绿色金融理论篇1
关键词：绿色金融；生态环境；绿色金融学
中图分类号：F830文献标识码：a文章编号：1006－3544（2008）05－0021－03
一、绿色金融的意义及在环境保护中的独特作用
绿色金融是利用金融手段保护生态环境的行为。绿色金融虽是一个新概念，但这种做法在国外早已经存在，并设有专门的金融机构。如英国的投资银行英国气候变化资本集团（CCC），专门设立投资基金进行气候投资。还有，芝加哥气候交易所、欧洲气候交易所、著名的从事碳交易的荷兰银行牵头制定的赤道原则等。在国内，民生银行与国际金融公司合作，推出碳交易，进行能效项目的合作。我国过去在发展经济过程中对环境保护重视不够，导致一些地方污染非常严重，引起了国内外的极大关注。
要实现绿色经济的目标，就必须改变我们的经济发展模式，从粗放型经济发展模式改为精细化、集约化的发展模式，走经济可持续发展的道路。这也是科学发展观的要求。环境保护应该是经济发展中的题中应有之义。对于环境保护，应采取前端治理的模式，而不能采取先发展、后治理的模式。实际上，只有从前端进行治理，才能真正控制环境污染。从末端治理，既浪费资金又难以彻底。从信贷资金和证券保险的角度治理，是釜底抽薪，从一开始就进行治理，切断环境污染的源头，会事半功倍。对于像我国这样的发展中国家，发展经济是硬道理，但关注环境的发展才是可持续的发展。这足见绿色金融的极端重要性。
金融在节能减排中之所以能发挥重要作用，是因为金融连接宏观和微观，可以利用金融风险管理手段和技术来治理环境污染，起到个人、政府等难以起到的作用；金融机构受自身的审贷能力的约束，受制于股东和存款人，可以起到自我约束的作用。
绿色金融之所以受到各国政府、民间机构、非政府组织的重视，因为它无论在减少企业环境污染，还是促进环保产业发展方面都具有巨大的促进作用和发展潜力。（1）绿色金融可提高环保的有效性。环境污染的产品，由于具有很强的外部性，会导致市场失灵，为了防止市场失灵就需要政府介入。而政府介入往往是以事后处罚为主，又会因为作风、办事效率低下、信息不完全等原因，导致政府的失灵。绿色金融将环境风险组合到金融风险里，充分利用金融风险管理技术，借助市场机制、政府管制、社会监督等，变事后处罚为事先预防，能有效解决市场失灵问题。环境污染多是由微观企业产生，但是环境污染治理必须从宏观角度着眼，金融手段既具有宏观协调的功能，又具有从微观机制入手加以防范和治理的功能，兼具宏观协调和微观防治的功效。（2）绿色金融可有效推动企业从单纯的“经济人”同时成为“环境经济人”。在环保问题上，消费者对企业的制约往往是无力的，并且还存在一定的利益冲突，因为消费者往往会追求物美价廉的产品，而不得不放松对生产企业在环保方面的约束。但是通过金融机构对企业进行制约会有力得多，这会迫使投资者或者企业在环保方面做出努力，以规避由环境风险带来的损失。（3）绿色金融是对污染企业进行综合治理的有效手段。环境污染问题程度各异，形式多样，企业会想尽办法规避行政管制，逃避处罚。由于环保监管工作量巨大，单靠政府是不行的，社会监督又缺乏有效的惩治手段，且具有局限性。相比社会监督而言，金融机构可运用多种金融手段通过限制融资来有效限制企业的污染。如果金融机构能够承担起相应的社会责任，与政府、社会联起手来，对污染进行综合治理，就更容易实现环保的目的。（4）金融机构介入到污染的防治领域，有可能形成较强的正向激励和处罚机制。因为，要求贷款必须经过环保审查，一旦贷款以后发现这个企业发生了环境污染的行为，银行要承担相应的责任，如果是银行因为审贷不严所造成的责任，说明银行的审贷能力不足，等于银行自己砸自己的饭碗，存款人会远离银行，而且银行的股东也会用手投票改组管理层。保险、证券也是这样，都有内在的约束力，所以，绿色金融是有很大作用的，当然它要和市场机制结合起来。
二、促使“经济人”向“环境经济人”转变，建立内生型绿色经济
我国对环境保护的重要性及怎样进行环境保护，应该说缺乏深入的研究。环境保护是社会公共产品，容易出现“公地悲剧”和外部性，需要政府发挥关键的作用。而实践经验证明，仅靠政府的力量是不够的，必须发挥市场的作用，共同促使“经济人”向“环境经济人”转变，建立内生型绿色经济。
“经济人”概念最初产生于亚当・斯密的《国富论》和《道德情操论》。斯密把人称为“经济人”，是只注意改善自己的物质条件，而忽视改善自己和别人灵魂的人。“经济人”的哲学基础是功利主义。“经济人”有趋利避害的心理和追求各种效用、规避各种风险的能力，是经济学中的理性人。19世纪末20世纪初，自由竞争市场开始出现破损现象，资本主义社会利己观念出现了分化：一方面极端利己主义使资本主义经济出现了“经济危机”和“泡沫现象”，危及资产阶级的利益；另一方面，随着物质生活水平的迅速提高，人们由最初单纯追求物质文明转为追求个人价值实现等精神生活的需要。
“环境人”是指人有生物性和环境性，人是生态人。人是复合存在的，商品、金钱是有价值的，而获取这些东西的人的生物性和环境性也是有价值的。“环境人”理论认为，对于人与环境的融合这一目标而言，主观能动力不单是一种手段，不单是一种达到福利和幸福的有价值的工具，它本身具有内在价值，这种内在价值建立在维护环境自然整体的价值和促进环境自然进化的基础上。个人在促进环境完整的同时来实现自己的福利目标。
“环境经济人”是“环境人”与“经济人”的统一。“环境经济人”与传统的“经济人”相比，在行为方式上有显著的区别。环境经济人是在尊重自然和社会的基础上，高效利用资源技术，消费行为要计算资源的供给和环境负荷能力。企业作为“环境经济人”，要求实行生产者延伸制度，在计算固定资产净值时要考虑未来的责任，要将环境由过去的外生变量内生化。要实现的经济应是将环境固定纳入传统发展模式中的环境内生型绿色经济。这也是经济学方面新的革命。
在市场经济条件下，保护环境需要利用市场的作用，应该建立一个可持续的支撑体系。这里主要包含两个方面：一是价格要合理。环境是公共产品，政府应该主导，对环保产品制定的价格，应能保证环保企业的可持续发展。像自来水费、污水处理费、垃圾处理费等，在美国和欧洲一般比我国高5～10倍，我国又是水资源紧缺的国家，费用应适当提高。二是在科技方面要保证。国家应该积极组织研发、推广先进的环保技术和设备，弥补环保企业研发能力的不足；企业应从清洁生产、循环经济的角度多做一些工作。
三、加强绿色金融理论建设
自去年国内银行提出绿色信贷以来，绿色信贷、绿色证券、绿色保险，甚至绿色贸易、环保税等，一时引起社会和媒体的关注。但笔者认为，这些大都是一个概念性的话题，对于其内涵，缺乏深入研究。为促进绿色金融的发展，有必要系统地研究，建立绿色金融学科体系。笔者初步考虑应包括如下内容：
（一）绿色金融的定义、作用和意义
借鉴环境经济学对于环境经济的定义，绿色金融简单地说，就是金融机构在开展借贷等金融活动中，把环境达标作为前提，以实现经济的可持续发展和改善环境的一种金融理论。进一步，可从经济人和环境人、外部性、可持续发展、循环经济等角度，对绿色金融与环境的关系进行阐述。
对于绿色金融的作用和意义，可以从促进环境与人类和谐共处的和谐发展、金融机构的社会责任、金融机构自身的资金安全、提高金融机构的社会美誉度和公信力等角度进行阐述。中国有“天人合一”的哲学思想，人与自然必须和谐相处，破坏环境的经济发展是不能持续的，必然遭到自然的报复。另外，人的幸福指数包括对于环境的感受。对于金融机构的社会责任，可以从联合国倡导的企业社会责任等展开。企业是社会的一分子，企业造成的环境污染必须有企业来治理，金融机构作为资金的供应者和总闸门，有责任对于环保不达标的企业断绝资金供应。金融机构断绝污染项目和企业的资金供给，实际上也是对自身资金安全负责。一个负责的企业和金融机构，可以提高社会的美誉度和公信力，反过来有利于自身的业务发展。绿色金融内涵丰富，实施绿色金融，对于金融机构的安全性、盈利性都有很大的影响，并可以促进经济增长模式从高污染、高能耗、低产出的粗放发展模式转变为低污染、低消耗和高产出的集约化发展模式，实现科学发展和可持续发展。
（二）绿色金融学的主要内容
绿色金融包括绿色信贷、绿色证券和绿色保险三大块。
1.绿色信贷可以从两方面展开：一是切断不符合环保要求的项目和企业的资金供给；二是大力支持环保产业的发展。银行开展信贷业务，要对环保不达标的企业实行一票否决制，建立环保信息数据库，以便于信贷决策对于信息的要求。要出台绿色信贷具体的指导意见，使绿色信贷具有可操作性。要加强金融部门与国家环保部门的沟通和配合。要打破地方政府对污染企业的保护伞，实行绿色GDp的官员政绩的考核制度等。
2.绿色证券，主要是构建一个以绿色市场准入制度、绿色增发和配股制度、环保绩效披露制度为主要内容的绿色证券市场。借鉴道琼斯可持续发展指标和比利时的ethibel环境绩效指数的编制做法，以深圳和上海证券交易所为依托，选择环境绩效表现好的若干只股票，编制中国证券市场的环境绩效指数，并实时向投资者公布。制定完善上市公司的规章制度，比如《上市公司环境绩效评估指标和办法》、《上市公司环保准入实施意见》、《上市公司绿色增发和配股实施意见》、《上市公司环境绩效披露制度》、《中国证券市场环境绩效指数的意见》等制度办法。
3.绿色保险，主要是指开展环境污染责任保险，即对被保险人因污染事故所承担的经济赔偿责任等提供保险保障。环保责任保险，实际上可以改变“企业违法污染获利、环境损害大家买单”的状况。因为在没有环境污染责任保险的情况下，经常出现这样的现象，污染事故发生以后，受害方得不到赔偿，污染企业得不到惩罚，最终国家为污染企业买单。据测算，每年我国环境污染的损失高达1200亿元，实际赔偿绝大部分由受害者和政府及社会承担。绿色保险也会激起保险公司对企业环保的监督责任，有利于事前监督。目前，没有相关的法律制度，是实施绿色保险的最大问题。要通过法律规定，把环境污染责任保险作为强制险来推行。要借鉴国外的成熟做法，在相关的法律中规定污染者付费的原则和针对财产所有者的严格责任制度。可以采取货币赔偿和刑事制裁的方式对污染者进行严厉的制裁，严重者要关闭企业，对责任人进行刑事处罚。
（三）其他一些问题
1.要深入研究环境法律法规。如循环经济法、环境保护行政许可听证制度、环境公益法律诉讼、排污总量控制制度和排污权交易等制度、公司环境责任、气候变化应对机制、贸易和环境法律问题等。这些法律和制度都是开展绿色金融的前提。
2.对投资项目进行环境分析。投资项目的环境分析，对于绿色金融有重要意义。要研究大气污染环境损失、噪声污染损失、水电工程尾水供应环境效益、水土流失损失估算、环境影响货币计量、市场评价与非市场评价和替代市场方法的运用等，这是实施绿色金融事先要调查的事情。
3.要研究生态补偿机制。生态补偿机制在实施绿色经济中作用很大，这与农村金融也有关系。如退耕还林等对农民和林农有直接影响。要把握“谁开发、谁保护；谁破坏、谁恢复；谁受益、谁补偿；谁污染、谁付费”的原则，把绿色金融与生态补偿机制结合起来考虑，利用绿色金融实现生态补偿机制，促进绿色经济的实现。
4.要将绿色金融文化考虑在绿色金融的建设之中。文化作为无形的约束，发挥着正式制度约束不能替代的作用，要形成像爱护自己家园一样的绿色家园文化。
参考文献：
［1］周海林.可持续发展原理［m］.北京：商务出版社，2004.
［2］董玉华.绿色信贷和社会责任［J］.农村金融研究，2008（2）.
绿色金融理论篇2
[关键词]绿色金融；商业银行；可持续发展
[中图分类号]F8323[文献标识码]a[文章编号]2095-3283（2015）01-0107-03
[作者简介]于岩熙（1988-），男，黑龙江哈尔滨人，研究生，研究方向：金融理论与政策；王吉恒（1964-），男，山东沾化人，教授，博士生导师，研究方向：财政与金融。
[基金项目]黑龙江省社科项目“基于金融模块化构建黑龙江省金融体系研究”，项目编号：14B074。目前，从经济发展现状来看，我国正处于工业化和城镇化加速发展阶段。转变经济增长方式、促进产业结构调整和升级、开发利用清洁能源、倡导节能减排成为经济发展的中心工作。在此背景下，绿色金融应运而生。绿色金融来源于绿色文明（王军华，2000）。自20世纪80年代“可持续发展”的概念被提出以来，绿色已经渗透到社会的各个领域。特别是国际金融危机的爆发引发了人们对传统金融发展模式的思考，国内外专家、学者经过深入研究形成共识：绿色金融是推动低碳经济的重要工具，也是商业银行实现可持续发展的正确途径。绿色金融是国外可持续发展理论的中国化。
一、绿色金融与可持续发展理论
（一）绿色金融
1概念及内涵
绿色金融（greenfinance），也称为环境金融（environmentalfinance），这一概念最早源于《金融业关于环境可持续发展的声明》（UnepFi，1997），引申为低碳金融，是指金融部门把加强环境保护作为自己的一项政策，通过金融业务活动与加强资源环境保护、加快产业结构调整优化、强化节能减排有机结合起来，以确保能源安全和促进经济社会可持续发展的一种金融营运战略（高建良，2009）。绿色金融运用直接融资和间接融资以及生态保险的方式，为合理利用能源、自然资源、保护生态环境服务，是实现节能、减排、降耗的金融业务，它促进产业结构调整优化，以达到经济社会与生态环境协调、持续发展为目的（王顺庆，2010）。
2功能与特点
绿色金融具有融资服务、中介的基本功能；具有合理配置资源的核心功能和调节经济结构、规避风险的市场功能；具有风险交易、信息传达、消费引导、区域协调、财富分配的金融衍生功能。绿色金融的特点是注重人类社会生存环境的利益，将生态因素纳入金融业的核算和决算体系；关注环保产业、生态产业等长远利益。
（二）可持续发展理论
1可持续发展理论的内涵
可持续发展是指“既满足当代人的需要，又不对后代人满足其自身需要的能力构成危害的发展”。其核心思想是以牺牲最小的环境为代价来换取最大的经济发展（马传栋，2002）。
2可持续发展理论的形成
1972年，联合国在斯德哥尔摩召开了第一次人类环境大会，会上提出了环境污染和生态破坏问题；1987年，以挪威首相布伦特兰夫人为首的世界环境与发展委员会发表了《我们共同的未来》的研究报告，提出了可持续发展的概念，制定了2000年乃至下半个世纪全球可持续发展战略对策；1992年，在巴西召开了联合国“环境与发展”国家首脑大会，把可持续发展提升到全球社会经济发展的“战略高度”。
3可持续发展理论在金融业的实践
可持续发展追求的目标是既要使人类的各种需求得到满足，个人得到充分发展，又要保护资源和生态环境，不对后代人的生存和发展构成威胁。其完整的理论体系包括经济、生态、自然、环境、资源和生产等方面，仍处于不断完善的过程中。
国外对金融业可持续发展的研究主要集中在商业银行自身与整个社会的和谐发展，强调商业银行的社会责任，倡导银行为社会的可持续发展做贡献。国外金融业将企业竞争力和改善环境联系在一起。1992年在联合国环境与发展大会上，联合国环境署发表了《银行界关于环境可持续发展的声明》，有100个机构和团体签了字，由此创立了金融自律组织（UnepFi），该组织从实践和理论上不断探讨金融业的可持续发展战略。
国际金融公司联合荷兰银行于2002年10月在伦敦召开“项目融资中的环境与社会问题”会议，花旗银行、巴克莱银行及西德意志银行等九家银行参会。会议制定了“环境与社会风险的项目融资指南”（即赤道原则），规定金融机构有义务对融资项目涉及的环境和社会问题进行审核调查。金融机构在提供融资前，要求项目发起人提交对社会和环境负责任的证明。全球已有60多家金融机构实行了“赤道原则”，其业务范围扩展到全球100多个国家，在全球项目融资市场上的份额达到85%以上。
二、绿色金融是商业银行可持续发展的必然选择
商业银行以金融资产和金融负债为经营对象，经营特殊商品――货币和货币资本，提供货币收付、借贷以及各种与货币相关的金融服务。商业银行具有调节经济的特殊功能：通过信用中介活动来调节社会不同行业的资金流动。商业银行是金融体系的主体，作为资金融通的枢纽，在国家宏观政策的指导下，促进经济结构与产业结构的调整，在社会经济和可持续发展中具有举足轻重的作用。
推行绿色金融，重视环境问题，为商业银行的可持续发展带来发展机遇。商业银行通过资源节约型和环境友好型的产品，可减少有害物资的排放，从而减少商业银行自身的运营成本；商业银行推行绿色金融，承担社会责任，对影响环保的项目不予贷款，能够树立良好的公众形象；环境风险为商业银行扩大了产品经营范围，减排费用、环境友好技术的投资需求等为商业银行提供了融资机会；通过提供绿色投资产品，可提高公众的环保意识，实现经济效益和社会效益的双赢。
三、我国商业银行可持续发展的现状与问题
商业银行是我国金融体系的主体，在资金融通、促进经济发展中发挥了重要作用。1986年第一家交通银行的成立，标志着我国商业银行的兴起，实现了由单一银行垄断体制向以中央银行、四大国有银行为主体，股份制商业银行、城乡信用社等多种金融体制的过渡。四大国有银行通过完成股份制改革，已形成了全方位的商业银行发展模式。
（一）我国商业银行对“赤道原则”的践行
在“赤道原则”的指导下，我国商业银行用具体行动来践行绿色金融宗旨。2007年中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行和交通银行5家大型银行共发放支持节能减排重点项目贷款10634亿元，支持节能减排技术创新贷款3878亿元，节能减排技改贷款20941亿元，收回不符合国家节能减排相关政策的企业贷款3934亿元。中国工商银行提出了《关于推进绿色信贷建议的意见》，建立了信贷的“环保一票否决制”；中国建设银行组建了“赤道原则”研究团队，推进信贷政策与国际行业“赤道原则”接轨；中国农业银行推出了以CDm机制项下“经核证的减排量”收入为质押的节能减排融资；浦东发展银行推出了《绿色信贷综合服务方案》；深圳发展银行和中国银行开展了挂钩海外碳排放权期货价格的金融理财产品服务；兴业银行在经营理念、运行效率及公司治理方面显示出绿色金融发展的优势，成为我国唯一的“赤道银行”。
（二）我国商业银行可持续发展中存在的问题
商业银行作为以赢利为目的的企业，传统的金融活动首先考虑的是自身利益，而忽略了应承担的社会责任，加上商业银行内部对绿色金融的规律和知识掌握不足，绿色金融服务工具和人才相对缺乏；绿色金融具有公共品属性，绿色金融创新性强，风险相对比较高；政府有关部门政策扶植和激励措施不够完善等，致使长期以来商业银行对资源、环境、生态因素未给予足够的重视。
一是没有形成完善的绿色信贷激励机制。在金融产品创新及提供高质量的金融服务的同时，也带来了较高的风险，影响了商业银行绿色信贷的主动性；二是缺乏有效的绿色信贷信息供享机制。缺少政府、银行和企业的合作交流机制，主要表现为相关环保部门信息、技术标准化信息、产业政策信息沟通交流渠道不畅通；金融制度建设与经济发展不同步，风险防范能力有限；三是创新能力不足。由于开发绿色信贷产品创新能力有限，对于科技含量较高、建设周期较长、风险较大的项目，传统的金融产品无法满足其有效的需求。
四、我国商业银行可持续发展的对策建议
（一）完善政府相关政策和机制
绿色金融具有政策金融性质，需要政策引导，因此应完善相关法律制度，商业银行只有依据国家有关发展绿
色经济的政策和制度，才能有效地制订自身的绿色金融服务操作规程和工作细则；建立政府监管机制，政府部门通过绿色金融对企业实施监管，使绿色金融成为银行公司治理的重要约束力量；建立企业信息平台、环保信用信息数据库及银行和企业的借贷信用体系，解决信息不对称问题；建立项目投融资专家评估系统，绿色金融项目目前处于探索和创新阶段，风险管理难度较大，通过评估系统来规避投资风险。
（二）建立建全银行内部治理机制
一是商业银行在建立内部治理机制中，融入绿色金融的理念，将绿色金融作为考核投资项目的重要指标。不仅在资金供给上要向实体经济倾斜，而且要实现资源配置的社会效应；二是商业银行应当在“赤道原则”的指导下，积极开展国际合作项目，在提供绿色金融服务活动中，建立健全科学合理的利益补偿机制，确保在融资过程中资金的安全。
（三）大力建设低碳银行
商业银行应遵循国家“十二五”规划中绿色发展的基本要求，将绿色金融作为银行自身发展的特殊运作方式，将社会责任与银行核心业务高度契合，实现经济效益和社会效益的双赢。碳金融为商业银行促进经营转型带来巨大商机，包括低碳产业项目的投融资，碳排放权及其衍生品的交易等。要加强“低碳银行”的基本建设，从人才培养入手，借鉴国外环境风险评估和管理经验，培养专业化、高素质的团队；科学设置机构，完善系统配置和网络建设等。浦发银行2011年率先提出打造中国金融业“低碳银行”的目标，倡导环保经营方式，号召全员将节能环保理念融入工作中去，探索低碳银行建设经营模式转型路径，增强可持续发展的后劲。
[参考文献]
[1]杜莉，张鑫绿色金融、社会责任与国有商业银行的行为选择[J]吉林大学社会科学学报，2012（5）
[2]朱惠低碳经济发展与商业银行绿色金融支持[J]现代金融，2010（9）
绿色金融理论篇3
〔关键词〕绿色金融，可持续发展，长效机制
〔中图分类号〕F830〔文献标识码〕a〔文章编号〕1004-4175（2016）04-0099-07
近年来我国经济高速增长的同时资源环境形势却日益严峻，雾霾、水污染等环境问题不断恶化，传统的粗放型经济发展模式已经难以为继，经济结构转型升级势在必行。随着经济发展进入新常态，发展绿色经济成为破解资源环境瓶颈约束的必然选择，也是推动经济结构转型、实现可持续发展的内在要求。金融是现代经济的核心，绿色经济的发展离不开绿色金融的大力支持。据国务院发展研究中心金融研究所估计，我国绿色产业未来每年的融资需求量在2万亿元以上，而国家财政只能满足10%～15%的融资需求，如何利用金融市场撬动社会投资成为满足绿色产业融资需求的关键。国家层面高度重视经济发展中绿色金融的作用，2015年中共中央、国务院的《生态文明体制改革总体方案》首次明确了发展绿色金融的总体战略，2016年《政府工作报告》强调“大力发展绿色金融”，十二届全国人大会议通过的《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》将“绿色”列为五大发展理念之一，提出要“建立绿色金融体系”。国家系列政策措施的密集出台凸显了绿色金融在我国金融发展战略中的重要地位，为未来深化金融体制改革指明了方向，也为绿色金融的发展创造了更广阔的空间。本文在分析我国绿色金融发展现状和制约因素的基础上，借鉴发达国家的发展经验，提出构建我国绿色金融长效机制的策略。
一、我国绿色金融发展的现状与制约
绿色金融又被称作环境金融或可持续金融，理论界对其含义的具体表述有所不同，但基本内涵都是金融机构如何围绕环境改善与应对气候变化开展金融活动。结合我国绿色金融的发展实践来看，绿色金融是为了促进经济、社会与环境协调可持续发展而进行的信贷、证券、保险、基金等金融服务〔1〕。我国对绿色金融的探索可追溯至1995年中国人民银行的《关于贯彻信贷政策和加强环境保护工作有关问题的通知》，但当时并未得到社会广泛关注，直到2007年正式推出绿色信贷政策后，才真正兴起绿色金融浪潮。
（一）我国绿色金融发展的现状。我国在绿色金融的政策制度环境、市场机构建设、金融产品种类等方面进行积极探索，获得了初步发展。
1.绿色金融政策框架初步形成。从上世纪90年代起，我国加强运用经济杠杆促进环境保护，出台财税、价格、金融、生态补偿等方面的环境经济政策。据环保部的环境经济政策数据库平台统计，2006年～2013年，国家出台的环境经济政策达383项。在这样的发展力度下绿色金融政策也不断完善，中国人民银行、银监会、证监会、保监会等金融监管部门都在政策层面明确了金融绿化的导向，联合环保部门搭建了绿色信贷、绿色保险和绿色证券的政策框架，出台各类指导意见，逐步推进相关政策制度建设。
2.绿色金融参与主体逐渐多元化。在国家政策的推动下，国内金融机构逐渐开展绿色金融业务。兴业银行是我国最早涉足绿色金融的银行业金融机构之一，也是我国第一家“赤道银行”，并专门成立环境金融部致力于绿色金融业务发展。保险公司、证券公司等非银行金融机构也不断创新绿色金融产品，加大对绿色产业的支持力度。从绿色信贷、绿色保险到绿色证券、碳金融，绿色金融产品逐渐丰富，有效促进了绿色产业发展。
3.绿色信贷体系建设较完善，但仍任重道远。2007年原国家环保总局、中国人民银行、银监会三部门联合《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，银监会随后出台《绿色信贷指引》，并建立了绿色信贷统计制度和考核评价体系，绿色信贷政策得到大力实施和推广。银行业金融机构通过加大对节能环保产业的贷款支持力度，同时严格控制“两高一剩”行业贷款，为绿色发展提供了坚实保障。但从数据上来看，仍然任重道远。如图1所示，节能环保贷款规模总体上不断提升，但占总贷款规模比例仍较低且近年有下降趋势。除2009年占比有较大幅度上升外，其余年份占比基本都在2%～3%左右。与此同时，“两高一剩”项目贷款虽然占比总体上呈逐年降低趋势，但是绝对规模依然较大且近年增长明显。仅2014年“两高一剩”贷款就比2013年大幅增长8790亿元，增幅高达62.6%，而节能环保贷款余额增幅只有16.9%。
4.环境污染责任保险面临“叫好不叫座”的发展困境。环境污染责任保险在我国又被称为绿色保险，2007年原国家环境保护总局与保监会在部分省市开展环境污染责任保险试点，2013年又启动环境污染强制责任保险试点，新环保法也明确“鼓励投保环境污染责任保险”，但环境污染责任保险近年的发展依然不尽人意。根据环保部公布的全国投保环境污染责任保险企业名单，2014年投保企业覆盖全国22个省份近5000家企业，而2015年只包括17个省份约4000家企业，企业投保积极性不高，续保意愿较低。
5.绿色债券市场起步晚，但发展迅速。2015年12月中国人民银行《关于在银行间债券市场发行绿色金融债券有关事宜的公告》，正式启动我国绿色债券市场，此后发改委《绿色债券发行指引》，上交所和深交所先后出台《关于开展绿色公司债券试点的通知》，进一步规范绿色债券发行。我国绿色债券市场自启动以来，出现了爆发式增长。根据气候债券倡议组织（ClimateBondsinitiative，简称CBi）的数据，截至2016年3月，2016年全球绿色债券发行157.1亿美元，其中中国发行78.3亿美元，占全球发行量的一半，未来绿色债券市场发展潜力巨大。
6.绿色股票和绿色基金。近年来我国加快了绿色企业上市的步伐，但绿色企业发行上市仍有较大空间。目前包括环保、节能、清洁能源和清洁交通等在内的绿色产业上市公司约为150家，约占上市公司总数的6%、市值的5%。由于绿色上市公司偏少，上市公司整体上污染行为比较严重。公众环境研究中心统计数据显示，截至2015年底，其收录的2679家上市公司中有1113家存在不良环境监管记录，占总数的42%。在环保部门取消上市环保核查制度后，如何利用市场手段强化上市公司的环保意识成为亟需解决的问题。绿色基金方面，市场上现存的环保主题基金有29只，其中主动型基金16只，被动型基金13只，2015年发行的新基金18只。此外，山东、重庆、河北等省市均设立了政府引导型环保产业投资基金支持当地环保产业的发展。
7.积极探索碳金融业务。我国碳排放资源巨大，供应全球市场大约1/3的碳减排量〔2〕。2013年先后在深圳、上海、北京、广东、天津、湖北和重庆两省五市启动碳排放权交易试点，探索通过市场机制实现节能减排目标。据发改委数据，截至2015年底，7个试点市场碳配额累计成交量约4800万吨，成交额超14亿元，试点碳排放交易量占当地碳排放总量的40%～60%。随着碳交易市场的兴起，碳金融市场也逐渐起步。目前我国已经开展了碳配额抵押贷款、碳基金、碳债券、碳配额回购融资等融资业务，但与日趋成熟的国际碳金融市场相比，碳金融衍生产品的创新和服务明显不足。
（二）我国绿色金融发展的制约因素。从总体上看，我国绿色金融发展仍处于起步阶段，面临诸多问题，还难以满足绿色发展和生态文明建设的需要，主要受到制度、产品、组织机构、理念等方面的制约。
第一，政策制度不健全，激励约束机制缺乏。绿色金融各个领域尚未建立国家层面强制性的法律法规制度，尽管出台了一些部门规章，但立法层次较低、约束力度不够，唯一入法的环境污染责任保险也仅是鼓励性而非强制性规定，加大了金融机构开展绿色金融业务的法律风险和政策风险，导致金融机构积极性不高、执行力不强。此外，绿色金融业务开展缺乏针对性、可操作性的标准和规范，监管制度也不完善，各部门间环境信息沟通渠道不畅，责任归属不明确，难以保证实施效果。同时，财税政策没有及时跟进，财政资金投入方式单一，目前主要依靠政府普惠式补贴政策来提高绿色产业的经济价值，支持力度较小，未对金融机构、企业形成有效的激励。
第二，绿色金融产品创新不足，市场发展不均衡。现阶段我国绿色金融主要以绿色信贷这种间接融资方式为主，其他直接融资业务发展相对滞后。近年来绿色股票、绿色债券、绿色基金、绿色保险、碳金融等虽有较快发展，但总体实力和金融支持力度仍然较弱，规模和覆盖面都十分有限，绿色金融市场发展极不均衡。而且与国外绿色金融领先者相比，我国绿色金融产品创新程度较低，绿色金融服务深度明显不足，难以满足投融资双方的实际需求。以绿色保险和碳金融为例，国外绿色保险是与环境风险管理有关的各种保险计划，而国内对绿色保险的定义比较狭窄，通常仅指环境污染责任保险，大大限制了绿色保险业务的拓展；在碳金融方面，作为全球第一大碳排放国，我国理应是全球碳市场的主体之一，但碳市场建设的滞后使我国在全球碳交易中缺乏主动权和定价权，处于碳交易产业链最低端，也进而导致碳金融产品缺乏创新的条件和基础。
第三，金融机构绿化程度不高，中介服务体系发展滞后。目前全球有83家采纳“赤道原则”的金融机构，但我国至今只有兴业银行唯一一家“赤道银行”。多数非银行金融机构对于绿色金融还处于由“概念”向“实践”转变的起始过程，缺乏长远的目标和规划，没有深入参与到绿色金融业务中。此外，开展绿色金融是专业性较强的工作，需要信用评级机构、第三方认证机构、资产评估机构、信息咨询机构、环境风险评估机构等专业机构，以及同时掌握金融和环境知识的复合型人才的支持。目前国内还没有成立专门的绿色金融中介服务机构，现有的中介机构也还没有真正涉足到绿色金融业务中，导致开展绿色金融业务存在较大风险。金融机构和中介服务机构在绿色金融人才的建设、引进、培育方面也还没有足够重视，阻碍了绿色金融的发展。
第四，绿色发展理念欠缺，各方主体利益博弈失衡。尽管中央政府大力推动绿色金融制度，绿色金融市场也获得了初步发展，但很大程度上源自行政性的强力推动，而不是出于地方政府、市场的主动行为〔3〕63-65。由于部分参与主体缺乏绿色发展理念，现实中不同主体出于各自的利益考虑，在行为上表现出较大偏离，利益博弈的失衡直接导致绿色金融发展缓慢。一方面是中央政府和地方政府的利益博弈，在我国经济高速增长时期，有些地方政府急于发展地区经济，在地方发展中“唯GDp论”，这样一种增长路径下地方保护主义盛行，环境目标自然退居二线。另一方面是政府和市场的利益博弈，金融机构对利润高、回报快的“两高一资”企业仍有支持的动力，而绿色企业由于存在更大的不确定性和风险，金融机构开发绿色金融产品和经营绿色金融业务的内在动力不足。
二、国外绿色金融发展的经验和机制借鉴
国外一些发达国家绿色金融发展较早，经过持续探索积累了丰富的经验，其实践可以为破解制约我国绿色金融发展的瓶颈提供思路，对我国运用绿色金融机制促进经济绿色发展具有重要的借鉴意义。
（一）发达国家绿色金融的经验。以下对英国、美国、韩国三个典型国家绿色金融发展的经验进行分析。
1.英国：充分发挥政府作用，加强政策引导和监管。英国不断加强绿色金融的相关立法，2009年《低碳转型计划》和《可再生能源战略》国家战略文件。2012年英国首家政策性绿色投资银行投入运作，该银行由英国政府全资控股，旨在鼓励更多的社会资本投资绿色环保项目。为确保运营的可持续性，绿色投资银行根据英国的资源禀赋进行目标行业选择，确立海上风力发电、能效融资和生物质能作为三大优先投资领域。该行2014年年报显示，其参与了英国50%以上的绿色项目投资，直接投资7.23亿英镑，带动私人投资17.48亿英镑，投资撬动率达2.42倍，有效引导了私人投资。同时，英国也注重对金融业环境风险的监管，在2000年就要求养老金的投资必须考虑社会和环境问题，2015年英格兰银行审慎监管局针对气候变化可能对英国保险业产生的影响进行了首次评估，推动了金融业健康发展。
2.美国：市场机制为主导，政府辅以激励措施。美国在绿色金融发展中坚持市场导向，强调发挥资本市场和碳交易市场的资源配置作用，大力发展绿色基金、绿色债券、绿色指数、碳金融等。美国是世界上最早实施温室气体排放交易制度的国家之一，芝加哥气候交易所是世界上首个自愿参与温室气体排放交易并受法律制约的交易平台，该平台下建立的《美国区域性温室气体减排立法提案计划》是美国第一个跨区域、以市场为导向的碳排放交易框架〔4〕。完善的碳交易制度为碳金融市场的发展提供了制度保障，在此基础上，美国以碳排放配额和核证碳减排量为原生产品创新出的碳金融衍生品层出不穷。金融危机后美国开始实行“绿色新政”，加大了政府在低碳产业的财政投资和减税力度，经济刺激计划中约有580亿元投入环保和能源领域。为加强政府资金运用，先后成立了康涅狄格州绿色银行、纽约州绿色银行、新泽西州能源适应力银行等三个州级绿色银行，这些银行都是由政府注资成立，但是独立进行商业化运作的绿色投资机构。
3.韩国：以政府为主导，强化财税和舆论支持。韩国2008年了《低碳绿色增长战略》，计划每年将GDp的2%作为政府绿色投资资金，作为政策性保障推动绿色金融发展。2010年颁布《低碳绿色增长基本法》及其法令，将实施低碳绿色增长战略上升到法律层面。政府为扶持绿色产业，制定了绿色产业资助机制，设立2600亿韩元的绿色发展基金，并设立1.1万亿韩元的绿色中小企业专用基金和3000亿韩元的研发及产业化专项支援基金支持绿色中小企业发展。为引导更多的民间资本投资绿色产业，政府对投资绿色产业比例超过60%的产业投资基金给予分红收入免税等优惠政策，为银行的环保企业长期低息贷款提供担保和补贴。此外，金融危机后韩国政府发起了一场自上而下的“绿色国民运动”，鼓励国民绿色出行，并制作专题片《绿色成长的韩国》进行宣传，以此引导公众舆论，树立绿色国家形象。
（二）发达国家绿色金融发展对我国的启示。发达国家绿色金融发展的经验为我国完善绿色金融机制提供了以下一些启示：
第一，政府的大力支持是绿色金融发展的前提和保障。美国等西方国家在发展绿色金融过程中推崇市场经济机制，相比而言，亚洲国家的行政色彩更加明显。但是近年越来越多国家意识到绿色金融实践中存在“市场失灵”和“政府失灵”的双失灵现象，因此这两种模式出现逐渐融合的迹象，政府的作用也得到重新审视。人们普遍认同政府应该致力于创造良好的市场发展环境、激励引导市场意愿，一方面通过制定国家层面的发展规划和法律规范引导各方进行绿色投资，另一方面通过对绿色项目进行贷款贴息、财政补贴、税收减免等政策激励支持绿色金融发展，发挥“推进器”的作用。
第二，政策性绿色银行是政府引导民间绿色投资的重要抓手。目前英国在国家层面建立了绿色银行，美国多个州成立了州级的绿色银行。这些绿色银行都由政府出资成立，在政府监管下保持高度的独立性。绿色银行不仅为绿色项目提供长期稳定的资金支持，部分解决绿色项目融资的市场失灵，而且能对整个金融市场产生信息溢出效应，增加投资者信心，撬动社会资本跟投。对我国来说，国家和省市层面都可以试点设立绿色银行，作为实现政府绿色政策目标的政策性金融机构，充分利用其在绿色投资方面的专业能力、规模效益和风控优势〔5〕，带动社会资本投资绿色产业。
第三，市场化运作是绿色金融可持续发展的关键。发达国家绿色金融产品的开发自主性较强，政府对金融机构的行政干预较少，注重运用市场运作手段推动绿色投资战略实施，因此实施绿色金融的手段更加综合，产品种类也更加多样。从手段来看，金融机构不仅在绿色信贷中大力践行“赤道原则”，而且重视发展绿色证券和绿色保险；从产品来看，针对政府、企业、个人、家庭等不同对象，提供有特色的金融产品。根据联合国环境规划署金融行动机构的《绿色金融产品和服务》报告，国际主要金融机构近年来推出了涵盖零售银行、投资银行、资产管理、保险等业务领域的100多项绿色金融产品〔6〕。我国绿色金融发展过程中要遵循市场规律，开发出受众范围广泛、针对性强的绿色金融产品。
第四，全民绿色理念是绿色金融发展的重要推力。参与主体对绿色金融的态度决定绿色金融的发展程度，发达国家将绿色发展理念融入金融机构、企业、个人的日常经营和活动中，利用全民力量推动绿色金融的发展。目前全球采纳“赤道原则”的83家商业银行中有57家属于发达国家，占总数的69%，可见发达国家的商业银行社会责任意识普遍更强，在一定程度上进入了主动接受环境责任标准的阶段，而包括我国在内的发展中国家商业银行则积极性不高。同时发达国家注重利用媒体对企业和个人进行环保理念宣传，支持开发绿色产品，推行绿色生活，形成全民支持绿色低碳发展的氛围。
三、构建我国绿色金融可持续发展的长效机制
我国绿色金融发展的瓶颈问题，其本质是机制问题。当前我国绿色金融发展处于初期阶段，更多是依赖政府行政力量的强制推动，从长远来看是难以持续的。同时我国绿色金融市场机制尚不健全，加之绿色领域的外部性，完全依靠市场机制自发转向绿色金融也是不现实的。因此必须平衡好政府和市场之间的关系，构建适合我国国情的绿色金融发展机制。借鉴国外发展经验，结合国内发展实际，为确保绿色金融可持续发展，我国应充分发挥政府对市场的引导作用，激活市场机制，建立“政府引导、市场运作、社会参与”的绿色金融长效机制。这种长效机制的实现不是单纯依靠政府的行政干预手段，而是通过政府的绿色激励，撬动市场力量，激发市场参与主体提升环保水平的内在动力〔7〕。可以从宏观、中观、微观三个层面同时着力，构建含有政策保障机制、市场运作机制、理念培育机制的绿色金融长效机制（如图2所示）。
由图2可知，绿色金融发展的长效机制框架是：以市场运作机制为核心，在政府的引导和社会的驱动下，促使政策性金融机构、商业性金融机构、中介服务机构等多元化市场主体，有效提供绿色信贷、绿色股票、绿色债券、绿色基金、绿色保险、碳金融等创新金融产品。绿色金融长效机制的构建需要政府、市场、社会多方的合理定位和相互协调，具体从以下方面进行系统推进。
（一）宏观层面的政策保障机制。政策保障机制主要是政府相关部门的制度建设和政策设计。在绿色金融发展初期，政府需要加强法律制度、业务制度、财税政策、监管政策、考核制度、信息沟通机制等一揽子政策制度的协调与配合，形成有效的激励约束机制，为绿色金融创造良好的发展环境。
1.完善绿色金融制度。绿色金融制度是绿色金融发展的前提和依据，在推进绿色金融制度建设时应立足我国国情，借鉴国外先进经验，从国家战略高度加强顶层设计和统筹规划。绿色金融制度体系主要包括绿色金融基本法律制度、绿色金融业务标准制度、绿色金融业务实施制度、绿色金融监管制度等〔8〕。通过建立系统的绿色金融制度体系，明确绿色金融各参与主体的权责利，完善绿色金融业务的实施标准和操作规范，加大执行和监督力度，构建规范、公平的绿色市场竞争秩序。
2.健全财税扶持体系。联合国环境规划署的研究发现，政府投资于绿色产业的资金可以带动5～15倍的社会投资，具有较强的杠杆效应〔9〕。为实现财政资金“四两拨千斤”的作用，要理顺政府与市场的关系，创新财政资金投入机制，改变政府普惠式的补贴政策。通过“补贴改股权投资、补贴改融资担保、补贴改风险补偿、补贴改专项奖励、税费减免”等方式创新，使财政资金由直接用于绿色金融供给转向对市场化绿色金融供给的激励上，以市场手段确保财政资金使用的效率性和公平性。
3.强化监管考核制度。从地方政府、金融机构、企业三个层面加强监管，开展绿色绩效考评，发挥监管考核制度的导向和激励约束作用。一是加快建立绿色GDp核算体系，加大约束性环境指标在地方政府绩效考核中的权重，促使地方政府支持和推进绿色金融发展。二是要求金融机构定期对环境风险进行压力测试并可持续发展报告，制定统一的绿色评估框架，根据评估结果实行差别化的存款准备金率、贷款风险权重以及再贷款、再贴现政策。三是建立上市公司和发债企业环境信息强制披露制度，进一步完善企业环境绩效评估机制，将评估结果与企业绿色融资可获得性挂钩，倒逼企业深挖环保潜力。
4.建立信息沟通机制。绿色金融既是生态环保问题，也是金融改革问题，涉及环保部门、财税部门、金融监管部门、金融机构以及中介服务机构等多个政府和市场主体，为促进不同部门间的信息沟通交流，必须建立完善的跨部门协调机制，搭建政府与市场之间的沟通桥梁。环保部门要及时将企业环保信息提供给其他部门，同时金融机构要向其他部门反馈企业融资信息，实现双向信息沟通与共享。各部门间通过建立长效的联动机制，确保绿色金融政策的统一性，形成绿色金融发展的驱动合力。
（二）中观层面的市场运作机制。要发挥绿色金融对绿色产业的支持作用，一个完善的绿色金融市场是不可或缺的，这一方面要健全绿色金融组织机构体系，另一方面要创新绿色金融产品工具，形成参与主体多元化、金融产品多样化的绿色金融市场格局。
1.健全绿色金融组织机构体系。一是扩大绿色金融市场参与主体。鼓励现有银行进一步绿化，按照“赤道原则”对业务经营进行调整，同时充分调动证券公司、保险公司、基金公司等非银行金融机构的积极性，支持其设立专门的绿色金融部门，提升参与绿色金融业务的程度和专业化水平。二是设立绿色发展银行。借鉴国际经验，由国家和省市层面政府发起组建专业化的绿色发展银行，初始资本可以采取美国州级银行多元化的资金方式，由财政资金、排污收费、社会资本等构成；同时要因地制宜地确定绿色银行发展的切入点，如绿色能源、绿色消费等重点领域。三是培育绿色金融中介服务机构。鼓励现有的中介服务机构践行绿色金融理念，积极参与到绿色金融运作中；并加快培育和发展绿色信用评级机构、绿色金融产品认证机构、绿色资产评估机构、绿色金融信息咨询服务机构以及环境风险评估机构等专业性中介机构，为绿色项目融资提供技术支持。四是加强绿色金融人才队伍建设。开展绿色金融的相关机构要制定专门的绿色金融人才发展战略，加大“内培与外引”的结合力度，积极与专业机构合作，对现有员工进行专业性培训，并从外部引进绿色金融专业人才。
2.创新绿色金融产品工具。一是推动绿色信贷创新。金融机构要严格执行绿色信贷政策，同时创新绿色信贷产品。针对绿色产业轻资产、传统抵押担保品不足的特点，创新抵押担保方式，挖掘排放权、能效提升等无形资产的内在价值，发展如排污权抵押贷款、专利权质押贷款、合同能源管理融资等创新工具。二是发展绿色资本市场。绿色资本市场主要包括绿色股票、绿色债券以及绿色基金。鼓励绿色企业利用主板、新三板、区域性股权交易市场等多层次股权市场进行直接融资，对符合条件的在新三板挂牌的绿色企业进行转板试点；支持有条件的金融机构、企业发行绿色债券，针对中小环保企业发展中小企业绿色集合债、绿色项目收益债等债种；支持设立绿色政府引导基金、绿色产业投资基金，通过专业化管理与市场化运作，吸引社会资本进行绿色投资。三是推广绿色保险业务。全面推广强制性环境污染责任保险制度，同时发展其他绿色保险创新险种，如在条款、费率等方面有所倾斜的绿色车险、绿色建筑险等，通过保险机制反映对绿色产业的支持导向。四是大力发展碳金融。我国要加快建立全国性的碳排放权交易市场，构建碳金融产品体系，发展碳资产抵押贷款、碳基金、碳债券、碳保险、碳指标交易等碳金融基础产品，创新碳远期、碳期货、碳期权、碳互换等碳金融衍生产品〔10〕。
（三）微观层面的理念培育机制。宏观层面的政策保障机制和中观层面的市场运作机制都是绿色金融长效机制的外部保障，要让绿色金融参与主体自发地注重环境保护、践行社会责任，关键在于理念的转变。理念是行动的先导，树立良好的绿色发展理念将直接影响各参与主体的金融行为〔11〕。发力点主要集中在地方政府、金融机构、企业、消费者四个方面。
1.树立地方政府绿色政绩观。引导地方政府处理好环境保护和经济发展之间的关系，倡导“既要金山银山，又要绿水青山”的绿色执政理念。通过建立刚性的体现资源消耗、环境损害、生态效益的政绩考核体系，实行生态保护责任追究制度和环境损害责任终身追究制，督促地方政府推行绿色发展。同时地方政府要将绿色环保理念融入城镇化建设中，大力推进城镇化的绿色转型，打造绿色、低碳的宜居城市，有效服务人民的长远利益。
2.培育金融机构绿色金融观。金融机构要充分认识到发展绿色金融是金融业发展的内在要求，积极主动地开展绿色金融不仅对于其拓展市场份额、提高环境风险管理能力、增强长期竞争力有重要的作用，而且有助于其树立良好的社会形象，提升“绿色声誉”和市场地位。金融机构应将绿色发展理念纳入长期发展战略，在经营决策中强调环境保护，同时提高员工环保意识，加强对外绿色金融理念宣传的广度和深度，在全社会营造绿色金融文化氛围。
3.强化企业绿色生产观。生产方式是决定经济发展模式的主要因素，要从根本上缓解经济发展和资源环境之间的矛盾，需要推动生产方式绿色化，改变以环境污染为代价的传统生产模式。企业要将环保技术创新升级作为新的利润增长点，正确运用绿色金融工具，加大对绿色产品研发和制造的投入，增强绿色产品和服务的有效供给，不断提高产品和服务的环境效益；推行绿色供应链建设，将履行社会责任作为企业的核心理念和价值导向。
4.倡导居民绿色消费观。2016年3月国家发改委等十部门出台《关于促进绿色消费的指导意见》，积极倡导绿色消费模式。要充分发挥绿色消费的引领作用，通过末端绿色消费带动前端产业升级，倒逼供给侧改革。加强全民绿色消费的宣传普及教育，将绿色低碳理念融入家庭、学校以及社会教育中，为绿色金融的发展创造良好的社会舆论氛围；发展绿色消费金融，将节能指标纳入贷款人信用评价体系，为购买绿色建筑、新能源汽车、节能电器等绿色产品的消费者提供针对性强的绿色金融产品和服务，促进居民生活方式的绿色化。
参考文献：
〔1〕西南财经大学发展研究院、环保部环境与经济政策研究中心课题组（李晓西，夏光，蔡宁）.绿色金融与可持续发展〔J〕.金融论坛，2015（10）.
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绿色金融理论篇4
关键词：绿色小额信贷；金融扶贫；小贷公司
基金项目：2016年度河北省教育厅项目：“金融扶贫视角下河北省绿色小额信贷发展问题研究”（项目编号：SQ161095）；2016年保定市社科联项目：“保定市精准扶贫背景下的绿色小额信贷发展策略研究”（项目编号：2016131）；2016年度河北省统计科学研究项目：“河北绿色小额信贷可持续发展路径――基于保定、张家口问卷调查的数据分析”（项目编号：2016HZ19）
中图分类号：F83文献标识码：a
收录日期：2017年4月18日
一、绿色小额信贷相关理论基础
（一）绿色小额信贷的概念。绿色小额信贷概念的正式确立要追溯到小额信贷和绿色信贷。绿色小额信贷一般意义上是指将扶贫、绿色生态与经济活动相结合，通过引导小额信贷领域的经济活动，促使扶贫、绿色生态与信贷经济的健康可持续发展，其中主要包括清洁能源的开发、生产及合理利用。
绿色小额信贷的特征主要包括：（1）兼具绿色信贷和小额信贷的特点；（2）放贷对象主要为农户；（3）其作用是为了缓解农户贫困，减少农户生产、生活中的环境污染。例如，河北省保定市农村地区农户自家使用光伏发电、发展有机农业等。
（二）外部性与环境外部性经济学探讨。对绿色小额信贷发展障碍的理论基础，来源于环境外部性。环境作为一种公共产品，存在外部性问题。微观经济学中，对外部性的描述开始于经济学家马歇尔。他首先在他的代表作《经济学原理》中，提出了“外部经济”这一概念。马歇尔将“内部经济”与“外部经济”做出了区分。而他的弟子庇古（pigou，a.C.1920，1932）将其理论发扬光大，深入研究，创建了福利经济学。第一次将外部性引入环境污染问题开始研究。并将外部性进行区分：正的外部性和负的外部性。第一次向理论界提出了“社会净边际产品”和“私人净边际产品”二词。庇古提出，负的外部性是由于私人净边际产品大于社会净边际产品。正的外部性是由于私人净边际产品小于社会净边际产品。此时市场失灵，必须借由政府进行干预。可以给予适当的征税或者罚款（针对负外部性），或者补贴、奖励等（针对正外部性）。
科斯（RonaldCoase，1960）是外部性理论的又一位集大成者，他从另一个角度阐述了外部性。他认为经济主体的自身行为可能损害该主体外部的利益。那么通过经济主体间产权的明晰是可以消除外部性的，前提是交易成本为零。所以尽管存在市场失灵，但是政府不需要对生产进行介入，只需要明晰各经济主体之间的产权问题。此时私人交易就能够自行调节弥补外部性造成的无效率。若交易成本不为零，在产权明晰的同时，国家可以采用一系列制度方法进行管理，使市场中的各类经济主体降低其交易费用，并达到收益增加，寻求帕里托最优状态的达成。
通过对庇古和科斯的理论介绍，我们可以把环境污染的治理与保护机制分为两类。一是按照庇古的理论，由国家或者政府向污染企业提高税款的征收或者进行罚款。其目的是提高其污染的成本。也就是承认市场调控不是万能的。目前，很多国家仍然主要采取这种政策来防治环境污染问题；二是通过科斯的理论，认为如果交易成本为零，环境资源的产权是足够明晰的，那么我们仍然可以依赖市场交易来处理环境污染的负外部性。如果制度设计的足够完善，那么此时污染环境成本的归属性也就足够明确，可以将其从社会负担的成本转化为私人负担（污染经济主体）承担的成本。目前国际上的碳排放权交易等制度就是来源于此。科斯的理论又被发展为新制度经济学学派，然而合理的制度设计是否能够解决环境污染的负外部性问题，依赖于科斯定理的两个前提。
第一，交易成本是否确实为零。南质登榭隼纯矗该种情况不可能发生。而在环境污染问题上的交易成本涉及的更为复杂。除了个人、企业、政府之间，甚至可能上升到了国家之间，例如碳排放权交易。其交易过程中反复谈判、协商等必定耗时费力，涉及法律问题等。又或者再涉及到此类问题的法律案件中，环境污染的受害者往往难以拿出直接的证据证明其身体健康的损失或财产损失是由企业排放的污染物所导致的。即使在技术上可以证明两者存在直接的关系，而技术检验的费用也可能高到足以让受害者放弃搜寻这种证据。因此，当谈判的边际成本高于为此而获取的边际收益时，讨价还价的过程就不会发生，环境污染外部性内部化的过程也不会实现。
第二，通过制度设计是否能做到产权足够明晰、自然环境的产权是否容易界定？事实证明在实践中，明确界定是比较困难的。例如在水污染中，由于河流海洋的流动性，污染方式极有可能不能确定，自然也难以建立明确的产权。在碳排放交易的市场上，虽然环境资源不特定的属于某个企业，但污染环境的碳排放权却具有明确的产权。大气污染中，通过碳排放权交易制度的设计，在一定程度上缓解了负的外部性，达到了保护环境的目的。但仍然需要准确确定经济主体的碳排放数量。
二、绿色小额信贷供给主体缺位――以河北省保定市为例
河北省在东部地区GDp较低，环境污染和要求经济发展的冲突也一直存在。在京津冀协同发展的国家战略下，河北省经济发展严重落后于北京、天津，承接了北京部分重工业等高污染产业。但近年，京津冀地区污染问题严重，尤其是雾霾治理成为了京津冀人民关注的重中之重。保定市位于连接京津冀的核心地位，经济发展不平衡，环保和扶贫成为保定市政府近年追求的重要目标。
截至2015年末，保定市共有银行业金融机构49家，其中政策及国有银行6家，金融机构本外币各项存款余额5，113亿元，比年初增长9.9%，金融机构本外币各项贷款余额2，432亿元，比年初增长14.6%；全市银行业不良贷款余额72.86亿元，比年初减少9.43亿元。
笔者为了解绿色小额信贷在该地区的开展实施情况，对三类金融机构进行了对比研究，包括国有商业银行、政策性银行和小额信贷公司。在研究的过程中，针对绿色小额信贷，各金融机构并未有专门的统计口径。所以笔者从绿色信贷和小额信贷、金融扶贫与绿色金融的角度入手，分析其开展情况。
（一）商业银行和政策性银行绿色信贷有所开展，小额较难体现。商业银行为以盈利性为目标的法人企业，尽管近年对银行所应承担的社会责任有所发展，但污染的负外部性难以解除影响。商业银行多以绿色信贷的形式开展绿色金融业务，由于绿色小额信贷多为面向个人，且风险较大，还款来源不稳定，商业银行较少涉及。以中国工商银行为例，中国工商银行响应国家、人行和银监会号召，在绿色信贷的执行方面一直走在前列。在政策制定方面，2008年工商银行开始实行“一票否决”。主要针对高污染的“两高”项目。2009年，在贷款审批环节的授信评价体系中开始加入节能减排标准。2012年，中国工商银行按照银监会《绿色信贷指引》的要求，制定并出版《绿色信贷政策》。在绿色信贷开展中考虑行业尤其是重点行业的相关环保指标，其中将核心重点指标建立体系。印发《关于加强防控重金属排放企业信贷风险管理工作的通知》，重视对重金属排放企业的信贷风险防控和信贷风险管理，列出了重金属排放企业的范围。在中国工商银行内部，建立绿色信贷问责机制，对部门、员工的绩效考核加入绿色信贷部分，对分支行进行按时考评，同时对因此发生风险损失的追究相关领导员工的责任。2015年，中国工商银行在以往基础上继续完善了《绿色信贷发展战略》。（表1）
中国农业发展银行保定分行是保定地区唯一的政策性银行，是国家就专门领域设置的金融机构，发放低息的补贴性贷款，不以盈利为目的。资金由国家财政部拨付。近年农发行在精准扶贫、绿色金融等领域越发深入，发挥了重要作用。（表2）
综上分析，商业银行和政策性银行在扶贫、环保方面都起到了一定作用，特别是政策性银行，由于其非盈利性和财政拨款，存在发展绿色小额信贷的先天优势。但是，通过对保定市农发行调研得知，其贷款项目大多和政府合作，多为中长期、大额贷款，极少有单笔1，000万元以下贷款。向农户个体的小额贷款几乎没有。而商业银行由于其对风险的考虑，绿色信贷的发放也鲜少存在面向农户发放小额情况。
（二）小额信贷公司逐利性强，绿色小额信贷缺乏公益性。目前，保定范围内小贷公司较多，笔者走访了较有特色的中和农信小额贷款公司。该公司前身是中国扶贫基金会的小额信贷部，是非营利性组织。2008年，被划分出来专门成立了中和农信项目管理有限公司。中和农信一直宣传精准扶贫、绿色金融等理念。截至2016年10月，已在我国国家、省级重点贫困县成立200多个分支网点，保定地区多个县都有开设。但就目前来看，保定地区该小额贷款发放的大多是10万元（1万～2万元居多）以下的小额信贷，年利率约为12%～15%。贷款对象以农户为主，主要用来进行生活消费而非生产经营，例如盖房子、结婚等支出。所以尽管中和农信总部也对“绿色金融”、“绿色信贷”等概念进行过宣传，但保定地区实际情况是涉及绿色小额信贷的部分很少。
经过以上三个机构类比我们可以得出结论，商业银行和政策性银行对绿色小额信贷发展缺乏动力，而对绿色小额信贷适应力较好的小额贷款公司贷款利率偏高。那这是否能够佐证了我们上一部分关于环境外部性理论基础的论述？是否确实需要政府的调控才能够实现绿色小额信贷的效果和作用？因此，解决环境外部性才能推动绿色小额信贷的发展。
三、有效开展绿色小额信贷政策建议
通过以上分析可以看出，完全采用市场手段来推行绿色小额信贷是比较困难的。需要借助一系列合理的制度设计和政府介入。就目前情况来看，我国绿色小额信贷的制度路径已经搭建，但在地区性的绿色小额信贷支持匹配等问题上，存在较大问题。尤其表现在商业性金融机构主体缺少开展绿色小额信贷的动力，仅依靠政策性金融主体的力度有限。同时，民间金融对绿色小额信贷的参与度过低。
（一）加强各级政府作用，完善绿色小额信贷政策的激励和约束机制。首先，对绿色金融相关政策和执行制定进行进一步完善。中央各部门应该联合起来，制定包括环境保护、绿色金融等一系列相关法律政策，尽量使政策具有连续性、系统性；地方政府应该充分贯彻中央政策，摒除地方保护主义，重视绿色GDp的作用。其次，应该加大对各种环境污染的惩罚力度，增加违法成本，同时对金融机构开展小额绿色信贷业务进行适度补贴，提高金融机构放贷的积极性。
（二）健全金融机构的绿色小额信贷体系。尽管央行、银监会已多次出台绿色信贷的相关政策，但是其贯彻执行力度存在问题。从横向看，国有商业银行、政策性银行、股份制商业银行做法比较健全，城市商业银行、信用合作社、小贷公司等存在无力执行的现象。从纵向看，总行及大城市分行做法较好，地方分行行动力较差。央行和银监会必须进一步制定更为具体的绿色信贷政策，对指标进行进一步细分，完善风险监督机制，完善绿色信贷体系，监督绿色信贷体系在各金融机构的执行情况。
（三）进一步区分金融机构主体在绿色小额信贷实施中的作用。从对地方金融主体开展绿色小额信贷的现状分析，政策性金融机构由于其政策性和非营利性，对地方环境保护、防治污染支持作用较大，但都为大额信贷；国有商业银行次之。而小额信J公司由于其资金、规模的局限性，对绿色小额信贷的支持作用较为有限。地方政府和金融监管部门应主动作为，对涉及环境保护、防治污染、新能源利用等产业与金融机构进行联系，发挥政策银行的政策性、商业银行的高效性、民间金融的灵活性的作用，使资金进行合理的再配置。
主要参考文献：
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[4]张燕，庞标丹，侯娟.绿色小额信贷：低碳农业的政策性金融支持路径探析[J].武汉金融，2011.2.
绿色金融理论篇5
关键词绿色金融现状存在问题建议
党的十八届五中全会将绿色发展作为五大发展新理念之一，强调“坚持绿色富国、绿色惠民，为人民提供更多优质生态产品，推动形成绿色发展方式和生活方式，协同推进人民富裕、国家富强、中国美丽”，在国家大力强调绿色发展的背景下，处于经济圈核心地位的金融更应该充分发挥其作用。绿色金融可谓是顺应时代的发展应运而生。绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资决策中要考虑潜在的环境影响，把与环境条件相关的、潜在的回报、风险和成本融入银行的日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及对环境污染的治理，通过对社会经济资源的引导，促进社会的可持续发展。绿色金融有两层含义：一是金融业如何促进环保和经济社会的可持续发展，另一个是指金融业自身的可持续发展。目前谈论最多的是第一层含义，在本文中谈论的也只是第一层含义。
一、绿色金融发展的现状
自2007年以来，国家环境保护部同银监会、保监会、证监会相继出台以“绿色信贷”“绿色证券”“绿色保险”为主要内容的“绿色金融”政策框架。就发展形势来看，人们对于“绿色金融”的关注点主要集中在银行领域，尤其是银行的信贷业务方面，即“绿色信贷”。但是目前我国中资银行中只有兴业银行是赤道银行，从侧面反映出我国绿色金融的发展尚处于起步阶段。但在全球范围内，绿色金融的发展可谓是越来越迅猛，全球已有60多家金融机构宣布采纳“赤道原则”作为项目融资的标准与准则，其项目融资额约占全球项目融资总额的85%。所谓“赤道原则”，指的是金融机构在向一个项目投资时，要对该项目可能对环境和社会造成的影响进行综合评估，并且利用金融杠杆促进该项目在环境保护以及社会和谐发展方面发挥积极作用。
2015年9月，党中央、国务院印发的《生态文明体制改革总体方案》第45条就提出“建立绿色金融体系”；2016年3月，全国人大通过了《“十三五”规划纲要》，要求“建立绿色金融体系，发展绿色信贷、绿色债券，设立绿色发展基金”；8月底，中央深改组第二十七次会议更明确“发展绿色金融，是实现绿色发展的重要措施，也是供给侧结构性改革的重要内容”。在此期间，中国人民银行、国家发改委等多部委先后单独或联合出台多个公告、指导意见，推动绿色金融发展。在2016年的G20峰会上，“绿色金融”频频被提起，并且加入到了《二十国集团领导人杭州峰会公报》上。
由此可以看出，尽管我国绿色金融的发展尚处于起步与探索阶段，但是由于国家的大力支持，其发展速度一定很快。
二、我国“绿色金融”发展中存在的问题
（一）人们发展绿色金融的意识淡薄
赖以生存的环境遭到破坏，人们开始采取一系列措施来治理环境。但是通过金融这一虚拟领域来间接治理环境或者说是预防环境问题还并未大众所熟知。正如上文所述，尽管我国构建了“绿色金融”政策框架，但是人们对其的关注点主要集中在银行的信贷领域。在我国众多银行中，只有兴业银行是赤道银行，即积极发展绿色金融的银行。金融部门还没有全面承担起绿色金融理念的传播、引导职责，政府也还没有承担起向金融部门传播绿色发展理念的责任。人们发展绿色金融的意识普遍淡薄，企业和个人“绿色消费”意愿还不够强烈。
（二）缺乏内外部激励、监督和测评机制
绿色金融业务风险较高而且收益偏低，带来的社会生态效益难以用货币来衡量。迫于一些经营考核的压力和经济利益的诱惑，金融机构内部在公司治理方面并没有建立起与绿色金融配套的制度；从外部来看，政府部门还没有建立起对金融机构发展绿色金融的激励机制以鼓励金融机构积极地发展绿色金融，也没有建立合理有效的监督机制以督促金融机构积极发展绿色金融。同样的，政府部门也没有建立公正精确的测评机制以评估各个金融机构对发展绿色金融作出的贡献。因此，追求利润最大化的金融机构自然缺乏发展绿色金融的动机与积极性。
（三）金融机构在发展绿色金融的过程中存在较多问题
首先，绿色金融还没有完全提升到我国金融机构的战略层面，战略准备工作还没有全面展开。已经开展绿色金融的机构的战略准备工作也做得不充分，进度也较缓慢，其绿色金融发展实际上也大多还停留于某些具体经营层面，还没有制定专门的绿色金融战略目标和发展规划。其次，开展绿色金融业务需要大量复杂的专业技术，如如何将环境因素嵌入业务决策流程、如何开发绿色金融产品和服务、如何进行环境风险评估和管理等，这些问题都需要专业的技术和人才来解决，而我国在发展绿色金融方面尚处于起步阶段，知识技术不成熟，发展缓慢。再者，金融机构发展绿色金融的积极性不高。环境资源是公共品，除非有政策规定，金融机构不可能主动考虑贷款方的生产或服务是否具有生态效率，金融机构即使有保护环境这个意识，在利益面前，考虑到绿色金融的高风险性，金融机构可能也会望而却步。
（四）建立绿色金融体系尚存在许多问题
其一，现已颁布的与绿色金融有关的法律法规多为综合性的，缺少实际可用的业务实施细则。同时，金融机构内部也没有建立健全相关细则与章程，这就使得机构在开展某些业务时缺少参考的标准与依据。其二，企业、环保部门以及金融部门之间信息沟通以及协调机制较差，信息获取成本较高。这些问题都制约着我国绿色金融的发展。
三、绿色金融发展的建议
（一）合理借鉴国外经验
我国发展绿色金融起步较晚，经验不成熟，可以合理借鉴其他发展较成熟的国家的经验，但是在借鉴中要结合我国的实际情况。德国是国际“绿色金融”主要发源地之一，经过数十年的发展，其相关政策已经较为成熟，体系也比较完善。我国可以合理借鉴其发挥国家和政策性y行作用以及与环保部门合作的经验。
（二）完善政策支持体系
政府应积极引导绿色金融的发展，因为“绿色金融”在某些程度上算是公共产品，金融机构不可能积极主动地去发展绿色金融，只有靠政府的合理政策来引导绿色金融的向前发展。国家应尽快出台对“绿色信贷”的扶持政策，制定“绿色信贷”目录指引、项目环保标准和环境风险评级标准，放宽“绿色信贷”规模控制，实施差别信贷政策，降低征税标准，加大财政在这方面的支持，使商业银行开展绿色金融业务有利可图。
（三）金融机构积极主动发展绿色金融
首先，金融机构应根据国家相关法律法规制定出本机构内部的章程以及细则等作为其开展相关业务的依据。其次，金融机构不应该一味地追求经济利益，而是应该主动承担一部分社会责任，主动开展绿色金融业务。再者，金融机构应该主动与其他部门进行联系，以实现信息共享，更好地开展相关业务。此外，也应该派出相关人员定期或不定期地进行绿色金融方面的学习，提高业务操作技能。
（作者单位为河南大学经济学院）
[作者简介：苗田田（1995―），女，河南新乡人，河南大学经济学院金融学专业2014级本科生。]
参考文献
绿色金融理论篇6
关键词：绿色金融；可持续发展；绿色金融产品
中D分类号：F832.0文献识别码：a文章编号：1001-828X（2017）003-0-01
abstract：atpresent，ourcountryisinanimportantperiodofeconomictransition，thedevelopmentofgreenfinancehasahugeroleinpromotingChina'seconomy.Chinaisstillinthestageofgreenfinancialexploration.manydevelopedcountriesandnewindustrialcountriesdevelopgreenfinanceearlierthanourcountry，soChinashouldavoidweaknessesandtaketheessenceforpromotingthedevelopmentofgreenfinance.
Keywords：greenfinance；sustainabledevelopment；greenfinancialproducts
一、引言
（一）发展绿色金融的背景
近几年我国经济达到了持续增长，但也产生了严重的环境问题，经济发展与环境约束的矛盾日益凸显[1]。金融作为现代经济发展的核心，在我国绿色经济发展中发挥着重要作用[2]。在这种背景下，绿色金融将是发展绿色经济的必要战略，是金融业和环境产业的桥梁[3]，因此发展绿色金融是促进我国经济的绿色发展以及可持续发展的必走之路。
（二）发展绿色金融的意义
绿色金融业务在全球逐步兴起，越来越多的国家都在大力发展本国的绿色金融，无疑证明绿色金融对国家的发展具有很大的意义。第一，有利于国家的产业优化升级。利用金融机构的导向作用将社会资金引向有利于环境保护的产业，可以适当的打击污染严重的企业，有利于产业的优化升级[4]。第二，有利于经济的可持续发展。发展绿色金融，间接地将公众的投资引向环保产业，引导一些高污染、高消耗的重工业行业转向污染少的行业，有利于经济的可持续发展。
二、绿色金融概述
（一）“绿色金融”概念
绿色金融，又称环境金融，目前国内外对绿色金融的定义总体来说可以分为两类：一是金融业促进环保和经济社会的可持续发展，将社会资源引导向环保产业，从中发挥导向作用，促进社会的可持续发展。二是指金融业自身的可持续发展，金融行业是促进经济增长的核心，必须保证机构内部资金运行流畅，促使行业内部实现绿色发展。
（二）国内外研究现状
就绿色金融而言，在国外学者的很多文献中，对其研究各有不同，但重点均体现金融业与可持续发展的关系上。Jeucken（2006）对金融机构的自身可持续发展问题进行研究，得出绿色金融的发展对金融行业自身的可持续发展具有促进作用[5]。国内对绿色金融研究相对于国外来说起步较晚，国内的研究者研究重点主要集中在我国国情上。麦均洪和徐枫（2015）对绿色金融影响因素得出“还款能力”是影响绿色金融的主要因素。宋晓玲（2013）通过研究西方银行业绿色金融政策主要采取的国际标准，得到西方银行业绿色金融实践对中国的启示，有利于中国绿色金融的发展[6]。
三、我国绿色金融发展现状
我国的绿色金融业务起步较晚，处于初级阶段，主要涉及三个主要的领域，包括绿色信贷、绿色保险和绿色证券，以绿色信贷为主。全球共有60多家金融机构宣布采纳赤道原则，其项目融资额约占全国的85%，但我国只有兴业银行一家赤道银行。国内主要的银行都有开展绿色金融业务，包括的绿色金融产品类型多、领域宽广，以国内五大国有银行和兴业银行为例。中国银行2015年绿色信贷余额4123.15亿元，同比增长36.96%；农业银行2015年绿色信贷余额5431亿元，同比增长15.6%；工商银行2015年绿色信贷7028.43亿元，比上年增长7.3%；建设银行2015年绿色信贷7335.63亿元，同比增长50.61%；交通银行截至报告期内，支持的环保项目节约标煤622.9万吨，节约水833.6万吨，减排二氧化碳当量1409.5万吨；兴业银行截至2015年，绿色信贷余额8046亿元，减排二氧化碳当量7161.99万吨，节约水量28565.06万吨。可见，几个主要的国内银行均开展了绿色金融业务，也都取得了一定的成效，为中国的环境保护提供了很大的渠道，各个银行的主张也各有不同，但都以环境保护为中心，加强社会责任的同时提倡行业内的绿色运营，绿色发展。
四、中国发展绿色金融的建议
（一）政府角度
1.政府财政政策扶持。现在实行的绿色金融业务目的是保护生态环境，在没有利益的驱动下很少有机构愿意主动去实行绿色发展，很难产生正的外部性。政府应该给予一定的财政支持，给予金融企业一定的利益分配，提高绿色项目的投资回报率。2.健全法律法规。政府应该加强环境保护方面的立法，探索绿色金融法，以法律形式来引导企业和消费者的行为，促进环保政策的顺利实施。
（二）公众角度
1.提高环保意识。作为公众，应该最先意识到环境污染的危害，应该提高环保意识，积极倡导绿色环保理念，培养绿色环保意识，为绿色金融打造良好的社会氛围。2.树立绿色消费观。社会公众作为消费者，应该树立正确的绿色消费观，拒绝购买有害环境的消费品，认识到绿色金融产品的益处，积极购买银行等金融机构推出的绿色金融产品。
（三）金融机构角度
1.创新绿色金融产品与服务。目前，我国的绿色金融产品还不是很多，金融机构应该借鉴国外发达国家的经验，积极创新绿色金融产品与服务。2.加强金融机构内部管理。金融机构是绿色金融产品的发源地，机构本身应该严格控制内部的风险，加强内部风险管理，提高企业的安全性，从本质上健全绿色金融体系。
参考文献：
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[5]Jeuckn，m.sustainableFinanceandBanking[m].USa：theearthscanpublication，2006.
绿色金融理论篇7
关键词：绿色金融；经济升级；长效机制
中图分类号：F832.1文献标识码：a文章编号：1004-1494（2013）04-0092-04
从全球视角看，节能减排的时代潮流推动绿色经济发展，绿色经济成为各国解决环境保护与经济发展矛盾的重要途径。在国内经济结构调整和转型发展的攻坚期，绿色产业发展对金融服务的强劲需求催生绿色金融，绿色金融将可持续发展内生化，成为推动我国经济转型升级的重要杠杠。但国内绿色金融尚处于初级阶段，不可避免的遭遇现实困境，本文从绿色金融的内涵与特点出发，分析绿色金融服务经济升级的内在机理，提出要有重点、有针对性的构建绿色金融长效机制，以推动经济发展方式转型和产业结构调整，为打造中国经济升级版提供助力。
一、绿色金融服务经济升级的新模式
随着我国经济规模的扩大与资源开发的深入，常规减排措施成效递减，无论是政府宏观调控还是市场机制，在统筹经济与社会、人与自然和谐发展的矛盾问题上都略显失灵。通过对传统金融的延伸和扩展，创新经济转型发展内生化的绿色金融服务模式，对支持循环经济、低碳经济、绿色经济及生态保护具有重大现实意义。准确把握绿色金融内涵与特点，寻求政府行为和市场功能的最佳结合点是绿色金融服务经济升级的重要前提。
（一）绿色金融的内涵
绿色金融（GreenFinance）是国内外学术界论及金融业与可持续发展的关系时所创用，也被称为可持续金融（sustainablefinance），但当前业内对其内涵界定尚且模糊，以《美国传统词典》的定义最具代表性：绿色金融是金融部门将环境保护的基本国策，借助于金融业务的运作，来体现出经济的可持续发展战略，达到保护环境资源和经济协调发展，实现金融可持续发展的一种金融营运战略。从宏观角度看，绿色金融是指金融部门从环保的角度重新调整金融经营理念、管理决策、业务流程、产品结构，将与环境条件相关的潜在收益、成本、风险融合于日常金融业务中，以金融的资源配置功能引导资金加速进入绿色经济，促进社会可持续发展，侧重于强调绿色金融的政策效能[1]。从微观角度看，绿色金融是金融机构在信贷政策、信贷对象、信贷条件、信贷品种上将绿色产业作为扶植重点，建立环保融资机制，通过专项融资规模、利率优惠、损失分担、低碳金融等金融激励措施，强化对环境保护以及污染治理项目的倾斜性支持；通过金融工具或信贷方式的组合搭配，建立有效的绿色信贷体系，扩大节能减排和环境保护等低碳项目的融资来源，相对强调绿色金融的市场效率[2]。相应而言，绿色信贷则是以商业银行为主体的金融机构依据国家的环境经济政策和产业政策，对从事循环经济生产、绿色制造和生态环境保护工作的企业或项目提供信贷扶持，对污染企业或项目投资实施限制的一种新型金融服务模式。
（二）绿色金融的主要特征
绿色金融模式除了符合金融运行的基本要求，在市场定位、客户结构、产品结构、战略决策等方面还具备支持绿色经济发展，服务经济转型升级的主要特征。
1.绿色金融以绿色利润为追求目标。区别于传统金融业务以项目盈利状况为最终落脚点，以“盈利性、安全性、流动性”为经营目标的运营模式，绿色金融不以单一利润为导向而是追求“绿色利润”目标，在借贷行为或零售业务经营中更注重环境保护、污染治理和资源节约。绿色金融通过运用利率杠杆、行业政策、绿色考核等手段，充分发挥金融在帮扶企业降低能耗，节约资源，扭转粗放经营模式上的功能，进而实现良好生态经济效益和环境反哺金融业的良性循环[3]。谋求长远经济效益与维护生态环境的统一，最终促成经济效益与社会效益的双赢是绿色金融运营的目标。
2.绿色金融以生态环境为决策变量。绿色金融的本质在于正确处理金融业与可持续发展的关系，突出金融支持绿色经济发展，强调人类社会的生存环境利益，以特定金融体系支持生态建设、环境保护以及绿色经济。一方面，区别于传统金融的业务筛选，绿色金融将生态环境要素纳入金融业务的核算和决策之中，通过对环境保护和资源利用程度的计量权衡项目的遴选。另一方面，绿色金融将生态环境变量纳入金融政策指引之中，通过在金融信贷领域建立环境准入门槛，以金融杠杠的强制约束迫使企业将生产环境成本内部化，通过对项目遴选的客观限制提升企业的主观环境保护意识。
3.绿色金融以绿色政策为行动指引。从金融运行的政策指引看，传统意义上的政策性金融是国家特定政策的简单执行，通过纯粹技术性的、辅的资金配置，以放宽或收紧、顺通或阻碍信贷的办法实施资源短缺、生态平衡、环境污染等问题并不被金融配置所涉及。随着国家经济与金融体制改革的整体推进，金融机构的商业化逐利动机日渐凸显，金融机构政策性被弱化。绿色金融的崛起弥补了传统政策金融的空白。绿色经济政策被融入到金融业务、金融理念与管理流程之中，将资金配置到绿色经济、环境保护之中是政策调控与市场调节最佳结合方式。
（三）绿色金融服务经济升级的机理
金融机构将环境保护理念纳入金融服务范围，协调经济发展与环境保护的矛盾，具有资源配置、环境风险控制以及对企业和社会环境与经济行为引导方面的基本功能。在良性产业结构下，金融支持绿色经济发展，促进经济螺旋式上升，其主要作用机制如下：
1.资金形成机制。持续的资金投入是经济增长的重要外部动力，但单纯依靠大量投资堆积所产生的高成本、低质量、低效益与可持续发展主旨相背离。绿色金融运作以有效的投资项目评估筛选机制引导资金合理流向，通过对污染产业的限制，促使“高污染、高排放、高耗能”产业及时退出，从而在短期内为“高加工度、高附加值、高技术含量”产业腾出大量开发资金，加速绿色产业的形成和发展，促进产业优化升级，促进经济转型发展。
2.资金导向机制。绿色金融资金导向功能主要体现为坚持“有保有压，区别对待”的倡导机制与矫正机制。一方面，金融机构通过对资金流总量和方向的把控，为结构调整创造先决条件，通过改组“高污染、高排放、高耗能”产业，淘汰落后企业，鼓励资源节约、绿色环保产业，支持绿色企业。另一方面，针对产业外部性导致的单一市场投资激励不足问题，通过利率优化、法律咨询、市场规划辅导等优惠政策或配套服务激励企业参与环保的积极性，反之实行惩罚性措施对授信企业或项目进行严格的绿色管理。
3.金融催化机制。绿色金融催化是整个产业结构升级中的核动力。依据信用创造理论，信用作用不仅是通过媒介转移资本，还能通过各种金融技术手段加速资本的形成。绿色金融在信用催化作用下，选择具有明显绿色效益、时代超前性以及广泛扩散效应的产业项目进行投资，促进经济转型发展中资源节约和使用效率的提高，催化绿色产业结构体系的构建与调整。
4.校正补缺机制。绿色经济存在的外部性以及信息不对称性使得市场失灵现象同样不可避免的出现在资金配置上。绿色金融将国家产业政策融入到金融体系运作之中，从社会合理性、宏观效益和长期发展规划出发，准确把握产业结构调整方向，创新金融工具，支持投入大、回报期长、资金不足的绿色产业及基础设施项目，充分发挥绿色金融对于市场调节的矫正补缺作用，激发产业创新活力和发展后劲，统筹经济社会和谐发展。
二、绿色金融主导经济增长的现实困境
我国绿色金融正处于起步调整阶段，绿色金融主导的经济增长遭遇到现实困境，需要社会各界重新审视发展绿色金融过程中所暴露出的问题。
（一）绿色支持政策重设计轻效能
近年来，绿色金融理念在国内受到高度重视，我国环保总局联合银监会、保监会、证监会等金融监管部门不断推出“环保新政”，尤其是中国银监会的《绿色信贷指引》，对国家重点调控的限制类以及有重大环境和社会风险的行业实行有差别、动态的政策，指导金融机构明确绿色金融工作方向与重点，加大对绿色低碳循环经济支持，但绿色金融仍未形成规模，政府的多数绿色支持文件重政策设计忽略绿色金融服务效能的推动，带有不确定性。第一，现有绿色金融政策以倡导金融机构加大对绿色经济的信贷投入、限制对污染企业的授信为通常形式，原则性、综合性色彩明显，并未出台以市场利率为核心的绿色信贷政策或信贷执行测评工具，多数金融机构还停留在绿色金融公益性领域阶段，并未将其纳入内部的长期发展战略。第二，国内“绿色度”统一由环保部门界定，对于企业环境污染状况识别、跟踪、监督能力不足，风险级别监测水平较低，信息与沟通机制不完善，对企业“绿色度”的测评统计时效性较差，不能适应银行信贷审查的具体要求，影响绿色金融政策的执行效果。第三，绿色金融的特性和绿色经济的外部性问题，传统的方法比较难以评估。在评估制度缺失的情况下，国内绿色信贷综合评价标准不一，各家金融机构关于绿色信贷数据类型多样，指标混乱，政府部门难以精确统计绿色金融质量，对绿色金融效能的实施与监控力度有限[4]。
（二）绿色产业发展重投入轻效用
新能源产业重投入轻效用，发展方式存在不可持续性。绿色产业只注重中间环节技术设备与新型材料的投入，而忽视终端市场的开发利用；企业依靠资源投入和产出数量扩张形成过度竞争；绿色产业资本和品牌的有效集中度不高；技术和资本密集型的绿色产业难以形成垄断竞争的市场结构。
（三）绿色金融服务重风险轻成效
基于降低信息管理成本、分散风险、发现未来价值的考虑，金融机构特别是商业银行资产项下选择多以风险小收益稳定的项目为主，对绿色经济项目的未来现金流以及担保品充足性要求高。主要是因为：一方面，绿色融资项目存在风险—收益的不对称性，项目期限长，管理成本高，涉及外部性，合格担保品少，使得以商业银行为主体的金融机构出于风险的考量，金融机构持续介入的后劲明显不足。另一方面，虽然大部分金融机构已接受绿色金融理念，审慎看待绿色融资各个环节中存在的风险，但并没有从人员组织、运行流程、信息处理等方面建立自身系统内部的环境风险管理体系，无法全面推行绿色金融执行体系。从经济的、短期的、微观的角度看商业银行的选择也许合理有效，但从社会的、长期的、宏观的发展前景看，可能导致产业缺乏创新活力、绿色经济发展后劲不足以及社会经济结构失衡等问题。
三、绿色金融服务经济升级长效机制构建的重点
（一）优化绿色金融顶层架构机制
顶层设计是绿色金融改革发展的首要问题，优化绿色金融顶层构架，充分发挥政府的宏观主导作用是绿色金融体系建设的关键。
1.树立金融服务绿色价值观。筑牢绿色思想根基、摆正利益观是绿色金融体系建设的前提。一方面，要引导金融机构从思想上认识到“环保指标”是其降低金融决策风险的可靠保障。通过在税收上给予金融机构绿色环保信贷优惠，促使金融机构与绿色思想、绿色经济对接，并付诸于具体的行动之上，以金融服务承担对社会、经济和环境可持续发展的重任。另一方面，要引导企业明确市场定位，把握环境风险，实施必要的税收优惠或直接补贴等措施，帮扶企业创新引进环境保护利益模式，整合环境高风险行业采用节约型、可循环或可再生的资源利用方式；反之，对环境污染的企业或项目实行惩罚性税收。最终实现金融系统与生产系统共同营造绿色金融长效利益机制。
2.完善绿色金融制度建设。第一，构建绿色金融政策及法规体系。落实《绿色信贷指引》，进一步明确绿色金融项目准入标准、环境风险衡量标准、信贷成效评估标准、政策实施监督标准。确立绿色金融的法律地位、重点任务、主要目标和保障措施，初步构建起保障绿色产业发展和金融信贷工作顺利结合运作的配套政策与法规。第二，完善绿色金融监管评价体系。制定实施绿色金融评估体系和奖惩体系，统一绿色金融质量评价指标，规范评估方法，加强非现场监管和现场检查，定期对金融机构实施绿色金融的情况进行全面综合评估，视商业银行对环保企业或项目的支持情况给予经济补偿，对支持环境违法违规企业或项目融资的给予经济处罚，确保绿色金融政策落实到位。第三，完善“绿色度”测评制度。建立企业项目环保信息库并由国家统计部门、环保部门配合纳入人行征信系统，优化绿色信息通告机制，以保障面向商业银行、投资者、企业、公众、环保部门的环境信息通报真实、及时、全面、系统。
（二）实施绿色金融市场运作机制
从运行模式特征看，绿色金融是在一般金融体系原有运行机理的基础上，将经济效益与环境效益重新组合，有效地利用市场在资源配置中的基础性作用，形成一整套融入绿色元素的创新管理机制。准确把握政府管理和市场调节的边界，明确职责分工，建立一套以市场机制为核心，集有效竞争机制、激励机制、风险分担机制为一体的管理体系，是我国绿色金融集聚长期可持续发展后劲的外在保证。
1.完善资金的市场配置运行机制。在绿色金融政策性定位的基础上，结合绿色可持续发展目标，调整资金供给结构，将以国家财政为后盾的政策性资金与加入绿色元素的商业性资金同时交由市场配置，对不同环境及社会风险的贷款规定不同的资本占比要求，实施绿色资本专业化管理。依据市场化信贷运作规律进行产品价格定价，采用价格竞争手段对符合绿色信贷标准的环保客户、环保项目给予优惠利率，放大信贷支持绿色经济的杠杆效应，推进绿色经济市场化发展。
2.建立支持对象的市场遴选机制。建立市场竞争式的绿色金融支持对象遴选机制，以优胜劣汰的竞争引导资金流向绿色经济领域。一方面，鼓励金融机构全程参与“绿色度”测评工作，适度将绿色项目的遴选权与测定权转向市场，根据申请金融服务的企业或项目“绿色度”及其面临的环境风险大小，实施对应的信贷原则与管理要求。另一方面，重点支持市场效益好、自主创新能力强、产品市场前景广的节能环保重点工程或重点项目，严格执行高污染、高排放领域信贷标准，对不符合国家节能环保标准的污染工艺、落后产能建设项目以及市场淘汰的产品不予提供信贷支持。
3.转变绿色金融风险的共担机制。打造在市场经济环境里各种主体风险共担的绿色金融可持续发展机制。在信用担保的具体运行上，完善政策性担保与商业性担保并行分担机制，安排政策性支持机构承担限定比例风险，民间资金和商业担保机构以股份形式承担风险，培养市场运行机制内生的激励约束。
（三）打造绿色金融专营运作机制
1.明确市场定位与优化客户结构。创新金融支持绿色经济服务模式，更要从信贷结构调整上寻求突破。客户结构决定金融机构的业务结构与利润结构，客户结构的优化与金融理念的提升、经营模式的转变和业务结构的优化共同促成绿色金融战略转型。首先，金融机构需要综合考察绿色经济发展态势以及金融市场发展动态，根据自身资本实力和服务方式以及在市场中所处的位置，有针对性地提高对绿色客户群体的重视程度，强有力地打造出绿色金融商品品牌形象，确立绿色金融服务市场定位。其次，在日趋严格的资本监管标准下，按照绿色信贷的标准优化调整信贷结构，争取充足的资本承载绿色企业或项目的融资需求，对客户结构进行调整，夯实绿色客户基础，克服客户结构和业务结构失衡的风险。
2.设置绿色金融专属组织与产品。结合国家产业政策和市场实际，设立“绿色金融服务中心”专营机构，依据国家环境信息平台，建立绿色项目准入机制，借助外部环境评估机构力量，确保金融行为符合绿色环保信贷政策标准，将业务重点定位于国家产业政策鼓励的节能环保、新能源、低碳行业等领域。另一方面，进一步整合相关资源，开发设计个性化的融资产品，为企业提供标准化贷款、投资理财、财务顾问、结构化融资、融资租赁等金融服务。同时，加强与非银行金融机构的合作，共同开拓直接融资手段，开发利用基金托管服务，并购贷款业务、分离交易业务、短期融资券、中期票据等多种信贷产品，积极支持符合国家节能减排和环保要求的企业和项目[5]。
3.实施绿色信贷风险全流程内置。强化环保信息在信贷管理中的地位，将环境风险控制植根到信贷管理全过程。从绿色信贷角度明确绿色融资项目的调查、审查、评估、审批、合同签订以及贷后管理等方面的关注重点，建立绿色信贷动态跟踪机制，实现绿色信贷风险控制的全流程覆盖。尤其是在绿色融资项目审批环节，严格实施绿色评价与报告制度，执行“绿色标准一票否决制”，切实防范项目选址、废物排放以及资源消耗等方面的环境风险，有效引导信贷资金投向环境友好型企业或项目。
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establishingeconomicUpgradingLong-termmechanismofGreenFinanceService
ZhangHui
（HuaXiaBank，nanjingBranch，Jiangsu，nanjing，210005）
绿色金融理论篇8
关键词：绿色金融；可持续发展；经济发展
中图分类号：F830文献标识码：a文章编号：1674-1723（2013）03-0077-03
一、绿色金融的含义和特性
（一）绿色金融――一种新兴的经济发展方式
绿色金融是一种新兴的经济发展方式，绿色金融的发展方式要求金融部门把环境保护的观念落实到其基本工作中。它要求企业在投资、融资和日常经营活动中把社会资源都引导到环境保护上来，为经济的可持续发展铺路。绿色金融的贯彻和实施具体体现在保险、证券和信贷之上。对于那些不符合国家环境保护政策、对环境和资源容易造成破坏的投资项目，应在信贷领域上对其给予限制。对于那些采取循环经济方式进行生产，运用节能环保设施的企业采取倾斜性信贷政策，这就是绿色信贷。绿色保险则是指在企业对环境造成污染之后，如有可能对第三者造成身体伤害或者物质损失，那么法律法规有权利强制环境风险的企业购买应付的赔偿责任为标的的保险，用以保证公众的利益。绿色证券则是对那些有破坏环境行为或者不符合国家产业政策的企业设置门槛，证监会有权要求其公开环境方面信息，随时监管其上市之后的经营行为，促进上市公司在上市后改善其环境表现。
（二）绿色金融内涵和特征
绿色金融一方面强调的是金融业自身的长远的、可持续的发展，要求金融业眼光要长远，注重长期利益的实现，以防金融业以牺牲长期利益为代价实现短期利益，真正做到规避金融危机的影响。另一方面则强调金融业应该为保护环境和经济的可持续发展做出应有的贡献，引导资金和产业向着开发节约资源的技术上和保护环境的产业上，帮助消费者建立绿色观念。
绿色金融的特点之一在于其在衡量经济活动的绩效时不单单地考虑创造的物质成果，而是以考察经济活动是否做到了保护环境或者经济活动对资源的利用的程度。绿色金融的概念引导经济活动的各方面主体注重金融活动与环保、生态之间的平衡与协调，最终实现科学发展观中强调的社会可持续向前
发展。
绿色金融另外的特点在于一直强调可持续发展，树立整个金融业的可持续发展观是绿色金融的最终目标。在企业进行贷款时，金融机构应该考察企业对于该项目是否履行了环境责任和社会责任，并对项目对社会、环境和资源可能造成的影响和后果进行评分。绿色金融更要求金融业在审核一个项目的可行性的时候应该充分衡量其资金回收期、现金流量情况以及投资回报率，良好的项目应该形成正的现金流量，并能够增加企业的利润，而在进行不同项目的选择时，企业应该首选净现金流量大、投资报酬率高、投资回收期短的项目，减少企业的风险，这样整个金融业才能实现自身的可持续发展。可持续发展要处理好紧急发展和环境之间的关系，要协调好现实的需求和长远的需求之间的过渡，要让量的发展逐渐转变为质的发展，只有处理好这几方面的问题，才能实现经济的可持续发展，也才能让金融业在自身可持续发展的前提下关注环境的可持续发展，为绿色金融的发展提供足够的空间。
（三）我国绿色金融发展的现状
从当前的情况来看，银行业是绿色金融发展的主要基地，绿色信贷已经成为绿色金融发展的最关键点。绿色金融是20世纪70年代盛行的金融发展理念，第一家政策性的环保银行成立于联邦德国，从其名字我们也可以看到绿色金融发展的前身―生态银行。2002年在伦敦召开的国际商业会议为绿色金融的向前发展开拓了新的视野，“赤道原则”这个新的概念被提了出来。这个原则要求金融业在评价一个项目时，首先应该考虑的是该项目对环境和社会的影响，现在全球多家金融机构已经采纳了“赤道原则”，运用“赤道原则”进行的融资额已经占到了全球项目融资额的绝大多数。但是绿色金融对我国来说还是一个新兴的概念，在我国的中资银行中也只有兴业银行一家银行采取了赤道原则，这也从侧面反映了目前我国绿色金融的发展暂时还处于较落后的水平。
二、绿色金融与可持续发展之间的关系
可持续发展在本质上要求实现绿色金融。环境和资源等因素本身可以为投资带来利润，市场经济条件下，资本会自动的选择市场资源，做到资本有效配置。经调查发现，目前中国在节能减排、经济结构调整和低碳项目上的投资已经占到了50%以上，这说明了市场已经自动放弃了高耗能、高排放的粗狂的发展方式，这种浪费资源、破坏环境的生产方式对于节约成本毫无帮助。对环境保护的严格管制可以提高生产效率、鼓励新能源开发、促进节能减排技术的应用与普及，最终能够使企业获得净收益。在各个国家排放的权利和义务有了明确的规定和限制时，节能减排技术将成为一项能获得经济效益的事情。自然资源并不是取之不尽的，其不可再生的特性决定了只有注重环保的企业才能最终获得长期的发展。随着环境保护法律法规条件的限制和资源价格的改革，新兴企业不断建立。传统企业不断被改造，绿色金融的发展空间将越来越大。绿色金融以调节和引导资金的走向和分布为手段影响着微观经济主体的行为。可持续发展必然要求资源节约和环境保护，而环境保护和资源节约又构成了经济可持续发展的基础。总的来说，绿色金融和可持续发展之间是一体的，二者在本质上的要求是一样的，就是在环境保护的基础上进行经济的发展和物质的积累，在确保人类和社会的长期、长远的生存基础得到满足情况下发展。绿色金融和可持续发展相互依赖，共同进步。
三、以绿色金融促进可持续发展的现实意义
绿色金融是金融业和工业、商业发展的现实要求。欧美等国家经常以我国的产品是以牺牲环境为代价生产的理由来抵制我们国家的产品，实行绿色金融政策之后，欧美国家将无话可说，我国产品在国外的市场地位也能得到提升，这对我国经济的可持续发展具有积极的作用。另一方面，金融业在运用信贷政策和投资政策引导企业向降低能源消耗的项目投资，减少对环境造成破坏的同时，无形中降低了企业的生产成本，提高了企业产品的市场占有率，增强了产品的信誉，为企业的利润增加创造了便利条件。金融业和工商业不应该只关注短期在环境保护和节能减排方面的投资，更应该把眼光放长远，看到企业注重环境治理能带来的长期利益。金融业在为了国家的健康发展和社会的环境保护做出贡献的同时，自身也能获得长久发展的机会，随着发放的金融资产规模加大，抵御风险的能力也越来越强。金融业在引导客户实现绿色资金安排的同时，自身的经济效益也得到增加，可持续发展的道路也就成功铸成。
经济和社会不断在发展，公众的自我意识也越来越强。在这种大环境之下，人们越来越关注金融业和工商业在获取经济利益时是否保护了环境，承担了应承担的社会责任，如果金融业和工商业依然只局限在自身利益的增长，而不关注自己经济利益的增长给社会和民众带来什么样的负担，那么也会失去公众的满意度。通过绿色金融，金融业能够改善人们生活的条件，提高人们的收入，社会环境大大改善，唯有如此，金融业和工商业的发展才能让公众满意，才能取得可持续发展的
基础。
金融业注重自身的可持续发展，在项目评估和投资中认真分析可能遇到的风险，仔细根据相关财务管理模型和计算公式估算出净现金流量，对项目资本回收期有大致的把握，认真考核融资者和贷款者的信誉和融资能力，确保金融业的信贷和投资在最低的风险下进行，如此金融业才能获得持续发展的动力和能力。金融业只有获得自身的可持续发展，才能在信贷和投资政策中去贯彻绿色金融的理念，绿色金融的发展才具备条件和资本；金融业只有扩大自身规模，增强其在经济发展中的影响力，才能引导项目和投资在新能源和资源节约技术上投入资金，促进我国的经济发展和社会进步。
四、实行绿色金融、促进金融可持续发展的方法和对策
第一，在金融业应该树立起绿色金融的观念，并用之教育员工，在员工的思想中深入可持续发展的观念，并使之在日常的生产经营活动中自觉遵守爱护环境、可持续发展的理念。在可持续发展的观念深入人心之后，有关节能减排的投资必然会加多，专业的节能公司也会推出绿色产品和节能产品，环境保护产品市场将会日渐成熟。当前，我国经济发展的主要任务就是转变经济发展方式，为了实现节约资源，成为环境保护大国，我们有必要建立一个绿色银行，进行绿色信贷，从源头上保证市场上的项目和产业都是环保的。绿色金融的理念在树立的过程中还应该注重对消费者的引导，让消费者的心中建立起绿色的概念，引导消费者去选择绿色产品、支持绿色投资，杜绝浪费环境和资源生产出的产品，这样绿色金融和绿色经济能够更好地发展下去。
第二，我国应该建立起投资项目的评价指标。我国已经初步研究和掌握了项目破坏生态环境、浪费经济资源造成的直接损失的计算方法，对于环境保护、污染治理方面的投资带来的收益也有了理性的认识。金融业可以利用这种计算方法来衡量企业应该承担的环境保护责任，例如，在发放贷款时，可以引入环保参数到会计计算指标中去。优惠利率和差别利率就是一个明显的例子，对于那些对环境保护做出贡献、资源利用率较高的企业，金融机构应该给予其优惠利率；对于那些破坏可持续发展目标实现的项目，应该在贷款利率上限制其投资，抑制这些项目的发展。
第三，金融业应该彻底贯彻绿色信贷的政策，商业银行在贷款上给予的优惠政策是绿色金融得以实施和贯彻的基础。发展循环经济和绿色经济是绿色信贷实施的最终目标，为了让环境保护落实到实处，就必须停止对环境有危害项目的贷款，并发放贷款给治理环境污染的项目。在对一个项目进行风险评估和效益评估时要把环境因素纳入其中，通过税收优惠、贷款利率优惠、再贴现政策，金融机构在发放贷款时要注重长远利益的实现，可以把资金投入到农田水利、三废治理上去，创造一个健康、有活力的生态环境。
第四，绿色金融方面应该建立起专业的服务队伍。商业银行应该吸纳专业的人才进行储备，建设一支专业素质强的队伍。在当前阶段，商业银行应该首先在重点阶段取得绿色金融建设的突破，选择一批经验丰富的业务人员、客户经理进和投资决策专家组成一个专业的团队，在绿色金融的项目开发和风险管理方面逐步开展，积累相关的经验，争取在最短的时间内在绿色金融方面培养出优秀的专业人才。商业银行还应该重视人才的培训，把银行内部的工作人员培养成为精通绿色金融的专家，让商业银行的专业服务队伍尽快建立起来。
在经济全球化和跨国公司不断发展的今天，人们在关注经济发展的同时对环境保护的重视程度越来越高。环境保护和能源节约是人类面临的迫切需要，这种迫切需要已经转移到了金融业和工商业的发展之中去，绿色金融的概念应运而生。绿色金融要求金融业将环保的概念贯穿在其整个日常运营中去，在信贷、投资和保险中都做到以环境保护为原则进行工作的开展，绿色金融和可持续发展之间是相互渗透的，只有做到绿色金融，社会才能获得可持续发展的基础，而社会的可持续发展需求又要求金融业必须做到绿色金融。以绿色金融来促进可持续发展对于经济的良性发展、社会的健康前进具有重要的现实意义，这对于提高企业的经济效益和产品的影响力，增强金融业的整体实力都具有重要作用，因此，绿色金融必须受到整个社会的关注。在金融业，为了实现绿色金融，首先应该贯彻绿色金融的概念，其次应该建立专业化的绿色金融团队，并在投资项目的筛选上实行绿色金融政策，从源头上保证投资项目和贷款项目的环保性。今后的经济发展必定是可持续的发展，今后的金融业前途将是绿色金融，这一点企业和金融机构都要有明确的认识，并采取恰当的措施和举动。
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绿色金融理论篇9
一、引言
2009年全球经济增长率进一步下降到2.2%。其中，2009年发达经济体经济增长率将由此前预测的0.5%转为负0.3%，国际货币基金组织预测，由于金融危机继续蔓延，全球经济增长前景将进一步恶化，中国和世界经济面临新世纪以来最艰难的外部环境。中国作为一个发展中国家，改革开放以来，各项建设取得了巨大成就，但也付出了巨大的资源和环境代价，经济发展与资源环境的矛盾日趋尖锐。在这个特殊时刻，如何加快调整经济结构、转变增长方式，实现经济又快又好发展是一个值得深思的课题。此时，发展绿色经济是一个必然选择，而金融作为推动经济发展的强有力手段，也必然戴上“绿帽子”，绿色金融应运而生，且将成为时代的强音，在经济发展中发挥越来越大的作用。绿色信贷作为绿色金融的主要运作模式，对绿色金融的深入开展具有至关重要的作用，而农业银行作为金融系统中相关领域的中坚力量，如何利用好自身优势，迎难而上、抓住机遇做大做强绿色信贷，对自身的发展及社会的和谐必将产生巨大的影响。
二、绿色信贷的涵义
绿色金融，是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资决策中要考虑潜在的环境影响，将经济效益、环保利益、社会责任三者有机结合起来，通过对社会经济资源的引导，促进社会的可持续发展。
金融既具有宏观调控的功能，又联系着千家万户的微观企业，拥有信贷、保险、投资等多种方式和手段，可以通过看不见的手和看得见的手调控市场。绿色金融的重中之重是绿色信贷，绿色信贷是推进绿色经济的重要手段，通过它，形成对节约资源和环境保护的正面激励，以及对浪费资源和污染环境的惩戒压力。
绿色信贷与传统信贷最大的区别在于绿色信贷更重视环保利益，凡是清洁能源、环保的项目就能优先获得资金，凡是具有污染、对环境有害的项目就拒绝提供资金。而绿色信贷实际上是当前倡导的一系列节能减排、产业升级、保护环境，使我们项目的生产、投产产生的效益，不以牺牲我们的环境、牺牲我们的资源、破坏人类的可持续发展为前提。在国家的大力倡导下，绿色信贷取得了阶段性、局部性成果，但大面积推进还面临不少制度性和技术性的困难，在这方面，应该说农业银行是有很大的操控余地和操作平台的。因此，农业银行应该努力承担这种绿色信贷的责任并加以实践。
三、绿色信贷的必要性分析
（一）生态环境的恶化凸显了开展绿色信贷的必要。
持续的经济增长和城市化的进程给中国的能源使用和环境可持续发展带来了日益严峻的挑战。众所周知，我国乃至整个世界的生态环境正在不断恶化，水资源稀缺，温室效应导致全球变暖，原始森林不断减少等等。这一系列的问题都是由于早期我们只重视经济的发展速度，忽视了产业发展的引导，忽略了经济发展过程中对环境的保护，造成了“环境换经济”的局面。生态环境的可持续发展要求对资本的流向进行特定引导，从源头上限制污染企业的发展。现在政府已渐渐意识到这一点，并开始着手制定相关产业政策、治理环境问题，而对环境的治理又是一个大问题。我们在这个方面需要投入很多资金，更要尽早采取行动。治理环境所需的资金，光靠国家政府的财政支持，既会增加国家财政压力而且缺口也太大，这方面便可以开展绿色金融，通过多渠道融资来吸引资金，其中最可行的方式就是“绿色信贷”。作为国有大行，农业银行在贯彻国家政策方针，承担社会责任，开展绿色信贷，支持生态经济等方面责无旁贷。
(二)经济可持续发展要求开展绿色信贷。
信贷对于产业发展的贡献，其实是来自三个方面的：第一，为产业的发展提供既有的金融支持途径；第二，为产业的发展提供创新的产品、设计、平台、方法；第三，通过信贷与具体项目的深度结合，产生出一个新的广阔领域。信贷和环保的结合，信贷和低碳减排的结合就形成了一个新的广阔市场。在我们新能源的研发应用领域中，这些都是值得我们投资者、金融家以及金融界高度关注的一些热点问题。在这个领域中，有大量新的价值扑朔迷离，对于农业银行来说，要从顾全大局的民族大义出发，通过加大对环境友好型企业的信贷资金投放，协助解决这些领域的资金不足问题，大力推动绿色经济的发展，对不符合产业政策和破坏环境的企业和项目进行资金控制，从而促进经济的可持续发展。
（三）金融市场本身对绿色信贷的需求。
随着经济发展与环境保护的矛盾日益凸现，市场对金融企业也有了新的要求，必须加大“绿色信贷”的力度和广度，正确处理好经济效益与环境、生态、社会效益之间的关系，将社会价值贯彻到具体的金融业务中去，在维护金融市场持续稳定发展的同时，保护好环境，对未来金融市场的进一步发展起到铺垫作用。
传统的信贷模式已经不能满足新能源市场和发展绿色经济的要求，这就要求有与之相适应的新金融手段出现，在这种时代背景下，绿色信贷也应运而生。
（四）农业银行自身发展的需要。
近几年来，农业银行一直积极倡导低碳生活和节能环保，通过电子银行的技术创新，引导客户使用网上银行、电话银行、手机银行、自助设备等电子银行服务渠道办理业务，在方便客户的同时，达到了节能、减排的目的。农行还为各类客户量身打造了各具特色的在线服务，开通网上银行，即可享受到网上基金、国债、第三方存管、外汇买卖等更丰富的在线金融服务；如果客户需要享受对外转账、网上购物、缴费等服务，只需到农行营业网点办理注册手续，就可以享受到更全面、更安全的网上金融服务。
农行一直积极贯彻“绿色信贷”理念，着力打造绿色银行，在“绿色信贷”等方面取得了显著成效，在由中国高新技术产业开发区协会、金融时报等多家单位联合主办的“中国低碳经济论坛―2010中国低碳新锐榜评选”活动中，荣膺“2010中国低碳新锐银行奖”。随着环境因素对经济发展的限制越来越显著，为了很好更快的发展，农行必须顺应环境的变化，通过不断在组织结构、内部管理、业务范围、业务品种、服务方式等方面进行调整创新来适应这一金融生态环境变化的特点，唯此，才有利于自身生存。
在传统项目上，各家银行间的竞争已经相当激烈，发展空间也相对狭隘，而对于绿色经济这块全新的领域，市场前景广阔。农业银行应抓住绿色经济这一机遇，贯彻国家政策方针，支持经济和谐发展，加大力量做好“绿色信贷”这一新兴项目，实现经营业务的逐步转型。
另一方面，从资金安全角度来说，绿色信贷的资金安全性也更高。随着国家产业结构的升级以及国家法律规范的加强，对污染企业的经营限制也越来越多，其资金的安全性、稳定性往往得不到保障，信贷资金的风险性大大增加，对银行的风险控制很不利，而绿色信贷则是国家大力倡导以及市场要求的融资模式，不论从微观还是宏观来说都符合潮流，这无疑能更好地保障银行的资金安全。
四、农行发展绿色信贷的对策
讨论绿色信贷，实际上就是讨论应对经济危机拉动内需的钥匙何在，点燃世界经济发动机的点火钥匙何在？新能源的应用就是解决问题的钥匙。能源问题和环境问题的核心其实是经济问题。那些超标准排放温室气体，超标准排放污染的企业的利益是什么？核心是一个利益问题。所以，我们要改变我们的能源现状，要采取行政的、教育的、法律的办法，更要采取经济的办法，给那些承担社会责任、付出巨大成本进行技术改造，降低污染物排放的企业给予适度的经济补偿，对那些不进行改革改造，超标准排放的企业给予经济的惩处。
“绿色信贷”首先是一项信贷政策，与传统的信贷模式有相似的流程，但在流程的具体操作方面又有其特别之处。主要表现为，在信贷投放项目的选择上具有很强的政策导向和产业方向，在审核过程中突出对环境因素及项目外部性的考虑，在资金投放后监督资金的流向，把绿色信贷和生态金融落实到具体行动中。
首先，对贷款项目的选择上，必须创新绿色金融体系，确保绿色信贷的顺利实施。我国的“十一五”规划提出，要在“十一五”期末，单位国内生产总值能源消耗比“十五”期末降低20％左右。在节能减排、环境保护成为近一阶段政府工作的首要目标的时候，我国企业如何做大做强，如何提高资源利用效率，切实保护好自然生态是企业发展中必须解决的一个重大的理论与现实问题。就农行而言，则要顺水而为，积极跟进，把支持节能减排作为结构调整的突破口，严把信贷“闸门”，履行社会责任，提高节能环保市场准入门槛，加快对落后产能和工艺的信贷退出步伐，让那些高能耗的污染大户从信贷上断了资金源头，确保企业快速健康发展，促使“绿色信贷”业务逐渐成为我们农行业务发展的新方向和新的经济增长点。另外，还要进一步创新绿色信贷体系，将绿色信贷战略的资金重点投向发展技术创新的绿色产业，为“绿色产业”的兴盛和发展推波助澜保驾护航。
其次，在贷款项目的审核上，农行要落实科学发展观，把信贷与环境保护有机结合起来，充分调研，严格审批，在保护生态环境的同时防范和化解信贷风险。传统金融的显著特点是经济利益压倒一切，并未考虑具体经济行为的外部性，它更注重的是赢利、资金的安全性和流动性。与传统信贷相比，绿色信贷除了赢利以外，则更应看重企业的声誉、社会责任和长远的环境利益。近年来我国有关监管机构不断出台政策调整和压缩“两高”行业贷款，环境风险逐渐成为银行信贷中的重要风险因素。农行作为商业银行，在实施绿色信贷政策时应充分利用环境保护法及其有关法规，严格贷款的审批，保证贷款的安全性与投资的成功率，努力防范与化解信贷的环境风险。同时要加快贷款项目的审核过程，有针对性地建立“绿色信贷”快速通道，实现绿色信贷一站式服务，使资金能尽快地投入到环保项目的运作中去。另外要加强流程管理、制度建设和激励机制构建，切实将“绿色信贷”业务纳入规范化、科学化轨道。
最后，在贷后管理方面，具体经办人员应定期不定期地对绿色信贷项目进行实地检查，确保专款专用，时刻掌握资金的流向，并单独管理，使银行的资金能充分地运用到绿色项目中去。
作为“绿色信贷”的操作主体，农业银行还必须增强社会责任意识，开拓创新，积极引导市场需求，并以此作为自身调整信贷结构、提升资产质量和防范风险的主要手段。具体把握好以下几个方面：
一是要落实“绿色信贷”问责制，将信贷是否落实了环保要求等依法合规指标纳入绩效考核。
二是明确“绿色信贷”的政策要求和市场准入标准，将环保标准与信贷风险管理要求有机结合起来，实行环保“一票否决制”，落实到客户调查、贷款营销、授信、项目评估、信贷审查、贷后管理等各个环节，从源头上防范企业和建设项目因环保要求发生变化带来的信贷风险。
三是建立“绿色信贷”动态跟踪监测机制，明确环保信息收集、分析、核实、预警流程，实时动态地对信贷资产进行全过程评价和风险监控。
四是通过与人民银行征信系统和环保部门的信息共享，充分利用人民银行企业和个人信用信息基础数据库，并根据需要建立联席会议制度，定期沟通情况，及时更新客户环保信息，按照环保风险轻重程度，对贷款客户分类管理，及时提示风险。
五是积极探索和创新金融产品和信贷管理模式，创新“绿色信贷”产品供给，提高金融服务水平。
绿色金融理论篇10
【关键词】绿色信贷供给侧转型升级
绿色信贷是商业银行利用信贷手段促进节能减排，推动绿色经济发展的制度安。依靠绿色信贷支持绿色发展是经济新常态下稳增长、调结构的必然选择；是贯彻落实“五大发展理念”和推进金融层面供给侧结构性改革的重要举措。商业银行是供给侧结构性改革的重要参与者，引导商业银行大力发展绿色信贷，对加快金融业发展，实现产业转型升级，促进资源节约和生态保护以及推动国民经济健康发展具有重要意义。
一、我国绿色信贷发展概况
（一）推进绿色信贷发展方面的主要成就
2007年原国家环保总局、中国人民银行和银监会三大部门，为了遏制两高行业盲目扩张，联合引发了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》。该《意见》的拉开了我国绿色信贷发展的序幕。之后，深圳、江苏、浙江等20多个省市的环保部门和金融机构联合出台了关于推进绿色信贷业务的实施方案与细则。2008年11月，环保部与世界银行国际金融司合作编译出版了《绿色信贷指南》，使商业银行在执行绿色信贷时有章可循。上述三大部门又于2011年启动了“绿色信贷评估项目”研究，并于2012年创立了“中国绿色信贷数据中心”，为商业银行绿色信贷管理和相关风险评估提供具有权威性的信息支持服务。
近年来，在监管部门的积极倡导下，为响应绿色发展的世界趋势，我国商业银行在绿色信贷方面，相继制定并实施了“节能减排专项贷款”、“排污权抵押贷款”等多种创新性产品和服务。截至2015年末，商业银行绿色信贷余额达到8.08万亿元，其中21家主要商业银行绿色信贷余额达达到7.01万亿元，较2015年初增长16.42%。例如，中国进出口银行2015年末节能环保项目与服务贷款余额为766.02亿元，同比增长44.75%，高出全部贷款余额增速24个百分点。兴业银行2015年末绿色信贷余额4千多亿元，占该行贷款余额的18%。
（二）我国在发展绿色信贷方面面临的主要瓶颈
与发达国家的绿色信贷相比，我国无论是在制度内涵、法律规范方面，还是在绿色信贷风控、激励约束机制方面，都存在亟待解决的瓶颈。
一是制度框架亟待完善。我国绿色信贷标准过于原则化，缺乏指导性和可操作性；有关碳排放权等环境权益交易的立法工作相对滞后；国内抵/质押登记存在多头管理问题，尚未建立起全国统一的抵/质押公示系统；环保信息披露机制不健全，无法形成有效的社会监督；除此以外，绿色信贷激励机制、信息共享机制以及绿色信贷评估机制都与发达国家存在较大差距。
二是市场与产品不够成熟。我国商业银行的绿色信贷产品存在结构单一、创新力度不够的瓶颈。虽然从2007年开始，国内部分商业银行陆续推出了与绿色信贷业务相关的金融衍生产品，但是大多数产品属于针对个人投资者的挂钩低碳指数的结构性理财产品。此外，资产交易市场活跃度不高，节能环保项目资产流动性差，抵/质押物存在价值低估的问题。
三是缺乏支持绿色信贷的各项机制。大部分商业银行对绿色信贷的认识较为简单，未构建起适应绿色信贷业务发展的组织体系；环境与社会风险管控未能有效纳入银行业务流程；缺乏专业化、规模化人才队伍，大部分银行的绿色信贷管理都是由其他职能部门负责推动的；缺乏开发风险共担与分散机制，难以满足对绿色信贷项目提供信贷担保和风险补偿的需求。
四是信息机制不畅。从当前现状来看，央行征信系统涵盖的企业环保信息范围相对较窄。由于环保信息直接与企业能否获取贷款挂钩，因此无法排除隐瞒真实信息或提供虚假信息的可能。在信息不对称的问题无法缓解的情况下，银行实施绿色信贷风险较高，这无疑影响了银行实施绿色信贷的态度。
二、我国进一步发展绿色信贷的对策建议
（一）从绿色发展战略高度构筑绿色信贷制度框架
一是构建绿色信贷法律框架。应参照赤道原则和国际知名商业银行开展绿色信贷的惯例，借鉴美国《能源税收法》和《全面环境响应、补偿和负债法案》等法律法规的经验，完善与绿色信贷相关的法律及实施细则，明确各主体的法律责任；建立外部压力机制，将绿色信贷上升为一种硬性制度安排；推进绿色信贷监管模式创新，防范金融风险，确保绿色信贷业务有序健康发展。
二是完善支持绿色信贷发展的各项机制。建立企业环境信息披露机制，进一步明确界定商业银行的信息披露范围，以及信息披露不充分时的法律责任；完善绿色信贷激励机制，利用优惠利率等多种激励手段支持节能环保产业发展。构建国内外商业银行协同创新机制，改变国内绿色信贷市场融资机构单一和融资渠道匮乏的局面。此外，还应构建绿色信贷利益协调机制，处理好政府、银行和企业等相关主体之间的利益补偿等问题。
三是针对商业银行绿色信贷业务实施合理评估。在现有商业银行综合评价指标体系、绩效评价指标体系、社会责任评价指标体系的基础上，构建商业银行绿色信贷发展测度评估指标体系，将评估结果与银行机构o管评级、准入管制等相挂钩。针对评估得分优异的银行，可在享受再贷款、差别准备金率和差别准备金利率等方面予以政策倾斜。
（二）加快市场与产品建设引导金融资源配置
一是完善抵/质押融资平台建设。建立完善“基于碳排放权、排污权、知识产权等无形资质的抵/质押融资交易平台”，推进相关资产成为合格的抵/质押物；通过交易平台的运行，有效提升此类抵/质押物的市场价值；同时，增加风险投资机构的退出渠道以及银行相关抵/质押物的流通与变现渠道。
二是加大产品创新力度。推广节能减排和生态环境治理专项贷款、小额绿色贷款、绿色建筑相关贷款、环保汽车贷款、低碳信用卡、绿色理财等，支持节能环保产业发展以及“两高”行业技术改造等绿色转型工作；支持城市环境保护、流域区域污染治理以及节能环保领域并购重组等重大项目建设；在贷款规模、期限、利率和还款方式方面，创新灵活多样的贷款模式，向环保企业提供便利。
三是推广绿色信贷不良Y产证券化。部分领域绿色信贷业务，由于受到行业产能过剩等因素的影响，出现了不良资产余额呈上升的情况。针对这一问题，应采取措施推进绿色信贷与资本市场有机的结合，推广绿色信贷不良资产证券化业务，通过证券化降低绿色贷款的风险权重，减少风险占有。最终拓宽绿色信贷资产的处置途径，提高商业银行绿色信贷的资产质量。
（三）加强信息化建设提供有效支撑
一是建立绿色信贷数据信息库。建立环保部门与商业银行之间的信息沟通机制，搭建信息共享平台，把环保信息纳入企业信用信息数据库，让环境风险与金融风险评估体系得到有效融合；做好环境信息系统与商业银行内部管理信息系统的有效衔接与融合，以便更好地实施信贷管理和项目评估。
二是建立产融结合信息服务平台。借助产融信息服务平台，及时向商业银行传递产业发展趋势、政策信息等，提高商业银行获取企业的投资结构、产能利用情况、环境保护措施、资源使用效率、产品价格及市场占有率等各个方面信息的效率以及精准度，以此引导金融资本的高效配置，提高商业银行前瞻性的风险识别与防控能力，通过降低整体风险溢价，最终降低企业融资成本。
三是协同共建绿色信贷运营平台。商业银行应加强与央行、银监、财政、科技、环保等部门的互动合作，利用大数据、云计算等手段，推进“互联网+绿色信贷”，协同打造“绿色信贷运营平台”，例如，与财政部门合作，推广与农业相关的绿色信贷产品，破解绿色农业贷款难的问题，与科技部门合作，通过创新金融产品与服务，助力科技含量高的节能环保等新兴产业发展。
（四）构建高层次绿色信贷人才队伍
一是引进培养绿色信贷高端人才。结合绿色信贷业务特点，在注重本土人才培养的同时，在全球范围内，重点引进绿色信贷理论研究人才、绿色信贷业务经营管理人才、绿色信贷专业技术人才、环境评估人才等，弥补我国绿色信贷人才队伍尖端人才不足的缺陷。建立并定期紧缺人才目录，建立海外绿色信贷人才库，打造通过扩大跨境人才合作，放大引才聚才效应。
二是创新绿色信贷人才培养方式。实施高端人才国际化培养项目，统筹制定境外培训计划，重视绿色信贷人才的潜能开发和素质培养；构建绿色信贷人才在商业银行、证券、保险业之间的协调配置，加快跨行业人才培养；积极推进战略联盟型的校企合作培养模式，建立旨在培养复合型绿色信贷人才的校企合作网络，推进校企合作培养人才的纵深发展与创新；鼓励商业银行实施中长期培训计划，组织业务骨干到海外攻读mBa学位等；部分有条件的地区可引进海外知名金融专业培训机构，通过联合办学培育全球化绿色信贷人才。
三是构建市场化金融人才评价机制。坚持“目标导向性原则、可操作性原则、系统性原则、灵活性原则”，完善绿色信贷人才评价标准，构建以业绩贡献为核心，涵盖职业道德素养、专业知识结构、业务能力水平、从业资质经历等内容的人才评价指标体系以及胜任度模型；积极引进国际通行的资格认证体系，推动绿色信贷人才国际化、市场化评价。
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