金融理财案例分析篇1
关键词：信贷分析；借贷管理；案例教学
中图分类号：G420文献标识码：a文章编号：1001-828X（2015）003-000-02
《信贷分析和借贷管理》课程是金融会计专业中一门专业性和实战性很强的学科，是金融和会计知识的结合与拓展，是两者综合素质的集成，比较偏重金融知识但是对会计专业知识比如对各类财务报表的分析和运用有极强的要求。《信贷分析和借贷管理》课程不仅培养学生对真实金融机构运作各种贷款产品的认识和独立分析和管理各种贷款产品的能力，更让学生对个人自身的财务管理甚至创业也起到启发和借鉴作用。案例教学方法在《信贷分析和借贷管理》课程教学中对于培养学生综合分析能力起到了至关重要的作用。
一、《信贷分析和借贷管理》课程特点分析
1.课程重点与难点
《信贷分析和借贷管理》课程全面系统地介绍了现今金融机构信贷资金的运作和管理，重点知识内容涉及贷款管理的基本规则、贷款政策、贷款管理制度、贷款种类和评定借款人信用、借款企业的财务分析和非财务分析、贷款担保管理、短期贷款和中长期贷款的管理、贷款风险管理等。特别是学习这些知识点时必须学会综合运用宏观市场环境分析，统计信息，微观金融信息，财务报表信息，审计信息和一些金融数学模型，因此课程需要非常宽泛的统计、金融、会计学等基础学科知识，再融合系统性的贷款理论知识，所以会计专业学生在初始接触这门课程时多多少少都会感到一些困难、复杂和困惑。
2.课程理论性、实务性较强
由于我国中等基础教育仍旧是注重培养学生的应试能力，学生习惯用死记硬背的方法来学一个知识点，而进入大学学习会计专业知识更多的是要求学生能够融会贯通，灵学活用。《信贷分析和借贷管理》课程是建立在财务会计，货币金融，统计学等基础课程上的综合性应用课程，更多是培养学生实践技能的一门课程，体现一个合格现代信贷人才综合素质的课程。
难点在于信贷的理论知识部分，学生虽然可以硬性的背下来，但是对于实际灵活运用和操作时却不能很好地结合实际，放眼全局，做出有效地判断，甚至有的时候对于一些理论知识也和他们现有的社会认知观有冲突，比如在分析中小企业贷款时学生总弄不懂为什么中小企业的贷款比大公司的贷款要更难处理，过程更复杂。学生很感性的认为中小企业因为规模不大，业务不会太复杂所以财务账目更为简单，如果有好的产业项目，金融机构不是更容易获取有效资料，小的企业难道比大的企业还难处理和管理么。因为学生缺乏实际社会生活体验，他们没有在银行和企业工作的经验也缺乏对社会的认知，所以并不了解现实中中小企业贷款难的问题是由于其一，中小企业大多处于初创期，数量多、规模小，单个企业需要资金量少，而且大多数中小企业处于竞争性领域，所面临的经营风险和淘汰率高，所以银行等金融机构认为它们融资风险大，投资回报相对较低；另外中小企业财务管理透明度差，造成中小企业信用水平低，信息的不完全和不确定性，使得银行等金融机构很难收集到借款人的全部信息，或者收集、鉴别这些信息需要花费巨额成本，致使银行等金融机构的贷款成本和监督成本上升，再加上银行等金融机构追求规模效应等原因，所以它们更愿意为大型企业提供融资服务。
因此对于教授《信贷分析和借贷管理》这门专业性较强，知识面要求广，而且理论知识体系和教学内容涉及到现今个人、大型，中小型企业贷款、国际商业贷款的分析、运作和风险管理等的课程时，课程结构安排上是不应同于常规教学手段的，案例教学法强调“重基础、讲应用”灵活运用能激发学生浓厚的学习兴趣并使得教学知识深入浅出，生动易懂。运用案例教学法“重技能、讲操作”的原则启发学生在学习过程中以银行等金融机构贷款人员的角度有效思维，进行逻辑分析，在课堂讨论中表达自己的观点从而加深其对各个知识点的理解和应用，理论联系实际，对于培养学生的专业技术水平有十分显著的效果。案例教学法举例说明借款企业财务分析、短期贷款和中长期贷款管理、贷款风险管理、贷款业务操作流程、贷款营销技巧等并且增加实务操作性及技能性较强的练习，目的是能够着重结合实际解释理论知识、让学生感性和理性认知达到统一，提高学生的专业知识技术水平，并培养学生基本的职业判断能力。
二、《信贷分析和借贷管理》课程中运用案例教学的尝试
1.案例设计
针对课程理论，实务性较强，知识面广的特点和学生实际又对于社会缺乏一定的感性和理性认知。按照《信贷分析和借贷管理》课程每堂课的知识点设计与教学内容密切结合的案例，可以从各财经报刊杂志选取相关资料，也可以根据平时搜集的信贷实例、动态信息，结合相关教学内容编写案例，确定案例包括了教学的重点和难点，同时案例还应该注重时代性，新颖及时且有当代现实意义。
例如在讲个人贷款以及消费信贷立法等时设计‘一个信贷经理人的一天’的案例还原真实的银行信贷职员审批个人贷款的流程以及审批理由和注意事项，学生容易自我带入角色，关注重要部分处理方法，进行逻辑性思考。
例如讲到信贷风险管理时选取影响全球的金融危机为例，引导学生了解次贷危机发生的整个过程，如何从一开始贷款给信用级别高的人买房，到后来商业银行放宽条件，只要贷款人同意买房，信用很差的那些贷款人商业银行也可以把他们的信用记录填成优良，从而可以办理抵押贷款，买不起房的人就能买得起房子了。买房的人多了，房价上涨，买房的人既可以住房，还可以等待房产增值，买房人并没有风险，因为商业银行用贷款替买房人把钱付了。其后，商业银行把所有的房贷集中在一起，形成了一种按揭证券（mBS）卖给投资银行。投资银行购买这些按揭证券后，设计金融衍生产品-次级债券-债务抵押债券（CDo），卖给投行的大客户，如此，次级债就全世界卖。为了打消投资者购买投资银行次级债券的担心，投资银行设计了一款新产品-信用违约掉期（CDS），这样买次级债的投资者如果担心风险的话，还可以买信用违约掉期，让保险公司承担一部分风险，这样次级债就大方地卖向了全世界。看起来很美，然而一旦房价下跌，那些本来就买不起房的人又还不上钱，银行就会面临巨大的亏损，整个金融链条上的机构都大面积亏损，造成影响世界的金融危机。这个案例给学生解释了信贷质量管理和信贷风险控制的重要性。运用这些具有当代现实意义的案例，激起学生的参与讨论的兴趣，课下还积极找资料学习，不仅仅是增强了教学效果，这样的案例有以一当十的作用。
案例的设计还可以选择身边发生的、贴近学生生活的、符合认知规律的案例，这样更容易引起学生的共鸣，例如助学贷款、房贷、车贷、信用卡的案例，引发学生情感的认同，引导学生进入角色，触发他们参与的愿望。这些具体到身边的案例的选用具有一定代表性，有助于使学生直观地、形象地学习相关的借贷理论知识，具有操作性，更具有教育和指导作用。
2.案例教学
《信贷分析和借贷管理》课程案例教学同时运用课堂讲授和课堂讨论两种方式。以‘珠三角某制造企业贷款500万新建3间厂房’为例，教师先向学生介绍案例，企业简介、公司经营、项目情况、财务账目等，然后提出讨论问题：1该企业的承债能力和资金的周转情况如何。2借款人还款能力如何。3抵押物的情况如何。4授信可行性分析。给30分钟时间让学生分小组讨论，讨论时学生要运用会计，统计知识做财务数据分析、计算企业还款能力、银行贷款风险等方面计算，对于计算结果要和这家企业的经营情况、项目目标等一起做归纳，分析等。
小组讨论时教师在一旁看、聆听，作简短引导，不做判断。小组讨论完成后，选取不超过5个小组派代表针对上面四个问题给出他们的分析和结论，这几个小组代表发完言，教师询问剩余的小组有什么补充意见或者不同意见，每个小组都要贡献出观点，最后教师点评讨论过程，客观地评析每个小组学生的表现。对于每组学生发言，教师做简要总结，肯定好的分析思路和见解，指出存在的缺失和进步空间。教师要求学生在案例讨论后作报告笔记，这样敦促学生认真参与学习并且锻炼培养学生专业性书面表达能力。
3.案例教学深化
《信贷分析和借贷管理》课堂下给学生布置一个大作业，例如选择一个公司然后从银行的角度多方面分析这个公司的财务状况，现实经营状况等，决定这家公司是否具备某方面贷款资格。把学生分成3-4人小组让他们小组合作采集制作案例，学生的父母、亲戚有在大、中、小型企业工作的，也有的开公司的，学生可以选择身边的事例自编案例，也可以选择市面上任何一家公司做为设计案例对象，但是案例来源一定要清楚。学生运用学习到的知识，以银行专业的角度来分层次分析他们设计的案例，最后各组准备好材料和ppt，进行一场案例报告会。学生在整个亲身实践体验过程中，将理论与实际结合，感性和理性相结合，提升了对《信贷分析和借贷管理》课程知识的理解和认识。
三、《信贷分析和借贷管理》课程案例教学应注意的问题
1.案例教学的案例易精不宜多，课堂语言要通俗。
每堂课的案例要按照教学目标和知识点坚持精挑细选，决不贪多嚼不烂，让学生感到案例内容脉络清晰不重复，知其所以然。课堂讲授案例时应坚持用通俗的语言举案例、打比方让学生更容易了解专业词汇术语的含义，并反复使用这些专业词语加深学生的印象，同时也要求学生在讨论案例问题的时候多用专业词汇术语，因为专业是需要培养的，习惯成自然。
2.不能忽视其它教学方法的运用
除了案例教学，还需要大量计算训练来锻炼学生熟练掌握信贷分析的方法，所以作业和测验都必不可少。还有辅助工具的运用，比如运用excel的内置函数进行统计与运算，做出分析表等，是案例教学不能完全替代的，所以不能忽视其它教学手段的运用。
四、结束语
案例教学法在《信贷分析和借贷管理》课程中的运用可以提高学生的学习效率和综合业务素质，更让学生对个人自身的财务管理，毕业后尽快适应和参与工作甚至创业也起到启发作用。案例教学还可以在教学实践中进一步探索，将理论教学和实践教学结合起来，培养高素质金融会计人才。
参考文献：
[1]milindSathye，JamesBartle，RaymondBoffey，2013CreditanalysisandLendingmanagement.
金融理财案例分析篇2
【关键词】财务管理；会计学；金融学；培养方案；专业特色
目前，人们对财务管理专业的认识持有不同的观点：有的认为财务管理专业是区别于会计学、金融学等专业的一个特色鲜明的专业；有的认为财务管理专业特色不明显，应该作为会计学专业或金融学专业的一个方向。各高等院校在专业和院系机构设置上也体现了这种认识上的差异，有的院校单独设置财务管理专业并归属于会计学院，有的院校则将财务管理专业归属于金融学院，有的只是在会计学或金融学专业下设财务管理专业方向。对财务管理专业认识上的偏差必然影响到本专业的特色教育，很多财务管理专业的学生也认识模糊，导致学习目标不明确，感觉前途迷茫。为了改变这种状况，必须明确财务管理专业特色。
凌婕、徐文佳（2007）曾撰文指出，财务管理专业没有必要单独设立，应并入会计学专业或金融学专业。他们主要从三个方面进行了实证分析：其一是从同一院校来看，历届财务管理专业学生的录取分数低于会计学和金融学专业，故认为社会对财务管理专业的认可度不高；其二是从三个专业近几年毕业生的去向来看，就业结构相似，均有进入大型企业、中小企业、政府机关、金融机构等单位的，具体岗位也有相同的；其三是财务管理专业课程设置方面与会计学或金融学相似课程较多，专业定位有共性，培养的学生规格没有本质区别。
笔者认为，上述实证研究的结论比较牵强附会。首先，从高考录取分数来看，分数的高低的确能从一定程度上反映社会对该专业的认可度，社会认可度高的专业，报名人数多，录取分数高。尽管财务管理专业的录取分数略低于会计学、金融学专业，但在大多数院校仍然属于较热门的专业，第一自愿录取率在90%以上，录取分数远高于旅游管理、工商管理、行政管理、法学、经济学及其他经济管理类专业，难道这些录取分数低的专业都没有独立设置的必要吗？这个结论显然有些荒唐。其次，从毕业生就业走向来看，仅凭就业机构的相似性就认为财务管理专业无特色也是站不住脚的，每一个单位都需要吸纳各方面的专业人才，除了上述三个专业外，同一单位还要吸纳其他许多专业的学生。当然，这三个专业毕业生的初步就业岗位的确很相似，大多数是会计核算岗位和金融业务岗位，但如果按照财务管理因此可取消的逻辑思路，会计学或金融学也可以取消了，应该合三为一，因为会计学专业毕业生有做金融业务的，金融学毕业生也有做会计实务的。
财务管理专业毕业生的初步就业岗位是会计核算或金融业务岗位，几乎没有直接进入财务管理岗位的，这一方面是因为财务管理专业学生掌握了会计学和金融学的相关知识，完全能胜任这两个岗位的工作；另一方面是因为财务管理属于企业较高层次的管理工作岗位，刚出大学校门的学生不可能一步迈入，只能从基础的会计实务做起，以后随着实践工作经验的积累和财务管理才能逐步走上重要的财务管理岗位。就如工商管理专业的培养目标是为企业培养中高层经营管理人才的，该专业毕业生也不可能刚进入企业就当中高层管理人员是同样的道理。
至于财务管理专业与会计学、金融学专业课程设置相似的问题，笔者下面主要从各专业培养方案入手进行比较分析，因为专业培养方案比较详细地反映了各专业人才培养目标、课程设置及学生知识结构，是最能体现专业特色的教学资料。
一、财务管理专业与会计学、金融学专业培养方案的相似之处
各专业培养方案课程设置的总体框架相似。各高等院校各专业培养方案中开设的具体课程及各课程的课时不完全相同，但总体框架基本上是相似的，通常都包括公共基础课、学科基础课、专业必修课（或专业主干课）、专业选修课、科学人文素质选修课和实践教学环节等六大模块。其中公共基础课、学科基础课、科学人文素质选修课模块中的课程体系和内容也很相似。
公共基础课主要包括思想政治理论课、外语课、计算机课程、体育课等，是培养大学生基本素质和最基本技能的教学模块，是所有本科生都应掌握的基础知识，三个专业在该模块课程设置上几乎没有差异。
学科基础课是培养学生专业思想意识和专业学习基础的教学模块，通过本学科基础知识的教学，将学生引入专业学习之门，为进一步的专业学习打好基础。财务管理与会计学、金融学同属经济管理类学科，都需要掌握数学、经济学、会计学、统计学、管理学等学科基础知识，因此该模块课程设置上也大同小异。
科学人文素质课是扩大学生知识面，培养学生综合素质和能力的教学模块，该课程设置的课程门类多，包括培养法律意识、营销能力、理财能力、文化素养、文体艺术能力的各类课程数十种，不分专业在全校通开，各专业的学生都可以根据自己的兴趣爱好和个性特点进行选修。
二、财务管理专业与会计学、金融学专业培养方案的特色比较
（一）专业培养目标不同
财务管理专业培养目标：本专业培养能在企事业单位及政府部门从事财务、金融管理工作的高级专门人才。要求学生掌握经济学、管理学、财务会计学和金融学的基本理论和基本知识，掌握财务预测、财务决策、财务计划、财务控制及财务分析方法，具有较强的信息获取以及分析和解决财务管理工作中实际问题的能力。
会计学专业培养目标：本专业培养能在企事业单位及政府部门从事会计、审计实务工作的高级专门人才。要求学生掌握会计学、审计学、管理学、经济学的基本理论和基本知识；熟悉国内外与会计、审计相关的方针、政策、法规和国际会计惯例；熟练掌握会计核算、会计检查和会计分析的方法，能够独立分析和解决较复杂的会计专业问题。
金融学专业培养目标：能在银行、证券、投资、保险、经济管理部门、工商企业等单位从事金融管理实务工作的高级专门人才，要求学生掌握经济、金融学科的基本理论和基本知识，具有处理银行、证券、投资与保险等方面的业务能力。
由此可见，三个专业培养人才的定位是不同的。财务管理专业侧重于培养能为企事业单位进行财务规划和财务控制的财务管理人才；会计学专业侧重于培养能为企事业单位及政府部门进行会计核算和会计监督的会计管理人才；金融学专业侧重于为金融机构培养金融管理人才。
（二）专业课程设置不同
各专业培养方案的差异主要体现在专业必修课和专业选修课模块，它们是构建人才主体知识结构，将学生培养成为具有专业知识和专业技能的专业人才的教学模块，在专业教学中处于核心地位，各专业的教学特色也由此凸现。财务管理学、会计学、金融学三个专业的主要专业课程设置情况如表1所示。
与专业培养目标相呼应，三个专业开设的专业课程各有特色。财务管理专业开设的专业课程以财务管理知识为主，如财务管理、高级财务管理、税法、财务分析、国际财务管理、财务理论、资产评估学等；会计学专业开设的专业课程以会计、审计知识为主，如财务会计学、成本会计学、会计电算化、审计学、计算机审计、经济责任审计等；金融学开设的专业课程以金融、保险、证券投资等金融知识为主，如商业银行经营管理、中央银行学、金融学、保险学、证券投资学、国际结算、投资银行理论与实务等。
从课程设置来看，财务管理专业也开设了不少会计学和金融学的课程，这是因为财务管理是组织资金运动、协调财务关系的一项经济管理工作，由于资金运动涉及到企业经济活动的方方面面，包括筹资活动、投资活动和收益分配活动，企业在组织资金运动的过程中必然与各方面发生较复杂的财务关系，还会受到经济、法律、金融等环境因素的影响，由此给财务管理人员知识结构提出了很高的要求。财务管理人员必须基础扎实、精通专业、知识广博，不仅要精通财务管理知识，还必须熟知经济学、会计学、金融学等相关学科的知识。经济学为财务管理提供了理论基础；会计学是财务管理的专业基础，财务预测、财务决策、财务分析的依据都是会计信息，财务管理的效果也是通过一系列会计信息反映出来的，不懂会计不可能成为一名合格的财务管理人员；金融学为财务管理提供了理财环境知识，企业筹资管理、投资管理都离不开金融市场，财务管理人员还必须掌握金融学知识，熟悉资本市场，善于运用资本市场为企业寻找低成本的融资方式和高收益的投资项目。财务管理人员在财务管理工作中必须融会贯通各学科知识，才能真正成为高素质的人才，把财务管理工作做到最好。
（三）实践教学内容与方式不同
实践性教学模块是为培养学生实际动手能力和综合运用能力而设置的。该模块以专业理论知识为基础，理论与实践相结合，实现由感性认识到理性认识的飞跃，以提高学生的综合运用能力。三个专业实践性教学模块设置的项目基本相同，均包括认识实习、社会调查、专业实习、模拟实习、毕业实习、学年论文、毕业论文等项目。但各项目具体内容和方式是各有特色的，其中社会调查报告、学年论文、毕业论文的差异主要表现在选题和文章内容上，应侧重于各自专业领域的内容。而在各种类型的实习中，除了实习内容不同外，财务管理的实习方式也有别于其他专业。
模拟实习是模拟实际业务发生情况，要求学生综合运用所学的专业基本理论、基本技能解决其中涉及的各种专业问题，旨在培养学生的实际工作能力。从模拟实习的内容来看，财务管理专业除了会计核算外，还应包括大量的财务管理案例分析；会计学专业以会计核算和审计为主；金融学专业则以证券投资操作和银行业务为主。
毕业实习一般是在实际工作岗位进行的。相对而言，会计学专业和金融学专业比较容易找到对口的实习岗位，会计专业学生一般可到各单位的会计核算岗位实习会计业务；金融专业学生一般可到银行、保险、证券公司等金融机构实习金融业务。而财务管理属于企业较高层次的管理工作岗位，并且可能涉及到企业的一些财务机密问题，不可能让实习生参与企业财务决策过程。因此，大多数财务管理专业学生只能找到会计核算的实习岗位，学生难以接触到实际工作中的财务管理问题，必须通过加强在校期间的模拟实习来弥补该环节的缺陷，具体方式有两种：一种是案例教学，一种是erp沙盘仿真实验。这两种方式都与参与企业财务管理实践活动极为相近，实施得好完全能达到实地实习的效果。
案例教学可让学生接触大量的各种类型企业的实际财务管理案例，学生自己扮演财务经理角色对案例进行分析，作出判断，提出解决问题的方案，并通过相互间的案例讨论，发现自己的不足，补充修正自己的判断和决策。通过案例教学让学生有一种身临其境的感觉，锻炼学生面对复杂问题，综合运用所学知识作出财务决策的能力。大量的案例教学还能使学生从失败案例中分析失败的根源，避免将来重蹈覆辙，并能从成功案例中学到先进的财务管理经验，逐渐成熟起来。
erp沙盘仿真实验主要是构建仿真企业环境，模拟真实企业的生产经营活动，并将实物沙盘和erp管理软件的全面运用相结合。在erp实验教学中，让学生直接利用erp企业管理软件对仿真企业的全部生产经营活动进行全面控制和管理，利用erp管理软件将模拟企业生产经营活动的全部经济业务融为一体，实现动态管理、实时控制，实现财务与业务一体化，实现企业资源（资金流、物流、人才流和信息流）的有效配置与协调。整个实验从财务角度透视了仿真企业的整体运营过程。
【参考文献】
金融理财案例分析篇3
（一）案例选择的不符性
高职学生毕业后的就业对象为中小企业和民营企业居多，而现有财务管理案例教学采用的案例内容单调，仅为练习公式和得出决策结果而设计，通过套用公式进行计算、分析得出案例中需要的数据，利用决策判断标准得出方案可行性的结论；案例背景设置过于简单，涉及假设过多，与实际脱离甚远，缺乏多种能力的综合运用和练习，缺乏与相关学科的融会。还有些财务管理案例教学会直接采用一些大型集团公司、上市公司的财务管理案例，但这些案例知识点断章取义，缺乏全面性，学生只会机械套用理论，不会系统性地融通知识点，建议突出高职财务管理案例教学的实用性。
（二）案例选择的滞后性
当前高校财务管理案例在逐步完善中，像哈佛大学的现有案例、国内本科学校清华大学和大连理工大学等都花时间、精力和财力去精心编制高校财务管理案例，但这些案例未结合现在经济生活中的新情况，由于编制时间久远，出现案例和实际情况拖节、滞后的情况，不能满足现有财务管理课程案例教学的需求，更不能满足高职学生的财务管理案例学习需求。
（三）案例教学组织不到位
案例教学组织过程中，教师是否事先充足准备案例和相关数据，事中是否及时引导和适时点评，事后是否合理考核学生分析结果和完善案例，这些对教师案例教学的组织能力提出了挑战。也有些教师认为，学生在案例教学中能理论联系实践就达到了教学目标，教学组织工作流于形式地提出问题和布置教学任务，讨论分析案例中依旧以“填鸭式”教学，教师处于主导地位，学生缺乏主动性，不会大胆地提出自己的分析结果，导致案例教学法组织失利。
二、高职学生创业计划的撰写瓶颈
高职学生在撰写创业计划中，首先要求进行市场调查和分析，对创业项目具有一定的规划和设计。但在财务预测和财务分析部分，频遇波折，撰写难度较大，对资金使用规划、预算、考核与评价都比较不易把握，比如①确定产品成本价、销售价；②筹资规模和途径；③现金流预算表；④收入与成本费用预算表；⑤销售收入预测；⑥流动资金预算等项目。学生虽已经学过财务知识，但在企业总体进度安排上略显薄弱，在创业初期，考虑到学生经验不足、危机意识淡薄，会遇到融资危机和财务决策危机等；创业发展期，学生会遇到企业发展过缓的危机，比如收支平衡点，融资可行性方案，财务风险、经营风险、资金撤出风险分析，公司资金管理，收益与风险管理等，学生在实际运用中却缺乏动手操作性，给完善创业计划带来了瓶颈制约影响。如果能合理编制财务管理案例，不仅能帮助学生更好地进行创业计划中的财务预测和财务分析，等到创业成功时，成功的财务案例可成为稳定发展中小企业的法宝。
三、基于创业计划的财务管理案例教学的Swot分析
（一）优势
基于创业计划的财务管理案例教学不仅能理论联系实践，案例内容注重多方面知识点的贯通，融会财务管理中的基本货币时间价值、筹资和投资管理、收益和风险权衡、财务指标的计算、分析和运用等内容，更通过多学科的综合运用来培养学生解决问题的创新能力、创业能力、沟通能力和合作能力等系统性能力。
（二）劣势
基于创业计划的财务管理案例教学中，收集基于创业计划书的财务管理案例的难度增强。因为从创业计划初始到这个项目成功实践需要一定时间，教师以创业项目为引导撰写案例的过程比较漫长，如果教师能见证整个创业项目实践过程，该案例的真实性和可操作性就大大提高。但如果纯粹为完成创业项目撰写创业计划书，往往会缺乏真正的实践性，那编写基于创业计划的财务管理案例就失去了其存在的价值。
（三）机会
高职财务管理案例教学中的案例分析符合学生的学习特点，以便学生更好地掌握财务管理的知识点，更快效地提升能力；要求基于创业计划的财务管理案例教学能符合中小企业实际工作思路，起到服务中小企业的效用；也可通过横向课题、校企合作的形式来推广财务管理案例的实践性，起到服务社会经济的桥梁作用。
（四）威胁
企业理财环境中不同宏观经济背景下的财务管理案例剖析结果是有所区别的，所以基于创业计划的财务管理案例教学法实施过程中应具备与时俱进、灵活性和实用性的特征，要求结合经济背景下的社会热点和学生感兴趣的项目开展教学工作。例如，国家经济通货膨胀和通货紧缩下企业存货经济批量的不同解决方案；在国家宏观政策中利率调整背景下，同一投资项目的收益与风险的抉择。
四、基于创业计划的高职财务管理案例教学的创新实践
（一）案例教学的事前准备
1.教师准备
（1）案例内容的选择。首选为高职学生创业项目。教师应结合大学生实际创业中财务预测项目、财务分析项目和热点问题撰写教学案例，最好能以现时经济形势下的社会热点和高职教学的需要来拟定，以便学生选择自己感兴趣并且适用的案例，当然，也可引入创业计划大赛进行更有效的案例教学。其次为各种财务管理案例大赛。当前世界和国内都举行了各种形式的财务管理案例大赛，参赛案例都是各企业财务管理实践案例教学中的经典案例。2012年9月，中国推出了民营企业财务管理创新十佳案例评选。结合我们高职学生的培养目标，选用这些民营企业财务管理案例比较符合高职学生的学习特点。
（2）案例教学安排与组织的事先准备。教师要事先做好相关数据收集、分析工作；给案例设置建设性的问题以供学生讨论；给同一案例的分析提供多种可能性的决策结果，例如同一项目在不同区域进行投资，其收益分析的不同结果；案例教学中，针对学生知识涉及面不全，教师可列出相关参考文献、网址以便学生查阅。2.学生准备学生能自行组团，进行任务角色分配；事先准备好教师预告案例分析主题相关的信息。例如，进行投资收益分析前，先对创业项目做好充足的市场调研和项目可行性分析。学生作为未来的企业管理者，除了具备精湛的财务专业知识，还要求通晓管理大方向下的相关知识和技能。建议学生事先了解管理学、市场营销、统计学、会计学、金融学、投资学等相关课程内容，建议学生事先收集相关课程的关键内容，为顺利有效地进行案例教学工作提供了知识保障。
（二）案例教学的事中进行
1.将案例中涉及的原始数据通过计算机数学建模分析（eXCeL）、统计软件分析和团队研讨得出论证数据，将其作为形成案例教学可行性报告的数据基础。
2.或以创业计划为基础的案例分析，组织各组学生通过教学软件实施全真投资项目管理模拟、筹资项目管理模拟、财务预算模拟和财务分析模拟等，比如，综合利用校内的eRp操作系统和企业沙盘模拟等，并以此作为模拟投资可行性报告的基础操作。
3.各组学生以数据为基础进行案例初步讨论，要求学生善于分析案例涉及企业经济活动中存在的问题并找出产生该问题的原因，以事先准备好的讨论提纲开始集思广益的研讨，注意把握讨论内容不偏离主题，防止出现盲目争论和思路混乱的局面。各组在产生讨论结果后，选派代表阐述自己的观点，相互辩论和说明理由。在各组学生积极讨论案例结果时，为方便各组学生能在轻松自由的氛围中畅所欲言，教师应对各组的观点保留评价，避免肯定性的结论左右学生的发散性思维，从而鼓励各组学生涌现新颖的观点。如果发现学生有错误的分析判断，也应引导性地启发学生纠正错误。
（三）案例教学的事后考核和完善
金融理财案例分析篇4
【关键词】企业并购财务风险财务风险管理
一、企业并购和财务风险内涵
1、企业并购。企业并购是现代企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购包括兼并和收购两层含义，是指企业法人在平等自愿、等价有偿的基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为。兼并和收购都是企业产权的有偿转让，但是作为不同形式的资本运营方式，又具有不同的特点：兼并是企业产权的彻底转让，买方企业从实质和形式上完全拥有了卖方企业的终极所有权和法人财产权；而在收购行为中，卖方企业仍保留着形式上的法人财产权，买方企业只是通过全部或部分终极所有权的购买而获得对卖方企业全部或部分法人财产权的实质控制。
2、财务风险。财务风险是指由于公司财务结构不合理、融资不当等，使公司偿债能力丧失而导致投资者预期收益下降的风险。企业并购中的财务风险是指由于并购定价、融资、支付以及财务整合等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性。企业并购是一个极其复杂的过程，实际上也是企业风险的扩张，例如企业并购资金的短缺、融资成本的上升、并购后企业整体价值下降、财务状况恶化，甚至可能导致企业最终破产。因此，对于企业并购中的财务风险，应当积极防范和妥善管理，尽可能使之降到最低。
二、中国企业并购及财务风险的现状
企业并购是市场经济条件下一种企业快速扩张行为,但若并购对象选择不慎、市场环境变化等原因，可能会给并购和企业带来风险。美国麦肯锡全球研究所在1997年上半年公布的一项研究结果表明，在之前的十年内，通过弱肉强食方式被并购的企业中，有18%的大公司未能收回自己的投资成本。我国企业并购的成功率也是相当低的。据统计，我国1998年以前发生的45家上市公司收购重组事件，其中只有15%的公司在经过资产注入后焕然一新，20%的公司经营一波三折，36%的公司财务难以维持，29%的公司重新陷于困境。20世纪90年代末，全球的企业并购处于高峰后期，此后并购交易数额开始大幅下降，然而，中国的并购市场却逆势上扬，成为全球并购市场中的亮点，交易数量、交易金额在亚太地区均居于领先地位，如表1所示。
总之，企业并购既能让企业迅速发展，取得竞争优势，又存在着商业风险，特别是财务风险。因此，对并购中财务风险的研究就更显重要。
三、企业并购的财务风险分析
1、价值评估风险。目标企业的价值评估是企业并购交易的精髓，企业并购成败的关键因素之一在于对目标企业进行准确定价。目标企业的估价取决于并购企业对其未来收益大小和时间的预期，如果预测不当，就会产生价值评估风险。目标企业能否合理定价取决于并购企业的信息质量，而信息的质量又取决于目标企业是上市公司还是非上市公司、并购企业是善意收购还是恶意收购、准备并购的时间等因素。具体来说，目标企业的价值评估风险可分为以下几种：一是并购双方之间信息不对称引起价值估价风险，并购企业对目标企业内部情况的了解往往不够充分，导致并购企业对目标企业做出错误的选择；二是企业价值评估方法不恰当、评估体系不健全引起价值评估风险，特别是在我国，由于国内企业缺乏并购经验，专业人才稀缺，从而对目标企业的估价往往出现偏差；三是缺乏能在并购过程中提供优质服务的中介组织带来的价值评估风险，中国资本市场只有不到二十年的历史，还很不健全，缺乏拥有专业能力和职业道德的金融服务公司，使得并购的交易成本和整合成本大大增加；四是并购方高估自身并购整合能力带来价值评估风险，例如1998年戴姆勒并购克莱斯勒案例和2005年明基并购西门子案例等，都说明了并购企业高估自身能力、低估整合困难使得企业并购陷入困境。
2、融资风险。企业并购需要大量的资金支持，但由于我国现阶段企业自身积累不够，资本市场功能不够健全，银行等金融机构惜贷思想严重等原因，使企业并购面临较大的融资困难和风险。造成企业融资困难的原因主要包括以下两个方面：一是由于并购企业信誉不高、偿债能力不强以及预期收益有限等，导致并购企业负债融资、吸收直接投资和股票发行能力薄弱，难以筹集资金；二是并购规模过大，超出了企业的融资能力，巨额的资金很难以单一的融资方式加以解决，必须采用多渠道的方式筹集并购资金，在这种情况下，并购企业还面临着融资结构的风险，即如何确定债务融资和股权融资的比例。总之，不合理的融资方式和融资结构会对并购后的企业经营带来一系列问题，我们应努力降低并购的融资风险。
3、支付风险。目前，企业并购常用的支付方式主要包括现金支付、股票支付、债券支付和混合支付等，任何一种支付方式都具有一定的局限性。我国的企业并购多以现金支付为主，即并购方支付给目标公司的股东一定数额的现金来达到实现对目标公司的并购目的。例如，我国2001年十大并购案例全部采用现金支付，2002年十大并购案例中，有7家企业采取现金支付，2003年十大并购案例中有四家企业是现金支付。我国企业偏好现金支付，主要是由于现金收购的操作简单易行，并且具有较快的速度，也是目标公司乐于接受的方式。然而，现金支付面临着一系列的财务风险：首先，企业并购成功与否受限于并购方的现金流量和融资能力，如果并购方能力有限，则会影响并购规模，甚至可能使并购计划搁浅；其次，跨国并购如果采用现金支付，汇率不是一成不变的，那么汇率风险难以避免，例如近年来中国的大并购案中，几乎每一个都与国际资本市场相联系；最后，目标企业的股东不能分享合并后企业的发展机会和盈利，不能享受延迟纳税的优惠，可能也会引致他们的反对。
除了以上三种主要的财务风险外，公司并购可能还会面临跨国并购中的国家风险、并购后的整合风险等，需要并购企业妥善应对。
四、企业并购财务风险的防范
1、客观评估目标企业价值，降低定价风险。在并购双方信息不对称的情况下，为了防止评估过程可能出现的价值风险，并购公司在并购前应对目标公司进行尽职调查。尽职调查对于防范并购中的财务风险至关重要，主要包括调查和研究目标企业的战略、财务、税务、人力资本、知识产权资本等。单纯的财务调查是远远不够的，一般要组成专业的并购团队来实施，在该团队中，不仅要有公司内部人员，而且律师、会计师、评估师、财务顾问、投资银行家等外聘专业顾问必不可少。这些中介机构专业化的评估知识和丰富的经验能提供相对较为客观的价值判断，但首先要保证评估机构站在客观、公正的立场上。此外，并购企业还需要对目标企业进行独立、审慎的价值判断。并购企业采用不同的估价方法对同一目标企业进行评估，可能得到不同的价格。并购企业可根据并购动机、并购后目标企业是否存续、信息掌握的充分程度等，选择不同的方法对目标企业进行估值，制定出一个合理的收购价格区间，尽可能合理地对目标进行定价。
2、合理搭配不同融资渠道，控制融资风险。对于并购企业来说，如何选择并购的融资方式通常考虑两个因素：一是现有融资环境能否为企业提供及时、足额的资金保证；二是何种融资成本最低而风险较小，有利于资本结构的优化。并购企业对融资方式的选择按照以下程序进行：首先，各种融资方式成本的比较。资金成本是企业为了取得并使用资金而付出的代价，包括股权融资中的支付给股东的股利、红利，以及债务融资中支付给债权人的利息等。企业并购通常以多样化的融资方式来获取资金，因此，我们对资金成本进行加权平均计算，即以各种融资方式取得的资金占融资总额的比例为权数乘以其相关的资金成本率然后求其相加之和，得出加权平均资金成本率。一般，加权平均资金成本率低的融资组合更受企业的青睐。其次，融资方式的选择。我们在选择融资方式时，应该采取先内后外，先简后繁、先快后慢的原则。一般来说，首选企业内部积累，因为其具有融资阻力小、保密性好、风险小、不必支付发行费用等优点，其次选择银行等金融机构的贷款，因为具有速度快、弹性大、成本低及保密性好的优点，最后考虑利用证券市场，通过发行有价证券获取融资，其中，企业一般倾向于首先发行债券融资，其次是发行股票。最后，融资结构规划，即在融资方式选择的基础上，企业应进一步根据金融环境和资本市场的变化趋势，将融资风险与成本综合考虑，设计专业的融资方案。
3、恰当选择支付方式，降低支付风险。企业并购的支付方式包括现金支付、债务与股权方式等，并购企业可以结合其流动性资源、每股权益的稀释、股价的不确定性、股权结构的变动、目标企业的税收等实际情况，对并购支付方式进行合理选择。现金支付的风险控制要点即确定最大现金支付承受额；股权支付的风险控制要点即换股比例的确定；杠杆支付的风险控制要点即债务结构规划。不同的支付方式可以产生不同的风险收益分配效果，从而起到不同的风险分散和转移作用。从本质上讲，收购方选择支付方式的过程实质上是一个风险回避的过程。每一种支付方式都存在一定的风险，有的表现为即期风险，有的表现为潜在风险。并购方通过对不同支付方式的支付成本和支付边界分析，来确定具体的支付方式，进而使所选择的支付方式将即期风险分散，并将潜在风险化解。
五、小结
总之，随着国际及国内企业并购案例的增多，加上企业并购结果的不尽如意，探讨企业并购财务风险就成为研究的热点之一。本文在界定企业并购及财务风险概念、分析我国企业并购现状的基础上，对于企业并购中的财务风险进行了研究，发现其财务风险主要来源于定价、融资和支付三个方面，并分别提出了解决措施，以尽可能地降低和分散企业并购中的财务风险。可以预见，如果并购企业能够客观全面评估目标企业价值、合理搭配不同融资渠道、实现并购支付方式的优化和多样化，企业并购成功的概率将会大大增加。
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金融理财案例分析篇5
关键词：债务融资；杠杆效应；偿债能力；盈利能力；财务风险
中图分类号：F83
文献标识码：a
doi：10.19311/ki.16723198.2017.10.043
1绪论
1.1研究背景
在世界经济全球化的体制下，国内外的经济联系日趋紧密，国内企业的发展在整个国民经济体系中有着举足轻重的地位，它们的生存发展关系到国家民生和社会的稳定。对于企业来说盈利才是其本旨，而其中财务杠杆效应就反映着企业的经济后果，所以我们不难发现企业债务融资的财务杠杆效应才是整个体系的核心。有关债务融资的杠杆效应问题一直都是学术界的焦点，许多研究都让我们对其有了深刻的认识，但是这些研究都未给出明确调控债务融资杠杆效应、给出合理资本结构的具体方法，因此本文将主要通过分析其存在的问题给出可靠的建议。
1.2研究方法
本文采用理论分析、综合比较分析、规范研究方法和案例分析相结合的研究方法。
首先，通过深入、广泛的资料搜集和文献阅读了解债务融资以及其产生的杠杆效应的概念界定以及本文所能涉及的所有相关财务指标的知识。
其次深入企业进行调查研究，搜集相关实例或者数据，运用横向和纵向比较方法来充分证实债务融资杠杆效应所面临的现状以及存在的问题，并且分析产生这些问题的原因。
最后通过具体企业的实际数据，利用规范研究方法以及案例分析方法，运用各项财务指标的相关计算公式为案例企业探寻较为合理的资本结构和债务融资结构，提出有效的解决对策，从而有效控制企业债务规模，降低资本成本，实现企业的可持续发展。
2债务融资及相关财务指标的概念界定
2.1债务融资杠杆效应的相关概念
2.1.1经营杠杆
企业因存在固定的经营成本，在不超过固定经营成本的范围内，企业可以通过增加销售额来降低单位销售额的固定成本，从而增加企业的营业利润，这就形成了经营杠杆。企业销售量的变动对息税前利润产生的影响就引发了经营杠杆效应。企业利用经营杠杆既能获得经营杠杆利益，又遭受经营杠杆风险带来的利益损失。经营杠杆用息税前利润eBit表示资产总报酬即销售额减去变动性和固定性成本，经营杠杆的大小用经营杠杆系数DoL来表示即企业息税前利润变动率与销售变动率之间的比。
2.1.2财务杠杆
企业因固定资本成本的存在，当企业债务经营时，无论企业掌握多少营业利润，债务的利息和优先股的股利在通常情况下都是固定的。一旦息税前利润增大，每一份息税前利润所要负担的固定财务费用就会相对减少，使得企业普通股收益或者每股收益变动率大于息税前利润变动率，从而会给股东带来较大的收益。这就产生了财务杠杆。它是用来评价企业财务风险的，财务杠杆作用大小用财务杠杆系数DFL来表示即息税前利润与息税前利润减去债务利息差额的比，财务杠杆系数越大，则财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；反之亦然。
2.2债务融资相关财务指标的概念
2.2.1偿债能力指标
（1）资产负债率即企业负债总额对资产总额的比率，表现为企业资产总额中，债务资金所占的比重，用来综合反映企业偿债能力。
（2）流动比率是企业存在的流动资产与流动负债的比率，企业最合理的流动比率是2，在此情况下企业偿债能力才有保障。
（3）速动比率是企业流动资产扣除存等变现能力差且不稳定的资产与流动负债的比率，它准确可靠地评价了企业的短期偿债能力。
（4）股权比率是企业所有者权益与资产的比率，股权比率越大则表明所有者投入的资金占比大。
（5）利息保障倍数是企业息税前利润即净利润、所得税和利息费用三者与利息费用的比率，它代表企业获利能力对债务利息偿还的保障程度。
2.2.2盈利能力指标
净资产收益率和总资产报酬率是衡量企业盈利能力的两大指标。净资产收益率指标代码为Roe，定义为净利润/净资产，反映企业权益资本的获利能力。总资产报酬率指标代码为Roa，定义为息税前利润/总资产，反映企业资产利用的效果。净资产收益率越大表明企业盈利能力越好；在总资产报酬率中，息税前利润总额=净利润+所得税+利息支出，息税前利润率全面反映了企业全部资产的获利水平，一般情况下，息税前利润率越高，则表明该企业的资产利用效益越好，整个企业的获利能力也就越强，经营管理水平也就会越高。
3债务融资杠杆效应的现状及存在的问题
在现今债务融资模式运用较为广泛的形势下，我国企业仍然存在着依靠自有资金经营发展或者由于企业自身规模太小难以举债经营发展的两大举债不力的问题。
首先，针对企业依靠自有资金经营发展的情况来看，家族企业在这类不进行债务融资的企业中占据了很大一部分的比重。家族企业众多且分布广泛，家族企业的利益高度相关，其经营者即所有者拥有了家族共同的整体利益。一旦家族企业进行了债务融资，不管是利用债务融资获得了利益还是利用债务融资承担了风险，对于家族企业来说，无疑是不妥的。如果企业通过债务融资获取了相应的财务利益，作为家族企业的所有者权益就会因为缺乏如其他企业那样的科学分配模式而造成家族企业为了获取的利益而分崩离析。为此，在众多不利用债务融资的企业中，存在着很大一部分的家族企业是很少通过债务融资来进行企业的生存发展的，更多的是利用家族自有的资金来发展企业，在此传统的经营模式下，这类企业就会丧失通过举债引起的杠杆作用而产生的收益。
其次，针对企业难以举债经营发展的情况来看，这类企业目前融资能力有限，融资非常困难。由于债务融资中发行债券和股票的筹资方式受到政府的宏观调控和金融风险的影响，导致该类企业难以通过这两种方式进行融入资金经营；再者由于自身规模的限制，自有资金有限，但是鉴于债权机构对于该类企业的评估，可知该类小型企业规模小，资金运营能力以及盈利能力较差，一旦债权机构向其借入资金，就必然会承担着到期不能收回债务的风险，为此，尽管这类规模较小的企业期望债权机构给予相应的借贷资金来谋求企业长久发展，债权机构也不愿意向这类企业借入资金来增加自身的投资风险。
4解决债务融资杠杆效应存在问题的对策
企业通过债务融资的筹资方式无疑能够获得财务收益，若企业放弃这一方式就会丧失利用借入资金获取收益的机会，因此部分举债不力的传统企业需要改变经营模式，适度举债经营，具体对策如下：
（1）企业应当改变传统经营模式，分离经营权和所有权。传统企业经营权和所有权相结合，若举债经营，一方面获取财务收益，由于缺乏科学的管理模式，难以科学分配利益；另一方面发生风险，企业所有者即企业经营者，必然承担全部责任，难以区分责任的大小及其归属。为此，企业必须改变传统经营模式，分离经营权和所有权，只有在经营权和所有权分离的情况下，企业才有可能通过债务融资方式来筹集资金，改变其经营模式。
（2）政府应当提供政策扶持。企业难以通过举债来发展很大程度上是因为企业债务融资的常用方式：发行股票及债券、银行借贷受到政府的宏观调控。一旦政府出台政策就会对企业的发展产生影响，因此，从这个角度来看，为了让企业能继续发展来给我国国民经济提供源源不竭的动力，那么政府就应该在适应全球经济的大环境下出台利于企业发展的政策，给予企业政策扶持，以方便企业更加透明地经营发展。
5债务融资杠杆效应的实证分析
5.1案例企业介绍及选取
常州市天宁建设发展有限公司是一家国有独资企业，是一般纳税人性质的企业，该企业财务指标的相关数据如表1。
基于债务融资的杠杆效应在现今运用不合理，存在着较多问题，大多数企业难以合理控制债务比率，无法通过合理安排资本结构，适度债务来把控企业财务杠杆并且经营企业，在此，为了对常州天宁建设发展有限公司在债务融资下的财务杠杆效应状况进行可靠性分析，本文将运用2012年、2013年、2014年三年常州天宁建设发展有限公司的具体数据作为分析所需要的样本数据来客观认识该企业的相关财务指标，然后通过相关财务指标运用其计算公式来分析目前该企业在债务融资的情况下各项财务指标的使用程度以及企业的经营形势，进而可以对症下药找到合理的解决方法来自我调节企业的债务，使得在债务融资的筹资方式下，利用更大的财务杠杆利益来最大程度地减少财务风险所引发的不利影响，并且科学控制相关财务指标来确保企业可持续发展下去。
5.2案例企业偿债能力指标分析
债务融资到期需要偿还一定的本息，因此分析该企业的偿债能力，能够更好地使得企业认识到债务融资给予的是财务杠杆利益还是财务杠杆风险，并且为企业做出科学的债务融资规模提供切实可行的根据，本文将对该案例企业的流动比率，速动比率、利息支付倍数、股东权益比率进行分析，对企业的偿债能力作出判断，见表2。
从短期偿债能力角度看，该企业流动比率和速动比率都较低，表明该公司并没有偿还流动负债的良好保障，无论是流动资产还是扣除存货以后的速动资产都难以有效地保证企业能够偿还债务，这表明该企业的短期还能力较差；从长期偿债能力角度看，该企业的股东权益比率较小，2012年所有者投入占企业资产的29.41%，2013年所有者投入有所增加，2014年则继续保持了增加态势，增加了债务融资，总体上分析，该企业的股东权益比率较低，过度依靠债务融资，对于债权人缺乏有效可靠的保障，面临较大的财务风险。
5.3案例企业盈利能力相关指标分析
财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数来衡量，财务杠杆系数等于1，代表企业获得少量的财务杠杆利益，也承担着少量的财务杠杆风险。在上述两大指标下，若企业具有良好的盈利能力，那么该企业就能够具有偿债的保证和具有获取财务利益的可能。根据第二章重要盈利指标的计算公式，我们可以得出该样本企业的盈利能力，见表3。
根据表3的企业盈利指标数据的显示表现常州天宁建设发展有限公司的资产负债率高于全国30%-50%的平均水平，总资产报酬率以及净资产收益率都比较低，Roa明显低于同期Rd。
根据表3中该企业净资产收益率与资产负债率数据，可以得出下图1，直观地看出两者的变动关系。
通过图1可以得出常州天宁建设发展有限公司的净资产收益率与资产负债率呈负线性关系，随着在产负债率的增加或者降低，净资产收益率呈现降低或者增加的趋势。
通过图2直观反映了常州天宁建设发展有限公司的总资产回报率与资产负债率也呈现负相关关系，随着资产负债率的降低或者增加，总资产报酬率呈现增加或者降低的趋势。
6结论
本文首先通过介绍债务融资杠杆效应的研究背景、研究意义、研究内容和研究方法来引出本文的研究主题债务融资的杠杆效应分析。其次通过相关概念界定更加详细地阐述了债务融资的概念、特点、类型结构以及它的作用，方便大家更加深入地了解企业融资结构中的债务融资方式；由于涉及杠杆效应，为此本文也介绍了经营杠杆、财务杠杆的定义、主要计算公式、两者各自的杠杆系数，企业使用债务融资的筹资方式，在规定的到期日期需要偿还债务，因此本文也介绍了相关的财务指标概念即企业的偿债、盈利能力来更好地分析债务融资的杠杆效应。然后通过大量的文献阅读发现目前我国企业债务融资有着令人堪忧的现状，通过我国各类行业债务融资相关财务数据的分析得出我国一部分企业债务融资比例偏小甚至不进行债务融资，一部分企业却过度使用债务融资使得企业财务杠杆效应存在着不合理的状态，在此基础上，本文各自针对两大潜在的问题给出了解决上述问题的对策。最后本文通过具体实际的案例企业相关财务指标的分析，给出了该案例企业财务状况的情况并提出了相应的对策。虽然财务风险不可避免，但是本文运用具体案例企业的数据证实了财务风险可以最大程度地降低。这就需要企业从客观上认识自身的财务指标，通过运用科学的公式调控财务指标之间的关系，在自身合理的资本规模内就可以达到财务利益最大化，增加公司财务收益，最小程度地降低财务风险。
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金融理财案例分析篇6
关键词：中职金融专业案例教学法
一、案例教学法的含义
案例教学法是指在教学中引入实际案例，在此基础上进行教学的一种方法。案例教学法最早源于美国，由美国哈佛商学院所提出并且倡导。在教学过程中，引入现实生活的案例，让学生对这些案例加以分析与总结的方法不但提高了学生的积极性，而且学生解决实际问题的能力也得到很大提高。教师在运用案例教学法进行教学时，也要根据案例的不同采用不同的方式进行引导，启发学生思考，培养他们独立思考的能力。
二、案例教学法在金融专业教学中实施的意义
（一）提升学生的学习综合能力
在中职金融专业教学中应用案例教学法可以很好地解决“课堂主体”的矛盾。运用案例教学法的教学过程中，教师还是起引导的作用，但是学生自由支配的时间更多了。案例教学法改变以往照本宣科式的教学方式，让学生成为课堂的主体。在案例教学法中，学生是主角，通过案例学生将平时学习的知识运用到案例中，对案例进行剖析和更深层次的研究，提高学生的积极性。运用案例，将所要学习的专业理论知识融会在其中，学生通过对案例的分析研究，就能更好更容易地掌握到其中的理论知识，这个过程中，学生的综合能力也得到了提高。
（二）全面提升教师素质和能力
教师要在平常课程教学中运用案例教学法进行教学，就必须事先收集整理一些有意义的实际案例，这也是对教师能力的一种提升。要想运用案例教学法提高教学效果，选取适合的案例是关键点。这要求教师首先自身能够充分熟悉和理解案例，如果教师对案例没有进行过深入的研究，是很难运用案例教学法取得好的教学效果的。这个案例选取过程要求教师具有很强专业知识素养和广博的知识及丰富的教学经验。由此可见，案例教学法的使用不仅提高教学效果，还能帮助教师增强自身的专业素质，提高教学水平。
三、案例教学法在金融专业教学中的实施
（一）教师课前准备
作为中职学校金融专业的教师，我们在课前要对上课的内容精心准备。教师要根据教学目标和内容知识点选择具体的案例，然后针对案例进行分析研究，准备课件。对于案例的选择，主要有如下几点原则。
1.案例的及时性。教师在课堂中引用的案例最好是当下社会的热点和受人们关注的较多的案例，这样的案例来源生活，贴近生活，能吸引学生的兴趣。选取社会当前的热点问题，选取的案例范围可以扩大到国内外，这样不仅能让学生了解最新的金融形势，还可以对全球的财政、金融有一定程度的了解，有助于以后对金融案例分析时做到全面准确，在整个过程中，金融案例始终都是主角。
2.案例的针对性。选取与教学内容贴近紧密、有针对性的案例才能做到理论和实际例子的结合，印证了理论知识在实际案例中的应用情况，这样能最大限度地激发学生的兴趣。实际情况中的金融案例一般都较为复杂，这样的案例对于学生来讲难度较大，所以给财经类的学生讲授案例时，可以先对现实案例进行一定的改编，达到学生的能力接受范围之内。
3.案例的适当性。在教学过程中，使用的案例并不是越多越好，而是要达到一个适当程度。案例太多，学生就会处于一个重复解决问题的环境中，对于教学的理论内容就不能很好加以理解，这对于学习专业知识没有任何好处。而且大量的案例势必会花费教师很大一部分时间去收集整体，这样一来，对于一些经典好案例没有更多精力来挖掘和优化。
（二）学生课前准备
教师在课堂前充分准备了教学案例，要想在课堂上发挥最好的效果，学生就要积极配合老师，所以学生也要在课前进行一些准备工作。学生的课前准备可以从两方面入手：（1）掌握案例中用到的理论知识，这样在分析案例的时候可以更好地运用；（2）可以进行分组讨论，为案例分析做准备。有了充分的课前准备工作才能保证课堂上对案例分析更有逻辑性和深入研究，做到案例结合课本。
（三）课堂实施
实施案例教学法能否获得好的教学效果，关键就在课堂具体实施环节。例如，中职院校金融专业的一门主干课程《金融基础》，这门课程较多的是理论知识，学生学起来比较单调枯燥，利用传统的教学方式很难取得理想的教学效果。运用案例教学法教学时，要注意案例的灵活运用，对案例的重点及难点教师要进行及时的讲解、引导，这样学生才能对案例有深入的研究分析。
（四）课后总结
利用案例教学法进行教学，分析课后的整理工作也是相当重要的。在课堂结束后，教师要对课上学生提出的问题进行整理、思考和总结，同时对案例中存在的问题进行调整、修改和补充，从而不断改进和完善案例库，为以后的教学提供参考资料。
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金融理财案例分析篇7
关键词：手续费会计处理
手续费是指，企业因他人（或组织）代为办理相关事项而支付的相应报酬。企业在对外办理各种交易过程中，经常会发生各种各样的手续费，比如“借款手续费”、“发行手续费”、“证券交易手续费”等。本文就《企业会计准则》中规定的企业发生的手续费等交易费用的相关会计处理进行分析和探讨。
一、企业发生手续费等交易费用的分析与处理
（一）企业经营活动中发生手续费等交易费用的分析与处理
企业在经营活动中发生的手续费等交易费用要遵循《企业会计准则第1号――存货》（财会[2006]3号）、《企业会计准则第14号――收入》（财会[2006]3号）等准则的规定。如企业委托代销方式销售商品产生的费用，应按财会[2006]3号相关规定，在收到对方开出的代销清单时，将代销手续费计入当期损益。
【例1】甲公司委托乙集团销售S商品10000件，协议价600元/件，该商品成本320元/件，乙集团按协议价格出售给顾客，甲企业按售价的10%支付乙集团手续费。甲公司销售了全部S商品，并向乙集团开具了代销清单（增值税税率17%，营业税税率5%）。
分析：本案例中甲公司发生的交易费用，属于经营活动中与销售有关的费用，根据财会[2006]3号规定，应计入当期损益，因此甲公司应做如下账务处理：
借：销售费用60，000
贷：应收账款―乙集团60，000
（二）企业投资活动中发生手续费等交易费用的分析与处理
企业基于投资的目的，在以不同方式进行对外投资获取的各种金融资产的过程中发生的手续费，应分不同情况进行不同的处理。
1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产发生手续费等交易费用的分析与处理
根据《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》（财会[2006]3号）第三十条规定，企业购入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用应当直接计入当期损益，即计入投资收益处理。
【例2】甲公司为上市公司于2015年4月3日以1030万元购入乙公司股票100万股，支付手续费6.4万元，甲公司根据其投资的目的，将其列入公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
分析：本案例中甲公司购入的股票属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用属于增量费用，根据财会[2006]3号规定，甲公司应做如下账务处理：
借：投资收益64，000
贷：银行存款64，000
2.企业在通过不同方式取得长期股权投资的过程中发生的交易费用的分析与处理
（1）企业合并中发生的交易费用的分析与处理。根据《企业会计准则解释第4号》（财政部财会[2010]15号）规定，非同一控制下的企业合并中，购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，应当计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。可见非同一控制下的企业合并产生的交易费用与同一控制下的企业合并产生的交易费用处理的原则相同，应当于发生时计入当期损益。
（2）企业合并以外的方式取得长期股权投资的交易费用分析与处理。根据《企业会计准则第2号――长期股权投资》（财会[2014]14号）规定，以支付现金取得的长期股权投资，应当按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出。
【例3】甲公司于2015年6月10日从二级市场中买入a公司17%的股份，支付价款3000万元。另支付佣金等交易相关费用206万元。公司在取得该部分股权后，能够参与a公司的经营政策的制订过程，因而对甲公司有重大影响。
分析：本案例中甲公司购入的股票属于企业合并以外的方式取得长期股权投资的交易费用，相关交易费用属于增量费用，根据财会[2014]14号规定，甲公司应做如下账务处理：
甲公司于2015年6月10日购入a公司股份时，其账务处理为：
借：长期股权投资2，060，000
贷：银行存款2，060，000
（三）企业筹资活动中发生手续费等交易费用的分析与处理
1.通过银行或其他金融机构直接融资而发生手续费等交易费用的分析与处理
根据《企业会计准则第17号――借款费用》（财会[2006]3号）规定，企业发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，应当予以资本化，计入相关资产成本。其他借款费用，应当在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
【例4】甲公司向银行借入100万元，期限为3个月，支付了手续费等相关费用150元。
分析：本案例中甲公司发生的交易费用，属于借款费用，根据财会[2006]3号规定，不符合资本化条件的借款费用，应计入当期损益，因此甲公司应做如下账务处理：
借：财务费用150
贷：银行存款150
2.发行权益性工具交易费用的分析与处理
与权益易相关的交易费用，是指可直接归属于购买、发行或处置金融工具的增量费用。增量费用，是指企业不购买、发行或处置金融工具就不会发生的费用。根据《企业会计准则第37号――金融工具列报》（财会[2014]23号）第二十三条规定，企业发行或取得自身权益工具时发生的交易费用（例如登记费，承销费，法律、会计、评估及其他专业服务费用，印刷成本和印花税等），可直接归属于权益易的，应当从权益中扣减。终止的未完成权益易所发生的交易费用应当计入当期损益。从上述规定可知，企业发行股票等权益性工具发生的手续费、佣金的交易费用，应当从权益中扣减，即冲减所有者权益。
【例5】甲公司发行普通股2000万股，每股面值1元，每股发行价格2元。假定股票发行成功，发生300万手续费，不考虑发行过程中的税费等因素。
分析：本案例中甲公司发行股票属于与权益易相关的增量费用，根据财会[2014]23号规定，甲公司应做如下账务处理：
借：资本公积―股本溢价3，000，000
贷：银行存款3，000，000
本例中假定甲公司发行股票发行失败，根据《企业会计准则第37号――金融工具列报》（财会[2014]23号）第二十三条规定，终止的未完成权益易所发生的交易费用应当计入当期损益。此时甲公司应将300万的交易费用记入当期损益即财务费用处理。
3.企业发行债券过程中发生的手续费等交易费用的分析与处理
企业发行债券过程中发生的手续费，根据《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》（财会[2006]3号）第三十条规定，企业初始确认金融资产或金融负债，应当按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用应当直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用应当计入初始确认金额。根据上述规定，企业发行债券的费用包括支付给机构、咨询公司、券商等的手续费和佣金及其他必要支出，应当计入债券初始确认金额，即计入应付债券成本。
【例6】甲公司于2016年1月1日发行面值总额为36000万元的公司债券，价格总额为36532万元。另外，发行该债券支付发行费用44万元，该债券系3年期，每年年末付息，票面年利率为5%，自发行日起计息。对债券的溢折价采用实际利率法摊销。
分析：本案例中甲公司发行债券属于与金融负债交易相关的增量费用，根据财会[2006]3号规定，甲公司应做如下账务处理：
借：应付债券―利息调整440，000
贷：银行存款440，000
二、结论
综上所述，企业在经营活动、投资活动、筹资活动中发生的手续费等交易费用在我国应遵循不同具体准则的规定，一般情况下，与资产相关的交易费用计入资产本身。值得注意的是，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易费用特殊计入当期投益。其原因在于，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表日按其公允价值计量的，如果将初始投资过程中发生的手续费也计入交易性金融资产的账面价值，则在以后期间其公允价值变动时，会影响其成本，不能反映真实的公允价值变动。
参考文献：
[1]财政部会计资格评价中心.中级会计实务[m].北京：经济科学出版社，2015-2.
金融理财案例分析篇8
宜信是一家以“信用”为基础的p2p（peer-to-peer）普惠金融和财富管理公司。它为中国没有受到传统金融体系重视的人群提供金融服务，帮助他们筹措资金、实现发展；为大众富裕群体提供金融服务。
多年来，中国有资金需求的低收入人群和高成长人群一直处于资金贫血状态。他们不符合银行或者其他金融机构所严格要求的贷款条件，如贷款必须有一定资产做抵押等，因而无法获得贷款。宜信公司设计了完全不同的业务模式，不仅让没有资产做抵押的“穷人”能以很快的速度获得资金，还让有理财需求的人们有了理财新渠道，他们的公益理财愿望也得到满足。
宜信公司创办于2006年。创始人唐宁1997年曾经远赴孟加拉师从·尤努斯（muhammadYunus）教授学习格莱珉银机构运作模式，而后创办宜信公司。宜信公司发现，除了“穷人”之外，其他社会群体也需要“普惠”，如大众富裕群体，目前中国并没有为他们量身定制财富管理服务的金融机构，他们本身对此也认识有限，同样需要被“普惠”。2012年宜信公司尝试将普惠金融的服务带给大众富裕群体。
过去七年，宜信从一家几十个人的小公司，发展为员工过万的大型企业，并且得到国际顶级创业投资机构KpCB、iDG和摩根斯坦利等的青睐，备受社会各界关注。目前，宜信公司已经在中国八十多个城市和二十多个农村地区建有服务网络。
在唐宁看来，“人人有信用，信用有价值”。信用是每个人都拥有的天然无形资产，并不因个人的财富数量而有所区别，解决中国几亿农民和六千多万小微企业主获取资金问题的核心就在于普惠信用。国外的实践已经证明，穷人同样有信用，甚至比富人的信用更好。但中国信用体系落后，缺乏好的释放信用价值的渠道，唐宁发现并建立了这个渠道。
它的奥秘是什么？
在宜信公司出现之后，中国陆续涌现出一些p2p企业。中国的p2p借贷平台有两种模式：“线下”或“线上”。
在线下借贷过程中，借贷者可通过电话或网上申请联系p2p的客服，p2p工作人员将进行初步信用筛选。之后，p2p中央信用评估团队将在批准贷款申请并将其推荐给出借者之前进行第二轮正式的信用评估。出借者最后决定是否出借。宜信公司采取这种模式。
线上的p2p借贷平台利用网络创立网上平台，以便出借者直接提供贷款。一旦借贷者核实其身份，通过p2p机构的信用审核后，便可直接在网上论坛公开其贷款需求。出借人则可浏览贷款请求的列表，决定对每一项贷款出借多少。
尽管有诸多不同，但线下和线上模式不乏共同点。不论线下或线上，p2p借贷公司不从借贷者或出借者那里获取资金，而是作为第三方中介，促进借贷者和出借者的匹配。对每一次成功的交易收取手续费。
不同的商业模式缘起于不同的顾客需求，每种模式各有千秋。因需雇用很多信贷员及销售员，线下模式成本较高，然而也因此能覆盖较大的借贷者群体。
宜信公司的客户有两种，一种是借款者（普惠客户），一种是出借者（财富客户）。“普惠客户”以其信用为保证，通过宜信平台从“财富客户”获得资金，并支付利息给“财富客户”，宜信公司收取手续费用。以宜信公司的公益理财模式“宜农贷”为例说明（宜农贷公益理财产品运营模式见图1）。
这种模式设计，真正让“穷人”的信用变成了资产，挖掘出了传统小额贷款没有很好服务的客户群。这就是宜信公司的模式设计所创造出的市场空间。虽然运转良好，但由于中国信用体系尚不健全，这种模式对公司信用风险的控制有着相当严格的要求。
宜信公司在风险管理方面积累了自己的经验，并且在继续坚持创新。2011年，宜信公司与美国著名风险管理机构费埃哲（Fairisaac&Company）合作，引进FiCo评分体系。以一次完整的交易过程为例，说明宜信公司的风险管理操作（见图2）。
借款者通过宜信平台获得资金一般要“闯过”三关：第一关，初审环节，宜信公司依据客户情况进行部分自动化的决策，减少审批过程中的人为因素影响，同时也能够提升处理的效率。第二关，信用评分与实地征信环节。宜信根据材料对通过初审的客户进行信用评分，有必要时，根据客户的信用级别进行实地征信。第三关，终审环节。审核结束后，信用状况良好的借款人会被推荐给理财者，由理财者选择是否出借、出借资金多少。在促成双方交易之后，还会提供贷后管理服务，以帮助理财者回收资金。
宜信模式下，资金出借方将资金直接交给借款人，出借方不仅可以掌握借款人的基本信息，还能动态掌握其资金的使用方向以及归还情况。宜信公司挖掘到了传统小额信贷无法满足的“穷人”贷款需求，以及富裕人群的安全、保值理财需求。在这片新的市场上，宜信公司增长得非常快。
被看好的增长点
在移动互联网、大数据、云计算等新兴技术快速发展的背景下，互联网金融成为新的趋势。宜信公司设计的模式找到了契合互联网金融的广阔市场空间。
普华顾问公司的《2011亚太地区私人银行调查报告》曾显示，35%的私人银行经理人有意在两年内透过社交媒介与客户互动，近五成私人银行有望在未来两年使用移动通讯科技。我们可以想象，在不久的未来，一切理财通过互联网终端设备进行，从签约到后期服务，双方不见面就可以完成。理财者不论是在家里，还是在路上，随时都可以了解自己所购买的产品收益情况。
通过互联网和手机终端，形形的金融服务产品不断被推到客户身边，你到底该选择哪些？目前，大部分人还缺乏获取相关理财信息和服务的路径。宜信公司的优势在于流程透明，信用风险控制体系先进。宜信公司不断尝试使用更多科技手段，提供更加透明、安全的金融服务。在唐宁看来，普惠金融本质上是通过技术和营销创新，降低享受金融服务的门槛，互联网显而易见的优势是把财富管理服务的流程完整展现出来，服务更加透明化，可有效避免消费者黑箱效应的影响，让客户产生信任，进而对品牌产生依赖。
一个健康的金融生态体系应该是多层次的，应当能满足社会大众各种不同层次的金融需求。目前中国的金融服务还比较单一，覆盖中低收入人群的普惠金融理念正处于蓬勃发展的阶段，宜信模式具有广阔的市场空间。
【链接】“普惠金融”的前世今生
15世纪的意大利，高利贷盛行，修道士们为了抑制高利贷而开展信贷业务。到了18世纪20年代，爱尔兰诞生了“贷款基金”，它利用捐赠得到的财物，向贫困农户提供无抵押的零息小额贷款，这种贷款用“共同监督”机制保证贷款者每周分期还款。而从19世纪开始，欧洲、日本以及其他许多国家的政府借助邮政系统和邮政金融服务，努力扩大农村地区的小额储蓄和支付服务。
这些古老的做法都基于“普惠”理念。“普惠”的标准含义是：普遍、非歧视和非互惠。由此延伸而来的“普惠金融”理念是惠及普通大众的金融服务。传统的金融体系和产品更多是为拥有财产的人群提供服务，而“普惠金融”概念则倡导金融服务向传统金融尚未涉及的大众人群延伸和倾斜。
联合国系统率先在宣传2005小额信贷年时广泛使用“普惠金融”（inclusiveFinancialSystem）词汇。其含义是：能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。20世纪90年代，“普惠金融”开始从传统的政府组织形式、信用合作形式转而向商业化发展。引导这次变革的初创者是2006年诺贝尔和平奖获得者，孟加拉国的·尤努斯（muhammadYunus）教授。
【链接】穷人的银行家
孟加拉国的格莱珉银行被称为“穷人的银行”，其创始人·尤努斯（muhammadYunus）教授被称为“穷人的银行家”。
1976年，在大学教授经济学课程的尤努斯教授发现，孟加拉国最穷困阶层的人们在通常的金融制度下几乎无法获得贷款，而这些人往往只需要少量的启动资金就可以凭借自身努力逐步改善生活，于是尤努斯教授开始尝试开展小额信贷项目。在此基础上，1983年，格莱珉银行正式成立。
为了使穷人真正能够获得贷款，尤努斯教授首创了无抵押贷款模式，但这会加大银行的信贷风险。为规避风险，格莱珉银行将贷款发放只给当地农村的女性，因为女性一般为家庭生产的主要成员，同时违约风险更小。他们还创立了“支持小组模式”。每个贷款申请人都必须加入一个贷款支持小组。各支持小组形成更大的联盟即“中心”，每周按时在约定的地点与银行的工作人员开会。这样，在降低风险的同时，也加强了银行和贷款者之间的沟通，使银行和贷款者紧紧地联系在一起，拓展了“普惠金融”的社会影响。
随着格莱珉银行的成功发展，格莱珉模式开始被世界各国积极效仿，目前全球已有59个国家复制了格莱珉银行模式。格莱珉银行的成功在于尤努斯教授发现了穷人的金融需求，并认识到穷人同富人一样拥有可贵的信用价值。
案例点评
点评来自“宜信·2012年（第八届）中国mBa企业案例大赛”中获得一等奖和二等奖的参赛队伍。其中，台湾政治大学队为一等奖获得者，清华大学队、湖南大学队为二等奖获得者。
盈利需要多元化
宜信公司生于普惠金融理念，并且致力于执行这个理念。中国金融市场竞争非常激烈，对于宜信公司来说，要继续进行商业模式的创新。以此吸引更多的贫民百姓，一起加入宜信公司的商业体系。宜信公司得以借此摆脱未来的竞争困境，并且开拓出不凡之路。
宜信的优势
现有顾客群是宜信公司最大的资产。宜信公司的核心优势是其风险评估体系。风险评估中最重要的一个环节就是信用评级，而信用评级就需要有庞大的数据做支撑。宜信目前已经有一个非常庞大的顾客群，这个顾客群覆盖了中国的60%、70%面积。并且这部分客户群体在银行中没有信用记录。对宜信公司而言，这是最宝贵的资产。
开发这个客户群市场上的潜在客户应该是宜信公司未来努力的方向。宜信公司应当不只是给他们提供借款服务，更重要的是帮助他们成长。将现有顾客的生根并对其进行价值转换，将他们从资金的需求者转换为供给者。
宜信的挑战
宜信公司面临的挑战在于，其目前的业务模式比较单一，局限在微型借贷。现在的金融市场竞争非常激烈，单一的业务模式会影响其盈利能力，进而影响其长远发展。单一业务模式不是长久之计。
我们建议
如果未来要创造更大的收益，宜信公司必须继续对商业模式进行创新，这绝对是值得付出成本的。我们建议宜信在未来的成长中将业务模式多元化。
例如，可在宜信公司的模式中增加“微型创投”机制。可以选出宜信公司客户中有潜力、有发展性，并且优秀的人或者企业，作为宜信公司推广其信念的结点。对这部分客户群体进行培训，在帮助他们提高经营能力的同时，帮助他们做更长远的发展规划。让他们在获得利润后和宜信公司一起去投资于未来客户。
经过“微型创投”，将会有更多的资金帮助企业成长。宜信公司将业务模式多元化，把现有顾客当做最大的资产去开发，去开创未来顾客，这是最大的未来。
如何规避风险？
普惠金融覆盖的是中小额度、低风险、高价值的市场。普惠金融主要分为三个阶段。第一个阶段以小额信贷为主。第二个阶段是以宜信公司为代表的微型金融模式为主。现在中国的普惠金融处于第二个阶段。宜信公司是这个阶段的代表者，在成功提供普惠服务的同时，赢得了自身的快速发展。但宜信公司目前面存在以下三个方面的风险。
第一，收益能否覆盖风险吗？以宜信公司为代表的微型金融模式通过有效切分债权，效降低了单笔信贷的风险，实现了整个债权资产的证券化。但是这种切分带来的收益能否覆盖债权分割带来的风险是需要慎重考虑的问题。
第二，如何应对政策监管的风险？在宜信的模式中，一个借款者可以从多个出借人那里借款，如果债权人不透明，很容易引发误解。
第三，未来的竞争风险是否会加大？如果商业银行和小额信贷公司携起手来，既有资金优势，又有本地放贷优势会加大竞争风险。现在这种由商业银行出资加小额贷款放贷的p2p模式已经出现了。例如，国家开发银行的开心贷模式、中国平安陆金所的模式等等。
政策监管风险与竞争风险，是宜信公司必须面对挑战。我们给出的规避风险的建议如下：
第一，从风险控制机制入手，设计相应融资加服务的模式。
第二，主动寻求政策监管，在征信和税收方面获得与金融机构同等的待遇。为此宜信需要将资金流动、交易信息、风险收益透明化。
第三，用互联网技术规避经营风险。例如，利用新技术进行数据挖掘、风险评估和数据建模等。传统的风险评估靠人，有造假的危险，而动态的信息化托管模式则很难造假。宜信公司可以建立动态的信息化托管模式规避风险。此外，宜信公司还可以用海量数据建模，例如，未来很多公司会依托云计算，在云端进行部署，他们的经营数据会储存在云端，这是非常有价值，值得去关注的核心数据。利用这些数据，宜信公司可以实时检测企业经营动态，从而对其融资信贷做实时变更，以此降低宜信公司的运营风险。
普惠金融的核心目标是和小微企业共同成长。企业在成长过程中不仅仅需要资金，更需要知识和技能。宜信公司可以整合面向小微企业的咨询服务，从普惠金融走向普惠服务。最后通过整合服务，形成金融产品、金融交易、小微企业三重服务平台，从而实现宜信公司最终走向普惠金融和普惠服务的目标。
持续进行创新
在商业领域，宜信公司的模式是值得肯定的。宜信公司通过不懈努力在用户心中形成了良好的品牌形象，赢得了大众的信任。金融市场竞争非常激烈，宜信公司在加强大众对其品牌信任的基础上，还应该持续关注创新的环节。
我们给出的建议：
一、在产品层面进行创新。宜信应该在现有产品基础上，进行组合创新，使之更符合客户的需求。如，提供学生就业推荐，企业对接等服务。
二、在开发客户群方面创新。目前，宜信公司的客户群已经非常的清晰，宜信公司可在细分方面做得更精准。如宜信公司可以针对老客户推出以老带新的优惠方案。如果老客户可以带来通过审核的新客户，就可以提高老顾客的贷款等级，可以得到返点奖励及加分等等。
三、在营销策略层面创新。宜信公司可以在线上实行平台营销，通过增加一些交互性更完善的平台网络媒体吸引更多用户。可利用微博、微信等新型的媒体进行线上宣传。线下还可以举办一些互动公益活动。
四、在技术创新层面创新。宜信公司可以对现有网络平台基础予以改善。例如，可以在手机平台化设计方面加强产品的操作便捷性。如宜信公司可从技术层面对数据库进行整合，完善用户信息，采用与淘宝类似的评分体系，使用户等级在平台上可以清晰的展示。
目前中国正处于普惠金融快速发展的阶段，企业将面临对金融投资的重大机遇。小额信贷节节攀升，众多融资平台踊跃而进。面对竞争激烈，市场可观的领域，宜信公司想要突出重围，就需要有竞争对手难以模仿的核心竞争力，为此宜信公司必须在品牌信任与持续创新两个方面继续努力。
中国mBa企业案例大赛
2012年12月1日，宜信·2012第八届中国mBa企业案例大赛全国总决赛在清华大学伟伦楼国际报告厅圆满闭幕。本次大赛共有来自80多个商学院的100多支队伍、近千名学生参加。经过激烈的角逐，台湾政治大学队获得总冠军，清华大学队和湖南大学队获二等奖；三等奖分别由西安交通大学队、同济大学队和北京邮电大学队获得，西安交通大学代表队的党姣同学获得最佳选手奖。
本届案例大赛由清华经管学院mBa教育中心、《清华管理评论》、《管理学家》杂志联合主办，中国传媒大学mBa学院、同济大学经济与管理学院、中山大学岭南（大学）学院、西安交通大学管理学院、湖南大学工商管理学院、四川大学工商管理学院共同承办。宜信公司为本次案例大赛的独家战略伙伴。
中国mBa企业案例大赛旨在通过来自企业的真实案例，训练未来的企业精英在面临挑战时的决策与分析能力，培养成熟的商业思维，为未来的发展打下坚实的基础。中国mBa企业案例大赛为商学院学生创造了深入一线调研、接触实际问题的机会；通过整合资源，为合作企业提供品牌展示的舞台，为案例企业提供商业决策的参考；同时为促进亚太地区学院交流搭建了沟通的桥梁。
决赛案例包括：《宜信，普惠金融之路》，《海尔：用“人单合一”实现“双赢”》（详见《管理学家》杂志2012年10月刊），《poweRLanD：载誉归来的中国奢华领军品牌》，《陕旅集团：重寻关中文化的底色——白鹿原影视文化旅游区项目的传承与创新》，《凤凰涅槃，王者归来？——“荣和酒”的前世今生》。来自案例企业的管理者认真观看了参赛队伍的展示，并进行了点评。
宜信公司总裁助理刘大伟点评道：“今天的比赛非常精彩，同学们不仅将现实问题提升到战略高度，而且在分析具体问题的时候可以深入到具体解决方案的层次。”“案例教学有很重要的特点，不仅向老师学，同学间的交流收获非常大。参赛的每个队都从不同视角，针对企业不同发展方向以及案例主题进行探讨。”
海尔集团企业文化中心总监高崴表示，四支代表队围绕海尔“人单合一”模式进行了精彩的演示，他们做了很多工作，也有很多富有建设性的建议和非常有价值的探讨。中南大学令人印象深刻，他们对于海尔的一二三类经营体之间的融合和打通，以及如何把资源平台融入到一级经营体来为用户创造价值，论述极具建设性。新加坡国立大学对经营体人员的素质，人员的培养提出了很多好的建议。暨南大学非常关注组织变革，关注经营体内部之间、相互之间的官兵互选和鲶鱼机制。西安理工大学也关注这个问题，基本反应了现在海尔做“人单合一”变革中所面临的前沿的问题，很有启发意义。
保兰德集团监事黄学诣指出，一个好的案例分析应该包括命题和破题的能力，关注的角度和力度；其次是分析的架构问题，逻辑思考的准确性；第三要考虑策略的展开；第四是解决方案的论证，要考虑到可行性的成本和效率的问题，不能忘记对风险的评估，要考虑不可控因素所产生的结果和企业的预案。理解竞争的市场永远比理解自己的工厂重要，更重要的是理解消费心理的变化。现在大多数的mBa课堂里讲的是决策，却一直对中国整个零售市场消费心理和消费行为的理解缺乏一个比较好的数据和实景的研究，是一个缺憾。缺乏了这些研究，很难找到品牌应该定位的基因，没有品牌的基因，没有办法创造品牌的行为模式，就没有办法产生品牌的竞争优势。
陕西西咸旅游产业发展有限公司总经理姚新垣在点评时谈到，北京邮电大学队创作了一个《贵妃醉酒》，反映了学生对这个项目很用心，特别注重对旅游产品的思考；他们提到的设计与白鹿原有关的纪念品、公仔等的建议很有可操作性。中山大学队来自岭南，却能够对陕西黄土文化认真研究，“你拍我演微电影”的提案很值得学习；中国传媒大学代表队对娱乐和文化两方面的分析非常到位。西安交大队有地缘优势，工作做得比较扎实，希望可以进一步接触，也希望他们能够和陕旅一起工作。
贵州亚联荣和酒业发展有限公司副总经理曹利杰点评道：“四川师范大学思考非常全面，层次感强。上海交大代表队分析很理性，发掘了荣和酒的价值，目标定位准确，解决方案更贴近现实，更有利于帮助企业解决实际问题。同济大学代表队切题非常准确，对问题核心把握很好，抓住了历史文化和荣和酒业巴拿马金奖核心，给出了详细的措施，方案更上一层楼。台湾政治大学代表队是创新的团队，他们的思想比较独特，很有吸引力。”
金融理财案例分析篇9
财务管理专业人才培养目标是财务管理专业教育要达到的要求和目的，目标具有导向作用，财务管理专业人才培养目标的定位，对财务管理专业课程的设置、教材建设、教育评价制度，教育方法等财务管理专业教育的诸多问题有着决定性意义。
笔者认为专业人才培养目标既要反映专业特色，又要使人才能适应经济环境的变迁，适应经济建设的需要。从1979年高等学校恢复会计专业至今，理论界对财务管理专业“通才”和“专才”所持观点是：“通才”指人才能够适应多种专业工作的需求，具备根据竞争环境变迁而转换工作性质的应变能力；“专才”指人才应具备扎实的专业知识，既能实践操作，又具一定理论水平、科研能力，专门从事财会理论、实践工作的专门人才。
厦门大学王光远、陈汉文、林志毅在《会计教育目标之我见——试析通才与专才之争》一文中阐述了他们的观点：介于特定专业领域的知识逐渐演化为普及性知识，不同学科之间的横向交融日益增多，以及我国目前财会专门人才的严重缺乏的原因认为，我国财会本科人才培养目标与西方国家还是应有差距的。从本科人才必备的基本知识日趋扩充以及当代科学的发展趋势考察，本科生的培养应借鉴通才教育思想，从国内财会人才缺乏的现实情况分析，培养财会专才更符合我国国情。
目前，虽然由于种种原因造成财务管理专业本科生就业难的现象普遍存在，但实践中对具有较高素质的本科财务管理专业人才的严重缺乏却是一个不容忽视的问题。财务管理是研究资金运动、协调财务关系的一项经济工作。而资金运动的过程，会涉及到企业经济活动的方方面面。就微观财务管理活动而言，资金运动会影响到企业的供、产、销的协调发展，人、财、物的综合利用；就财务管理内容而言，资金运动包含企业筹资、投资、收益分配三大方面；就财务管理方法而言，组织资金运动、协调财务关系，又需借助财务预测、决策、预算、控制、分析等财务手段；就财务管理环境而言，资金运动又会受到经济环境、法律环境、金融环境等因素的影响。
因此，笔者认为，财务管理专业本科人才为适应实践工作的需要应能够准确把握企业系统中的物流、资金流、信息流管理系统，使之形成一个周而复始、螺旋式发展的良性循环轨迹。将企业循环纳入社会经济系统循环，可以从更高层次上研究生产—分配—交换—消费构成的社会再生产循环体系。具体来讲，财务管理专业本科生应了解企业生产过程，了解产品生产工艺构造；了解人力资源在企业财务管理中的重要性；应熟悉资本市场，能利用资本市场为企业寻找融资渠道、投资方向；能预测把握环境变化，了解环境、适应环境、改造环境、正确应用经济政策、金融市场、法律政策为企业理财服务；同时应具备定量分析、实证研究的能力，为企业作出科学决策。
一个合格的财务管理专业本科生应具备完整的财务、会计核心知识体系，包括财务管理学、会计学、审计学、统计学、财政学、金融学、投资学、市场营销、经济法学、数学、计算机知识、英语以及语言表达写作能力。只有具备完整的知识体系，才会为实践工作奠定坚实的基础。
笔者的观点是：21世纪初期，财务管理专业本科生应以培养基础扎实、知识面宽的财务管理专业通才为目标，即培养具有广博知识、能独立或借助相关学科知识或人才的辅助，有效控制和管理财务活动的人才。专业通才强调，基础扎实、精通专业、知识广搏，并且应具有协调人际关系的能力，具有组织管理领导能力，具有极强的团队合作精神！
二、财务管理专业人才培养环境
财务管理专业人才培养目标的实现有赖于人才培养环境。教育必须同经济、科技、社会实践紧密结合，才能成为推动科技进步和经济、社会发展的重要力量。财务管理学是实践性极强的一门学科，其教学的内容必须根据经济形势的变化，教育环境的变化不断更新。人才培养环境必须贴近社会，贴近时代，才符合专业教育的社会化趋势。将教学过程完全放置于实践环境之中是不可能的，但如何将理论教学融入现实环境，值得我们思考。在教学中可以通过树立实践观念、建立校企联合实习基地来培养学生科研能力，采用案例教学方法、为学生提供更有利的学习环境等途径，来实现财务管理专业人才培养的目标。
（一）树立实践观念
本科教学以教授基础理论知识为主，不论采用什么样的教学手段与方法，它只会缩短理论知识与实践的差距，而不会彻底消除这种差距，如何尽可能地缩短两者之间的距离，关键在于学生在学习过程中能否树立实践的观念与意识。实践的观念意识一旦树立，学生就会在理论知识学习的过程中，潜移默化地增长实践才干，这种观念与意识的树立可以在平时书籍、报刊杂志的阅读中实现。如证券报上刊登有上市公司会计报表，那么学生们就该去考虑，这些会计报表说明企业怎样的经营成果与财务状况，之后再与专家分析的结论相比较，看其中的差距及原因，并可通过以后该企业的实际发展状况，来判断自己所得出结论的准确程度。如此分析完几家企业会计报表后，财务分析实际操作水平一定会有极大提高。再如果看到某家公司在全国各地都设有分支机构，那么就可以想象，这家公司应如何进行财务管理，财务控制关键点是什么？如何适度地实施集权管理与分权管理。通过这样的分析与思考，财务控制的理论知识在实践中，得以应用、升华，实现其知识价值的增值。教师引导学生用所学理论知识有意识地分析现实问题，这是本科教学培养实用型专业通才的重要环境因素。
（二）建立实习基地
企业是培养实用型人才的实体。学校应加强与企业的联系，建立固定的学生实习基地，定期组织学生参观、了解、调研企业问题，组织学生学年与毕业实习工作，参与企业财务管理工作的全过程，要求学生分析企业财务管理现状，并就其主要问题，提出自己的观点与看法，或就企业财务问题编写出财务案例。实习基地是学生最能充分展示自己实际才干，将理论知识应用于实践的重要场所。
但是由于种种原因，学生实习基地也可能很难发挥其作用，笔者认为可以采取优势互补的方法，与企业联盟，通过为企业量身设计财务方案、定期举办讲座，为企业提供后续教育等服务，使企业自愿自觉为学校提供实习环境，真正起到实习基地的作用，也可以借鉴德国“双元制”教学模式，校企联合办学，学校成为企业人才培养基地，企业是学校的实习基地，学生走进企业，企业家走进课堂。
（三）培养科研能力
科研水平是综合能力的体现，创造良好的科研条件与学术氛围，也是培养专业通才的环境条件。教学过程中教师可以指导学生用财务理论知识分析现实问题，教师科研项目也可吸收学生共同参与，特别是横向课题研究，在这种研究中可以充分展示出学生的才华。
（四）采用案例教学
案例教学是一种具有启发性、实践性，以提高学生决策能力和综合素质为目的的一种新型教学方法。
案例教学为培养财务管理专业人才提供了良好的教学环境。案例教学不应仅是单独设置一门实务课程，而应是把案例教学的思想与方法贯穿于各专业课程之中，这样才会使学生感受到理论与实践是一种循序渐进、自然的交融过程。
1．建立教学案例库。教学案例可从以下几个渠道取得：①教师的实践活动及横向课题研究成果转化为案例；②针对现实中存在的焦点问题编写案例；③按案例教学所要达到的目标改写经典案例；④由学生在实习过程中针对实习单位情况编写案例；⑤动员工商管理硕士（mBa）及其他研究生课程班的学员提供企业案例。
2．营造“实践”氛围。人的才能不是与生俱来的，实践才干的形成与发展有赖于教育的作用和环境的影响，教师应善于启发诱导、鼓励学生参与讨论，善于营造能刺激学生参与实践的思维环境。教学中可采用模拟教学方法，让学生有一种身临其境的感受。比如启发学生分析案例，思考“假如我是财务经理该如何运作”、“假如我是董事长该如何决策”等问题。当然，教师对案例要有独到的见解，才能把握学生发言的动向，并能对学生的讨论作出恰当、准确的评价，使学生明辨是非，在讨论中掌握分析问题的思路，找出问题的关键，学会思考问题的方法。这是案例教学成功与否的关键。
（五）提供更有利的学习环境
财务管理学是一门涉及面非常广的综合性学科。学生只有具备广博的知识基础，才会产生丰富的想象力，才会迸发出智慧的火花。除学生本人应刻苦努力学习外，学校应提供更多的有利条件，如让学生充分自由地跨专业上选修课，扩大知识面，学校及各院系的资料室也应为学生查阅资料提供方便，图书馆应尽可能为学生创造使用计算机及网络等良好环境。
三、财务管理专业学生知识结构
财务管理专业人才培养目标的实现更取决于学生知识结构的合理性。自然科学、社会科学的发展是相互联系、相互渗透、相互影响的，各门类学科的发展对经济都会产生重要影响，因此，学生应具备合理的文化知识结构。财务管理专业学生知识结构取决于四个方面：本科专业培养目标，毕业生就业变化和社会需求；财务管理学科本身的综合性特征；社会、政治、经济的变革趋势；科学技术的发展水平。
笔者认为，财务管理专业本科学生应具备以下四个方面的知识体系：
（1）理论及历史课程：包括经济学原理、马列主义经典选读、哲学、经济史、中共党史、经济学说史、中国经济思想史及重要的经济政策、制度等。
（2）工具课程：包括外语、逻辑学、写作、高等数学、经济预测方法、投入产出分析方法、计量经济学、系统工程、计算机技术等。
金融理财案例分析篇10
[关键词]民营企业融资管理管理原则管理思路
一、引言
中国民营企业目前没有良好的外部融资环境，怎样通过资金融通和资本经营来加速企业的发展就成为当前面临的重要问题，除了历史原因、金融体制和社会环境等因素之外，还有融资瓶颈的另一关键因素在于民营企业缺乏对不同发展阶段融资规律的科学认识和理性的融资管理机制。本文着重从融资管理的理性化入手，强调民营企业应努力提高资金使用效率，扩大内部盈余的积累，从而优化内部资金管理，这样会产生好的外部效应，会在降低经营风险同时，增强企业的外部融资竞争力，在努力化解外部约束的同时，实现企业的良性发展和企业价值的提升。
二、民营企业融资管理原则
企业价值最大化也称企业总价值最大化，即企业权益价值和负债价值之和的最大化，结合企业融资管理的内涵，企业的融资管理的目的在于——合理筹集企业所需资本，在投资收益一定的情况下，使得资本成本和财务风险最低化从而实现融资管理的最终目标，即企业价值的最大化。因此，企业通过好的融资管理模式来低成本地为企业的发展筹集资金，同时做到资金成本、风险控制和价值创造之间优化和平衡，是企业财务规划和融资管理的主要原则。
三、民营企业发展中的融资管理思路
从资金融入效应和风险控制角度看企业融资管理，当论及企业的融资需求时，企业融入的长期资本与短期资本在用途上有着本质上的不同。一般来说，长期资本主要用于满足企业长期发展需要的扩建项目、新建项目和对外投资等方面，而短期资金主要用于解决企业运营资金的周转等方面。资本结构一般是指长期资本的比例关系，因此，我们可以从长期资本的融入和其产出收益方面，从企业的良性资本循环角度（不考虑不顾及成本的用融入资本来偿还债务等方面）来说明企业的融资管理问题。从企业融资的价值创造来看，企业在融资决策时，一般要符合融入资本的投资回报率要大于融入资本的综合成本。因为当企业投资收益率高于融资综合成本时，提高了原有资本收益率，增加了企业原有投资利益，并产生了价值创造；当企业投资收益率低于融入资本综合成本时，企业使用融入资本将使原有资本收益率降低，损害了企业原有投资者利益，甚至发生亏损，严重的可能产生经营危机甚而破产。
企业融资理论也认为，企业为了达到市场价值最大化往往寻求最佳的融资结构。由于各种融资方式的资金成本、净收益、税收以及债权人对企业所有权的认可程度等存在的差异，在给定投资机会时，企业就需要根据自己的目标函数和收益成本约束来选择合适的融资方式，以确定最佳的融资结构，从而使企业市场价值达到最大化。本文借助虚拟的案例，探讨基于价值创造的融资管理方法，该思路和方法适用于一般性的企业，但对于众多规模实力有限、存在外部环境约束和缺乏理性的融资管理观念的民营企业而言，更具有实际意义。
通常情况下，企业首先要从融资来源的结构和数量入手，预测未来的融资能力。从来源来看，不外乎外源性融资，主要指银行贷款和证券融资，内源性融资主要是留存收益和业主资本追加，随着我国市场经济的改革和国有资本在竞争性领域势力的弱化，民企融资来源将更加广泛和合理。如股票融资对于一些发展势头良好的企业来说，是一个很好的选择。但在我国民营经济领域则出现了不愿发行股票和上市融资现象，甚至一些前景非常好而且又急需资金来发展壮大的民企，在政府的支持和证券融资门槛降低的情况下也是如此。
其次，选择与企业发展战略相适应的投资方案。民企应该树立正确的市场经济思想，科学地进行投资项目的选择，这就需要认真分析宏观经济形势、中观行业资迅和微观自身状况来确定可选的投资方案，并通过成本——收益分析和风险性分析来测算各方案的预期收益率，然后在融资能力限额下，找到价值创造最大的投融资组合。
再次，需根据各项目的资金需求量和需求特性(如合资企业的股权比例)，以及融资来源的资金成本，可利用线性规划的方法来解决融资分配问题。
以某企业融资方案规划为案例。某企业欲投资两个项目，一个扩建项目，一个新建项目。两项目投资分别为5288万元和1540万元(包括固定资产和流动资产)，投资收益率分别为20%和25%。在融资来源上，预计发行股票最大额度为3500万元(预期的资本成本为14.7%)，考虑到股票发行的规模成本，企业最小的发行额度为2000万元；该企业银行的长期贷款最大额度为4000万元(资本成本为6.7%)；留用利润的最大利用额度为800万元(预期的资本成本为8.10%)。
该企业可根据以上情况，做出以下融资规划，目标是融资的综合资金成本最低。
即：min■×14.70%+■×6.70%（1-33%）+■×8.10%（1）
在考虑约束条件的前提下，利用excel线性规划计算出：
x1=1288，x2=4000，x3=0，x4=740，x5=0，x6=800
最低融资综合成本为9.24%。且融资组合为，股票融资在两项目中的分配分别为1288万元和740万元；贷款融资分别为4000万元和0万元；留用盈余分别为0万元和800万元。比较成本与收益，加权投资收益率21.13%大于融资综合成本9.24%，表明该融资方案是有利的。很多民企出于逐利的思想，强调低成本，认为最低的资本成本将意味着最大投资收益，财务部门上报给决策层融资方案时，也常迎合民企老板的增利动机，忽略了企业经营和财务的风险，国营企业尚可依赖国家加以解决，而民营企业常以自身资产做融资保证，难以套现，转而求助相关企业时，又因社会对民企资信非常敏感，多愿锦上添花不愿雪中送炭，因此陷入困境。
所以，民企更应高度重视融投资的风险性分析，需借助各方案下的预测现金流量和债务偿还筹划表进行分析。
企业融资管理的科学性很重要，不仅要考虑资金的成本，还要考虑到财务风险，否则，就是用较低的资金成本融入所需资金，也无法维持正常运营，因此，企业融资管理的目标应是在资金成本、财务风险和价值创造这三者之间取得最优平衡。
我国民营企业在发展初级阶段，更多是考虑企业的生存和发展，在融资来源单一的情况下，资本成本高低的因素对民营企业融资的影响较少，可以说更多是通过资本结构的适应性调整而非资本结构的优化角度，来维持企业的生存和未来现金流量的创造。在民企发展的高级阶段，多种融资渠道并存，更符合融资次序理论的前提，我国民企应根据特有的融资成本次序，定性分析和定量分析相结合，注重成本的同时兼顾风险的平衡，来优化资本结构实现企业价值的增值。
参考文献：
[1]harrism，a.raviv.thetheoryofcapitalstructure[j].journaloffinance，1991(1)