短期理财的风险篇1
关键词：财务风险；成本控制；全面预算
在建筑行业泡沫逐渐破裂的现阶段，原有的粗放财务管理模式将会导致企业财务风险不断增加，全面预算管理不力，成本费用严重超支，长短期债务比例不够合理等问题，制约了建筑企业做大做强。作为资金密集型行业，建筑企业财务风险管理工作开展的好坏将直接影响到企业的可持续发展能力。因而，合理控制财务风险理应成为建筑企业的首要问题。
一、建筑企业财务风险表现及成因分析
（一）财务风险意识不足
我国建筑企业普遍存在财务风险意识不足的情况，国内建筑企业在财务风险控制领域实践操作水平较差，主要以财务会计核算为主要活动内容，财务风险控制不当。当银行贷款规模紧缩时，建筑企业所承担的融资、资金利用效率风险将会加大，制约建筑企业的可持续发展能力，部分中小型建筑企业因财务困境面临或者已经破产。为提高建筑企业财务管理水平，企业提高财务风险意识，提高风险控制能力势在必行。
（二）全面预算机制缺失
现阶段建筑企业的预算模式主要集中在融资、成本和费用控制等基础工作的开展。而目前，建筑企业特别是许多中小建筑企业并没有搭建全面预算机制，在建筑项目开始前仅对主要部分进行成本预算。而在运营过程中，与预算的对比分析与调整工作相对缺失，全面预算管理工作流于形式，对于建筑过程中不可抗力因素所产生的成本变更工作预计不足，这将造成企业潜在的财务风险迅速积累和不断增加，影响建筑企业的资金链健康运转，可能会产生额外的成本弥补因预算缺失而导致的损失。预算机制缺失或不足无法通过合理的市场分析来估算项目成本，不利于企业的长远发展。
（三）贷款规模难以控制
（1）贷款规模迅速增长，企业承担的债务负担逐渐加重，在建筑行业竞争不断加剧，盈利能力降低的现阶段，建筑行业沉重的债务负担将影响企业的经营运转。（2）短期债务比例迅速上升，出于信贷风险角度考虑，金融机构缩减了长期贷款规模，建筑企业短期债务规模扩大造成企业短期内需准备额外的资金偿还到期债务，对现金流的要求提高，建筑企业财务风险迅速加剧。
（四）成本费用控制不到位
建筑企业成本费用控制工作的好坏将直接影响企业盈利能力和生存能力。近年来，建筑企业对于成本控制的重视程度不断增强，成本控制水平有所提高，但对于动态成本、边际成本的关注程度仍不足，成本费用的控制范围相对比较狭窄，无法覆盖整个建筑企业的运营范围，这将造成费用控制的工作重心出现偏移，计划外成本增长。在建筑企业部分工作环节中，存在着资源配置不合理、成本浪费等情况。基层工作人员成本控制意识相对较差，造成建筑企业整体成本费用控制不当，影响企业参与市场竞争能力，企业财务风险也有所加大。
二、建筑企业财务风险的规避措施
（一）增强财务风险意识
（1）管理层应该形成至上而下的风险管理模式，强调财务风险管理对于企业运营的重要性，在整个企业内部形成良好的财务风险控制氛围，并将其作为企业文化的组成部分，为风险管理工作的开展夯实基础。（2）建筑企业应该在内部建立专职的财务风险管理部门，主要负责财务数据的收集与分析工作，查找企业潜在的财务风险与财务工作存在的不足，配合审计部门降低企业财务工作的失误，合理规避风险，风险管理部门直接对管理层负责，保证工作的独立性，同时要求各个部门配合财务风险管理工作，在整个企业内部形成良好的管理氛围。（3）应加强对财务风险管理的培训工作，邀请专家来到企业对财务乃至其他相关部门开展财务风险管理的相关培训，增强财务相关工作人员的财务风险防范意识，提升财务风险防控能力。
（二）合理确定贷款规模
（1）关于总体贷款规模的控制。建筑企业作为资金密集型行业，具有较充足的资金对于项目的建设和运营是必不可少的，但企业所面临的债务风险也随之提高，这要求建筑企业结合预期发展情况与建筑行业市场发展情况制定全面的贷款规模计划。当贷款规模超出预期后，管理层应迅速分析原因，在合理范围内增加贷款规模，保证公司的偿债能力能够满足贷款的本息需求。（2）建筑企业应制定合理的长短期债务比例。虽然短期债务相较于长期债务申请条件相对宽松，但是短期债务规模过高，将造成企业财务短期偿债压力增加，所以建筑企业应该结合自身现金流运行情况与公司的偿债能力，合理制定长短期债务比例，在满足企业资金需求的情况下适度缩减短期债务比例，通过拓宽融资渠道，或提高长期债务比例，缓解短期财务压力，降低财务风险。
（三）完善全面预算模式
建筑企业要完善全面预算模式，需要管理层转变对预算的认知模式。建筑企业全面预算工作应该落实到整个企业的建设和运营过程中，将预算的执行权责归结到各个部门，当出现因工作失误而超出预算的情况则迅速归结责任，进行相关处理工作，提高整个建筑企业对于全面预算工作的重视程度，保证预算能够落实到建筑行业的各个环节。企业应通过实际发生成本与预算报表的对比，找出企业经营过程中存在的问题，以相对完善的预算计划来规范企业建设和经营过程中的各项成本费用支出、资金收支情况。（四）加强成本费用管控（1）建筑企业要提高对成本控制工作的重视程度。动态成本作为建筑企业施工项目与运营过程成本的重要组成部分，因其具有一定不可预见性，控制工作的开展在初期将会面临一些问题。这需要建筑企业不断提高动态成本核算效率与重视程度，对于成本费用控制效果较好的部门予以经济奖励，与绩效考核相结合的模式能够有效提高企业成本费用管控水平。（2）建筑企业应该提高资源利用效率，在施工过程中尽量选择能够重复利用的工具，同时应该达到建材使用效率的最大化，对于铺张浪费行为予以严厉处罚，成本费用管控是一个持久的过程，需要管理层持续关注，以降低财务风险产生的可能。
三、结束语
随着建筑行业的不断发展变化，财务风险可能体现在不同层面，需要管理层与整个企业协同注重财务风险的控制工作，提高财务风险意识，以完善的财务管理手段加强企业财务风险管控，不断增强企业盈利能力，确保企业持续健康发展。
参考文献：
[1]宋斌.建筑设计企业的财务风险管理探析[J].科技经济市场，2015(10).
短期理财的风险篇2
【关键词】财务预算财务风险；降低风险
一、财务预算的内涵
通常，企业的预算指全面预算，全面预算是根据企业的战略目标编制经营、资本、财务等年度收支总体计划，主要包括三大类内容，即销售预算、资本支出预算与财务预算。其中，财务预算是整个预算管理体系的核心部分。财务预算，是指在业务预算和资本预算的基础上，对未来一定预算期内的现金流量进行安排和规划，以及对未来一定时期内的损益表和一定时期期末的资产负债表的预测。
二、财务预算对降低财务风险的重要作用
财务风险是指公司由于财务结构不合理、融资不当等原因，使公司可能产生财务危机、无力偿还到期债务，而导致企业正常经营无法继续、投资者预期收益下降的风险。财务预算对财务风险的控制作用主要表现在以下方面：（1）合理的财务预
算可以降低企业的筹资、投资风险。降低企业的投资风险、筹资风险主要是避免因企业负债结构、资产结构不合理导致资不抵债、企业破产的状况出现，而其关键就是要处理好企业资本结构问题。一般而言，流动资产的流动性较好，但是盈利能力较小；短期负债的资本成本低，但是财务风险较大；长期负债资本成本高，但是财务风险就相对小一些。（2）合理的财务预算可以降低企业的资金风险。企业的资金风险主要包括短期资金风险和长期资金风险。短期资金风险主要是指短期债务的偿还问题，还有企业存货、应收账款的正常周转问题。长期风险主要是指长期债务的偿还问题，还有投资完成后，投资者无法得到预期收益或无法收回投资成本的风险。合理的财务预算可以使企业对未来资金的流入流出有更好的掌控，做好事先准备，防止资金短缺问题。（3）合理的财务预算可以降低企业的收益分配风险。合理的收益分配，可以提高投资者对企业的信心，提高其投资积极性，提高企业的信誉，增强企业的盈利能力，为企业今后的筹资活动奠定良好的基础。所以合理的财务预算能够以合理的形势对企业受益进行分配，达到公平、高效的结果，使企业更有序地运转。
短期理财的风险篇3
关键词：财务风险；风险控制；防范措施
中图分类号：F275文献标识码：a
收录日期：2016年6月14日
一、引言
风险经济是市场经济特有的一大特征，意味着只要有市场的存在，就会有风险。在不断发展的市场经济下，所有企业在生产经营的同时都必然会存在风险。我国经济迅猛发展的同时，众多企业不断崛起向前快速发展。但是也由于复杂多变的国内外经济形势，给我国的企业带来挑战和机遇，许多企业由于规模小、资金少等特点，其自身对财务风险的抗性较弱，要试图在这个大环境下生存和发展，就必须攻克财务风险带来的种种难题，加强企业的财务风险控制。
本文通过以中小企业博宇汽车零售部件有限公司为案例，分析该公司的财务状况以及存在的财务风险，进行相关分析，进而提出对于财务风险控制的解决办法以及相关对策。
二、财务风险概述
（一）财务风险的概念。风险意味着存在损失的不确定性，企业在进行生产活动过程中肯定会发生各种不确定性事件，然而风险并不是就意味着一定会发生损失，它也有可能会带来经济利益。同样，企业财务风险指的就是企业在进行各项财务活动的过程中，由于可能会突发一些不可预知的偶然性的事件，进而导致企业的财务状况可能会遭受一定程度的损失。
（二）财务风险的特征
1、不确定性。只要企业存在，就会进行生产经营活动，在此过程当中必然会出现财务风险，变幻莫测的市场环境也会给企业带来财务风险。但是财务风险却不能完全消除，企业只能通过控制措施尽量将风险控制在一定的范围之内。
2、不稳定性。由于各种不确定因素的存在，风险必然会出现。风险有可能是一个概率事件，也有可能偶然出现，并且不同的风险给企业带来的也是不确定性，有可能是损失，也有可能是收益。
3、风险收益性。在投资理论当中有一句话，风险越大，收益也就越高。同样，企业的财务风险往往和收益紧密联系在一起，企业要想创造可观收益的时候，必须要考虑由此带来的风险是否在企业所承受的范围之内。
4、复杂性。由于不管是市场的外部环境还是企业自身的内部结构，都能够带来财务风险，然而并不是所有的风险都能进行准确的度量，不同风险给企业带来的影响也会不一样，因此风险的复杂性使企业进行风险控制时的难度也会随之增大。
三、博宇汽车零部件公司财务风险分析
（一）公司简介。博宇汽车零部件公司成立于2006年10月，公司位于长春市汽车经济技术开发区。该公司的主营业务为汽车零部件加工，该公司的注册资本为1，500万元，现拥有58名管理人员、17名科研人员，公司员工共有440人。博宇公司经营状况十分简单，主要依赖大众一汽平台零部件有限公司、一汽轿车股份有限公司等等，该公司生产的零部件也主要向大众、东风日产、丰田等知名汽车公司进行销售。
（二）公司财务风险分析
1、筹资风险。企业财务管理活动中比较重要的活动就是筹资活动。企业的筹资渠道主要包括债务筹资和权益筹资。债务筹资便是企业向外部金融机构或者非金融机构进行借款，在规定的期限内必须偿还本金和利息的一种筹资方式，假设企业在经营过程中，不能偿还对方企业的本金和利息，就会发生筹资风险。
从图1中分析博宇公司的资产负债率，2011～2014年期间，企业的资产负债率的变动趋势不是非常明显，说明随着公司规模的不断扩张，企业的负债总额也在不断增大。公司的负债总额从2011年的1，684万元增加到2014年的2，727万元，增幅比例达到了62%，资产负债比率也在34%～45%之间波动，四年期间均低于国际公认的50%的标准，说明企业总体负债比重偏低，在企业能承受的范围之内，说明该公司资产对债务的保证程度还是相当高的，公司拥有较强的偿债能力，企业的财务风险不大。（图1）
流动比率反映的是企业短期内通过变现流动资产偿还企业流动负债的能力。一般来说，流动比率越高，表明企业偿还债务的能力越强。在国际上，企业的流动比率的下限是1，但是实际上企业的流动比率保持在2的水平是最好的。假设企业的流动比率过高的话，说明流动资产在总资产中占比比较大，便会影响企业资金的使用效率，进而会影响企业的筹资成本和盈利能力。如图2所示，博宇企业的流动比率在四年中呈下降的趋势，从2011年的2.34下降到2014年的1.18，说明了该公司的流动性越来越差，将流动资产变现偿还债务的能力也在逐渐变弱，这给企业的偿债能力带来了一定的风险。在2011～2014年期间，企业流动资产增加的速度远远不如企业流动负债增加的速度。根据表1对企业速动比率的分析，在四年期间，博宇的速动比率在持续下降，而且下降的速度比流动比率更快。这表明了博宇的现金存在紧张的现象，公司应该防范这一比例下降而引发的财务风险。（表1、图2）
通过对博宇公司长短期借款的分析，如图3所示，在2011年和2012年，该公司长短期借款较为均衡，但是从2013年开始，企业没有了长期借款，并且增加了短期借款的额度，从2012年的800万元增加到2013年的2，500万元，企业的短期借款增加了2倍以上，而长期借款从2012年的980元万下降到了2013年的0。由此可见，博宇在考虑债务筹资时，并没有考虑长短期借款之间的比例协调，在后两年采用极端模式进行债务筹资。对于企业来说，长期债务过多，企业会因此负担更多的筹资成本，也会因此使得企业的筹资能力和偿债能力的下降；然而短期债务过多的话，企业所面临的偿债压力会更加频繁，假设企业在某一段时间经营不善，会使企业一度陷入偿债危机当中。综合分析，企业短期债务带来的风险远远大于长期债务。然而，博宇后两年选择短期借款进行筹资的方式，一旦公司资金链出现断裂，企业无法偿还到期债务，企业有可能会万劫不复。典型的例子便是韩国的大宇集团，在亚洲金融危机爆发后，该集团过多的借入短期借款，导致长短期借款比例严重失调，最后走向了破产的结局。大宇集团的前车之鉴，博宇应该引以为鉴，这样才能及时防范因为长短期借款比例不当而带来的财务风险。（图3）
2、营运风险分析
（1）应收账款风险分析。用来衡量一定时期企业财务风险的一项重要指标便是应收账款周转率，这个比率反映的是企业在未来一定时期内销售货物的回款能力。从图4博宇公司近三年的应收账款周转率的分析来看，该公司的应收账款周转率处于急速下降的趋势，这恰恰说明了该公司的应收账款的期末余额在快速增多，同时由于不能及时收回货款而造成的坏账损失也在明显增加，企业的应收账款管理能力存在明显的问题，公司制定的客户信用制度过于宽松，导致企业资金周转紧张，合作的客户信用不断下降，明显的表明了企业存在潜在的财务危机。四川长虹也由于管理层缺乏风险意识，导致应收账款最后成了巨额的坏账，给企业造成了巨大的损失，公司的股价也因此暴跌。博宇的应收账款现在正面临着昔日四川长虹所存在的问题，公司不重视应收账款回款不及时而带来的财务风险问题，将会给企业带来严重的后果。（图4）
（2）存货风险分析。通过对博宇公司的财务报告的分析，该公司的存货在流动资产中的占比比较高，营运风险除了体现在应收账款的周转上，还体现在存货的周转方面。存货占比较大主要是因为博宇公司所处的行业特点，生产制造企业保持连续生产时为了分摊企业的固定成本，由于中小企业的销售业务比较单一，企业想连续生产，必须要购买大量的存货囤积。从图5对存货周转率的分析，博宇公司的存货周转率在连续三年都是处于直线下降的趋势，表明了该公司在这几年销售状况不太乐观，竞争能力也有所下降，因此存货的风险呈增加的风险。博宇公司必须及早控制这类财务风险，管理好企业的存货，保持公司营运资金的充足。（图5）
3、盈利能力风险分析。从博宇公司2011～2014年盈利能力来看，这四年营业利润率、销售净利率都是先下降后上升的趋势，资产报酬率、总资产净利率一直呈上涨趋势，说明公司的盈利能力良好，但销售成本率呈上涨的趋势，说明公司的销售成本在上涨。该公司不会因为盈利能力而引发财务风险。（表2）
（三）公司主要风险分析。综上分析，博宇公司主要存在下面几种风险：1、该公司的速动比率和流动比率下降，短期偿债能力减弱；2、博宇进行债务筹资时，没有考虑长短期借款的比例，公司容易陷入财务危机；3、博宇应收账款逐年增加，周转率也在逐年下降且下降幅度变大，公司销售货物回款能力降低，加大企业的财务风险；4、公司存货占用企业较多的货币资金，但是由于市场经济不稳定，物价水平波动较大，一旦发生变化，便会给企业带来较大的存货跌价损失。
四、财务风险防范建议
（一）拓宽筹资渠道，优化筹资方式。企业应该积极开拓新的筹资渠道，选择更优的筹资方式――筹资成本更低的方式。由于中小企业对我国GDp的贡献，企业应该利用好国家给予的优惠政策和税收政策，还可以通过租赁等方式进行筹资，这样也有利于企业的发展。
（二）建立有效的财务风险预警体系。财务风险虽然不可以避免，但是企业可以对风险进行预测，进行预防或者尽可能的化解风险，将损失尽可能地降到最低。首先，建立的财务风险预警机制应该结合企业自身的特点、所处行业的特性以及企业自身的发展、规模、财务状况等，通过对企业资金的来源、用途、额度等进行分析，及时发现其所存在的风险，发出预警提示，这种预警提示对企业的损失、利润都具有重要作用；其次，针对融资、投资、收益等均可以建立相关的预警机制，对企业实施动态监控，就存货周转率、应收账款周转率而言，及时分析存货过多、应收账款收不回的原因以及这些现象将会给企业带来的财务风险有多大，然后进行解决，尽可能避免发生财务风险。
（三）健全财务风险控制措施
1、提高风险意识。对于风险的预防或者化解，只有从根本上进行，即让公司的全体员工认识到财务风险对于企业的重要性，才能使他们重视财务风险，进而从企业的各个部门、各个阶层上去进行风险控制，将风险控制运用到实际的工作当中。
2、加强制度建设。我国众多的企业缺少制度的监管。俗话说，没有规矩不成方圆。建立制度，让企业的全体人员严格遵守企业的各项规章制度，实施奖惩激励制度。对于财务部门的控制制度，应该更加严格，企业也才能正常运行。企业建立的各个制度，落实到实处，实现真正的权、责、利的全面结合统一。
3、建立科学的财务决策体系。企业财务决策决定了企业的命运，更是企业未来的走向，因此财务决策是企业最为重要的一部分。但是，在决策过程中存在诸多的财务风险，稍一不留神便会给企业带来负面作用。正如上文中的分析博宇企业对于借款筹资的决策便是一大缺陷，公司在2013年和2014年期间仅进行短期借款筹资，这大大增加了企业的财务风险，因此建立科学的财务决策体系尤为重要。
主要参考文献：
[1]唐久芳.财务风险的成因及其控制研究.湖北函授大学学报，2005.18.
[2]刘彩华，孟祥霞，郭丽华.企业财务风险的成因分析及防范策略.沈阳农业大学学报，2005.7.
短期理财的风险篇4
关键词：企业财务风险；风险控制；对策
中图分类号：F275文献标志码：a文章编号：1673-291X（2017）07-0109-02
一、苏宁云商股份有限公司财务风险的表现
对苏宁偿债能力、运营能力、盈利能力三个方面综合系统的分析，我们可以总结苏宁企业的财务风险主要表现为以下几点：（1）获利能力低，经济效益差。具体表现为产品成本费用高，毛利率低；资产收益水平差，投资回报率低。从宏观上来说，获利能力是企业在经营活动中获得收益的能力，是衡量一个企业经营财务状况最重要的指标之一。另一方面，只要企业投资后能够获得一定的现金流入量，企业就有能力去偿还债务。如果投资以后投资收益低于现金的流出，那么就无法偿还到期债务，这也就意味着企业将会面临着财务风险。（2）资金不足，缺乏偿债能力。具体表现为资金缺少，负债过度；信用等级低，融资能力差。企业适度负债可以带来财务杠杆利益，但是负债过度将会带来更多的消极影响，不仅降低了企业的信用，提高了筹集资金的成本，而且会降低企业的支付能力。（3）债务结构不合理。如果企业没有足够的资金偿还到期债务时，可以把流动资金变现后进行偿还债务。如果企业短期债务的量比较多，把短期资金投资于变现能力差的固定资产，就会降低企业资产的流动性，使企业资金没有得到有效的利用，从而影响企业短期偿债能力。
二、苏宁云商股份有限公司财务风险控制的问题
根据苏宁企业财务风险的表现看出，企业对财务风险发生的控制能力不足，具体的财务风险控制问题有：（1）企业财务风险意识淡薄，风险预判能力弱。企业如果缺乏财务风险控制的意识，没有积极配合财务风险控制工作而盲目地追求高收益，反而会适得其反。这是现在我国大部分企业的通病，对于企业内部财务风险控制活动不能持续性地有效展开，没有定期地对企业财务风险进行评估，使企业无法适应各种社会环境，给规避财务风险带来了很大的阻碍。（2）资本结构不合理，现金流量缺乏调控，负债过高。苏宁企业的资产负债率逐年上升，对银行贷款依赖性大，这就意味着企业背负着较大的财务风险，当企业不得不花费精力去处理短期负债问题，这增加了企业的成本负担和人力资源的浪费。（3）资金回收策略不当，存货周转率不高。
三、财务风险控制的对策
根据我们所分析的财务风险控制所存在的问题，我们要采取相应的措施来应对，具体的对策有以下几点：（1）提高企业财务风险意识，做好风险评估工作。树立正确的企业财务风险管理理念，成立风险管理委员会，使得其成为内部企业文化的一个组成部分，负责监控企业管理人员的运作情况，对企业重大风险管理事项进行集体决策，建立有效的监管框架，及时制定合理有效的风险控制方案，制定严谨的企业风险管理制度。企业集团公司应该根据企业的总体战略目标，制定风险管理制度，各个部门全部参与风险管理，才能有效避免企业面临的风险，抓住机遇。（2）加强现金流量管理，制定合理的资本结构。无论是企业的现金流量过多还是不足，都说明现金流管理的不当。所以，我们要合理地安排资金，做好现金流量的预算工作，并且避免未来出现现金短缺的情况，我们还需要预判短期偿债的占用量。严格按照国家的规定进行财务内部统计，要保证企业财务过程的真实性和完整性，每笔收入都要以原始凭证作为依据，杜绝不良财务现象的发生，这使企业的财务过程能够严谨、真实且有效。（3）提高公司的核心竞争力。一个企业能否获得成功关键在于公司的核心竞争力。在当今复杂多变的经济全球化环境中，企业想要立足于竞争激烈的各个大小企业之间，就需要有独特的核心竞争力即市场，它是企业走向成功重要因素。占领市场带给企业希望，失去市场，企业将面临着重重危机。
参考文献：
[1]彭韶兵.财务风险机理与控制分析[m].上海：立信会计出版社，2001.
[2]于新花.企业财务风险管理与控制策略[J].会计之友，2009，（5）：23-24.
短期理财的风险篇5
【关键词】新能源；财务风险；预警
风险是事物未来发展的一种不确定性，是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。财务风险是企业经营活动中由于各种不确定因素的影响，使企业实际财务状况与预期财务状况发生偏离的机会和可能，导致风险发生。从短期看，财务风险是指企业流动资金不足以清偿到期债务，使企业陷入从表面看来由财务状况不利引发的经营困境；但从长期看，财务状况的不利一定是由于企业经营管理不善造成的。因此，从一定时期看，财务风险是许多风险产生后的最终体现，是长期、循序渐进的结果。
财务风险积聚到一定程度，若不及时采取措施或措施不利，企业将陷入困境，导致无力继续经营，因此，企业必须加强对财务风险的控制和规避，了解财务风险产生的原因，及时发现财务风险的可能动向，调整经营策略和财务策略。控制和规避财务风险的方法之一是建立财务风险预警体系。本文以新能源企业为研究对象，构建财务风险预警指标，帮助新能源企业进行财务风险预警，以保持长期持续发展。
一、新能源企业的现状和特点
分析新能源企业的财务风险，首先要了解新能源企业的现状和特点。
（一）新能源企业的现状
新能源企业是相对传统能源而提出的概念，主要包括风能、太阳能、生物质能、核能、海洋能等多方面的能源资源。环保和经济的双重压力，使新能源产业得到越来越多的国家和地区的重视和支持。
十一五期间，风能和太阳能在我国呈现飞速发展的势头。至2008年，我国风电装机容量达到1200千兆瓦以上，正在并将继续在我国甘肃河西、新疆哈密以及内蒙古打造“风谷”。以江苏无锡尚德为龙头的光伏产业是太阳能产业的代表，2010年，我国太阳能电池产量超过8Gw，占全球太阳能电池产量的53%。其他的新能源产业，如生物质能、地热能、小水电等，在我国也呈现不断发展的势头。
2011年是我国“十二五规划”的起始年，了解《新兴能源产业发展规划》，发现：十二五期间，我国太阳能利用将继续并扩大开拓工程市场、农村市场和国际市场；光伏产业将继续保持太阳能电池生产大国的地位；风电装备制造能力将得到很大提高，“质”与“量”并重是风电发展的基调，十二五末，装机规模将达到13000万千瓦；针对生物质能产业的政策和标准将陆续出台，预计到2015年，我国生物质发电装机容量将达到720万千瓦，生物质液体燃料达到700万吨，沼气年利用量达到240亿立方米，生物质固体燃料达到120万吨。
新能源产业是人类未来生存和持续发展的契机，尽管我国起步较晚，发展势头仍受到世界瞩目，但发展中存在的问题仍不容忽视。1.缺乏政策支持。相对传统能源产业，新能源产业成本高，没有政策扶持，让所有人用得起新能源目前是不现实的。2.无序竞争严重。新能源产业的光环吸引着大量资金的进入，一些行业已经由垄断竞争向充分竞争发展，一方面丰富了新能源市场，降低了相应成本，但另一方面，将整个市场带入一种低技术的重复生产状态，不利于整个行业的高端发展。3.创新意识缺乏。由于大量民间资本的进入，利益因素占据了企业生存发展的主要空间，而新能源企业的可持续发展是人类未来生存的根本，而可持续的关键是不断创新，缺乏创新意识的新能源企业是可怕的。4.环保意识缺乏。新能源产业并不是无污染产业，只是相对传统能源产业，对人类的危害范围小，但从长期看，缺乏环保意识的新能源产业会给人类未来带来更大的危害。
（二）新能源企业的特点
我国新能源产业的快速发展集中在近十几年，因此，我国的新能源企业目前主要处于初创期和成长期，这一阶段正是企业寻找着眼点、突破点，寻求企业生存的关键时期，加之新能源自身的特殊性，新能源企业有许多区别于其他产业企业的特点。这些特点有些能促进新能源企业的发展，有些会阻碍发展。
1.产业优势。一方面是传统能源的短缺及我国经济高速迅猛发展，一方面是人类自身可持续生存及发展的需要，双向地催促着新能源产业的可持续发展，这一产业优势是其他产业不具有的或曾经具有，以后不具有的，而新能源产业的这一产业优势是与生俱来的，并将持续拥有的。
2.创新空间。人类的进步，一方面是人类需求的产物，一方面是人类不断创新的产物。新能源产业是人类持续生存要求的产物，同时也需要人类不断地创新，因此，新能源产业具有广阔的创新空间。
3.潜在资本与市场。从长期可持续发展看，未来的能源市场必然是新能源企业的；由于新能源产业良好的前景，财政资金、金融资金、风险资金等将纷纷进入，因此新能源企业具有大量潜在的资本与市场。
4.落后的技术。尽管新能源产业有美丽的光环，有无限的创新空间，有大量潜在的资本与市场，但落后的技术仍然是新能源企业现阶段不容忽视的特点之一。
5.较高的成本。处于初创期和发展期的新能源企业，大量工作处在摸索中，落后的技术、高额的研究开发费用、大量进口的设备，无不导致了新能源企业的高成本，阻碍着与传统能源的竞争。
新能源企业在我国近十几年的发展中，取得的成绩及对我国传统能源的支持是有目共睹的，但技术障碍、高成本及人才的缺乏，使得新能源企业缺乏价格优势及产品质量优势，难以进入一些传统能源市场，并得到市场的广泛认可。同时，由于行业发展时间较短，缺乏标准的商业模式，加之政府支持力度不足，处于或准备进入这一产业中的新能源企业应充分认识并了解这些特点，把握自身优劣势，不急于求成，科学地进行管理，保证自身的可持续发展。进行财务风险预警是科学管理中的重要一步。
二、引发新能源企业财务风险的成因及现象
通过第一部分的分析，了解了目前我国新能源企业的优势及劣势。优势与劣势本身是相对的，另外，在对财务风险的影响上，优势与劣势也是不断变化的。影响新能源企业生存的关键是流动资金的断裂，这是企业财务风险的狭义表现，而这种狭义表现，往往是前期生产经营中风险积累而成的最终结果。因此，新能源企业不应仅关注短期狭义财务风险的表现，更应关注长期动态的财务风险表现，才能防患于未然，保持企业长期持续发展。
一般企业财务风险的成因有两类：外部因素和内部因素。外部因素包括市场变动及宏观经济形势的变化；内部因素是企业特有因素，是由企业自身事件产生的因素，包括管理因素，财务管理因素，财务因素和经营因素。新能源企业财务风险的成因也主要是这些方面，由于新能源企业所处产业的特殊性，新能源企业所处产业的市场变化及宏观经济形势变化总体趋好，但不稳定因素依然存在，尽管企业无法回避，仍应进行监控，及时采取措施，避免较大危机和损失。在本文中，我们主要探讨引发新能源企业财务风险的内部成因及其现象。
（一）管理因素
管理包括内容很多，有管理层的设立、管理职能的定位、内部控制的设置及执行、财务计划的编制、财务预算的执行、管理文化、管理理念等多方面。有一环节设置不当、执行不力或发生缺乏，都将在或长或短的时期内引发企业财务风险。
而引发新能源企业财务风险的主要管理现象是管理理念中的管理短期意识，由于利益驱使，如果管理层过于注重眼前利益，忽视新能源企业不断创新的要求和特点，将很快被置身于低端市场行列，不利于企业的可持续发展，最终导致企业的不可生存；另一个现象是缺乏环保意识，很多国家也将新能源定义为清洁能源，但并不是新或清洁，就没有污染，新能源企业在发展过程中如果缺乏对所用材料及工艺过程等的环保处理，从长期看，将对人类造成新的危害，同时危及企业自身的生存。
（二）财务管理因素
财务管理包括筹资管理、投资管理和资金回收管理三部分。筹资不足或过多，不能发挥资金的最大效用；筹资过早会加大资金成本，不及时会影响企业正常经营。投资不当，会影响投资效益，影响企业的资金回收，影响企业的现金流量，引发财务风险。
从发展趋势看，新能源企业不缺乏资金，但仍然存在饱饿不均的现象，初创期的企业有项目缺资金，表现为筹资短缺；成长期的企业潜在资本多，而缺乏创新项目，表现为筹资过剩，如果盲目投资，又表现为投资不当。无论是筹资短缺还是筹资过剩，都是引发新能源企业财务风险的现象，只是不同阶段的企业表现不同，但所关注的都应是筹资成本及投资回报。
（三）财务因素
财务支付方面和财务结构方面因素是引发新能源企业财务风险的两大财务因素。由于新能源产业的经营时期较短，虽然潜在市场前景良好，但较高的成本特点，一方面导致目前市场有限，另一方面使得新能源企业的盈利空间较小。由于市场有限，如果开足机器大量生产，容易造成存货的积压，资金流动能力差；如果谨慎小量生产，设备闲置较多，资金利用率低。同时为了培养客户及保持顾客忠诚度，企业的资金回收不畅现象较多，应收账款比例过高，资金流动能力差，资金利用率低，企业的财务支付能力差，容易引发偿债危机；应收账款比例过高，企业的财务结构不合理，最终引发偿债危机。
通过以上分析，可以看出，在财务因素方面，引发新能源企业财务风险的现象主要有两方面，一是存货的库存表现，二是应收账款的账面表现。存货的库存表现会有两个不同的方向，存货积压严重和存货储备不足，积压严重对新能源企业短期经营影响较大，应特别关注，储备不足引发的资金利用率低，短期不会影响企业经营，但会影响企业的潜在筹资，也应当予以关注。应收账款应时刻关注，如果挂账严重，企业应积极应对。
（四）经营因素
经营是个很大的范畴，由于对前面几个因素进行了分析，这里所指的经营因素主要是指由于经营者的管理水平和市场预测能力高低引起经营风险，最终引发财务风险的因素。由于新能源企业现阶段技术落后的特点明显，进行技术研发和人才储备是新能源企业可持续发展的必备点，但如果研发投入过多，人才储备量过大，而成果转化率较低，投入产出率较低，会直接影响货币回笼，导致现金短缺，因此要求新能源企业具有巧妙的经营管理水平和精确的市场预测能力，把握技术研发的方向和关键点，做到有的放矢和精确的持续经营，否则将引发财务风险，导致经营危机。
因此，从经营者角度看，引发新能源企业财务风险的现象有两个方面，一是技术研发的投入状况，一方面是研发方向，另一方面是研发经费的多少；二是人才储备状况。
引发新能源企业财务风险的成因和现象在不同行业的新能源企业不尽相同，企业应仔细分析，查找原因，才能及时防范财务风险，避免财务危机。
三、新能源企业财务风险预警指标的构建
危机不是一朝一夕形成的，企业只有构建科学的财务风险预警体系，才能及时发现风险，采取措施进行规避，而构建财务风险预警体系的关键是财务风险预警指标的构建。文中第二部分阐述了引发新能源企业财务风险的成因及现象，新能源企业财务风险预警指标也从这几个方面进行构建。
（一）管理状况指标
新能源企业管理状况，可通过企业长期决策占有率和环保投入成本率指标进行财务风险预警，为新能源企业的长期发展做好准备。
长期决策占有率=某期长期决策数/本期总决策数
环保投入成本率=某期环保投入成本/某期总经营成本
（二）财务管理状况指标
新能源企业财务管理状况，可通过资本利用率及资本收益率来反映。无论是初创期的新能源企业，还是发展期的新能源企业，合理的资本利用率都是风险预警的重要指标，初创期企业资本利用率合理代表着所筹有限资金的未来趋势良好，将给企业带来潜在的资本，反之则意味着企业进入更加艰难的筹资期，如果措施采取不力，企业将夭折；成长期企业资金利用率的合理及资本收益率的合理将会为它保留现有的投资人及吸引潜在投资人，否则意味着企业的投资不当或项目缺乏，预警着企业未来的资金困难。
资本利用率=某期所筹资金的投入总额/某期筹集资金总额
资本收益率=某期所筹资金的投资收益/某期筹集资金总额
（三）财务状况指标
新能源企业财务状况，可通过存货周转率和应收账款周转率来反映，尽管这两个指标是短期财务指标，但直接影响新能源企业的资金流动状况，反映企业的短期偿债能力，应当予以关注。
存货周转率=营业成本/平均存货余额
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
（四）经营状况指标
新能源企业经营状况指标可通过技术研发转化率、研发投入成本率及人才储备率指标来反映。技术研发转化率过低，意味着企业研发方向错误率高，应及时采取措施进行扭转，否则对企业长期发展不利；研发投入成本率反映了研发成本所占比重，如果研发成果转化率高，研发投入成本率可适当高，反之，如果研发成果转化率低，则投入成本高，企业应从技术角度寻求突破，尽早解决，规避风险。人才储备率也是个相对预警指标，应与研发投入成本率一致，否则将导致过度人才储备，引起不必要的成本开支。当然，这三个指标之间，也是相互关联的，没有人才储备，就不能保证研发的进行及投入，更谈不上研发成果的转化，因此，这三个指标应注意相互协调对经营状况进行预警。
技术研发转化率=某期研发项目的转化数/某期研发项目总数
技术研发投入成本率=某期技术研发投入成本/某期企业经营成本
技术人才储备率=某期技术人才总数/某期人才总数
以上构建了新能源企业财务预警的九个指标，列示见表1。
新能源产业是影响人类未来能否生存及发展的重要产业之一，保护新能源企业，帮助新能源企业的发展是整个社会应当关注的重要问题之一。作为新能源企业，自身也应当正确、谨慎地认识、了解自身，为企业的长期可持续发展不断努力。
【参考文献】
［1］中国注册会计师协会.财务成本管理［m］.北京：财政经济出版社，2011.
［2］刘柯.浅谈我国新能源行业的发展环境与前景［J］.企业导报，2009（9）.
［3］朱开悉.企业财务核心能力及其报告［J］.会计研究，2002（2）：41-44.
［4］卢成能.浅议财务分析在企业发展战略中的作用［J］.财会通讯，2010（7）：111-112.
短期理财的风险篇6
关键词：财务风险税务风险比较分析
进入21世纪后，全球的、局部的、外在的、内在的各种因素对企业的发展产生着越来越重要的影响，经济全球化进一步体现，国际协调与竞争同时存在，国内税法频繁修改，复杂化趋势更加明显，企业生存与发展的外部环境迫使企业需要投入更多的精力应对外部的不确定性。同时，改善公司治理水平的压力也要求企业应对来自内部的各种不确定性。而企业在应对这些外部不确定性和内部不确定性因素，提出风险管理策略时，常常会发现许多问题与纳税义务的履行分不开，税务风险管理在企业风险管理中占据重要位置，甚至可以说税务风险贯穿企业从筹资、经营、管理到投资的全过程。
一、企业财务风险与税务风险产生的原因比较
（一）企业财务风险产生的原因
企业的负债经营是财务风险生成的前提条件。企业在期望投资收益率高于借人资金利息率的条件下借人资金，提高企业的杠杆比率。由于企业期望投资率可能无法完全实现，所以负债越多风险越大。在这里，有必要对企业的长短期负债进行区分，因为企业通过长短期负债筹资带来的风险和收益是不同的。从筹资成本来看，按照利率的期限结构，长期债务的成本要高于短期负债的成本。假定企业总资产不变，则流动负债占总资产的比例越高，扣除掉融资成本后企业的收益也越多，但同时企业的风险将提高，因为流动负债占总资产的比例提高，意味着短期筹资多于长期筹资，在假定企业流动资产不变的情况下，企业的净营运资本（流动资产—流动负债）将随流动负债的增加而减少，净营运资本的减少意味着企业的财务风险增加。另一方面，短期负债期限很短，企业在短期内将面对还本付息的问题，这要求企业保持足够的现金流用于偿还到期的债务，从而提高了企业现金流管理的难度，也增加了企业所面临的风险。与短期负债相反，长期负债的增加会造成企业收益的下降，但同时风险也相对较小。这从另一方面也提出了企业在融资过程中必须合理的权衡，合理的分配好长期负债与短期负债的比例。
（二）企业税务风险产生的原因
根据现代企业理论，从交易行为的角度，往往将企业视为“一系列契约的联结，是个人之间产权交易的组织结构”，它包含了企业与个人、企业与企业、企业与政府之间的契约。以经济人假设为基础，企业经营发展的首要财务目标是实现企业价值的最大化，具体表现为税后利润的最大化。同时，中国会计政策允许企业在经营过程中通过合法方式争取创造最大的税后利润。企业在追逐自身利益时，不可避免会与契约关系的其他利益相关主体发生冲突，这难免影响到企业的发展条件和生存环境。然而，根据信息经济学理论，在各方对企业造成信息不对称的情况下，企业既有动机利用所掌握的会计信息进行盈余管理，也可能利用会计信息最大限度地寻求自己的税收利益，即存在“粉饰效应”。可见，企业始终存在尽可能少缴税金与延迟纳税的动机，这是企业与生俱来的特点，贯穿其生命周期的始终。
由于，企业与企业、企业与个人的契约关系建立在企业良好的业绩水平之上，所以企业少缴、晚缴税金，从其他个人和单位也会获得积极的回应，不会受到过多的阻挠。相反，税收作为政府财政收人的主要来源，其征管必定受到严格保障：从社会舆论、公民观念到公共政策、法规的制定，无不显示了税收的强制性。在多重限制和约束下，企业任何主动的财务调节都可能有意或无意地违反相关税法的规定，从而诱发税务风险。
二、企业财务风险与税务风险化解措施的比较
（一）企业财务风险的防范和化解措施
从财务风险的形成机理分析，融资—经营、投资—利润、本息偿还是负债经营的最基本过程，融资过程决定了企业的资本结构、债务期限结构、资本成本，经营、投资决定了企业的预期收益率，利润、本息偿还是现金的流人与流出，对于一个持续发展的企业来说，上述过程不断的处于循环当中，上述的这些指标比率也都不断的处在循环变动当中，企业财务风险控制的目标就应该是在持续的循环过程当中确保资产现金流入现值与负债现金流出现值相匹配，这是企业财务风险控制的总体目标。
1、形成合理的负债结构
保持合理的负债结构首先要求企业负债的期限应稍长于项目投资回收期，筹资期过长固然对降低企业的筹资风险有利，但长期资金短期使用，资金成本太高；反之，若选用还款期过短的筹资方式，虽对降低资金成本有利，但企业偿债与举债过于频繁，筹资风险就会增加，且一旦企业的现金流入不稳定，就会影响到企业财务状况的稳定性。负债结构的合理性最主要的体现在长短期负债比率与取得资金和归还负债的时间安排这两个方面。负债结构必须与资产结构相适应，企业应根据生产经营中不同的资金需求，根据流动资产和长期资产、有形资产和无形资产的不同组合，决定长短期债务的比率。
2、强化流动性管理
流动性管理的准则是现金流入现值与负债现金流出现值相匹配。由于负债现金流出能够在事前大致确定，流动性管理的主要内容是现金流入的管理，其管理的主要内容包括现金数量、存货变现管理、应收账款、收益分配。企业的现金资产就像商业银行的现金资产一样，具有最高的流动性和安全性，但同时现金是收益能力和增值能力较低的资产，持有现金的机会成本过大，这会降低企业资产的盈利能力和资产利润率。
（二）企业税务风险的防范和化解措施
1、积极推进新一轮税制改革
（1）规范税制调整的程序规则，推进中国税制建设的阳光化进程。就一个处于社会转型期的经济体的长远发展而言，建立社会经济生活运行秩序的“程序正义”原则，远较追求经济资源短期合理配置的“实体正义”原则重要得多。稳健财政政策的着力点并不在于相机抉择式的需求管理与政策调节，而应是着重于构建社会主义市场经济可持续发展的道路规则。就税收政策与税制改革而言，则应体现为规范税制的变革与调整程序，将税收制度的开征、调整以及收入归属变更纳入立法监督机制的法治化轨道，以此推进中国税制建设的阳光化进程，从而稳定微观经济个体对于税制改革的理性预期。
（2）配合财政政策的转型，提升整体税制的公平与效率。世界性税制改革的经验表明，综合性的税制改革需要保持相对较长时间的持续性才可能产生预期的效果。而中国财政政策从“积极”向“中性”的平稳过渡，恰恰提供了一个较为宽松且稳定的宏观经济环境，从而，可以使公共政策制定者，摆脱短期需求管理所要求的税收制度的局部频繁调整，而将更多的精力用于谋划提升中国整体税制的公平与效率。而一个公平的税收环境无疑将大大降低企业的税务风险。
2、完善具有税收智囊功能的税务制度
所谓“税务”，指的是税务人在国家法律规定的范围内，受纳税人、扣缴义务人的委托，代为办理税务事宜的各项行为的总称。从各国实践来看，借助于税务咨询机构的外部智库，已成为各国企业规避税务风险的重要手段。
3、搭建案例库信息平台，丰富税务风险管理手段
比照中国企业税务风险管理的现实，无论是自身致力于税务风险防范的各类企业，还是提供涉税咨询服务的中介组织，在投入税务风险问题的人力、财力和物力上，总体规模均较小，难以实现规模经济的特点。在非规模经济条件下，涉税组织不可能根据各个税种和不同类型企业生产经营的特点预先设计不同的税收风险规避模块，只能处于“一事一议”的小生产状态，相应地，也就难以形成税务风险管理通用式模板，自然无法大幅降低税务风险管理成本。
三、结束语
总之，将财务风险和税务风险产生原因、防范和控制的措施要作为企业管理的一个重要方面切实实行并将两者有机地、综合地进行统筹分析，这样才能切实加强财务和税务风险管理，提高企业经济运行质量，增强企业的竞争能力。
参考文献：
[1]胡援成等著.中国企业资本结构问题研究[m].中国财政经济出版社，2008.12.
短期理财的风险篇7
关键词：房地产开发财务风险控制
一、房地产开发项目财务风险的特点
（一）房地产企业筹资难度和偿债压力巨大
房地产开发行业是资金密集型行业，因此筹资活动是支持房地产项目开发经营，促进房地产项目投资和再投资效率的重要环节。目前我国房地产行业用于运转的资金的主要来源有自筹资金、银行融资、销售回款三个主要方式，其他方式的资金来源不足融资总额的10%。而销售回款中约有60%的资金来源于银行按揭贷款，由此可见我国房地产行业发展对银行的依赖程度。由于我国经济发展阶段和资本市场成熟程度的限制，欧美国家房地产行业的多渠道融资模式在我国难以推广，加之国内证券市场对房地产企业上市的限制严格，信托受限，房地产行业资金需求规模的不断增加和融资方式的单一使房地产企业在筹资融资环节上面临巨大的财务风险。
（二）投资活动对企业经营管理水平要求高
房地产项目的投资活动是以资金为资本通过对项目投资的手段以获取投资收益的行为，是企业经营管理水平、战略决策和资金运用能力的综合体现。房地产项目投资回收期长、资金需求量大，因此在项目投资决策时要十分谨慎，一般的房地产企业在进行投资决策的过程中都会进行可行性研究分析和投资测算，从主观方面来说，不管是公司管理层还是专业咨询机构对市场走势和竞争环境的预测均来源于对历史数据的分析和主观经验假设，因此企业管理能力和专业水平的高低对投资成败有着不小的影响。从外部政策环境来说，投资决策中对政策条件和经济环境的因素变化的分析不可能面面俱到，外部环境的不确定性很大。因此这些投资决策过程中的不确定性因素会引发较大的财务风险。
（三）项目销售资金回收情况受市场波动影响大
房地产行业的投资回收取决于销售收入额和其转化为资金流入的速度，资金回收是企业偿还债务和再投资的基础。销售收入的实现主要受房地产市场供求状况和购房者的心理预期影响，图1为2008年-2014年我国房地产开发面积和销售面积增长率变化情况。
由图1可见，除去2008年度金融危机到2009年度房地产行业反弹过程中我国房地产开发面积和销售面积均存在较大增幅以外，其余年度我国房地产行业新开发面积和销售面积均呈现下降趋势，但是销售面积下降幅度和波动程度远高于新开发面积的变动程度，由此可以分析判断出，我国房地产的总体供求关系还是供应量高于市场需求。进入2015年以来购房者仍持观望态度，一边是高企的库存，一边是浓厚的观望情绪，不少中小型房地产企业的资金回收不足，在加上融资能力的欠缺和较高的融资成本，使其资金链越来越脆弱，而为了确保资金链条，这些企业纷纷降价促销，导致购房者强烈的降价预期，在这一过程中有不少中小房地产企业已经不堪重压，面临破产。企业资金回收中面临的风险会直接导致资金链紧张，引发财务风险。因此，企业应采用加强销售战略制定和收款管理的双重机制，降低资金回流风险。
二、房地产开发项目财务风险控制的主要环节
房地产行业的财务风险控制应该在结合房地产企业财务风险特点的基础上，结合企业财务风险控制的主要环节进行企业财务风险的把控。
（一）投资风险控制
房地产企业的投资管理水平与房地产企业的财务风险控制水平有着密切的关系，投资管理主要体现在对整个投资项目的事前投资策略制定、事中控制、事后反馈三个过程，通过聘请具有丰富行业经验的高管团队、建立科学严谨的决策流程、扎实细致的预算工作等手段可以有效降低项目投资管理中的非系统风险，因此科学的投资管理体系是房地产投资风险控制的有效手段。
（二）筹融资风险控制
根据房地产面临财务风险的具体特点，可知融资风险把控是与投资风险控制密切相关的风险控制环节。从房地产经营的开发时序性来说，在投资策略制定后最重要的财务风险控制就是融资风险控制。目前我国房地产企业的投资主要来源就是外部融资，而投资策略能否按步骤实施完全取决于融资风险的控制能力，因此，房地产企业应当在健全投资管理体系的基础上，理性客观地评价企业的资金需求和资金平衡能力，将融资工作的控制细化到每一个节点。不仅仅是将成功实现融资作为主要目标，对于融资的偿还和再融资安排也要形成具有系统管理能力的体系，这样才能完成既定的投资管理目标，降低筹融资风险及整体财务风险。
（三）营运资金风险控制
作为房地产项目投资最重要的资金来源及投资效果评价最关键的环节，营运资金风险控制始终是房地产企业财务风险控制的重中之重。目前，我国对于房地产开发企业的流动资金控制愈加规范和严格，房地产企业无法将所有的销售回款进行再投资或进行企业间拆借。因此，要控制好房地产营运资金风险首先要确保资金来源，加强回款管理保证资金回流速度。其次，在做好回款管理的基础上，合理制定营运资金滚动计划管理机制，确保对于项目整体投资策略的细化目标实现。最后，合理利用流动资金进行融资还款及再投资，实现项目资金的良性循环，降低整体财务风险。
除了上述三方面在房地产行业普遍存在且影响较大的风险以外，房地产企业与其他企业一样还面临着利益分配风险、内控管理风险等，虽然每个企业的综合管理能力有所不同，但是每个企业都应该重视风险控制，避免严重危机的产生。
三、房地产项目财务风险控制的主要措施
（一）建立完善的投资预算体系控制财务风险
在房地产开发项目投资建设期间，一些预算及分析体系不完善的企业往往偏向关注项目开发进度及销售进度，对项目前期的财务测算及事中事后的财务预算管理重视程度不高，导致项目开发过程中出现资金链断裂和清算，造成整个投资失败。
因此，必须通过进行概率分析法和例举法在项目开发前期进行整体现金流量可靠预测，避免项目财务风险。在项目开发的过程中应该实时根据项目开发进度及市场情况的变化及时调整整体预算及资金预算，加强对项目开发过程中出现的意外情况的把控能力，保障整体预算目标的实现，体现出财务管理工作的监督和保障职能。
（二）多方面开拓筹融资渠道，合理配置资金结构
基于健全项目开发预算体系，通过对项目开发整体资金需求的分析，求出资金需求缺口峰值，根据资金需求峰值出现所处的项目开发阶段，考虑项目所处开发阶段对融资的局限性，客观分析筹资缺口，如果项目自身融资能力不足以满足，通过合理的方式寻求自有资金需求，避免筹资额度不足带来的财务风险。
通过多渠道的融资方式间的互相弥补，降低资金成本，消减获利能力风险。由于项目开发类融资有获取难度大、期限长、资金成本高的特点，而短期经营类融资有着易于获得、期限短、成本低的特点，因此通过长短期融资的高低搭配以实现长期融资为基础，短期融资为辅助，利用短期融资流动性强的特点，实现长期融资和短期融资之间的置换和互动，降低整体资金成本，减少偿债风险。
（三）增强流动性资金管理，使资金利用率最大化
房地产项目对资金投入的要求较为密集和持续，假如在某一个环节上，出现资金投入困难的问题，项目投资很可能难以为继，严重时甚至会拖累整个企业的发展。所以在日常运营时，流动管理资金就更加应该得到充分的重视，加强各方面的营运资金管理。
1.加强回款管理提高销售回款率缩短回款时间
对于房地产开发项目来说，销售回款是整个项目开发的命脉，销售回款的速度直接影响整个项目开发资金链的稳定程度及财务风险控制水平。因此，需要构建完善的营销与财务的对接机制，形成对销售未回款部分按期梳理和逐笔清理的具体措施，并制定合理的任务目标与具有激励性的考核机制，最大限度地提高销售回款比例。
2.经营性资金流入用于筹资业务有关的支出管理
房地产行业是资金密集型行业，其筹资成本必然在其整体项目获利能力预期和项目投资评价中起到举足轻重甚至是决定性的作用。因此，当项目进入销售期和经营期以后，将一定的经营性现金流入用于归还融资本金，降低资金成本就成为增强项目获利能力的重要途径。从经营性现金流入的类别来说，项目销售类资金流入虽然有着资金流入量大、回收期限短的特点，但其受市场波动和政策调整等不确定因素的影响较大，如果在项目销售情况比较好的情况下去预测未来较长一段时间的销售资金流入，很可能出现过于乐观的判断和假设，在此阶段使用过多的销售类回款用以提前偿付筹资本金，极有可能使整个项目在市场波动或政策调控情况下面临开发资金短缺。而此部分资金缺口由于在短时间内需求量较大，难以通过短期融资来弥补，从而使企业面临较大的财务风险。
针对这一特点，开发企业应当对销售性资金流入进行妥善管理，在较为理性保守的财务预测分析下，对波动性较强的销售回款和较为稳定的持续经营类收入做好统筹安排，在优先保证项目开发和到期融资的资金需求前提下，再考虑提前偿付融资。
3.利用经营性资金盈余进行再投资管理
由于房地产行业发展的特性及近年来我国房地产行业的市场发展模式，我国大多数房地产企业均会在其投资项目的中后期利用项目自身产生的净现金流量进行再投资，主要的投资资金用途包括摘取新土地、为其他项目开发提供资金支持等，但是不管是摘取土地还是进行其他项目开发投资，其对资金的占用期限均较长，而且被投资项目的投资效果不确定性很强，在短时间内无法产生足量的现金流入。因此，从项目本身来说，对于利用项目盈余资金进行投资的控制应在绝对满足项目自身开发经营的前提下，利用多种假设及敏感性分析的模型同时对资金输出项目和被投资项目的现金流量情况进行预测，避免由于过度投资产生的资金流动性弱而导致的财务风险。
四、结论
短期理财的风险篇8
关键词：财务风险；风险控制；预警系统
中图分类号：F275文献标识码：a文章编号：1001-828X（2013）11-0-01
一、概述
财务风险是指在企业在各项财务活动过程中，由于受各种难以预料或控制的因素影响，造成财务状况不确定而使企业存在蒙受损失的可能性。财务风险是企业风险货币化的表现形式，对于每一个企业来说都是客观存在的。在企业的生产经营过程中，要完全消除财务风险及其影响是不现实的。因此，研究企业存在的财务风险并采取一定的措施加以防范和控制是可选之路。
二、加强财务风险控制及防范的必要性
1.目前企业的主要筹资渠道为对外借款，虽然对外借款可以使企业利用财务杠杆调节资本结构，但同时也会给企业带来潜在的财务危机，一旦企业无法到期偿还本金及利息，企业将面临破产倒闭。因此，企业必须加强对财务风险的日常防范，通过建立相关的防范机制，使企业在扩大生产经营的同时降低财务风险。
2.在企业投产的前期，片面追求利润率较高的产品，由于企业未对市场进行充分的调研，往往造成产品大量滞销，资金周转速度减慢，使得企业财务风险不断加大。企业通过对财务风险的防范，以及对市场的详细调查，可以加速资金的周转，缩短资金沉淀的时间，避免产品占用过多的企业流动资金，提高资金的使用效率。
三、防范企业财务风险的几点措施
（一）加强风险意识，建立有效的风险防范处理机制。提高管理层人员的财务风险意识，是企业应对财务风险的思想保证。凡事预则立，不预则废。只有管理层重视，并建立完善有效的风险防范处理机制，控制财务风险才有保障。（1）建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。（2）发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法，完善资金管理，控制贷款和担保规模。（3）建立健全内部财务监察约束机制，认真审查签证制度，经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。
（二）对企业资金运行的全过程进行风险控制。资金对于一个企业生存发展来说至关重要，一旦资金链阻塞或断裂，企业将不得不面临破产清算。因此，企业如何加强资金在生产经营整个过程中的财务风险控制，是企业不得不面临的一个棘手问题。加强财务风险控制需从以下几方面着手：
1.在企业筹资方面应合理选择和利用债务资金。企业在成立伊始，注册资本主要由股东以现金、实物资产、无形资产等权益资本及向金融机构、其他企业或个人借款等债务资本组成。多数企业偏好采用筹资时间短、资本较低的对外借款作为筹资渠道，在享受财务杠杆带来的利益时，财务风险也相应增加，企业应在对各种筹资渠道资本成本进行准确估计的基础上，根据企业财务目标、税收政策、行业差异、财务状况和发展能力，选择适合企业发展特点的、综合资金成本低的筹资方式，在满足企业生产经营需要的基础上最大限度地降低财务风险。
2.在企业资金使用方面应保证资金的安全性和效率性。一是对所申请购买的固定资产采用净现值法进行测算，当未来各年经营现金流量净值折现合计大于固定资产价款时，企业方可进行投资；产品投产前对市场进行前景分析，在合理估计市场份额的基础上，采取以销定产的生产方式，避免存货占用大量资金，从而降低企业资金使用效率。二是在将闲置资金进行股票、债券、基金等收益性投资时，应充分考虑发行人的违约风险、证券市场的利率变化、市场流动性及债权到期时通货膨胀带来的风险，在获取报酬的同时，避免企业面临无法收回资金风险。三是以资金支付日常开支时应加强审批、复核。财务人员应严把审核关，对无领导签字、无正规原始凭证的支付活动，一律不予办理支付，降低企业资金贪污舞弊的机率。
3.在账款回收方面应加强赊销审批、债权催收、定期对账管理。一是建立严格的客户资信评级制度，针对不同的客户，从信用品质、偿付能力、资本、抵押品、经济条件五方面规定相应的赊销额度，对未符合标准的客户一律不予批准赊销。二是在合理估计坏账损失与收账成本的基础上，加强销售人员账款催收力度，并可采取电话、承诺函、登门催收或者法院强制执行等方式进行账款催收，加快应收账款的周转速度，提高资金的使用效率。三是财务人员应定期向赊销客户寄送对账单，在保证应收账款金额记录正确的基础上，防止销售人员对已经收回的货款进行贪污舞弊。
（三）利用长短期财务风险预警系统有效防范企业资金风险。企业既要利用短期预警系统对近期财务风险进行预警，又要根据各种财务预警指标合理估计未来的偿债风险。
1.定期编制企业现金流量表，使企业决策者在抛开高额利润的情况下，真正掌握企业的经营状况、资金状况和偿付能力。通过对现金流量表的分析，决策者可以完全掌握企业资金在经营活动、投资活动、筹资活动中的收支情况，便于根据企业发展目标、市场定位、偿债计划等需要，合理安排资金，在降低财务风险的同时，提高资金的使用效率。
2.企业应建立偿债能力分析指标体系，通过分析降低企业的财务风险。评价企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。如企业发现存在一年内即将到期的债务不能及时偿还，应及时采取措施，避免企业面临、倒闭的危险；评价企业长期偿债能力的指标通常有资产负责率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、利息保障倍数。通过对长期偿债能力的分析，便于债权人和投资者全面了解企业的偿债能力和财务风险，提前根据借款合同筹集资金进行债权偿还，在保证企业以最低的资金成本筹集到偿债资金的同时，降低企业未来承担较大的财务风险。
总之，从现代企业的诞生之日起，竞争与风险便如影随形。风险是客观存在的，但企业可以充分利用自身资源，使自身内部环境处于最佳状态，并且适应外部环境，坚持用财务核心指标来衡量企业财务状况，明确自身的财务优势与财务劣势，扬长避短，以充分实现企业目标。
参考文献：
[1]沈锋杰.对企业财务风险防范的几点思考.科技信息，2010（10）.
短期理财的风险篇9
abstract:thisarticlesummaryanalysisfinancialriskhasformedthereasonandproposedthebusinessfinanceriskmeasureandthemethod.thefinancialriskistheobjectiveexistence,fortheguardbusinessfinancerisk,mustcarryonthesuitableperfectriskguardmechanism,willlosedropstolowly,createsthegreatestincomefortheenterprise.
关键词:财务风险防范
Keywords:Financialrisk;Guardsagainst
作者简介:马天骄,单位:湘潭电机股份有限公司,职称:会计师,年:34岁,主要研究方向:企业财务体系。
【中图分类号】F27【文献标识码】a【文章编号】1004-7069(2009)-09-0087-02
一、财务风险及种类、形成原因
(一)财务风险的定义
企业经营总风险在财务活动上的集中体现,是企业财务活动未来实际结果偏离了预期结果的可能性。
(二)财务活动的的种类
企业财务风险按照财务活动的基本内容,可分为筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险四种。
1.筹资风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性
企业负债经营,借入资金对自有资金的盈利能力造成了影响,同时借入资金还需要还本付息,倘若无力偿付到期债务,企业便会陷入财务困境。当企业息税前资金利润率低于借入资金利息率,这时借入资金获得的利润还不够支付利息,还需动用自有资金获得的一部分利润来支付利息,从而使自有资金利润率降低,如果企业息税前利润还不够支付利息,就要用自有资金来支付,使企业发生亏损,若企业亏损严重,财务状况恶化,丧失支付能力,就会招致企业的破产。反之,使用借入资金获得的利润除了补偿利息外还有剩余,还能增加企业盈利水平。
2.投资风险是指由于投资而给企业财务成果带来的不确定性
投资分为对内投资和对外投资。本文主要论述对外投资风险。既然是对外投资,就有一个利润和风险的问题,这个利润,其本身具有一定的不可预测性,企业对外投资对企业日常的生产经营的盈利水平产生影响,当投资收益高于企业自有资金利润率时,企业不仅可以回收投资成本,而且还可以获得自有资金利润之外的超额利润。但是如果投资失败,导致投资报酬率很低甚至为零时,不但损失了资金的时间价值(即利息),而且增加了企业的机会成本,影响了企业盈利水平和偿还能力。
3.资金营运风险是指企业日常生产经营中,购入原材料和售出产成品过程中,资金转化的时间和金额上的不确定性
企业在资金营运畅通时,购销量俱为最佳,使可支配的资金流动性极大提高。提高了企业的盈利水平,增强了企业的偿还能力。企业在资金运营困难时,有限的资金既要购买原材料和消费品,又要支付工资和福利等费用。资金的短缺使部分原材料只能够采取赊购,生产的产品在销路不畅时,只能够赊销。如果产品的货款不能及时收回,就不能及时还清货款,从而使企业陷入债权债务纠纷中,降低了企业的盈利水平,削弱了企业的偿还能力。
4.收益分配风险是指由于收益分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不确定性
收益分配是指企业实现的财务成果(即利润)的分配。收益分配中的一部分内容具有“刚性”,比如法定公积金和各种税费。如果确定合理的分配规模和分配方式,就可以有效的“软化”刚性内容;如果没有合理的分配规模和分配方式一种可能是大量的资金流出企业,造成以后年度财务活动现金流的短缺,影响企业正常的生产经营,再种可能减少投资者分红,挫伤了投资者的信心,即使企业资金利润率不变,企业盈利也会因为资金量的绝对减少而降低。
(三)产生财务风险的原因
1.企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境
企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,由此产生财务风险。
2.对财务风险的客观性认识不足
财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。
3.财务决策缺乏科学性导致决策失误
避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前,企业财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。
4.经营不善,财务关系混乱
企业经营不善,财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。
5.实收资本不到位
企业资金短缺的重要原因是铺垫资金没有到位。铺垫资金不够,流动资金紧张,必然导致企业的支付能力差,拖欠债权人的资金,影响企业的正常经营。
6.企业缺乏自我积累机制
现代企业必须具备积累资金的功能。然而,有些企业缺乏自我积累自我发展的良性循环机制,一方面股东投入不足:另一方面企业分红比例还不低,许多企业必须以现金的形式向股东分配利润。企业利润留存少,净资产增值缓慢,这也导致企业发展所需的资本金严重不足。
7.产品大量积压,资金沉淀
企业产业结构、产品结构得不到合理的调整,大量产品积压的问题得不到解决,企业财务风险问题也不可能得到控制。
二、防范财务风险的主要措施
(一)树立风险意识,建立有效的风险防范处理机制
具体主要有:一是坚持谨慎性原则,建立风险基金。二是建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时,加强流动资金的投放和管理,提高流动资产的周转率,进而提高企业的变现能力,增加企业的短期偿债能力。另外,还要盘活存量资产,加快闲置设备的处理,将收回的资金偿还债务。
(二)加强企业财务风险控制
面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制,应从以下几方面入手:
1.筹资风险控制
在市场经济条件下,筹资活动是一个企业生产经营活动的起点,管理措施适当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类:一是所有者投资,二是借入资金。对于借入资金而言,企业在取得财务杠杆利益时,实行负债经营而借入资金,从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。因此,必须严格控制负债经营规模。
2.投资风险控制
企业通过筹资活动取得资金后,进行投资活动。然而,投资项目并不都能产生预期收益,从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。在投资决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合,或在收益和风险中间,让稳健性原则起一种平衡器的作用。
3.资金回收风险控制
财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面,应收账款加速现金流出。它虽然能产生利润,但并未使企业的现金增加。因此,对于应收账款管理应在以下几方面强化:一是建立稳定的信用政策,二是确定客户的资信等级,评估企业的偿债能力,三是确定合理的应收账款比例,四是建立销售责任制。
4.收益分配风险控制
收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是扩大投资规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快,销售与生产规模的高速,需要添置大量资产,税后利润大部分留用。但如果利润率很高,而股息分配低于相当水平,就可能企业股票价值,由此形成了企业收益分配上的风险。因此,必须注意两者之间的平衡,加强财务风险监测。
(三)提高财务决策水平,建立财务预警系统
1.建立短期财务预警系统,编制现金流量预算
由于企业理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统,首先是编制现金流量预算,现金流量预算的编制主要是通过现金流量来完成。通过现金流量分析,可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。[1]当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时,则应引起投资者的高度警惕,这种情况下,由于应收款项及存货的大幅度上升,将使企业经营能力下降,同时也易形成潜在损失;反之,则表明企业货款回笼情况较好,产品积压少,企业具有较强的经营能力。往来款项及存货项目中的任何一项失衡,均会引起企业危机,可将次项目作为短期财务风险的警源。
2.建立长期财务预警系统,构建风险预警指标体系
对企业而言,在建立短期财务预警系统的同时,还要建立长期财务预警系统。应从综合评价企业的效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。[1]
从资产获利能力分析,监测的指标有:总资产报酬率、成本费用利润率。
从偿债能力分析,监测的指标有:流动比率、资产负债率。
从经济效率分析,监测的指标有:应收账款周转率与产销平衡率。
从发展潜力分析,监测的指标有:总资产净现率、销售净现率、股东权益收益率。
3.加强资产管理,提高营运能力是防范企业财务风险的保证
企业资产对负债能力的影响,从短期看,企业资产的变现能力,尤其是企业流动资产的变现能力,直接影响企业可用现金流量的多少,决定企业负债能力的高低,因此,加强企业资产管理,提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段。企业应通过合理配置资产,加速资产周转等措施,促进企业盈利能力的提升,同时,较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象,这也使得企业有较强的融资能力,相应使企业有较强的抵御财务风险的能力。
综上所述,企业在经营管理中,要树立风险意识,建立有效的风险防范处理机制,加强企业财务风险控制,防范财务危机,建立财务风险预警指标体系,加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制,加强资产管理,实现企业效益最大化。
短期理财的风险篇10
关键词：企业；财务风险；财务风险识别；南宁糖业
一、前言
财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，是现代企业面对市场竞争的必然产物，其贯穿于企业生产经营的整个过程中，是不可避免的。只有加强对财务风险的认识、预测和控制，才能使企业在激烈的市场竞争中将风险降至最低，使企业价值最大化的财务目标的实现得到保证。
本文将以南宁糖业股份有限公司为实例，通过对其2006年和2007年两年年报的分析，展示怎样发现和分析企业可能存在的财务风险。
二、财务风险的概念
财务风险是由负债筹资引起的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性，以及财务信息可靠性等带来的其他风险，分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。
筹资风险主要来源于两方面：一是偿债风险。指企业不能按期还本付息；二是收益变动风险。指由于资金使用效率低下，导致每股收益降低。
投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率低于预期目标而发生的风险。
资金回收风险即产品销售出去后，货币资金回收的时间和金额上的不确定性。
收益分配风险即企业留存收益在投资者和企业之间的比例分配方案可能给企业今后的生产经营活动带来不利影响所产生的风险。
三、财务风险的识别
企业正常经营过程中，财务风险是客观存在的，也是可以识别的。企业对财务风险的识别可以从内部和外部分别进行。
（一）从外部识别财务风险
在市场经济条件下，来自企业外部可能引发企业财务风险的因素包括以下几个方面。
1.法律法规发生变动的风险，如从2007年开始上市公司必须实行新会计准则。
2.宏观经济环境的变化也会带来不同的企业变化中经济风险。2007年开始爆发的次贷危机，加剧了国内金融市场的动荡，同时外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期，进而影响国内金融市场的稳定。
3.竞争风险是影响企业财务风险一个重要因素。2005年和2006年国际国内的食糖价格飙升，几乎所有的制糖企业都扩大了生产规模，但从2007年开始，由于食糖供应量的增长速度高于食糖消费的增长速度，导致食糖价格跌幅明显，成交缩量现货压力大。
（二）从企业内部识别财务风险
企业外部环境的变化对企业来说是不可控的，在识别和防范财务风险时，只能敏感地捕捉和迅速地适应。因此企业更应从内部的可控因素考虑。
识别财务风险的方法有很多，这里主要应用报表分析、指标分析两种方法。
1.报表分析法
报表分析法是根据一定标准，通过企业各类报表资料对其财务风险进行搜索、寻找、辨别的分析方法。
根据南宁糖业股份有限公司公布的2006年及2007年的年报进行分析。
从资产负债表可以看出企业在07年年末留存了大量现金。应收账款大量增加，应考虑是收债政策的变化引起的，还是其他的。未来一年有大量的借款需要偿还，并且07年筹资中的借款也主要来自于短期借款，短期偿债压力大，这也正与期末留有大量现金相符。年内股本没有重大变化，资本公积明显增加。南宁糖业应注意短期偿债压力可能带来的财务风险。
从利润表可以看出主营业务成本比主营业务收入增加的比率快，营业费用和财务费用增加的比率均在65%以上，导致营业利润减少了将近40%，应检查企业的日常运营是不是出什么问题，企业的盈利能力是否有所下降，如果是，再进一步分析问题出在哪儿。其实这和07年国内市场变化有关，市场供应量大于消费量，而由于通货膨胀等因素，食糖的生产成本并没有随着售价的下跌而降低，反而是居高不下，这就给南宁糖业带了很大的财务风险。
从现金流量表可以看出企业“经营活动现金流入量>流出量”、“投资活动现金流入量<流出量”，且“筹资活动现金流入量>流出量”，表明企业经营活动和筹资活动都能产生现金净流入，财务状况较稳定。企业在快速发展时期，扩大中长期投资，短期内出现投资活动现金流出量大于流入量是较正常的状况，但要注意投资规模和长短期投资的合理搭配。
2.指标分析法
指标分析法指根据企业财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面提供的数据，对企业财务风险的相关指标数值进行计算、对比和分析，并从分析的结果中寻找、识别和发现风险的技术方法。
我通过对南宁糖业的一些主要指标来分析其可能存在的财务风险。
短期偿债能力分析：通过计算并比较南宁糖业06、07年的营运资本、流动比率、速度比率、现金比率、现金流量比率，可知其的营运资本为负数，表明财务状况不稳定，即有部分长期资产是有流动负债提供资金来源的，营运资本已经失去了成为流动负债的“缓冲垫”的作用，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资。从流动比率和速动比率可以看出2007年底的短期偿债能力较2006年底有所好转，但现金比率却在下降，说明流动资产中存货仍占有大量比例，由于存货变现能力较弱，故短期偿债能力实际并没有好转，现金流量比率的下降就能说明这点。
长期偿债能力分析：通过计算并比较两年的资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、现金流量债务比，知其所有指标均在下降，尤其是长期资本负债率，说明南糖的长期负债锐减，但从资产负债率的比率可以看出还在正常范围内，企业可能是在利用财务杠杆来为自己创造更多的利润。尽管如此，还是应关注资本结构的变化，以防发生财务风险。
资产管理分析：通过计算知企业的应收账款、存货、流动资产以及非流动资产和总资产的周转率均在下降，表明企业的资产管理能力在下降。
盈利能力分析：通过对销售利润率、资产利润率和权益净利率的计算，知南糖的盈利能力下降得比较明显，但结合2007年的行业情况来分析，由于之前的扩张和整个行业的供大于求等因素，这也是正常的。
四、总述南糖面临的财务风险
（一）投资风险
投资风险是指企业在投资后由于产生经济损失不能收回投资，无法实现预期收益的可能性。投资活动是财务管理活动的重要环节，投资决策的正确与否关系着企业的生死存亡。
不断增加的固定资产投资使制糖企业的经营风险不断上升，同时由于购置固定资产而增加的银行借款也使企业的财务风险上升，从而导致企业的总体风险很高。又因食糖价格飙高所持续的时间不长及通货膨胀等因素，食糖的生产成本并没有随着售价的下跌而降低，反而是居高不下，这就给广西的制糖企业带了很大的财务风险。
（二）筹资风险
资金是企业经营的命脉，企业无论是正常运营或是扩大规模都需要从各种途径筹集资金。从南糖的资金结构来看，负债资金占的比重较大，负债率为60%左右。再从负债资金来看，整个负债资金中向银行借入的短期借款所占的比重比较高。由此可以表明，银行利率的变动及金融市场的变动将会对南糖的资金筹集产生很大的影响。
（三）资本结构不合理
南糖的资本结构不合理，长期负债占总负债的比重与短期负债的比重严重失调，有相当一部分的非流动资产是用流动负债筹资购置的。流动负债过多，容易出现无法偿还债务的可能，从而出现财务危机。从财务管理角度来看，正常的资金运用应该是用流动负债来购置流动资产，特别是固定资产应该用自有资金或是长期负债来购置。但由于南糖资本结构不合理，加上企业加速扩张，大量购置固定资产，出现了用流动负债购置非流动资产的情况，引起并加大了财务风险。
（四）资金回收的问题
应收账款管理是财务风险管理的一个重要内容，同时应收账款又是一把双刃剑。南糖应该充分的意识到其给企业带来的财务风险。从2005年至2007年南糖的销售情况看，2007年广西食糖的销售率有所下降，存货率上升，存货占用过多的流动资金，造成资金回流障碍，进而会影响到整个企业的现金流，给企业带来财务风险。
参考文献：
[1]中国注册会计师协会编.财务成本管理.北京市海淀区阜城路28号.经济科学出版社,2008
[2]王承斌.浅议企业财务风险预警体系.当代经济,2008,9
[3]祝彦鸿.财务风险的机理分析及应对.现代商业,2008,29