产品与西药不一样，是吗？一般情况下，在南通市场，西药产品的促销费用是多少？
老张：一般是零售价的25%，贵公司的产品是多少呢？
小李：我们做了调研，在江苏市场，一般是15%。
老张：15%的促销费用是很难运作的。
小李：几个月以前，我们也是这样认为的。但是，做了一个样板市场后，我们就觉得很有信心了。
老张：贵公司还做了一个样板市场，在哪里啊？
小李：在无锡。
老张：怎么做的？
小李：我公司做市场，不仅发放促销费用，更重要的是实施知识营销策略。我们对医药代表进行很严格的训练，要求他们对临床医生进行有效的公关，详细阐述产品的卖点，使临床医生至少把这个产品作为二线用药，甚至是一线用药，这样，用药量自然会快速上升，您说呢？
老张：这种先进的促销方法，我也听说过。贵公司是否为商培训呢？
小李：我公司把商看作为自己的医药代表，当然要提供专业化的培训。
老张：贵公司真的很不错，我对贵公司的产品更有信心了。那么，首批提货必须达到多少万元？
小李：我公司没有这个政策，因为首批提货要根据市场的需求来确定的。
老张：贵公司的政策非常合理，许多企业对首批提货都有严格的要求。您也知道，我们的资金非常有限，医院的回款周期很长，而医生的促销费必须当月发放，我们需要很多资金的。
小李：我公司非常理解你们的处境，如果首批提货要很多资金，您的市场将无法正常转动，对双方都不利。
老张：谢谢贵公司的关心。那么，保证金需要多少万元？
小李：为了保证市场顺利运行，严防“窜货”，我公司制定了保证金政策。如果您要整个南通市场，保证金需要2万元。
老张：是不是可以少缴一点，比如说1万5千元。
小李：这可能不行，我公司的政策对任何人都一样，请张经理多多谅解。
老张：好的，明天我还要做一些市场调研，问几个专家，让他们看看这个产品的市场前景如何，好吗？
小李：应该的，我们过几天再联系，再见！
情景：老张详细询问了几个专家以后，觉得这个产品的市场前景非常好，就主动打电话给小李，相约在当天晚上九点再继续洽谈。九点整，老张家座机的铃声响了。
老张：是小李吗？
小李：是我呀！张经理，您好！这几天调查得怎样了？
老张：据我的几个专家朋友分析，这个产品的组方很科学，疗效应该不错，市场前景也很广。不过，在正式签订合同以前，还有很多问题需要洽谈，是吗？
小李：是的，请说吧！
老张：这个产品的全年任务是多少万？
小李：首先我得知道，您有自己的销售队伍吗？
老张：有，加上我自己，总共有七个医药代表，管辖一市五县共十六家“二甲”以上的医院。
小李：据我所知，南通市有六个县，为什么您只开发五个呢？
老张：您对南通市的情况相当了解，是的，还有一个海安县没有开发，因为，这个县的两个县级医院的付款情况很差，所以，很多公司的医药代表都不开发这个县。
小李：听您介绍，您可以整个南通市。那么，全年任务至少也应该有150万吧。
老张：太多了，新产品刚开拓市场，很难“上量”的。
小李：就是考虑到新开发的市场，才制定150万的任务，否则，全年的任务应该是300万。无锡的一个三级医院，刚开发了三个月，目前每月的销售量已经达到1.5万，预计这个医院的月销售量应为3—4万。
老张：但是，南通的经济水平比无锡差多了。
小李：是的，南通的经济水平是比无锡差一点，但差的不多，而且，南通市的人口远多于无锡市，所辖的区域也比无锡大的多，张经理，是吗?
老张：您真了不起！
小李：张经理，您太过奖了。
老张：好了，咱们不争了。全年任务稍微降低一点，120万，行吗？
情景：小李在这方面是有决定权的，只要对方提出的要求在80%的范围内。但是，她还是用了销售技巧，不急于成交。
小李：在这方面，我没有决定权，我得请示一下，过一会儿再给您答复，好吗？
老张：好的，麻烦您了。再见！
小李：再见，张经理！
情景：小李挂了电话，再仔细地思考了一下将要面对的难题以及相应的对策，十五分钟后，又开始与老张沟通了。
老张：是小李吗？
小李：是的。刚才我与上级主管讨论了您提出的要求，我详细地介绍了您的情况，希望上级主管根据您的实际情况，给予特殊的政策。经过我的一再请求，上级主管终于同意您的要求。
老张：真是谢谢您了！
小李：不用谢，这是应该的。您还有什么问题吗？
老张：不好意思，还有几个问题要与您洽谈。
小李：请说吧！
老张：如果完成全年任务，贵公司有年终“返利”吗？如果有的话，“返利”的政策又如何呢？
小李：有，如果完成全年任务的90%--99.9%之间，“返利”一个点；如果完成全年任务的100%以上，“返利”一个五个点。这个政策还不错吧！
老张：还可以。贵公司是否执行底价开票？高开票行吗？如果不开票，是否可以便宜点？
小李：我公司执行底价开票，如果要执行高开票的程序，人要支付高开票部分的增值税。第二，我公司是上市公司，财务管理非常规范，不执行不开票的政策，希望张经理多多谅解。
老张：我认为，贵公司的政策特别规范，我就是喜欢与这样的公司打交道。如果咱们签订协议，协议执行的时间有多长？是两年还是三年？
小李：您希望多少年呢？
老张：当然越长越好啦！
小李：如果市场做得好，协议的执行时间当然越长越好。那就签三年吧！
老张：行！现在正好赶上南通市的药品招标，这次是2006年的全年招标，请贵公司一定要派人来，把招标工作做好。
小李：好的，我公司一定尽快派人来，做好这次招标工作，否则，任何的协议都无从谈起。
老张：好的。我还有问题要与您洽谈。如果招标成功，贵公司的发货时间需要多长时间，你们采取何种方式发货？
小李：根据我们的经验，我公司采取邮寄的方式发货，您大概在十天内收到货物。
医药公司前景篇7
大有可为，行业发展面临大机遇
中药是中华民族宝贵财富之一，已成为一项具有较强发展优势和广阔市场前景的战略性产业。从2000年到2008年，我国中药工业总产值从490亿元增长到了2175亿元，年复合增长率达到20.47％。贵州百灵主要从事以苗药为主的中成药研发、生产和销售。巨大的行业空间赋予了公司蓬勃的发展能力，公司2007年至2009年营业收入分别为44620万元、60736万元、73452万元，其中苗药收入占公司经营收入的50％。
用药理念顺应世界潮流发展
苗药作为一种独具特色的民族药，其崇尚天然、注重整体的用药理念完全符合目前全世界流行的“回归自然”的风尚。随着化学药品毒副作用的不断出现，医源性、药源性疾病的日益增加，以及回归大自然的绿色热潮的兴起，天然药物以其源于天然、副作用小的特点和优势，越来越受到人们的关注。苗药完全符合这一用药理念，随着人们对苗药认识的加深，苗药的市场发展前景将十分广阔。贵州省由于苗族人口众多、药材资源丰富而成为苗药最主要的产出地，无论是企业数量还是苗药品种数量都居于绝对优势。贵州百灵目前已成为全国苗药领域最大的研发、生产企业之一。贵州百灵在苗药领域的综合实力较强，具有整合苗药行业及相关资源的能力。
主打产品面临着巨大市场需求
我国止咳化痰药市场中中成药占主导地位，发展前景较好。贵州百灵生产的咳速停糖浆(及胶囊)产品、是具有浓郁民族特色的苗药品种，有着明显的竞争优势，市场发展空间较大；我国感冒药总体市场潜力巨大，在未来几年将有较快的增长，贵州百灵公司的维C银翘片及金感胶囊均为中西结合的感冒药，中西结合感冒药总体发展形势良好，今后的发展非常有利；近几年来我国心脑血管用药在我国药品市场均排名第二，中成药在治疗心脑血管疾病方面具有其独特优势，市场发展前景较好。
不断进取，公司竞争力十分雄厚
致力于苗药研发十年，运用现代的管理手段打造企业，不断进取的贵州百灵把苗药这一民族瑰宝，发展成为一项生机勃勃的产业，也为自身赢得了突出的竞争优势和广阔的发展空间。
信誉铸就品牌优势
公司在经营活动中注重信誉，注重产品品质，同时也积极承担社会责任。经过多年的培育，公司品牌获得消费者的广泛认同，赢得了较高的知名度和美誉度。2007年公司的“百灵鸟及图”的商标，被认定为“中国驰名商标”。使用“百灵鸟及图”‘商标的产品咳速停糖浆(及胶囊)、维C银翘片等已在全国形成较强的市场影响力和较高的品牌认同度。公司“百灵鸟”品牌深得消费者及经销商的信任，为贵州百灵产品推广和销售打下了坚实的基础。
创新支撑产品优势
贵州百灵2008年被贵州省科技厅等主管机关认定为“高新技术企业”，2009年公司被确定为部级的“创新型试点企业”。公司坚持走苗药现代化道路，结合贵州丰富的植物资源，大力开发苗药，获得多项科技成果，完成了苗药地方标准上升国家标准等一批重大技术创新项目。强大的研发力量为公司后端的产品提供了技术保障，公司目前已经拥有16项发明专利，目前还在继续申请的发明专利共18项。强大的研发实力和充足的自主知识产权为公司的后续发展打下了坚实的基础。
积累形成营销优势
经过十年的发展，贵州百灵已形成了体系完善、结构合理、多元并存的营销模式。公司自建销售网络，已培养出了一支专业、强大的营销队伍。销售网络遍布全国各地城市、乡镇的零售终端，具备了多层次整合营销的能力。与全国销售额上亿元的大型医药物流公司均建立了良好的合作关系。同时，公司处方药销售网络也加快了建设的步伐。随着公司医院销售队伍的壮大和医院销售网络的不断完善，药品销售的两条主干线已基本形成，将进一步提升公司的市场份额和品牌影响力。
医药公司前景篇8
no.1：并购
背景
商业方面：九州通集团有限公司引入6000万美元风投资金和日本伊藤忠商事株式会社合资；湖北同济堂药房有限公司与美国一家风险投资公司合作；广州医药和欧洲医药物流企业联合美华有限公司正式签署协议，组建合资公司；上海医药与日本铃谦株式会社合资进行药品分销业务。工业方面：继联想控股旗下弘毅投资以2.1亿元并购江苏先声药业31%的股权，并在2006年4月协助先声在纽约交易所成功上市之后，2007年联想控股再出重拳，与石家庄市国资委签署了合同，以8.7亿元拿下石药集团100%的国有产权。
解读
2006年以来，受治理商业贿赂、整顿和规范药品市场秩序以及药品降价政策等影响，中国医药市场的发展陷入一个低谷，近一半的企业拼搏在利润线的边缘。正是在这样的大背景下，中小型医药企业，甚至大型企业受制于微薄的利润，企业无法获得应有的发展，在无以为继的情况下，很多企业不得不挂牌待并。也许，这也给很多企业指明了一条道路：如果无法走下去，将企业交给适合的人也许是一种正确的道路选择。
no.2：工商博弈
背景
作为医药价值链的重要成员，制药企业和渠道经销商之间发生的利益重新分配以及控制和被控制的相互较量，即工商博弈。尽管近年来，工商之间的博弈频率越来越快，但都还是一些小型“战斗”。而以今年南京医药和西安杨森、海王和著名otC品牌药的冲突为标志，2007年这种工商博弈进入了白热化的阶段。随着连锁药店的跨省式快速扩张，而2007年又是房租高起的一年，其扩张的成本再次增加，连锁药店对利润的强烈渴求也导致了与制药企业之间发生影响深远的博弈事件。
解读
工商之间的博弈是永恒存在的，平衡只是暂时的，供应商和渠道商各自都有利益最大化的诉求，原来的商业公司可能收入都不高，现在商业公司的收入普遍提高，其利益诉求必然会增大。而且商业企业扩张后，人员增加，费用也在增加，这时，博弈就成为一种必然。
no.3：广告严管
背景
2006年7月，广电总局和工商总局联合“禁播令”，自8月1日起，所有广播电视播出机构暂停播出介绍药品、医疗器械、丰胸、减肥、增高这五类产品的电视购物节目。2006年10月，新闻出版总署联合工商总局发出通知，自11月1日起，所有报刊暂停包含牛皮癣（银屑病）、艾滋病、癌症（恶性肿瘤）、白癜风、红斑狼疮等疾病和无痛人工流产等内容的12类广告。与此同时，国家药监部门对药品、医疗器械广告的审查制度也日趋规范和严格。广告审批内容全部上网公布，提高了审批透明度，方便了群众和社会监督。并且定期公告违法药品、医疗器械广告情况，对那些虚假违法广告的产品生产、经营企业进行曝光。同时开始对医药产品的声像广告、文字广告以及宣传物料等进行全面的清理整顿。
解读
对医药广告监管力度的不断加大，其目的是整治虚假违法的医药广告，是对广大人民群众就医用药安全和生命健康负责。虽然会对一些中小企业的发展有所限制，但却为业绩优良的制药企业提供了品牌建设的绝好机会。2007年的药企首先应立足于品牌知名度的提升，同时为避免广告违规，应不断开辟新的市场，选择新的媒体资源。
no.4：一药多名
背景
2006年3月，国家食品药品监督管理局《药品说明书和标签管理规定》（24号令），决定从6月1日起，除了含有新的化学结构、新的活性成分的药物，以及持有化合物专利的药品外，其他品种一律不得使用商品名称。24号令对药品说明书、药品标签、药品通用名称、药品商品名称和注册商标在印刷排版时所使用的字体、字号、颜色以及位置、占用面积都作了详细的规定。其目的在于促使药企重视对药品不良反应信息的收集，重视药品说明书的规范和更新，大力推广药品通用名称，切实保障广大患者的用药安全。
2006年4月，全国药品稽查工作座谈会对正在全国范围内进行的药品包装、标签和说明书专项检查确定了五项在重点查处范围内的内容：凡是未按规定进行审批和备案的；药品通用名称未用中文显著标示或不标注的；包装内夹带任何未经批准的宣传物料的；药品通用名称与商品名称用字的比例小于1∶2的；适应证或功能主治超出规定范围的。
解读
针对24号令的影响，制药企业从3个方面做了补救工作：一是掌握好新包装的上市时机，尽量缩小新老包装交替的时间，尽量全面铺开新包装的销售范围与区域，注意错开其他企业产品的新旧交替时间；二是做好渠道各环节新包装的传播沟通工作，提高渠道认知度；三是进行有效的媒体传播，及时告知消费者和店员。
no.5：一品两规
背景
《处方管理办法》（53号令）已于2007年5月1日起施行。其第十六条规定：医疗机构应当按照经药品监督管理部门批准并公布的药品通用名称购进药品。同一通用名称药品的品种，注射剂型和口服剂型各不得超过2种，处方组成类同的复方制剂1～2种。因特殊诊疗需要使用其他剂型和剂量规格药品的情况除外。
医院作为处方药的销售终端，成千上万的企业将营销资源投向这个具有垄断地位的环节。正是在各大企业与医师“通力合作”的情况下，“看病贵”得到了滋养的土壤，为了对医药市场进行梳理，打击不正当竞争，国家不得不采取多种有力的手段，“一品两规”正是在这样的背景下诞生的。
解读
“一品两规”打破了中国医药市场数十年来的格局。一些被挤出医院的产品在想着如何把丢失的销售份额补回来，还没进医院的在想着怎样打击竞争对手，抢占留下的空白市场。在“一品两规”政策全面实施后，导致部分中小型制药企业的关停并转成为必然，而更多的企业则要谋求生路，一方面需要加强对既得医院终端的维护，确保不被淘汰；另一方面，则需要加强新药的研究工作，以技术壁垒作为抗击竞争对手的有力手段；还可以通过调整产品线的方式，将在医院市场潜力较小的品种坚决淘汰，同时开发有利于在otC市场运作的品种，规避宏观市场上的风险。
no.6：降价
背景
为了缓解“看病贵”的社会矛盾，在国家发改委的主导下，至2007年，中国医药市场经历了24次药品宏观性降价。然而在“以药养医”的运作体制下，降价没有起到应有的作用，老百姓仍然陷于“看病贵”的困境中。第24次药品大降价令下达后，国家发改委宣布，这是最后一次对《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》的药品价格进行调整，有86.7％的中央政府定价目录药品已完成价格调整。以后将每两年对药价进行一次微调。这标志着药价大调整时代的暂时结束。
解读
“以药养医”使药品成为医疗服务机构的主要收入来源之一，很多医生成了专业“卖药者”而在尽量“多卖药”、“卖贵药”。药品降价压缩了医院和医生的利益空间，降价药品失去了吸引力，难免被打入“冷宫”。而在医药流通的各个环节，医院和药店只是最后一个环节，对药品的多次降价，并没有从根本上撼动中间环节过多造成的药品价格虚高的现象。
一个时代的终结预示着另一个时代的开始。正如国家卫生部新闻发言人毛群安所说的，仅仅依靠降低一些药品价格的办法，难以达到平抑老百姓药品费用的目的，治本之策终须靠制度。十七大报告提出，医药市场应该在“医药分开”的思路指导下健康发展，将医院的利益与药品销售剥离，才有可能从根本上解决“看病贵”的难题。
no.7：新农合
背景
2003～2007年，国务院相继召开了4次全国新型农村合作医疗（试点）工作会议，统一思想，明确目标，部署工作，积极推进新农合制度健康发展。中央决定，从2007年开始，新农合制度建设由试点阶段转入全面推进阶段，2007年新农合覆盖的县（市、区）要达到全国县（市、区）总数的80％，2008年基本覆盖全国所有县（市、区）。据统计，截至2007年6月30日，全国开展新农合的县（市、区）达到2429个，占全国总县（市、区）的84.87%，参加合作医疗的人口7.2亿，占全国农业人口的82.83%。
解读
新农合是颠覆医疗保险长期以来重城市轻农村怪现象的重要手段。中国毕竟还是农业大国，近8亿农民的现实困境让任何人都感到窒息，农民的健康管理成为医疗改革的重中之重。业内有关第三终端的讨论已经有好几年了，正是由于农村市场的庞大基数及其特有的属性，使其成为主流医药市场之外独立的一种终端形态。新农合的实施，将第三终端的市场规模至少提高了3倍。
no.8：两票制
背景
2007年8月，广东省纠正医药购销和医疗服务不正之风工作领导小组办公室公布了《广东省医疗机构药品阳光采购实施方案（初稿）》，其中最引人注目的是：在药品配送环节，要求“所有入围品种对市辖区内医疗机构不得进行转配送，严格执行两票制”。“两票制”就是药品从出厂到医院只能开具两次发票，即厂家到医药商业公司，再到医院。
解读
“两票制”是医药分开前的一个具有深远影响的新名词，从制药厂到医院只允许一个中间环节，此举将多层级的药品渠道架构彻底打破，对于医药价值链中的上游生产企业、中游商业批发和配送公司以及医药自然人、下游医院终端客户来说，都不得不面临这次前所未有的变革洗礼。
在尚不具备完善机制的环境下，“两票制”无疑具有强大的革命性。它对一部分制药企业、中小型商业公司及大部分从事药品个人的医药自然人都带来了几乎致命性的打击。可以想象，在这场行业革命大刀阔斧地实施后，诸多后遗症将会出现。
值得注意的是，“两票制”有可能形成流通企业新的垄断经营，导致一批中小医药企业丧失部分渠道，使其生存空间更小。另外，如果限价过低，可能使一些厂家因成本太高造成高价格而遭遇出局的厄运，而另一些厂家为拼命降低成本则可能影响药品质量。
no.9：自主研发
背景
目前，国内药企平均每年用于研发的投入仅占到销售收入的2%左右。研发投入的严重不足，使国内超过90%的药企只能靠生产仿制药求得生存，致使同一种药品往往有几十家、上百家甚至上千家企业在生产。
材料和能源价格的普遍上涨，使产品成本不断提高。企业Gmp改造的固定资产投入，使单位产品承担的折旧费明显增加。市场格局的快速变化，又使销售费用和管理费用不断攀升，从而导致企业生产成本居高不下。不少企业虽然拥有一批不同的药品批号，却无力也不敢安排生产。因为，即便是产品生产出来，成本价格也高得离谱，根本无法参与市场竞争。结果是生产得越多，赔得越多。一方面是成本始终居高不下，另一方面是药品价格持续走低，使得药企的利润空间越来越小，很多企业盈利能力十分虚弱。
解读
新药研发投入大，周期长，见效慢，故进行产品仿制便成为许多药企的首选，也成了抢占市场的捷径。到目前为止，市场上主要是以仿制和改制的药品和通用类药品为主，特色产品很少，内资药企拥有自主知识产权产品的屈指可数，而能够拥有高技术、高附加值新产品的更是凤毛麟角。从国际范围来看，巨大的研发成本压力和中国通用名药品市场的发展，让很多跨国药企都把目标瞄向中国。大部分世界著名的跨国制药企业如葛兰素史克、罗氏、诺和诺德等公司都已在中国设立了研发中心。由于研发力量、资金投入等方面的差距，国内药企还将面临来自西方药企的巨大压力，必然会对中国的整个制药行业造成较大、较长久的影响。
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医药公司前景篇9
作为有传统企业背景的医药电子商务公司，百洋健康网背后的百洋医药集团。最著名的产品迪巧钙，是儿科的钙类用药第一品牌。这家产品导向的医药公司，仅迪巧钙这个明星产品在2011年销售额超过10亿元，占整个大集团总销售额的近50%。
百洋大集团的业务模式并不是一个零售企业，而是一个产品公司，就像医药行业的宝洁或海尔。集团的对外接口都是一个个像迪巧钙这样具体的药品。但是百洋健康网Ceo孙健表示，由于大集团看好互联网的未来，想要做互联网药品零售的生意，最终以独立参股公司的模式，做了百洋健康网这家平台型的医药电商公司。
从一个只有少数产品、以产品纵深为主要方向的医药集团，到独立运作的平台化医药电子商务公司；从之前的“谁卖无所谓，只要卖的是我们的药品”， 转化成“卖谁的药品无所谓，只要顾客能在我们这买。”百洋健康网的Ceo孙健表示，整个零售的思维都在发生转变。
也因为这家企业的背景和特点，百洋在电子商务战略上具备了许多独特之处。
在医药行业里，想要在网上做药品零售，必须要有线下的实体连锁店，这是一条死军规。这也就不难理解，目前一些相对活跃的医药电商像开心人网上药店、金象网上药店、海王星辰等大多是连锁药房的背景。
而百洋的独特思路是，这是一家为了网上的生意而去做线下零售的公司。2007年，因为看准互联网零售的机会，也为了更好的做线上生意，百洋选择了反其道而行之――去做线下连锁实体店。也因此在2007年11月通过了国家药监局审核，发放了《互联网药品交易资格证书》，是我国第5家通过审批的、可以面向消费者提供药品零售服务的网上药店。
“在百洋的战略思路里，实体店不是最重要的，一切都是为了网上的生意，完全没有线上线下区隔的负担，也从来不担心商品线的问题。”孙健直言。目前实体店覆盖了北京、上海和青岛。但是毫无疑问的初衷是，线下的存在是为了更好的做线上。在获得网上药品零售牌照的公司里，可以说百洋健康网的实体店最少，“只考虑网上的结构，而不用考虑实体店的结构。”逆向思维反而让百洋的电商战略轻松不少。
实战的打法
在医药圈都知道一句话，传统药店的三味毒药：医保、高毛利和政府管制，本不是一个好做的生意。在改版之前，除了这些传统的难题，百洋还经受了一次来自“互联网”的考验。“简直是人在货里，货在人里。”孙健说，2011年因为订单上升很快，流量的迅速增长导致了年底时整个后台系统的混乱和崩溃。
也正因如此，全新的系统在2012年初上线。改版的过程中，百洋开始做减法，将药品从4300种精简到了3000种；集团很多都是处方药，不能在百洋健康网上销售，很多网上药店的做法是在网站上展示产品以带动营销，而百洋健康网连这样展示位也不做；同时，作为第二批进驻天猫医药馆的公司，孙健认为目前天猫也只是一个渠道，做好自己的网站才是核心能力。
减少品类和SKU是否会导致客户的流失？“不做长尾，只做相对少量的品类。”孙健认为，事实上长尾电商很危险不是谁都可以的，即使做也要像亚马逊的店中店模式而非自己玩。“我认为关键是3年以后是否还在这里站着。医药行业的水温在35～40度，我们不想太早做先烈。”
事实上，2007年到2010年的百洋健康网已经积累了一定的用户群。以迪巧钙为代表的母婴类药品带动了一批精准垂直的销售。“所以先抓住这些已经圈住的人群，采取保守策略，很少推广。”他说，目前网站以女人和母婴等药品为最主要的部分。
医药公司前景篇10
各领“三五天”的现象背后，是虽经过十年探索，但尚未形成可持续商业模式的pe机构不在少数。当下的形势更加严峻。在证监会对pe投资ipo项目监管趋严、二级市场市盈率不断下移的双重压力下，曾为行业主流的pre-ipo套利模式正走向终结。于是乎，除了如九鼎、深创投、达晨创投等领先pe能够坚守“工厂化商业模式”，一些募资能力强的pe能够依靠“管理费模式”外，众多中小pe机构重新坠入迷茫期。
将投资行为贯穿企业发展的各个阶段，从找到好的企业家―早期培养―投资后服务，到为企业发展的各个阶段提供资本的对接口，与企业一起分享其高速增长收益的产业投资模式，或将成为pe行业的主流模式之一。高特佳在产业投资上的探索和经验，可为业内提供一个参照的样本。
在国内众多的pe机构中，这是一家偏执甚至一根筋的投资团队；在同行大都热衷于pre-ipo短平快的套利游戏时，它却执著于“打造一个产业平台”。
正是凭着这种“想法”，高特佳的团队经过多年努力，拥有了一家自己控股的上市公司。而随着博雅生物（300294）的上市，高特佳创始人兼董事长蔡达建和他的团队憋了多年的一口气终于举重若轻地吐了出来。
在医疗健康行业的投资，用“死去活来”来形容高特佳最恰当不过了，而其打造长线平台的“执念”，也随着博雅生物（300294）的上市而迈出了最关键的一步。
执念：打造长线平台
2001年成立的高特佳，与当时的其他本土第一批私募股权投资机构一样，一出生就面对异常艰难的市场环境，创业板迟迟不见踪影。在2001-2004年的初创时期，高特佳摸爬滚打完成了5个项目的投资，涉及的领域包括新材料、电子和医疗。而对于高特佳的投资方向和投资策略，蔡达建与当时的同行们一样迷茫。刚开始打算参股金融机构，还曾参加东吴保险的筹备，但中国金融行业高门槛的现实，让高特佳的种种打算无功而返，用蔡达建的话说，“有些想法和探索，的确带有堂吉诃德式的理想主义”。
这一时期，年轻而稚嫩的中国投资界将“股神”巴菲特奉为圭臬，蔡达建也悉心研究巴菲特的投资策略，与其他同行得到的“价值投资”的“真经”不同，他获得的感悟是“巴菲特的成功之处是其独特的公司架构及商业模式，在本质上说也是一种产业投资模式”。
恰在此时，高特佳曾跟随高盛投资的迈瑞，于2006年9月登陆美国纽交所。这一很大程度上“无心插柳”的投资，“让高特佳团队看到了资本与产业的有效结合，对推动行业发展所产生的强大力量，亦发现了医疗健康产业的巨大发展前景。”蔡达建回顾。
应该说，迈瑞案例让蔡达建以及高特佳团队从此种下了根深蒂固的“医疗行业”情节。也正是在这一阶段，高特佳集团开始形成“将集团打造成产业投资平台，并在健康医疗行业构建长线平台”的战略雏形。
理由很充分，在中国即将进入老龄化社会的大背景下，“医疗健康行业必然可以保持持续稳定的成长。从美国标普100成分股来看，最多的也是医药和消费类公司”。高特佳如果能够建立一个产业投资平台，就是树立了一个长久的事业目标，“简单地说，没有这个平台，就只能做短线，只能阶段性持股，而医药这个行业是非常适合长期持有的，长期持有才能分享长线收益。事实表明，标普500成分股中的医药类公司，大都是股市的常青树”。
2006年以后，高特佳又陆续投了若干家医疗企业，其中包括血液制品企业。至今其在血制品行业以及医疗健康行业的投资累计超过2亿元（表1）。
首先进入高特佳视野的是湖南景达生物工程有限公司（以下简称“景达生物”）。
2005年，景达生物作为战略投资者入股湖南省唯一的血液制品企业―南岳制药有限公司（以下简称“南岳制药”），持股5%，另95%的股份由紫光古汉（000590）持有。由于南岳制药生产的人血白蛋白和免疫球蛋白等血液制品销售价格较高，市场前景广阔，因此成为众多战略投资者眼中的“香饽饽”。此后，在景达生物前董事长毛金武和紫光古汉前总裁刘箭联手运作下，通过一系列股权腾挪，至2006年12月，景达生物成为掌握南岳制药60%股权的控股股东，紫光古汉持有的股份降至36%，其余4%由景达生物总经理张翔持有。
在景达生物收购南岳制药的过程中，高特佳适时出手。2006年7月，高特佳出资3200万元（其中2375万元作为资本公积金，825万元作为注册资本）入股景达生物，持有景达生物20%股权。高特佳入股后，随即推动景达生物启动ipo计划。
然而，紫光古汉一直意图重新拿回南岳制药的控制权。2009年4月，其启动增资扩股和定向增发：上市公司将持有的南岳制药36%股权加2000万元现金入股景达生物，成为后者第一大股东，持股27.68%。随后，紫光古汉计划向景达生物定向增发，使景达生物全资拥有南岳制药，而紫光古汉实现间接控股南岳制药。如此，紫光古汉可以通过重组解决资金与产业发展瓶颈，景达生物则可以实现借壳上市。
由于增资过程未实质完成，紫光古汉定向增发方案胎死腹中，这也为其后围绕南岳制药的股权争夺埋下了隐患。在多方博弈中，高特佳打算进一步增加持股比例，以获得景达生物的控制权，进而实现将其打造成长线平台的目标，在毛金武被羁押前的2009年11月（2009年12月，毛金武和刘箭因涉嫌侵吞国有资产被刑拘），高特佳与景达生物签订了意向协议，约定以每股4.9元继续接手其股权。如果转让完成，则高特佳的持股比例将达到95.45%，从而间接控股南岳制药。此前，景达生物旗下的景达制药等资产已被剥离，南岳制药是景达生物仅剩的优质资产。
但在重组过程中，由于景达生物的负债不平衡以及股权纠纷等问题，导致高特佳的方案最终流产。
不过，通过对景达生物的投资，蔡达建和团队对医药健康行业越来越有信心，不断加大在该行业的投资。“医药行业是一个高门槛的行业，未来想要在医药行业白手起家创业，难度越来越大，甚至不太可能。”蔡达建认为，医药企业面临两个门槛，一是技术门槛，二是营销门槛。“对我来说，刚开始切入这个行业难度是很大的，但这又是一个很好的机会。血液制品行业有许可证壁垒，市场化程度相对较低，多数国有企业管理理念落后，有很大的提升空间。对我们这样的投资机构来说，只要把市场化的理念带进去，把事情做好，就好了。”
循着同样的思路，2007年底，高特佳集团以9519.92万元的代价收购了博雅生物85%的股份，成为其控股股东。
这个案例是高特佳历史上决策最快的，时间之短业界罕见，入主博雅生物时，蔡达建曾向媒体透露“项目从接触到正式签约耗时仅一个多月”，引发了外界对高特佳是否进行了深入尽职调查的质疑。“不了解情况的人可能会觉得过于草率，其实这背后是有基础支撑的。我们对这个行业已经比较了解，而公司也是朋友介绍”。在博雅生物成功登陆深圳创业板的今天，蔡达建轻松笑言。
既然要打造长期平台，蔡达建和他的团队一开始就做好了打持久战的准备。“健康医疗行业的投资周期可能会比互联网产业长一些，我们投资医疗企业后，就要跟企业一起，培育这些目标企业所需要的核心能力，包括持续研发能力和一开始所确立的模式创新”，蔡达建当时信心满满，毕竟，脱身于国泰君安投行部门的高特佳团队，有较丰富的企业并购和整合经验。然而，尽管做足了规划和准备，但未曾料到，在这两个项目上，天灾人祸，高特佳一样也没躲过。博雅生物遭遇“天灾”，景达生物遇到“人祸”。用蔡达建的话说，“这样的危机，投资人一生中经历过一次就够呛”。
危局：“高特佳曾经那么惨”
2008-2009年，在高特佳的历史上，是最惨淡的一个阶段。有媒体直言“高特佳为什么那么惨”―投景达，景达瞎了，投博雅，博雅也瞎了。当时，一位本土资深VC高层断言，“他们这次投资博雅生物的1亿多元基本是‘挂了’”。“作为pe，一般不会出资收购公司大部分股权，成为大股东。但券商出身的直投人士赌性比较足，只是这次的赌注有点大”。
质疑之声直指高特佳的产业投资战略。蔡达建有自己的盘算。
血液制品行业一直受政府部门特殊监管，国家对血液制品企业有严格的限制，“不会批准新设血液制品企业”。另外，由于血液制品的特殊性，从1985年8月起，国内开始禁止进口除人血白蛋白之外的任何血液制品。目前，国内共有血液制品企业32家。将景达生物和博雅生物揽入怀中的高特佳，就在这个近乎“垄断”的行业里拥有两颗重要的棋子。
然而，刚拿下博雅生物控制权不到半年的高特佳，即遭遇了一场灭顶之灾。用高特佳总裁黄煜的话来说，“那是高特佳面临生死存亡的时期”。
2008年5月28日，南昌大学第二附属医院爆出因使用博雅生物静注人免疫球蛋白医疗事故，一时间，博雅生物被推到风口浪尖。
事故发生时，蔡达建正在山东出差，“去争取山东矿机项目”。接到消息的第一时间，他指派黄煜赴现场处理事故，应对公安、药检等政府部门的调查，面对媒体的采访。“高特佳的团队表现出高度的敬业，包括配合调查、协调各方关系，处理得很好。”事后蔡达建总结道。
在处理危机的过程中，高特佳团队不断与各方积极沟通，寻求解决办法，争取企业所在地江西抚州政府的支持。2008年12月，在事故发生后约半年时间，博雅生物终于恢复生产，2009年年初新厂继续加大建设力度，当年7-8月完成工程建设。
然而，就在博雅生物的生产和销售步入正轨，蔡达建刚松一口气之时，南岳制药的股权争夺令高特佳再度深陷内忧外患的“泥淖”中。
2009年底，紫光古汉管理层换血，新任领导班子欲拿回南岳制药控股权。内审报告显示，南岳制药2007年后一直盈利。据公司相关负责人透露，南岳制药旗下198亩土地，加上血液制品牌照和药品批文（药号）等无形资产，资产总值超过3亿元，如不考虑合理避税和摊销等因素，南岳制药2009年净利润约3000万元，2010年税前利润预计可达0.8-1亿元。毫无疑问，对2010年营业收入3.12亿元、净利润4715万元的紫光古汉来说，南岳制药是一块不舍放弃的“肥肉”。
其时，博雅危机已基本解除，企业也恢复正常的生产销售，而在此过程中，“我们对血液制品行业又多了一份了解。”黄煜说，因此2009年高特佳打算进一步收购景达生物股份，成为控股股东，并将其与博雅生物整合上市。“但在整合过程中，与紫光古汉方面出现了一系列的纠纷”。为此，高特佳的相关重组方案被迫搁置。
事实上，景达制药被剥离后，拥有血液制品生产资质和多个血浆站的南岳制药，成为景达生物仅剩的优质资产，一旦失去南岳制药控股权，景达生物将成为没有核心资产的“空壳”，其独立上市计划也好，资产注入博雅生物也好，就将变成空谈。而高特佳的投资可能打水漂，更遑论将景达生物打造为投资及整合平台。
2010年初，高特佳接棒毛金武与紫光古汉谈判，但被紫光古汉拒绝。
正在双方僵持之际，汉森投资董事长刘令安插手介入南岳制药的股权纷争。此后毛金武解除羁押，三方谈判重启，紫光古汉亦愿意就退出南岳制药的对价支付问题重新谈判。最终，汉森投资作为战略投资者入股景达生物，双方各出资3000万元代景达生物偿还欠银行的6000万元债务，然后通过债权转股权，共同控制景达生物。
然而，在解决了股权争夺纠纷的同时，高特佳却失去了对景达生物以及南岳制药的绝对控制权。而南岳制药也在这样的纷争中，业绩大幅下滑。南岳制药内部审计报告和紫光古汉2010年半年报分别显示，南岳制药2009年上半年和2010年上半年净利润分别为99.75万元、-698.34万元。而同为血液制品公司，华兰生物（002007）和上海莱士对应的数据分别为7740.68万元、3.09亿元和5121.46万元、7049.65万元。
当时不少分析人士认为，景达生物与紫光古汉合作梦断，高特佳无疑是最大损失方。除去2006年入股时的3200万元投资，高特佳其后还为景达生物偿还了3000万元银行债务。
高特佳在这两个项目上连连遭遇天灾人祸，在一些业内人士看来，是因为“高特佳的券商背景使他们看中生物制药的高回报性，在项目投资中往往忽略高风险而豪赌一把”。
而对蔡达建一直坚持的打造长线平台的理念，以及以一家创投企业直接控股公司的做法，外界也多不以为然。“创投企业主要还是定位于财务投资，看好某个行业和亲自上阵是两码事，创投企业投资的主要目的是以合理的回报退出，而不是具体的产业运营，这对公司的主业和股权的稳定性可能会有一些影响。”一位投行负责人直抒胸臆。
一时间，外界对高特佳投资风格和策略的质疑再度高起，高特佳在血液制品行业的布局似乎走到了绝境。
面对内忧外患，蔡达建以及团队成员反思自身的失误所在，以寻求解决方案。“现在回头总结，景达生物的团队以及公司的文化、机制等都存在诸多问题，团队成员对当时实施的经营方向和战略目标分歧很大，最后是团队被迫按照董事长的意图行事。而我们作为股东的专业意见，核心管理层也很难听进去。”
没有能够改造和影响景达生物的团队，以及没有按预期处理好与紫光古汉的合作，让高特佳“付出了很惨重的代价”，导致其不得不调整在这一投资项目中的战略目标，并深刻认识到“投资项目主要看团队，团队成员之间要能够目标一致”。
调整：化危为机的艰难变身
反思的同时，高特佳着手调整，一步步理清了对景达生物和博雅生物的投资策略。对景达生物，由于与公司管理团队难以融合，以及与紫光古汉、汉森的博弈和协调，高特佳最终以战略投资者的身份退居第二大股东。对博雅生物，高特佳则坚持既定目标，集中精力全面重整，“我们把博雅生物按照长期发展的平台来打造，把它作为我们的核心产业，持续提升它。”蔡达建说。
事实证明，这一调整成为挽救高特佳在血液制品领域投资“败局”的唯一生门。
为了让博雅生物的整个管理、内部程序都上一个台阶，重新梳理和打造团队成为调整的第一重点。“收购完成后，我们规划重新搭建公司领导班子，坚决清理那些对企业贡献不明显、认同度不够、专业能力不足、态度不积极的管理人员，从内部选拔有专业才能、有责任心的人员充实到新管理层当中来。”蔡达建说，由于改造力度很大，开始遭遇的阻力不小。
事实上，在黄煜看来，并购博雅生物最大的难点，就在于团队的整合。然而，“博雅危机给高特佳团队和博雅团队的整合创造了一个契机。”事故发生后，亲赴一线的黄煜一见到博雅生物的管理团队就明确表示：“如果不是人的问题，一定先稳定团队再保产。”
与此同时，为了应对危机后的银行催债，高特佳果断投入2300万元现金，并接替南昌合瑞继续为博雅生物的7000万元债务进行担保。这种“铁肩担道义”式的财务安排和支持，一方面解决了博雅生物持续经营的当务之急，同时也让其管理层和员工开始对高特佳的价值观表示认同，在公司战略发展方向乃至管理理念等方面，产生越来越多的共鸣。
在事故处理过程中，博雅团队表现出来的专业技术能力，也让高特佳对自己的判断和投资有了更强的信心。“为了配合公安和药监部门的调查，博雅生物总共做了800多例实验，有些实验甚至是没有先例的。”黄煜说。
正所谓“塞翁失马，焉知非福”，危机成了推动团队整合的最佳剂。当然，人的问题从来都是复杂的，博雅生物的管理层经过两轮“洗牌”才基本到位。而且，“在这个过程中，我们不光是将管理机制调整到位，还实施了高层激励计划，以规范的管理机制来提升管理层对公司的未来和高特佳的信心”。
与此同时，蔡达建和高特佳团队成员们不遗余力，不断给新领导班子灌输现代企业经营理念，从工作态度、事业心，以及对企业的认同感等方面引导和培育共同的价值取向。“刚开始，博雅生物管理层所面对的环境和观念，跟我们差异很大。我们做了很多工作，一是有机会就让他们参加我们的各种会议，再就是让博雅团队主要成员去中欧商学院学习，让他们在那里接受现代企业经营理念的熏陶，带动整个团队的进步。”蔡达建说，通过这些努力，高特佳“硬是把这个企业的管理水平拉到跟发达地区的企业一致”，同时也让博雅生物管理团队逐渐抛弃了开始时的防备和戒心，和高特佳在管理理念、企业发展方向等方面的认同度越来越高，变成了真正的“一家人”。
事实上，引导和帮助博雅生物梳理和搭建一套现代企业的管理制度，“也是我们为其提供的一种价值”。蔡达建说，利用高特佳团队的投行经验，理顺下属控股企业的持股结构，使得公司内部架构、管理、财务逐步规范化，“这些是我们的基本功，也是我们的强项。刚开始我差不多一个月去公司一趟，管理问题理顺以后，就不常去了”。
经历了低谷考验的蔡达建，今天谈起曾经的困境，早已没有了那么多的纠结，反而多了一种历经风雨后的淡然心态。“这个过程非常艰难，讲出来的故事也真得不动听，但我们从中获取的经验将让高特佳受益无穷。”蔡达建说，“危机公关做得好，在某种程度上也能坏事变好事。我们通过这种危机公关让大家了解了高特佳是一家负责任的公司，在关键时候能够坚持、能够挺住。”
突围：博雅生物上市
经过全方位提升后的博雅生物，重新进入了发展的快车道。财报数据显示，在“5・28”事故发生的2008年，博雅生物净利润降至1071.33万元，而2009年和2010年净利润则分别提升至3150.57万元和4997.65万元，并最终于2012年3月8日成功登陆创业板。
作为博雅生物的控股股东，高特佳集团持有公司26615473股，占ipo发行前公司股份总数的46.87%。同时，高特佳集团控制的融华投资持有公司6645912股，持股比例为11.7%；高特佳集团管理的汇富投资（有限合伙）持有公司1774367股，持股比例为3.13%。三者合计，高特佳集团通过直接和间接的方式持有博雅生物3326万股，占发行前公司股份总数的58.57%。发行后，高特佳集团直接持股比例降至35.11%，加上旗下两家公司的持股，共持有博雅生物46.22%的股份（表2）。
以博雅生物上市当天收盘计算，高特佳集团及关联股东持有的股份市值达13.59亿元，与当初高特佳集团的收购价相比，增值超过13倍，远高于近两年的行业平均值。数据显示，2012年2月获得ipo退出的11家VC/pe机构的平均账面投资回报率为2.83倍，2010年、2011年的这一数据分别为10倍和8倍。
博雅生物的上市，让高特佳打造产业平台的战略迈出了关键的一步。“通过在这个行业的积累，可以实现上下游资源的协同效应，实现产业链的互动。”蔡达建一直坚持这个初衷。从高特佳在博雅生物上市前出具的《承诺函》，可以清楚看到其坚持“平台战略”的决心。在该份承诺函中，高特佳承诺所持股份5年的锁定期。
底气：母子基金模式
高特佳的底气在哪里？在其以有限公司形式存在的集团为依托的母子基金模式。一方面，高特佳集团可以为产业平台提供长期资金支持，同时又可以撬动旗下pe子基金的运作，最大限度地撬动资金杠杆和多形式、多渠道的筹资通路，形成母子基金运作模式。
经深圳中胜会计师事务所审计，截至2011年12月31日，高特佳集团总资产为52682.34万元、净资产为33197.02万元，2011年净利润为631.省略。
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