财务风险的评价方法篇1
在市场经济环境下，企业不可避免地要面临财务风险，如何度量和评价财务风险并有效地对其进行规避是企业经营管理中的一项重要内容。
一、财务风险是企业经营中面临的重要问题
企业财务风险是由于在市场经济条件下，企业所处的外部经营环境和内部经营活动的不确定性造成的。从一般意义上讲，企业财务风险可以理解为企业在经营活动中，由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业财务活动的未来结果偏离预期财务目标的可能性。这种可能性表现在两个方面，一方面可能给企业造成预期外损失；另一方面可能给企业带来预期外收益。
企业作为市场经济中的微观主体，在经营过程中必然要面临一定的财务风险，这是企业所无法回避的现实问题。由于财务风险对企业经营具有两面性，如果企业在经营活动中，能对财务风险进行良好的管理，企业就能有效地保证自身资本的安全和增值，促进企业的发展壮大；否则，企业不但不能得到很好的发展，还有可能面临破产倒闭的厄运。所以，财务风险管理已经成为当今企业管理的一项重要内容。而财务风险管理的核心内容就是对财务风险进行科学的度量。因此，财务风险度量方法的选择对企业的经营管理至关重要。
二、企业财务风险的度量方法
企业财务风险度量就是采用一定的方法，对由于各种不确定性因素造成企业的未来财务结果偏离预期财务目标的可能性进行确定、量化的一种管理活动。在实践中，一般采用定性和定量、主观和客观相结合的方式来对其进行分析。根据不同的理念，财务风险的度量有多种方法，但最常见的方法主要有以下几种：
（一）概率分析法。就是用概率论、数理统计的理论与方法，对企业的财务风险进行度量。1.计算各项目的期望收益值；2.计算各项目报酬率的分散程度，即方差和标准差；3.根据变异系数判断风险程度，变异系数越大，风险越大；反之，变异系数越小，风险越小。
（二）杠杆分析法。就是通过对经营杠杆系数(dol)、财务杠杆系数(dfl)和总杠杆系数(dtl)的分析来衡量企业经营风险、筹资风险和总风险的大小及杠杆利益水平的高低。杠杆系数愈大，企业财务风险也愈大，反之则财务风险也就越小。
（三）资产定价模型法(capm)。此方法的应用有其严格的假设条件：1.所有投资者都是风险规避者，各种投资者均使用资产收益的期望值和均方差或标准离差衡量资产的收益和风险；2.资本市场无障碍，不存在交易费用；3.投资者按照单期收益和风险进行决策，并且他们的投资期限相同；4.所有投资者对所有资产的收益和风险的判断是相同的；5.税收对证券交易和资产选择不产生任何影响，单个投资者不可能通过个人的买卖行为影响某一证券的价格。计算公式为：
e（ri）=rf+[e(rm)-rf]×βi
式中，e（ri）=e（rpi），表示资产组合p中资产i的期望收益；rf表示无风险资产收益；
e(rm)=e(rpm)，表示资产组合集合中市场资产组合的期望收益；βi表示资产i的β系数。
（四）风险价值度量法。就是在一定置信水平和一定持有期限内，确定某一资产或资产组合所面临的损失的最高期望值，从而判定企业财务风险的方法。期望值越高，企业面临的财务风险也就越大；反之也就越小。
（五）风险率度量法。该方法把风险定义为企业的投资收益低于无风险收益的可能性，风险率就是指投资收益低于风险收益的概率，数值从0%到100%，风险程度逐渐增大，投资价值依次降低。
三、财务风险度量方法的评价
众多的财务风险度量方法是根据不同的目的，从不同的角度设计的。以上几种财务风险度量方法利弊不同，它们都有自己的适用范围。
概率分析法把理财领域引入数理统计的分析方法，具有较强的理论依据，逻辑性严密，可信度强，容易理解，堪称为财务风险度量的基础方法。但是，在具体的操作中，由于对经济业务的概率分布确定较难，大多概率分布主要是依靠经验来判断的，因而具有一定的主观性。所以，概率分析法适用于统计基础较好、统计资料较全面、统计数据较准确、经济业务有一定规律性的企业。
资本资产定价模型法是在概率分析法上的进一步改进。模型中的β系数代表投资者承担的风险大小，β系数越大，则投资者所承担的风险就越大，投资报酬率也就越高。此方法把风险和报酬紧密地联系在了一起，表现形式直观明了，把企业财务风险的内涵充分体现了出来。β系数的引用和计算，运用了数理统计理论，使风险度量具有较强的科学依据；同时，它还能反映出风险和资本结构之间的内在关系。但是，在实际应用中，模型中的β系数同样难以确定，它需要比较准确、全面的统计资料，同时也需要较强的专业理论知识和经验判断。而且，模型的建立是基于一些抽象的假设之上的，例如模型假设资本市场完全有效、投资者都是根据期望值理论来选择有效的投资组合、投资者对资产报酬的概率分布具有一致的期望等，而在现实中，这些假设是不成立的。因此，这种方法虽然理论性强，但是缺乏实际应用价值。
风险价值度量法根据置信区间的选择，可以直接给出企业可能遭受风险损失的价值，从而给管理者提供一个关于投资风险的明确信息，管理者由此对企业的投资活动进行抉择，可以有效地避免企业财务危机的发生，而且，此方法避免了确定β系数的困难。但是，风险价值度量法的计算比较复杂，需要较强的专业理论知识。而且，它度量的是在某一置信水平下，确定资产损失的最高期望值，从而具有一定的主观性。
杠杆分析法可以直接根据企业的财务报表进行分析计算财务风险。所以，用于计算风险所需的数据容易获得，计算也相对简单。杠杆分析法直观明了，而且财务报表上的任何变化都能灵敏地反映在杠杆分析当中。运用杠杆分析法，还能在同行业之间进行分析比较，使管理者可以更好地权衡风险和报酬，从而提高企业的竞争力。因此，杠杆分析法有其独特的优势，在企业财务风险的度量中被广泛应用，不失为企业财务风险度量的一个较理想的工具。
四、企业在财务风险度量方法的选择上应注意的问题
（一）要认识到财务风险度量方法选择的重要性。科学的财务风险管理可以使企业通过各种科学、有效的方法和手段，对企业在经营活动中所面临的财务风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性。因此，财务风险管理关系到企业的存亡和发展，而财务风险度量是企业财务风险管理中的核心内容。只有对财务风险度量环节投以充分的重视，在财务风险度量方法的选择上才有可能做到科学合理。
财务风险的评价方法篇2
关键词：企业；财务；风险评价体系；建立；应用
财务风险评价是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行超前的控制和管理，以避免由财务风险转化为财务危机，从而使企业获得持续生存和持续发展[1]。企业风险评价体系的建立能够让企业有效掌握财务信息，引导企业朝着正确的方向前进，为企业营造出一种良好的外部环境，促进企业健康迅速的发展。在日趋积极的市场竞争中，企业要意识到财务风险管理的重要性，建立完善的风险评价体系，将健全的风险评价体系应用到企业的财务管理工作中，让企业积极的应对将要发生的风险，做好防范工作，促使企业健康发展。
一、企业风险评价体系现状
企业是人类活动的主体之一，企业的运营时时刻刻面临各种风险。由于风险是客观存在的，引起了人们对其的研究，得出了不同的风险定义。在企业的生存和发展过程中，财务风险是紧随其身的，不仅有企业内部的系统风险，也面临企业外部的非系统风险。企业财务风险具有损害性、不确定性和客观性特征，另外，利益和风险也是其一种对称特征。企业面临财务风险是一种事实，也是企业无法回避的，发生的概论是不确定的。企业在成长过程中，无论是成功或者是失败，只有一步之远，而恰恰是这一步决定企业的生存和发展。随着市场竞争的日趋激烈，企业需要提高危机认识，考虑如何应对危机状况。调查数据显示，在发展过程中，企业具有较短的寿命，当然其中也有一些百年公司，但是非常少。对企业来说，风险预警和防范意识非常重要。目前，我国现存的风险分析指标主要有盈利能力、长期债偿能力和短期债偿能力。短期债偿能力涵盖的内容有应收账款周转率、存货周转率、速度比率和流动比率等；长期偿债能力包括利息赚取倍数、负债经营率和资产负债率；能够对企业盈利状况进行反应的指标有神经网络分析模式、概率模型、多变量判别模型和单变量判别模型等。
二、企业财务风险风险评价体系的建立
风险评价系统的建立为企业财务管理工作提供一个较好的管理思路，能够让企业在动态中预测企业可能存在的风险，为企业的经营和管理者提供衡量财务状况的重要指标，让企业加强对财务管理的监督。企业产生的风险是多样的，不久有来自企业外部的风险，而且还有来自企业内部的风险。另外，不同种类的财务风险形成的风险原因也是不同的。相同的道理，企业具有多种财务指标，不同的指标反映不同的内容，在评价企业财务状况时，发挥的作用也是不同的。要想对企业的财务风险评价体系进行有效的构建不是一件容易的事。财务风险是在企业追求利润过程中无法回避和消除的客观事实，因此，积极的评价企业财务风险、采取适当的措施防范和控制企业财务风险，是企业长期稳定发展的基础[2]。企业财务评价体系的建立也考虑到市场的发展状况，制定相适应的风险评价体系。
（一）建立企业财务风险评价体系的意义
首先需要提到的是，对企业财务风险评价体系的建立能够对企业出现的财务状起到预警性作用，实现对企业财务状况的有效监督，对将要发生的财务危机起到预知的作用，接着是对财务进行风险评估，可以减少因多样的财务主体带来的风险控制力不足的情况。然后是财务风险评价，在金融投资过程中，要强化这方面的风险控制，当没有出现理想的融资结果时，要及时查找原因，进行改进；最后一个环节是财务风险评价，能够增强经营者的财务管理意，让企业将财务管理作为工作的重心，有助于企业高质量整体管理水平的出现。
（二）建立企业财务风险体系原则
企业要借助现金流量表、利润表和负债表托对财务状况进行分析，分析受益、资产和负债之间的关系，从财务报表中对企业的财务状况进行分析，对在现有财务风险评价体系中发现不完善的地方进行不断改进，并融入非财务指标，促使系统更加完善。在综合性、科学性、定性和定量指标的基础上，实现对企业财务风险评价体系的建立。
（三）建立企业财务风险评价体系出发点
首先需要明确提到的是企业风险评价体系的目标是强化企业的风险抵抗能力，这是企业风险评价的出发点，考虑到实际的情况，采用针对性的指标，评价财务风险形成的原因，减少不利情况的出现，为企业营造出一种可持续发展的局面。
（四）建立财务风险评价体系整体结构
风险评价是企业管理工作中不可缺少的一个环节，在企业风险管理中发挥着重要的作用。尤其是民营企业要对风险评价体系的建立高度重视，强化风险评价分析和防范，使企业具有较高的财务实力、企业风险评价体系的建立能够为企业开展风险评价工作提供有效的方法。对企业财务状况影响的因素是多样的，要制定出合适的指标，还需要进一步的探讨和研究。
三、企业财务风险评价体系的应用
（一）我国财务风险体系的发展情况
要想实现对财务风险体系的建立，首先要清楚什么是财务风险。财务风险是指在多种财务活动中，由于各种因素的影响，很难进行预测或控制，从而让企业蒙受损失的一种可能性。财务风险是企业表现的货币风险，按照其形成过程，通常情况下有下面几种形式：投资风险、融资风险和信用风险。当前，财务风险评价管理办法呈现出两种态势：安全管理和风险管理。但是，不同的企业风险管理具有不同的侧重点。在一般情况下，从理论上讲，迷糊数学和财务风险评价相结合的模式归属于多因素的模糊评判，融入了影响企业财务风险方面的定性因素，这是量化财务风险的评价因素，当对财务风险进行评价时，有一个可能性和弹性范围，而不是特定值。在市场形势不可控的条件下，企业需要重视自己的财务状况，对财务风险风险进行动态综合评价，增强风险抵抗、控制、鉴定能力。
（二）企业常用的财务风险评价体系
企业风险评价体系涵盖了多个层面，是多种指标的评价体系。企业风险评价体系的建立为企业风险评价提供了强大的保障，也有助于企业风险评价体系更好的应用和推广。一般情况下，财务风险评价偿债能力、资产管理、发展潜力、有盈利能力将企业发展潜力和短期财务结合在一起，相得益彰。在现金流的基础上，进行财务预警指标的研究，主要对两类指标进行把握：现金增加值和现金盈利值。在定向分析方面，这些分析方法发挥了重要作用，但是财务风险具有复杂性。为此，基础的财务风险评价应涵盖偿债能力、盈利能力、成长能力、资产管理能力，现金能力指标，因为它们在很大程度上将影响到企业盈利能力，企业就无法生存；企业将会宣布破产；资产有效利用率不高，对盈利能力造成了影响；无法实现利润增长，企业将无法继续生存。此外，企业应建立定性指标，如专业财务人员的流动性，财务人员的财务风险管理意识等。随着企业规模越来越大，这些因素不仅体现在基础财务状况上，还对财务决策和财务活动产生影响。总体而言，财务风险主要涵盖以下三种类型的指标（流动性指标、盈利指标和安全指标）中比较重要的指标。
（1）流动性指标
流动性指标分析的主要目的是对企业一段时间内的现金流动状况进行观察，分析企业活动效益，具体计算各种资金周转期和周转率，对其使用效率进行分析，这是一种动态的资本效率分析。资金周转率等是流动性指标包括的主要内容。
（2）收益性指标
收益性指标分析的主要目的是对企业在一定时间内收入和盈利能力的观察。收益性指标包括的类型有净资产收益率、总资产收益率和毛利率等。
（3）安全（偿付能力）的指标
安全指标衡量企业是否具有安全的经营状况，它可以说是资金流动的安全性。其目的是观察并分析在一段时期内企业的偿付能力情况。在一般情况下，较好的收入则安全越高。然而，在一些情况下，高收益率却存在流动资金突出的问题。安全性指标包含资产负债率、流动比率、权益乘数等。
结束语：
在激烈的市场竞争中，财务风险是企业必须要面对的，强化企业的风险管理意识，建立完善的风险评级体系，能够帮助企业更好的预警市场中存在的潜在对手。企业要想取得长远的发展，就必须提高自身的风险应对能力[3]。不可否认，在财务评价体系中，很多先进的内容都是从国外引进的，其中比较先进的财务风险管理方面的内容是值得企业借鉴的。风险评价体系还处于探索阶段。风险评价体系要想在企业有效推行，还是一项非常艰巨的任务。企业财务管理的重中之重是财务管理。企业要想对财务进行有效管理，就必须建立风险评价体系，对财务危机进行超前判断，减少财务风险的产生，具有十分重要的意义，也是企业实现可持续发展必须做的事情。（作者单位：青岛金王应用化学股份有限公司）
参考文献：
[1]赵勋辉.浅谈企业财务风险评价体系的构建[J].中国外资，2013，（03）：108+110.
财务风险的评价方法篇3
关键词：财务指标；供应链；风险评测
中图分类号：F23文献标识码：a
收录日期：2015年12月23日
企业供应链整体的运行效率受供应链的协调性、供应链成员企业协作性、信息传递时效性和消费者需求性等多种因素的影响，供应链中任何一家企业的经营状况都会影响供应链的财务状况，严重时会引发企业供应链财务危机。选取企业供应链系统指标时，应结合供应链财务风险的特点，综合考虑影响企业供应链财务风险的各种因素，准确反映企业供应链财务风险的水平。
一、企业供应链系统指标体系构建原则
指标体系须能够反映评价目标的层次性和条理性，选取指标要符合实际情况，建立指标评价体系需运用系统思想分析问题，针对企业供应链的财务风险，提取风险因素，分析各因素的关系，筛选评价指标，确定指标层次结构，建立评价指标体系。企业供应链财务风险评价指标须能够反映行业特点，具有代表性，考虑到企业供应链财务风险影响因素的复杂性和动态性，指标的选取不局限于财务指标，评价指标既包括能够量化的财务指标，又包括能量化的非财务指标。在选取企业供应链财务风险的评价指标时应遵循代表性原则、可行性原则、整体与局部结合性原则和财务指标与非财务指标结合性原则。
企业供应链中出现的不确定因素都有可能直接或间接对企业财务状况产生影响，因此需要区分主要因素和次要因素，抓住对企业供应链财务风险有显著影响的关键因素。由于企业供应链本身的复杂性，使某些指标数据的收集和计算过程比较困难，为了提高指标体系的可用性，可以用简单实用的指标代替复杂指标。在指标的收集和整理过程中应考虑获取指标的成本和收益性，从经济性角度和可行性角度综合判断。企业供应链中某一或某几个节点企业存在财务问题、供应链成员企业消极合作、行业信誉度降低等都有可能导致产品价格下降，影响供应链的财务状况。需要考虑整体和局部结合性原则，从多个角度对企业供应链的财务风险进行评价，该指标体系中既包括反映整体状况的指标，又包括用以评价单一经济实体的指标。
例如，郑州市瑞茂通供应链管理股份有效公司就针对煤炭供应链建设了一套涵盖信息采集、煤炭营销、物流管理、订单处理的供应链信息平台，打造了一个覆盖整个煤炭供应链管理中各个环节、涵盖相关客户和供应商的高性能网络信息化体系。在该供应链信息平台中，信息采集、系统通过对各类信息数据的分析为公司提供做出正确决策的有效参考资源；订单管理系统帮助运营部门对信息资源进行调配，平台将订单执行情况传至客户终端，客户也可在平台进行查询；物流系统提供多种物流服务，并对运输情况进行监控，将监控信息传至平台和客户；煤炭营销系统则根据信息数据进行媒体资源购销，并将出入库数据、盘点数据进行存储和处理，通过与财务系统的对接实现数据共享；客户关系管理系统通过电话、网络等手段与客户沟通、交流，将营销、销售、客服等信息做集成和自动化处理，为公司战略制定提供信息支持；决策支持系统引入商务智能即时分析平台，对公司各类数据进行全面分析，通过分拆、切片、汇聚、旋转等处理实现信息数据的即时分析。
二、企业供应链系统财务指标筛选与指标处理
按照企业供应链财务风险的基本特征，从核心企业、经销商、供应链系统、外部环境五方面选取常用指标。财务风险指标是成本和价格变动情况，企业财务风险指标主要是总资产报酬率、净资产收益率、流动比率、周转率、盈余现金保障倍数、销售增长率、营业收入现金率。经销商财务风险指标主要是周转率、总资产负债率、销售毛利率、退货率。供应链系统风险指标主要是信息共享程度、流通成本、需求预测偏差风险。价格变动容易发生财务风险，将物资价格变动情况和产品价格变动情况作为价格变动情况的替代指标，将存货周转率、资金流阻塞度作为企业财务风险水平指标周转率的替代指标。流动比率体现企业短期偿债能力，速动比率扣除变现能力较差的存货影响，选择速动比率作为流动比率的替代指标。通过赊销比率体现违约风险对企业供应链财务风险的影响，由于产品品牌信誉度直接影响供应链的收益状况，环境风险中对企业供应链财务风险影响较大的包括自然环境和经济环境两个因素，自然环境风险一般难以预测，我们将自然环境风险包含在突发事件风险中进行综合考量。
企业供应链财务风险的评价指标有定量和定性，有正指标和逆指标，因此无法直接判断供应链财务风险的大小。需对指标数据进行标准化处理，使各指标属于同趋势和同类型。数据的标准化处理包括数据同趋化处理和无量纲化处理。数据同趋化处理是使性质不同的指标具有相同趋势；数据的无量纲化处理是把单位、数量级等不同、直接相加没有意义的指标变为能够直接加总可进行综合评价的具体数值。定量指标包括正指标和逆指标，正向指标指标值越大，评价越好；逆向指标指标值越小，评价越好。由于模糊综合评价法的数据通过专家打分方法获得，对定量指标统一按定性指标处理。定性指标量化方法是按照专家打分法的方式，将定性指标打分分为5、4、3、2、1，依次对应企业供应链财务风险等级为高、较高、一般、较低、低。对通过专家打分获得的数据，归一化为[0，1]区间上的数值。
三、企业供应链系统风险评价方法
企业供应链财务风险评价方法分别是定性评价方法、半定量评价方法和定量评价方法。定性评价方法需要的定量数据较少，是根据经验和知识对被调查对象所处环境、管理、信息等方面存在的影响因素进行定性评价，如叙述性方法、检查表法等。半定量评价方法是专家根据自身的相关经验和知识对评价因素评分，对评分结果进行数学运算，赋予各因素相应的数值，采用合适的合成算子对数值进行合成，最后综合合成结果确定相对等级的方法。定量评价方法是根据概率论和数理统计量化各因素及各因素间的关系，得出某个确定数值的方法。上述三类评价方法都存在一定局限性，虽然定量评价方法适用范围广，但需大量数据资料和时间对被研究对象进行综合分析。
模糊综合评价法是将模糊数学理论中的隶属度应用到评价中，解决因素间的边界划分不清楚、因素无法定量化等问题。该方法能对被评价对象进行排序确定综合评价结果，还能根据最大隶属度原则确定被评价对象隶属的评价等级，能够解决无法进行数量分析的问题，但不能解决因素间彼此不独立造成的评价重复问题。人工神经网络是通过模拟生物体中的神经元结构处理信息的评价模型，主要功能是处理输入、传输、输出的信息，优势在于每个信息处理单元可根据实际需要输出多个并行的链接。功效系数法是根据多目标规划原理，对每一项评价指标确定满意值和不允许值两个界限值，分别对应指标值上限和下限，通过确定各项指标的功效系数，计算出各指标综合得分，根据得分确定评价结果。该方法适宜于评价单一企业财务状况，指标的满意值和不允许值没有统一的标准，且难以确定。
四、企业供应链系统风险测评创新
随着我国社会生产模式的不断发展和进步，市场竞争方式从传统的客户关系竞争逐渐向供应链竞争转变，供应链内部的各方利益之间存在各种方式的重叠与交错，供应链上游的供应商再也无法通过过去常用的传统式信贷方式向银行求得资金支持，资金的短缺极易使后续的各项程序和环节出现停滞。在这一背景下，为了提高供应链的生存几率和资金运转能力，降低供应链成本，供应链金融应运而生。在供应链金融运作中，银行向企业提供融资服务，并向企业供应商提供贷款、预付款代付及其他存货融资服务，这种服务是企业与银行间的面向整条供应链所有成员的融资服务。
供应链金融是B2B模式的互联网金融，更多地依赖于准确、及时的上下游数据作为企业授信手段和风险控制手段。供应链金融系统向企业提供财务报表数据、企业经营数据，为企业的财务指标体系管理和商业经营决策提供有力支持。同时，企业可利用供应链金融服务所在的云平台、金融服务平台及其涵盖的加速器软件和快企业应用等，构建与供应商、经销商、物流商、金融服务商之间的数字化业务网络，获取并利用业务网络数据价值，开展企业风险管理和信用等级管理，实现能充分满足驱动需求的企业管理高效协作，使企业互联式网络化管理进一步升级。例如，2015年4月，上海文沥信息技术有限公司就与上海华夏邓白氏商业信息咨询有限公司在利用新型供应链数据技术创新企业经营风险评估模型项目上展开了合作，双方利用供应链金融数据分析企业经营风险表现特征，并运用专业方法建立企业经营风险评估模型，评估、预测企业的经营实力和信用等级，创立标准化的信用评估、信用风险分析方法，提高金融产品投放的准确性和有效性，还一同研究了贷后关键监控和贷后风险监控机制。双方在供应链金融上展开的合作利用专业的分析预测工具和敏锐的商业洞察力，为客户提供最值得信赖和最具参考价值的市场销售方案、风险管理方案和全球范围内的商业资讯，帮助客户进行有效、安全的风险管理，构建了积极、稳定的商业关系。
五、结论
现阶段对于供应链管理的相关研究已趋于成熟，对于供应链财务风险的研究大都集中在理论层面上或是供应链财务风险的某一方面，如风险评价、风险传递等，对企业供应链财务风险的研究较少，供应链的崩溃最终都表现为资金链断裂，对企业供应链的财务风险研究能够进一步帮助企业识别、评价和控制企业供应链系统财务指标体系的财务风险。
主要参考文献：
[1]朱永永.基于公司治理的会计政策选择策略嬗变[J].中国注册会计师，2011.2.
财务风险的评价方法篇4
企业的财务风险主要出现在企业的各项财务活动中，这个过程充满了不可测性和不确定性，因而企业有可能会遭受损失。企业的财务风险，按照其活动内容，可以分为流动性风险，信用风险，筹资、投资风险等；按照可控程度，可分为可控风险和不可控风险。企业财务风险产生的原因可以从企业的内外部环境来分析。从外部环境看，宏观经济环境会对企业产生基本性的影响，宏观经济的运行周期、运行状况、政策、利率和几个水平等因素会影响企业的经营和企业的财务状况。企业所处的行业背景不同，也会导致其风险状况不同。从企业内部看，企业的资本结构、投资决策机制、财务管理制度、收入分配政策等都影响了企业的财务状况，这种影响可以说是根本性的。
社会主义市场经济改革进行到一个关键的时期，企业所面临的宏观环境风云遽变，企业本身内部的各项管理又不可能至臻完美，所以企业加强各类风险管理是十分必要的。中国的市场环境具有相当的特殊性，没有前例可以借鉴，对于企业来说，把握和预测外部种种因素的变化和走势十分困难，企业的财务风险时客观存在的，并不可能完全消除，因而对于财务风险的事前控制具有重要的意义，对于财务风险评价体系的研究是十分必要的。
二、目前企业财务风险评价体系存在的主要问题
1.对财务风险的事前控制重视不足，观念落后
应该说企业是无法也不可能完全规避财务风险的，只能尽可能地降低财务风险对企业的不利影响，所以对于企业来说，财务风险几乎是时时存在的。但是很多企业的管理层，往往把重点放在一些经营问题上，他们习惯于把资源集中于新技术开发、新市场的开拓、新产品的营销等方面，对于风险管理不够重视。有的企业有这样一种观点，就是认为财务风险管理只是财务部门的事情，与其他部门无关。这种观念是十分片面的，企业在实际的资金运用过程中，缺乏财务风险防范意识，这可能会给企业带来很大的损失。
有的企业将重点放在风险发生之后的处理过程，将财务风险的管理侧重于事后控制，而忽视了事前控制的重要性。即使认识到要对财务风险进行事前控制，对财务风险的评价仍然比较随意和片面，没有形成体系。企业这种观念上的落后有一部分是因为企业自身认识不足，另一部分是因为企业的管理层和财务工作人员在财务管理的事前控制方面还没有充足的经验，已有的经验还不足以使他们对建立财务风险评价体系的重要性有一个战略性的认识。
2.财务风险评价体系不够完整、科学，实用性有待提高
已有的财务风险评价体系，很多并不能达到很好的效果。一个重要的原因是，我国对财务风险评价体系的理论研究和实践活动都起步较晚，因而理论知识不足以满足其指导实践的要求，而实践活动也不足以积累足够多的经验。这往往体现在很多企业已经建立的财务风险评价体系不够完整，选取的指标不能够全面地反应企业的实际情况，很多指标、模型的选取和财务风险评价的方法、流程都不够科学。
有的企业所建立的财务风险评价体系，与实际严重脱节。例如，在评价方法和指标的设计上不够合理，使得财务风险评价体系不足以反应真实的企业经营状况；选用的模型遗漏了重要变量，信息量损失较多；模型过于理论化，有的函数有很严格的假定条件，很难推广到现实生活中等。
3.风险评价体系的目标不明确，针对性不足
有的企业对自身的财务风险评价体系的目标没有一个明确的认定，很多时候并不清楚到底想要通过财务风险评价体系达到什么样的目的，甚至具体从事财务风险评价工作的员工也不清楚，缺少对风险评价工作的认识和工作的积极性。有的时候，即使财务风险评价体系对一个项目的风险作出了评估，但由于一些其他的原因，财务风险评价的结果并不能对决策产生决定性的影响。这种情况在中小企业更为多见。中小企业由于受自身规模和资金实力的限制，有的时候即使一项决策的财务风险很大，也没有办法通过别的方式分散风险，只能孤注一掷。
目前企业所采用的财务风险评价体系，基本上可以通用于所有企业。企业并没有结合自身所处的行业特点和自身的特殊情况对财务风险评价体系进行调整和处理。所以这种财务风险评价体系并不能对企业起到很大的作用。
三、对改善企业财务风险评价体系的可行方法的思考与探索
1.转变管理理念，加强对财务风险事前控制的投入
企业应该从管理层开始，对面临的财务风险有一个清醒的认识。从管理层到基层的员工都应该重视对财务风险的管理，尤其是财务风险的事前管理。这种观念上的转变应该体现在企业的战略制定和各项决策上。企业在日常经营活动中，要充分地考虑到财务风险的可能性，在人事的变动等方面也要考虑到企业财务风险管理的需要。例如，成立于2005年6月1日的北京XF科技有限责任公司，就认识到财务风险事前控制的重要性，结合自身的特点，引入财务风险评价体系，完善了偿债能力、获利能力等指标，有效地进行了财务风险管理。
企业要想建立起一个完整的财务风险评价体系，并能使其发挥重要的作用，前期的各项投入和后期的配套费用必不可少。构建一个财务风险评价体系，需要专业的团队和必要的物质条件，后期的维护也需要成本。很多企业没能建立起财务风险评价体系，很大程度上是因为成本上的困难，企业投入的资金不够。企业应该在自己的能力限度之内，尽可能地支持财务风险评价体系，强化对财务风险的事前控制。
2.组建专业的团队，完善财务风险评价体系
无论是财务风险评价体系的构建，还是让这个体系真正的发挥作用，都少不了专业化的团队和专业的从业人员的努力。企业的财务风险评价是一个很复杂的过程，它不仅需要从业人员对企业所面临的内外部环境及各种影响因素的变化进行及时的了解和分析，还需要专业的财务知识和风险管理知识的储备。所以，如果企业有建立财务风险评价体系的计划，就不得不考虑聘用专业的从业人员，并有计划地对现有员工进行在职教育，以提高整个团队的工作能力，提高财务风险评价体系的工作效率。
企业应该通过专业的团队，不断地对财务风险评价体系进行完善和改进。慎重地选择模型，使其能够兼顾实用性和全面性。对指标的选择尽可能真实地涵盖实际的情况，尤其是注意对于非财务指标的引入。有的时候单只财务指标并不能恰如其分地评价企业的经营状况和财务状况，非财务指标的引入可以大大地提高财务风险评价体系的评价准确性。
3.针对企业自身特点，对财务风险评价体系进行“个性化定制”
不同的行业有不同的运行周期和不同的行业特点，所谓“隔行如隔山”，不同行业的情况可能相去甚远。即使同一行业内的不同企业，也因为其具体的环境不同、自身的条件不同，所面临的风险特性千差万别。对一个企业适用的财务风险评价体系，对于另一个企业可能并不适用，甚至会产生相反的结果。所以企业首先要能迅速地感知自己所面临的环境的变化，并且对整个宏观环境和企业所处的行业特性、企业本身的条件和所处的位置有一个清晰的认知。然后与其他企业进行分析对比，明确企业的特点，并据此对财务风险评价体系进行调整和改良。
对财务风险评价体系的个性化调整，可以体现在风险评价程序的设计上，也可以体现在模型的选择、指标的选取、评价方法的选定等多个方面。企业可以多方进行考量，在效率和成本之间进行权衡，争取得到最适合自身的财务风险评价体系。
财务风险的评价方法篇5
关键词：项目管理不确定性评价
1、在所有的拟建项目中进行最优化，从而得到可行的方案
在拟建项目的评估中，要制定多个拟实施方案，运用最优化原理对各个方案进行优化设计，然后通过对各个方案进行可行性分析研究，计算出一系列财务指标，最后依据计算出的指标对各个方案进行对比分析，找出最终选定的实施方案，所以项目的投资决策所选择的实施方案必须是最优方案，是利润最大化方案，也是资金利用效率最高的方案。保证评估所用指标的来源一致，相互可比。对拟建项目进行评价，分析其是否可行，其关键在于通过预测方案未来的财务数据，计算方案相关的重点指标，将计算出的指标数值与类似项目或行业指标进行对比，从而确定项目方案是否可行，投资决策是否正确。但是，评估时所选的计算基数不尽相同，应用条件也不完全一致。所以，此时务必保证指标的一致性、可比性。若遇到不一致时要根据其应用条件进行调整，只有这样才能保证所得出的方案为最优方案，才能保证投资决策和财务评价的正确性。
2、不确定因素
市场的变化是瞬息万变的，项目投资的收益，与项目投资的风险，是共同存在的，在项目进行投资之前，对即将投资的项目，进行合理科学的评价，是项目投资是否能成功的重要前提。在评价体系中，项目的财务评价，又占有核心的位置，有的投资者对项目财务评价不够重视，或者虽然重视了，但是不够合理，这些都会导致投资的盲目性，进而失败。更进一步说，还会造成投资者与社会资源的较大损失，这些都体现了项目投资之前，财务评价的重要性。合理科学的财务评价可以帮助投资者分析投资项目能否获利，并且在此基础上，衡量、评价、规避项目投资带来的财务风险，如何对项目进行评价更科学、更合理，如何开展项目的财务评价以及财务风险的规避工作，进而帮助我们减少风险，防范风险。
项目财务评价中的不确定性因素主要包括技术因素、资金结构因素、利率汇率因素、物价变动因素、生产能力因素、宏观政策因素、建设期因素等，合理科学的财务评价可以帮助投资者分析投资项目能否获利，并且在此基础上，衡量、评价、规避项目投资带来的财务风险，如何对项目进行评价更科学、更合理，如何开展项目的财务评价以及财务风险的规避工作，是广大项目投资者面临的重要而极具现实意义的问题。建设项目财务评价为主线，同时还评价了项目的建设方案、项目的建设进度等方面，他们与项目的财务评价是互相影响、互相联系的。项目投资的财务评价结论，是项目决策的重要依据，广大的项目投资者，需要科学的财务评价理论、财务评价方法体系的指导。进行财务评价的过程中，可以将一些备选方案进行排序，排序的标准，可以按照风险的大小来进行，可以在各个备选方案中，选出经济效益最大，并且风险最小的方案作为最终的投资方案，以此来衡量项目风险的大小以及项目针对特定的项目，如何规避财务风险的问题。在评价体系中，项目的财务评价，又占有核心的位置，有的投资者对项目财务评价不够重视，或者虽然重视了，但是不够合理，这些都会导致投资的盲目性，进而失败。更进一步说，还会造成投资者与社会资源的较大损失，这些都体现了项目投资之前，财务评价的重要性。合理科学的财务评价可以帮助投资者分析投资项目能否获利，并且在此基础上规避项目投资带来的财务风险，如何对项目进行评价更科学、更合理，如何开展项目的财务评价以及财务风险的规避工作。
敏感性分析，是我们在项目的财务评价过程中，经常使用的方法，有时我们也把它称为不确定性分析方法，在项目建设过程中，不确定性因素主要包括技术因素、资金结构因素、利率汇率因素、物价变动因素、生产能力因素、宏观政策因素、建设期因素等，当这些因素发生变化的时候，也会或多或少的影响着项目的经济效益，项目财务评价为主线，同时还评价了项目的建设方案、项目的建设进度等方面，他们与项目的财务评价是互相影响、互相联系的，并且这些相关方面的评价，是项目财务评价的重要的先行条件，如果离开了这些相关方面的讨论，项目的财务评价，变成了只追求短期利润的不切实际的行为。项目的债权人、项目的债务人、项目的受益人以及项目的管理者等。这些群体同投资者一样，也在关心着项目的获利能力、项目的风险大小、项目的风险承受能力等等。财务评价指标理论与方法形成的科学评价体系，可以从财务的视角下，评价项目是否可行、或以多少以及风险大小。能够给投资者以及其他的相关利益群体，用可以量化、可视化的方式，对项目的投资有一个清晰的认识，进而在投资决策的过程中，减少失误。提前对项目进行财务预测与评价，可以使项目的投资者，在项目的筹资过程中，合理选择筹资方案，合理使用资金，项目投资者可以有效的规划资金、利用资金。项目的债权人、项目的债务人、项目的受益人以及项目的管理者等，在投资决策的过程中，可以从财务的视角下，评价项目是否可行、或以多少以及风险大小。能够给投资者以及其他的相关利益群体，用可以量化、可视化的方式，对项目的投资有一个清晰的认识，起到辅助决策的作用，我们可以利用敏感性分析的方法，达到分析风险进而规避风险的目的。
3、结论
以项目财务评价的基本理论和方法并且结合项目的实际情况，在投资决策的过程中，可以从财务的视角下，评价项目是否可行、或以多少以及风险大小。在对项目进行财务评价的同时，以净现值率、净现值、内部收益率等动态评价指标作为主要的决策依据，以静态投资利润率、静态投资回收期作为次要的辅助决策依据的评价方法。提前对项目进行财务预测与评价，可以使项目的投资者，在项目的筹资过程中，合理选择筹资方案，合理使用资金，项目投资者可以有效的规划资金、利用资金。能够给投资者以及其他的相关利益群体，用可以量化、可视化的方式，对项目的投资有一个清晰的认识，起到辅助决策的作用。建设项目财务评价为主线，同时还评价了项目的建设方案、项目的建设进度等方面，他们与项目的财务评价是互相影响、互相联系的。
参考文献
[1]贾小燕.对应用投资项目财务评价指标的探讨[J].中国工程咨询，2006（9）：
财务风险的评价方法篇6
财务风险是指在各项财务活动过程中，由于受各种难以预料或控制的因素影响，造成财务状况不确定而使企业有蒙受损失的可能性（这里指纯粹风险）。财务风险是企业风险货币化的表现形式，根据形成过程划分，一般有以下几种形式：一是筹资风险；二是投资风险；三是信用风险。
二、企业财务风险评价指标设置
一些学者认为，财务风险评价指标应包括盈利能力、资产管理能力、偿债能力、发展潜力，将企业短期财务指标与发展潜力指标相结合，互相补充。还有学者研究财务预警指标，以现金流量为基础，重点把握两类指标：现金盈利值和现金增加值。这些观点在定量分析方面有重要的贡献，但财务风险是复杂的，笔者认为基本的财务风险评价指标应包括盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力、现金能力指标，因为这些都可能影响一个企业的财务：没有足够的盈利能力，企业不能生存；不能到期偿债，企业可能宣告破产；资产的使用效率不高，会影响盈利能力；没有利润的增长，企业不会持续生存。另外，企业在可能的情况下还应设置定性指标，如财务人员的专业水平、财务人员的流动性、管理人员的财务风险意识等。因为随着企业规模的扩大，这些因素既反映企业基本财务状况，又影响财务活动、财务决策。定量指标见下表：
三、企业财务风险评价的方法
财务风险评价，主要是通过资产负债表、利润表、现金流量表，分析企业财务状况的变动趋势及资产、负债、收益之间的关系，从财务报表的会计信息中挖掘企业内在的财务关系。
（一）财务风险评价的一般方法
1、单变量判定模型。这种方法用单一的财务比率来评价企业财务风险，依据是：企业出现财务困境时，其财务比率和正常企业的财务比率有显著差别。一般认为，比较重要的财务比率是：现金流量／负债总额、资产收益率、资产负债率。
单变量模型将财务指标用于风险评价是一大进步，指标单一，简单易行，但是不可避免会出现评价的片面性。这种方法在人们开始认识财务风险时采用，但随着经营环境的日益复杂、多变，单一的指标已不能全面反映企业的综合财务状况。
2、多元线性评价模型。它的形式是：z＝1.2x1＋1.4x2＋3.3x3＋0.6x4＋0.999x5.z：判别函数值；x1：营运资金／资产总额；x2：留存收益／资产总额；x3：息税前利润／资产总额；x4：普通股和优先股市场价值总额／负债账面价值总额；x5：销售收入／资产总额。z值应在1.81～2.99之间，z＝2.675时居中。z＞2。675时，企业财务状况良好；z＜1.81时，企业存在很大的破产风险；z值处于1.81～2.99之间，称为“灰色地带”，这个区间的企业财务极不稳定。
多元线性模型在单一式的基础上趋向综合，且把财务风险概括在某一范围内，这是它的突破，但仍没有考虑企业的成长能力，同时它的假设条件是变量服从多元正态分布，没有解决变量之间的相关性问题。这种方法在现实中比较常见。
3、综合评价法。这种方法认为，企业财务风险评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力，它们之间大致按5∶3∶2来分配。盈利能力的主要指标是资产净利率、销售净利率、净值报酬率，按2∶2∶1安排分值；偿债能力有4个常用指标：自有资金比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率，分值比为1；成长能力有3个指标：销售增长率、净利增长率、人均净利增长率，分值比为1，总分为100分。
这里的关键是确定标准评分值和标准比率，需要经过长时间实践，主观性比较强。这种方法以及下面的概率模型在应用中很普遍。
4、概率模型。二元logistic概率函数又称增长函数，其形式为：
p是二元logistic函数的计算结果，a是常数项，bi是斜率，xi是自变量，将上式变形：
计算的结果p是事件发生的概率，所以将回归因变量的值域定义在（0，1）上。
5、神经网络分析模型。上面的财务风险评价方法是静态的，神经网络分析模型实现了企业财务风险的动态评价。20世纪90年代，fletcher，goss和altman等国外研究者将神经网络分析应用于财务预警模型。它由一个输入层、若干中间层和一个输出层构成；它不需要主观定性地判断企业财务风险状态，但是比较复杂，技术要求高，工作随机性强，所以在应用中易受到限制。
（二）财务风险评价方法的新构思
本文试图以模糊数学理论为基础，将企业财务管理上一些边界不清、不易定量的因素与定量指标相结合，综合地评价财务风险。首先，应用多元统计学原理进行多元回归和相关性分析，然后找出影响企业财务风险的主要指标；其次，建立模糊隶属函数a，用来计算某一元素u0出现在某一状况下的频率，即u0对a的隶属度。根据这个原理对不同的财务指标建立模糊隶属函数，用隶属度表示财务风险接近某个类型的程度，再计算综合指标的隶属度，以评价企业财务风险在多大程度上属于某一类型，从而给出一个风险程度的范围。
具体过程如下：第一步，选择相关财务指标，将可能影响财务风险的财务指标都纳入多元统计模型：
本文利用华中科技大学万希宁、苏秋根对上市公司的分析结果，对各变量进行多元分析，再进行相关性分析，将高度相关的变量消除，避免某些特征重复计算。多元线性方程为：
第二步，根据所选中变量的特点，建立模糊隶属函数。其中，x1、x3、x5、x7、x13、x15、x16属于同一类型，因为这些指标值越大，企业面临的财务风险越小；x6、x18属于第二类，因为这些指标值越大，企业面临的财务风险越大。第一类可以利用偏小型γ模糊分布，第二类可以利用偏大型γ模糊分布，每个xi都有一个模糊分布函数，函数如下：
其中，a与k是常数，对不同的xi有不同的值。
第三步，量化有关定性指标。可以进行问卷调查或专家讨论，对定性因素的重要程度打分，抽象定量化，其中财务人员专业水平和管理者风险意识指标可以采用第一类（偏小型），人员变动情况指标可以采用第二类（偏大型），因为变动越大，风险越大。
第四步，确定各指标权重，包括定量与定性指标，总计为1。权重的大小根据指标在反映财务风险中所起的作用来确定。
财务风险的评价方法篇7
【关键词】高等院校财务风险评价指标体系构建
一、高校财务风险概论
所谓的高校财务风险，需要从两方面进行阐述。广义来说，财务风险是指实体经济在开展经济活动的过程中面临风险的货币化表现；从狭义方面来看，指的是实体经济在开展经济活动的过程中，包括资金、运营和管理等方面存在的风险。高等教育机构存在的财务风险，多指学校在日常的运营过程中，受到资金波动而给学校经营带来的的负面影响以及可能发生的不良后果。由于高等教育机构多数为非营利性的组织，所以一般都是从狭义角度来看待其可能存在的财务风险，最可能发生的财务风险也集中于资金周转方面，包括资金链断裂、基建成本过高难以为继、商业贷款到期无法偿还等。
无论是经营性企业还是高等教育机构，其财务风险都存在类似之处：两种组织都可能面临资金链带来的问题。不同之处是，企业资金周转是为了控制成本和实现企业盈利，而教育机构的由于一般不涉及经营问题，其可能存在的财务风险又呈现出以下特性：一是受到政策影响较强；二是其经营产出不具备即时的盈利能力；三是其开支无法通过日常运营来补充；四是资金缺乏周转的灵活性。
二、高等教育机构的财务风险类型
与企业财务风险不同的是，高等教育机构作为非盈利机构，由于一般存在收益与亏损，其风险主要集中在资金筹集的风险、投资风险以及财务内部管理失序等方面。
1、资金筹集的风险
高等教育机构的资金筹集风险，主要集中在资金筹集阶段和资金偿还阶段。随着国家招生政策的进一步放宽，高校规模扩张的速度越来越快，学校的发展需要大量的资金维持，而一般学校拥有的资金储备很难满足基础建设和管理的需要，所以多数学校都要通过从银行贷款来满足其建设的需求，如果无法从银行或者其他金融机构获得资金，学校的发展就会受到影响，其社会影响力无法进一步提升，生源就会受到影响，直接导致学校的收益降低；如果学校从银行获得贷款用于学校建设，由于风险控制意识不足，导致到期贷款无法偿还，将对学校带来极大的信用风险，财务风险也随之提升。
2、投资方面存在的风险
高等教育机构的投资一般集中在基础设施建设以及校办企业存在的经营风险。一方面，高等教育机构的发展和影响力需要通过基础设施的建设来提升，而基础设施建设带来的收益一般都体现在扩招带来的学费上，但是学校规模扩大带来的扩招不一定给学校带来大量的学费收益，受到多种因素的增长，高等教育机构的生源增加与学校规模的关联度正在进一步的降低。另一方面，高校的校办企业一般都是“产、学、研”一体化的产物，学校为了促进教学内容向具象化转变，同时缓解资金压力从而开设校办企业，但受到高等教育机构经营经验不足等原因影响，多数校办企业都缺乏现代企业制度的管理与约束，还大量存在诸如经营资质不齐全、企业内部管理混乱、经营成本控制不足、产品质量不高等问题，从而导致学校资金的浪费与流失。最为重要的是，由于校办企业不具备独立法人，如果因为经营管理的不足导致亏损甚至破产，这部分责任主体要由学校来承担，这将给高校带来不确定性的高财务风险。
3、内部财务管理失序
高等教育机构的财务管理失序多体现在高校长期的财务状况混乱造成的失序情况。具体的表现多集中在：入不敷出、净资产亏损、流动资金不足等方面。受到高等教育机构的特性影响，一般高校财务机构依靠财务收付实现制来完成会计成本核算，资金流动的主要形式就是现金的收入与支出。财务机构为学校的日常经营、学科研究等方面提供资金，在当前学校资金普遍不足的情况下，如何将各项支出进行科学的分配，在确保学校日常运营的前提下进一步支持科研的进行，是摆在高校管理层的一项重大课题。如果没有解决好这个问题，就容易造成学校资金的周转问题；如果资金情况进一步恶化，则容易造成学校的财务失衡情况，即使由于学校的非经营性特性造成其破产风险较低，但也不能忽视相关问题的存在，长期的财务失衡会导致学校教职工薪资无法正常发放，正常开支出现困难，学生由于日常生活和学习受到影响而抗议，将会给学校结构的稳定和安全带来极大的不安全因素。
三、高校财务风险评价指标体系的构建原则
高校财务风险评价指标体系是通过大量能够反映高校财务状况的数据和指标构成的，该体系的作用是衡量高校在资金运作方面存在的问题和风险。要实现高校财务风险评价指标体系的构建，就必须坚持财务风险评估的一般性原则，又要从高校特殊的实际情况出发。总的来说，构建高校财务风险评价指标体系的原则一般有以下几条。
1、整体性原则
高等教育机构在目前的市场经济影响下，作为具有独立法人的机构，能够开展的业务类型日趋多样化，高等教育机构应该把日常的基础设施建设、教育科研事业发展、学校后勤服务以及校办企业的运营等诸多财务要素结合成为统一的运作整体，全面评价高等教育机构的财务状况。在此设想之下，高校财务风险评价指标体系应该建立既有针对性、又具有普遍性的财务评价指标，从而客观、全面、真实地反映出高等教育机构风险管理的效果，也更真实地反映出财务管理过程中暴露出来的问题。
2、科学性原则
科学性的原则主要是指高校财务风险评价指标体系的各项评价指标要具有代表性和指标体系具有完整性，要求指标之间不重复、不遗漏，即相互独立性，又互为补充，要求设计指标体系时应体现高校财务的特点，能基本检查和监测高校财务风险的主要特点。
3、可比性原则
高校财务风险评价指标体系的各项指标应该具备可比性原则。在建立评价指标时，高等教育机构应该将其归纳在统一的核算范围之中，并进行能够量化的指标评价标准，原因是高校财务风险评价指标体系就是为高校的财务风险进行测评的，只有通过指标的体现，才能进行充分的对比，找出其中的风险项并加以清除。
4、实操性原则
高校财务风险评价指标体系的各项指标应该具有可操作性，因为相关的指标要在体现科学性和整体性的前提下，具备相关的实用性。所以说在建立高校财务风险评价指标体系时，要讲究所选取各项评价指标的实用性，相关的指标需要能够精确的展示高等教育机构的财务核算资料，并通过财务数据的利用来提升量化标准的可操作性，从而降低财务量化考核的难度。
5、动态性原则
由于高等教育机构的财务情况是一个动态的过程，所以高校财务风险评价指标体系也应该建立在动态的评价指标之上，不能够仅仅满足于反映学校在某一经营时刻的财务运作情况，而是需要在长期的摸索和实践的过程中，对高等教育机构的财务状况进行动态的跟踪和考察，并通过长期的跟踪实现对高校未来发展趋势的预判。在构建高校财务风险评价指标体系的过程中，要坚持动态性原则，不断修正财务风险评价指标，才能更真实、更准确地对财务评价体系做出客观的评价。
四、高校财务风险评价指标体系的构建
1、偿还能力指标
高等教育机构偿还能力如果不足，就能够判断出该学校缺乏应对突发事件的能力，无法及时地对财务突发事件做出有效的反映，其面临的财务风险也就越高，因此，通过对偿还指标来衡量高等教育机构的财务风险，同时推动高等教育机构的健康发展具有十分重要的现实意义。一般来说，偿还能力指标有如下三种。
（1）自有资金负债率。通过该项指标，我们能够清晰的看出高等教育机构的自有资金以及负债资金的比率。其计算公式为：自有资金负债率=贷款/自有资金*100%。
（2）年终借款总额占有率。该指标能够体现出高校获得单位资金需要承担银行贷款的比率，结果数值与银行借贷金额成反比。计算公式为：年终借款总额占有率=借款总额/年收入*100%。
（3）已获利息倍数。这是最常用的进行高校财务风险的指标，其计算数值结果与高等教育机构的偿还能力成正比。计算公式为：已获利息倍数=企业税前利润/贷款利息*100%。
2、运营效率指标
高等教育机构的资金使用目的是为维系学校的日常运营以及科研事业的推动，如果这两项目的无法达成，则说明高校的财务工作出现了重大问题。一般说来，评价高等教育机构的财务运作效率，通常使用如下评价指标。
（1）收支比率。该指标计算结果以1为标准线，高于标准线说明高校的当年财务收入大于支出，从财务角度来说是处于较为安全和稳定的状态，反之则说明高校收不抵支。计算公式为：收支比率=当年收入/当年支出。
（2）总资产收益率。相关指标能够体现高校资产的综合利用率，数值计算结果与资产利用率成正比。计算公式为：总资产收益率=净收益/资产均额*100%=（年终总收益-年初总收益/[（年初资产+年终资产）/2]*100%。
（3）招生计划现金转换率。该数值反映出高校资金管理能力的高低，以1为评价标准，高于1说明学费收缴情况较好，所有学生都已经按规定交纳学费，学校财务管理能力指较高；低于1说明还有学生尚未缴纳学费，学校财务管理存在风险。计算公式为：招生计划现金转换率=实际交纳学费/应缴学费。
【参考文献】
[1]孙建成：从风险防控视角构建高校财务风险评价指标体系[J].商业会计，2010（10）.
[2]张丹枫：基于aHp法的高校财务风险评价指标体系运用[J].时代金融，2014（27）.
财务风险的评价方法篇8
1.4文献综述
1.4.1国外研究现状
1.4.2国内研究现状
1.4.3文献评述
2相关理论
2.1财务风险相关概念
2.1.1财务风险的含义与特征
2.1.2财务风险分类
2.2财务风险管理理论框架
2.2.1财务风险识别
2.2.2财务风险评价
2.2.3财务风险应对与控制
3Q生物制药公司概况
3.1Q生物制药公司的基本情况
3.2Q生物制药公司的行业背景
3.3Q生物制药公司财务现状
4Q生物制药公司财务风险识别
4.1Q生物制药公司财务风险的识别方法
4.2基于筹资活动分析的相关关键风险识别
4.2.1筹资渠道单一
4.2.2债务期限结构不合理
4.3基于投资活动分析的相关关键风险识别
4,3.1投资管理效率低下
4.3.2产品技术与附加值低
4.4基于营运活动分析的相关关键风险识别
4.4.1应收账款变现的风险
4.4.2存货变现的风险
5Q生物制药公司财务风险评价
5.1Q生物制药公司财务风险的评价方法
5.1.1层次分析法
5.1.2功效系数法
5.2Q生物制药公司财务风险的评价与结果
5.2.1建立层次结构分析模型
5.2.2构建判断矩阵及一致性检验
5.2.3层次总排序及一致性检验
5.2.4Q生物制药公司财务风险评价结果.
6Q生物制药公司财务风险的应对与控制
6.1建立健全财务风险管理体系
6.2筹资风险的控制
6.2.1拓展筹资渠道和筹资方式
6.2.2合理安排债务期限结构
6.3投资风险的应对
6.3.1科学进行投资管理
6.3.2进行产业升级
6.4营运风险的应对
6.4.1加强应收账款管理
6.4.2强化存货管理拓展销售渠道
结论
财务风险的评价方法篇9
关键词：a公司财务风险评价
中图分类号：F275.2
文献标识码：a
文章编号：1004-4914（2016）12-131-02
一、绪论
（一）研究背景和意义
企业要想得到有效的发展，就要强化对于财务风险的管控，确保在复杂多样的社会环境中实现自身的良性运行。企业要想运用有效的措施规避风险或者是减少风险给企业带来的威胁，就要从根本上提升管理预防措施和控制措施，确保企业经营信息收集的完整性和健全性，真正实现提早预防的企业财务风险管理，针对可能存在的问题，提升企业自身筹资项目、投资项目、收益结构以及资金的营运框架等的能力，对于企业发展来说至关重要。
（二）国内外研究现状
在20世纪初期，国外对于企业财务风险管理项目的研究就已经比较成熟了，其中主要是财务风险理论研究和企业财务实证研究两方面，结合公司实际情况，提出了风险管理和企业治理效率之间的关系。我国研究时间相对较晚，研究方向主要集中锁定在财务风险界定、控制以及预警三个方面。其中对于影响企业财务风险因素的划分成为了社会关注的焦点，具有一定的研究价值和成果，但整体缺乏系统化的综合分析。
二、理论综述与方法
1.相关理论。在对企业财务风险进行分析的过程中，要本着理论研究和管控水平提高的目的，深入研究企业财务风险管理。其中较为突出的理论就是在1964年，《风险管理和保险》一书中，对风险管理的影响因素以及整体经营结构进行了全方面的解构，并对风险管理研究成本进行综合分析，提出了企业价值决定于企业财务风险管控能力的理论。
2.研究方法。在对企业财务风险管理项目进行研究的过程中，研究人员主要使用的是以下几种方法。第一，案例分析法，在结合a公司经营基本情况的基础上，对其财务管理项目进行综合分析和评价，要对数据进行统筹整合。第二，定性和定量分析结合模式，在对其财务风险进行分析的过程中，要保证定性管理和定量管理相结合的机制，确保研究人员能对所有财务结构和基本情况进行整合分析，从而判断财务风险项目。第三，系统分析法。这是对数据和信息进行统一整合的常见方式，在保证数据分析全面性和统一性的同时，利用客观性数据处理原则，提高识别和评价机制，从而建立有效的控制措施。
三、a公司的财务现状与问题分析
1.a公司简介。广西建工集团国际有限公司是广西大型国有企业――广西建工集团有限责任公司的全资子公司，于2013年在广西区政府将广西建工集团打造成为“千亿元企业集团”的战略部署下成立。公司主要开展国际贸易和对外经济技术合作业务，现公司业务遍布世界各大洲、辐射几十个国家和地区，已拥有广泛而稳固的国内外合作关系和业务渠道，经营范围涵盖能源、建材、石材、汽车和机电产品四大板块，在香港设立有分公司，打造海外业务拓展和融资增信平台，是集团公司产业延伸、转型升级的重要组成部分。
2.a公司的经营与财务情况。由于经济环境的影响，近几年建工集团的发展前景并不理想，a公司的利润空间在逐渐缩减，经营项目和实际企业实力受到了严重的打击，企业需要从自身发展路径和市场需求进行集中分析。特别是在2008年到2012年，对财务指标进行数据分析后，能得出企业存在财务风险的结论，甚至一部分指标都无法达到行业的平均水平，很可能导致a公司迅速陷入财务危机问题。
3.a公司财务风险的问题分析。在对其财务风险问题进行分析的过程中，主要从以下几个方面进行分析。第一，筹资风险问题。企业在实际运营过程中，会由于一些决策失误导致筹资成本超出实际预算，给企业带来很大的经济危机，加之筹资结构安排不合理，也会导致筹资能力和实际结构缺乏实效性。企业由于盈利能力降低，导致利润不足以偿还债务，从而陷入经济危机。第二，投资风险问题。投资项目是企业在运营过程中必须建立的经营框架，但是由于受到一些不可抗力因素或者是市场经济结构转型的影响，导致实际投资收益远远不满足预期收益，就导致企业产生投资风险问题，其主要的决定因素就是客观环境的判断以及主管预测能力。
总之，结合a公司的财务结构，管理人员要想扭亏为盈，就要针对市场环境进行综合化的数据控制和信息收集，确保按照市场需求建立具有实效性的企业财务运营发展框架。
四、a公司财务风险评价体系的构建与应用
1.a公司财务风险评价体系设计的原则。在对a公司财务状况进行分析后，管理人员要针对具体问题建立具体的处理机制，健全完整的风险评价体系，而在建立过程中，需要遵循客观性原则、统一性原则以及可靠性原则，并保证评价体系在实际运行过程中便于操作。同时，企业财务管理人员也要综合考量风险评价体系和惬意财务指标之间的平衡关系。第一，利用盈利能力判断企业经营成果。只有提升企业的实际盈利能力，才能一定程度上保证企业经营的实力，获取更大的利润。第二，利用营运能力判断企业财务资产的管理效果。对于营运能力的判断，主要依据的是企业资金现金的回收效率、企业应收货款周转效率以及企业存货的周转效率，管理人员只有保证以上三个指标正向发展，才能真正提高企业的管控能力。第三，利用发展能力判断企业的成长趋势。企i在运营过程中，要想实现整体企业的良性发展，不仅仅要集中关注目前市场的发展现状，也要结合市场发展动态建立有效的风险应对措施。
2.a公司财务风险评价指标体系的构建。借助功效系数法建立有效的评价指标体系，主要是依据多目标规划，结合实际情况后设定满意度和（下转第133页）（上接第131页）不满意度，在区间内对不同指标进行打分，并且利用权重中的加权平均算法进行层次分析，得出有效的数据。但是，由于在实际风险评价中存在一些不确定性，这就需要财务管理人员针对具体问题建立更加有效的数据计算公式。对上档基础分、本档基础分、调整分以及单项指标得分等参数进行集中的优化升级，得出结论为。
3.a公司财务风险评价指标权重的确定。对权重进行确定，要综合分析盈利能力、运营能力、偿债能力以及发展能力。盈利能力中营业利润率权重为22.78%、成本费用利润率6.96%、总资产报酬率13.29%；运营能力中存货周转率权重为5.41%、资产回收率1.91%、应收账款的周转率8.42%；偿债能力中权重为现金流动负债比5.21%、资产负债率17.10%、速动比率9.97%；发展能力中总资产增长率权重为1.44%、资本保值增值率2.76%、营业增长率4.75%。
4.a公司财务风险评价体系的应用。在a公司实际运营过程中，要对财务风险进行等级划分，确保财务管理系统的健全完整，管理人员也要秉持客观性和权威性管理理念进行综合评定，以实现整体风险管理水平的优化。其中，预警参数分为无警、轻警、中警、重警以及巨警，需要财务管理人员给于相应的关注。
总之，企业财务管理人员在建立风险评价体系的过程中，要针对具体问题建立具体分析机制，确保整体框架的完整度，从而对风险项目给予必要的关注。
五、a公司财务风险的改进措施
1.筹资风险方面。对于企业运营来说，筹资结构和筹资风险管理项目具有非常重要的价值，管理人员要在确定有效的资本结构后，针对企业实际发展现状选择最佳筹资方式，确保企业能把握住良好的筹资机会，实现企业的良性发展。
2.投资风险方面。企业内部财务管理人员要从管理框架出发，深入贯彻落实管理措施，提升管控机制的同时，建构符合企业发展的管控模式，不仅要建立健全合理化的投资风险管理流程，也要保证投资决策和企业发展中的财务能力相匹配，真正实现企业的多元化发展。另外，企业在实际运营过程中，也要采取有效的风险转移措施，集中关注行业动态，实现企业发展的可持续性。
3.运营风险方面。随着市场环境的改变，要想从根本上提升企业财务能力以及发展状况，企业要在运营风险方面提高重视程度，要在强化存货管理能力的同时，集中强化回收款的处理机制。例如，a公司要对化纤原材料建立动态化的市场管理，也要同时提升自身销售人员的素质和能力，确保企业文化和技术创新结构的同步升级。
4.其他风险方面。对于企业来说，收益分配风险也非常关键，企业要在实际经营管理过程中，建立有效的管理框架，特别是针对a公司，本身是一家上市公司，只有建立具有实效性的利润分配结构，才能保证财务风险项目能得到有效的管控。
企业财务管理人员要对企业在实际运营过程中可能遭遇的风险和管理瓶颈问题建立有效的管理结构，强化企业财务管理人员应对不同风险管理项目的能力，利用专业化的培训项目提高专业人员的素质的能力。
六、结论与展望
1.研究结论。在对企业财务风险管理项目进行综合分析后，a公司管理人员要针对企业自身发展现状进行综合分析，结合市场情况以及客户的实际需求，提升财务风险管理的能力，并且借助财务风险评价体系的建立，企业要对缺失的能力进行有效的管控，提高产品竞争力的同时，进一步优化公司内部的财务管理制度。
2.研究展望。企业运营中对财务风险能力的分析和预测是时展的必然趋势，管理人员要综合考量财务指标和非财务指标，提升信息稳定性的同时，建立更加全面的评估体系，为企业发展奠定坚实的基础。
参考文献：
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[3]莫力.基于FaHp法的高校财务风险评价实证研究――以湖南H高校为例[J].邵阳学院学报（社会科学版），2013，12（03）：71-77
[4]周俊颖.关于构建财务风险评价体系的探讨――基于因子分析法[J].中国总会计师，2012，29（03）：62-63
[5]王海英，王训洪，裴玉峰等.国内矿业项目并购财务风险预警评价研究[J].中国矿业，2016，25（05）：37-41，77
（作者单位：广西建工集团国际有限公司广西南宁530012）
财务风险的评价方法篇10
关键词：企业；风险；财务
abstract:financialriskmanagementisthecoreofthefirm’srisksmanagement，andthekeypointofitistopre-controlandmanagethepotentialfinancialrisksandcrisisinordertopreventtheseriskschangeintofinancialandsurvivingcrisis.inthisway，enterprisescangoonlivinganddeveloping.therefore,thisarticletakesenterprise’sfinancialconditionindexasthebreakthroughpoint,researches the relationshipbetweentheenterprisefinancialcontrolconditionandthemanagementrisk,establishesthesynthesisindexsystem about theenterprisefinanceriskdegreeandtheriskcondition.astoenterprisesuperintendents,theycangrasptheenterprisefinancialriskconditionpromptly,guardandmeltthepossiblyappearedfinancialriskandfinancialcrisiseffectively,thusguaranteetheenterprisetoobtaingrowthanddevelopmentcontinuallythroughtheimplementationofeffectiveriskmanagement.
keywords:enterprise;risk;financial;evaluation
1关于风险概念、特征及成因
风险是伴随人类社会发展过程而经常发生的现实和客观现象。企业作为人类活动行为主体之一，更是无时不刻在与风险打交道。正是由于风险的客观存在，促使人们对风险进行研究，并提出了不同的定义和解释。
美国学者海恩斯，最早提出风险的概念并对风险进行分类。他对风险所下的定义为:“风险是损失的可能性”[1]。
美国风险研究专家威利特，通过对风险理论和保险之间关系的研究，把风险与偶然性及不确定性联系起来。他认为，风险是一种客观存在，其发生具有不确定性。
威廉斯在其风险研究论文中[2]，对风险所下的定义为:风险是结果中潜在的变化。风险是人们预期结果和实际结果的差异。他认为，风险是在风险状态下，预期结果与实际结果之间的差异大小或差异的偏离程度，这种预期结果和实际结果之间的差异越小或偏离程度越小，则风险越小;反之，则风险越大。而这种差异程度可以用概率的方法加以测度。风险发生的概率在0~1之间波动，概率越接近于1，则风险发生的可能性就越大;概率越接近于0，则风险发生的可能性越小;如概率在二分之一左右。则表明风险的发生处于较大的不确定性。
莫布雷，布兰查德在其1969年发表的《风险管理与保险》一书中，将风险分为纯粹风险和投机性风险。并指出，纯粹风险存在于只有损失而无收入的情况下。而投机性风险则存在于既有收入可能也有损失可能这一情况下。
关于企业风险的形态和产生的原因，斯蒂芬森(stephenson)认为可分为如下三种:①经济原因所对应的经营风险;②社会原因所对应的社会风险;③人力不能控制的自然原因所对应的不可抗力风险。其中，经营风险主要源于企业本身内部的行为，如管理不善所导致的组织涣散、产品质量事故、交货期拖延、生产消耗及成本上升或投资决策失误所产生的风险等。社会风险则主要包括与企业本身的管理无关或者说主要由于企业外部环境变化所产生的风险。如市场需求下降或竞争对手的作用所导致的企业产品销售量急剧减少;产品价格下跌及原燃材料采购成本上升所导致的企业盈利下降甚至出现亏损;政府产业政策的限制及税收政策的调整对企业所造成的不利影响;企业进出口业务中所出现的国际结算延期，以及由于出口国原因所导致的贸易中断等。不可抗力风险则主要是指，火灾、雷电、洪水及地震等自然灾害对企业造成的风险损失。
关于企业风险的损失或代价，风险理论学者一般将其分为:企业风险的直接经济损失代价、企业风险的间接经济损失代价及企业风险损失的无形代价。其中，企业风险的无形代价又可分为，企业为防范风险所发生的无形代价及企业风险发生后的无形代价。在很多情况下，企业风险损失的无形代价甚至会超过其直接经济损失。企业风险及风险损失的代价从宏观经济上讲，不仅阻碍企业劳动生产率的提高，而且阻碍社会资源配置。因为，由于企业风险的直接损失、间接损失加上难以估量的无形损失代价，一般容易使企业产生“避险行为”，从而限制资金向高风险产业的流动，并容易造成某一行业资金的过度集中，形成生产能力过剩甚至形成泡沫经济(如房地产业资金的过度集中所形成的房地产泡沫)。此外，按照经济学原理，企业风险损失的代价，在一定条件下，服从“乘数原理”，即企业风险损失对国民收入会产生倍减作用。
2企业财务风险管理的含义及功能
2.1企业财务风险管理的含义
任何企业在其生存与发展过程中，都面临来自企业内部和外部的各种系统性和非系统性风险。企业财务风险不仅具有客观性、不确定性、损害性，同时还具有风险与收益的对称性。即企业财务风险的存在是客观的，不可回避的;企业财务风险何时发生及其概率是不确定的:企业财务风险一旦产生，必然带来或大或小的经济损失;这些经济损失对企业也许是可以承受的，也可能是致命的;此外，企业在面临某些财务风险的同时，往往蕴涵着多种潜在的盈利机会，风险越大，也意味着潜在的盈利性越高。因此，企业对待财务风险的态度，应是采取积极的风险管理策略，而不应是消极对待、简单回避和无所作为。在日趋变化、剧烈波动的现实社会及经济环境中，企业风险管理能力尤其是对财务风险的管理能力己成为企业生存发展的核心能力之一。从某种意义上来说，企业经营管理的实质就是管理和控制财务风险。
所谓企业财务风险管理，是指企业为应对和改变所面临的各种财务风险状况而事先采取的一系列管理措施和行为。这些措施和行为包括:如何识别企业面临何种财务风险;评估这些财务风险对企业所造成经济损失的大小及影响程度:由此决定企业采取何种风险回避策略，是风险自留还是风险转移?如何预先防范可能出现的财务风险;一旦财务风险产生后，如何控制风险的不良后果及如何降低风险损失等。[3]
由此可见，企业财务风险管理主要包括以下三方面的含义:
(l)财务风险识别。即针对企业生产经营过程中所面临的各种风险进行分类;对各种风险暴露情况及对企业财务风险的影响程度进行辩识;
(2)财务风险测量与评估。企业财务风险管理包括对财务风险的大小进行测量，对有关财务风险数据，采用数学方法及相应的财务风险管理信息系统对各类财务风险的大小进行具体量化处理。在此基础上，借助于风险评估方法和有关模型，对财务风险因素作出具体评估，以便为财务风险决策提供依据;
(3)财务风险控制与化解。企业财务风险管理是以监控财务风险和化解财务风险为主要核心内容的风险控制过程;企业财务风险管理，包括根据企业的经营方针和风险管理策略，对企业人财物、供产销等各有关环节的经营行为实施有效监控，并为改善企业的财务风险状况采取相应的管理措施和行为，以便化解企业财务风险。
因此，企业财务风险管理的主要内容是，企业财务风险的识别、财务风险的测量与评估、财务风险的控制与化解三个方面。
2.2企业财务风险管理的功能
1、提高企业及整个社会资源配置效率
在现实的社会经济运行系统中，企业是实体经济的载体及基本单元，也是市场配置资源的主体。企业的经营状况及资源配置效率的高低，从根本上决定了整个社会经济系统资源配置的水平。而有效的企业财务风险管理对提高社会经济系统资源配置的效率有着多方面的影响。这是因为，在整个经济系统中，企业既是资源的所有者、使用者，也是所有风险的最终承担者。从经济理论上来讲，由于风险的客观存在以及企业的风险态度、风险偏好，会影响企业投资决策的选择及投资决策的有效性。尤其是企业过度而消极的风险回避态度，可能使企业丧失很多潜在的、甚至较大的投资及盈利机会，从而降低企业投资回报，进而降低整个社会的资源配置效率。而企业通过采取积极主动而有效的风险管理，并通过对风险的预先防范、转移及分散，则有助于鼓励企业进行可控制风险范围之内的经营行为及风险投资，从而可以促进企业及整个社会投资活动及消费活动的高效运行。
此外，实施有效的企业财务风险管理可以提高企业自身的核心竞争力和抵御风险的能力，从而可以降低企业遇到风险时出现剧烈波动和冲击;实施有效的企业财务风险管理可以通过风险承担和风险的资源配置，实现资源的最优分配并提高整个社会经济系统的运行效率。
2、提高股东价值
目前，我国国有企业中(国有独资及国有控股企业仍占有较大数量)，最大的股东是国家，其它股东所占股权比例较小，即使是在已经发行股票上市的企业中，国有股仍占有较大比重。从企业的本质及企业的最终目标来看，是实现股东价值的最大化。即在国有独资企业或以国有股为主要股东的国有企业中，其一切经营活动均是围绕增加国家作为大股东和其它股权持有者的企业价值来进行的。从企业进行财务风险管理的实践来看，有效的财务风险管理可以通过降低投资风险、分散经营风险，提高投资者信心，降低风险损失及企业财务危机成本等途径来提高股东的价值。这从股东价值与企业未来预期净现金流的现值两者之间的关系可以体现出来:
（2-1）
公式(2-1)中，vj为第j个企业的股东价值;(ncfjt)为企业未来各时期的预期现金流;rjt为贴现率。而贴现率rjt等于无风险收益率rd加上风险回报率rs:
rjt=rd+rs (2-2)
公式(2-1)表明，增加股东价值有两个途径，一是降低未来现金流的贴现率rjt;二是增加企业未来的预期现金流。而企业有效的财务风险管理可以通过对贴现率rjt和企业未来预期现金流的影响来达到增加股东价值的目的。因为，如果企业进行有效的财务风险管理，那么企业未来现金流的波动性就会降低，企业的投资风险可能减少，因此，公式(2-2)中投资者要求的风险回报rs就会下降，贴现率rjt就会减小，从而企业的股东价值vj就会相应增加。企业从事财务风险管理的事例，也充分证明了这一点。如企业在产品经营中采用多元化经营分散市场风险;在资本市场采用不同的投资组合来降低股市投资风险;在项目投资中，采用多种风险控制手段来降低投资风险;在期货和金融衍生产品市场交易中，采用套期保值和对冲等手段来降低其交易风险等。
3、降低企业财务危机成本[4]
企业无论是因为市场风险、自然灾害风险还是经营决策风险等原因，陷入财务困境或出现财务危机时，如果不能采取有效措施及时扭转这种不利状况，就有可能因财务现金支付困难而无法清偿到期债务，从而导致破产或被其它收购方兼并重组，这将会给企业带来高昂的损失代价，进而引起企业资产大幅缩水，股东价值下降。一般而言，企业财务危机所带来的损失及成本可以分为两部分:第一部分为直接损失或直接成本，即企业因财务风险而产生的资产直接帐面损失以及进入破产清算程序或被兼并收购时，在法律、会计等中介机构专业服务方面所发生的费用支出:第二部分为许多不可预见并难以从财务帐面反映的间接损失或间接成本。如当企业陷入财务危机时，有可能人心涣散，企业高层管理人员及专业技术骨干、管理骨干出走，另谋高就;由此导致企业内部管理混乱而使生产经营活动出现较大幅度的波动及经济效益下滑;与企业正常合作的客户或原燃材料供应厂家可能会因企业出现财务危机而中断其合作关系，从而使企业经营活动雪上加霜;银行或其它金融机构也可能因企业的财务危机而停止对企业提供贷款或其它融资支持;在某些情况下，如企业对财务危机应对不当，甚至有可能使这些间接损失超过其直接损失。
与此对应的是，如果企业采取有效的财务风险管理措施，则有可能降低财务危机所造成的直接损失及间接损失，并明显减少企业因财务风险而发生破产或被其它方收购兼并的概率，从而减少企业财务危机的预期成本。根据进行财务风险管理及未进行财务风险管理两种企业所做的比较分析表明，凡是采取了有效财务风险管理措施和手段的企业，其发生财务危机的概率要明显低得多。
3企业财务风险评估
3.1企业财务风险人工神经网络评估
在对企业财务风险因素及财务风险大小进行识别、测量的基础上，可利用人工神经网络理论及模型等方法的模式识别功能，以及利用多元统计分析法、模糊综合法等方法对企业财务风险进行评估，进而根据评估结果制定风险管理策略和具体的风险管理控制措施。
基于对企业财务风险本质的认识，以及对企业财务风险生成机制的分析，企业财务风险通常表现为企业财务状况的恶化和经营成果的降低，其结果将会直接导致企业获利能力、偿债能力、周转能力和成长能力的下降;而企业四个方面能力的综合即为企业的实际经营绩效。因此，企业财务风险的发生，将最终体现为企业实际经营绩效与经营目标之间出现非预期的负偏差。所以，可以通过对这种负偏差及其偏差程度的分析，即通过对企业实际经营绩效状况的评价及其评价结果的分析，来综合判断企业财务风险是否发生以及财务风险状态的严重程度。企业经营绩效状况评估所用的财务指标，如下图3-1所示:
图3-1基于企业经营绩效状况的财务风险评估
依据图3-1所示的企业经营绩效状况评价指标体系及企业每一财务指标实际值所形成的评价结果，既能得到反映企业系统总体状态或总体信息的综合评分值，又能得到反映企业系统局部状态或局部信息的单项指标分值。即:企业经营绩效状况综合评分值可用于判断企业系统总体所处的优劣状态，而单项指标评分值则可用于诊断企业系统局部存在的问题或其风险状况的大小。
上述企业经营绩效评价指标体系是一个多层次、多指标的评价体系。为了利用模糊综合评判和人工神经网络方法各自的优势以及克服各自的不足，考虑到企业经营绩效可以从获利能力、周转能力、偿债能力和成长能力四个方面来评价，每一个方面在整个评价体系中的权重系数，可以由包括专家、企业管理人员及相关技术人员在内的n类有关人员依据各自的经验和方法分别给予评价。
评价结果w，k组成模糊关系评判矩阵:
其中: 。
w ik：表示第i个评价人员对第k方面的评价。
再利用线性加权法: (k=1，2，3，4)得出上述四方面的权重系数。其中ai为第i类人员的加权系数。
上述四个方面构成整个评价体系的表层。在深层，每一方面的能力评价都采用人工神经网络来评价。这时可构造4个小的人工神经网络，其结构模型如下图3-2所示:
图3-2基于财务风险信.息的企业经营绩效综合评价模型结构图
该神经网络评价模型可分别对企业的获利能力、周转能力、偿债能力和成长能力进行评价。网络输入为全面描述企业经营绩效的评价指标，即如图3-1所示的财务指标。对其中的定性指标，采用语言变量和模糊数字的方法定量化，然后和定量指标一起进行处理。网络输出则为[0,1]区间内的一个数值，以代表各种能力的大小，称为能力系数，数值越大表明该能力越大;反之数值越小，表明该能力越小。具体方法如下:
1、确定各个网络的算法。在此都采用bp算法，主要基于以下考虑:
(l)企业财务风险评价问题需要较高的准确度;
(2)神经网络相对较短的训练时间(收敛速度快)有利于该模型的实际应用。
2、神经网络模型的结构如下:
在图3-1中，获利能力和偿债能力，分别都为4个评价指标，而周转能力和成长能力分别都采用3个评价指标。因此，获利能力和偿债能力的评价网络都采用4个单元的输入层，而周转能力和成长能力的评价网络则采用3个单元的输入层，四个网络的输出层都为1个单元。下面还需要确定的是网络模型隐含层的层数及隐含层的单元数。
神经网络理论已经证明，如果隐含层单元数可自由设置，那么用三层s状fo特性的节点，可以任何精度逼近任何连续函数。因此，都选用三层网络，即隐含层为一层，这既不影响网络的精度，也可提高网络的速度。至于隐含层单元数，神经网络理论尚没有一个满意的答案。为此，作者通过多组数据用于训练神经网络，发现获利能力和偿债能力的评价网络当隐含层单元数为6时，网络收敛速度均为最快，而周转能力和成长能力评价网络当隐含层单元数为5时，两者收敛速度最快。因此可得到前面两者的结构为:
网络由输入层、隐含层和输出层三层组成，其中输入层单位数为4，隐含层单元数为6，输出层单元数为1。而后两者的结构均为:网络由输入层、隐含层和输出层三层组成，其中输入层单元数为3，隐含层单元数为5，输入层单元数为l。
3、神经网络模型初始权重设置为:
bp算法中，节点间的传递函数为: ，如下图3-3所示。
图3-3 节点间的传递函数图
该函数分为线形区和饱和区，当神经元工作于饱和区时，函数变化缓慢，需经过较长的一段时间才能跳出该区域，而工作于线形区时，由于函数的变化较快，使得神经元的自我调节容易，因而收敛速度较快。如果初始权重选择的区域过大，神经元落入饱和区的概率也就越大，其收敛速度也就会很慢，但如果区域选得过小，同样会降低神经元的活性，影响网络的收敛速度。为验证上述理论，作者选择了[-15，15]至[-0.001，0.001]等9个区间，产生随机权重，通过分析输出的一系列累积误差变化，得出前两者当随机权值产生区间在[-0.25，0.25]之间时，两模型的收敛速度均为最快;而后两者只有当随机权值产生区间在[-0.2，0.2]之间时，两模型收敛才均为最快。
4、网络学习次数与精度的关系
一般来讲，网络学习次数越多，其输出结果的精度越高，但学习次数多其网络训练时间也越长，另外，如果学习样本选择不当，网络精度越高，意味着其记录的错误信息越多，也会对网络的应用效果产生不利影响。为此，通过网络训练比较，前两者模型中，网络训练次数定为15万次，而后两者网络训练次数则定为16万次为宜。
通过上述步骤得出的能力系数由输出层of(j=1，2，3，4)输出，分别为r’1,r’2,r’3,r’4,则最终得到企业经营绩效的综合评价结果为:
根据如上所述的神经网络对企业实际经营绩效的综合评价结果与企业的经营目标进行比较，可对企业财务风险状况作出评估和判断。
3.2企业财务综合指标回归模型评估
因为企业财务指标是企业生产经营活动效果的最终反映。所以，企业财务指标不仅可以反映企业生产经营状况的好坏，同时也反映企业财务风险的大小。按此思路，利用经改进后的altman多元线性回归判断模型，，将企业多项财务指标中，选出若干项最能代表企业财务状况的关键指标，如营运资金与总资产的比值、累积盈余与总资产的比值、息税后收益与总资产的比值、所有者权益的市场价值与总负债的比值、销售收入与总资产的比值等，并根据其指标重要程度赋予不同的权重，结合不同企业的具体财务数据进行数学处理和回归分析，即可以得出如下形式的企业财务风险评估数学模型:
r=1.2yl+1.4y2+3.3y3+0.6y4+1.0y5
式中:r—经回归分析得出的企业财务风险程度判断值
y1 该指标主要是考察企业资金流动性问题。
y2 ，该指标主要是考察企业的积累能力。
y3= ，该指标主要是考察企业盈利能力;
y4= ，该指标主要是考察所有者权益的波动变化程度及社总资产会公众对企业的认识和评价。
y5= ，该指标主要是考察企业的规模、市场占有率，以及企业资产创造销售收入的能力。
按照上述多元线性回归评估模型进行财务风险评估时，结合我国国有企业的实际情况，主要是对该多元线性回归评估模型中各财务比率y1、y2、y3、y4、y5的相应回归系数进行适当修正，然后将不同企业财务报表中的具体财务比率值y1、y2、y3、y4、y5代入并进行计算，便可以求出不同企业的财务风险判断评估值r。按照altman对多元线性回归评估模型中风险值r所作的风险程度分类，便可以对所研究企业的财务风险状况作出评估和判断。
如r≥3.1，则表示该企业生产经营及财务状况良好，无财务风险;
如r<3.1，则表示该企业生产经营及财务状况一般，仅处于行业平均水平，具有一定的财务风险;
如r<1.79，则表示该企业生产经营及财务状况较差，存在较大财务风险;
如r值远远小于1.79，则表示该企业生产经营及财务状况已处于恶化状态，甚至面临财务危机或接近破产的严重程度。
总结
针对企业财务风险管理的目的与任务，论述了财务风险管理的有关功能及作用，围绕企业财务风险管理的主要环节，如财务风险的识别、测量、评估、控制、处理的有关理论及方法深入进行了研究。基于我国国有企业风险管理的实际，提出了用定性与定量分析相结合以及风险结构性质估计矩阵等方法，辩识各种财务风险因素中的主要风险，并作为风险管理的重点;提出了基于企业资产、负债状况、企业资产负债市场价值以及企业最优负债结构为比较依据的财务风险测量原理及方法;提出了基于企业经营绩效状况为判断标准的风险评估方法及财务风险人工神经网络评估模型;提出了以企业筹资、投资、资金运作等企业生产经营活动为风险控制过程、以企业六大会计要素为控制元素，以企业经营目标和实际经营财务成果的偏离程度作为比较判断风险状况，从而进行财务风险的反馈和控制的企业财务风险控制系统模型。在企业具体财务风险的处理策略以及方法选择方面，对风险转移、风险回避、风险保留、风险内部防范等方法的适用原则和范围等进行了分析论述。
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