投资公司的管理篇1
我国风险投资的探索始于1985年成立的中国新技术创业投资公司，以后在一些地方也陆续成立了十几家科技创业投资公司可科技投资基金，个别以外资为基础的风险投资基金也于90年代初步开始进入我国。但由于体制和机制上存在许多问题，环境条件不成熟，难以真正按风险投资的要求进行运作。
近几年来，建立国家科技创新体系，大力发展高新技术产业，培植新的经济增长点，促使人们重新思考风险投资问题。在1998年全国政协九届一次会议上，民建中央提出的《关于加快发展我国风险投资事业》的提案被全国政协列为一号提案，受到了各界人士的关注，在国内引起了较大反响。据不完全统计，目前全国从事风险投资业务的公司已有近百家，拥有近百亿资金。更多的外国基金如软库（Softbank）和著名it企业如intel、iBm等公司也已开始进入我国风险投资领域。
在技术创新的作用越来越突出的现代社会，无论是对个人，还是对整个国民经济，风险投资都具有十分重要的作用。这一点已被越来越多的有识之士所认识。但风险投资在我国毕竟还是一个新生事物，人们对它的认识和理解都十分有限。因此，在大胆探索、积极实践的同时，加强对风险投资的研究，很有必要。本文仅就风险投资企业的人力资源管理问题发表一点粗浅的看法，以就教于大方之家。
风险投资是适应知识经济要求的有效社会激励机制
随着科学技术的发展，特别是随着知识经济时代的到来，科技创新已成为社会进步与发展的主要推动力量。企业间的竞争靠创新取胜，国家之间的竞争也要靠创新取胜。只有在科技创新领域获得的优势，才是可持续发展的优势。
科技创新的主体是人，是广大科技工作者。世界各国科技发展的历史证明，一个能够充分调动个人的创新热情，每一个社会成员的聪明才智都最大限度地得到发挥的创新机制，是一个国家保持科技创新活力，赢得科技创新优势最为重要的条件。
风险投资机制就是这样一种鼓励人们大胆创新的社会激励机制。它通过向科技创新项目投资，不仅解决了科技创新成果转化为社会生产力，支持了科技创新工作；而且还通过其特有的“风险共担，利益分享”的投资分制，使科技工作者不必承担投资风险就可以在项目取得成功后获得巨额收益。这对广大科技工作者无疑具有巨大的激励作用。因此可以说，风险投资就是对人的投资，是对一个国家所拥有的创造性资源——人力资源的投资。风险投资机制就是促进更有效地开发和利用人力资源的社会激励机制。
人力资源管理是风险投资管理的核心内容
风险投资的风险，一方面在于所选择的投资项目本身存在失败的可能性，另一方面在于所选择的合作伙伴即投资项目的实施者可能不具备使项目取得成功所需的经营管理能力。对风险投资家来说，后者的风险比前者的风险更大。因为如果合作伙伴选择错了，再好的项目都会招致失败。而选择了强有力的合作伙伴，即使项目不是特别好，仍然有可能取得成功。“宁可选择一流的合作伙伴，二流的项目；而不愿选择一流的项目，二流的合作伙伴。”这就是风险投资家们公认的投资准则。
无论是项目选择，还是项目实施者选择，都要由人去实施。这本身就包含着两方面风险：一是评价者的知识、能力、所采用的评价方法以及进行评价所需的信息都不可能是完备的，因而存在作出错误判断的可能性；二是评价者在道德上也不能保证都是完备的，可能会出于个人利益方面的考虑而。前者属于技术风险，是客观的，难以消除；后者属于道德风险，虽说取决于个人主观因素，但从社会人们的道德都不完备这一客观事实来看，也是客观的且更加难以消除。
由此可见，风险投资所面临的最大风险是人力资源风险，更确切地说，是评价选择投资项目实施者的风险。因而风险投资管理的核心，是对人力资源的管理，是对风险投资项目评价者、管理者及合作者的评价、选拔与约束、控制。
风险投资公司人力资源管理的特点
与一般企业的人力资源管理相比，风险投资公司的人力资源管理有其自身的特殊性。
第一，从管理对象上看，风险投资公司人力资源管理的对象不仅包括其自身工作人员（项目评价者、管理者），而且还包括被投资企业的管理层。这两部分人员的管理有很大的不同。
第二，无论是公司内部的工作人员，还被投资企业的管理层，多数都是专业技术人员，其工作内容在很大程度上是创造性的。因此，对一般企业来讲，人力资源管理中十分生要的工作规范化和标准化，在风险投资公司不仅不必要，而且应当极力避免（基本工作流程除外）。因为只有在身心完全自由的条件下才会有创造力，工作规范化和标准化则会使这种自由，因而会扼杀专业技术人员的创造力。
第三，人力资源风险是风险投资公司所面临的最大风险，对人力资源风险的管理是风险投资企业人力资源管理的核心内容。这就要求对所有被管理者进行严格控制。这与其工作的非规范化是相矛盾的，也是风险投资公司人力资源管理的难点所在。
第四，对于风险投资来说，失败是正常的，失败多于成功也是正常的。并且，风险投资活动的结果需要较长时间才能表现出来。在这种情况下，怎样对公司员工的工作绩效进行考核评价呢？什么样的失败，多大程度的失败是可以允许的呢？怎样区分正常的失败和非正常的失败，就无法对公司员工的工作绩效进行准确的考核评价，公司员工的使用、培训，奖惩就会缺乏可靠的依据，因而也就无法对公司员工进行有效的激励。
第五，由于存在上述困难，一些建立在制度公、规范化、标准化基础之上的人力资源管理方法，在风险投资公司将不适用。风险投资公司的人力资源管理在很大程度上将少一些科学性，多一些艺术性，也将更具有人性色彩。我国古代的一些传统领导方法与用人艺术将发挥重要作用。
第六，为了增强对公司员工的约束力，风险投资公司的劳动关系将更具有长期性。但这受到劳动市场供求变化的制约，是很不够的。建立利益同享，风险共担的新型劳动关系，一方面通过利益驱动，另一方面提高公司工作的机会成本，对公司员工形成强有力的约束力，将是风险投资公司人力资源管理的重要课题。
第七，作为投资者，风险投资公司对某些投资项目的技术持有者有很强的依赖性，从而削弱了其对所投资企业的正常运行，特别是对其经营者进行管理的能力。在许多情况下，项目技术持有者自动就成为了所投资企业的经营者。风险投资公司实际上只能依据有关政策法规对其进行监督，不能决定是否聘用。这就决定了其管理要更多地依赖完善的外部法律体系，并建立有效的内部监督制约机制。
对风险投资公司几个人力资源管理问题的认识
（一）激励怀约束的关系问题
激励与约束是风险投资公司人力资源管理所面临的一对基本矛盾。正确认识和处理二者之间的关系，是搞好人力资源管理关键所在。但是，窨是以激励为主呢？还是以约束为主？不同的人可能会不同的看法。我们认为，风险投资本质上是一种激励机制，最大限度地激发人的创造力是其生命力之所在。因此，风险投资公司的人力资源管理，也必须将激励放在第一位，将约束放在第二位。不能因为存在较大的人力资源风险，为了减少或避免风险损失，就一味地强调控制与约束，以致损害风险投资所应有的激励作用。没有了激励，控制与约束都没有任何意义。约束应当服从激励的需要。
在这方面，时代联线采用的是投资经理项目负责制，即由投资经理选择、评估出好的项目，经董事会同意投资后，投资经理即可得到被投资企业的部分期权。投资经理通过努力，如果协助被投资公司成功上市，其所持有的期权就可以给他带来巨大的收益。如果投资项目选择错了，或由于投资经理努力不够，被投资企业未能成功上市或经营失败，投资经理所持有的期权就不能转变为现实的收益，其损失也将是巨大的。这就将对投资经理的约束内化在了激励机制之中，公司采取的是激励措施，投资经理却爱到约束，其约束来自其对高收益的内在追求。
（二）风险责任问题
由于存在人力资源风险，因而也就存在风险责任问题。投资失败，风险投资公司将部分甚至全部损失其投入的资金；项目技术持有者的损失则很小，项目评价人员、实施人员等的损失更是几近于零。在这种情况下，建立有效的风险责任机制，以避免由于项目技术持有者、评价人员、实施人员等责任心不强甚至所带来的风险，就显得十分重要。但由于风险投资活动本身具有的不确定性及长期性，要建立这样的风险责任机制是十分困难的。而且，仅仅依靠风险投资公司自身加强管理与控制是很不够的，还必须领带强有力的社会约束机制。
要建立有效的内部风险责任机制，首先是要使责任明确化。这就要求风险投资公司的组织层次要尽可能少，各部门的自主性要比较大。这样的组织结构必然是以横向分工为特点的扁平式自我管理型组织。
其次，就是要明确有关责任人应承担多大的责任，怎样承担交纳足够数量的风险抵押金，这是不现实的，也没有必要。我们认为最好的办法是增加公司员工因责任问题失去工作的机会成本，特别是对公司经营者及风险投资项目的负责人，更应采用这种方式。为此，在利益分配上，必须引入期权制。按照国际惯例，风险投资的普通合伙人除了从每年的管理费（一般为基金总额的2.5%）中支取工资外，还可从基金投资收益中提取20%.风险公司上市时雇员的股份可达股本总额的25%，其中五名核心管理成员约占三分之一，而五人中总裁的股份约占一半。这样，如果项目取得成功，公司经营者及与该投资项目有关的人员都将获得高额收益；如果项目失败，这种预期收益就不能实现，对每一个人都意味着巨大的损失。
（三）创业者在企业中的地位问题
按照一般人的看法，创业者自然而然地就应成为企业的经营者。因为从贡献来讲，创业者对企业的成立作出的贡献最大。创业者还掌握着企业赖以生存与发展的核心技术，本身具有较高的素质。而且，还有谁会比创业者更关心企业的发展呢？但从实践来看，创业者虽然都可以说是优秀的技术人才，即未必都是优秀的经营管理人才。许多风险投资企业的失败，都可以归结为经营者的经营管理能力较差。
因事设人，做到“事得其人，人在其位”，是人力资源管理的基本原则。只有这样，才能做做“人尽其才，事成其功”。因此，在选拔确定企业经营者时，一定要从需要出发，突破创业者就应是企业经营者的习惯思维，不拘一格，选拔真正具有经营管理才能的人担任企业经营者。据有关统计资料，美国风险企业的创业者最后在企业中担任总裁的只有一半左右，经营管理能力较差的创业者在企业中通常只担任技术总监。
（四）个人与团队的关系问题
投资公司的管理篇2
关键词：网络；上市公司；投资者关系管理
中图分类号：F270.7文献标识码：a文章编号：1008-4428（2012）04-16-02
一、投资者关系管理的基本概念
（一）投资者关系管理的提出及其基本概念
1953年通用电气公司主席RalphCordiner首次为规范上市公司与投资者的关系而提出了投资者关系管理这个术语。1969年全美投资者关系协会成立。英国，加拿大，法国等国家纷纷效仿。1990年，国际投资者关系联合会成立。
投资者关系管理，简称为投资者关系。自20世纪50年代以来，投资者管理关系越来越受到上市公司，特别是大型上市公司的重视。它是上市公司与股东，债权人和潜在投资者之间的关系管理，也包括在与投资者沟通过程中上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。
（二）投资者关系管理的两个重要思想
投资者关系管理包括两个重要思想。第一，投资者关系是信息从公司传递到投资者或潜在投资者的活动，所以这个活动必须依据投资者的需求来考虑各种手段、方法的使用。这与现在大力提倡的“股权文化”以投资者中心的思想是一致的。第二，投资者关系不是一个单向的信息传递过程，公司向投资者传递信息，同时在沟通的过程中也向投资者收集信息，在投资者和公司之间形成良好的互动，公司和投资者都能在此互动过程中受益。
（三）投资者关系管理的实质
投资者关系管理是一个公司和金融界、分析者、投资者和潜在投资者的信息沟通，投资者关系是一项公司战略性营销活动，这种活动融合了金融和沟通两个学科。投资者关系通常是由公司和它的证券投资者之间的沟通组成，可以将金融营销看成是一种更广泛的观念，它包括在金融行业中公司和所有相关参与者之间的关系，如信用机构和政府中介。投资者关系的目的是为了给金融机构和公众投资者提供信息，这样他们就能够评估公司。处理投资者关系的关键在于透明和诚实地对外发表真实的信息。
二、我国基于因特网的投资者关系管理现状
中国证监会为推动我国投资者关系管理开展的市场环境形成做出了不少积极的努力，中国证监会于2003年7月证监会《关于推动上市公司加强投资者关系管理工作的通知》。这是投资者关系管理的第一份指导性文件。上海证券交易所在其官方网站上设立了投资者关系管理专栏，为投资者投资提供参考，2005年7月，中国证监会又了《上市公司与投资者关系工作指引》。提出上市公司要加强与投资者的沟通，着重规定了上市公司的充分信息披露和保护投资者知情权等合法权益。
目前我国上市公司实施投资者关系管理的市场环境还处于初级阶段，没有形成相关实施投资者关系管理的法规，只是公布了相关的工作指引，虽然并不具有法律效力，但是监管当局正逐步认识到投资者关系管理的重要性，而且作了很多相关工作，保护投资者的理念也在逐渐形成。
随着股权分置改革的完成，我国的股票市场即将进入全流通时代。全流通要求上市公司在提高公司透明度方面更具主动性和自愿性，披露渠道更为广泛，披露的内容更为真实，披露的时机更为及时，这都是主动有效的投资者关系管理所要解决的问题。
随着通讯技术和计算机技术的发展，互联网极大地方便了我们的工作学习生活，并且已经成为我们日常生活中的一部分。对于投资者关系而言，互联网也彻底更新了投资者关系管理的手段。上市公司通过使用互联网技术进行投资者关系管理，使其和投资者之间的沟通更加方便快捷，还节省了成本。
上市公司进行投资者关系管理所用到的互联网技术主要包括网站，电子邮件(email)，网上论坛(BBS)，网上直播(webcast)，等等。其中最为广泛的是网站，很多公司都在其官方网站上设立“投资者关系”专栏，各种投资者关系信息。但是，在公司网站上哪些内容，以及如何，并没有一个统一的标准。从运作上来看,我国上市公司投资者关系管理大多是单向的，主要表现为上市公司只是按照强制性的法律法规进行信息的披露活动；而上市公司投资者关系应是双向的（two-way）。产生这些问题的原因是我国上市公司还没有形成完整的投资者关系管理的概念，投资者关系管理缺乏思想基础。
三、基于因特网的投资者关系管理
（一）基于因特网的投资者关系管理相关技术
基于因特网投资者关系管理的相关技术分为“推”和“拉”技术。推拉技术是一种网上信息服务技术，能够提供及时、主动的定制服务。推技术能够向客户机传送数据而无需其发出请求，例如发送电子邮件。拉技术是指客户机浏览器必须事先向网页发出请求，所需信息才能被传送过来。传统传播媒介都属于推技术的应用范畴，因为不管是否有人接收，他们的信息都照发不误。
1、网站
随着互联网的不断普及和信息技术的迅速发展，网络己经成为上市公司投资者关系管理的重要载体。除了在中国证监会指定的网站强制性披露相关财务信息外，上市公司自建网站进行信息披露已经成为一种重要的呈报方式。上市公司利用互联网技术进行投资者关系管理有助于公司与更广泛的信息使用者交流。同时，投资者可以获取下载公司有关历史数据，通过对财务数据的解释和分析，从而有利于提高投资者决策评估能力。
投资者关系管理网站内容一般包括：公司基本信息、财务报表、战略规划、公司新闻、实时股价信息以及公司的组织结构和其他外部链接等。
投资公司的管理篇3
【关键词】城市建设投资公司财务管理
一、城市建设投资公司性质和特点
城市建设投资公司是政府投资融资的平台、经营城市的媒介、对外开展融资合作的枢纽，是董事会领导在政府的授权范围内对国有资产行使出资者的权利，并且具有独立的法人资格，隶属于国有公司。城市建设投资公司在运行上实行市场化的运作、企业化的管理，是政府直属的事业单位。城市建设投资公司在其开发产品上具有投资广、面积大以及地点固定等特点，在生产上则具有生产周期长、流动性强、人员复杂、露天作业多以及技术多样性等特点。
二、城市建设投资公司财务管理存在的问题
当前，我国城市建设投资公司的财务管理现状并不乐观，有很大一部分的城市建设投资公司受规模与人员素质的影响，忽略了财务管理的中心地位，在财务管理上往往存在着财务管理缺位、会计核算不健全的现象，在财务管理的强化方面也受到了阻碍，致使公司的财务管理仍然存在一些问题：
（一）财务管理缺乏监督
要想做好财务管理工作，必须要有相应的财务制度作为保障，但往往城市建设投资公司在这方面的执行力都很薄弱，成为困扰其财务管理的难题。城市建设投资公司中部分财务人员在日常管理中存在着有规不守、有章不循、有法不依、有责不负等问题，在财务管理上出现成本无控制、费用无限制、年初无预算、开支无计划、核算无规矩、挂账不清理等情况，这一系列原因造成了公司财务管理秩序的混乱，从根本上制约了城市建设投资公司的发展。
（二）职能部门权责不清
任何企业要想保持正常、合理的运行必须要有相应的规章制度，各层管理人员及各职能部门人员必须要明确其相应的责任和义务[1]。当前，在我国大多数城市建设投资公司中都普遍存在着职能部门权责不清的现象，相关负责人在工作上只行使其权利而并不履行义务和责任，在对严重的经济事故及经济损失上，并没有设立明确的责任追究制度，从而造成了财务管理的混乱及公司资产的流失。此外，还有一部分单位的领导者在签订合同时并没有对合同深入的了解，对相关财务知识也是一知半解，在平时的工作中并不注重对财务工作的管理，严重地降低了公司的经济运行效率。
（三）账实不清
当前不少公司在财务账面上虽然显示的是利润数，但实际情况却并非如此。部分城市建设投资公司在财务账面上显示有资金，但其实现的利润却是空利润，并没有多余的资金用来周转；公司财务账面上有资金，却因为各种原因收不回来，由于长期的拖欠而形成了死钱。建设单位在工程款上长期的拖欠不仅直接影响了城市建设投资公司的经济效益，还让公司承受着来自银行的巨大利息压力，增加了公司的负担，严重地限制了城市建设投资公司的全面发展。
三、城市建设投资公司的财务管理措施
（一）树立正确的财务管理理念
所谓财务管理理念通常来说即是对财务管理实践进行指导的价值观，是解决财务问题的指引。在当今新型理财理念的环境下，企业若不转变传统的财务管理理念，便很难在激烈竞争中占有一席之地。城市建设投资公司在财务管理上应树立以下观念：一是树立利润最大化理念：加强对子公司或公司各部门收入、成本、支出等的控制，制定相应利润考核制度，实现公司利润的最大化；二是树立财务管理中心理念：要实现利润的最大化，必须要明确财务管理的中心位置，充分发挥其预测、控制和考核等作用，抓住资金、成本及利润等方面的工作，从而带动城市建设投资公司各方面的经营效益；三是树立现金流理念：现金流是在财务账面上可用于公司周转或者再投资的现金。现金流量的指标在很多情况下都比利润指标更加的重要，城市建设投资公司在经营上就算是有着良好的经营效益，但如若现金流量匮乏，造成财务状况的恶化，这种情况下依然会导致公司的破产；四是树立货币时间价值理念：货币时间价值理念是财务管理中最基本的理念，为了实现对财富和价值的衡量，可以利用时间价值的理念通过现值来表示项目的未来成本及收益，当成本现值小于收益现值时，那么该项目则可以予以施行，反正则不考虑。通过对货币时间价值理念的运用，可以对将实施项目的未来成本及收益进行科学、合理的评估。
（二）建立规范的财务管理制度
要想建立规范、合理的财务管理制度，首先要明确公司的财务管理目标，即严格实施公司的每项规章制度，遵守城市建设投资管理的相关政策，做好对城市建设资金的预算及核算等工作，控制城市建设的成本，提高公司投资效益[2]。然后，还需把握好财务管理的相关重要环节，主要包括财务部门与其他部门协调、工程建设造价管理环节、公司工程建设资金支付环节、工程建设财务资料管理环节、工程残料、赔偿款等管理环节。
（三）强化对财务预算的管理
强化对财务预算的编制，综合平衡公司财务目标，约束和控制公司的财务行为。在新建投资项目中，将投资预算作为重点工作，包括对项目可行性的分析、总预算估计、现金流量以及筹集预算的计划等，确定控制预算的方法以及决策程序，对于预算费用的重点项目及各项损失进行重点的监测和控制。在现金流量的预算工作上重点是其经营性流入及流出量，要确保公司可用资金的回笼，提高资金的使用效率。另外，还需清理企业的财务预算，以现金流量作为重点，严格按照收支两条线。为了更加有效地控制费用的支出，对于被清理的企业还需进行对现金流量费用支出预算的控制。
综上所述，城市建设公司在运行中要充分考虑其财务管理上的特殊性，树立正确的财务管理理念，建立一套规范的财务管理制度，为更好的发展城市建设投资项目做出贡献。
参考文献
[1]孙明芬.探讨县级国有城司发展中存在的问题与解决措施[J].经营管理者，2012，（07）：34-35
投资公司的管理篇4
[关键词]城投集团公司资金管理问题新模式
前言
安庆市城投集团公司是2003年成立的国有独资公司，注册资本10亿元。公司主要承担城市基础设施建设投融资和部分城建国有资产运营管理等任务，是政府建设城市、经营城市的平台和载体。下辖全资、控股和参股企业近8家，业务涉及市政基础设施、公用事业、房地产、金融典当等领域。在企业不断发展壮大的过程中，越来越认识到，要提高企业竞争力，必须提升财务管理水平，即提高资金的调控能力和使用效益，最大限度发挥集团协同效率，强化监督考核。为此，本文在借鉴其他行业集团公司成熟经验，结合自身实际情况，提出城投集团公司资金集中结算管理模式。
一、城投集团公司资金管理的问题。
随着企业规模不断扩张，众多城投集团公司出现资产多、规模大，子公司分散、现金流充足或参差不齐的特点，随之而来的却是集团公司内部财务资金管理制度建设的相对滞后，其突出表现在资金预算管理“虚”，结算管理“散”，使用效率“低”，运营成本“高”，和监督考核“弱”等问题。一般企业的资金管理模式、运作方式、监管手段等的弊端愈加凸显。主要体现在以下几个方面：
1.子公司多，控制力弱，收支缺乏统一的筹划和控制；资金的预算、存量及运行状况无法实施有效、及时的监管、跟踪。
2.资金分散、闲置、利用率低；信贷融资不统一、整体信用等级不高，融资渠道单一、成本过高；导致整个集团存、贷两高，资金不能形成规模效应；
3.资金综合盈利能力低，财务结算成本高；子公司担保、抵押等行为无法全面监控和掌握，给资金管理和企业经营增加了不确定的风险因素；
4.缺乏统一的信息平台，信息失真、滞后，共享不畅，信息化管理成本高，为决策提供的信息难以及时、准确、全面。
目前所面临问题，迫使我们必须创新管理机制，建立符合城投集团公司要求的资金管理模式，通过资金纽带加强财务管理，从而实现集团公司的跨越式全面发展。
二、城投集团公司建立资金结算中心模式
城投集团公司作为一个区域性的企业，主要从事城市基础及民生工程的开发及建设，可以充分利用融资方面的优势，整合内部金融资源，通过资金集中结算管理（即成立集团财务结算中心），实现对资金的统一调度、管理、运用和监控，盘活了存量资金，提高了资金使用率；减少贷款规模，降低财务费用；以集团公司经济实力、社会影响以及政府的支持，扩大了集团公司的对外信用，提高企业整体信贷信用等级，扩大信用的功能，丰富融资渠道。同时通过结算中心对各子公司进出资金的审查，从而进一步加强集团公司资金内部监控的功能。
建立和完善资金结算及管理体制，整合内部资源，充分利用外部资源，从资金集中结算、统一信贷融资及还款、资金预算与监控等方面入手，应用统一的资金集中管理软件系统建立资金集中结算机制。
1.集中结算：
资金集中结算就是资金收支两条线的运作模式，各子公司依旧是独立的核算主体，在集团公司建立财务结算中心，所有子公司的资金都通过结算中心与商业银行进行结算。先集中子公司的现金收入，再由结算中心根据各子公司上报的资金预算，向子公司拨付所需的资金，同时监控资金的流向和使用情况。子公司之间的内部往来结算由结算中心通过“走账不走钱”的方式进行内部结算，富余的存款根据需求情况先偿还银行贷款，将大大减少银行贷款的额度，降低财务费用。
2.统贷统还：
统贷统还，即整个集团公司统一对外融资、担保及还款，子公司不单独与金融机构进行融资和还款，全部由集团公司实行统贷统还。通过集团公司存款和政府背景等资源优势与金融机构谈判，以降低融资成本、提高银行授信额度。统贷统还的办法有利于掌握集团和子公司对外信贷情况，通过整合集团的资源，形成统一的合同台帐分类管理和预测分析平台，把子公司的各自优势集中起来，降低风险和成本。对于内部子公司的资金拆借，采取有偿使用和授信管理的原则，借款使用商业银行贷款的授信评级管理办法，进行审查和借款资金使用跟踪。
3.预算与监控：
资金预算是实现资金良性循环的首要环节，是资金管理的基础。实行资金集中结算时，资金预算的授权、审批及考核都应集中在集团公司的财务预算管理部门，如财务预算管理委员会。资金预算管理部门根据集团公司的发展战略制定年度预算总目标，并层层分解至各子公司预算责任单位，根据实际情况各责任单位再进行调整并反馈到上级资金预算管理部门。最终资金管理部门将资金预算上报预算委员会审查通过后执行。这样把预算管理贯穿于生产经营的全过程，即将集团公司的全部收支都纳入预算管理，又发挥了预算对实现公司经营目标全过程的控制和协调作用。
因为资金的收付全部通过结算中心软件平成，该中心根据财务结算中心管理办法和相应的预算、合同，对各子公司资金流向及使用的合规性、安全性、效益性进行审核，确保资金合理使用，从而使集团内子公司的资金运作完全置于集团的监控之下，最终实现资金预算的事先预测、事中控制、事后分析和监控的管理功能。
4.信息技术：
企业信息化是最终实现科学管理的现代化的管理手段。资金集中结算管理信息化通过网络实现网上资金结算，各子公司可随时通过网络软件平台了解本单位资金运营情况，实现结算中心系统内部银行网上拨款、收款、对账、打印等业务。既提高了财务结算、资金预算、信贷管理等方面业务流程的速度，减少资金在途时间，降低了管理费用，又提高了资金安全运行和使用效益，保证整个集团公司运营的准确性、及时性、高效性。
5.决策支持：
公司领导的决策需要各种相关信息的支持。结算中心所掌握的资金信息将是最准确和最完整的，以资金集中结算、统贷统还、资金预算和监控等业务数据形成的数据库为基础，根据领导层的需要，通过信息技术的应用对各种信息进行分类，提供原始信息或者经过初步分析的财务信息，帮助集团公司及子公司中高层领导提高决策水平和质量。
三、结语
从城投集团公司长远发展角度，资金集中结算管理是必须的，资金集中结算管理带来的弊端通过优化管理程序，确定科学的管理体制，强化结算中心内部职能，提高管理部门的服务素质和管理水平，集团决策层从战略发展的眼光对其进行调控，这些问题就会迎刃而解。良好的资金运作，将为投融资和公司运营提供极其重要的决策基础和相关信息。
参考文献：
[1]管辉.2011.企业集团资金集中管理模式选择及优劣势分析，《沿海企业与科技》第4期
投资公司的管理篇5
【关键词】管理会计城投类公司资金战略管理平衡计分卡
城投类公司作为各级政府的政府性投融资平台，承担政府融资职能，为城市基础建设和重点投资项目作好资金保障。随着现阶段城市基础建设的不断扩大，重点投资项目推进，对资金的需求急剧增长，涉及资金体量巨大；而随着相关法规政策的颁布，平台公司的融资将受到限制。在资金需求不断增长而融资受限制情况下，对城司的资金战略管理模式进行改革是迫切和必要的。本文通过分析资金战略管理转型升级的必要性，及管理会计在资金战略管理中具体运用，实现预期资金管理效益。
一、城投类公司资金战略管理转型升级必要性分析
（一）是政府性投融资平台的定位和外部环境要求
随着《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）出台，政府性投融资平台公司以政府信用为担保的融资行为受到限制；而随着各地城市化建设的加快，各地政府及有关部门都面临着由于大规模城市化建设所带来的巨大资金问题，为应对这种现状，目前城投类公司还是各地政府向国内外金融机构筹措资金用于市政建设的主要融资平台。对资金筹集、管理、使用始终是公司资金战略管理的一大核心问题。
（二）是资金合理配置、提升整体运用效益的内在要求
城投类公司想要做大、做强就必须将其自身的资源充分调集起来，将整个公司所具有的融资议价能力和金融资源整合能力发挥出来，达到低成本融资、少资源浪费的目的。资金战略管理中实施资金预算管理、风险控制和绩效评价等，能够有效克服资金管理的分散F状，实现集中资金管理，降低闲置资源，提高资金利用率和收益率，并利于统一筹划控制资金，提升企业整体的市场竞争能力。
二、管理会计在资金战略预算管理、风险管理与绩效管理中具体运用
（一）资金战略预算管理
1、预算编制。根据战略规划（城市建设发展的规划，政府投资项目年度投资计划等）、投资预算的资金计划、融资预算的资金计划等编制公司年度资金收支计划，制定公司年度融资计划和投资计划。
2、预算指标分解。一方面，将各项预算指标层层分解落实到部门和个人，明确责任部门和最终责任人；另一方面，将年度预算指标分解细化为月度、季度预算，通过实施分期预算控制，实现年度预算目标。
3、预算执行与控制。预算管理最关键在于执行和控制，预算一经批准下达，就应当严格执行。对城投类公司来说，建设工程项目多，涉及资金体量较大，建议建立重大项目预算特别关注制度，对其关键性预算指标，密切跟踪其实施进度和完成情况，严格监控；对超预算或预算外的资金支付，实行严格的审批制度；严格审批和规范预算调整程序。
4、预算分析。实行预算预警机制，对预算差异，要分析其内在因素，是客观原因还是主观素，是可控的还是非可控的，如主观的可控的预算差异，应分清责任归属，纳入业绩考核；因外部环境变化导致的预算差异，应分析该变化是否长期影响企业发展战略的实施，并作为下期预算编制的影响因素。
（二）资金战略风险管理
1、建立危机管理计划。牢固树立“安全高于一切，安全就是最大的效益”的理念，从企业投资决策风险、经营合作风险、融资偿贷风险、抵押担保风险等为重点，建立公司危机管理计划，并纳入年度经营管理体系。
2、建立和健全风险控制组织体系，实行立体化的监督。严格执行“三重一大”事项集体决策制度，切实提高风险控制能力。加强重大决策论证，加强重大经营事项流程和环节的岗位控制管理，并加强监事会、监察部门的监管和审计监督，防范债务、投资、盈利、现金流等风险。
3、资金集中管控。通过资金集中管理，企业能够实时掌控公司资金的变动信息，全面提升资金管理效率。
4、强化财务风险防范。通过设定合理的目标控制线等措施，严格控制债务规模，结合速动比率、流动负债比率等指标分析，防范债务风险；同时通过优化融资结构，创新融资方式，降低融资成本，增强资金保障能力，防范财务风险。
（三）资金战略绩效评价
绩效管理体系作为一个系统管理工程，首先，要对战略目标和定位进行梳理，分析关键驱动因素；其次，考核目的在于激励、创造价值、加强协作、实现目标。
1、资金战略绩效的框架。清晰的战略愿景、定位与目标建立绩效管理体系的前提。资金战略愿景，融资能力强、财务风险低、流动资金充裕、资产效益良好、盈利能力稳健等。资金战略定位，城市重大项目筹融资主体、城市基础设施投资建设主体，城市资产开发经营主体。资金战略目标，根据未来三年、五年行动计划，新增融资、总资产规模、项目投资有效投资额、收入等达到一定目标。
2、资金战略绩效的关键驱动因素。财务层面：城市建设投融资平台，需要政府政策支持和优质资源注入，还需要自身不断强化“造血功能”，培育收益高的经营性项目。客户维度：作为地方政府的融资平台类公司，公司的顾客就是政府及其相关部门以及社会公众，它们的需求和满意程度是公司资金战略绩效的重要驱动因素。内部流程维度：强化资金管控能力，提高资金管理水平；完善治理结构，提高资金管理效率。学习与发展维度：大力倡导公司核心价值理念，努力营造公正、公平、积极向上的企业氛围；增强员工凝聚力、向心力和业务能力，促进企业和谐发展。
3、资金战略绩效评价指标体系。作为政府融资平台公司，公司的产品或服务多为政府性建设项目，地方政府和公众是其“购买者与消费者”。公司资金战略绩效评价应充分反映股东的财务绩效诉求，以及客户（地方政府和公众）的需求和满意度。同进，还需要实施内部流程管理，将上述目标转化成各部门和个人的绩效目标，构建基于平衡计分卡的资金战略绩效评价指标体系，如下图列示：
三、通过管理会计在资金资金战略中应用预期可带来的成效
（一）管理会计应用将对资金战略制定与实施起到较好的支持作用
1、协助企业找到战略目标定位。利用价值管理分析工具，结合内外部环境分析，协助企业找到战略目标定位，重构价值创造模式。
2、在战略执行中起到了重要支持作用。通过预算和绩效管理落实经营目标，促进了企业管理水平和经济运行|量的提升。预算管理系统和业绩评价系统的有机融合，将战略规划通过业务流程贯彻到具体的作业，实现了精细化管理。
3、有效管控战略风险。战略管理关注方向性、长远性的问题，风险性问题尤其重要，在风险管理中，管理层通过风险控制机制、风险评价指标等最大限度地规避和控制风险，从安全角度最大限度地增加企业的盈利能力和价值创造能力。
（二）管理会计应用将提升企业的资金使用效率和效益
1、为了保证项目资金的落实，通过预算技术来规划资金筹集，包括时间安排与总量安排；公司将资金预算作为项目的前置管理，确保资金预算与各个项目进度计划的高度匹配。
2、在资金筹集决策中较好地突出了资金战略导向。有些城投类公司，为了完成城市建设任务，什么钱都要，不计成本，不计风险。通过对资金筹集建立了一系列的评价标准，基于资金战略导向需求，从风险性、筹资成本多角度进行评价，引导资金筹集。
（三）管理会计应用将提升了公司的绩效管理水平
1、资金分级归口管理强化了预算责任人的执行力，进而促进资金管理效率提高，这类绩效管理的成效充分体现在公司“闲置资金”管理的效益上。
2、强化战略绩效评价是以价值创造为核心的，有利于引导公司提高资本经营效益与资本管控能力，为实现绩效目标而努力。
3、多角度全方位考核企业、经营管理层和员工绩效，全面清晰地传递企业战略目标。
结束语
在城投类公司资金战略管理中，充分运用管理会计的手段，通过资金预算管理、过程控制、风险控制和绩效评价等，创造价值，并为平台公司积极应对外部政策环境不利因素和转型升级提供强有力的保障。
【参考文献】
[1]张文渊.集团公司资金集中管理模式探究[J].城市建设理论研究（电子版），2015，6（7）：223-224.
投资公司的管理篇6
2eRp系统的概念介绍
eRp中文含义是企业计划资源，其以企业运行的物流为研究主体，将企业的财务流程进行规范化的一种现代科学技术。eRp是以市场供求关系作为依据，对国有企业进行有秩序的管理，通过严格的管理流程，提高企业整体工作效率。通过市场调查可知，eRp系统不仅适用于国有投资公司财务管理中，还适用于财务成本管理与人才管控。eRp系统对国有投资公司的销售部门，也具有一定的管理作用。eRp系统对国有投资公司具有引导作用，提升公司内外的竞争能力。以传统的国有投资公司管理模式作为基础，eRp系统再次基础上，结合自身优势，对管理过程容易出现的问题进行预测，根据预测结果再进行有目标的管理[1]。
3国有投资公司财务管理中eRp系统的应用情况
3.1eRp系统在国有投资公司财务管理素质中的应用
在国有投资公司财务管理中，eRp系统主要对公司的资金进行管理，对账目进行核算，控制成本输出，并对公司的盈亏做出分析。eRp系统在国有投资公司财务管理素质中的应用，提高了国有投资公司工作效率，降低公司人力成本，增强公司在外部市场的核心竞争力。eRp系统是现代社会的高科技技术，为国有投资公司在管理中，提供可靠的数据信息。eRp系统对国有投资公司财务管理素质水平进行研究，对现实市场需求以及竞争力进行调查，在不违背国有投资公司基本原则的基础上，制定出适合国有投资公司的具有代表性的管理方案。使得国有投资公司从投资、生产、销售、售后服务等环节，都有明确的管理程序，为国有投资公司节约成本，提高公司整体经济效益[2]。
3.2eRp系统在国有投资公司财务管理者能力方面的应用
国有投资公司，在传统的财务管理中，对计算与核算需要耗费较大的人力资源，需要高速的计算能力，即使这样在操作过程中仍然会出现失误。eRp系统在国有投资公司财务管理者能力方面的应用，打破传统财务管理模式，降低公司在财务核算中的风险，同时节省人力资源。在信息时代，人力资源仍具有一定的局限性，eRp系统能够在财务管理中，对资金流动做出准确的推断与监控。eRp系统具有一定的特殊性，由于是运用高科技手段，因此对工作人员的素质要求比较高，只有高素质的财务管理者，才能使eRp系统最大程度的发挥效用。所以，提高国有投资公司财务管理者的综合能力，对eRp系统的使用至关重要[3]。
3.3eRp系统在国有投资公司财务管理系统中的应用
对国有投资公司来说，拥有完善的财务管理系统，对公司未来发展具有较大帮助。eRp系统在国有投资公司财务管理系统中的应用，提高人员工作速率，建立统一的财务管理系统，为公司以及工作人员带来方便。eRp系统在财务管理中的应用，不需要工作人员再次开发，为公司节省人力成本以及财务成本。eRp系统统一规范化的管理模式，对国有投资公司具有激励作用。eRp系统根据国有投资公司的内部结构，搭配高科技信息设备，避免人为干预，确保公司财务账目的安全性与准确性，从根本上减少失误，为公司的整体利益提供保障。
4提高eRp系统在国有投资公司财务管理中应用效用的措施
4.1提高工作人员对eRp系统的认识
为使eRp系统在国有投资公司财务管理中发挥有效作用，需要提高工作人员对eRp系统的认识。国有投资公司，在选择eRp系统时，需要对公司本身需求进行了解。提高工作人员对eRp系统的认识，有助于eRp系统的实施，使其发挥良好的效用，有利于国有投资公司的未来发展。目前公司的员工普遍对eRp系统的操作，以及作用一无所知，国有投资公司应对员工进行培训，提升员工对eRp系统的认识。成立eRp系统研究小组，定期进行eRp系统知识考核，使得所有员工重视eRp系统，并且积极的参加到eRp系统知识的学习当中。提升国有投资公司员工对eRp系统的认识，有利于eRp系统在国有投资公司财务管理中发挥效用[4]。
4.2选择适合的eRp系统
eRp系统利用高科技进行操作，其具有一定的风险性，针对公司类型，选择合适的eRp系统，可以有效的降低风险。我国的国有投资公司，内部结构与基本情况各不相同，公司在财务管理过程中需求不同，引用的eRp系统也不同，选择合适的eRp系统，对国有投资公司的发展具有重要意义。适合国有投资公司内部发展的eRp系统，能够实现公司内部资料规范化，清晰整洁有条理，有利于公司内部文化的发扬，以及公司整体业务水平的提升，促进国有投资公司未来发展。eRp系统对于国有投资公司的财务管理，具有整合一体的作用，但eRp的发展仍有不完整的地方，其与国有投资公司管理水平的连接不够完善，部分职能存在冲突，选择适合的eRp系统，可以有效的解决对应问题，降低eRp系统的使用风险[5]。
4.3完善公司内部管理
国有投资公司的资金核算，以及财产分析都存在一定的风险性。在引进eRp系统之前，需要对公司实际情况进行综合评估，对未来可能会发生的风险进行预测。加强国有投资公司在财务管理方面的控制力度，各个部门之间相互协作的同时，也要相互监督，成立专门的eRp系统监管小组，强化监管力度。对财务部门的账务核算部门，进行内部管控，避免出现问题，降低公司风险，使得eRp系统在财务管理中充分发挥效用。同时加强国有投资公司员工素质培养，使得员工熟练eRp系统的操作流程，能够时实的掌控eRp系统，对出现的问题及时进行解决，保障eRp系统的顺利运行。完善国有投资公
司的内部管理，可以降低eRp系统在使用中的风险，节约成本提高效率，确保国有投资公司的经济利益[6]。
投资公司的管理篇7
[关键字]:投资项目项目管理科学管理
中图分类号：C93文献标识码：a
一、公司的现状情况
目前，公司的工作现状主要分三类：一是融资贷款，一般包括银行贷款、发行债券等方式进行项目筹资融资；二是产业项目的投资，包括支持各区、各部门建设及大力支持城市重点项目建设、企业发展；三是财政周转金回收工作。
公司成立伊始，就走上了一条不断改革探索的发展道路，为了完成国家赋予的任务，适应不断变化的形势的需要，公司始终坚持改革，积极探索和建立适应公司特点的管理体制和经营机制。其间经历了几次重大的改革，其中产生深远影响的有以下三次：
1、解放思想，创新思路，突破资产整合困局。
国有企业已全面改制，在市直部分行政事业单位的房地产资产规模较小的实际，公司深入调查研究的基础上，解放思想，创新思路，突破条块和常规思维限制，将部分国有存量资产纳入整合的范围。一是将市直部分行政事业单位的办公楼、沿街楼及附属土地等资产注入到市投资公司；二是将分散在各区的四大国有林场的林权资产和隶属市水利局的乔店水库资产注入到市投资公司；三是在将会展中心、高新区办公楼、雪野水库等资产分别装入高新区、雪野旅游区投融资平台的基础上，再将两个融资平台运作为市投资公司的全资子公司；四是将原隶属于牛泉镇的牛王泉实业公司运作为市投资公司的全资子公司等。
通过国有存量资产的整合，扩大了市投资公司的资产规模。截止2009年11月底，投资公司的总资产、净资产和注册资本分别达到156.49亿元、131.99亿元和10.43亿元。经济实力的增强，融资承载能力和抗风险能力的提高，为投资公司扩大与金融机构的合作奠定了坚实的基础，增强了各金融机构与投资公司合作的积极性。
2、拓宽渠道，加强合作，融资规模迅速增加，支持经济和社会发展的力度明显加大。
充分利用国家积极的财政政策和适度宽松的货币政策，进一步拓宽融资渠道，实行多渠道、多模式融通资金。一是进一步加强与各金融机构的联系和沟通，扩大战略合作范围。在巩固与国家开发银行山东分行战略合作关系的基础上，加强与工行莱芜分行、建行莱芜分行、农行莱芜分行、中行莱芜分行、农发行莱芜分行、邮政银行莱芜分行、莱商银行、兴业银行、浦发银行等金融机构的联系和沟通，建立了战略合作关系，拓宽了融资的渠道。二是在融资过程中，严格贷款项目土地、规划、科研、环评等有关手续，使贷款项目符合国家的有关规定，符合金融机构的支持条件。三是根据城市基础设施和重点建设项目建设周期长、资金需求量大的特点，灵活运用政府信用、公司信用、资产抵押模式，优先选择贷款期限长，利率低的银行进行贷款融资。
通过各渠道的融资保证了市委、市政府确定的城市基础设施和重点建设项目资金需要，对加快我市城市化进程，改善城市面貌，提升城市品位，吸引外来投资发挥了重要作用。
3、开展创业投资工作，支持“转方式、调结构”。
经市政府批准，2010年由市经济开发投资有限公司作为主发起人发起成立了我市首家创业投资企业――莱芜创业投资有限公司。创司通过财政资金的导向作用，引导民间资本积极参与创业投资，实现了财政资金的倍数效应。多年以来，已从考察的几十多户企业中选择了符合创业投资条件的多家企业进行了股权投资。通过创司的资金注入及专业指导，被投资企业的经济实力进一步增强，法人治理结构进一步完善，经营管理水平和经济效益明显提高，企业上市工作得到有效推进。
4、创新融资思路，成功发行企业债券。
全力以赴，推进公司债券发行。加强与券商等机构的联系沟通，紧盯国家货币政策调整的节奏，择机发行企业债券。2011年3月1日，由市经济开发投资有限公司为发行人的“11莱芜开投债”在债券市场成功发行，募集的10亿元资金于3月4日全部到位。本次债券的成功发行，不仅使我市城市基础设施和重点建设项目获得了成本低、期限长的建设资金，而且也在国家清理规范政府融资平台，限制银行对平台公司贷款的情况下，趟出了一条平台公司融资的新路子。2012年为破解城市建设融资难题，促进《城市建设三年实施纲要》实施，经市政府同意，公司着手运作发行第二批企业债券。
二、公司的发展探索
从公司的经营范围看，包括政府授权氛围内的国有资产经营；重点建设项目和城市基础设施建设投（融）资管理；城市国有房地产经营与开发；国家政策允许范围内的产业投资。公司要首先确定创建阶段的发展战略，初步确立公司的性质、作用和地位，适时、果断地对公司管理模式和业务方向作出战略性选择。随后的几年中，为配合公司在新的形势下的快速发展，有必要从实际出发，对加强公司投资管理的对策与措施作进一步的深入研究和探索。
1、创新投资控股公司发展模式，提出实业、服务业和国有资产经营“三足鼎立”业务框架。通过强化投资控股公司在国民经济和国有经济布局结构调整中的独特作用，进一步完善中国特色的国有投资控股公司的理论，使公司的发展走向一个更高层次。
2、推行集团化、专业化、差异化管理。通过资金统一调配、人才跨区域和行业流动、经验信息共享等措施，使公司内部资源在更大范围内进行科学配置，极大促进了协同效应的发挥，提高了公司的凝聚力和影响力。同时，加强专业化管理建设，强化专业子公司对投资企业的专业化管理和精细化管理责任，提高专业化管理水平。并且针对各专业子公司的行业特征，在不同子公司之间实行有差别的差异化管理，使管理更加符合不同行业管理和发展需要。
3、提出“为出资人、为社会、为员工”的企业宗旨。丰富以人为本的内涵，完善了员工职业生涯管理体系，强化人力资源规划和培训，使人才的引进、使用、考核、激励进一步向市场化迈进，员工队伍的年龄结构、专业结构、学历结构进一步优化，员工得到更大的发展空间。
4、组织机构改革。根据国资监管要求和业务发展需要，公司不断优化和调整组织机构。强化公司在安全生产、风险控制、对外宣传、产业研究、资产经营、资本运营及内部改革等方面的专业化职能与管理。子公司层面，提出将各业务板块逐步改造成上市公司的组织模式构想。
5、不断引入科学管理手段，先后建立信息化管理体系、风险管理体系、基建管理体系和安全生产管理体系，推行要素管理，对标管理和6S管理，使公司管理水平和效率进一步提高。
公司的发展就是在每一个历史发展时期，都能根据外部环境的变化和公司内部发展及管理的需要，进行相应的管理体制和经营机制的改革，使之不断适应公司发展需要，为公司全面协调可持续发展提供有力的保证。
结束语：投资项目管理是站在投资主体的角度，对投资项目进行的全过程、全方位的管理。它具有管理范围大、管理内容多、管理视角广、管理主体奇的特点。当前，我国投资项目管理还存在着决策机制不完善、预算约束弱化、投资效益偏低等弊端，为此，进一步加强投资项目管理势在必行。
参考文献:
投资公司的管理篇8
关键词：节能环保BotBtoemC轻资产资产证券化
目前全球的能源及环境问题都趋于紧张，我国已把建立节约型社会及减少二氧化碳及二氧化硫等温室气体的排放作为一项基本国策。作为国家的层面先后出台了《中华人民共和国节约能源法》；中国人民银行、财政部、税务总局发革委联合出台了《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意见》、《国务院关于加强节能工作的决定》、《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》等文件精神；在十二五计划中也把节能减排纳入重中之纳入重中之重的工作。由此可见未来节能减排市场将蕴涵巨大的市场需求。而城市环境能源投资管理公司（以下简称“环司”）作为政府在环保节能领域融资和资金运作平台，也将面临着难得的发展机遇和广阔的发展空间。
一、城市环境能源投资管理公司经营项目
根据环司的市场定位，环司的经营项目大致可以分为：
（一）投资节约（电、煤、燃油）能源类：
1、空调源热泵改造及余热回收（暖通工程类）
2、公共电梯变频智能化节能改造
3、公共（LeD）照明及城城市亮化节能改造与建设
4、智能化城市公共照明节能系统推广（电流载波控制系统）
5、建筑节能材料的开发与投资（保温材料、热学材料）
6、大型工矿企业电机、锅炉、水泵、空压机与空调余热回收减少锅炉使用（机电节能系统）
（二）开发新能源类
1、太阳能发电
2、地热发电
3、风力发电
4、垃圾发电
5、风光互补转化发电
（三）环境保护投资类
1、工业、生活污水回收利用
2、工业废气的防治
3、灰霾的防治
二、公司盈利模式设计
考虑到环司所经营环境能源项目大部分具有投资大、收益低、回收期长、但现金流相对稳定的特点，为了实行公司的良性循环，理顺让投资项目在长、中、短进行有效组合，环司除了做大做强节能环保主营业务以外，还可适时以战略投资者或财务投资者的形式参与股权投资业务，实现节能环保业务与股权投资业务的良性互动。一方面，由于节能环保投资业务有相对稳定的现金流量池，可为股权投资业务的发展和壮大提供强有力的资金保障，为公司的稳定经营提供强有力的支撑；另一方面，股权投资业务在积极发展中快速积累资本，其投资收益又可反哺节能环保业务。节能环保业务和股权投资业务相辅相成，这样，环司的盈利将主要来自于两方面：
（一）节能环保项目收益，具有以下特点
资本沉淀性强、收益率较低、回收期长；但市场风险小、现金流入非常稳定、发展前景较好。
（二）股权投资项目投资收益
与节能环保项目形成互补，若项目选择得当，则股权投资项目投资回报率将高于节能环保项目收益。除了财务投资方式以外，环司还可通过战略投资的方式入股能源管理公司、节能设备融资租赁公司等，适时将被投资公司推向资本市场，扩充环司的融资渠道，并且获得更高的投资回报。
通过节能环保项目以及股权投资两大类业务优势互补，协同增效，共同做大做强环司，提升核心竞争力，提高公司资产收益水平。
三、投融资模式创新
城市节能环保项目大多投资额巨大，项目回收期长，因此环司将面临较大的资金压力，除了常规的银行贷款、发行公司债券、借助应付帐款、商业汇票等商业信用方式外，可以根据项目的不同，因地制宜地开展多种投融资方式：
（一）灵活运用Bot、Bto、emC等模式
通过多种渠道，采取Bot（建设-经营-转让）、Bto（建设-转让-经营）、Boo（建设-经营-享有）、tot（转让-经营-转让）、emC（合同能源管理模式）等模式，充分运用市场资金进行项目的建设。尤其是近年来涌现出来的emC模式，将为环司提供一种无风险的项目建设方式。但此类模式一般对能源管理公司的资金要求很高，因此可协助能源管理公司采用保理等方式解决资金问题。
（二）充分运用产业投资基金、信托基金来充实公司的资金来源
这种方式的特点是将众多投资者的小额资金汇集起来，集中社会闲散资金，使众多的中小投资者参与到节能减排项目中，并分享收益。例如国际水务巨头威立雅曾通过中国平安信托融资1.56亿元。
（三）适时开展资产证券化
资产证券化（aBS）可有效降低融资门槛，为企业建立股权、债务融资之外的第三条融资渠道，并且可以盘活企业资产，降低资本成本，有效提高企业整体经营效率，分散经营风险。例如可以在房屋节能改造中以改造后可以产生的现金流为依据，构成资产池的基础资产是房屋改造后所能节约的能源费用，将这部分收入卖给SpV，从而快速回笼资金。
（四）借鉴“轻资产”运营模式
“轻资产”源于威立雅在中国投资水务项目中的商业模式。威立雅为了充分发挥其在运营方面的技术优势，将项目投资和项目运营两职能一分为二，通过与合作伙伴合资成立项目公司和运营公司，并巧妙安排合作伙伴在项目公司中占大股，分担大部分投资成本，而自身在运营公司中占大股，又通过灵活的外部资金杠杆，最大限度地获取“技术溢价”。此种融资工具降低了巨额的投资成本，增加了投资收益。
（五）融资租赁
在环保节能项目中，设备往往占到了投资额的绝对比重，为了缓解资金压力，可以考虑采用融资租赁的方式。承租时间和租金依节能效益而定。租赁期满后，灵活选择留购、续租或退回出租方。
（六）成立项目公司，打造投融资子平台
对于大型项目，可考虑成立项目公司，利用项目公司作为融资主体。通过成立项目公司，还可以实现一定程度的风险隔离。
此外，在开展城市节能改造项目中，可尝试积极争取城市资源，确保项目资金。这些资源如城市公共物业、城市空间资源等等，同时还应针对各项目，采取不同的方式，如在旧居民楼节能改造上，可采取如对部分旧居民楼拆除重建，新建住宅除用于回迁外，扩建增加的面积向社会销售，所得收益补贴未拆除建筑的节能改造或者在结构安全许可条件下，对旧的居民楼的顶层实施加层节能改造，增加面积向社会销售，所得收益用于补贴节能改造等等。
总之，环司要健康发展，需要培育收益性城市环保节能项目、增加城司的现金流量、发挥有限资金的最大效益，创造性地、多种方式融资，尽量减少环司的负债比率，实现投入产出的良性循环机制。
参考文献：
投资公司的管理篇9
【关键词】上市公司盈余管理新会计准则公司治理结构
目前,对于一般投资者而言,进行股票投资分析,特别是基本分析,依靠的主要还是媒体登载的国内外新闻以及上市公司公开披露的信息。但是在现实中,会计盈余作为诸多会计信息中最为重要的信息之一,成为会计舞弊行为的首选对象,作为新兴资本市场的中国证券市场,上市公司财务舞弊事件自建立以来就从未间断,盈余管理现象也极为普遍,成为全社会关注的焦点。本文试图通过对盈余管理的分析,探索相应的规范对策。
一、盈余管理的涵义
自20世纪80年代以来,盈余管理从它出现开始便成为西方实证会计研究的一个热点问题,但是直到今天,学术界对盈余管理的定义始终没有一个统一的说法,因为盈余管理的内容是一个不断丰富的过程。对盈余管理的各种不同界定或解释,相比较而言,在国外被普遍认可的是美国哈佛大学教授Hedy和美国印地安那大学教授wahlen于1999年对盈余管理所做出的解释:“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时,旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。”国内很多学者也从不同角度对盈余管理给出过定义,比较有代表性的是:盈余管理是指企业管理者以获取一定的私人利益为目的,迫于相关利益集团对其盈利预期的压力,在公认会计原则的约束下选择最有利的会计政策或控制应计项目,以使报告盈余达到期望水平。
可见,盈余管理是会计信息质量的大敌,无论是从维护投资者的利益角度出发,还是出于维护社会经济秩序,优化资源配置,促进经济持续、良性发展的考虑,都必须严加制约和取缔。
二、企业进行盈余管理及导致的财务信息弹性化体现
1、利用会计差错更正进行盈余管理
与美国会计准则要求企业在发现和纠正前期报告的差错时重编以前公布的财务报告不同,我国会计准则规定,对于前期重大会计差错更正采用追溯调整法,即要求将更正的累积影响数调整期初留存收益和相关项目,而不是直接计入当期损益。追溯调整法不影响当期损益的特点在当前已被一些上市公司发挥得淋漓尽致,成为调节利润的工具。例如在提取坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备以及长期投资减值准备的过程中,有的上市公司在某年年报中提取了巨额的存货跌价准备和坏帐准备,造成当年的巨额亏损,这样也就为其下一年度扭亏提供了较大的方便。过大的减值准备冲回和企业的正常生产经营特点不符,投资者对此应予以充分的重视,并警惕其中可能蕴藏的投资风险。再如利用会计准则在收入和费用确认时点上的模糊性或者灵活性,提前确认尚未实现的收入或不确认已实现的收入,随意改变计入当期损益的时点,以达到操纵利润的目的。比如在采用委托代销销售方式下,应以收到代销单位的代销清单时,确认收入的实现。如果企业在发出委托代销商品时即确认收入,则为提前确认尚未实现的收入。
2、利用内部治理结构的缺陷进行盈余管理
无论在国内还是西方,现代公司治理结构仍然是一个值得探究的课题――这从安然事件可见一斑。在我国经济转型阶段,公司治理结构问题更为严重。
我国上市公司大部分是原国有企业改制而成,其中相当一部分采取了主体上市,原企业改造成母公司(集团公司)的模式。这种特有的模式便产生了我国上市公司关联交易特有的现状:关联方通过与上市公司进行资产交易把大量优资资产注入上市公司,粉饰业绩;或者关联方占用上市公司资金或利用上市公司资信取得贷款;或者替上市公司转移利润,逃避纳税等等。与关联交易相关的非经常损益,也是我国上市公司用来“保利”的救命稻草。其方式主要有股权置换、债务重组、息税减免、政府补贴等。而最终的受害者却是无辜的广大中小股东和债权人。因此,规范上市公司的关联交易对保护投资者的利益及稳定整个证券市场意义重大。
三、规范上市公司盈余管理的对策
1、提高会计准则质量,规范上市公司行为
2007年1月1日,财政部对我国上市公司率先实施了由39项会计准则和48项注册会计师审计准则组成的新会计准则体系,与现行17项会计准则相比,其规范的交易和事项的内容更加全面,有效地遏制了上市公司恶意的盈余管理行为,具体表现在以下几个方面。
(1)加大了对关联方交易的监管。其一,加大对关联交易的披露。根据实质重于形式的原则,新会计准则对关联方的定义做出了明确的扩展,凡对企业具有控制、共同控制和重大影响三种类型的公司都构成关联方,并且将以往较为概括的要求明确化和具体化,增强了关联方交易的透明度。如明确指出无论是否发生关联方交易,存在控制关系的关联方企业都应当在报表附注中披露母子公司的关系,规定披露的关系层次要具体到包括母公司、最终控制方、对外公开提供财务报表的最低中间控股公司。此外,新准则取消了关联方交易金额或比例披露方式的选择,要求企业必须披露交易金额,对重大交易,须同时披露交易金额和交易额占该类总交易额的比例,对未结算项目,要求披露详细信息及金额。其二,扩大了合并报表范围。新准则规定,凡是母公司所能控制的子公司都要纳入合并报表范围,而不以股权比例作为衡量标准。这一规则的变革遵循了实质性会计原则,使得合并报表是对由母公司和子公司所构成的企业集团经营成果和财务状况信息的真实反映,阻断了一些企业利用分离若干子公司,缩小持股比例,将经营状况不好的业务从合并报表中剔除,从而粉饰企业集团整体业绩的惯用伎俩。
(2)债务重组收益计入资本公积。按旧会计准则的规定,债务重组中发生的重组收入可以记入“营业外收入”,这样的规定导致许多上市公司通过大规模的债务重组来进行盈余管理,特别是当该公司连续亏损要被特别处理甚至面临被摘牌风险时。这些债务重组多是在关联方之间转移利润甚至“制造利润”,没有增加任何社会财富,事实上由于交易费用的存在,还减少了社会财富。新会计准则明确规定:“以低于债务账面价值的现金清偿某项目时,债务人应该将重组债务的账面价值与支付的现金之间的差额确认为资本公积。”这项重大变革势必影响到很多上市公司的业绩问题,可以说是对上市公司盈余管理的一个前所未有的约束和限制。
(3)资产减值准备计提的变革。新会计准则规定了固定资产、在建工程、无形资产和长期股权投资的减值准备计提后,在企业继续维持现有资产期间不得转回计入损益,只允许在资产处置时再进行会计处理,并规定计入资本公积金。运用资产减值准备的计提和转回,是上市公司常见的盈余管理手段之一。当管理当局试图减少会计盈余时,就会大幅度计提资产减值准备,增加当期费用;反之,则通过转回资产准备来增加当期盈余,新会计准则规定减值准备的会计处理要计入公积金,可见这一重大变革又缩小了我国上市公司盈余管理的活动范围,增大了上市公司信息披露的真实性,利于投资者的有效决策。
2、完善公司治理结构
(1)优化股权结构,保护中小股东的利益。国有股减持可以改变上市国有股“一股独大”的局面,优化股权结构,形成国有股权人之间有效竞争、相互制衡的国有股持股结构,使其因拥有企业盈余而去监督和约束经理人。同时,为避免股权高度分散造成的小股东势单力薄以及“搭便车”心理,在国有股减持的过程中应注重大力培育机构投资者,包括国内社会保障基金和金融资产管理公司、国外机构投资者,以发挥机构投资者在公司治理中的积极作用。更好的发挥股东大会的作用,提高公司治理水平。
(2)强化监事会职能,完善独立董事制度,增强公司内部制约机制。根据《公司法》,我国公司一般采用股东会、董事会和监事会的模式。2001年出于防止上市公司大股东、改善内部董事比例过高、增强董事会透明性等目的我国开始引入独立董事制度,但独立董事制度在我国还处于起步阶段,有关独立董事的法制建设、产生方式、激励机制等方面应进一步完善和健全。另外,必须强化监事会的职能,将其与独立董事的职能划分清楚,避免相互推诿等问题的出现。
(3)完善激励措施,防止管理者的短期行为。我国上市公司管理层收入普遍偏低,与业绩不挂钩,使得管理层与股东利益发生背离,很难有积极性去搞好企业,而是热衷于高额的在职消费,盈余管理也出现了短期利润最大化的倾向。对上市公司经营者实行股票期权的激励,比较好地解决了对上市公司经营者的激励。但是在实施过程中,必须加以约束,对行权价、行权期及行权数量应有周密的计划,防止经营者只关注股市暴利而不在管理上下功夫,防止管理层短期化行为的出现以及防止管理层将持股风险转移给公司、投资者和市场。同时实施时还必须考虑我国现实条件的制约,如:国有股、法人股不能流通的问题;股票市场对企业业绩反映过弱、投机性强的现状;税收、会计制度的不配套问题等,所有这些都可能影响股票期权激励的有效性。
(4)从制度上保持中介机构的独立性,规范中介机构行为。上市公司治理结构的不完善是影响会计师独立性的一个重要因素,在审计过程中,与会计师事务所谈审计价格、审计方案的是财务总监,而财务总监就是被审计对象,是财务报表编制的负责人,这样一种制度安排根本从形式上就无法保证审计的独立,更不用说实质上。同时由于体制原因,公司管理层在会计信息编报方面的权力过大,且缺乏有效的约束和监督,出现经理层对注册会计师施加压力,购买审计意见的行为。因此,要维护审计师的独立性,首先必须改善上市公司的治理结构,可设立由独立董事组成的审计委员会,由其聘请会计师事务所。其次,规范审计行为。2007年1月1日起新的注册会计师审计准则体系在境内会计师事务所施行。新审计准则的执行不仅仅将推动注册会计师行业的提高和完善,也有利于促进各监管机构将对注册会计师行业的监管标准统一到审计准则体系上来,把监管过程变成审计准则体系的贯彻实施过程。相信新审计准则对于提高注册会计师审计质量和相关机构监管力度,遏制盈余管理将会产生积极作用。
(注:本文受“青蓝工程”资助。)
【参考文献】
投资公司的管理篇10
摘要：我国目前经济发展迅速，与之相对应的就是我国的城市现代化建设。由于我们现在仍然处于社会主义初级阶段，生产力水平以及资源利用水平都处在十分低的情况下，因此要加大城市的基础设施建设首先就应该充分加强城市的市政资源开发利用，以城投公司为核心，政府起到应有的引导作用来组建经济体，加强市政资源开发利用是目前城投公司发展的方向和发展目标。笔者在文中从城投公司加强市政资源利用的必要性谈起，讲到加强市政资源利用的管理方法，给城投公司发展规划提供一些借鉴。
关键词：城投公司市政资源开发管理
任何项目只有在制度的衡量下，才能始终保持着预期的发展方向。要想加强市政资源开发管理水平，首先应该做的就是建立一套完备的资源利用体系，形成城投公司资源利用的规模。目前国家对于城市市政资源开发利用管理水平出台了一系列的措施，有效的给城市的资源配置以及各项制度的改革起到了良好的促进作用。城投公司作为城市现代化建设中的中坚力量和核心单位，担任着重要的角色，同时背负着沉重的包袱。但是，唯有不断地进行改革，保证市政资源始终流量最有力的项目上，才能使城市建设向着预想的方向发展，达到应有的目标。
一、提升城市市政资源开发利用管理水平离不开经济主体
提升市政资源开发利用管理水平就像管理一个企业内部进行资金的管理一样，必须依赖相应的规章制度。所以说，对于城投公司而言，一定要组建合适的经济实体，作为政府的代表人进行出资，利用起目前市场经济中的各种办法提高市政资源开发利用管理水平，促进各方面进行融资，给城市的建设筹措更多的资金。这样做的好处主要体现在两个方面，一是能够保障政府在城市建设中担任着主动权，能够随时对于建设的计划进行改进，不至于使权利都握在城投公司手中。另一方面，经济主体的建立实现了政府的政企分离。城投公司在城市的建设当中具有重要的作用，可以完全脱离政府的干预独自进行各种计划投资，政府只起着政策的引导作用就可以。还有一个好处是使城市的建设不再处于瓶颈阶段，解决的目前城市建设过程中融资困难、资金短缺的问题。
城投公司提升城市市政资源开发利用管理水平势在必行。我国的法律也做出了明确的规定，在建设的过程中，只有港口或者码头这些特殊的地区不允许外商进行投资，其他的建设市场已经完全的放开。因此，在这种政策形势良好的条件下，城投公司应该摆脱以往单元化的运作体制，引入市场中的竞争机制，开展城市建设招标办法，用此方式提高建设单位之间的竞争力，保障了建设单位之间的公平和透明。这种管理方式，有利于提高城市的市政资源建设以及产权和金钱利益之间的各种复杂关系，给投资者们提供更多的投资机会，从而调动起他们的投资积极性，保障了项目的资金充足，形成一种良好的市政运作机制，减轻了市政府的政治和经济压力，明确了各个方面之间的责任，有利于建设质量的提升。
为了更好地提升市政资源开发利用管理管理水平，加大城市内部的资本运行，要注重城建系统的主体地位。应该依照国家的政策不断地进行改革，尽可能快的解决掉城市建设系统长年处在政企不分的情况，从而加强市政资源的利用管理。在改革的过程中，应该本着“政府调节市场，市场引领企业，企业加大竞争”的新运行模式，逐步把一些城市基础设施建设由政府的独自管控发展为各方面协同管理。
二、加强市政资源开发利用管理水平是城投公司前进的方向、主业和首要任务
加大城市市政资源利用，首要的是搭建足够的资本平台。保证城建的过程中具备足够的资金，资本金质量要做的实际。从而体现出资本平台具备强大的生命力。并且在借贷以后具有强大的还贷实力。以此提升公司的信用等级，吸引更多的投资者前来光顾。在搭建平台的过程中首要应该搭建一下几个平台：
网络平台：目前互联网技术发展迅速，网络传播的影响力可想而知，要充分利用网络的力量对于城投公司的信用进行传播。在建设网络平台时，应该建设包络信息、人力、营销等各个方面和领域，保障具备完善的网络体系。
环境平台：构建一个好的环境平台也是很重要的，包括投资环境，建设环境。具备了优良的投资环境，才能吸引更多的投资商加入到城市建设的队伍当中，给投资者创造机会的同时也给自己筹备更多的资金，保证项目的顺利施行，以此来提升市政资管开发利用的管理水平。
提升市政资源管理的另一个方式就是加强融资，在融资的过程中，应该从多个方式入手。可以采用银行借贷的形式，国家在资金不够时也可以采用发行债券的办法，但是发行的债券不宜过多，否则会造成财政赤字，给经济的发展带来隐患和风险。
为了保障市政资源的有效利用，要重点加强城投公司的管理。管理是多方面的，要对于各项制度加强管理是一个不小的难题。目前的城投公司管理体制很多都是上个世纪保留下来的，但是当今已经进入了市场化的经济发展阶段，以往的管理体制也不再适合如今的发展形势。为了打破各种垄断，加大企业之间的各种竞争，提高项目的实施质量，城投公司内部要进行工作的明确分工，投资、建设、运营或者监督等都应该具备各自独立的工作环境，但是又不能一点联系都没有，每个部门之间应该相互联系，又互相制约，从而降低城投公司的运行风险。把以往存在的重建设轻管理的形式完全改变掉。因为只有城投公司的综合管理水平提高，才能有效的促进市政资源的开发利用，保证资源的利用率提升。城投公司应该以较高的标准严格要求自己，在员工的管理，财务的管理，职责的分配等各个方面都要制定详细的规章制度，规范工作人员的行为，从而从根源上提升企业的管理水平，进而提升市政资源开发利用管理水平。
三、加强市政资源开发利用管理水平应该遵循政府的领导
城市资源的开发利用是一个巨大的课题，其中也设计了众多的因素有可能对于资源利用管理水平的提升造成阻碍。为了降低这个风险，政府应该在这过程中发挥出重要的调控职能。
（一）政府加大实施规划控制
只有规划的好，才能保证市政资源开发利用的过程中管理水平得到有效的提高，因此，规划对于城市的建设来说是一个开始，一个龙头，同时是城建的基础。在起初建设前期进行规划的过程中，应该在国家要求的范围内本着以提升资源开发利用管理水平为目标，认真的分析本市目前的城建阶段，利用好城市内部的文化，把文化建设和基础设施建设相结合，凸显出一个城市的文明特色。
（二）政府调控的过程中营造优良的城市环境
环境在一定意义上说是一个城市的名片，一个城市的环境质量提升上去，他在同等级的城市中就具备了足够的竞争力。在加强市政资源开发利用管理水平的过程中，提高城市的环境力量也是十分必要的。并且应该推行系统化管理，严格的分析目前城市的实际情况，了解城市的基础设施是否完备，本着人文化的管理原则，把城市的绿化当做一种事业，一种任务。
（三）政府调控中要出台一系列配套政策
调控政策的出台是政府进行调控过程中的一种重要手段。配套政策的出台要本着公平公正公开的原则，从而吸引更多的投资者参与到城市的规划建设中来，为城市的建设解决各种困难，保证资源开发者的合法权益不受到侵害。具体的说来，就是政府在城建的过程中应该大力发展鼓励政策，对于在城市建设过程中出力的单位或者个人进行奖励，从而确保城市市政资源开发利用管理水平不断提升。
参考文献
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[3]余霞.安庆市城投公司发展战略研究[D].安徽大学2013.
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