财务风险与分析篇1
关键词：企业；财务风险；税务风险；比较
一、企业财务风险与税务风险的概述
（一）企业财务风险的概述
一般情况下，企业的财务活动有着较强不确定性。并且，市场变化越来越快伴随着这种不确定性和快速的变化，企业面临的风险相应增大。由于财务活动与企业日常管理经营的各个环节有着直接联系，系统工程的复杂性、繁琐性等都比较强，导致企业财务风险带来的经济损失比较大，不但会降低企业的经营能力和债务偿还能力，还会加大预期收益和财务收益直接的差距，最终影响企业的正常运行和日常秩序。
（二）企业税务风险的概述
根据国家的相关规定，税务风险是企业没有依法纳税、存在违法行为和违背相关税法等引起的。这种行为不但会造成财务损失、损毁企业声誉等，还会受到相应的法律制裁。通常情况下，企业必须注重研究相关税收法律法规、合理利用政府优惠政策，进行合法避税，才能减轻企业的纳税负担，进而降低企业的运营成本，对于促进企业稳定、持续、高效地发展有着重要影响。
二、企业财务风险与税务风险的特征比较分析
（一）特征存在的一致性
在企业的各种经营风险中，财务风险、税务风险的特征存在着一致性，即它们都有较强不确定性，与企业的长远发展有着直接联系。由于企业面临的财务风险、税务风险都是无法估量的，企业必须加强各种数据的管理和分析，才能提高企业风险预测的准确性、可靠性等。与此同时，财务风险、税务风险在特征上存在的一致性还指的是获得收益时的相对性。由于企业以盈利为主要目的，在争取最大经济效益的前提下。必须抓住时机，承担相应的税务风险、财务风险等，以促进企业更好发展。因此，在企业想要获取最高效益的时候，企业面临的风险最大的，必须找准风险和收益的平衡点，才能避免企业损失惨重、破产等情况出现。
（二）特征之间的差异性
对企业面临的各种风险进行分析和研究发现，财务风险有着一定客观性，是企业日常经营中必须重视的一种风险。与其相比，税务风险有着较强主观性，通常是企业的管理人员作出的推测。因此，财务风险、税务风险的特征存在一定差异性，在企业的发展中产生的影响也不一样。在企业进入快速发展的情况下，企业需要的发展资金越来越多。特别是市场竞争的不断加剧，企业为获取更多的资金支持，往往会采取高杠杆、高息贷款等方式进行融资，从而大大提高企业的财务风险。所以，企业面临的财务风险与竞争对手的经营情况、社会经济水平、市场环境等多个方面有着直接联系，在某种情况下可能会加大企业的资金运作难度。根据税务风险的分析来看，它是税法立法、税法行政等多个方面引起的，在我国税务法规还不够完善、继续修正和纳税人纳税意识还不够强、认识不够全面的情况下，税务机构起着重要引导作用，从而导致企业面临的税务风险呈现上升趋势。与此同时，企业和税务机关之间存在对税法细则和纳税实务理解不一样的情况。如果企业与税务征收、稽查执法部门的看法不一致，无法达成共识，则会导致双方沟通失效。最终按税务机构的理解处理涉税事项，增强了企业的税务负担，给企业可持续发展造成严重影响。
三、企业财务风险与税务风险的成因比较分析
（一）成因具有的一致性
在企业税务风险、财务风险形成的过程中，各种外部因素、内部因素都可能带来极大影响，因此，两者在成因上具有一定一致性，其中，财务风险受到外部影响因素有经济、政治等多个方面，而税务风险受到的外部影响因素主要有税务环境、法律环境等多个方面。对上述两者受到内部因素进行分析来看，主要是指税务人员、财务人员能力、教育背景、工作经历等，其中相关工作人员的素质水平和业务能力发挥着主要作用。另外，企业内部控制机制的完善需要充分利用现代信息技术、网络技术等，才能构建出一套可行、科学的财务、税务信息管理系统，以企业全面加强风险管理与控制的前提下，实现风险的最有效控制，最终促进企业稳定、长远发展。
（二）成因之间的差异性
在财务风险、税务风险形成的过程中，两者在成因上存在的差异性主要是指风险形式。财务风险主要是由融资、投资、资金使用和资金回收等产生的，如果资金使用不当、投资科学性较小等，则可以增加企业的财务风险。与其相比，税务风险是在日常纳税、税务筹划等多个环节中产生的，如果企业不能正确理解纳税行为，不注重政府相关税收政策的合理运用，则会增加企业的税务风险，最终降低企业的市场竞争力和效益等。
四、企业财务风险与税务风险的防范措施
（一）注重内控机制的完善
在企业不断发展的过程中，注重内控机制的有效完善，是企业降低各种风险的重要基础。因此，根据企业的实际情况和发展需求，制定科学、可行的财务制度、奖惩机制和考核制度。合理优化企业的业务流程、管控程序等，才能全面掌握各种财务信息的基础上，保证各种风险防范措施的可靠性。与此同时，高度重视各种制度的全面落实，真正发挥企业内控机制在防范风险方面的的作用，不断增强企业员工的忠诚度、竞争意识和专业能力。对于提高企业的经济效益和市场竞争力等有着重要影响。
（二）加大风险管控力度
在不断完善企业内控机制的情况下，加大风险管理力度，对风险管理目标、设置、人员等给予高度重视，才能真正发挥每个岗位的作用，从而实现企业财务风险、税务风险的有效控制。在实践过程中，对企业可能存在的财务风险、税务风险进行科学预测和采取预先防范措施。全面贯彻到企业经营运行的各个环节中，才能为企业实现整体经营目标提供可靠保障，最终推动企业可持续发展。
（三）提高投资决策可行性
对我国市场经济下的各种数据进行分析可知，企业面临的财务风险、税务风险主要是企业投资失败造成的，是当前必须高度重视的问题之一。因此，根据企业的发展规划和发展趋势等，提高企业各种投资决策的可行性，有效完善投资决策机制，注重投资程序的规范化发展，才能在充分利用现代信息技术、先进设备等基础上，促进企业风险管控方法的多样化、多元化发展，对于降低企业面临的各种风险有着极大作用。综上所述，在企业的日常经营管理中，财务、税务是非常重要的组成部分，对于促进企业长远发展有着非常重要的影响。因此，企业必须对财务风险、税务风险给予高度重视，全面落实风险防范措施，才能真正提高企业的整体管理水平。
参考文献：
财务风险与分析篇2
关键词：财务风险；分析方法；预警
企业面临的财务风险主要来源于自然环境的不确定性、社会环境的不确定性、市场经济的复杂变化、企业理财过程及经营活动的复杂性和经营者能力的局限性以及所使用的手段与方法的有限性。
一、财务风险的分析方法
尽管财务风险的成因多而复杂，但在财务风险阶段，企业可以采取定性分析与定量分析相结合的方法来识别企业的财务风险，以便企业分析评估，有效防范。
（一）定性分析方法
1、专家会议法。专家会议法是指依靠一些专家，对预测对象的未来发展趋势状况做出判断而进行的一种集体研讨形式，互相交流，互相启发，通过讨论与辩论，取长补短，去异求同，全面考虑并得出结论。
2、头脑风暴法。头脑风暴法是通过专家间的相互交流，引起“思维共鸣”，产生组合效应，形成宏观的只能结构，进行创造性思维，它又分为直接头脑风暴法和质疑头脑风暴法。直接头脑风暴法是根据一定规划，通过共同讨论具体问题，发挥宏观智能结构的集体效应，进行创造性思维活动的一种集体评估，预测的方法；质疑头脑风暴法是一种同时召开两个专家会议，集体产生设想的方法。
3、特尔菲法。特尔菲法是在专家个人判断和专家会议方法的基础上发展起来的一个新型直观预测方法，它采用函询条差的方法，向同预测问题有关领域的专家提出问题，然后将他们回答的意见综合整理、归纳，匿名反馈给各个专家，再次征求意见，然后再加以综合反馈。这样经过多次反复循环，而后得到一个比较一致且可靠性较大的意见，该法对未来发展中的各种可能出现和期望出现的前景做出概率估价，因此该法为决策者提供了多方案选择的可能性，具有较大的优越性
（二）定量分析方法
定量分析是指通过一系列指标的计算测定企业财务风险的大小，分析财务风险。是管理与防范控制财务风险的前提，主要的分析方法有杠杆分析，标准离差分析和层次分析。
1、杠杆分析。通过对经营杠杆系数（DoL）和财务杠杆系数（DFL）的分析率衡量企业经营风险和融资风险的大小以及杠杆利益水平的高低。
（1）经营杠杆，是指由于企业存在着固定成本而出现的息税前利润变动率大于业务量变动率的现象，衡量经营杠杆作用大小的指标是经营杠杆系数（DoL）。
其计算公式为：
DoL=（eBit/eBit）÷（Q/Q）=1+a/eBit
式中：eBit为息税前利润变动额；eBit为变动前息税前利润；Q为销售变动额；a为固定成本总额。
上式表明，DoL是与特定的人销售量和固定成本比重相联系的。
首先，DoL随着a的变动而同方向变动。只要企业有固定成本存在DoL总是大于1。在eBit给定的情况下，DoL作用的发挥可以通过改变a的比重来实现，a的比重越大，DoL越高，经营风险就越大；a的比重越小，DoL越低，经营风险就越小。因此，我们可以把固定成本比重看作是DoL的“支点”，通过改变这一支点的位置来改变企业的经营风险。提高企业的盈利水平。
其次，DoL随着销售量的变动而反方向变动。销售量上升，DoL下降，eBit增加，但销售量的上升或下降必须以盈亏临界点为基础。销售量越接近盈亏临界点，其DoL就越大，在达到盈亏临界点时，DoL达到最大，超过盈亏临界点时，其DoL开始递减。因此，当销售量达到盈亏临界点之后，企业应充分利用现有生产力，努力扩大销售，这样不仅可以增加企业的eBit而且还可以降低企业的经营风险。
（2）财务杠杆，是指由于企业举债经营存在着固定利息费用从而出现的普通股每股收益（epS）变动率大于息税前利润变动率的现象，衡量财务杠杆作用大小的只表示财务杠杆系数（DFL）。
其计算公式为：
DFL=（epS/epS）÷（eBit/eBit）=eBit÷（eBit-i）
式中：epS为普通股每股收益变动额；epS为变动前普通股每股效益；eBit为息税前利润变动额；i为负债利息总额。
从上式可以看出：第一，当eBit
财务杠杆效应=负债额*（负债利润率―负债利息率）
=B*（K―i）
财务杠杆效应不一定只产生财务效应，当K>i时，财务杠杆会产生正效应，在K和i一定时，B越大财务杠杆效应越大，即杠杆收益越大；如果K
（3）总杠杆，经营杠杆与财务杠杆的连锁作用称为总杠杆作用。衡量总杠杆作用大小的指标是总杠杆系数（DtL），它是DoL和DFL的乘积。即：
DtL=DoL*DFL
=（epS/epS）/（Q/Q）
显然，总杠杆作用超过了单个杠杆的影响作用。
企业使用财务杠杆的目的是想通过长期债务或发行优先股对企业资产进行资金融通，并对这些资产合理充分的利用，产生一个高于固定资金成本的投资报酬率，从而提高普通股的每股收益。然而，长期债务的利息、租赁合同下的租金及优先股股息等式一项固定性支出，如果企业对其所拥有的各项资产加以利用所赚回的利润低于这项固定性支出时，则导致必须用普通股收益来弥补这个差额，从而会使普通股的收益率低于企业的投资报酬率，甚至会出现亏损。因此，企业越多使用财务杠杆，固定性费用支出越大，DFL越高，对权益资本变动的影响越大，融资风险就越高。为减少破产的风险，提高股东收益水平，企业必须合理、适时地调整负债规模，以降低财务风险，充分发挥财务杠杆的正效用。
2、标准离差分析。从投资的角度来考察，根据投资方案在各种经济状态（概率）下的可能收益率、平均收益率和概率分布来计算标准离差。标准离差是可能收益率与平均收益率的偏离程度。标准离差越大，表明财务风险越大。由于标准离差不便于与其他同行业、企业相比较，故还需要计算标准离差率，对各种可能收益率下的概率确定有效的办法是依据企业历史资料，结合市场分析和行业特点现状、企业前景和社会经济环境的影响综合确定。
3、层次分析法。层次分析法是一种普遍是用哪个的定性与定量相结合，将人的主观判断用数量形式表达和处理的多准则决策（评价）方法。采用层次分析法测定企业财务风险的大小，可以从短期偿债能力和长期偿债能力两个方面进行。反映企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速度比率；反映企业长期偿债能力应着重围绕以下两个方面进行分析。
（1）获利能力：企业赚取的利润越多，偿债能力就越强。已获利息倍数指标，是说明企业当期获得的收益能在多大程度上满足当期利息费用开支的需要，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数，其计算公式为：
已获利息倍数=eBit/利息费用
=（净收益+利息费用+所得税）/利息费用
公式中的“eBit（即息税前利润）”是指损益表中未扣除利息费用和所得税前的利润利息保障倍数的重点是衡量企业的支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，资本化利息的支付就会发生困难。只要已获利息倍数足够大，企业就有充分的能力偿付利息，财务风险就越小，反之，财务风险会越大。在有财务杠杆作用的情况下，该指标维持在1-3是适当的。
（2）资本结构：企业的资本结构中债务占得比例越高，无力偿还债务本息的可能性也就越高，说明企业的筹资风险越大，使用的指标主要有资产负债率、净资产收益率、总资产周转率等。
二、财务分析预警
（一）利用滚动式现金预算表进行短期预警
企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于有没有足够的现金用于各种支付。因此，有必要立足于对现金流量的控制和检测的短期预警方式。企业现金流量预算的编制，是企业财务管理工作中极为重要的一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，是经营者能及早采取行动，为能准确地编制现金流量预算，企业应建立以销售预算为主导及起点，进而包括生产、成本、费用、资本、及现金等各个方面的全面预算体系。在全面预算之下，预计未来现金收支的状况，以周、旬、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算，采用滚动方式编制现金预算，有利于提高现金预算的准确性，并真正起到短期财务预警的作用。
将滚动式现金流量预算配合每日现金收支报表及每周（或每日）现金收支预估表，既可以构成一个较为完整的短期财务预警系统，使企业经营者及财务管理人员能尽早得知潜在的现金缺口而采取相应的措施。
（二）长期财务预警系统
长期财务预警模型由获利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力四个模块构成。获利能力和偿债能力是公司财务评价的基本部分，而经济效率高低又直接体现了公司的经营管理水平。此外，公司的发展潜力尤其值得重视。在具体预警指标的选择方面，又考虑到各指标间既能相互补充又不重复，尽可能全面综合地反映公司运营状况。
1、获利能力。获利是企业经营的最终目标，也是企业能否生存和发展的前提。
2、偿债能力。偿债能力是指企业偿付到期债务的能力。一个企业如果没有足够的偿债能力，应付突发事件的能力就很弱，这样的企业很危险。
3、经济效益。企业经营所得。
4、发展潜力。企业理财的目标是财富最大化。一个有远见的经营者决不会把眼光停留在目前的运营状况，企业的发展潜力也不容忽视。
三、财务风险的防范
企业财务风险管理方法的讨论主要是侧重风险防范，这主要是因为：企业可以规避的财务风险只是面临财务风险中的较小部分，对企业整体财务风险水平影响不大，风险减轻是风险发生后的补救措施，风险一旦发生损失就不可避免，任何补救措施只起到消极的减损作用，且一直成本较高。同样，风险融资也是事后管理，风险管理成本较高。风险防范的方法有：风险转移、风险分散、风险缓冲等。
（一）财务风险转移
1、控制性财务风险转移。转移会引起风险及损失活动，即将可能遭受损失的财务及有关活动转移出去。这种随所有权转移而实现的转嫁属于风险控制型转移，是转移风险的一种主要形式。例如：商业银行信贷资产的证券化。银行优质资产证券化将极大地改善银行资产的流动性，以未来收益权的转移为代价将未来的不确定性，即市场风险转移到银行体系外。通过这种方式，赋予商业银行信贷资产以流动性，从而达到转移风险的目的，通过风险的转移和流动，再改善银行资产的质量，进而达到良性循环的目的。
2、保险转移。保险转移，即将标的物面临的财务损失转嫁给保险人承担。保险转移是经济单位或个人，以缴纳保险为条件，将自己可能遭受的风险成本转移给保险公司，承担全部或部分成本的方法。由于保险转移是以保险费为条件的，因此转移之前就发生了风险处理成本，所以考虑保险转移时，应充分考虑保险转移的成本问题。
（二）财务风险降低
风险降低法师通过付出一定的成本来减少损失出现的可能性，降低损失程度。这部分讨论资金回收风险中的结算资金回收风险；预付、出借资金回收风险；对外担保风险。风险的防范措施主要集中在对客户资信的评价方面，是结算资金回收风险防范的一个方面。结算资金向货币资金的孵化，这一过程主要由财务部门负责。企业在管理应收账款时要遵守以下各项原则：确保快速收回应收账款；维持公司利润和销售的最大化；维持和客户的关系；提高公司的形象。应收账款发生的目的是增强企业竞争力，提高商品市场占有率，扩大商品销售量和利润的实现，但是企业应收账款不能及时收回会影响企业正常的生产经营活动。
（三）财务风险缓冲
企业遵循谨慎性原则，建立风险基金，为风险较大的长期负债建立偿还基金；提取一定比例的准备金，如坏账准备金、存货跌价准备金、短期投资跌价准备、长期投资减值准备等来降低和缓冲财务风险。
总而言之，财务风险是客观存在的，并且对企业的盈亏与否、经营状况如何具有举足轻重的作用，要完全消除风险及其影响是不现实的，这种客观存在决定了我们在投资过程中只能尽量充分的而不能完全地认识和避免。
财务风险贯穿于企业的财务系统，并体现在各种财务关系上，而财务系统受许多不确定因素的影响，由于各种因素的作用和条件限制，财务风险影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和企业生存的安全性，最终威胁企业的收益。
财务风险与分析篇3
改革开放以来，财务杠杆作用已为我国企业所广泛运用。而由于财务杠杆受各种因素的影响，在获取财务杠杆利益的同时，必然伴随着一定的财务风险。因此，在市场经济条件下，企业要借助财务杠杆效应取得额外收益，必须客观分析财务杠杆对企业的影响。而在影响财务杠杆的诸多因素中，企业的资产回报率低下以及负债操作不当是财务杠杆诱发财务风险的主要因素。
1、企业经营效益下降使财务杠杆造成财务风险
财务杠杆既具有正效应，也具有负效应，企业财务杠杆与财务风险的关系主要取决于企业经营效益的高低。当企业经营效益发生变化时，财务杠杆与财务风险的关系也随之发生变化。企业经营效益的变化主要表现在息税前利润与固定成本以及债务利息的关系上，当企业息税前利润无法完全支付负债利息时，财务杠杆将会造成财务风险。而由于息税前利润与固定成本的关系不同，财务杠杆所造成的影响也有所不同。
2、负债过高导致财务风险
利用财务杠杆导致负债增加的财务风险是指企业由于过渡利用财务杠杆，使得企业负债过多丧失偿债能力，最终导致所有者权益损失乃至于企业破产的风险。其实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。负债过高导致在特定时日，由于现金流管理不善及债务偿还期过份集中而出现金流出量超过现金流入量的情况，导致企业不能偿付债务，发生支付危机的财务风险。企业如果一味追求获取财务杠杆的利益，增加负债，便会加大企业的偿债压力。负债增加使公司的财务风险增大，债权人因此无法按期得到利息的风险相应增大，债权人将要求公司对增加的负债提供风险溢酬，这就导致企业定期支出的利息等固定费用增加。所以，企业的负债比应当保持在总资金平均成本攀升的转折点，而不能无限度地扩张。
3、由于金融市场利率浮动导致亏损
现代金融市场复杂多变，对于财务杠杆这种以增加企业负债赚取额外收益的手段来说，由于企业在吸收负债所带来的额外收益的同时也接受了负债本身的财务风险，因此市场利率的变动直接影响财务杠杆的效果。
4、利用财务杠杆导致的投资风险
企业融资的目的就是为了更好地去投资，通过投资扩大生产来为企业创造出更多的利润。企业投资可以创造利润，同样也存在着风险。投资是指以资金增值为目的而发生的资金支出。投资是一个过程，也是一个结果，所以它包含着眼前与未来之间的时间差。有时间差，当然就会有风险。投资风险是指投资者在投资活动中产生失误，以至投资活动失败的可能性，包括投资活动的中止、撤消、延期、效益不足、亏本、因事故而放弃。企业的投资活动是一个典型的风险活动，这种风险属于投机性风险，也就是说企业的投资既可以得到收益，也可能遭受损失。而如果要利用财务杠杆作用，企业就必须通过筹资获得资金进行对内或对外的投资来获得收益。因此伴随着杠杆的利用，企业的投资风险也在不断地加大。
二、防范财务杠杆相关财务风险的措施
改革开放以来，财务杠杆作用已为我国企业所广泛运用。针对财务杠杆在企业经营效益下降及负债方面可能造成的财务风险，笔者认为应采取以下措施。
1、建立有效的财务风险防范机制
现代市场经济环境中，企业必须立足自身条件，建立完善的风险防范机制、财务信息网络以及监督机制，及时对财务风险进行预测和防范，同时制定适合企业实际情况的风险规避方案，控制负债筹资规模，并且采用合理的筹资结构来分散财务杠杆可能造成的财务风险。
2、优化企业资本结构
过高的负债率会放大利率浮动因素对企业财务安全的威胁，还会加剧投资者对企业前景的担忧，并且高负债率可能危及企业所有权，因此企业在利用财务杠杆时，必须保持合理的资本结构。在具体项目上，当筹资成本相同时，企业应该选择筹资风险最小的方案；而在筹资风险相同的情况下，选择筹资成本最小的方案；当筹资风险小但筹资成本大的方案或筹资风险大但筹资成本小的方案中，应该根据管理者对风险的态度和筹资收益效用的大小，选择筹资风险和资金成本相对较小、筹资收益相对较大的方案。确定适度的负债数额，保持合理的负债比率。对于企业最佳资本结构的测算可以采用资本成本比较法、每股利润分析法或者公司价值比较法等。除了考虑负债成本以外，企业还应充分考虑企业未来时期销售收入可能的变化，以及企业所处行业竞争的情况等因素，确定适合的负债规模，保持股东权益资金和负债之间适当的比例关系。一般认为速动比率一般控制在1∶1比较适宜，流动比率控制在2∶1较为适宜。如果大于上述指标证明企业短期偿债能力和变现能力较强，反之较弱。但上述两项指标过高则会造成资金浪费，过低会造成资金周转不灵，所以举债时要做到比率协调。
3、根据金融市场利率走势合理安排筹资
由于财务杠杆运用的主要形式就是负债。因此利率的高低直接影响企业的财务状况和财务风险的高低。市场经济条件下的现代企业应该根据市场利率走势，做出合适的筹资安排。在利率水平较高的时期，为了降低利息支出，应尽量减少筹资或只筹集急需的短期资金。在利率处于由高向低过渡时期，也应该尽量减少筹资。当由于财务状态或者生产经营需要而不得不筹集资金时，计息方式应采用浮动利率。在利率处于低水平时，筹资较为有利。在利率处于由低向高过渡时期，应该积极筹集长期资金，计息方式应尽量采用固定利率。企业应通过经济发展的内在规律找出利率变动的趋势，采取有效措施防范筹资风险，在预测利率变动的同时，在筹资战略和具体筹资过程中做出防范风险的安排，并制定应急筹资计划。
4、根据企业自身资金情况合理制定借偿计划
财务风险与分析篇4
【关键词】电子商务企业，财务风险，分析，防范
一、电子商务企业的发展现状
（一）互联网技术的普及带动了电子商务企业的发展。电子商务自21世纪以来掀起了研究的热潮，电子商务企业是利用互联网技术处理企业经营活动的一种新型管理模式，将企业的业务流程和运营模式实现了信息化和便捷化。
（二）相关法律的健全为电商企业发展提供了更完善的保障。近年来，电子商务领域中消费者隐私信息被公开，个人资料被盗用的违法行为屡禁不止，我国也十分关注电子商务领域的发展状况。自2010年7月1日执行的《侵权责任法》，在第二条中明确规定了将隐私权作为一项独立的民事权益。《侵权责任法》同时也对网络上的侵权行为进行明确规定。
（三）在国家的宏观调控下，开放有序的市场经济竞争环境正在形成。公共信息基础设施建设也是发展电子商务的重要因素，国家正在逐步建立完善公用数据网、互联网、物联网等，为电子商务提供实现网上认证、订货、支付、配送等安全交易的运行环境。
二、电子商务企业面临的财务风险分析
（一）人力资源和市场开拓的投资加大了电子商务企业的投资风险。电子商务企业在前期初始投资额较大，主要体现在人力资源和市场开拓等方面占用大量资金。企业的营运过程中，由于消费者对新技术、新形式的要求，企业需要在人力资源方面加大资金投入，电商企业的营运需要专业的技术人才，这相应的增加了企业的投资成本和风险。在市场开拓的过程中，电商企业扩大市场份额就需要在其宣传过程中增加销售费用。此外，电子商务企业在短期内很难见到收益，较大的营运成本致使前期盈利与成本支出存在严重的资金缺口，无疑加大了投资风险。
（二）有形资产比例较低和收益的不确定性使筹资风险加大。由于电子商务企业筹资的高风险、行业竞争的激烈、进入门槛低等因素，使得企业的筹资风险较高、财务稳健性较低。电子商务企业有形资产的占有率较低使其从银行取得贷款的能力受到限制。电商企业在短期内难以获得收益，需要通过长时间的营运来获得收益，这使得企业外来筹资的难度加大。此外，企业在需要资金时，若选择股权融资和发行债券的方式进行，筹资成本高，且偿还利息等固定成本的压力较大。
（三）电子商务企业管理形式和付款方式的改变使其盈利存在风险。电子商务企业的盈利模式需要根据消费者和市场需求不断创新，新的盈利模式往往能在几个月内打开市场渠道。如果电子商务企业能在一个领域具有不可替代的优势的同时，不断培养新的利润增长点，占领市场先机和竞争优势情况下，可减轻或化解盈利模式风险。
电子商务企业在管理形式上的改变，使得母公司对子公司的监管就相对较弱，财务信息容易失真，出现账实不符的现象。在其营运过程中需要支出业务人员费用、网站运营完善的成本、产品市场推广费用、产品物流费用等成本费用。此外，电子商务企业改变了传统的付款方式，从传统的面对面付款转变为货到付款、匿名支付、分期付款等方式，这些市场不确定性因素的存在使电子商务企业坏账的可能性增加，使得电商企业的盈利存在风险。
三、防范电子商务企业财务风险的对策
（一）投资风险的防范。对于电子商务的投资策略而言，由于电子商务所处的环境更为变幻无常，而且本身的风险较大，因此在进行投资决策时要审慎评价，谨慎投资。
第一，电子商务企业要做充分详尽的可行性分析和盈利能力预测，对要投资的行业需要关注其行业所处的环境、市场状况、发展前景和现金流。第二，要对投资企业资产负债表、现金流量表、利润表等财务报表中的数字进行全面、准确的分析，还要关注一些非财务指标和市场因素等多方面的信息，以此论证投资的可行性。第三，电子商务企业是在线实现商品的销售，所以投资时应重视顾客体验等方面的因素，实现“产品+服务”的整体投资策略。
（二）筹资风险的防范。电子商务企业在作出筹资策略时要注重以下几方面：第一，确定最佳资本结构。即充分利用外部资金实现股东权益最大化，同时综合降低筹资成本，不影响企业控制权的合理比例。第二，合理安排筹资组合方式。在进行筹资方式的比例分配时，要注重风险和收益间的权衡。第三，加强筹资风险的控制。在事前，要建立有效的财务风险预警机制，对其经营活动做好资金预算；在事中，要加强企业的现金管理和应收账款管理，加速资金回笼以降低财务风险；在事后，要跟踪筹资的使用情况和效果，看其是否能够达到预期的利润，若存在不合理情况要及时调整。
（三）盈利模式风险的防范。为了适应当前多元经济的发展格局，电商企业制定一套多层次、相互补充、互相依存的盈利模式。针对目前我国电子商务企业盈利模式的发展情况，可以从以下对策考虑：
第一，加强电子商务企业盈利模式的安全问题。现今的电子商务环境仍然存在安全问题，电商企业应该加强电子商务安全协议技术，对顾客信息的安全性、保密性、完整新提供安全保障。第二，要加强电子商务企业现金流管理水平。电商企业要客观的分析获利水平和创造能力，进行科学的财务预算，合理的安排企业的现金流入和流出。第三，电商企业应加强自身建设。将顾客的利益放在首要位置，通过提供优质的产品和人性化的服务，以及合适的购买激励方式寻找并提供一种既能让消费者满意，又能让电商企业盈利的经营模式
参考文献：
[1]刘彦文，李爽.基于电子商务环境企业财务风险防范研究[J].技术经济与管理研究，2005，01：103-104.
[2]卢燕.试论电子商务环境下企业面临的财务风险与防范策略[J].现代商业，2012，27：190.
[3]张金珠.互联网时代企业网络财务风险的防范措施[J].现代企业，2015，03：58-59.
财务风险与分析篇5
关键词：房地产企业财务分析财务风险激烈
一、房地产企业的风险类型和特点
（一）房地产企业项目的筹资风险及特点
1、房地产企业在项目开发初期，自有资本比例很低，主要依靠负债进行开发
当前，我国的房地产企业自有资金很少，资金来源主要依靠银行贷款。期初时房地产企业较多的享受到借款资金所带来的益处，然而随着我国政府对房地产市场的调控和贷款的陆续到期，房地产企业出险了很多前期贷款的本金和利息无钱支付的现象。从某种程度上可以说，房地产企业有时候仅是空有亮丽的外表，在其背后其实背负着巨额债务。
2、房地产企业再融资困难
由于我国房地产企业资金大部分来自于银行贷款，负债经营比重较大。造成房地产企业利息负担沉重。房地产企业一旦再次获得资金的能力降低，将会直接面临资金断裂的风险，这对房地产企业而言，将是致命的。
（二）房地产企业项目的投资风险及特点
房地产企业前期所需资金数额多、投入较大，这种行业特点使得投资活动成为房地产企业的活动核心。房地产企业的项目投资风险是指在房产项目投资中由于不可知因素的影响，使得房产项目无法达到预期收益或目的，而导致房地产企业的偿债能力和盈利能力受到一定影响，直接造成房地产企业在投资环节需要面临不确定性风险。
（三）房地产企业的项目经营风险及特点
房地产企业的经营风险主要是指两部分，一种是材料采购风险；另一种是存货变现风险。
1、材料采购风险
是指房地产企业在当前的物价不断上涨的市场经济环境下，钢材、水泥等建筑原材料的价格日益增长。随着原材料的价格上涨，房地产企业的采购成本被增加。使得房地产企业面临着一定的风险。
2、存货变现风险
房地产企业在正常运营中还会受到利率波动的影响。贷款利率的增长会增加房地产企业的资金成本，从而使其预期收益被减少。从2007年开始，我国政府为了抑制通货膨胀，一共进行了六次加息。再加之当前金融市场不断收紧，房地产企业的财务成本被持续增加，间接导致按揭贷款购房者的购房成本迅速上升，直接造成市场对房产的需求降低。
二、房地产企业应加强财务分析，防范财务风险
（一）通过偿债能力分析，防范财务风险
1、从分析短期偿债能力入手
房地产企业短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。流动比率是流动资产与流动负债的比值；速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是流动资产中变现速度较快或者偿债能力较强的资产。现金比率是立即可动用的资金与流动负债的比值。一般而言，房地产企业的流动比率和速动比率越高，企业拥有的可用于抵偿短期债务的流动资金就越多，短期偿债能力也越强。但是，在实际的财务分析时，尤其是在通过分析财务指标评判企业风险时，还要结合房地产企业的自身特点和行业情况，比如，房地产企业资金回流慢，前期投入通常较多。在这种情况下，财务分析时就不能将其与一般的流通企业相提并论。比如，对房地产企业而言，有时流动比率和速动比率虽然较高，但并不能简单评判其短期债务就一定能如期偿还。因为，倘若应收账款存在大量呆账、坏账，那么这两个比率可能就会因为应收账款的弱变现能力而失去其应有的特性。同理，现金比率也并非越高越好。若其过高，可能代表房地产企业没能对资金进行合理的调度，从而造成资金浪费或闲置现象。
2、从分析长期偿债能力入手
长期偿债能力指标主要有净资产负债率、资产负债率等。其中，资产负债率表明在房地产企业的总资产中通过借款方式筹集的资金占有的比例。该指标能够直接反映出房地产企业债权人权益的保障程度。通常，该比率越低越好。比值越低，代表负债的偿还度就越高，财务风险也就越小。净资产负债率是房地产企业的负债总额与企业所有者权益的比值。该比值通常用于表明房地产企业的基本财务结构的稳定情况。比值越高，表明房地产企业具有较高风险的财务结构；反之，倘若比值较低，则表明房地产企业具有较低风险的财务结构。一般而言，该比值越低越好，比值越低，表明房地产企业债权人的权益就越有保障，财务风险越小。
（二）通过支付能力分析，防范财务风险
对房地产企业而言，支付能力的情况直接与财务风险紧密相连。从某种意义上可以说，支付能力的好坏，是衡量房地产企业财务风险的一个主要标志。关于支付能力，可以设置现实支付能力与潜在支付能力两种指标。
1、从分析现实支付能力入手
现实支付能力是用房地产企业本期会计期末的货币资金的全部结存额与全部费用的月平均支出额进行比较，计算出期末全部货币资金数额在月平均支出额之下可供正常支付的周转月数。一般而言，现实支付能力指标越大，房地产企业的现实支付能力就越强。反之，则相反。但是，并非该指标值越大越好。如果该指标值过大，则表明企业在一定程度上资金浪费现象较为严重。通常，计算得出的周转月数在3上下较为合适。
2、从分析潜在支付能力入手
潜在支付能力是房地产企业在对外投资之前，会计期末的全部货币资金和有价证券（抛去借入款）的合计数与房地产企业当期费用的月平均支出额进行比较而得出的可供正常支付的周转月数。通常，房地产企业的潜在支付能力与计算所得的可供周转月数成正比。可供周转月数越多，则房地产企业的潜在支付能力就越强。反之则相反。然而，有价证券、银行存款，以及借入款的期限都长短不一，变现能力和风险程度也各不相同，因此，在财务分析时需作具体分析。尤其是需要注意在财务分析的过程中，运用该指标数据时，所涉及的货币资金、借出款、有价证券、借入款灯，是否均来自同一会计期某时点的静态数据指标。同时，还需要预测房地产企业近期的现金流入量和现金流出量；企业的收入和支出情况；借出款的收回情况和借入款的归还情况等因素。唯有如此，实际支付能力的预测才能更接近实际。
（三）开展成本控制分析
无论何种企业，成本控制都是其改善经营管理和提高时常竞争力的关键环节。房地产企业也不例外。因此，在房地产企业的财务分析中，还应重视与开展成本控制分析。在成本控制分析中，首先要对房地产企业的成本控制目标的执行效果进行正确评价。同时，面对成本升高与降低时，要及时分析其产生原因和对房地产企业财务风险的防范方面所带来的深层次影响。其次，还要明确房地产企业在成本控制中的关键环节和关键的风险控制点。针对每一个关键环节和控制点，制定对应的操作规范和有效的防范方法，以寻求降低房地产企业房产项目成本的未来途径和方法，以提高防范财务风险的能力。对此，可以适当借助《管理会计》中的“本、量、利”关系分析模式和边际贡献法、盈亏平衡分析法、变动成本计算法等，从整体上做好“全成本核算管理”，开展定量分析以及合理利用各种技术设备，实现对房地产企业的成本支出进行严格控制和科学规划，调动企业上下全员降低成本消耗的积极性。
三、结语
总而言之，具有一个资金密集型的行业，房地产企业具有很大的发展潜力和高成长性。房地产企业的项目投资周期较长、风险性也较高。房地产企业若要在当前的市场经济环境中有效防范财务风险，提高资金运转效率和安全性，就要从分析短期偿债能力和长期偿债能力入手，分析企业的现实支付能力与潜在支付能力，并且对成本控制进行分析和掌握，唯有如此，才能更好的规避、控制和管理财务风险。继而才能进一步实现企业利润最大化，获得更高的房地产项目投资收益，也为房地产企业的持续经营和下一步发展奠定了良好基础。
参考文献：
[1]李健.我国房地产企业财务风险及其防范[J].中国商界（下半月），2009；11
[2]邢姝媛.关于我国房地产企业财务风险分析[J].中国证券期货，2011；6
[3]蔡河山.浅谈投资性房地产财务风险的分析[J].现代商业，2009；15
[4]吴耿城.我国房地产企业的财务风险及其防范措施[J].市场周刊（理论研究），2010；3
财务风险与分析篇6
一、财务风险“潜伏期”的警兆分析与识别
财务风险“潜伏期”的警兆是指建立在大量资料分析基础上的反映财务危机的先兆。这个信息系统是开放的，不仅有财务信息，还有其他渠道的信息。其资料包括两个方面：一是内部经营管理的资料；二是与之相关联的外部市场与所处行业的资料。“潜伏期”的财务风险如下图所示：
此处放文尾图！
（一）行业竞争风险。行业竞争风险包括三个方面：（1）行业的竞争类型。行业的竞争类型从竞争的强弱程度来看，可划分为完全竞争型行业（如手工业和农业）、不完全竞争型行业（如轻纺、服装鞋帽等轻工业行业）、寡头垄断行业（如钢铁、汽车等重工业行业）、完全垄断行业（如公用事业单位）四种。从完全竞争行业到完全垄断行业，竞争程度依次递减，财务风险的程度也依次递减，即竞争性越弱，财务风险越小，反之亦然。（2）行业受生命周期变动的影响程度。一个行业的生命周期分为四个阶段：初创期、成长期、成熟期、衰退期。面对行业生命周期，企业的财务风险按从小到大的顺序依次排序为：初创期成长期成熟期衰退期。（3）行业的主导产品是否符合国家的产业政策。符合国家产业政策的风险小，属于国家调整产业政策的风险大，属于国家抑制的产业风险更大。
（二）市场竞争风险。市场竞争主要涉及两个方面：一是市场竞争引起产品售价变动；二是主要原料短缺引起材料进价上涨。产品的市场售价或销售总收入是一个越大越好的变量。该变量与上期对比，大于或等于上期，则为无警区域，小于上期总收入的10％、20％、30％、40％则分别定义为轻警区域、中警区域、重警区域和巨警区域。主要原料进价或材料采购总平均进价，是一个越小越好的变量。该变量与上期对比，小于或等于上期，则为无警区域，大于上期平均进价的10％、20％、30％、40％，则分别定义为轻警区域、中警区域、重警区域和巨警区域。
（三）经营控制风险。经营控制风险，涉及六个具体化的分析监测内容：（1）职责划分。职责划分是经营业务控制的核心，其目标为：保障财产的安全，监测交易资料的真实性和可靠性。一个企业有很多业务，也有很多部门，各部门应列出详细职责划分表，使每一笔经营业务的发生都有相应的部门负责授权、核准、执行和复核。各个部门的授权范围、执行责任、复核范围等，应列出一个职责划分总表，一方面使各种业务的职责划分既不重复也不遗漏；另一方面若经营业务控制出现问题，可以做到责任追踪。（2）授权规定。涉及经营业务的货币收支时，宜采用授权办理。对授权的范围、内容、金额、时间等应给予明确的规定。这样既避免越权行为的发生，又能防止出现问题后出现部门之间相互“踢皮球”的现象。（3）审批手续。审批不是故意为难某些部门，审批过程就是根据企业的全部资源状况，进行综合平衡的过程。（4）组织系统图。组织系统图可显示每一部门在企业中的地位及其上下隶属关系。从组织系统图上，可知道每一部门或每一人员应对谁负责，部门与部门之间、员工与员工之间是怎样的职责关系，这些都应通过组织系统图界定清楚，以便指挥有序，提高工作效率。（5）独立责任。职责划分后，各部门独立负责完成自己职责范围之内的工作，不必请示上级。若超越本身职责范围的业务事项，又必须由本部门完成时，则呈报上级，并陈述自己的建议和看法，请上级决定。（6）复核责任。复核是内部控制制度的重要内容，一个企业没有正常的复核机制，各项制度就无人执行；一项业务没有复核，就可能产生错弊。
（四）投资控制风险。投资风险，特别是巨额固定资产投资的风险，轻则影响企业几年，重则影响几十年，甚至使企业一夜之间倒闭。从投资的内部控制角度分析，主要的监测内容为：投资方向是否受到国家政策的鼓励；投资项目是否得到国家或地区优惠政策的支持；投资对企业未来核心竞争能力的影响。
（五）筹资控制风险。“潜伏期”的筹资控制风险具有明显的行业特征和时间特征。一般而言，该行业的平均资产收益率高于同一时期的债务资金成本率，则意味着无警情；反之，则意味着有警情出现。债务资金成本率指标是一个综合性指标，银行贷款利率在该指标中起基础性作用，因此，银行贷款利率的高低构成了筹资风险中的主要风险。从筹资的内部控制角度分析，主要监测的内容为：（1）各种筹资方案是否进行了科学评价，是否充分评价了不同筹资方案的资金成本及其财务风险，即筹资方式分析、资本成本分析和融资风险分析。（2）是否真正考虑了融资顺序，即是否首先是通过留存收益转化的内部融资，其次是无风险或低风险的债务融资，最后是发行股票融资。
二、财务风险“潜伏期”的警度监测
财务风险“潜伏期”的分析监测系统，涉及两个要素：一是建立财务预警的先行指标或称财务先导预警系统；二是建立和监测财务预警先行指标的临界点。简言之，一是警兆指标；二是警情临界值。
（一）财务风险“潜伏期”的警兆指标及评分标准。美国仁翰·阿吉蒂调查了可能导致破产的公司缺陷，按照缺陷的征兆进行对比打分，人们称之为管理评分法。这种评分，每一项要么得零分，要么得满分，不许给中间分。根据管理评分法和“潜伏期”财务风险的警兆，设计下表：
险“潜伏期”警情临界值的测定。按管理评分法，对财务风险“潜伏期”的警兆表现评分，每一项只能按得分栏的指定栏次得到唯一的得分，即得到0分、1分、2分、3分、4分中的某一个分数。得分越高，企业的财务风险越大。最低总得分为0，最高总得分为52分。
财务风险与分析篇7
关键词：企业；财务风险；财务风险识别；南宁糖业
一、前言
财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，是现代企业面对市场竞争的必然产物，其贯穿于企业生产经营的整个过程中，是不可避免的。只有加强对财务风险的认识、预测和控制，才能使企业在激烈的市场竞争中将风险降至最低，使企业价值最大化的财务目标的实现得到保证。
本文将以南宁糖业股份有限公司为实例，通过对其2006年和2007年两年年报的分析，展示怎样发现和分析企业可能存在的财务风险。
二、财务风险的概念
财务风险是由负债筹资引起的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性，以及财务信息可靠性等带来的其他风险，分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。
筹资风险主要来源于两方面：一是偿债风险。指企业不能按期还本付息；二是收益变动风险。指由于资金使用效率低下，导致每股收益降低。
投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率低于预期目标而发生的风险。
资金回收风险即产品销售出去后，货币资金回收的时间和金额上的不确定性。
收益分配风险即企业留存收益在投资者和企业之间的比例分配方案可能给企业今后的生产经营活动带来不利影响所产生的风险。
三、财务风险的识别
企业正常经营过程中，财务风险是客观存在的，也是可以识别的。企业对财务风险的识别可以从内部和外部分别进行。
（一）从外部识别财务风险
在市场经济条件下，来自企业外部可能引发企业财务风险的因素包括以下几个方面。
1.法律法规发生变动的风险，如从2007年开始上市公司必须实行新会计准则。
2.宏观经济环境的变化也会带来不同的企业变化中经济风险。2007年开始爆发的次贷危机，加剧了国内金融市场的动荡，同时外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期，进而影响国内金融市场的稳定。
3.竞争风险是影响企业财务风险一个重要因素。2005年和2006年国际国内的食糖价格飙升，几乎所有的制糖企业都扩大了生产规模，但从2007年开始，由于食糖供应量的增长速度高于食糖消费的增长速度，导致食糖价格跌幅明显，成交缩量现货压力大。
（二）从企业内部识别财务风险
企业外部环境的变化对企业来说是不可控的，在识别和防范财务风险时，只能敏感地捕捉和迅速地适应。因此企业更应从内部的可控因素考虑。
识别财务风险的方法有很多，这里主要应用报表分析、指标分析两种方法。
1.报表分析法
报表分析法是根据一定标准，通过企业各类报表资料对其财务风险进行搜索、寻找、辨别的分析方法。
根据南宁糖业股份有限公司公布的2006年及2007年的年报进行分析。
从资产负债表可以看出企业在07年年末留存了大量现金。应收账款大量增加，应考虑是收债政策的变化引起的，还是其他的。未来一年有大量的借款需要偿还，并且07年筹资中的借款也主要来自于短期借款，短期偿债压力大，这也正与期末留有大量现金相符。年内股本没有重大变化，资本公积明显增加。南宁糖业应注意短期偿债压力可能带来的财务风险。
从利润表可以看出主营业务成本比主营业务收入增加的比率快，营业费用和财务费用增加的比率均在65%以上，导致营业利润减少了将近40%，应检查企业的日常运营是不是出什么问题，企业的盈利能力是否有所下降，如果是，再进一步分析问题出在哪儿。其实这和07年国内市场变化有关，市场供应量大于消费量，而由于通货膨胀等因素，食糖的生产成本并没有随着售价的下跌而降低，反而是居高不下，这就给南宁糖业带了很大的财务风险。
从现金流量表可以看出企业“经营活动现金流入量>流出量”、“投资活动现金流入量<流出量”，且“筹资活动现金流入量>流出量”，表明企业经营活动和筹资活动都能产生现金净流入，财务状况较稳定。企业在快速发展时期，扩大中长期投资，短期内出现投资活动现金流出量大于流入量是较正常的状况，但要注意投资规模和长短期投资的合理搭配。
2.指标分析法
指标分析法指根据企业财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面提供的数据，对企业财务风险的相关指标数值进行计算、对比和分析，并从分析的结果中寻找、识别和发现风险的技术方法。
我通过对南宁糖业的一些主要指标来分析其可能存在的财务风险。
短期偿债能力分析：通过计算并比较南宁糖业06、07年的营运资本、流动比率、速度比率、现金比率、现金流量比率，可知其的营运资本为负数，表明财务状况不稳定，即有部分长期资产是有流动负债提供资金来源的，营运资本已经失去了成为流动负债的“缓冲垫”的作用，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资。从流动比率和速动比率可以看出2007年底的短期偿债能力较2006年底有所好转，但现金比率却在下降，说明流动资产中存货仍占有大量比例，由于存货变现能力较弱，故短期偿债能力实际并没有好转，现金流量比率的下降就能说明这点。
长期偿债能力分析：通过计算并比较两年的资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、现金流量债务比，知其所有指标均在下降，尤其是长期资本负债率，说明南糖的长期负债锐减，但从资产负债率的比率可以看出还在正常范围内，企业可能是在利用财务杠杆来为自己创造更多的利润。尽管如此，还是应关注资本结构的变化，以防发生财务风险。
资产管理分析：通过计算知企业的应收账款、存货、流动资产以及非流动资产和总资产的周转率均在下降，表明企业的资产管理能力在下降。
盈利能力分析：通过对销售利润率、资产利润率和权益净利率的计算，知南糖的盈利能力下降得比较明显，但结合2007年的行业情况来分析，由于之前的扩张和整个行业的供大于求等因素，这也是正常的。
四、总述南糖面临的财务风险
（一）投资风险
投资风险是指企业在投资后由于产生经济损失不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。投资活动是财务管理活动的重要环节，投资决策的正确与否关系着企业的生死存亡。
不断增加的固定资产投资使制糖企业的经营风险不断上升，同时由于购置固定资产而增加的银行借款也使企业的财务风险上升，从而导致企业的总体风险很高。又因食糖价格飙高所持续的时间不长及通货膨胀等因素，食糖的生产成本并没有随着售价的下跌而降低，反而是居高不下，这就给广西的制糖企业带了很大的财务风险。
（二）筹资风险
资金是企业经营的命脉，企业无论是正常运营或是扩大规模都需要从各种途径筹集资金。从南糖的资金结构来看，负债资金占的比重较大，负债率为60%左右。再从负债资金来看，整个负债资金中向银行借入的短期借款所占的比重比较高。由此可以表明，银行利率的变动及金融市场的变动将会对南糖的资金筹集产生很大的影响。
（三）资本结构不合理
南糖的资本结构不合理，长期负债占总负债的比重与短期负债的比重严重失调，有相当一部分的非流动资产是用流动负债筹资购置的。流动负债过多，容易出现无法偿还债务的可能，从而出现财务危机。从财务管理角度来看，正常的资金运用应该是用流动负债来购置流动资产，特别是固定资产应该用自有资金或是长期负债来购置。但由于南糖资本结构不合理，加上企业加速扩张，大量购置固定资产，出现了用流动负债购置非流动资产的情况，引起并加大了财务风险。
（四）资金回收的问题
应收账款管理是财务风险管理的一个重要内容，同时应收账款又是一把双刃剑。南糖应该充分的意识到其给企业带来的财务风险。从2005年至2007年南糖的销售情况看，2007年广西食糖的销售率有所下降，存货率上升，存货占用过多的流动资金，造成资金回流障碍，进而会影响到整个企业的现金流，给企业带来财务风险。
参考文献：
[1]中国注册会计师协会编.财务成本管理.北京市海淀区阜城路28号.经济科学出版社,2008
[2]王承斌.浅议企业财务风险预警体系.当代经济,2008,9
[3]祝彦鸿.财务风险的机理分析及应对.现代商业,2008,29
财务风险与分析篇8
关键词:外贸企业;财务风险;防范;对策
中图分类号:F23
文献标识码:a
文章编号:1672-3198(2010)09-0197-01
外贸企业财务风险是指外贸企业在各项财务活动中,由于各种难以预料和控制的因素,使企业在一定时期一定范围内所获得的最终财务成果与预期的目标发生偏离,从而使企业蒙受经济损失的可能性。有财务活动就必然有财务风险,这是一种客观的经济现象。财务风险可以分为经营风险、筹资风险、投资风险。
1外贸企业财务风险的成因分析
1.1业务流与资金流不匹配
由于缺乏科学设计和沟通,企业营销模式中业务流与资金流不能做到匹配和协调,引起负债结构和到期支付发生失衡,从而出现突发性财务风险。以钢材贸易为例,现阶段多数企业主要有自营和两大营销模式,其中自营模式又分为现款现货和赊销等。自营模式收益较高,操作相对复杂,受价格波动影响较大。模式收益相对较低,操作相对简单,受价格波动影响较小。
1.2资金来源结构不合理,举债规模过大
企业资产总额中自有资金和借入资金比例不恰当会对企业收益产生负面影响,从而形成财务风险。现阶段外贸企业普遍存在自有资金不足的情况,经营主要靠银行融资,银行借入资金比例越大,资产负债率水平越高,财务杠杆利用越大,伴随其产生的财务风险也就越大。一旦企业经营出现偏差,达不到预期目标,到期偿还债务就会出现困难,从而导致财务风险。
1.3项重要流动资产管理不当
外贸企业的资产主要集中在流动资产项目,流动资产项目中应收账款、预付账款和存货这3项重要流动资产管理不当,流动不畅,是产生财务风险的一个重要原因。现实中普遍存在以下情况:一是在营销中大量采用赊销模式,由于对客户信用等级了解不够,盲目赊销,造成应收账款失控。资产长期被债务人占用,甚至成为坏账,严重影响企业资产流动性及安全性。二是对预付账款缺乏有效控制,上游客户迟迟交不了货或晚交货,造成资金长期占用。市场价格上涨时不交货,市场价格下跌时大量集中交货,造成经营亏损。三是存货结构不合理,逾期的存货不能及时得到销售,导致存货周转率不高。
1.4财务决策缺乏科学性导致决策失误
财务决策失误是产生财务风险的重要原因之一。避免财务决策失误的前提是财务信息的真实性、全面性及财务决策的科学性。目前,企业财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象,与科学决策还存在一定的距离,由此导致决策失误时常发生,从而产生财务风险。
2外贸企业财务风险防范应采取的对策和措施
2.1业务流与资金流的匹配和协调
企业的业务活动、营销模式和市场竞争战略基本上决定了该企业的资金结构。业务流与资金流相脱节,组织营销的不管资金,管资金的不管物资流动,资金的使用效率、占用资金大小、收款时间安排等无法做到与业务流匹配和协调,将造成资金周转不畅,势必带来财务风险。所以,保证业务流与资金流的匹配和协调,实现业务流和资金流的集成,是规避财务风险的重要措施。
2.2选择适度的财务风险控制方式
分散法。是指对产业链相关企业,通过联营、入股等经营方式,实行横向或纵向经营战略来分散风险。缓冲法。是指按照稳健原则来建立风险基金,如建立偿债基金、计提坏账准备金等,以减缓风险损失对企业造成的重大冲击。缓冲风险法不会降低或消除风险,但它能有效地避免当风险发生时短期内的巨大损失可能导致的企业财务危机,从总体上降低企业的经营风险。降低法。是指企业通过采取一定的措施和加强管理等方法来降低风险,如通过给予客户折扣以加速应收账款的回收。转移法。是指企业通过购买保险、期货交易或签订转包合同等办法将风险转移给他人。
2.3加强企业筹资风险的控制
控制筹资风险应遵循以下原则:
(1)稳定性原则。借入资金要保持一定的稳定性,筹资方式要保持相对稳定,业务往来关系的金融机构要相对稳定。
(2)适度性原则。包括筹资金额、筹资时机、筹资期限、筹资方式要适度。
(3)组合性原则。银行综合授信额度包括银行借款额度、银行承兑汇票额度、透支账户额度、票据贴现额度、保理业务额度和信用证额度等内容,尽可能做到组合搭配,避免单一方式带来的财务风险。
(4)低成本原则。企业应尽可能选择成本最低的筹资方式和筹资类型进行筹资。
(5)合法性原则。筹资主体要自觉遵守国家各种法律、法规和方针政策,特别是运用银行票据筹资时,要保证经营活动的真实性。
(6)负债经营担保原则。企业在筹集资金时,应对其负债提供相应的担保。
2.4保持良好的财务信用
财务信用是企业重要的无形资产,是企业理财的重要条件。良好的财务信用对企业筹资、结算、营销等都有着极为重要的作用,并且可以增强企业的潜在筹资能力。反之,财务信用的缺失致使企业正常的经济运行受阻,长此以往将酿成财务危机。因此,要降低财务危机爆发的风险,必须关注财务信用,应该视财务信用为企业的生命。
2.5提高财务决策科学水平
财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成功。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑到影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析、评估方法并运用科学的决策模型进行决策,切忌主观臆断,防止因决策失误而产生的财务风险。
3建立财务风险预警系统
3.1短期预警系统需编制现金流量预算
由于外贸企业经营是从现金到资产再到现金的循环过程,就短期而言,企业是否维持下去,取决于是否有足够的现金用于支付各种支出。建立短期预警系统首先是编制现金流量预算。现金流量预算的编制主要是通过现金流量分析,将企业动态的现金流情况全面反映出来。就外贸企业来说,应结合不同的营销模式、经营品种、经营规模、经营周
期等情况,进行动态分析、科学预测、统筹安排。特别是将流动资产中应收账款、预付款项及存货这3项重要资产做为短期财务风险的警源,随时监控其变化。
3.2建立长期预警系统
构建风险预警指标体系除短期预警系统外,外贸企业还应建立长期预警系统,对企业盈利能力、偿债能力、资产状况、发展能力等进行综合评价,以识别和防范风险。
3.2.1从盈利能力来分析
其主要财务指标包括:总资产报酬率、净资产收益率等。企业获利能力越强,面对的各类财务风险就越低,这是主动控制财务风险最好的手段。
3.2.2从偿债能力来分析
其主要财务指标包括资产负债率、已获利息倍数、流动比率、速动比率等。企业应通过指标分析其资本结构、债务结构,从根源上控制财务风险。
3.2.3从资严状况束分析
其主要财务指标包括:总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、不良资产比率等。企业应努力提高资产变现能力,加强企业营运能力,从而抵御财务风险。
3.2.4从发展能力暑分析
其主要财务指标包括:销售增长率、资本保值增值率、销售利润增长率、总资产增长率等。企业要做到规模与速度、效益与质量相统一,从总体上控制财务风险。
3.3建立财务危机综合预警机制的模型
财务危机综合预警机制的模型是根据大量破产企业的财务报表,运用传统的财务比率分析加上统计学上的差异分析建立的,我们运用该模型,对企业财务状况进行基本评估,从而提示风险预警。财务危机综合预警机制模型:Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5
式中,X1营运资金/总资产,营运资金=流动资产一流动负债;X2=留存收益/总资产;X3=(利润总额+利息支出)/总资产;X4=[所有者权益的市场价值(或股票市值)]/总负债;X5=主营业务收入/总资产。
一般而言,如Z值大于2.675,则表明企业的财务状况良好,发生企业财务危机的可能性较小:如Z值小于1.81,则认为企业存在财务危机的可能性很大;如Z值介于1.81-2.675之间,则可视为企业进入“灰色地带”,财务状况极不稳定,风险较大。
参考文献
财务风险与分析篇9
［关键词］财务风险防范管理
当前我国建设集团财务结构中大量存在着负债率高、债券高、不良资产率高等现象，这说明建设集团存在很高的财务风险，这将直接影响企业的持续发展。基于此本文讨论了建设集团财务风险主要表现，以及这些风险产生的原因，进而探索防范和管理建设集团财务风险的措施。
一、企业财务风险表现
建设集团具有生产周期长、生产流动性强、投资大等特点，其财务风险主要表现在投标风险、合同风险、资金风险和利润风险四个方面。
1.投标风险
激烈的市场竞争使得部分建设集团企业为了中标而压低报价，最终的中标企业只能以微薄的利润或成本价格获得项目的承办，更有甚者不惜以低于成本的价格保证中标，使得建设集团的合理利润得不到保障，这种投标成本与盈利空间的不确定性使建设集团面临亏损的财务风险。
2.合同风险
建设集团生产活动的权利与义务起始于项目合同的签订，合同内容合理与否、是否有不利于建设集团的限制性条款是建设集团签订合同的必要关注点。有些业主抓住建设集团急于招揽工程的心理而在合同中附加不平等条款，使建设集团承接工程初期就面临着风险。
3.资金风险
资金风险主要表现在融资、投资和资金周转等方面。建设集团主要融资渠道是银行信贷，大部分建设集团利用房产、土地等不动产办理银行抵压贷款。同时企业的财务风险因负债的增加而增加。投资风险主要是指在长期投资中，由于投资额、投资收益率、投资项目期限等发生大幅度变动，使得投资的报酬没有达到预期值而发生的风险。资金周转风险主要体现在某一时期企业无法支付正常支出而产生的财务风险。
4.利润风险
利润风险涉及到企业的收入确认、成本亏损和利润分配三方面。建设集团工程项目价值大，且生产周期长，合同总造价因工程变更经常发生变化；同时建设集团材料价格受市价的影响难以准确预计，不利于总成本、总收入及完工进度的及时、精确认定，最终导致利润失真。而利润分配过程中的不合理因素会对企业的后续经营产生不利影响。
二、建设集团企业财务风险成因分析
1.外部因素
(1)市场环境因素
任何企业都处于复杂的客观经济环境中，作为市场经济的主体，无一例外的受市场环境的影响。随着建设集团资源的相对减少，我国建设集团之间的市场竞争日益激烈，资源相对缺乏与需求日益增加的矛盾越发突出，部分实力较弱的建设集团面临被市场淘汰的风险，加之市场经济行为尚不规范，建设集团市场秩序混乱，建设集团项目竞价机制不完善，均增加了建设集团的财务风险。
(2)政策法律因素
政策法律因素主要指国家对市场的调控和对企业生产经营活动的干预管制。国家的宏观经济政策以及微观方面的管制都会对企业财务状况和经济成果产生深远的影响。此外，国家的法律制度健全与否与司法执法水平的高低也会对企业产生不同的影响，构成不同的风险。例如我国关于循环经济、节能排等方面法律法规不断出善，给生产周期较长的建设集团企业带来了经营风险。
(3)社会经济因素
随着社会经济的发展，人们的物质要求和精神要求不断提高，价值观念不断改变，由此而来的不确定性也成为风险的来源。不同的价值观和文化背景可能导致不同利益整体的冲突，从而可能导致社会环境出现危机，而社会环境的恶化则会给经济环境带来不利影响，国家为调节社会经济环境而进行的经济政策变化、物价变动、利率变化、贷款政策变化等都会给建设集团企业带来一定的财务风险。
2.内部因素
(1)内部控制因素
建设集团的内控制度决定着其财务管理工作的成败，目前在建设集团内部的工程项目管理中存在着许多薄弱环节，表现为以下方面：一是企业内部权责划分不明确，责任指标不到位；二是企业成本控制不力，财务收支计划效用不大；三是项目部有独立材料采购权，有过大的利润调节空间；四是企业财务管理只重视基础工作的管理，忽视财务分析以及事中控制。建设集团内部在资金管理和使用、利润分配、资产抵押等方面存在权责不明、工作衔接不到位的现象，财务状况混乱，从而产生财务风险。
(2)内部管理因素
企业内部管理因素表现在两个方面：一是建设集团内部决策的影响。企业任何一项决策的实施都需要资金、财务的运作和支持，管理者能否根据本企业自身情况在合理的市场预期下确定可行的决策关系到企业生产运营的成败。二是企业财务管理组织关系的影响。企业内部各部门之间缺乏合理的财务管理组织关系，即未建立权责分明、沟通通畅的财务管理机构。因而出现资金管理不善，使用效率低下，安全性欠佳等现象，从而给企业带来财务风险。
(3)财务人员风险意识淡薄
财务风险客观存在于企业的日常生产经营过程中，风险的识别有赖于企业财务人员以及所有相关员工的风险意识与风险识别能力。在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，对风险的估计缺乏职业判断，因而无法及时识别并防范财务风险。
三、建设集团财务风险防范管理措施
1.建立财务风险评价体系
建设集团应定期对企业财务指标进行分析测算，根据企业的实际情况确定警戒范围，以便及时评价监测企业财务风险。建立财务评价体系指标主要包括营运资金比率、自有资本比率、现金流量比率、存货周转率、净资产收益率、总资产周转率等。通过这些指标对企业的付现能力、变现能力、现金流量等进行预测分析，使得企业及时发现其面临的财务风险，从而能够采取适当措施及时化解风险。
2.建立风险防范预警机制
建立风险防范预警机制是为了提高企业财务管理的质量，建设集团必须在坚持行业特殊性原则、预警指标系统性原则、灵敏性原则、超前性原则、充分性原则和定性与定量分析相结合原则的基础上建立企业财务风险预警机制。具体表现为在建立前述财务风险评价指标的体系基础上建立风险预警模型，对各指标进行综合预警评估。运用统计工具根据各项指标在预警中的重要性赋予权数，并聘请专家和企业内部人员对各个指标进行打分，然后根据指标权重和得分计算得出综合评估得分。在此基础上结合企业其他相关部门收集的相关信息撰写财务风险预警分析报告，找出财务风险存在原因，避免风险恶化。
3.完善内部风险控制制度
首先，完善建设集团内部风险控制制度要保证企业拥有良好的风险控制环境，企业可以通过培育健康的风险管理文化，制定适宜的人力资源政策，建立风险管理机构，提高管理者综合素质等等措施优化企业风险控制环境。其次，建设集团应该制定与本企业实际情况相适应的风险管理目标，并且明确各部门的权责，制定清晰的风险管理政策，提高风险管理制度的可行性和适用性。再次，建设集团应树立科学的风险应对策略观，以企业价值最大化为原则从整体层面来分析风险影响结果并选择应对策略。最后，建设集团应建立科学的风险控制体系，通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告对各种风险进行全面防范和控制。
4.强化企业审计监督职能
内部审计的作用在于对企业资金运营、财务活动、风险管理监控体系进行监督，以便发现潜在风险。当前企业内部审计部门的作用主要停留在对资金、财务活动的监督和震慑方面，建设集团应扩展内部审计的责权以保证企业全面风险管理监控体系的正常运行，把关注的重心放到业务流程是否满足防范风险的需要、各个风险管理构成要素能否在全面风险管理体系中正常运行、各种量化管理的内部模型是否有效等方面。
5.培养全面风险管理人才
培养全面的风险管理人才首先要提高建设集团高层管理者的综合素质，企业的成败一定程度上取决于高级管理者的认识、决策和管理能力。企业高级管理者的风险偏好决定着整个企业对风险的态度，影响着企业全体员工的思维方式和工作方式，因此企业高管层应该拥有明确的战略目标和风险管理目标。其次建设集团企业要制定适宜的人力资源政策。建设集团属于劳动密集型行业，员工的数量、质量、忠诚度、责任心、积极性和创造性等对企业的发展至关重要，因此建设集团培养风险管理专业人才，提高员工风险管理意识，应该从源头上建立合理的人才引进机制，制定完善的人才选拔程序以及员工的培训、考核、激励制度，全面提高企业员工的风险意识。
参考文献：
[1]高海霞:建筑财务风险的形成与防范,财政监督,2009(12)
[2]桑广成:建筑企业财务风险管理浅探,财会通讯,2008(5)
财务风险与分析篇10
［关键词］财务风险；财务风险因素；如何防范
财务风险是企业在筹资过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险。企业如果举债，这个企业就存在着到期不能偿还债务的风险。即形成了企业的财务风险。但企业在生产经营活动中，为实现企业价值最大化，实现企业经营目标，又不得不想方设法筹借经营性资金，进行负债经营。企业在负债经营过程中，必须正确控控制财务风险的程度，确切计算风险价值，并掌握其规律性，把企业财务风险降低在可控范围内。
一、现阶段企业财务风险突出表现
金融危机下，低迷的市场行情，企业资金压力不堪重压，放大了企业存货和资金管理的风险。企业应重审客户信用管理体系和调整销售手段，加大货款回笼力度。加强材料的采购管理，科学制定内部存货数量，实行“高价位低库存，低价位高库存”的存货管理战略，以抵御价格大幅波动不利影响因素，以有效平衡与控制应收账款及内部存货的风险。目前，我国企业财务风险主要存在以下一些具体问题：
第一，在筹资过程中，不能有效的控制财务风险。资本结构在很大程度上决定着企业的风险水平和企业的总体负债能力。企业的不同筹资组合将直接影响筹资成本的高低和筹资风险的大小。企业在负债能力上具有杠杆效应。这种杠杆效应是指企业可以通过层层控制股多次运用同样资本取得不同的贷款，对其控制资产产生或有收益发挥很大的杠杆作用。但企业经营效益不佳时，这种杠杆作用会起到相反作用，使整个企业也蒙受损失。在现实的生活中往往我们可以看到有很多的民营企业，在筹资之前没有合理的规化资金的使用情况，筹资行为太随意。筹资之后不重视资金的财务成本，当企业效益不好的时候就会因为无力偿还本金和利息而将筹资款变成为压死企业的最后一根稻草。
第二，盲目投资，加大企业财务风险。企业盲目追求规模效益，通过资产重组等方式不断扩大企业规模，企望通过扩大规模来进一步提高效率和竞争力。事实上，过分追求规模经济有可能导致规模不经济，并使财务风险加大。企业的固定资产投资在没有投产的情况下只会加大企业的财务成本，当投资选择方向不正确的时候就会出现投产没有效益的情况出现，这就是盲目投资的最大风险。
第三，企业管理的缺陷，放大财务风险。我国部分企业财务机构中间层设置过多且程序僵化，有些企业还是计划经济的一套管理方法，效率低下，缺乏创新和灵活性；财务管理人员的理财观念滞后，理财知识欠缺，理财方法落后，对财务风险疏于防范，放大了财务风险。管理者往往只注重生产经营情况，而忽视了财务风险的存在。财务管理人员如果不将预防财务风险变成一种制度时时防范不及时的把企业的财务风险给企业管理者给予提视，就会给企业的运营留下隐患。
第四，外部环境的影响，使筹资风险增大。加大wto以后，我国企业的竞争进一步加大，企业必须要加强自身的管理，企业只有具备良好的信誉、盈利能力和发展前景才能获得资金，但国内诸多产品的投资报酬率下降，投入资金回收期增长，这样就增大了企业的筹资风险。
第五，通过外汇交易贸易风险进一步加大。我国的出口企业在享受更多国家的最惠国待遇的同时，也承担了更加复杂的不利因素。在跨国经营的过程中，不可避免地会涉及更多币种、更大量的外汇结算业务，这样就会增加外汇交易风险和折算风险；同时，更多的国外金融机构正在进入，我国企业有了更多的筹资方式和渠道，这无疑加强企业与国际资本市场的联系，也会进一步增加外汇风险对企业的影响。
二、企业规避企业财务风险的对策
第一，完善财务风险管理系统，适应不同的财务管理环境。首先，企业应对外部宏观环境进行认真分析，把握其变化趋势及规律，并制定相应的应变措施，适时调整财务管理政策，改变财务管理方法，提高企业对外部环境变化的适应能力和应变能力，减低外部环境变化给企业带来的财务风险。其次，面对不断变化的财务管理环境，财务管理体系要根据实际情况，不断更新、完善。企业应设置合理、高效的财务管理机构，培养高素质的财务管理人员，建立健全相关制度，强化会计基础工作，使企业财务管理系统高效运行，防范因财务管理系统不适应外部经济环境变化而产生的财务风险。
第二，强化财务风险防范意识，关于分散风险。在市场经济的激烈竞争中，强化财务风险防范意识，善于分散风险是现代企业成功的关键，企业应具备财务信息的收集、整理和分析能力；要具有对财务风险的敏感的、准确的职业判断能力，及时、准确地估计和发现潜在的财务风险，并能对具体环境下的风险作出判断和提出解决方案。
第三，加强企业内部管理，及时调整资产结构，降低和减少不合理的资金占用，提高资金的使用效率和效果。要合理确定举债资金与自有资金、长短期资金的比例关系，并随着企业生产的变化而变化，使其处于动态的管理过程中。同时，要理顺企业内部财务管控关系，做到责、权、利相统一，明确部门之间在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予相应的权力，使企业内部财务管理关系清晰，减少企业因经营管理不善而造成的财务风险。
第四，合理利用防范风险的技术方法。企业可以通过企业之间联营、多种经营及时对外投资多元化等方式分散财务风险；对于风险较大的投资项目，企业可以与其它企业共同投资，实现收益共享、风险共担的原则；企业在选择理财方式时，在保证财务管理目标的前提下，选择风险较小的方案；企业在遵循公平、公正、合法、合理原则的基础上，可以采取保险转移等方式转移风险；通过提高产品及服务质量、改进产品设计、开发新产品及拓新市场等手段，降低因产品下降而产生的不能实现预期收益的财务风险等。