民营企业的筹资方式篇1
摘要受国内及世界经济的影响，民营经济在发展中日益受到巨大冲击，筹资风险问题越来越受到重视。本文主要探讨民营企业筹资风险出现的原因，并据此提出相应的应对措施，以期望能为民营企业的健康发展有所帮助。
关键词民营企业筹资风险规避
一、民营企业筹资风险出现的原因
随着现代企业制度的不断完善，民营企业的筹资风险的顺利规避成为了企业在市场竞争发展中的重要手段。民营企业筹资风险的原因是多方面的，不同的筹资方式，产生的风险原因也不相同。总的来说，主要有以下三个方面：
（一）资本比重失调
企业的长期资本和短期资本的失调是造成筹资风险的一方面原因。所谓资本期限比重主要是指不同期限借款的价值构成及其比例关系。即企业长短期资本的构成方式。我们以长短期负债为例，长期负债变成流动负债是由时间变化决定，假如企业的长期负债超过承受能力，就会因为该变化而出现流动负债大于流动资产的现象，会降低企业的偿债能力，企业的筹资风险也因此也增加了。
（二）不同的筹资方式
权益式筹资、负债式筹资都属于企业的筹资方式。通常来讲，负债式筹资资金比权益式资金的成本要低，不过负债式资金必须偿还，而权益式资金则不用偿还，换言之，低风险高成本是权益式筹资的特点，高风险低成本则是负债式筹资的特点。所以，筹资方式不同，企业所面临的风险就不一样。
（三）不同的筹资成本
企业利用不同的方式进行筹资，而通过不同筹资方法得到的资金基本上都是需要偿还的，要承担一定的成本。筹资成本就像普通商品生产成本一样要以企业受益进行补偿，筹资风险太高是源于企业的筹资成本的增加。国家贷款利率调整是根据经济情况决定，如果贷款利率高，企业的筹资风险会随着筹资成本的增加而增大。
二、如何规避民营企业筹资风险
民营企业的筹资风险是无法避免的，它有着自身客观存在的事实依据，企业不能一点筹资风险都没有。因而我们只能尽最大努力将企业的筹资风险降到最低。
（一）科学评价筹资能力
民营企业要认真分析自身的资本来源，要清楚了解企业的资产负债情况、财务状况，并据此评价企业的盈利能力、总资产负债情况、筹资能力。民营企业要重视客户的信用调查，将赊销额度控制在一定范围内，赊销额度不能随便决定，防止因为呆账坏账而出现资产损失。贷款要有计划，注重与银行之间的信息沟通，不能对企业的形象和声誉产生不良影响。
（二）选择恰当的筹资方法
民营企业应该根据自身的发展情况来选择筹资方式，防止出现债务危机。民营企业选择筹资方式的时候需先对内部融资进行考虑，因为内部融资的筹资阻力不大，风险也较低，可以节省筹资成本，让企业具有更好的借款能力。企业要实现战略发展，就应该利用内部融资来提高资金实力。倘若企业要采取外部筹资方式，就需要计算筹资成本，国家开发银行是首要的贷款目标，尽量争取国家政策性扶持贷款，然后是商业银行贷款、公司债券、增发普通股，不过普通股的发行成本和使用成本都很高。民营企业要充分熟悉自身资本结构中的财务杠杆正效应，合理贷款，适度发行债券。值得注意的是，如果民营企业财务杠杆率太高，资金借入太多，只要投资利润不足，利息负担沉重，那么就不利于自身的财务安全。
（三）加强筹资风险的危机处理力度
民营企业必须对筹资风险进行积极调查，并做好相应的风险应对措施。在调查筹资风险问题时，应该深入研究风险产生的根本原因及相关的实质性问题，要用多种方式控制风险。企业在解决筹资风险的过程中，要对相关的人员和部门机构进行调整，对责任人进行处理，尽量恢复企业的良好形象，重塑自身的信誉。并根据信誉受损的程度来开展公共关系活动，加强和公众之间的联系，挽回公众的信心。另外，企业要想从源头上规避风险，就需要完善内部监控制度。民营企业应该对财务部的组织机构进行调整，通过会计实务系统与会计管理系统来完善会计管理机制。民营企业的财务部门应该认真监督企业的经济业务，使其遵循内部的管理制度，以完善的管理机制将企业理财目标最大化。建立灵活的企业信息网络，主要是围绕会计数据处理，把销售、财务报表分析等相关信息系统结合起来，构建财务危机信息监测机制，准确、及时地掌握企业的生产经营状况，并及时处理出现的问题。由于民营企业的筹资风险是无法完全避免的，因而民营企业的高层管理者应该学习先进的财务管理理论，不断探索适合企业发展的财务管理方法，利用正确的筹资方式尽量降低风险，实现民营企业的可持续发展。
三、结语
总而言之，新时期市场经济不断发展，民营企业作为国民经济发展不可或缺的一部分，筹资问题对民营企业的发展十分不利，而筹资风险又是筹资问题中的重点。如何有效解决民营企业筹资问题，需要企业及全社会共同关注，而要想防范好筹资风险问题，则离不开企业的努力。民营企业应该不断完善现代企业制度，改革企业中不合时宜的管理体制，最终才能及时规避筹资风险，实现企业的健康发展。
参考文献：
民营企业的筹资方式篇2
（1长春金融高等专科学校经济管理系130022；2中国人民银行长春中心支行人事处130051）
摘要：今年来，随着民营科技企业的不断发展与经济型社会的逐渐进步，企业筹资融资问题成为目前民营科技企业获得资金的主要来源之一。融资是指企业凭借相应贷款银行的理财管理模式与企业自身的融资需要，向国家银行或其他非银行性的金融几个进行吸纳资金，然后运用理财技术与融资理论对获取的资产进行管理分析，来缓解企业的资金周转问题或对企业实施相应的发展对策，以提高企业的经济效益与利润价值。因此，本研究将对我国的民营科技企业筹资融资问题进行详细探究。
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关键词：民营科技；企业；筹资融资
中图分类号：F230文献标志码：a文章编号：1000-8772（2014）31-0107-01
收稿日期：2014-10-22
基金项目：本文系吉林省教育厅“十二五”社会科学研究项目（项目编号：吉教科文合字[2014]第486号）的成果。
作者简介：刘琼（1980-），女，吉林长春人，研究生，讲师，研究方向：创业管理。
前言
民营科技企业是民营企业与科学技术领域相结合的一个顺应时代潮流发展的有机结合体，因此，本研究将主要从民营科技企业筹资融资问题的要求，民营科技企业产生筹资融资困难的原因分析以及解决民营科技企业筹资融资问题的对策等三个方面对民营科技企业的筹资融资问题进行详细探究。
1.民营科技企业筹资融资问题的要求
1.1明确资金需要量，提高融资效果
民营科技企业如果要进行筹资和融资，就要首先明确企业到底需求融资多少资金，然后再通过各种渠道和方式去为企业寻找筹资的来源。只有资金充足，企业才能经营发展，只有不存在经济问题，企业运转自如，企业的发展道路才会扩宽。
1.2降低资金成本，正确选择融资来源
民营科技企业筹资融资的方式和渠道有很多，但是不同的融资渠道存在不同的理财方式，不同的筹资方式带给企业的资金压力也不同。因此，企业要以降低资金成本为目的，谨慎认真的考虑融资的渠道，选取正确的资金来源方式。这样不仅能够降低企业的资金成本，还能降低企业融资的风险，防止民营科技企业在融资过程中，为企业带来更高的资金成本，根本问题没得到解决反而增加新的经济问题。于是，研究民营科技企业资金来源的构成，求得融资渠道和方式的最优组合，降低综合资金成本是当前企业管理人员最需要解决的问题。
1.3合理安排资本的结构，正确运用负债经营
运营合理的民营科技企业的资金是由两部分构成的。一部分是自由资本，另一部分是融入借入资本。二者相互融合配合企业的资金周转，来完成一个企业的发展与经营。民营科技企业在发展过程中会存在资金不足、资金周转不灵等一系列经济问题，如果不能及时解决就会影响企业的运营，为经济发展带来障碍。在这种经营模式下，只有合理的安排企业资本的结构，正确运用负债经营，融资金额恰当，才能让企业长远的发展下去，从而提高经济效益。
2.民营科技企业产生筹资融资困难的原因分析
2.1资金短缺
资金短缺是制约民营科技企业发展的关键因素，如果一个民营企业存在资金基础薄弱、资金运转不周、可自由支配资金短缺等问题，就会使企业的发展受到障碍，严重的民营科技企业将会出现生产断链，产品供不上需求，客户与订单量骤降，那么就会形成产业化的恶性循环。所以，民营科技企业在面对高压力、高投入、高风险、高负债的融资问题时，往往会需要更高的资金需求量，一旦自筹不足，就会造成投放比例失调。如果是发展规模过小的民营科技企业，在现行的金融体制下，还会出现风险融资问题，使其难以摆脱资金短缺对企业发展的限制。
2.2金融服务体系的落后
目前我国大多数的金融服务体系都相对滞后，远不能满足民营科技企业对资本的巨大需求。为此必须进行金融服务体系的创新和改革。需要适合的金融服务体系与之相适应，否则就会造成企业资金滞后，发展缓慢，难以适应社会市场的需求。而现在的资本市场却难以发挥应有的市场服务功效，难以满足亟待发展的民营科技企业的融资需要。
3.解决民营科技企业筹资融资问题的对策
国家要加强政策引导，为民营科技企业开拓融资渠道。各地区的民营科技企业主管部门要积极落实国务院关于金融支持民营科技企业的相关政策，着力缓解民营科技企业融资难、融资贵的措施及成效。这些措施包括加大政策引导、加强政银企合作、积极开拓融资渠道、加大信用服务、推动担保体系建设和建立融资协调监测机制等。
一是要狠抓中小企业政策尤其是金融支持民营科技企业政策的落实，确保各项政策收到实效；二是要因地制宜，大力推进政银企保合作，搭建好民营科技企业融资服务平台，切实改善融资环境；三是要健全机制，加快推进和完善民营科技企业信用担保体系建设；四是要加大对担保机构的支持力度，用足用好财政资金政策，提高财政资金的普惠性。除此之外，还要扩大民营企业的科技贷款规模，因为扩大贷款规模是科研部门要努力提高和确保技术成熟度的关键。只有进一步扩大贷款规模，才能确保民营科技企业相关科学项目的成功率和保证代款的安全和效益。
结语
综上所述，本研究对我国民营科技企业筹资融资的现状，筹资融资难以及解决对策进行了相关探讨。所有刚刚起步的民营科技企业都会存在资金短缺、融资困难等经济问题，为了不影响企业的正常运营，明确了正确筹资融资对民营科技企业的重要性。
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参考文献：
民营企业的筹资方式篇3
当前，我国民营经济在促进国民经济发展，活跃市场，解决劳动力就业，改善人民生活，增加地方财政收入等方面，正发挥着日益重要的作用。但是，大多数生产性民营企业，由于内外两个方面因素的影响，在市场竞争中仍处于弱势。从内部因素来看，生产性民营企业人员素质不高，管理水平较低，研发能力不足，产品竞争力较弱，资金短缺，融资困难。从外部因素来看，面对全球经济一体化，市场竞争更为激烈，而且我国现行的企业所得税实行的是内、外资企业有别的所得税政策，使得生产性民营企业的待遇低于外商投资企业，同时又由于生产性民营企业自身的局限，使得国内大型企业享受的税收优惠政策得不到充分运用，导致生产性民营企业的税收成本较高。因此，广大生产性民营企业迫切需要充分利用国家税收政策的差异性和不完善性及生产性民营企业自身的经营特点与所处的有利经济形势，有效的进行税收筹划，以降低税收成本支出，获取最大的税收收益，提高企业的竞争力。
一、生产性民营企业开展所得税筹划的一般途径
（一）选择合适的企业经营组织形式进行筹划
在现行的税收制度下，不一样的企业组织形式，享受不一样的税收待遇。因此，生产性民营企业必须选择适合自己的，能够在一定程度上减轻税收负担的组织形式。
例如，纳税人m是一家小型袜子生产企业，预计营业利润25万元。如果该厂以公司形式进行注册登记，就需要缴纳企业所得税，税率为33%。经营者所分配的税后利润还要缴纳个人所得税，其纳税情况和盈利情况如下：
应纳公司所得税=250000×33%=82500（元）
公司税后利润=250000-82500=167500（元）
应纳个人所得税=167500×35%-6750=51875（元）
税后净收益=167500-51875=115625（元）
如果该厂以合伙人的形式进行注册登记，则m的纳税情况和盈利情况如下：
应纳个人所得税=250000×35%-6750=80750（元）
税后净收益=250000-80750=169250（元）
与前者相比，以合伙人形式注册登记的明显比以公司形式登记的税后净收益多（169250-115625）53625元，与此相对应，所得税少付（82500+51875-80750）53625元。故纳税人m为实现税后利益最大化应选择合伙企业形式。
（二）充分利用税收优惠政策进行筹划
税收优惠政策是国家对某些纳税人和征税对象给予鼓励或照顾的一种特殊规定。充分、合理的利用税收优惠政策可以使纳税人将资金投向不需负担税收或负担较轻的地区、产业、行业或项目上，达到节税增收的目的。
1．地区优惠政策。国家为支持某区域的发展，一定时期内会对其实行政策倾斜。因此，生产性民营企业在选择投资区域时，须认真考虑和充分利用不同地区的税制差异及区域性税收优惠政策，选择整体税负相对较低的地点投资，以获得最大的节税利益。
2．行业优惠政策。国家为调整产业结构，对高新技术企业、利用“三废”产品生产的企业、举办知识密集型项目和基础设施及兴办第三产业的企业给予税收优惠。这些优惠政策在对企业经营行为进行正确引导的同时，也节约了企业资金。因此，生产性民营企业在选择行业时，可以考虑在可能的情况下选择上述行业，以充分享受优惠政策，有效降低企业税负。
3．人员聘用优惠政策。我国现行所得税法对企业安置城镇待业人员有减免优惠，凡企业安置城镇待业人员人数占职工总数超过60%以上的，可免征所得税3年，免税期满后当年新安置待业人员占企业原从业人员总数30%以上的，可减半缴纳所得税两年。生产性民营企业可以利用其灵活的用人政策，积极选拔下岗职工来企业工作，充分享受人员聘用上的税收优惠。例如，某纳税人新开一家服装加工企业，原有员工10人，由于其经营得当，便想进一步扩大规模，需要招收新员工，但是服装加工厂处于创业阶段，各方面负担较重，于是便向税务专家咨询，得知本厂完全符合新办城镇劳动就业服务企业，在本年度安置待业人员16人就可以使当年安置待业人员超过企业从业人员总数的60%，经主营税务机关批准，可免征所得税3年。这样大大降低了服装厂的纳税负担。
（三）合理进行技术开发与技术改造进行筹划
1．合理安排技术开发投资。所得税税法规定：企业研究开发新产品、新技术、新工艺所发生的各项费用可以按实际发生额列支，而且企业上述各项费用应逐年增长，增长幅度在10%以上（含10%）的企业，可以再按实际发生额的50%抵扣应税所得额。生产性民营企业享受该优惠可从两方面来筹划：一是选择适当的投资年度，主要是考虑年度的应纳税所得额，这关系到能否抵扣、抵扣多少。二是合理分配每年技术开发费的数额。对跨年度连续性的技术开发，合理分配各年技术开发费的数额，保证各年的增长幅度都在10%以上，因为分年抵扣对年度的应纳税所得额要求抵，可充分享受优惠。
例如：2001年3月鸿达公司开始进行一项技术开发，预计2002年底完成，总投资240万元。其1999年的技术开发费支出为100万元，企业的盈利水平稳定，其2001年、2002年的应纳税所得额均为65万元。有3种技术开发费支出方案：
方案一：2001年、2002年分别投资160万元、80万元
方案二：2001年、2002年分别投资110万元、130万元
方案三：2001年、2002年分别投资100万元、140万元
不同方案效果是不一样的，方案二效果最好。计算分析见下表：
2．合理利用国产设备进行技术改造。所得税税法规定：凡在我国境内投资符合国家产业政策技术改造项目的企业，其项目所需国产设备投资的40%可从企业技术改造项目设备购置当年比前一年新增的企业所得税中抵免。企业每一年度投资抵免的企业所得税税额，不得超过该企业当年比设备购置前一年新增的企业所得税税额。如果当年新增的企业所得税税额不足抵免时，未予抵免的投资额，可用以后年度企业比设备购置前一年新增的企业所得税税额中延续抵免，但抵免的期限最长不超过5年。
生产性民营企业可从两方面筹划：一是尽量减少基期利润，将利润通过合法的手段转移到抵扣的年度。如果企业抵扣年度的企业所得税额较多，或者购买设备前一年度所得税款较少，则新增税款就会较多，这样就可以更加充分的享受税收优惠。二是不改变年度利润的前提下，选择适当的投资年度。选择不同的年度进行投资，所能实现的新增税款数额不同。因此，正确把握投资的年度对企业充分利用税收优惠政策具有很大的现实意义。
（四）正确选择会计处理方法进行筹划
生产性民营企业在生产经营活动中发生的成本费用的大小直接影响企业利润的大小，从而影响企业应纳税额的多少，会计处理方法选择对计入当期成本费用大小有直接影响。生产性民营企业应规范会计核算，根据法规，结合其是处于征税期还是免税期，考虑市场物价波动变化趋势因素的影响，选择有利的会计处理的方法，达到减轻企业税负，增大企业利润的目的。
（五）用足费用扣除标准限额进行筹划
现行所得税税法规定，企业费用扣除分为据实扣除项目和按标准限额扣除项目两种。生产性民营企业如果能合理的划分两部分扣除项目，用好限额扣除的政策，原来只能在企业所得税后列支的费用就会转化为税前扣除费用。如税法对企业为雇员支付的各种社会保障性缴费及企业支付的广告费和宣传费等等，均有扣除比例规定，而对企业研究开发费用有不受比例限制据实扣除的规定。生产性民营企业在寻求企业发展的决策上，应充分利用优惠空间，开发新产品，改变产品结构单一的状况，提高竞争力。
二、生产性民营企业开展所得税筹划的效应分析
（一）有利于减少生产性民营企业的税收支出
税收的无偿性决定了企业税款的支付是现金的净流出，且没有与之相配比的收入。在生产性民营企业中，除了正常经营性支出外，税收支付是非经营性支出中最大的一块。尽管依法纳税是企业应尽的义务，但是缴纳税款必竟是纳税人在经济利益上的一种丧失。生产性民营企业通过对筹资，投资和经营管理等活动进行税收筹划，充分利用税收优惠政策，调整企业的生产经营方式方法，就可以避免或减少企业税收支出，从而实现企业收益最大化的目的。另外，税收筹划是在税法许可的前提下进行的，这样企业就不会因为偷税、骗税而担惊受怕或被处罚，从而规避了因为违反税法而招致经济上的损失。因此，开展税收筹划的确有利于中小企业减少税收成本，防止落入税法陷阱，使企业经济利益达到最大化。
（二）有利于降低生产性民营企业的纳税风险
税收筹划是企业纳税意识提高到一定阶段的体现。合法性是税收筹划的基本前提，纳税人员只有认真学习和掌握各项税收法律法规，正确领会税收立法精神，随时关注税收政策的变化，才能成功进行纳税方案的优化选择，获取最大的税收利益。目前，进行税收筹划的企业，大多都是一些跨国公司、三资企业和大中型企业，这些企业的纳税行为一般比较规范，其中有的还是纳税先进单位，这就说明税收筹划搞得好的企业纳税意识比较强，纳税风险较小。生产性民营企业需要克服自身条件的限制，加强对税法内容的了解，充分运用税收优惠政策，以促使生产性民营企业在谋求合法税收利益的驱动下，主动地学法、守法、用法，自觉地履行纳税义务，最大限度的降低纳税风险。
民营企业的筹资方式篇4
关键词：中小企业筹资筹集资金筹资渠道筹资方式
0引言
随着市场经济的进一步发展，中小企业已成为我国国民经济的基础，在增加就业岗位，缓解就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发挥越来越重要的作用。然而，大多数中小企业都面临着筹资难的困境，严重阻碍中小企业的发展。如何解决中小企业在筹资中的问题？主要从筹资渠道和筹资方式两个方面着手：
1通过企业自身解决
1.1加强自身的管理，特别是财务管理和企业信用等方面；对企业自身的发展进行长期规划。中小企业通过加强这些方面管理，以争取可能的筹资机会。
1.2盘活企业内存量资产，出租或出售闲置资产，实现结构优化。
1.3企业也可通过其企业内部来筹集资金，如筹集企业员工个人存款。员工以其个人存款投入企业运营中，让员工成为企业的主人，一则可以调动员工工作热情，提高员工工作效率；二则可以帮企业有效管理员工和筹集资金。
2多元化中小企业的筹资方式，拓宽中小企业的筹资渠道
我国加入wto后，将逐步放松外资金融机构准入的范围和区域限制。越来越多的外国金融机构进入，必将使我国金融市场发生全面而深远的变化，呈现出一些新的特征。如金融市场规模的扩大、资金供给的增加和金融工具的不断创新，为我国企业筹资提供了多种可供选择的组合方式；外商直接投资大量涌入我国的制造业、电信业、金融业和保险业等。这些新特征对中小企业的筹资渠道和筹资方式会产生极大的影响，因此，我国中小企业要充分利用中国入世所带来的种种际遇，在我国金融市场变化的情况下，走向市场，大胆使用创新金融工具、拓宽筹资渠道、多元化筹资方式，筹集更多的资金。
2.1大力发展民营的、地方性的中小金融机构，在全国范围内建立完善的中小企业服务组织体系。由于地方中小金融机构熟悉当地情况，容易了解到地方企业的经营状况、项目前景和信用水平，因而得以克服信息不对称而导致的交易成本较高的障碍，降低服务价格，满足资金供求双方的需求。
2.2建立中小企业的数据库，通过各地区政府网站向国内外宣传，并由政府牵头组织中小企业与外商、银行或是大型企业洽谈筹资，以增加各地区中小企业筹资的机会。
政府也可适当推行优惠政策，增加企业资金。如实行有利于中小企业增加自有资金、鼓励中小企业投资行为、促进中小企业科技进步的税收优惠政策。
2.3信用担保筹资信用担保筹资是指信用机构以注册资金的放大倍数来为企业提供资信担保，协助中小企业获得贷款，如中小企业信用协会。根据我国的实际情况，各地区政府可以积极组织建立的中小企业服务组织体系，推动中小企业信用担保机机构的建设，为企业筹集资金创造条件。近一两年来，信用担保机构发展迅速。以福建省为例，全省现有40家左右的专业担保机构，如福建省中科智担保投资有限公司、中联信担保有限公司和福建省宏发担保有限公司等。目前全国30个省(市、区)组建的为中小企业服务的各类信用担保机构则已达260个，共筹集担保资金76亿元。
2.4利用股权进行筹资。深交所中小企业板块自2004年6月25日正式启动以来，已有34家公司完成了公开发行，发行总规模8.34亿股，发行总融资额82.21亿元；平均发行规模2452万股，平均融资金额2.42亿元。目前，已有30家公司在中小企业板块挂牌上市。中小企业可以在国内证券市场发行股票筹资，或是通过海外证券市场进行资金的筹集，如美国的纳斯达克市场。
2.5通过海外筹资。国外大多数国家都设有专门为中小企业筹资服务的机构和银行。如日本有中小企业金融公库、国民金融公库；德国有以中小企业为主要服务对象的合作银行、大众银行和储蓄银行；韩国有中小企业银行、国民银行、大东银行和东南银行等等，中小企业可以通过海外的金融机构和银行筹集资金。规模较小的企业则可以通过地方政府担保，向海外的金融机构和银行筹集资金。
2.6创业风险基金方式筹资。对于高科技企业来说，由于存在高风险、高潜在利润的特点，因而在创业阶段可以通过社会上的创业风险基金实行筹资。美国著名的苹果电脑公司就是在70年代由风险投资家马克库拉进行创业风险投资而发展起来的，马克库拉当年对苹果公司投资9.1万美元，十几年后便拥有了苹果公司1.54亿美元的股票。这种高风险、高回报可能性的创业风险投资也正是我国一些有眼光的投资企业目前正在大力开展的事业。1998年初，上海新黄浦集团投资1亿元与复旦大学合作开发人类基因工程，就是一种创业风险投资。
2.7杠杆购买也称举债购买，筹资企业以拟购企业的资产做抵押取得贷款，然后取得的贷款支付购买企业所需的价款，不够的部分则通常由筹资企业发行股票来补足。杠杆购买的前提则是企业并购决策必须正确，并拥有足够的经营管理能力，否则会有较大的负债经营风险。这种筹资方式在我国不失为一个新的筹资方式。
2.8场外交易市场筹资，是指otC筹资，即买卖不上市证券的市场，一般由证券商在其营业所自营或代客买卖。这种筹资方式在很大程度上解决了中小企业上市筹资困难的问题，同时可以对外引进更的投资者参与，从而筹得所需资金。目前，世界许多发达国家都设有场外交易市场。从我国情况来看，为了控制金融风险，政府近年来已将证券交易严格控制在证券交易所范围之内，其余的场外交易基本上均属于非法交易，但这种筹资方式仍值得我国借鉴并推广。
3充分利用银行机构针对中小企业推出的业务服务，为企业筹集资金
中国银行先后出台了《中小企业贷款指导意见》和《中小企业信贷政策》，而中国建设银行也在2005年3月28日正式出台了《中小企业业务发展指导意见》，全面启动推进中小企业业务发展的系统工程。目前中国银行对中小企业贷款余额已达3200亿元人民币，扶持一批中小企业走出了困境，取得了良好的经济效益和社会效益。
由此可看出，商业银行越来越重视中小企业。中小企业应充分比较和利用各银行为中小企业制定的不同业务服务，选择适宜本企业的业务服务，为企业筹集资金。
4积极发展企业债券市场和长期票据市场，完善资本市场
建立多层次的、专门为中小企业服务的中小资本市场体系，积极发展企业债券市场和长期票据市场，完善资本市场。中小资本市场体系应主要包括两个层面：二板市场和区域性小额资本市场。
参考文献
民营企业的筹资方式篇5
论文摘要：本文通过研究民营企业财务管理目标与资本结构理论的关系，对如何优化民营企业资本结构问题进行了探讨。指出财务管理 目标应为民管企业价值最大化，对务杠杆利益是衡量民营企业资本结构的重要指标，并在分析影响民营企亚资本结构有关因素的基础上，对如何优化民营企业资本结构问题提出了建议。
随着我国经济体制改革的不断深化，对民营企业财务管理体制的完善和发展提出了新的要求。去年6 月财政部组织的会计信息质量检查，首次将民营民营企业列为检查对象。今年 1月8 号，公布的会计信息质量报告显示，大部分民营民营企业存在会计基础士作薄弱、白条抵现金、财务管理混乱等问题，尤其是提前确认收人、粉饰报表的现象比较突出。中国的民营企业平均寿命只有 2.9 年。很多企业之所以发展到一定阶段就英年早逝，一个极其重要的原因就在于财务管理工作跟不上企业发展的需要。破产与持续经营只是一步之遥。一个企业如果不重视财务管理，导致财务状况恶化，丧失现金支付能力，不管其规模多大都会破产。对民营企业财务管理体制的完善和发展提出了新的要求。如何科学地设置财务管理最优目标，对于研究财务管理理论，确定资本的最优结构，有效地指导财务管理实践具有一定的现实意义。本文拟从确定财务管理的最优目标出发，分析财务管理最优目标(民营企业价值最大化)与资本结构的关系，并运用资本结构的计量指标(财务疚杆利益)，对我国民营企业的负债经营状况进行分析研究。
一、民营企业财务管理的最优目标——民营企业价值最大化
民营企业财务管理目标，是民营企业在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。比较具有代表性的民营企业财务管理目标主要有以下几种观点：民营企业利润最大化、股东财富最大化、民营企业价值最大化、民营企业经济效益最大化。根据现代企业财务管理理论和实践，并通过关于财务管理目标的几种主要观点的比较，认为民营企业价值最大化应作为财务管理的最优目标。
(一)以民营企业价值最大化作为财务管理目标弥补了利润最大化的不足
如果以利润最大化作为财务管理目标，一方面，没有考虑民营企业所创造的利润与投人资本之间的关系，不利于不同资本规模的民营企业或同一民营企业不同时期之间的比较另一方面，它没有考虑时间价值和风险价值，取得的同一利润额所用的时间不同，其价值不同，承担的风险也可能不同。如果以追求民营企业利润最大化作为财务管理目标，还可能会忽视产品开发、生产安全、履行社会责任等工作，导致民营企业短期行为的发生。进行财务管理就是要权衡报酬与风险的得失，实现二者的最佳平衡，使民营企业价值最大。以民营企业价值最大化作为财务管理目标，可以将民营企业取得的报酬按时间价值进行计量，考虑了报酬与风险的关系，使民营企业的前当收益与未来收益都对民营企业价值产生影响，有效地避免民营企业短期行为的发生。
(二) 以民营企业价值最大化作为对务管理目标更符合我国国情
在我国，有人认为应将民营企业经济效益最大化作为财务管理目标，因为经济效益是指投人与产出的关系，即以一定限度的资源消耗获得最大限度的收益。这是一个比利润更广义的概念，它是三类量化指标的综合：一是以资本、成本、利润的绝对数及相对数表示的价值指标;二是以产量、质量、市场份额等表示的实物量指标;三是以劳动生产率、资产利润率、保值增值率等表示的效率指标。并认为第一类指标反映的是民营企业现实的盈利水平，第二类、第三类指标反映的是民营企业潜在的盈利水平或未来的增值能力，因此该指标在利润中加人了时间因素，可以认为该指标考虑了时间价值和风险价值。由于反映民营企业盈利水平的利润指标是按照权责发生制计算的，并没有考虑时间价值。这种认为潜在的盈利能力或未来增值能力反映了时间价值的观点在理论上是缺乏依据的，在实践上也是难以计量的。而以民营企业价值最大化作为财务管理目标，体现了对经济效益的深层次认识，不仅考虑了风险与报酬的关系，还将影响民营企业财务管理活动及各利益关系人的关系协调起来，使民营企业所有者、债权人、职工和政府都能够在民营企业价值的增长中使自己的利益得到满足，从而使民营企业财务管理和经济效益均进人良性循环状态。因此，民营企业价值最大化应是财务管理的最优目标。
二、资本结构理论与民营企业价值最大化
资本结构理论是西方当代财务理论的主要研究成果之一。民营企业的资本结构是由于民营企业采取不同的筹资方式形成的，表现为民营企业长期资本的构成及其比例关系即民营企业资产负债表右方的长期负债、优先股、普通股权益的结构。各种筹资方式及其不同组合类型决定着民营企业的资本结构及其变化。资本结构的变化与民营企业价值处于怎样的关系?当民营企业资本结构处于什么状态能使民营企业价值最大? 这种关系构成了资本结构理论的焦点。其中，莫迪利安尼和米勒创立的mm定理，被认为是当代财务管理理论的经典。
(二)资本结构理论对我们的启示
资本结构理论的重要贡献不仅在于提出了"是否存在最佳资本结构即这一财务命题;而且认为客观上存在资本结构的最优组合，并使我们对资本结构有了以下几点明确认识：
1、负债筹资是成本最低的筹资方式
在民营企业的各项资金来源中，由于债务资金的利息在民营企业所得税前支付，而且，债权人比投资者承担的风险相对较小，要求的报酬率较低，因此，债务资金的成本通常是最低的。当存在公司所得税的情况下，负债筹资，可降低综合资本成本，增加公司收益。
2、成本最低的筹资方式，未必是最佳筹资方式
由于财务拮据成本和成本的作用和影响，过度负债会抵消减税增加的收益。因为，随着负债比重的增加，民营企业利息费用在增加，民营企业丧失偿债能力的可能性在加大，民营企业的财务风险在加大。这时，无论是民营企业投资者还是债权人都会要求获得相应的补偿，即要求提高资金报酬率，从而使民营企业综合资本成本大大提高。
3、最优资本结构是一种客观存在
负债筹资的资本成本虽然低于其它筹资式，但不能用单琐资本成本的高低作为衡量的标准，只有当民营企业总资本成本最低时的负债水平才是较为合理的。因此，资本结构在客观上存在最优组合，民营企业在筹资决策中，要通过不断优化资本结构使其趋于合理，直至达到民营企业综合资本成本最低的资本结构，方能实现民营企业价值最大化这一目标。
三、衡，资本结构孟要指标一一财务杠杆利益
由于民营企业一般都采用债务筹资和股权筹资的组合，由此形成的资本结构一般称为”杠杆资本结构”，其杠杆比率即为资本结构中债务资本与股权资本的比例关系。因此，财务杠杆利益就成为衡量民营企业资本结构，评价民营企业负债经营的重要指标。
财务杠杆利益是民营企业运用负债对普通股收益的影响额。财务杠杆理论的重心是负债对股东报酬的扩张作用。其计量公式如下：
普通股利润率=投资利润率+负债股东权益x投资利润率一负债利率x (1一所得税率)。由上式可见，当民营企业全部资金为权益资金，或当民营企业投资利润率与负债利率一致的情况下，民营企业不会形成财务杠杆利益;当投资利润率高于举债利率时，借人资金的存在可提高普通股的每股利润，表现为正财务杠杆利益。当投资利润率低于举债利率时，则普通股的利润率将低于税后投资利润率，股东收益下降，表现为负财务杠杆利益。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下几个因素：
(一)经济周期因素
在市场经济条件下，任何国家的经济都既不会较长时间的增长，也不会较长时间的衰退，而是在波动中发展的。这种波动大体上呈现复苏、繁荣、衰退和萧条的阶段性周期循环，即为经济周期。一般而言，在经济衰退、萧条阶段，由于整个宏观经济不景气，多数民营企业经营举步维艰，财务状况常常陷人窘境，甚至恶化，经济效益较差。在此期间，民营企业应尽可能压缩负债，甚至采用即零负债朋策略，不失为一种明智之举。而在经济复苏、繁荣阶段，一般来说，由于经济走出低谷，市场供求趋旺，大部分民营企业的销售顺畅，利润水平不断上升，此时，民营企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。
(二)市场竞争环境因素
即使处于同一宏观经济环境下的民营企业，因各自所处的市场竞争环境不同，其负债水平也不应一概而论。一般来说，在市场竞争中处于垄断性行业的民营企业，如我国目前的煤气、自来水、电力等民营企业，以及在同行业中处于垄断地位的民营企业，由于这类民营企业的销售不会发生问题，生产经营不会产生较大的波动，利润稳中有升，因此，可适当提高负债比率，以利用债务资金，提高生产能力，形成规模效益，巩固其垄断地位;而对于一般竞争性民营企业，由于其销售完全由市场来决定，价格易于波动，利润难以稳定，因此，不宜过多地采用负债方式筹集资金。
(三)行业因素
不同的行业，由于生产经营活动的内容不同，其资金结构相应也会有所差别。商品流通民营企业因主要是为了增加存货而筹资，而存货的周转期较短，变现能力较强，所以其负债水平可以相对高一些;而对于那些高风险、需要大量科研经费、产品试制周期特别长的民营企业，过多地利用债务资金显然是不适当的。
民营企业的筹资方式篇6
关键词：民营企业；筹资问题；筹资对策
中图分类号：F83文献标识码：a
一、民营企业的定义
民营企业简称民企，是企业或者公司类别的名称，是指所有的非公有制企业。除“国有独资”、“国有控股”外，其他类型的企业只要没有国有资本，均属民营企业。这个词语在中国大陆和台湾地区甚为普遍。
对此，在经济学界有不同的看法。一种看法是民营企业是民间私人投资、民间私人经营、民间私人享受投资收益、民间私人承担经营风险的法人经济实体；另一种看法是指相对国有而言的企业，其按照其实行的所有制形式不同，可分为国有民营和私有民营两种类型。实行国有民营企业的产权归国家所有，租赁者按市场经济的要求自筹资金、自主经营、自负盈亏、自担风险。私有民营是指个体企业和私营企业。
二、民营企业筹资存在的困境及原因
从融资渠道来看，民营企业主要依靠银行信贷为主的间接融资，通过股票、债券市场融资的几乎一片空白；另一方面从贷款条件来看，民企的贷款条件较之大企业严格很多，甚至没有资格获得金融机构发放的贷款，只能通过集中家庭亲朋的资金、收取职工社会风险金、社会集资、民间借贷等形式取得，这些资金数量有限，不能满足民营企业筹资使用急与频的特点。也使筹资成本加重，带来较大风险。由于资金的匮乏，企业扩大再生产只能靠缓慢的自我积累，步履艰难，错过了许多发展良机，究其形成原因主要有以下几点；
（一）部分民营企业缺乏科学的管理制度。多数民营企业管理模式仍停留在传统的企业管理方式上，企业制度更新滞后，一些民营企业仍实行家族式管理的企业治理结构。
（二）缺乏为民营企业贷款提供担保的信用体系。民营企业抵押担保不足，抵押担保落实难是当前民营企业融资、特别是申请金融机构贷款过程遇到的最大难题之一。
（三）我国资本市场发展不成熟，民营企业缺乏直接融资渠道。从我国证券市场的发展情况看，民营企业与国有企业在资本市场的发展地位不同，即使目前的创业板市场，虽然对民营经济开始全面放开，但其设置的门槛太高，相当一部分的民营企业置身于资本市场之外。
（四）所有制的歧视势必造成民营企业贷款难的局面。从体制角度来分析，在转型经济条件下，我国的民营企业要想获得外源性融资不仅要面对“规模歧视”，而且由于市场经济体制不完善，它们不可避免会受到“所有制歧视”。
（五）民营企业贷款难与政府的扶持力度有关。改革开放20多年来，民营企业有了迅速的发展，但是我国的政府机构包括各级地方政府基本不是依照民营经济运行的要求设置的，因此出现了关于民营经济的政策政出多门，造成了政策混乱，有时甚至相互矛盾。
三、民营企业筹资难问题的解决措施
（一）加强民营企业的公司治理建设。企业融资能力的强弱，取决于企业内部的管理水平。民营企业应改变任人唯亲的用人机制，提高经营管理水平，增强自身的融资能力，重视科技新产品的开发，及时改进落后的设备技术，重视财务管理，提高资金的使用效率，增强信用意识，建立良好的企业信誉。
（二）拓宽直接融资渠道
1、完善直接融资体系，建立多层次的资本市场。应建立包括主板市场、二板市场在内的多层次的资本市场体系，以满足中小民营企业对融资的要求。
2、拓宽民营企业股权融资渠道。股份制本身就是一种融资制度，其实质是令企业的治理结构规范化，以利于股权的转让与交易，从而有利于企业的外部融资。
3、建立中小企业产业投资基金、高新技术风险投资创业基金。我国由于创业资本的缺乏，使中小民营企业创立与发展相对比较缓慢。从国外经验看，中小企业创业投资公司和创业投资基金是创业资本的两种重要形式，前者是带有一定政策性的特定类型的创业投资公司，具有半官方性质，享受一定的优惠政策，对扶持中小民营企业成长发挥着不可替代的作用；对于创业投资资金，要完全按照市场经济原则，实行商业化运作，面向全部中小企业，只有这样才有利于创业投资基金步入健康的发展轨道，才能对中小民营企业的发展真正起到推动作用。
（三）拓宽间接融资渠道
1、拓宽国有商业银行融资渠道。国有商业银行应为民营企业营造公平的贷款环境，调整信贷政策，修改企业信用等级评定标准，打破以企业规模、性质作为支持与否的条件，支持民营企业的合理资金需求，遵循公平、公正和诚信原则，逐步提高对民营企业信贷投入的比重。
2、建立多种形式的中小企业银行。首先，成立为中小企业服务的金融机构；其次，大力发展地方性中小金融机构。随着我国民营企业的长足发展，发展地方性民营金融机构，使其成为民营企业融资的主要来源是一种有效的制度安排。因此，当前可适量增加民营金融机构的数量。
（四）国外经验对于我国民营企业融资的提示
1、进一步加快现代规范的企业制度建设。还公司制民营企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权，尽快建立我国正常的债券或股票的柜台交易市场体系。
2、建立和健全民营企业融资的信用担保体系，切实解决民营企业贷款担保难的问题。首先，大力发展互担保制度；其次，建立完善民营企业信贷担保体系。在美、日等发达国家，信用保证制度是中小企业使用率最高且效果最好的一种金融支持制度。
3、政府应鼓励银行积极地向民营企业贷款，给民营企业营造一个宽松的外部环境。在民营企业的金融政策上，要制定切实可行的措施，充分发挥已有政策的作用，同时加大政策执行力度要从税收、财政支出、贷款援助和直接融资等各方面建立和完善我国民营企业资金扶持政策体系。
民营企业的发展离不开筹资，筹资工作是一项系统工程，需要各有关部门齐抓共管，相互协调，只有这样，才能为我国的经济发展创造良好的环境。
（作者单位：江西外语外贸职业学院）
主要参考文献：
[1]梁红英.我国民营企业融资存在的主要问题及改进策略[D].浙江金融，2008.
民营企业的筹资方式篇7
关键词:加强;民营企业;信用制度建设
民营经济是我国国民经济的重要组成部分,民营企业是创造就业机会、保持经济持续增长和社会稳定的重要力量。加强信用制度建设对民营企业的可持续发展具有重要意义。那么,应该如何加强信用制度建设呢?笔者认为,可以从以下几方面着手:
1加强信用制度建设,完善民营企业信用担保的环境
信用担保的基础是信用制度,它依赖于特定的经济制度、法律制度和社会信用体系,为民营企业提供信用担保是提升民营企业的信用,增强金融机构为民营企业融资的信心,扶持民营企业的发展。
首先,要切实提高财务会计信息质量,提高民营企业自身的资信度、诚信度。企业的信用基础是建立在企业规范化的财务会计信息基础之上的,目前民营企业的财务制度不够健全,尤其是新创业的民营企业。对要求提供信用担保的民营企业,必须严格按照新《会计法》的要求,依法立章建制,规范企业的财务会计核算,提供真实准确、完整的财务会计信息,健全民营企业的财会制度、票据制度以及与管理部门、金融部门共享的企业信用信息制度等等。
其次,加强信用基础建设,对民营企业实行信用评级制度,建立规范化的企业资信评估体系。为了沟通银企之间的借贷通道,使担保机构能按民营企业信用提供担保,引导和促使资金流向信用好的民营企业,可以设想把民营企业、银行和参与信用评估的中介机构三个方面共同作为信用主体,把经营信用、资本信用、质量信用、完税信用和个人行为信用五个方面作为信用制度的主要内容,通过对民营企业基本情况和不良记录的收集,建立民营企业资信档案和企业经营信誉档案;建立以信用登记、信用评估、风险预警、风险管理、风险分散等为主要环节的信用制度,将民营企业经营者的个人信用、企业信用与银行审贷、信用担保机构有机地结合起来;通过信用评估机构或担保机构对民营企业和信用等级评估,提高其资信透明度;然后再由银行或担保机构根据评估报告决定对民营企业的放贷与否和放贷额度。
2建立民营企业的信用担保基金,促进民营企业融资的良性循环
担保基金是专项用于履行保证责任时代为清偿银行贷款的资金,是一种商品范畴、市场机制、企业行为、符合国际惯例和中国法律的新型的商业性担保公司个人消费贷款。担保基金可以由两部分所组成:一是启动资金,是由政府出资的铺底。这部分资金不在于多少,但必不可少,它体现了政府的支持,同时也使会员企业增强了对担保机构的信任度和信心。二是会员企业缴纳的保证金。这是会员企业以资金形式体现对自身信用的保证和承诺,同时也是与其贷款申报数额挂钩的基数。要形成科学的约束和风险防范机制,必须注意把握好四个环节:一是担保基金必须全部存入银行;二是担保贷款放大倍率必须限制在担保资金的5-10倍;三是严格按照标准选择企业和担保项目;四是加强评估,控制风险代偿率。
民营企业的信用担保基金是非营利性的,要保持其可持续性,既要规范管理,回避决策风险,又要持续注入资金,保持一定的规模,要实行信用担保基金的“资金来源多元化、组织形式多样化、风险分散社会化和约束机制有效化”,不断为成长性强、具有较强竞争力的科技型、知识型、特色型民营企业服务,支持民营企业的改革与发展。采用“政府为主社会为辅,多元募集滚动发展”的方针,通过政府投入、受保企业风险保证、担保机构多方筹集和经营效益补充等途径来筹集资金;按照“谁出资谁受益”的原则,做到约束机制有效化;调动和组织社会资源共同解决民营企业贷款难、担保难的问题,避免将风险全部转嫁到政府特别是财政的弊端,使得风险分散社会化。
信用担保是高风险行业,担保机构应该注意探索和设计一种合理的架构,建立科学的内部约束机制和风险防范机制,采取措施识别、防范、控制和分散风险,把可能形成的损失控制在可能承受的范围内。根据目前中国民营企业担保基金实施过程中的经验,可设立代偿损失的目标预警、受保企业的信用记录、受保企业的风险担保与反担保、对受保企业的生产运行状况和财务状况实行运行监测、对到期和逾期的担保贷款进行债权追偿等。民营企业担保基金最终体现在促进民营企业发展、增加就业和提高财政收入等社会效益上,因此还要确定合理的民营企业信用担保的绩效评价指标、允许代偿比例和后续资金。
3畅通融资渠道,积极推动民营企业直接融资
利用上市公司载体,开展资本运营,通过配股、增发、股份制改造和规范上市、债转股等资本运作手段,鼓励具有科技含量、高成长性和良好的运行管理机制的民营企业直接在证券市场上获取资金,促进直接融资。另外,保险公司通过购买证券投资基金间接进入证券市场,形成了资金的扩容,提高了股市的扩容速度。这种情况无疑是民营企业进入资本市场直接融资以解决“资金饥饿症”的良好契机,是中国金融市场从资金供给角度对民营企业直接融资的支持。
在股权融资方面,首先要合理利用创业板市场。创业板市场,又称为“二板市场”,是资本市场的一个组成部分,是中小型企业,尤其是高增长性企业融资的主要场所。目前美国纳斯达克、英国aim等“二板市场”已成为世界高科技产业发展的风向标。“二板市场”不仅能使小企业通过资本市场得到足够的发展资金,更重要的是,现代资本市场一整套严格的监管和风险保障措施,可以帮助小企业迅速进入规范化的管理和运营状态,从而大大提高小型企业的经营素质和市场竞争力。其次采用境外借壳上市。小型企业可以针对企业产权结构单元化的弊端且又非改制的现实,尽快入主、兼并、控股一家经营三年以上的定募公司,将小企业部分优质资产转入该公司,通过定募公司申请上市对小型企业来说可能是既廉价又简捷的一种借壳上市方式,较为可行的就是到香港和纳斯达克等上市,进行合并操作。民营企业可以通过直接改制,或者通过协议转让非流通股份控股上市公司,或者通过在二级市场收购上市公司流通股控股上市公司,或者采取逆向借壳等方式和渠道在股票市场直接筹资。同时,还要建立场外交易市场,完善金融监管制度和游戏规则,提高金融运行的透明度。
在债务融资方面,近年来表外融资在企业经营中迅速发展,目前企业中较为常见的表外融资方式是应收票据贴现,即企业以未到期的应收票据,通过背书手续,扣除一定利息来融通剩余资金的一种筹资方式。企业将应收账款出售给信贷机构来筹集资金,并将账款出售一事告知债务方,使其成为信贷机构的直接债务人,也是一种有效的表外融资手段。表外融资作为企业理财的一项创新,使企业筹资的灵活性大为增加,为企业提供了一个具有供应弹性和可供选择的资金融通体系,使筹资工具、筹资方式多样化,缓解了企业资金紧张的矛盾。同时,表外融资的发展使资金使用的功能界限被打破,民营企业可根据筹资的性质和理财状况,改变筹资用途,灵活运用筹资,使经营者获得宽松的财务环境,积累创业经验,带动企业经营观念的创新,但也应注意由此带来的企业风险。另外,在债券融资方面,虽然受发行规模的严格限制,民营企业很难通过发行债券的方式直接融资。但从发展趋势来看,随着企业经营的合理合规、居民理财观念的转变、投资行为的成熟,居民投资企业债券的资金也会增多,民营企业肯定会有一个较好的债务融资前景。
股份合作制通过职工持股形式,融资本合作与劳动合作于一体,兼股份制与合作制之所长。既为企业开辟了一条新的融资渠道,缓解企业资金短缺的矛盾,又理顺了企业的产权关系,提高了职工的生产积极性,从而提高企业的经济效益。股份制作为一种资本组织形式,通过清产核资、确认股权之后再进行招股、扩股,具有外部所有权融资、改善企业资产负债结构、有效配置社会资源等优势。
4构建民营企业金融服务体系
民营企业的发展呼唤中小银行的出现,而中国目前为民营企业服务的金融机构还很少,随着民营企业的制度改革,要为民营企业构建“贷款品种多样化、融资手段多元化、服务范围广泛化”的金融服务体系,做到一般贷款与专项贷款服务相结合,实现贷款品种多样化,除了按正常程序提供民营企业贷款外,还要根据不同类型、不同成长阶段的民营企业的需求特点,提供以民营企业信用担保为主的贷款,如收购兼并专项贷款、高新技术贷款、民营企业转贷款、民营企业授信贷款等。将直接融资与间接融资相结合,实现融资手段多样化,如引进中外合作民营企业投资基金、金融机构与技术产权交易所合作,来扩大融资渠道。金融服务与社会化服务相结合,实现服务范围广泛化,与民营企业服务中心有机结合,开展人才培训、信息咨询、技术支持、市场开拓、对外合作交流等活动,帮助民营企业健康发展,提高其资信。同时通过互联网这一媒体跨越时间、空间的优势,与民营企业互动,帮助民营企业以最快速度获取有用的信息,促进民营企业健康发展。要大力增进民间资金参与民营企业的金融服务,为民营企业提供融资及其他相关的金融服务,重点是支持创业型、扩展型民营企业的发展,并对民营企业实行贷款利率较低、期限较长、担保要求较宽松的优惠政策。
5探索建立风险投资机制
风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大活力的中小型企业中的一种权益资本。它不同于传统的银行业务,传统的银行业务是采用提供服务,赚取服务费。而风险投资是采取购买企业资产,并参与管理使资产增值,最后通过出售所持有的资产(如股票)从而赚取利润。风险投资把资金投向蕴藏着失败风险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益,一般多以投资基金方式运作,表现为以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是高科技企业)的一种既承担高风险又谋求高回报的资本形态,是一种有组织的中介方式。
科技型民营企业的发展,特别是它们的技术进步及科技创新,都离不开创业资本或风险资本的支持,离不开创业的文化,所以创业资本市场、风险投资机制、创新的文化环境都是发展高新技术产业的重要推动力量。创业投资基金的拓展可通过以下几个途径:一是设立当地较大规模的创业投资基金;二是利用国家下拨的创业投资基金;三是利用国际风险投资基金;四是设立专门以投资民营企业为目标的投资基金,支持更多的民营企业创业与发展。小企业在发展初期,其创业资本来源于创业者的自有资本外,正式的和非正式的风险投资也是一个重要来源。要建立健全民间风险投资的法规、政策,启动民间资金、建立风险投资基金,引导民间资本投资高新技术产业。这是实现民间资本增值和发展高新技术产业、健全风险投资机制的一项双赢选择。
民营企业的筹资方式篇8
1.企业筹资活动中的税收筹划
在开展企业多渠道的筹资活动中，要注意把握好税收筹划工作。在企业的经济运行成本中，筹资活动可以说是主要的经济来源，也是企业进行财务管理工作的主要内容。而在进行此项活动时，更需要合理、科学的税收筹划管理。首先，要以降低活动获取的资金税负为基本原则，在此基础上合理的选择企业筹资渠道和筹划企业经济运营的结构和组成。其次，结合企业运行的实际情况，在负债和权益筹资这两种主要筹资方式中进行合理选择。一般情况下，相较于权益筹资，负债筹资的方式更有优势。其次，要根据企业资金的实际情况来选择融资租赁方式。此方式在市场经济下的企业运行中较为常见，适合资金运转少、企业成本少的中小型企业，能够避免企业风险，在获取企业经营成本的同时降低筹资过程的税收，具备较大的效益性。当然，除了上述的集中方式外，企业还可以根据自己的实际情况来进行选择筹资和融资渠道，这些都是企业获取运营资金、降低运营风险、健康发展的途径之一。
2.企业投资活动中的税收筹划
在企业获取经济收益的活动中，企业对外投资获利可以说占据着经济收益大部分。当然，在这些企业投资活动中，税收筹划工作是不可缺少的。它是保证企业投资经济效益和投资准确性的关键因素之一。通过税收筹资工作的分析，可以有效的将企业投资行为进行区域限定即投资可以享受税收优惠的区域，根据现行法律规定，这些区域分别有少数民族地区、边疆区域、经济落后区域等等。企业在这些地方进行投资，能够获取政府的支持即享受税收上的优惠，从而保证企业获取更高的经济收益。在企业的投资方式上，税收筹划工作虽然具有一定局限性，但是仍然有较为重要的作用。尤其是当企业采取直接投资方式时，其所涉及的税收法和税收管理条例较多，税收筹划工作有较大的发挥空间。相对的，当企业采取间接投资方式时，由于所涉及的资金交流和税收法律较少，税收筹划工作职能发挥出有限的功能。因此，企业的投资活动中，税收筹划工作也具有关键性的作用的，要对其积极的进行税收筹划工作。
3.企业生产经营活动中的税收筹划
企业也可以将生产经营活动与税收筹划有效地结合起来，将企业的经营收入、生产成本以及相关费用等通过合理的规划与管理有效地控制产品的利润与经济收益，在这个过程中必须按照相关的财务管理制度、会计核算准则以及其它的制度和规定进行决策。首先，通过选择合理的存货计价方法与折旧计提方法、采用有效的费用分摊方法等在税法规定的范围内控制经营所得实现的时间。其基本原理是通过税收筹划将企业的经营方式、经营价格、会计核算方式等进行综合考虑并有机结合，把税收的一部分转化为企业的合法利润，从而提高经营的效益。
4.企业利润分配活动中的税收筹划
在所有的企业财务管理工作中，经济收益分配是其最重要的环节之一，它关系着企业的未来发展方向和企业经营的税负量。在利润分配环节的税务筹划主要分为亏损弥补的税收筹划以及股利分配政策的税收筹划。首先，如果企业存在亏损的情况，就可以通过以盈利抵消亏损的政策优惠来降低企业的税负。其次，在股利分配政策的税后筹划活动中，为了减少企业重复征税的情况发生，被投资企业应该注意将利润分配环节筹划到投资方的股权转让之前进行，避免企业在股息所得税以及投资转让所得税之间重复征税，从而有效降低企业的税负。
二、结语
民营企业的筹资方式篇9
（一）银行贷款
银行贷款主要是指民营企业向银行融入资金的行为，到期还本付息。银行贷款是很多民营企业首选的融资方式，与其他融资方式相比较，银行贷款的融资成本相对较低一点，也就是说利率比其他融资方式较低。
（二）企业债券融资
企业债券融资是指企业在市场上按照一定利率，发行有一定期限的债券，到期还本付息的行为。企业通过向社会公众借入资金来实现资金融通。债券融资和银行贷款都属于债务资本筹资，到期都是需要还本付息的，到期偿还压力大。
（三）上市发股融资
不是所有的企业都能够发行股票来筹集资金，筹集企业发展所需要的资金。股权融资跟前面的银行贷款和债券融资不同，它是权益性资本筹资，到期并不需要偿还股票本金，只需按照利率支付利息，分红等，所以从这方面来说，股权融资几乎不存在还本的压力，相对来说融资成本较低。
二、我国民营企业融资中存在的问题分析
（一）融资渠道单一
我国民营企业发展所需要的资金，主要是通过内部融资和外部融资来实现，内部融资是指企业自身的积累，是靠业主或者家庭筹集。而且企业发展的大部分资金都是靠自身积累，一定程度上限制了民营企业规模的扩大。外部融资的形式有银行贷款，债券融资等，企业的外部融资方式主要还是通过银行贷款来实现资金融通，债券和股权融资几乎很少。
由于我国的民营企业在成立初期，发展所依靠的资金主要是自身的积累，导致企业规模较小，承担风险的能力较弱，信用等级不够好，不能进入公开的直接融资场所发行债券进行融资，更别提是上市发行股票融资了，而且银行贷款的利息与债券融资相比较低。所以我国民营企业的融资渠道单一，主要都是通过银行贷款进行的。
（二）融资成本高
随着民营企业的不断发展，所需发展的资金量也在不断增加，仅靠自有资金和部分的银行贷款已经难以满足企业的发展需要，企业也在寻找多种融资方式。通过银行贷款进行融资是中小民营企业重要的外部融资方式，但是银行的准入门槛高，审批程序复杂，而且同大企业相比，往往中小企业的贷款利率较高。除此之外，企业在急需资金的情况下，还会通过民间借贷融资，但是民间融资的利率相对于银行来说，是比较高的，风险也高。总的来说，我国民营企业融资成本较高，会增加企业的经营负担，如果到期不能偿还本息，更严重还会导致企业破产。
（三）金融机构信贷支持少
近年来，随着我国经济的快速发展，民营企业逐渐成为我国经济建设中的重要力量同时，民营企业不断发展壮大，对资金的需求也不断增加。虽然国家出台相关政策鼓励中小民营企业的发展，银行也在逐渐加强对中小企业的支持力度，但是信贷规模依然比较小，从银行方面来看，资金更多的还是流向国有大型企业。银行在发放贷款的时候更多的还是要考虑贷款的安全性，比如贷款能不能按时收回，因为我国大多数民营企业的规模较小，承担风险的能力又弱，信用等级达到aa级以上的企业又比较少，所以银行贷款都偏向大型国有企业。统计数据显示，2010年小企业贷款新增贷款增速比各项贷款平均增速高10.37个百分点。虽然增速有所提高，但只是处在量变之中。而对于民营企业来说，目前，中国民营企业所得到正常资金总量不足银行贷款量的2%。
三、解决民营企业融资问题的建议
（一）丰富民营企业的融资渠道，完善以银行为主体的外部融资体系
我国民营企业融资问题中突出的一个问题就是融资渠道单一。积极探索民营企业内部和外部融资的多种有效方式和途径，丰富融资的渠道，努力使民营企业的融资问题得到有效解决。可通过建立多层次的金融服务体系，大力发展城市商业银行，城乡信用社等金融机构。
企业在充分运用间接融资的同时，还要熟知并运用现有的三种直接融资分别为：在国内中小板和创业板直接上市融资；借助银行信用，发行企业债、中小企业集合票据和通过给国内信用证等方式融资；引入创投基金、风险投资基金和战略合作者等融资。完善以银行为主体的外部融资体系，国家出台相关的政策鼓励并支持民营企业的发展。
（二）改革商业银行现有的政策体制，积极推进金融深化
积极调整国有商业银行对民营企业的信贷政策，发挥其对民营企业融资的主要渠道功能。在新的形势下，对商业银行的产权制度进行改革，商业银行应该寻求未来发展，关注中小企业融资业务，转变以大企业为主的战略，促进向中小企业放贷。
民营企业的筹资方式篇10
一、现代企业筹资
市场经济体制下，企业筹资是指将企业本身承担筹集资金的主体，通过选择正确、合理地筹资渠道，在生产经营活动以及运营模式下，合理、有效地筹集资金，最终获取资本的一种资金行为。现代企业在运营过程中，筹资作为企业获取资金的重要手段之一，为资金运行提供了重要保障。同时企业的筹资对于其发展有着重要影响，具体表现在：一方面，企业生产和经营中，筹资促进企业的正常运转，使得企业的生产和经营活动的顺利进行，能够以安全、可靠的资金保障，有利于企业不断扩大规模并且优化产业结构，另外企业在日常生产经营活动中，需要拥有一定量的资金，确保各项业务活动顺利进行。另一方面，筹资对于企业投资发展也有重要作用。在稳定发展的基础上，可以进一步扩大自身的规模，就需要大量资金来具体应对。
企业筹资的原则：一是必须要时间合理。为了促进企业正常运转，避免由于筹资过早导致企业资金闲置或者由于筹资过晚造成错失机会的状况，因此在筹资时，必须要要采用一些预算方法来预测自检的需求实践，从而避免资金筹资和需求量之间存在较大的差异性，影响筹资正常发挥。二是低成本原则。为了发挥资金在企业运营中的效益，就需要根据企业发展的具体情况综合考察每一种筹资渠道面临的风险，针对本企业的实际情况钻责最佳的方案，提高资金的利用率，避免造成资金浪费或者是与需求量存在较大差异。三是风险低。企业筹资过程中以综合选取的方式进行筹集资金，最终可能会将长期资本、现有资本以及流动资本等相结合，优化筹资渠道的选择，避免筹资过程中对企业造成资金风险。
二、现代企业筹资现状分析
随着企业竞争越来越激烈，企业筹资状况并不乐观、仍然存在贷款难题，这些都会影响企业发展。企业筹资的方式分为内部筹资和外部筹资两种方式：在内部筹资中，企业为了满足自身生产以及各项经营活动的需要，向企业内部职工筹资的一种行为。但是由于受到企业内部的局限性，在自身规模以及数量限制下，内部筹资只能作为维持企业资金需要的一种辅助性筹资方式；在外部筹资中，通常以两种方式进行，一种是发行企业债券，它主要针对老股东来说发行新股可能会造成股价下跌状况；另一种是企业自身发行债券需要抵押和担保，在遇到限制性条款时，企业不能正常面对。
三、市场经济条件下企业的筹资渠道分析
针对现代企业经营模式进行分析，筹资渠道是指企业筹资来源的具体方向和方式，其主要的途径有两种：一种来源于企业的资本金，即企业的现有资金，另一种是企业的负债，现代企业在生产和运营过程中，资金渠道按照筹资的来源具体划分：包含企业内、外部筹资渠道两种途径。
（一）企业内部筹资渠道
内部筹资渠道是企业根据自身生产和经营状况，从内部获取资金的方式。这种筹资方式是企业最容易选择也是企业最容易接收的筹资方式。它不仅保密度高，而且企业可以直接由内部转移而来，不必向外支付借款成本，风险比较小。内部筹资的形式有三种：一是企业固定资金。现代企业为了企业生产和经营活动持有的部分资金来源，通常企业内部筹集到的资金与借入资金是相对称的。二是企业自身应付税利和利息，现代企业依据自身生产和经营状况，在交付完利息之后的税后利息，这部分直接作为企业的利润，减少了资金外出。三是企业未运作的专项资金：企业在正常运营过程中，除了本企业自身生产以及经营活动得到的资金以外，通过特定渠道得到的专项资金，这种资金基本上由企业的内部形成，根据企业提取成本获得，还根据企业留利形成，例如企业职工福利基金以及企业福利基金。
（二）企业外部筹资渠道
企业从外部筹来的资金，作为企业筹集资金的主要方式。它具有灵活性、快捷性以及筹集资金量大的特点，但是外部筹集资金又具备保密度低、风险大以及成本高的特征，因此，在具体应用过程中，必须谨慎进行。企业外部筹集资金主要来源于：
1、资本循环
企业在运营过程中资本循环最为筹资的最基本方式，根据自身生产经营状况将资金循环使用，为了扩大生产规模，企业要不断积累内部资金，发挥更大的利用率。企业既可以开展好商品经营，而且可以不断扩大企业的规模，增强市场占有率，同时在经营过程中获取的高额利润，另外，这项资金还可以弥补资金漏洞等不良现象。
2、国家财政资金部分
根据国家出台的相关政策，企业经营资本可以由国家下拨的款项形成，另外还可以通过国家特殊政策扶持得到。例如：国家在税款上的调节，减免相关税款项目等，这些资金量大并且风险小，是现代企业筹资的重要来源，最终获取筹资渠道。
3、银行信贷方面
银行信贷作为企业流动资金的主要来源。在我国有专业银行以及部分商业银行，通过银行授信渠道取得企业经营的各类资金。银行信贷资金的特点是，不仅资金充沛，而且方式比较灵活，可以为企业筹集到更有效的资金。
4、股权筹资
它作为企业筹资过程中一种重要渠道之一，其来源是通过发行股票的方式进行，将股票作为持有人作为企业拥有相应权利的一种股权依据，另外股权筹资还可以分散企业的经营风险，采用发行股票的方式，可以向社会交出部分企业的资金所有权，还可以将企业的经营权进行公开。
5、债卷筹资
目前，随着市场经济体制在不断完善，债卷筹资作为企业主要渠道之一，通常按照偿还期限可以分为短期和长期两种：其中，短期1年以内的以及长期1年以上的。采用分期偿还的方式进行，企业在筹资过程中必须要根据自身经营情况进行，选择合理的筹资方式。
6、民间资本和外资
社会体制在不断改革，我国不仅创造了大量社会财富，而且集聚了大量的民间资本。另外，其他国家地区包括我国港澳台地区来中国大陆从事某些经济活动，必须遵循市场规则、相关法律法规及政策仿真，采取互惠原则，进行独资或者是参股等市场活动，为企业提供充足的筹资渠道。
7、Bot方式筹资
企业在生产经营过程中，政府会给予一定期限的专营权利，具体制定某些基础设施，另外，企业在生产经营过程中，可以向用户收取相关费用还可以向外出售本企业中相关的产品将其在收回成本的基础上赚取利润。在国家的期限届时满时，企业必须要将基础设施移交给政府，这种筹资方式便于管理，并且可以最大化的完善系统节约资源，提高能源的利用率，属于一种有效的企业筹资渠道。
8、个人资金
当前，随着人们的生活水平在不断提高，理财观念发生了变化，在市场经济体制下，股市发行的普通股便可以吸纳到资金，因此企业可以将这部分资金作为筹资的一项来源，投入生产、经营过程中。