企业财务经营分析篇1
1.1实施财务分析可以有效提高企业的管理水平
管理水平的高低是衡量一个企业综合实力的主要内容之一，而实施财务报表分析可以有效提升企业的管理水平。财务管理是企业日常管理的重要组成部分，也是企业提升管理效益与效率的重要方面，对于企业来说，具有至关重要的地位与作用。企业通过实施财务报表分析，管理层可以对企业的经营管理现状有一个清晰的认识，对企业的资产负债水平、偿债能力等指标有一个客观的评价，从而更好的把控企业的整体经营，提高企业的管理水平。企业通过实施财务报表分析，管理层可以了解企业资产、负债以及所有者权益等相关财务信息，也可以对企业的成本结构、利润途径以及成本支出等情况做到“知已”，可能根据这些情况来制定有效的管理措施，提升企业的管理水平与整体实力。
1.2促进企业内部控制机制的完善
内部控制是企业管理的重要组成内容之一。通过对企业财务报表的分析，可以从企业财务的视角来分析发现企业在内部控制方面的薄弱环节，促进企业内部控制机制的完善。通过对企业现金流量表以及利润表的分析，可以反映出企业在现金使用、预算以及投资筹资等环节的经营活动，可以进一步分析出企业在这些环节上存在的不足；通过对企业非流动资产科目的分析，可以将企业内部控制的范围扩展至企业资产管理以及项目管理等环节上，促使企业内部控制机制的不断完善；通过对企业财务报表中应收、应付以及企业收入、支出等分析，可以在企业生产、采购、销售等环节上强化内部控制的作用，增强企业在经营关键环节上的把控力度。总之，通过对企业财务报表的分析，可以从不同的角度、各个环节上来促进企业内部控制机制的完善，实现企业管理水平的提升。
1.3有助于提升企业管理层决策的科学性与合理性
财务报表分析，对于企业管理层、投资人、债权人等利益相关者的决策有着重要的作用。决策是企业管理的关键环节，关系并决定着企业发展甚至是存亡。对于企业的管理层与投资人来说，企业的财务信息的来源通常都是企业的财务报表，因此，对企业财务报表的分析，影响着管理层与投资人的决策意向。企业管理层借助财务报表分析，可以对企业的过往的经营有一个客观的总结与认识，从而制定出科学合理的企业下一阶段的发展策略；而投资人，通过财务报表分析，则可以对企业的发展潜力以及盈利能力做出评估，大多数投资人的决策依据都是通过对企业的财务报表分析而来，基于财务报表分析，投资者才可以发现投资价值并规避风险，为科学决策提供依据。
2.企业财务分析的局限性
2.1财务信息的滞后
通常来说，企业财务报表反映的都是一个特定会计时间内的企业财务信息，是基于已经发生的企业财务历史数据所做的报表，也就是我们常说的企业财务报表中的月报、季报或是年报，这样也就导致了企业财务报表披露的信息具有滞后性，这是财务报表的先天局限性。企业财务报告反映了企业了财务状况、经营成果以及其它各种财务信息，但基于历史数据编制的财务报告，缺乏了及时性与实时性，对于使用者的需求有时并不能满足，而这种滞后性对于一些评价指标如物价变动、通胀等基本无法反映。
2.2难以反映非财务信息
企业财务经营分析篇2
第一，企业盈利能力的分析。通过利用财务分析方法分析企业的利润构成以及企业的盈利能力，从而帮助企业认清各项业务的贡献值，便于企业改善经营方向，调整业务结构以及改进业务模式，促进企业盈利能力提升。
第二，企业偿债能力的分析。通过对企业资产、负债、现金流以及盈利状况的分析，了解企业的短期偿债能力和长期偿债能力。分析企业的偿债能力能够摸清企业所面临的经营风险和财务风险。另外，通过对偿债能力分析，帮助企业利用财务杠杆，获得更大的投资收益。
第三，企业资产运营能力的分析。企业的营运能力可以从企业各项资产的结构、规模以及资产周转情况的变化来反映。分析企业的资产运营能力，可以帮助企业及时的掌握和改进企业资产的利用状况，促进企业的资产利用效率的提升，促进企业资产保值增值。第四，企业筹资和投资能力。分析企业的筹资和投资能力是企业财务管理活动的重要内容。通过财务分析得出企业投资和筹资的合理程度，能够帮助企业选择合理的投资方向和筹资模式，促进企业投资和筹资活动的合理性，保证企业持续经营，有效的降低企业筹资和投资的风险。第五，企业现金能力的分析。根据企业财务报表中现金流量表的数据信息，分析企业偿债能力、负债能力以及资产运营能力等，分析企业的现金流和资金周转率，提高企业资金的周转效率，促进企业现金能力提升。
二、财务分析在企业经营管理中的作用
1、科学的评价企业经营状况和财务状况，在企业经营决策中居于核心地位通过财务分析，能够帮助企业的所有者和外部利益相关者有效掌握企业的经营状况和企业财务状况，为企业管理者和利益相关者的决策提供信息帮助。财务分析是对企业过去和现在的筹资活动、经营管理活动和财务管理活动进行分析，了解企业的盈利能力、资本营运能力、现金流量状况和偿债能力能进行有效的分析，对企业的管理者的管理活动和经营业绩进行评价。通过企业的财务分析能够有效地反映一段时间内企业的经营成果和财务状况，及时地发现企业经营活动存在的问题并加以改进。通过分析财务报表和相关财务数据，能够客观地反映企业经营者对相关政策法律法规的执行情况，税金和利润完成以及上缴情况，从而加强对企业的监督。另外，财务分析还有一个重要作用，就是能够为企业未来的经营决策提供依据。通过财务分析，为企业的经营活动的决策者提供科学的、全面的财务状况、现金流量状况和企业经营状况，向决策人详细的解释企业财务报告的相关数据信息，对企业财务报告的数据资料和信息进行加工和整理，有助于企业决策者更好的掌握和利用企业的财务信息，保证企业决策制定的准确性。无论是企业的投资决策、营销决策、人才决策等，都离不开企业财务分析数据的支持。
2、为企业的债权人、投资者和利益相关者提供决策信息企业的财务报告是对企业经营活动和财务状况的反映，企业的财务分析是依据财务报告和相关财务数据进行的科学的、全面的分析。企业的财务分析能够为企业的投资者、债权人和外部利益相关者做出正确的决策提供有利的数据信息。企业的投资者可以根据企业的盈利能力、偿债能力、现金能力的分析，对未来企业经营状况所存在的风险和收益做出科学的判断，从而有助于企业投资人做出正确的投资决策。现代企业的投资主体逐渐多元化，企业拥有大量的外部利益相关者，他们对于企业的财务状况和企业经营状况十分关心。因此，科学的、全面的财务分析，为各方面潜在的投资者和企业的债权人提供有效的数据支持，帮助他们清楚地了解企业的经营状况和财务状况，有助于他们做出正确的投资决策。市场经济条件下，财务分析是满足各个利益相关者的需求的重要的分析方法。
3、财务分析能够为企业财务管理活动提供依据财务分析是对企业财务报告及相关财务数据的分析。对资产负债表、现金流量表、利润表的分析，为企业的财务管理活动提供重要依据，反映企业的财务综合实力情况，有助于企业改善财务管理水平。首先，对企业的资产负债表进行分析，有效地反映企业会计期末资产、负债和所有者权益情况。从而有效的反映企业的价值。资产负债表的分析帮助企业了解资产、负债在数量、结构、规模上的关系和变化，促进企业决策者做出优化结构、降低风险和提高经济效益的决策。企业的利润表反映了一定时期内企业的盈利能力和收益情况。通过对企业利润表的分析，考察企业的投资收益情况，分析企业获利能力以及盈亏状况，为企业未来经营决策和投资预算提供科学的预测。通过对企业现金流量表的分析，掌握企业在过去的现金的往来情况，掌握企业的资金周转率，从而反映企业的投资效率和资金使用效率，进一步反映企业的筹资和投资活动、经营活动等。企业财务分析能够有效改善企业的财务管理活动，促进企业财务综合实力的提升。科学的财务分析能够为企业的财务决策提供依据，帮助企业掌握成本支出情况，更好地控制企业成本。分析企业的筹融资渠道和成本，为企业的筹资决策提供重要的财务依据，帮助企业降低财务风险。对企业盈利能力和成本费用情况的分析，能够帮助企业找出企业管理活动存在的问题，改进企业生产经营流程，促进经营效益提升。
三、完善企业财务分析的对策建议
1、建立科学合理的财务分析制度完善企业的财务分析，离不开科学合理的财务分析制度的规范和约束。当前，许多企业建立了相应的财务分析制度，但是依旧存在不完善的地方。因此，企业应该建立科学完善的财务分析制度。设立专门的财务分析岗位，并配备高素质的财务分析人员。明确企业财务分析工作的基本职责、内容以及目标，为企业的财务分析制定一定的质量要求。另外，通过建立科学的财务分析制度，促进企业财务分析工作无论是分析方法的选择、分析指标的确立以及参照物的选择，都有明确的、科学的、统一的标准，促进从根本上提高企业财务分析的能力。尤其是企业财务分析方法的选择，关系到企业的财务分析的质量，因此，财务分析人员应该充分的选取多种科学分析方法，对不同分析方法及其得出的结果进行比较，为企业提供有力的、建设性的财务分析报表，深入的分析企业财务状况，发现财务问题并提出改进建议，为企业科学的决策当好参谋，以改善企业经营管理，提高企业持续经营能力。
2、提高财务分析依据资料的质量现代企业日益重视财务分析的作用，企业的利益相关者十分重视企业财务分析报告的质量，这关系到投资者、债权人、外部利益相关者的决策质量。而企业的财务分析是依据企业的财务报告和相关财务会计资料分析的。因此，为了提高企业财务分析的质量，保证企业财务分析数据真实性和可靠性，必须提高企业财务分析依据资料的质量。首先，应该提高企业财务报告的时效性，加强对企业财务报告数据质量的审计和监督。完善企业财务报告制度，提高企业财务报告的质量，提高企业财务管理活动的真实性和客观性，防止出现财务报告失真、失效的现象。其次，应该完善财务报告披露制度。加大对企业财务报告信息的披露，促进企业财务报告披露的制度化和规范化，重点加强对事关投资者利益信息的披露，加强对财务报告的审计监督，促进企业财务报告数据的真实性、及时性和全面性。再次，应该完善企业会计工作和财务工作。加强对企业会计原始资料的真实性的监督，保证企业会计信息质量的真实性，采取必要的强制措施，规范企业从财务会计活动，完善企业财务信息质量，保证企业财务分析依据数据资料的真实性和可靠性。
企业财务经营分析篇3
关键词：企业；经营质量；财务分析方法
近几年来，国内外企业频频曝出财务丑闻事件，它不仅影响了企业资源的优化配置，而且在很大程度损害了股东、贷款者、供应商、企业管理者、顾客、企业雇员、社会公众、竞争对手等企业利益相关者的利益，从而使企业利益相关者深刻领会到关注企业的经营质量比关注会计的账面利润更为重要。所谓的企业经营质量，是指企业开展经营活动所取得的效果。从财务角度看，它也是企业财务状况（局部或整体）满足企业发展战略和经营目标需求的质量，具体表现为资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量等方面。提高企业经营质量是企业经营的根本目标。本文从财务会计报告分析角度对企业的经营质量分析问题进行初步探讨。
一、企业经营质量的报表项目分析
从会计报表的编制原理上看，资产负债表、利润表与现金流量表是分别以权责发生制和收付实现制为核算基础来反映企业相同的财务状况和经营成果的。从财务报表之间的勾稽关系也可以看出，现金流量表中的经营活动项目与利润表中大部分项目及资产负债表中的经营资产和经营流动负债项目是相关的。因此，在利用财务报表项目进行企业经营质量分析时，必须关注现金流量表中经营活动产生的现金流入和现金流出项目，而且要与资产负债表中的经营资产和经营流动负债项目、利润表中的相关项目进行对照、验证。
在报表项目分析中，主要分析以下内容：第一，将经营现金流入与营业收入进行比较，它们之间的差异在于现金流量表中的经营现金流入与利润表中当期确认的营业收入之间的差异，具体表现为资产负债表应收账款、应收票据、预收账款等项目的增减。第二，将现金流量表中的经营现金流出与利润表中的营业成本费用进行对比，它们之间的差异主要在于现金流量表中现金流出与利润表中当期确认成本费用之间的差异，具体表现为资产负债表应付账款、应付票据，预付账款等项目的增减。
二、企业经营质量的结构指标分析
从我国目前的现状看，由于我国正处于一个经济高速发展的时期，企业的资本扩张欲望很强，出现了盲目的多元化、多角化经营的情况，导致一些企业的经营业务分散，主营业务不明确，因此形成了主营业务盈利能力差，没有持续稳定的盈利基础，自然影响到企业的经营质量。企业要持续经营，就必须要有自己的主导产品或主导业务。由于目前企业经营的多元化和考虑商业秘密因素，财政在新修订的利润表中取消了收入和成本的具体分类，统一为营业收入和营业成本，但这并不意味着主营业务不重要。企业主导产品或主导业务所创造的收入占总收入的比例，以及所花费的成本费用占总支出的比例，决定着企业目前的生存和未来的发展。因此，有必要进行经营结构分析。
在进行企业的经营结构分析时，是通过确定各项目占总项目的比例关系，进行比较评价的过程。一般可以利用现金流量表中的有关项目进行以下几个结构指标的分析，其主要内容包括：第一，现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”占经营活动现金流入量的比重指标。该指标所占比重越高，说明企业主导业务活动流入的现金明显高于其他经营活动流入的现金，企业经营现金流入结构比较合理，财务基础与经营现金流量的稳定程度较高，经营质量较好；反之，则说明企业经营的持续性较差，企业的经营质量较低。第二，现金流量表中“购买商品、接受劳务支付的现金”、“支付给职工以及为职工支付的现金”和“支付的各项税费”等占经营活动现金流出量的比重指标。该指标的比重越高，说明企业经营现金支出结构较为合理，以后各期现金流入较为稳定，经营的持续性较好，企业的经营质量较高；反之，则说明经营的持续性较差，经营质量较低。尤其是该比重连续几期下降且都相对比较低时，则预示着企业经营现金流量的持续性将受到不利影响。
三、企业经营质量的比率指标分析
迄今为止，在财务界比较公认的看法是，财务比率指标分析与其他财务分析方法相比是最为有效的分析工具，但财务比率指标的选择，应当遵循相关性、有效性、可靠性的原则，才能达到分析的目的。
根据前文述及的企业经营质量的财务特征，参考有关研究的文献资料，下面以现金流量表所揭示的财务会计资料为主，结合资产负债表及利润表的有关资料来选取反映经营质量财务特征的财务比率指标，将该指标整理如表1所示。我们可以运用该财务比率指标来判断企业的经营质量的优劣。
四、企业经营质量的变化趋势分析
上文使用的报表项目分析、经营结构分析及财务比率分析方法，只揭示企业一个会计年度的经营状况，而要分析企业经营变动状况就有必要进行趋势分析，即对企业的经营状况进行纵向比较，分析企业最近连续若干年的经营变化情况。结合趋势分析，才能从动态发展的眼光，对企业的经营质量做出准确的判断。
在运用变化趋势分析法进行企业经营质量分析时，要根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用上面述及的有关财务指标的计算，确定分析期各有关经营活动质量的变动情况和趋势。趋势分析法的一般步骤是：第一，计算趋势比率或指数，通常指数的计算有两种方法：定基指数，就是各个时期的指数都是以某一固定时期为基期来计算的；环比指数，就是各个时期的指数以前一期为基期来计算的，通常采用定基指数。第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各项反映经营质量的财务指标的变动趋势及其合理性。第三，预测未来的发展趋势，根据企业以前各期的变动情况，研究其变动趋势或规律，从而可预测出企业经营质量的未来发展变动情况。
五、企业经营质量的预警信号分析
在会计信息可靠的情况下，企业经营质量的下降，必然会反映到企业的财务会计报表及其他相关方面之上，从而形成了财务危机预警信号。对于信息使用者来说，可以利用企业传递出的预警信号来判断企业的经营质量。
企业经营质量主要体现为企业长期利润的质量，在分析和评价企业的长期利润质量需要考虑以下因素：会计政策的稳健程度、配比原则的运用、利润构成、财务状况以及一些特殊费用项目等。一般来说，一个企业如果存在以下这些情况，则表明企业的经营质量可能正在恶化：第一，应收账款增长幅度远远高于营业收入幅度，平均收款期不正常延长。为了达到收益目标，企业可能放松信用政策，通过信贷措施来创造销售额，这些销售可能是提供给那些具有较高风险的客户，或者把本应该在以后年度实现的销售提到当年，以提升当年业绩。第二，企业依赖于核心业务以外的收入来源。非经常性收入如股权投资转让、销售不动产等增加，而核心业务的收益却在减少。可能表明企业战略失策，盈利前景暗淡。为了维持一定的盈利水平，企业可能会进行盈余调节，通过非核心业务所得来弥补核心业务利润。第三，管理费用、销售费用与营业收入之间的相对数下降。一般来说，在企业的产品结构、销售规模、营销策略等方面变化不大的情况下（即营业利润规模变化不大），企业的管理费用和营业费用规模变化也不应有太过明显的变化。但是企业为了达到利润目标，经常降低这些费用。这种情况下应该对企业长期利益是否受到威胁提出质疑。第四，变更会计政策和会计估计。会计政策和会计估计变化可能是企业经营状况发生变化的一个信号，也可能是企业为了创造更高的利润增长率。第五，应付账款规模不正常增加、平均付账期不正常延长。一般情况下，企业的购货和销售状况没有发生很大变化，企业的供货商也没有主动放宽赊销信用政策，企业应付账款规模和平均付账期应与以往基本保持一致。如果企业应付账款规模不正常增加、平均付账期不正常延长，说明企业支付能力可能存在问题。第六，计提的各种资产减值准备过低。为提高当期利润，企业往往计提较低的准备和折旧，以此降低本期营业成本，而将应当由本期或前期负担的费用或准备推迟到以后年度确认，导致企业后劲不足。第七，无形资产、长期待摊费用等资产科目余额非正常上升。由于收入不足以吸收应归于当期的费用，企业可能将费用资本化，导致无形资产、长期待摊费用等资产科目余额非正常上升。第八，关联交易所产生的收益比例增加。可能企业缺乏竞争力，对关联方依赖在增强，企业盈利的可靠性和透明度较弱。第九，企业借款异常增加。企业经营活动产生的现金流入可能不能满足企业经营管理的需要，只能依靠扩大贷款规模来解决。第十，审计报告异常或更换注册会计师。审计报告含有异常的措词；提及重要的不确定性；公布日期比正常的要晚；或者指出审计人员发生变化。这意味着对于以何种方式反映一些交易，管理当局和注册会计师的意见不一致。如果存在不明原因更换注册会计师（会计师事务所），可能说明注册会计师与企业管理当局就报表编制出现重大意见分歧，难以继续合作。所有这些情况的存在表明它是和那些最终结果具有高度不确定性的交易有关的。
总之，企业经营质量是影响企业财务质量的一个重要因素，它是企业利益相关者关注的一个重要指标，如何从财务分析角度对企业经营质量进行有效的分析和评价，是值得我们去重视和研究的。本文提出了应该从报表项目、结构指标、比率指标、趋势分析和预警信号等几个方面进行分析的观点，旨在抛砖引玉。但需要指出的是，这些分析方法并不是孤立单独使用的，而是应综合使用，这样才能全面了解企业的经营质量，进而判断企业的财务质量。
参考文献：
1、张新民等.企业财务质量分析与管理透视[m].中国财政经济出版社,2006.
2、朱鸣霞,张春景.基于现金流量表的盈利质量分析[j].财会通讯(学术版),2005(9).
企业财务经营分析篇4
［关键词］财务分析;财务人员素质;预算管理制度
1财务分析对企业决策的重要意义
企业财务分析涉及公司各项业务，预算控制、风险控制、成本控制、存货管理、税收策划、资金管理、往来账款管理、财务指标预警等各项财务工作都需要进行分析。财务人员编制财务报表以及管理用报表的目的，不应单纯是为了编制财务报表而进行数据统计，而是要分析出每个数据所要表达的含义，更好地发现问题、解决问题。企业财务数据分析得到位与否，管理得到位与否，意味着一个企业财务管理水平的高低。如果把企业比喻成一辆汽车，那企业的负责人就是这辆车的驾驶员，带领企业发展前行，而财务部门就是这辆汽车的驾驶舱，财务数据就是驾驶舱里的仪表盘，财务部门把各项数据汇总到仪表盘中，驾驶员可以清晰地看到汽车的各项状况。比如，收入和利润板块分析，就像车上的导航系统，让我们清晰地看到哪些市场板块或者产品类别是收入增长快、盈利空间大的，那我们的市场或者产品重点就应该朝这个方向大力拓展。又如，资金现状分析以及资金使用计划，就像车上的油量指示灯，一旦资金流入量与流出量的比例低于某一限额，指示灯就会报警，说明企业需要加大应收账款的回收力度或降低资金支出额度，甚至通过提前筹融资等方案解决将要面临的资金问题。企业需要进行存货情况分析，存货管理的目标就是要寻求订货成本、持有成本和短缺成本三者之和最小化。比如整批购买在价格上通常会有优惠，这样一来就能降低订货成本;但是，过多地存货会占用大量资金，并且增加仓储费等持有成本，而存货采购量不足又会导致短缺成本的增加，这时就要分析计算出经济订货量，使得存货总成本最低。另外，正确地分析成本费用是企业降本增效的方法，也是企业在激烈的市场竞争中取得成功的重要因素。缺乏成本分析或者没有正确地分摊成本将会导致企业对不同产品定价失误;缺乏成本控制将会导致企业成本超支，降低企业利润。因此，成本费用应当进行横向和纵向分析对比，要将事后分析与事前、事中分析相结合，才有利于找出偏差原因，从而采取措施及时改进成本管理工作，提高企业的经济效益。综上所述，如果不懂得进行财务分析，就可能给企业造成损失。财务部门就是驾驶舱的仪表盘，首先要掌握这些仪表盘的使用方法，通过仪表盘分析出的交通工具或者说企业背后存在的经营管理问题，这就是财务工作在企业中发挥的重要作用。
2目前企业财务分析中存在的问题
2.1财务分析范围的局限性
传统的财务分析体系往往只停留在财务数据上的分析，而忽略很多非财务信息，财务分析对象通常局限于财务报表，没有真正地与各项业务活动联系起来。如果只是进行简单的财务数据或比率分析来判断企业经营成果的优劣，这种分析很难客观、准确地反映企业的实际情况。事实上财务报表中的数据与企业经营的方方面面都有着直接的关系，财务分析与业务分析脱节，就无法从整体上把握企业的经营状况。特别是在有些行业，在企业发展的特殊时期，短期内会计报表中的财务数据可能差强人意，但是从长远来看是值得投资和持续经营的，这时就必须进行非财务分析，来判断企业的偿债能力、盈利能力，从而做出正确的决策。
2.2传统财务分析的缺陷
传统的财务分析方法存在很多缺陷，主要表现在:一是分析角度不对。财务分析如果没有站在管理者立场上，不从经营者角度透视企业全貌，就很难站在一定的高度和深度对企业进行分析与评价。比如对资产负债率进行分析，从债权人的角度看，资产负债率越低越好;对投资者来说，负债比率高可以提高股东的实际报酬率;从企业经营者角度来看，负债比率的高低取决于经营者对企业风险所持的态度。相比之下，经营者在做决策时才会既考虑其收益性，又考虑由此而产生的风险，能够审视度势，做出最优决策。二是现有企业的财务分析只停留于对企业财务指标和会计核算处理的层面，缺乏对财务核算结果的进一步分析和总结，很难给企业的经营管理提供全面、有效、准确的决策依据。三是财务分析期间跨度长、缺乏时效性，每周、每月进行财务分析比每季度、半年才分析一次更利于发现问题并解决问题。
2.3财务人员的素质参差不齐
在企业财务分析的过程中，很多时候需要依靠财务人员的经验进行判断和估计，如果判断或估计不准确、表述不清晰，或是掺杂了个人偏见，就会使财务分析大打折扣，难以准确地预测企业未来的发展趋势，使企业无法做出正确的决策。因此，优秀的财务人员首先要具备良好的职业道德素质，还要具备良好的分析判断能力、专业胜任能力、沟通表达能力、学习能力等综合素质。
3加强财务分析的建议
3.1扩大财务分析的范围
分析企业的经营业绩、经济价值、财务风险等仅仅依靠财务数据是不够的，必须进行业务活动分析和财务数据分析，同时还要结合行业背景、发展战略、经营管理水平等各方面全面评价企业现状。财务分析除了采用传统的分析方法外，还应重视对财务风险、内部控制、盈利质量、资金效率、存货占用等各方面的分析。在分析完企业的行业背景和财务状况后，还应该与企业历史水平、与行业平均水平进行对比分析，认清自身的缺陷和劣势，找出企业的优势，预测企业未来的发展趋势。
3.2克服传统财务分析的缺陷
对于财务分析人员来说，首先要能够挖掘出管理者的需求，站在经营管理者的角度开展财务分析工作。没有谁比经营管理者更了解企业，而正确分析和决策的基础就是充分地了解企业最真实的财务状况和管理水平。其次，要认识到财务数据缺陷的存在，在分析时保持清醒的头脑，分析公司的基本情况、会计处理方法对利润等财务指标的影响，分析会计主要项目的详细资料，同时了解企业各项业务活动、管理水平以及当前所处的发展状况，在充分了解的基础上，结合财务数据对企业进行综合分析与评价。最后，在进行财务分析时加强时效性，因为如果错过了时机，分析就失去了意义。比如，将存货周转率从年度考核转变为季度考核，从公式上看，存货周转率衡量的是一个期间的经营状况，而不是一个时点的财务状况，所以一年考核四次与一年考核一次相比，前者更容易提早发现问题，及时采取措施纠偏。
企业财务经营分析篇5
摘要：随着互联网经济的快速发展，电商企业面临着更大的挑战，合理分析评价企业的经营绩效至关重要。本文以苏宁云商集团股份有限公司为例，通过表内分析，运用财务结构分析和财务比率分析，对比2012―2014年的财务数据，了解企业的财务状况，并对企业的资产和权益的变动情况做出恰当的评价，进而判断企业的经营绩效水平，说明当前企业经营存在的问题，并提出对策。
关键词：资产负债表结构分析财务比率分析局限性
前电商企业的业务模式繁多、业务复杂。在经济全球化背景下，互联网的普及、物流的便捷和支付方式的创新，使得电商企业成为当下的热门行业。在金融风险频发的情况下，电商企业要实现可持续经营，迫切需要提高经营绩效财务评价分析的能力。从单项财务指标是不能分析出企业财务经营状况的，为了综合分析电商企业的经营绩效，可以综合财务结构分析和财务比率分析法，充分准确地评价企业的综合财务状况。本文以苏宁云商集团股份有限公司（以下简称“苏宁云商”）为例，以该公司2012―2014年的资产负债表数据为基础，分析企业新的经营模式是否适合当今时代的潮流，以期为电商企业管理者和投资者提供参考和借鉴。
一、电商企业经营绩效财务分析――以苏宁云商为例
苏宁电器于1990年成立于江苏南京，是商业界的佼佼者，是国家商务部重点培育的全国15家大型商业企业集团之一，也是我国最大的零售企业之一。该公司2004年7月于深圳证券交易所上市，自上市以来，取得了长足的发展。苏宁电器被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为了2010年（第七届）中国上市公司的100强企业，并且取得第61位的排名。此外，在2013年胡润民营品牌榜中苏宁电器凭借130亿元的品牌价值，取得第九位排名。为了适应企业经营形态的变化，2013年2月19日公司将“苏宁电器股份有限公司”更名为“苏宁云商集团股份有限公司”，此次更名不仅是苏宁科技转型战略的进一步实施，也标志着苏宁云商新型模式的诞生。苏宁一方面拓展经营品种，另一方面加强科技创新，最终于2013年迎来了跨越式的发展。
资产负债表是企业三大主要财务报表之一，通过分析苏宁云商的资产，可以了解到企业的生产经营结构和经营规模，从而判断企业经营能力的强弱；通过分析企业的负债和所有者权益，可以了解苏宁云商运用外部资金的能力；最终较为准确地分析苏宁云商在未来的市场是否更具优势，更为客户信任与青睐。
二、苏宁云商具体财务分析
（一）财务结构分析。
1.流动资产结构分析。流动资产是指在一年内变现或者超过一年但在一个营业周期内变现、出售或者耗用的资产，包括货币资金、交易性金融资产、应收票据和存货等，在这些流动资产中每类资产都发挥着不同的作用，同时各类资产的流动性程度也不一样，为了进一步了解企业的资产状况，编制如下流动资产结构分析表（表1）。
从表1可以看出，苏宁云商的流动资产以货币资金、应收账款、预付款项和存货为主，货币资金持有数量在2012―2013年上升，在2013―2014年下降，预付款项则在2012―2013年下降了近三个百分点，在2013―2014年上升了近三个百分点，此外，应收账款逐年下降，存货逐年上升。结合公司经营背景可知，公司2013年的战略目标是转变新型经营模式，所以持有的货币资金相应下降，将相应的资金运用于公司的转型上。预付款项的下降一方面可能是由于经常从几家固定的供应商采购原材料，取得了供应商的信任，获得了采购优势，即使采购规模不断扩大，但是预付的金额却在不断降低；另一方面可能是原材料的价格不断上升，公司经过合理规划，评估了成本与盈利之间的关系，鉴于弊大于利，所以减少了原材料的采购数目；预付账款的后期上升，则可能是经营模式的转变，需要扩大供应商，也可能是因为公司实现转型后效益较好，扩大了生产规模，进而扩大了原材料的购买量，总之，预付账款的变化说明了公司经营环境发生了变化。应收账款的下降和存货的上升也是紧密联系的，存货的销售会导致应收账款的上升，相反，则导致下降。应收账款的下降可以说明货款回收速度较快，但从消极方面来说也可能表明商品的竞争力下降。存货较多，流动性较差，成本也相对较高，不利于公司发展。
2.非流动资产结构分析。从表2可以看出，苏宁云商的非流动资产结构近三年来比较稳定，其中固定资产和无形资产比重较大。固定资产和无形资产的比重减少，但基本是稳定状态，说明公司注重内涵式的发展。另外，公司有可供出售金融资产、长期股权投资和投资性房地产等项目，说明公司注重多元化经营。
3.流动负债结构分析。从表3可以看出，苏宁云商的流动负债中，以应付票据和应付账款为主，应付票据占流动负债的58%左右，应付账款约占25%，说明公司懂得合理运用资金，短期借款比重相对较小，表明偿债压力较小。
4.非流动负债结构分析。从下页表4可以看出，公司的非流动负债中以应付债券和其他非流动负债为主，长期借款比重较小，说明公司成本相对较低，另外也证明了公司的信誉值比较高，为社会大众所信任。
5.股东权益结构分析。下页表5显示，苏宁云商的股东权益近三年来相对稳定，实收资本和未分配利润占比最多，两者之中未分配利润占据总资本的一半以上，说明公司偏向于运用自有资本进行经营，相对举债来说，经营成本较低，同时也有力地证明了公司的经营实力，股东愿意将资金留在公司谋求利益，寻求更好的发展，可以说公司和股东会实现双赢。
（二）财务比率分析。
1.流动比率分析（流动资产与流动负债之比）。公司2012―2014年的流动比率分别为1.22、1.3、1.23，基本呈现下降趋势，并且行业平均值大致为1.4，行业最高值为2.4，显示公司的偿债能力逐步下降，与同行业相比偿债能力较弱。但是随着科技的迅速发展，公司可以减少现金、存货和其他流动资产的持有量，所以成功公司的流动比率一般都比较低。
2.速动比率分析（扣除存货之后的流动资产与流动负债之比）。公司2012―2014年的速动比率分别为0.84、0.88、0.81，呈现下降趋势，显示公司的短期偿债能力降低，结合同行业的状况来看，公司的速动比率低于行业平均值。流动性相对较弱。
3.资产负债率分析（负债总额与资产总额之比）。公司2012―2014年的资产负债率分别为61.48%、61.78%、65.10%，呈现上升趋势，但基本变化不大，资产总额也不断上升，只是负债总额上升的幅度大于资产总额上升的幅度，导致资产负债率逐渐上升。行业资产负债率大约为70%左右，考虑到公司资产负债率低于行业平均值，并且资产总额也在不断上升，可以初步判断公司的偿债能力较强。
4.产权比率分析（债务与权益的直接比较）。公司2012―2014年的产权比率分别为1.6、1.61、1.87，呈现上升趋势，股东权益在2012―2013年有所上升，在2013―2014年却呈现下降趋势，但负债总额却不断上升，结合公司背景和其他资料，可知股东暂时将资金留在公司用于进一步发展，所以股东权益有所下降，同时，公司2014年致力于发展新型经营模式，所以需要举借外债，这表明虽然权益对负债的保障程度有所下降，但公司的发展前景趋势较好。
5.有形净值债务率（企业负债总额与有形资产的比率）。公司2012―2014年的有形净值债务比率分别为-1.78、2.04、2.43，呈现上升趋势，负债和无形资产的比重逐渐上升，结合公司发展战略，公司的长期偿债能力还是比较强的。
6.资产增长率分析。公司的总资产在2009年迅速上升之后，便基本呈现逐年下滑的趋势，一方面与公司经营策略有关，另一方面可能与行业发展周期相关，见表6。
7.资本积累率分析。资本积累先是下降，后期又上升，虽然2014年再次有所下降，但从股东权益的数额来说，仍然处于比较稳定的状态，见表6。
三、报表分析存在的问题及解决对策
（一）问题。一是在家电行业高速发展、整体行业受到挤压的状况下，苏宁云商迅速扩张，实质上会有资金压力。二是企业在成长阶段对于外部融资会有较强的依赖性，企业如果希望取得长期发展，就必须逐步降低这种依赖性。从公司近几年的发展来看，全部资金来源以负债为主，且逐年上升，从2012年的61.48%上升到2014年的65.10%。三是历史成本计价具有局限性，无法反映资产与负债的真正价值，以其为基础编制的资产负债表所提供的数据信息缺乏可靠性。
（二）对策。一是为了解决资金方面的压力，加强并购非常重要，一方面可以减少建设期间的压力；另一方面加强了垄断优势，同时减少了与同行业之间的价格竞争压力。二是完善采购模式，提高公司的竞争力。公司可以坚持集中采购的模式，从而在与供应商谈判时掌握主动权，最终降低供货成本，减少资金需求，从而减少外部融资。开拓新型家电服务业，成本低、利润高，可以快速回笼资金，最终降低外部融资，公司经营风险会变小。三是运用公允价值计量。公允价值是指在公平交易中，交易双方在熟悉市场行情的情况下自愿进行资产交换和债务清偿的金额。在公允价值模式下，资产和负债的价值得到了比较真实的反映，提供的信息更具可靠性，对于使用者来说也相对有利。
四、总结
通过对苏宁云商近三年来的资产负债表数据进行分析，可以初步判定苏宁云商的产品较具竞争力。结合公司经营背景可知苏宁云商在2014年也进一步推进了互联网转型的道路，虽然在对苏宁云商资产负债表进行分析的过程中，有些情况不容乐观，但是鉴于公司在2014年更加注重推广市场，提升人员素质和强化物流平台的建设，这一切从短期来看影响了公司的运营效益，长期来看，苏宁云商线上线下的经营模式将更加适应网络时代，最终将增强客户的购买力，在未来可以取得更好的发展。S
参考文献：
1.李正伟.财务报表分析[m].苏州：苏州大学出版社，2012.
2.李心合，赵华.财务报表阅读与分析[m].北京：中国人民大学出版社，2009.
企业财务经营分析篇6
现代市场经济条件下，从产品市场到资金市场，在变幻莫测的市场环境中，如何发展壮大自身是所有企业都要面对的问题。企业，尤其是特大型企业要实现可持续发展就必然走向多元化经营。从某种意义上来说，多元化是成功大企业发展过程中一个必经的阶段。企业的多元化经营无疑拥有许多优点，但在众多的企业多元化经营中，我们也可以看到许多失败的例子，这说明企业多元化经营也存在着一定的风险。抛开企业不可控制的因素――政治、军事、环境、习俗等等，有一些是企业值得注意并可以控制的，比如财务风险。
所谓财务风险就是企业财务经营效果的不确定性。谈到财务风险，总容易让人想到，那是银行或其他金融企业的事，好像与非金融企业的关系不大。事实上，非金融企业所面临的风险比金融企业更多，管理风险的复杂程度更高。这是因为金融企业只经营资金这个比较单一的产品，只面对金融或资本市场，而非金融性企业则不仅要经营资金，还要经营实物，如设备、原料和产品等，不仅要面对金融市场，还要面对原料和产品市场。所以说无论是金融企业或非金融企业，财务风险总是客观存在而无法回避的，区别只不过是大小多少。
所谓多元化经营就是企业在发展到一定规模后，在继续维持发展原产业、产品的同时，开发与原产品不同类的新产品，进军新市场。
一、企业财务风险的组成
影响企业财务经营效果的因素可以分为市场因素和非市场因素，也即企业的财务风险由市场风险和非市场风险组成。市场风险是指当市场价格或市场波动向不利于企业自身的方向发展时所造成的资产收益的减少和负债成本的增加。市场风险主要包括资本市场风险、原材料市场风险、劳动力市场风险和产品销售市场风险等等。非市场风险主要包括企业交易对手的信用风险、企业内部管理风险、交易法律合同风险、政策性风险和流动性风险等等。
对于多元化经营活动过程中的市场风险，企业的资产负债表和收益表可以说明问题。企业的资产都是由股东权益和负债形成的，企业的权益资本可以由投资人投资获得，债务资本可以通过从银行借款或发行债券获得。这些资本的成本都会受市场利率和汇率变化的影响。当企业具有固定利率债务时，利率的上升会引起资产价值的变化。而当企业具有浮动利率债务时，利率的上升不会引起资产价值的变化，但企业会多支付利息。由市场利率变化引起的企业负债的增加和资产的减少称为利率风险。
企业在多元化经营中，实物资产同样也存在风险，这是因为同类设备的技术进步会导致原有设备的贬值。所以，为了加强会计信息在决策管理中的真实可靠性，应该根据市场和设备的实际情况，对资产进行定期评估。企业产品及其存货的价值同样会受到替代产品的挑战，也同样存在风险。生产性企业的经营需要采购设备、原材料和劳动力。对于一个电力企业来讲，煤炭价格的上涨会直接影响其成本。
非市场风险中的信用风险是指由于交易对方不愿或不能履行合同造成的风险。比如，在一个借贷合同签署后，由于银行的原因，企业不能按期获得贷款，企业的债权不能如期足额地回收等，均属于交易对手的信用风险。为了避免由于对方的信用变化而遭受损失，企业不仅要关注企业自身，而且要随时关注与本企业有业务关系的交易对方的经营状况。内部经营管理风险是指由于内部工作人员的失误、欺骗、操作不规范等原因造成的风险。此类风险目前在我国的企业中发生频率较高，潜在威胁也较大。对于内部管理风险的控制，主要是要建立科学合理的公司治理机制，提高管理人员的综合素质，加强企业内部管理等。法律合同风险是指由于合同本身不细致、不明确等原因造成合同不能执行引起的风险。比如交易的数量、质量、期限等等合同中应该明确的事项没有明确，使企业遭受损失。政策性风险是指由于国家或地方政府的政策变化引起的风险。如企业排放物环保标准的提高使企业必须增加环保开支，以满足新的标准；政府对企业所从事的某个行业征收特别的税收等等。流动性风险是指企业没有足够的资金，或是不能以合理的利率借入足够的资金及时地偿还到期贷款本息而承担的相应的法律责任。
二、多元化经营对企业市场财务风险的影响
一是多元化经营可分散企业的财务风险，尤其是产品的市场波动引起的财务风险，以获取更多的利润。二是防御型的，即将部分资源配置在不同领域以规避风险。如上所说，市场本身总存在一些风险，一些不确定性，而这些不确定性都将会影响企业的财务经营效果，而多元化的企业可以把这些风险通过其产品及市场的多元化予以一定程度的规避。比如：有甲、乙两个企业，各从银行贷款一百万元。甲将这笔款项投入其单一的产品a，而多元化企业乙则在其两个产品a与B上各投五十万元。后来由于某些不确定因素导致a市场极其疲软，甲、乙两个企业的a产品一件也卖不出去，显而易见，在相同外部情况下，同样的一百万元银行贷款导致的财务风险是不同的，多元化企业乙比单一经营的甲的财务风险要小得多。
与上面相对应的是，一味地追求多元化而忽视企业主要产品的投入，则容易陷入主次不分的境地，增加了财务风险。一般来讲，企业在其主业上经营时间较长，已培养和发展了一定的核心能力，可以说在该行业具有较高的竞争优势，而在其辅业，则往往因时间短、资源有限等原因还不可能形成自己的优势。作为企业，人力、物力、财力资源均有限，在竞争中更应扬长避短，立足现有的条件，把已形成的拳头产品作为自己的王牌，加以利用。
原材料市场有着所有市场共有的规律：供大于求，买方市场，价格下降；供小于求，卖方市场，价格上涨。由于原材料市场的供求变化往往不能由一个企业左右，所以原材料价格会波动，从而影响企业的产品成本甚至质量，从而形成企业的财务风险。为此，一个大型的多元化企业应适当考虑向原材料市场拓展。
三、负债筹资对企业多元化经营中财务风险的影响
如果企业的多元化经营决策和其筹资决策相互独立，不考虑企业所得税、个人所得税和企业破产风险等因素，资本市场充分有效，那么，企业的资本结构与企业的市场价值无关，即企业在筹资决策时资本结构的选择不会影响企业的市场价值。而在实际情况中，在考虑企业所得税的情况下，由于负债利息可以在税前列支而免交相应的企业所得税，这样，企业就可以通过增加负债筹资，改变原有的资本结构，享受免税优惠，从而提高企业市场价值。同时，企业负债的增加可以降低对恶意收购者的诱惑力。企业将借来的资金要么投入专业产品中，要么实行多元化经营，以拓展新业务。
正是由于上面的原因，许多企业从专业化到多元化的转变是通过大量举债和一系列购买与兼并实现的。这样一来，企业原有的资本结构就被打破，负债比率将上升。在财务分析中，负债比率被称为财务杠杆。它与财务风险成正比。企业合适的负债比率取决于企业管理者对企业资产报酬率的预测，以及未来企业财务风险的承受能力。
预测企业未来财务风险的承受能力具有很大的不确定性，而当企业的负债比率实实在在上升时，企业的财务风险其实已经被带到一个很高的标准。这种财务风险一旦爆发，它所引起的债务危机将一发不可收拾。以债台高筑为基础的急剧扩张式企业，资金如果没有得到有效利用而难以产生相应效益，就将产生消极的财务杠杆作用，并在这种负面的财务杠杆下以几倍的速度将企业推向亏损，甚至破产的境地。当企业投入某一数额的资金可以产生一定eBit水平时，企业应及时合理调整其资本结构，据此提高企业epS水平。而要实现这一思路，必须遵循以下基本理财步骤：首先必须对投资项目进行严格的可行性研究，通过可行性研究把握市场和把握项目的盈利能力；在此基础上，再根据项目的盈利能力谨慎选择相应的筹资模式，以充分、合理利用财务杠杆和积极作用效应，提高企业的epS水平。
企业应重视其资本结构的合理性，防患未然。应将有限的财务资源投资到企业最具竞争能力的业务上，而非盲目多元化。这样不仅可以提高企业的核心竞争能力及企业的竞争优势，而且可以避免不必要的债务负担和财务危机。举债经营对企业的影响是双方面的，其基本前提是息税前利润率能否大于借款利率。只有当息税前利润率大于借款利率时，才会给企业带来有利的积极的财务杠杆作用；反之，将会给企业带来负面、消极的影响。因此，任何企业不能无条件地从事举债经营。一个企业的大小应该取决于企业核心竞争能力的大小。只有拥有核心竞争能力，才能将企业做得最好。没有核心竞争能力的企业，一味通过举债经营来追求企业的多元化，其结果只能是无功而返，甚至陷入困境。
有条件的多元化企业可以建立结算中心，使结算中心与财务处分离，进行独立核算，单独考核，贷款由结算中心主任负责，出了问题由结算中心领导负责，对取得成绩的，给予适当的奖励，对结算管理做到责、权、利相结合。对结算中心工作业绩的考核不仅仅考察资金管理调度的经济效益指标，还应该考察对内服务的效益与质量，考察它对企业的控制与支持程度与水平。这样不仅可以激励结算中心努力地工作，而且有利于结算中心工作水平的提高。
结算中应实行风险管理，对内部资金进行合理分配。这是调动内部单位加强资金管理的积极性、促进公平竞争的前提条件。结算中心不仅要考虑内部单位是否有偿还能力，还应该服务于企业的总目标，体现集团的决策意图。
四、企业多元化经营带来的问题
企业的多元化经营将导致其分权管理的出现，因为一个实行多元化经营的企业必然是一个有一定规模的企业，多元化经营的企业最高管理者必然会将其部分权、责逐层分派给下属部门，从而形成按部门或按职能的企业组织结构，企业的多元化经营程度越高，产品就越多，企业组织结构就越庞大。多元化经营的企业组织结构势必导致如下问题：
（一）过于庞大的企业组织结构会使高层决策者与第一线的员工沟通困难甚至隔绝。这样的后果是：设计部门花费了大量人力、物力、财力的心血之作，却不能在生产线上生产出来。
（二）过于庞大的企业组织结构会淡化高层决策者对下属部门的宏观管理和监督，从而导致相关的财务风险。
（三）过于庞大的企业组织结构本身会带来财务负担，增加企业的经营费用。相比较而言，庞大组织结构由于需要大量费用、开支来维持其运营，因此可能无法与结构精简的竞争对手在成本上展开竞争，最后带来产品的市场风险。
五、多元化企业应加强管理，适度分权，使管理层次与管理跨度达到均衡
企业的多元化经营应重视权责的分配原则，即“集权有道、分权有序、授权有章、用权有度”。在一个分权管理的多元化企业中，有些权力可以下放，让下属部门负责，比如职工工资、生产实施、产品销售、计划内开销、生产组织、售后服务、采购等等。而有些权力则不能下放，比如企业目标、资金投资、发展战略、企业文化、科技创新、审查监督。
企业组织的效率可以通过管理跨度来说明：管理跨度＝企业里一个人直接领导属下的数目。管理跨度越大，管理层次越小；管理跨度越小，管理层次越大。现代管理理论认为，管理跨度较大，管理层次较小的扁平式管理结构更具优势。它使一线员工和低层管理人员的独立性更强，更富有进取精神。
当然，一个企业的管理层次与管理跨度应合适为度，过大、过小都不好。最理想的是：企业中人人有事干，没有闲人，每件事都有人负责，责权分明。企业部门的划分方法主要有：按职能划分部门、按产品划分部门、按生产过程划分部门、按地区划分部门、按顾客划分部门。企业部门合理的划分可以使多元化企业管理层次与管理跨度达到均衡，合适，企业部门的划分方法主要取决于企业以及产品的特点。
随着我国市场经济体制的建立和改革的不断深入，经济市场化程度会越来越高，企业参与市场的程度也不断加深。在市场经济体制下，生产者和消费者，投资人和发行人，贷款人和借款人，雇佣者和劳动者，都将面对市场，而市场是有许多不确定性的，这些不确定性，就是所谓的风险。一个企业从资金的筹措、设备原料和劳动力的采购、产品的销售等等，无一不是通过市场来完成的，这些都将会影响企业的财务经营效果。所以，市场化必然伴随着风险。市场化程度愈高，机会就越多，风险就越大。在市场经济条件下，对风险进行有效管理成为每个企业必须解决的重要问题。应该说，市场风险和非市场风险有时是彼此相互依存，很难确切的分离开来。本文将多元化经营对企业财务风险的影响从市场风险和非市场风险两个方面加以分析，是从影响的主要方面来归类的。
企业财务经营分析篇7
关键词:财务分析；企业管理；经营决策
一、财务分析对企业决策的支持作用
财务分析由财务报表分析和非财务报表分析组成。财务报表分析主要是针对企业的资产负债表、利润表、现金流量表进行分析，通过各项财务指标分析、评价企业的财务状况、经营成果和现金流量，为企业管理层提供经营决策的各项数据。通过报表分析，可以及时发现经营管理中存在的各项问题，进而不断完善公司内部管理，加强风险控制，提高企业的经济效益，并为绩效考核提供依据。财务报表分析的内容主要包括：偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合能力分析等五个方面。财务报表分析是企业财务分析的主要内容，非财务报表分析也是财务分析的重要内容，如调查报告、政府公告、报纸、法律文件、上市公司的注册会计师审计报告及管理建议书等。通过财务分析，可以把握企业管理的规律，为企业做出适宜的经营决策；通过财务分析还可以找出经营过程中的风险，制定改进及防范措施；财务分析也能够为经营者、投资者、债权人等提供正确的信息以便实施正确的决策。
二、企业运用财务分析支持经营决策时面临的问题
随着社会经济的高速发展，财务分析在企业经营决策中的作用越来越重要。但是许多企业在财务分析方面存在很多问题，主要体现为以下几个方面。
(一)企业财务分析的支持作用不够
1.对财务分析工作的认识存在偏差。首先，许多企业管理层对财务分析重视度不够，缺乏认知度，认为财务部门的工作就是记账，财务分析与企业的经营决策的关联性不大，认为财务分析可有可无，因此对财务分析采取漠视及消极的态度。其次，财务人员也因管理层对财务分析的不重视，加上本身业务能力的局限性，不能把财务分析与业务有效地融合，不能结合企业的经营情况进行实时、有效的分析，也不主动学习财务及税务知识，财务分析水平数年如一日，做出的财务分析让业务人员听不懂、不想听，从而使得业务部门和管理层认识不到财务分析的价值。2.财务分析机械套用模板。许多集团公司进行财务报表分析，为方便统一数据并进行汇总，都会编制财务分析模板，然后下发各分子公司。财务人员也乐得省心，直接套用总公司下发的模板，而忽略了公司实际情况与模板的匹配情况，不加变通，使得财务分析成了机械的完成任务。而各个分子公司存在的问题各不相同，直接套用模板进行财务分析，往往发现不了每个分子公司的问题所在。3.财务分析浮于表面，未挖掘深层次存在的问题。成功的财务分析需要通过财务数据找出最根本和最重要的问题。我们最常见的财务分析报告，通常罗列财务数据“公司净利润下降15%，原因是因为销售收入下降10%，销售费用增加5%，管理费用增加10%，财务费用增加5%”。从中我们无法看到销售是的下降是因为产量、货品的问题，还是因为销售人员变动、技能以及同类企业竞争等原因导致的销售下降；费用的增加是哪一项费用、哪个部门的费用增加导致的。分析数据背后的原因，这样的分析报告才有意义。4.企业方针政策的变动不利于财务分析的开展。企业方针政策或会计核算口径变动调整不利于财务分析的开展，如果一个企业的方针政策较稳定、会计核算口径一致，那么这个企业的财务分析能力以及分析质量也会比较高。但很多企业为有效应对市场的发展需要，常常会进行战略方针调整；会根据业务的需要，随意改变财务核算口径，这就会加大企业财务分析的工作量，并且直接影响财务分析数据及财务报表，从而不利于财务分析工作的开展。
(二)决策的科学性不强
1.管理者财务知识的缺乏。许多企业的管理者在经营上是一把好手，但在财务方面却知之甚少，缺少基本的财务知识，有的连三张财务报表也看不懂，财务分析便起不了作用。决策的科学性离不开合理的财务分析，这就要求决策者理解财务报表数据。比如，管理层不重视预算，仅靠财务部的力量是无法开展财务预算活动的；管理层财务知识的缺乏，也会不重视税收方面的风险，从而使企业得不到持续、良性发展。2.财务分析报告编制不及时。因很多企业不愿意在信息系统投入过多的资金，数据的提取存在困难；尤其对于大型集团公司信息化的建设对财务分析有着更为重要的作用。如没有完善的信息系统做支撑，财务很难准确、及时提取有效数据，财务分析报告编制的不及时，很容易造成管理者判断不及时，工作落实不到位等问题，无法做出科学的决策，不利于企业的经营发展。3.缺少现金流的分析。企业财务分析中，往往注重对资产负债表、利润表的分析，缺少对现金流的分析，财务现金流量表中数据可使管理层或报表使用者获取企业偿债能力、获现能力、运营能力、风险能力等，缺失现金流的分析，管理者无法了解企业资金是否使用合理，无法判断财务状况好坏，从而不能合理安排资金流量，保证合理的现金流；缺失现金流的分析，管理者、投资者对企业价值无法正确评估，无法为管理者的决策提供有效依据，容易生经营风险。不重视现金流导致失败的企业比比皆是。例如，平安好车成立于2013年3月，运营时间不到三年。在烧完14亿个广告后，无奈离开二手车市场。比如众所周知的巨人集团、德隆系破产的案例等。
三、发挥财务分析对决策支持作用的对策
针对财务分析存在的诸多不足，企业就要采取以下措施，有效为经营决策提供参考。
(一)提高财务分析水平
1.提高对财务分析重要性的认知度。企业的管理者是企业战略目标的制定者与执行者，除了熟知企业的各项业务流程还要熟悉财务基本业务流程，更要重视财务分析对企业经营决策的作用，尊重财务分析的客观事实，发现企业经营中存在的问题，提出解决方案，及时调整经营策略，并对财务分析的结果进行绩效考评。企业的财务分析人员的综合素质及能力要不断加强，企业要加强财务人员的培训，学习财税新政及专业知识，不断提高财务分析质量，切实做好财务分析工作。2.综合采用多种财务分析方法。集团公司下发分子公司财务分析模板主要是为了方便提取分析所需的数据，但各分子公司不能简单套用分析模板，而应在实践中不断完善、补充，企业需根据自身实际情况，总结出一套特有的财务分析方法。在大数据时代的今天，财务分析方法可在趋势分析法、比率分析法、因素分析法的基础上，结合使用一些科学的统计分析方法来辅助财务分析。使得财务分析更为行之有效，为企业经营决策提供有效参考。3.业财融和，深入分析，提高财务分析质量。做好财务分析必须了解业务。只有业务与财务有效融合，才能深入挖掘数据背后的原因，财务人员要熟悉业务流程，在分析前、分析中、分析后与业务人员积极沟通、了解业务人员的需求。为了财务分析充分发挥其作用，财务分析报告应使用业务语言，要让决策者和业务人员愿意听、听的懂、学会用。财务分析在采用常用的比较分析法、比率分析法、因素分析法分析解读资产负债表、损益表、现金流量表的基础上，还要深度挖掘业务执行环节存在的问题，可以根据企业业务的具体情况制定成体系的内部报表，结合非财务数据深入分析，为企业有效地降低运营风险、提高业务运营效率、扩销增效、开源节流发挥作用。因此，为了财务分析更有价值，我们需要深入了解业务领域、充分了解业务。在逐步渗透业务的过程中，将财务与业务有机结合。基于业务流程各个环节，从业务周期的关键控制点建立评价指标和控制流程。4.方针政策、财务核算口径的一致性。选择用于财务分析的数据应具有可比性，或者应使用几年的平均数据来进行分析，这就要求企业方针政策保持相对稳定、核算口径必须一致。否则，会加大财务分析的难度及影响财务分析结果和结论的准确性。有些企业的经营方向往往随着市场的变化而频繁变动，这样就会导致财务分析的数据指标的提取变得非常困难，财务分析的可行性也深受影响。还有一些企业的经营者为了粉饰报表，随意变动核算口径，给财务分析设置了诸多障碍，使得财务分析困难重重。企业方针政策及核算口径的随意变动，导致财务分析结果的不准确，对企业各项经营决策提供不了有效的支持。
(二)提高决策者决策的科学性
1.管理者加强财务知识的学习。管理者是企业目标的制定者、决策者，要想提高决策者决策的科学性，企业的管理者必须加强财务知识的学习。管理者需要了解国家财务会计法规，明白哪些事能做哪些事不能做。必须掌握基本的财务知识，看得懂报表，听得懂财务分析，从而从财务数据中挖掘潜力、降低成本、防范风险，增销扩效。懂财务的管理者可以充分发挥财务人员的积极性，可以真理认识财务工作在企业中的价值及意义，可以运用财务数据进行科学决策。2.及时编制财务报告。财务分析报告的编制必须做到及时，才能够让管理层及其它财务信息使用人，快速的根据财务分析报告中所反映的信息数据来快速地展开工作。从某种程度上来说，如果财务分析报告的编制及时、编制速度快，对管理层及财务信息使用者提供的信息就越及时，越有利于工作质量的提高及工作目标的达成。3.重视对现金流的分析。通过对现金流量的分析，决策者能够了解影响现金流的因素，可预测企业未来现金流量，为决策者提供有利依据；现金流量表对资产负债表、利润表的有利补充，通过现金流的分析，可了解企业的偿还能力、资金周转能力，有利于加强资金管理，保证资金的合理走向；有利于规范投资风险，谨慎预测示来发展状况，充分发挥预警作用，使决策者做出正确的决策；可以了解企业现金是否合理，判断财务状况好坏，预测企业示来现金流量以及未来发展状况，从而合理调度资金，保证经营、投资和筹资决策的正确性、合理性。
企业财务经营分析篇8
关键词:财务分析;企业;经营决策;参考
近些年以来，我国越来越多企业的管理人员都逐渐意识到财务分析的重要性，通过财务分析得出来的数据不仅给企业提供一个正确的发展方向，还可以让企业在日后朝着不同的方向发展。只有这样才能落实好财务分析在企业发展中的地位，从而提高企业的经济效益，让企业可以逐渐感受到财务分析的重要性。企业想要发展就需要针对时展的要求以及自身来进行经营决策，这样不仅可以有效提高企业的经济效益还可以让企业紧跟社会朝着更好的方向发展，而且从目前来看很多企业都处于财务分析的上升期。现阶段人们生活水平的不断提高，因此人们对于企业的要求也逐渐提高，这样不仅需要给相关企业提供财务数据支撑还需要在技术日益成熟的情况下不断改变工作人员的传统观念，真正意义上让财务分析有效为企业经营决策提供参考，这样不仅有效帮助企业更好发展还可以让企业可以尽量避免发展中遇到的风险，从而让企业可以在日后更好地发展下去。
一、传统企业财务分析存在的问题
(一)外部环境因素1．财务分析体系的不健全一直到目前为止很多企业在发展中还存在很多问题，这些问题的出现不仅会影响企业的发展还会降低企业的经济效益。现在很多企业都没有完善财务分析体系，还一味采用传统的方式为企业经营决策提供参考，以至于企业财务核算的能力低下，分析出来的数据也不够可靠。在这种情况下不仅财务分析体系不够健全，还会导致管理人员做出错误的判断，影响企业的发展。2．缺乏专业的财务分析专家企业想要更好进行财务分析，不仅需要让财务分析人员具备专业的知识还需要聘请一些高能力、高技术的财务分析专家。但是现阶段很多企业都缺乏专业的财务分析人才，而且企业中的财务分析人员本身并没有接受过专业的培训，导致在财务分析的时候经常出现问题。还有就是很多专业的财务分析人员的待遇薪酬比较昂贵，很多小型企业不能负担昂贵的薪酬，导致企业不能更好地发展。
(二)内部环境因素1．财务分析的数据来源不可靠财务数据需要建立在财务报表的数据之上。但是如果财务报表完成的时间都集中在下半月，那么对于财务数据点分析就会不及时，非常容易出现纰漏。例如，某电子商务公司某月末出现应收账款300万元，对于先下单付款后发货的模式来说这个数据显然存在问题，这就非常容易导致企业的财务报表出现问题。2．管理层不重视财务分析现在很多中小型企业并没有过分重视财务分析，很多企业往往重视表面的盈利，导致没有专门安排财务分析人员。这样不仅无法让老板对企业的未来发展进行决策，还会阻碍了财务分析在企业中的发展。
二、评价财务分析有效为企业经营决策提供参考的策略
(一)评价财务分析针对外部环境中存在问题的应对策略1．提高会计核算质量为了让企业可以在日后更好的发展，不仅需要不断提高企业的发展效率，还需要针对企业的情况制定准确的发展目标，从而提高企业的经营技巧。但是想要做到这一点就需要企业聘任一些专业的财务分析人员，这些财务分析人员通过对企业发展、企业财务等方面进行分析，进而让管理人员可以了解企业的发展情况。要知道科学严谨的会计核算一直以来都是财务分析的基础，所以财务分析人员只有对企业进行完善的分析才能让企业在日后更有效的发展，从而为企业的经济提升打下坚实的基础。在这个过程中需要财务分析人员不断提高会计核算质量，保证运算数据的准确性，要从企业的架构出发一直梳理到企业的财务体系，这样才能提高整体的工作效率。而且企业为了更有效完善这一点需要建设一个完善的财务分析部门，然后将工作内容分配给不同的财务分析人员，这样才能整体上提高工作进度还可以保证财务分析的准确性。2．培养或者招聘财务分析专家企业想要财务分析准确、及时和完整，除了需要向财务分析人员提供准确的资料之外还需要企业聘请一些专业的、高能力、高技术的财务分析人员，财务分析人员只要做好自己的工作就可以，不要身兼数职。在聘任财务分析人员的时候需要从财务分析人员的自身专业性、工作能力等地方来进行评估，然后企业也需要定期对其进行培训，将一些时展中出现的新技术教授给财务分析人员，进而让财务分析人员为企业进行更好的工作。针对这一点企业可以从外部高薪招聘专家或者从内部挑选合适人员培养后进行胜任，企业只要有了专业的财务分析人才，才能更有效应用分析方法，才能得出准确的数据。
(二)评价财务分析针对内部环境中存在问题的应对策略1．加强会计人员培训为了保证财务分析人员的工作效率，需要企业定期聘请专业的讲师来对财务分析人员进行培训，这样不仅可以提高财务分析人员的工作能力，还可以提高企业财务人员的综合素养。而且企业还需要定期对财务分析人员进行考核，将财务分析与奇特部门之间进行挂钩，这样不仅可以有效改进财务分析人员在工作中对企业的意见还可以积极调动各个部门人员的积极性。只有各个部门的工作人员与财务分析人员进行合作，才能保证财务分析数据的准确性，对于财务分析人员的提出来的要求，各个部门的人员尽量满足，给财务分析人员提供相应的数据。结合企业的情况，财务分析人员需要定期进行交流，促使财务分析工作的顺利开展。2．完善企业的财务分析体系为了完善企业的财务体系，需要财务分析人员制订一套完整的、全面的、有系统性的财务分析体系，完善财务分析指标。而现阶段我国已经走进了信息时代，在这个时代中财务分析就需要引进信息技术手段，通过互联网对企业的情况进行财务分析，进而通过分析出来的数据为企业经营决策提供有效参考。企业想要在国际市场中站稳脚跟，现阶段就需要紧紧抓住时展变革中所带来的机遇和挑战，这样才能让企业更有效摆脱传统的财务分析体系，进而落实好新时代中的财务管理系统，让更多的企业都可以在新时代中更有效的发展下去。
企业财务经营分析篇9
【关键词】经营绩效；制造企业；无锡；财务分析
一、引言
制造业是一国重要的、典型的实体经济，是国家或地区经济社会发展的根基，伴随着新一轮产业革命和全球产业竞争模式的转变，我国中国制造业的不断发展，发展阶段逐步进入工业化后期。无锡作为我国重要的制造业基地、民族制造业的发祥地，当前已经进入了以商品生产经济转向服务型经济、技术阶层崛起、理论知识的重要性日益增长为特点的后工业时代，也对无锡制造业的发展提出了新要求。
已有的研究从制造业发展态势、发展水平、创新能力、竞争力、可持续发展能力等角度对我国区域制造业进行探讨，取得了较为丰厚的研究成果。上述研究多从单一层面对我国区域制造业进行研究，对纵向和横向双层面的研究较少。无锡制造业以轻工业为主，我们挑选小天鹅以及和晶科技这两家上市公司进行对比分析，两家公司分别以洗衣机以及冰箱智能控制器方面为主。我们从各种媒体上了解到这两家企业的经营模式、产品、企业文化、管理模式，具有一定的可比性，本文从财务的视角去分析小天鹅和和晶科技这两家上市公司，利用两家公司公开的上市公司财务报表，分析小天鹅及和晶科技的经营业绩相关指标以期获得关于无锡制造业发展状况的一些启发，以更加全面的财务视角探索制造企业的经营绩效及发展现状。
二、无锡及所选制造企业发展现状
1.无锡制造企业整体发展现状
从表2-1统计数据可以得到，在2012至2015年中，无锡总体经济发展呈先逐步增长的趋势，并且产业结构出现了一定程度的调整，但整体结构基本稳定，即以第二产业牵头，不断带动第三产业的发展。由数据可见，第二产业基本稳定于4000亿元左右，且始终占据无锡50%的全市生产总值，可见制造业依旧作为无锡地区的龙头产业，其中包含纺织业、电子业、家电业等轻工业，也包含特色冶金等重工业。由此可见从全市生产总值增长率可以反映出无锡地区的经济增长趋势已逐步放缓，这也体现由于竞争加剧及环境污染等压力所带来的影响。因此，如何提供制造业的生产效率，使其实现企业的最优经济效益就极为重要。
本文根据色诺芬数据库的资料进行筛选，对4年内数据进行描述统计分析，得到直观结果如图2-1，制造业经营效益采用收益率分析法。
由上图可相对客观准确地得出，无锡制造企业经营效益呈现上升趋势，但趋势并非十分明显。统观而言，无锡制造业现状处于瓶颈状态，需要进一步寻求发展经营效益的途径。
2.所选制造企业发展现状
鉴于无锡地区以轻工业见长，本文则将重点关注放于家电、电子、纺织等制造业。旨在让数据具有说服力和公信力，本文将研究对象定于各上市公司。通过前期对数据的搜集，进行一系列的数据和趋势分析，发现不同企业之间存在异同点。根据此次研究的目的，最终决定选择完全相反的两家制造企业，旨在财务分析中找出原因，提出建议。由于企业的经营状况易受行业的影响，同时受上市公司的数量限制，最终本文决定选择无锡地区家电及电子行业的领头者――小天鹅与和晶科技，因为两者均靠技术创新及人力投入等方式进行生产，具有一定的共性。
通过色诺芬数据库中已有的上市公司数据，对小天鹅与和晶科技4年内净资产收益率以及资产收益率进行统计和计算，最终得到图2-2与2-3的趋势变化图如下：
由图2-2及2-3说明，4年内两家制造企业在收益率分析下呈现截然相反的发展趋势，由此可见两家企业的经营效益也呈现较大的不同。根据此项前提与基础，本文对其进行更为详细的财务报告分析，旨在为两者存在的差提供较为客观的原因，并对无锡制造企业提供发展建议。
三、财务报表对比分析
1.净利润
如图3-1所示，小天鹅四年内净利润始终呈现上升趋势，并且增长率始终大于25%。与其相比，和晶科技在2013年利润呈现4%左右的下降，可见在该年投入生产的机顶盒工厂对利润具有一定影响。统筹而言，两家企业四年内净利润均呈正，即均为盈利状态。
2.内部结构对比分析
（1）资产内部结构分析
如以上表所示，4年内两家企业资产内部结构有较大差距。
就货币资金而言，小天鹅基本处于20%上下，保持左右浮动，其中2014年存在相对大的上升，但次年再次稳定于20%上下的资金量。和晶科技在2012年相较于小天鹅拥有较为充足的货币资金，但四年内急剧下降，主要原因是和晶科技进行工厂的投产以及各项投资收购项目，导致资金链存在相对不稳定性。
据存货所占比例可见，小天鹅近年来存货比例逐年下降，这也正向提倡的“零库存”有所贴近，目前已降至5%左右，而和晶科技的库存量始终居高，虽2014年曾下降将近10%，但次年依旧有所上升。存货占比体现的库存的流动性，因此可见同为制造业，和晶科技缺乏对库存的管控，在完善生产链的同时缺乏营销和推广。
根据流动资产占比可见两家企业呈现完全相反的发展趋势，小天鹅四年内资产的流动性逐渐走高，而和晶科技则呈现不断下跌的趋势。
由以上综合分析可得，小天鹅企业以流动资产为主，并且随着残留库存量的不断削减，流动资产比率依旧上升，可见动产等其他流动资产不断扩增。而和晶科技企业流动资产占比不断下降可见其主要依靠厂房等不动产进行日常运营，并且由于货币资金及存货的不断下降，其资产的流动性也不断下滑。
（2）负债内部结构分析
由以上表所示，可见小天鹅企业四年内始终保证“0短贷”的负债效益，并且保证流动负债始终占据总负债99%以上，确保除短期借款外的负债具有极大灵活性，但同时也容易带来高风险性。相反地，和晶科技始终都存在短期借款的现象，并且近年来借款率逐年上升，根据流动负债占性负债的比例不难发现其以负债形式获取资金缺乏流动性。
在应付账款及票据占比上，两家企业的比例具有一定相似性，即均呈现70%上下浮动的现象，并且于2015年产生下降。
综合分析，小天鹅企业和和晶科技的负债均以流动负债为主。并且由于小天鹅短期借款几乎为零，可见主要以应付账款及票据等其他流动负债存在。而和晶科技的负债中，短期结块的比例逐年上升，逐渐成为流动负债不可忽略的一部分。
3.偿债能力分析
偿债能力反映了企业到期偿还债务的能力，根据对两企业内部负债结构的分析，可见两者均以流动负债为主，和晶科技后期非流动负债比例有所上升，因此将同时对其进行短期及长期偿债能力的分析。
由表3-3两企业趋势分析，小天鹅流动资产偿债能力基本比较稳定，处于1.6上下浮动。和晶科技在前期流动资产占用过多，极有可能降低资金的获利能力，后期比例大幅下跌，可见货币资金等流动资产不足，资金运转存在问题。整体而言，小天鹅的偿债压力和财务风险要小于和晶科技。
由表3-4所示，小天鹅四年内保持速动比率处于1.5上下，而和晶科技依旧呈现大幅下降的趋势，并且通过之前对存货占比的分析，和晶科技依旧堆积大量存货，因此可得其前期货币资金充分，后期货币性资产供给不足。整体而言，据趋势而言，小天鹅企业的偿债能力更具有保证。
由表3-5及图3-2所示，前三年两家企业趋势相近。第四年小天鹅该项比率更是大幅增长，可见小天鹅经营活动对于短期负债的偿还有较好的保障作用，偿债能力较好。相反地，和晶科技则大幅下跌，更是降至-2.89%，说明经营活动对负债不再具有保障作用，企业偿还债务的资金必须依靠投资活动和筹资活动，如果投资活动不产生效益、筹资出现困难，那么极有可能不能到期偿还债务的情况。
如表3-6所示，两家企业四年内负债压力均呈上升状态，其中小天鹅的资产负债率总体大于和晶科技，但近两年和晶科技偿债压力也大幅上涨，2015年几乎与小天鹅持平。
4.营运能力分析
营运能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力，揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源的管理和运用效率。
如表3-7所示，小天鹅该项指标呈迅速上升趋势，而和晶科技则基本保持3左右，较为稳定。由此可得，小天鹅的存货管理能力具有一定优势，较有效率，销售形势也较好。
如图3-3所示，小天鹅总体上数值较高，且呈增长趋势，说明企业收账速度较快，资金收回效率较高。而和晶科技虽应收账款周转率基本保持稳定，但由下降的趋势，说明企业平均收账期长，资金滞留在应收账款上的数量较多，资金使用缺乏效率。
如图3-4所示，两家企业均呈现先增后降的趋势，并且和晶科技的增减幅度较大。由此说明，两家企业对于资产的使用及管理能力均有下降的趋势，企业单位资产所创造的销售额有所下降。总体而言，和晶科技更缺乏对各项资产的利用程度。
5.获利能力分析
获利能力，即反映企业获取利润的能力，揭示企业的经营盈利状况。本节通过选取销售净利率、净资产收益率及每股收益进行分析。
由表3-8可得，杉移笠迪售净利率的发展趋势呈反向，即和晶科技的盈利能力处于萎缩状态，产生该现象的原因可能是近两年进行收购项目，导致和晶科技缺乏对企业营运的管理和成本的控制。相反地，小天鹅则在4年内净利率增长将近3%，说明财务状况较为良好。
4年内小天鹅净资产收益率不断上升，说明企业资本获取收益的能力不断增强，所有者权益的投资报酬率增长。和晶科技四年内该项指标始终呈缓慢下降趋势，说明企业获利能力有所下降。
从基本每股收益的走向可以看出，小天鹅4年内股东收益不断提高，由此可得其盈利能力不断提高，经营效益较好，最高达到每股收益1.45。和晶科技基本每股收益则基本稳定于0.18上下，有轻微浮动，可得其获利能力较为平稳。
6.杜邦对比分析
基于小天鹅与和晶科技近4年的盈利能力指标应用杜邦模型的对比分析情况，如下表3-9：
就销售净利率而言，从表3-9中可以看出，小天鹅公司销售净利率逐年增长并在2014年有较大幅度的上涨，而和晶科技在2013年有较大幅度的降低，影响销售净利率的很多原因在于成本费用的影响，成本的变化直接导致了销售净利率的变化，小天鹅与和晶科技的变化呈相反的趋势，和晶科技的下降趋势很大程度受销售净利率下降的影响。就总资产周转率和权益乘数而言，小天鹅公司均呈上涨趋势，略有波动。而和晶科技总资产周转率变化较大，2012-2013呈上升趋势而2014―2015下滑；权益乘数则与小天鹅差别不大，表明两家公司的资产负债率逐渐增大，相应的财务风险也增大。比较之下，小天鹅的各个指标呈上涨趋势；而和晶科技的Roe略有下降，虽然总资产周转率在前两年的增加推动Roe的提高，但作用有限，总资产周转率在后两年下滑，且其销售净利率下滑较为严重，成本费用的影响比较大，总体仍呈下滑趋势。
四、结论与建议
本文通过对无锡地区制造业近四年来企业经营管理发展趋势的分析，并且结合小天鹅与和晶科技两家企业的财务报表对比分析，得出财务特征的异同点，论述在制造业成本普遍上升的当下，企业为谋求经营绩效，提高经营效益所需要具备的财务条件。
1.小天鹅与和晶科技在2012―2015年间的劳动力成本均呈现上升趋势，并且伴随着净利润的增长。相对而言，小天鹅净利润的增长趋势更具有发展潜能，增长速率较快。
2.和晶科技与小天鹅相比较为严重的不足就在于其资产及负债均缺乏流动性。从资产及负债的内部结构分析，小天鹅在削减存货的同时，依旧保持一定的流动资产比重，并且在几乎“0短贷”的情况下，依旧保持近乎100%流动负债比重。相对地，和晶科技则缺少流动性资产，伴随短期借款的增长，资金链存在不稳定性。
3.小天鹅的财务能力整体而言优于和晶科技，偿债能力、营运能力及获利能力均存在一定的优势。小天鹅的偿债压力虽然处于增长，但其偿债能力具有较好的保障。同时，小天鹅对于资金及其他流动资产的使用效率相对较高。两家企业的盈利能力均较好，相比而下和晶科技更趋稳定，小天鹅更趋增长。
鉴于两家企业以上所述的差异性，结合两者经营绩效发展的趋势分析，说明在制造企业成本比重处于增长并基本稳定的外部环境下，并非所有企业都能成功寻求自身进一步发展，相反地，极有可能会为企业的经营管理效益带去负面影响。通过对小天鹅及和晶科技的财务报表对比分析，说明企业在流动资产及负债比率较高，即企业内部资产负债流动性较高，并且偿债能力较为优越，资产的使用效率较高的情况下，企业的经营效益受外部环境的影响相对较小，并且外部环境的改变极有可能成为企业谋求发展的一种激励因素，作橐恢智痹诘钠趸，例如进行产品转型升级、创新生产链等。因此，对于无锡制造企业，应当正确看待企业经营形势，根据实际经营进行修正，尽量加强内部资产负债的流动性，以便及时对应外部环境的变化而产生的经营风险，使得企业经营绩效实现最大化。
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企业财务经营分析篇10
关键词：财务杠杆；企业经营管理；应用
近年来，我国社会经济水平得到了显著提升，诸多企业为了创造更多的经济效益，促进企业的长远发展，越来越注重财务杠杆在企业经营管理中的应用。在企业经营管理中正确应用财务杠杆十分重要，原因在于若财务杠杆使用不当，不仅不会增加企业的额外效益，反而会给企业带来一定的财务风险。
一、财务杠杆的基本概念及作用
1.财务杠杆的基本概念
财务杠杆是指由于企业在经营活动中存在债务，从而导致普通股票的每股所得利润大于利息税前的利润变动所产生的杠杆效应。财务杠杆并非一成不变，它会受到多种因素的影响，因此企业要想合理运用财务杠杆，首要任务就是要全面了解影响财务杠杆的因素，从而有效避免其他因素对财务杠杆的影响。财务杠杆在应用过程中会给企业带来一定的额外效益，但与此同时也伴随着财务风险。
2.财务杠杆的作用
所谓财务杠杆的作用是指优先股筹资及负债在提升企业整体收益所起的作用，其作用是在负债利息率与企业投资利润对比的就基础上实现的。在企业经营管理中，很多经营管理者常把企业利息成本对额外损失及额外收益的效应称之为财务杠杆的作用。当企业的负债利息率小于投资利润率时，那么企业实际盈利不仅包括所有债务资金所创造的经济效益，同时还包括除利息以外的部分剩余资金，剩余资金部分也属于企业所有者。当负债利息率大于投资利润率时，企业就会出现债务资金所创造的利益价值不足以支付其在创造过程中所产生的债务利息，那么不足以支付债务利息的部分就需要动用企业的权益性资金进行弥补，这样一来会大大降低企业的经济收益与利润，从而给企业带来或大或小的财务风险。不同的财务杠杆在不同环境下所产生的杠杆效应也是不同的，因此如何正确在企业经营管理中使用财务杠杆尤为重要。
二、财务杠杆的作用原理研究
财务杠杆对企业经营管理所产生的作用可以说是利弊共存，决定财务杠杆的积极作用发挥的不仅有财务杠杆的正确使用，在一定程度上还有赖于企业经营管理的实际情况。财务杠杆是在企业固定资金成本的基础上，保持其他条件不变，通过变动息税的利润来达到财务杠杆的作用结果。财务杠杆所涉及到的固定资金成本主要包括优先股股利与债务利息两方面，其中息税前利润和普通股的每股收益息息相关，其关系如下：（epS）变动前的普通股每股利润为企业息税前利润（eBit）减去利息i的差与1减去所得税税率t的积，在与流通在外普通股股数n的比值。通过上述关系即可推出财务杠杆的作用原理，即：财务杠杆系数为1与利息和企业息税前利润减去利息的商的和，这个数值是大于等于1的。
从整个公式推导出可以看出主要影响财务杠杆系数值的因素有两个，分别是固定资本成本及息税前的利润，如果根据企业实际情况需要考虑优先股股利的话，还需要考虑股利及税率的影响。若资金成本的变动方向与财务杠杆的系数方向是相同的，杠杆系数与息税前的利润是呈反方向变动的，那么保持其他条件不变，其所呈现的规律性可总结为：当财务杠杆系数逐渐减小时，相应的息税前利润就会随之增大；当财务杠杆系数增大时，相应的资金成本也会随之增大，由此可见，财务杠杆系数与息税前利润成反比，而和资本成本成正比。
三、财务杠杆在企业经营管理中的应用分析
随着我国社会经济水平的迅速发展，为了提升自身核心竞争力，开始不断融入新的元素，财务杠杆在企业经营管理中的应用就是企业创新的体现，科学运用财务杠杆能够有效预测企业财务资金风险，为企业创造更多的经济效益。目前财务杠杆在企业管理中的应用主要体现在两方面：
1.合理应用财务杠杆能够有效预测财务风险0
企业经营活动中的财务风险是由多种因素造成的，它会直接影响企业的正常运营与发展，因此在企业经营管理过程中有效规避风险尤为必要。在规避风险之前首先要了解企业经营管理中的财务风险因素。财务风险也称之为筹资风险及融资风险，该风险主要是由企业举债进行筹资所产生的，发生这种风险会对企业股东的权益价值造成一定的损害。准确预测财务风险是防治风险的基础，在财务风险预测中可以通过计算财务杠杆的系数大小来判断企业在经营活动中所面临的财务风险大小。原因在于财务杠杆也是衡量企业利润变动及每股收益大小的依据。一般情况下，财务杠杆系数越大，那么相应的企业整体利润对股票每股收益多少的影响程度越大，此时财务风险也会随之加大；财务杠杆系数越小。那么企业整体利润对股票每股收益多少的影响程度越小，此时企业所面临的财务风险也会随之减小。
迄今为止，各企业还没有一个标准的，具有重要参考价值的财务杠杆系数，要利用财务杠杆预测财务风险大小，只能通过比较企业平均值与企业财务杠杆系数大小来判断该系数是否合理，财务风险大小等，企业财务杠杆系数大小与企业内部资本结构具有一定的关联性，而企业资本结构与企业经营特点又有着密切关系，因此要充分梳理好三者之间的关系，只有这样才能保证企业财务杠杆系数的稳定性。就一般情况而言，企业在生产经营中利润较为稳定，且有形资产在总资产中所占据的比率较大，那么这种企业多属于负债型企业，而此类型的企业财务杠杆系数往往较大；而企业在生产经营中所产生的利润上下波动较大，且过分依赖企业无形资产，该类型企业的负债率较低，相应的财务杠杆系数也会变小。相关工作人员人员利用财务杠杆预测财务风险时，要充分了解它们之间的关系及规律，只有这样才能充分发挥财务杠杆的作用，准确预测企业生产经营中存在的风险因素及大小。
2.合理应用财务杠杆能够谋求财务杠杆利益
所谓的财务杠杆利益是指企业在资本结构一定的基础上，在息税前的利润中支付资本成本较为固定的情况下，若企业息税前利润呈现增加趋势，那么每一元息税前的利润所承担的企业固定资本成本就会随之减少，如此一来就能够带给企业普通股东一定的超额效益。以某企业实际经营情况为例，倘若该企业的资本模式保持不变，那么即使改变企业资本结构也不会对企业每股股票收益造成影响，但是可以通过改变杠杆系数大小来控制每股股票收益。总而来说，企业要想在各项活动中获得更多的杠杆效益，应加大财务杠杆系数。
四、总结
财务杠杆是企业经营管理过程中的重要内容，其对企业经营管理水平及企业整体收益都有着举足轻重的影响，因此一定要在企业经营管理工作中正确运用财务杠杆。财务杠杆系数、固定资本成本及企业息税利润三者有着紧密联系，在运用财务杠杆时要充分考虑这些因素对财务杠杆系数的影响，从而合理控制财务杠杆系数，在保证企业稳定运用的情况下提高企业的额外收益。
参考文献：
[1]谢志琴.财务杠杆在企业经营管理中的应用[J].管理视角，2011，8（27）：143-144