中小企业直接融资现状篇1
[关键词]中小企业；直接融资方式；建议
[中图分类号]F832.1[文献标识码]a[文章编号]1005-6432（2014）4-0035-02
外源融资包括直接融资和间接融资两个方面。其中，直接融资主要指不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资金的融资方式。根据各发达国家的经验，创业板市场、风险投资市场、私募股权基金和天使投资是中小企业在直接融资中最重要的几种直接融资方式。但我国在这些领域的发展相对较为落后。因此，本文首先阐述各直接融资方式在我国的发展状况并发现其中存在的问题，提出完善我国中小企业直接融资的建议。
1我国直接融资方式中存在的问题
1.1创业板市场尚未成熟
创业板市场是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场。创业板市场能够为中小企业提供新的直接融资渠道，同时也为风险投资提供了退出渠道，促进风险投资的发展。从国际范围来看，美国纳斯达克市场属于最成功的创业板市场之一。我国创业板市场起始于2009年10月30日，至2011年上市中小企业数量达到200家，募集资金总额超过10000亿元。创业板一年多的发展为中小企业融资提供便利途径，同时也带动了风险投资、私募股权投资和民间资本的活跃。但是，由于发展历史较短，我国创业板市场仍存在一些问题，这些问题一方面表现为制度设计方面；另一方面则表现为定位方面。
制度设计方面，我国的创业板市场存在的一个基础性问题就在于入市和退市机制的不完善，以及由此导致的资金利用效率不高等问题。目前，我国企业在创业板上市要得到监管层的层层审批，这是人为选择的结果，而不是由市场进行资源配置的结果。[1]与此同时，中小企业的退市制度却迟迟未建立。两方面因素的作用下，很多企业募集到的资金利用效率不高。据统计，创业板募集资金的使用率仅为21.85%，大量闲置资金被存放在银行或用于其他投资，真正有资金需求的企业却因为资金缺乏而得不到发展。相较之下，美国纳斯达克市场的经验值得我们学习，纳斯达克之所以取得成功与其富有弹性的入市标准有关，这个入市标准包括可以选择的三套标准，为各种类型企业上市提供可能。[2]而且，在纳斯达克，创业板市场退市是十分普遍的，平均每年有8%退市率。
定位方面，创业板成立之初，中国对创业板市场抱有极高的期望，并认为它将在解决中小企业融资难问题上，起到基础性作用。但创业板市场参与数量200多个，中小企业规模却达到1000万以上。因此，创业板市场不可能是我国大部分中小企业直接融资的主要形式。
1.2风险投资市场发展极为落后
根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、发展迅速的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。[3]风险投资的期限一般是3～5年，投资方式为股权投资，目的是通过投资和提供增值服务把企业做大，再通过ipo等方式退出，在产权流动中实现资本回报。
我国的风险投资产业起始于1985年，至今仍处于初级孕育阶段。从目前来看，我国风险投资产业中存在的一些特征特别值得我们留意。例如：在风险投资主体方面，目前我国风险投资的资金来源大部分是财政拨款，这种模式抑制了民间投资的积极性，不利于资金数量和规模的增长；在法律法规和配套措施方面，我国目前虽然对风险投资的高科技企业有一定的税率优惠，但相关的风险投资产业法一直未出台，且风险投资在市场进入、税收优惠、投融资管理等方面没有成文的扶持性政策法规。
从国际范围内看，美国的风险投资成果有目共睹，研究其发展过程对我国有借鉴意义。美国政府于1958年推出“小型企业投资公司计划”，允许私营投资公司向政府贷款相当于自身3倍的款项，并同时享受利率和税率方面的优惠来。1978年，美国将对风险投资企业的税率从49%下调到28%，1981年将税率调整到20%。在法律体系方面，美国通过立法加强风险投资的管理和监督，如《小企业发展法》、《银行法》等。在上述一系列财政、税收和立法的优惠政策下，越来越多的资金进入风险投资。同时，完善的证券市场提供了风险资本增值后的安全出口，解决了风险资本的退出问题。
如果说上述问题还可以在服务性政府的建设过程中不断得以完善，风险资本退出机制的问题带来的影响则可能是深远而持久的。
1.3私募股权基金亟待规范
私募股权基金（pe）是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
我国国内私募股权基金每年的交易额现在仅占GDp渗透率的千分之三，但是在美国和印度这一比率高达百分之一，这其中的比率差额预示着我国私募股权基金仍然有很大的成长空间。但我们在观察到成长空间巨大的同时，也应关注我国私募股权基金运作过程中存在的一些基础性偏误。
近年来，我国私募股权基金出现了火热发展的趋势，在深交所上市的创业板企业有超过65%的部分在上市前都获得了pe融资，pe融资成为资本市场上的热门词汇。但这种繁荣背后，私募股权基金已经从一种长期投资手段蜕变为短期投机行为了。究其本质来说，私募股权基金应该是一种长期的投资，投资对象是基金公司看好的行业和企业，但在当前我国大量的基金公司并不是在充分了解被投资企业的发展潜力后对其进行长期的投资，而只是在其即将上市前投入资本，通过资本市场的炒作赚取差价获得短期利益。
1.4天使投资几乎处于空白状态
天使投资是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。在美国，天使投资是早期创业创新的主要支柱。2008年，美国共有26万多个活跃的天使投资人，他们为创业企业提供了192亿美元的投资。
目前，我国居民储蓄总额高达30万亿人民币，这表明我国存在大量潜在的天使投资人，天使投资的发展空间极为宽阔。但未来天使投资的发展可能会存在一定的不确定性。这些不确定性可能来自三个方面：一是天使投资文化氛围的缺失，大量潜在的天使投资人不愿意投资“高风险，高收益”的中小企业，而且也很少有人熟悉天使投资的运作模式；二是创业者诚信的缺失，擅自调整资金用途、隐瞒公司利润以及减少分红等问题的客观存在都将影响投资的积极性；三是投资市场政策法规的不完善，我国至今也没有专门建立关于私人风险投资的法律法规。
2完善我国中小企业直接融资的建议
未来我国的中小企业直接融资体系一定是多方位的，它不应仅仅包括成熟的中小板市场，还应包括多元的风险投资市场、规范的私募股权基金以及丰富的天使投资。在完善中小企业直接融资的过程中，我们提出以下建议。
2.1摆脱过度关注创业板市场的思维定势
创业板市场是指专门协助高成长的新兴创新公司，特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场。可以说是中小企业直接融资体系中非常重要的环节。从国际范围来看，作为最成功的创业板市场，纳斯达克市场培养了一大批像微软、因特尔、思科一样成功的高科技企业。
但即便是像纳斯达克市场这样的创业板市场，其上市公司的数量也极为有限。我国创业板市场的规模就更小。相较于我国的以千万计的中小企业规模，创业板绝不可能是我国大部分中小企业直接融资的主要形式。
2.2培育多元化的风险投资市场
从目前来看，我国风险投资产业中存在的一些实践抑制了民间投资的积极性，不利于资金数量和规模的增长；对风险投资的高科技企业有一定的税率优惠，但相关的风险投资产业法一直未出台，且风险投资在市场进入、税收优惠、投融资管理等方面没有成文的扶持性政策法规。
此外，风险资本退出机制也存在问题。风险投资的本质是资本流动，有效的退出机制涉及最终利润的实现，具有关键性作用。一般来说，风险资本退出机制有公开上市、出售、场外市场退出、产权转让和破产清算，但在中国，退出机制以公开上市为主。但正如前文所述，上市不可能是规模众多的中小企业的主要选择，这种风险投资退出机制将极大限制我国风险投资的发展壮大。因此，我国应建立和完善多元化的退出机制。
2.3加大对天使投资市场的培育力度
天使投资是指“富人”投资，对具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。从国际范围来看，天使投资是一种较为成熟的融资方式。在美国，它甚至是创新型中小企业创业初期最主要支柱。
目前，我国居民储蓄总额高达30万亿人民币，这表明我国存在大量潜在的天使投资人。但未来天使投资的发展，可能会存在一定的不确定性。
直接融资的本质是企业与资金持有者直接协商的结果，因而融资的效率高，且融资风险较小。而我国目前的直接融资体系仍处于起步阶段，创业板市场刚起步，风险投资等因缺少完善的政策、法律支持发展也很落后，天使投资的发展几乎是一片空白。为提高直接融资效率，应该积极从创业板市场、风险投资市场和天使投资三个方面加强直接融资渠道的建设，为中小企业的直接融资提供更多选择。
参考文献：
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中小企业直接融资现状篇2
关键词：非上市；制造业；融资
一、企业融资简介
企业融资是指企业融通资金，使企业经营活动各环节之间资金供求达到平衡的过程。从实质上看，企业融资就是企业进行资源配置，通过对各种要素的投入进行组合，最大限度的提高资金利用率。
企业的资金来源有内部也有外部，因此融资方式按照资本形成方式的不同分为内源融资和外源融资：
（一）内源融资
内源融资是指从公司的经营活动中获取资金，主要由折旧和留存收益构成，是指企业不断地用自己的储蓄进行投资。内源融资具有自主性、低成本、低风险的特点，所以企业在对内源资金的使用期限及用途上不会受到外部因素的干扰，而且由于其来源于企业的自由资金，利率相对来说较低或者根本就没有利息，所以还款的风险相对来说也较低。但是内源融资也有一个缺点，就是资金来源有限，企业在融资过程中不能仅仅依靠内源融资。
（二）外源融资
外源融资是指企业通过各种方法途径从企业外部筹集资金的过程，就是企业吸收别人的储蓄转化为自己投资的过程。外源融资包括发行股票、企业债券、银行贷款等。外源融资的规模比较大，企业可以通过金融中介或发行债券就可以募集到大量资金，因而具有规模效应。企业因此可以采用杠杆效应，能够有效的增加收益，提高资金的利用效率。但是，外源资金的成本很高、风险性也较大。企业无论是通过发行股票、债券还是贷款，都需要付出一定的费用，这会给企业带来较大的压力。股票和债券融资都会由于市场的不稳定而产生较高的风险。
企业外源融资按是否通过银行等金融中介机构，分为直接融资和间接融资。
1.直接融资
直接融资是指企业通过证券公司或者自己直接向投资者出售股票而得到资金的融资方式，主要指股票融资和债券融资，它借助于股票和债券直接获得资金，可以减少资金的管理成本，降低风险，提高银行对中小企业贷款的积极性。
2.间接融资
间接融资是指投资者向银行等金融机构购买有价证券，然后由这些金融机构以贷款、贴现或购买企业发行的有价证券，把资金提供给企业使用，而实现资金融通的过程。
优序融资理论认为，当企业需要资金时，会优先考虑内部融资，其次才是外部融资。
二、我国非上市制造业融资现状
制造业是我国国民经济的支柱产业，制造业上市公司在经济发展中固然发挥了很大的推动作用，但大多数制造业仍是非上市企业，对其研究具有十分重要的意义。目前，我国非上市制造企业最大的问题就是资金不足、融资不畅，其主要表现在以下几个方面：
（一）内部融资现状
内部融资是企业获取资金的重要途径。在发达国家，中小企业内部融资资金通常占有一半以上，而在我国非上市制造业中，这个比例还很低，可供提升的空间还很大。造成这种状况的原因主要是留存收益少，积累意识差。
我国非上市制造业大都是中小企业，本身投入少，收益自然就少，交完税后留存收益就所剩不多。而且，这种企业一般自我积累的意识较差，没有长远积累的思想，利润基本上用来分配，很少考虑用利润来弥补资金的不足。有的企业处于亏损状态，更谈不上留存积累。
（二）直接融资现状
非上市制造企业的直接融资渠道包括股权融资和债券融资。目前，我国非上市制造企业的股权融资和债权融资困难重重。
1.股权融资
在我国，《公司法》规定，如果股份有限公司想公开发行股票并成功上市，必须满足四个基本条件：一是注册资本不得少于5000万元人民币。二是企业最近三年连续盈利。三是向社会公开发行的股份占公司总股份的25%以上。四是最近三年公司无重大违法行为。在我国满足这些条件的，绝大多数是大中型企业，大部分的中小企被拒之门外，其中自然包括非上市制造业。所以非上市制造企业不能通过公开发行股票进行资金筹集。
2.债券融资
债券融资是非上市制造业进行直接融资的主要方式。但从目前的发展状况来看，我国债券市场的发展要远远落后于股票市场和银行贷款的发展。
非上市制造企业债券融资困难主要表现在两个方面:一是发行规模。在我国债券的发行规模有严格的要求，非上市制造业等中小企业难以通过发行债券直接融资。二是国家队债券利息征收所得税。国家明确规定，企业债券利息要上缴所得税，从而影响了投资者的积极性并且非上市制造企业规模小、信用风险大的自身缺陷，使的非上市制造企业的发行额度也很难完成。
（三）间接融资现状
由于我国资本市场的不完善以及自身规模的限制，我国非上市制造业的间接融资主要是银行贷款。但由于银行贷款监控和交易成本较高，非上市制造企业资信不良等原因，银行不愿对非上市制造企业提供贷款，非上市制造企业也很难在银行贷到款项。主要表现有：
1.非上市制造企业贷款总量少
我国银行提供的贷款大部分贷给了国有大中型企业，中小型企业得到的款项很少，更不用说非上市制造企业。所以，我国非上市制造企业间接融资是严重不足的。
2.信贷条件苛刻
国有商业银行通常以乏抵押资产或者财务制度不健全为由拒绝向非上市制造企业提供贷款，还有很多银行对申请贷款的中小企业在日均存款额、负债率、贷款归还率、抵押、股东结构等方面规定了各种标准，将其拒之门外。许多小金融机构虽然能为他们提供资金支持，但限于自身能力有限，发挥不了多大作用。
3.申请贷款的拒绝率高
我国非上市制造企业贷款申请的拒绝率要远远高于同行业的上市公司。iFC的调查结果也表明贷款的成功率因企业规模的降低而降低。考虑到非上市制造企业申请到贷款的比例很低，可以得出我国非上市制造企业在申请银行贷款时处于非常不利的局面。
从以上非上市制造业融资的现状可以看出，我国非上市制造企业内源性融资较为缺乏，外源性融资中直接融资渠道不畅，间接融资中银行贷款虽是主要的资金来源，但却受到银行的处处限制。非上市制造业融资困难，会直接导致企业资金周转不开，进而影响企业的经济效益，造成利润率下滑。所以非上市制造业的融资困难已成为制约非上市制造业发展的瓶颈。
三、非上市制造业融资问题产生的原因
对非上市制造企业融资现状进行分析后，我们从企业内外两个方面对非上市制造企业产生融资问题的原因进行深入的分析：
（一）内部原因
非上市制造企业融资难的内部原因主要是信用低，风险高，无法具备与上市公司同等的市场地位。
1.信用度低
企业信用度的高低与企业的竞争实力有关，非上市制造企业在激烈的竞争中处于不利的地位，主要原因是:一是非上市制造企业投资规模小并且产出规模也较小。二是非上市制造企业获得信息的能力弱。非上市制造企业难以承担市场交易中巨额的信息费。三是多数非上市制造企业的研究开发能力有限，创新能力不行。四是非上市制造企业势单力薄，没有与非上市制造企业竞争的物质基础。正是由于这些原因的存在，非上市制造企业与上市公司相比，非上市制造企业总是有着较高的经营风险。
2.理财能力缺乏。绝大多数非上市制造企业处于成长阶段，还没有形成科学的的管理体制，因而与上市公司相比，非上市制造企业在财务管理上存在着以下问题:缺乏缜密的资金使用计划，存货管理缺乏内部控制，财务管理体系不健全，内部资金调度能力不强，盲目的进行固定资产投资，注重利润却忽视现金流量的管理。这些问题导致了企业理财能力的匮乏，进而加剧了非上市制造企业融资的困难。
3.金融意识有待加强
大部分非上市制造企业融资渠道单一，在改革过程中，自身的角色还没改变过来，金融意识较弱，不会通过新的途径（优化资本结构、重组等）去开辟融资渠道，这不仅会错失良机，还会导致严重的资金困难。
（二）外部原因
1.经营环境劣化
在当前的市场发展状况下，国内市场总体上处于供大于求的状态，是买方市场，这对于企业来说市场竞争非常激烈，很多非上市制造企业由于大量存货，而导致财务风险，融资出现问题。特别是经济发展全球化后，信息技术发展越来越快，并成为企业间竞争的主要依靠条件，面对知识经济的挑战，非上市制造企业缺乏的已不是勇气，而更多的是融资问题的解决方法。
2.缺乏政府的政策支持
由于我国的市场经济处于发展阶段，各个方面还不是很完善，政府出台的各种政策措施与市场经济并不是很契，非上市制造企业的融资问题就十分凸显。
首先，法律环境不健全，个别非上市制造企业为了获得资金，钻法律空子，通过合并、改制、重组、破产来逃避银行贷款，对此司法部门也束手无策。其次，对中小企业信贷支持力度不够，政府没有强而有力的支持政策，中小企业也没有健全的信用担保系统。再次，我国缺少融资的中介机构，在我国，银行基本上是为大企业服务的，像非上市制造企业这样的中小企业很难从银行获得资金支持，所以就需要借助融资中介，而我国融资中介种类和数量都很少，无法满足中小企业的需求。最后，非上市制造企业无法进入资本市场，国家证券市场和股票市场的进入有严格的条件，并且对其发行规模也有严格的要求，大多数非上市制造企业无法满足条件，所以被拒之门外。
四、如何增强非上市制造业融资能力
非上市制造企业因其行业特点与规模限制，决定了其在市场中的抗风险能力较弱，其面对的风险很容易转化为融资风险。因此，要提高非上市制造业的融资能力，必须针对融资问题产生的原因而采取相应的对策。
（一）完善企业融资环境
首先，健全的资金扶持政策能够为非上市制造企业等中小企业顺利的融资提供法律保护。我国政府在构筑这方面法律政策时应该以全方位为原则，应根据中小企业的类型、劳动密集度、资源优势、科技发展程度、外汇程度的不同，确定融资扶持的重点、比例和方式。其次，国家要硬性规定商业银行积极、有效、合理地向非上市制造企业等中小企业提供信贷服务。并且要求他们采用多种金融工具为这些企业提供多层次的金融服务。最后，国家应加快建立并完善中小企业的信用担保体系。我国非上市制造企业信用度低是其融资困难的很主要的原因，建立适合我国非上市制造企业等中小企业的信用担保体系，可以有效地应对中小企业融资过程中引发的各种风险和问题。
（二）增强企业内源融资能力
增强非上市制造业的内源融资能力主要依靠的是强化企业内部经营管理，提高企业的资金使用效率。这样才能提高企业留存盈余的比例，不断提高企业本身资本积累的能力。
首先，要增加企业的保留盈余，促进企业自有资本的积累。其次，企业要提高自身的经营管理水平，提高企业的盈利能力。内源融资是企业最重要的融资渠道，也是最安全、最可靠的融资方式。企业应不断提高企业的盈利水平，增加保留盈余，不断提高自身的发展水平。
（三）增加直接融资渠道
在我国，直接融资的手段主要是股权融资，依靠股权融资，企业可以迅速地募集大规模的资金，于企业来说是非常有利的。因此非上市制造企业应尽快得到进行股权融资。非上市制造企业要进行股权融资，首先要打破中小企业进入资本市场的壁垒，可也通过风险投资、中小企业改制、创业板上市结合，从而使得规模不同、发展阶段不同的企业都可以进入资本市场，进而得到有效的资金支持。
（四）争取间接融资机会
当前，我国非上市制造企业融资最困难的是间接融资，但企业并不能因此就放弃间接融资，而是应该积极争取间接融资的机会。
企业可以尝试进行融资租赁，融资租赁是指租赁公司购买企业所需要的设备，在规定的期限内，租赁企业支付租金使用设备，从而使租赁企业获取长期资金融通的一种方法。非上市制造也采取租赁融资的门槛比较低、可以避免企业大量资金用于一次性投资，使资金的使用效率得到提高。
企业也可以用无形资产进行抵押获得贷款。许多非上市制造企业都有自己的专利权，往往无形资产比较大，因此企业可以将无形资产抵押给银行，从而获得银行贷款。
企业也可以使用商业承兑汇票，商业承兑汇票是指企业签发，在以后某个日期银行承兑即可付款的票据。商业承兑汇票的特点是利息低、手续简单。持有票据的企业在到期日前在贴现市场可以随意贴现，需要资金的企业可以立即得到资金，银行在整个融资过程中也不必动用存款，这种融资方式是解决中小企业融资的行之有效的方式。（重庆市渝路混凝土有限公司；重庆；400000）
参考文献：
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中小企业直接融资现状篇3
【关键词】中小型科技企业；融资困难；原因；对策
一、中小型科技企业的特征
中小型科技企业具备数量众多、分布广泛、决策机制灵活、管理成本低廉、能够适应市场多样性的需求等特点、在技术创新方面有独特的优势、规模相对较小、经营变数多、风险较大、信用能力较低、作为整体资金需求量大等特征。
二、中小型科技企业融资现状分析
我国中小型科技企业的融资渠道主要有内源融资、直接融资、间接融资和政策性融资。但基于中小企业易受经营环境的影响，风险大，资金需求量小频率高及负债能力有限等特点，大量中小型科技企业因融资渠道使用条件的种种限制，经常缺乏融资主动权，融资规模相当有限，企业资金短缺和市场融资困难等问题一直制约着企业的自我发展。据调查，在商业银行的不良贷款中，中小企业贷款占到70%以上。据国家发改委2003年底对中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份的调查，中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23.8%，再加上32.3%因不能落实抵押而被拒贷的，拒贷率超过56%。可见，中小型科技企业融资困难重重。
三、中小型科技企业融资困难的原因分析
（1）信用制度不健全。信用是现代市场经济的生命。近年来，我国经济生活中失信失范的行为越来越广泛，呈上升态势。在企业融资过程中，企业做假账，偷税漏税，会计师事务所助企业出具假财务报告，基金投资者联合作局诱骗股民时有发生。企业融资过程中，由于存在着失信和欺骗问题，造成投资者有资金不敢投，即使有好项目，也得不到投资者认可、信任，进而得不到资金。（2）企业制度不完善。企业内部制度不规范，财务运作随意性大。著名经济学家吴敬琏（2002年7月）指出：制度和融资是当前创业企业发展的瓶颈。企业内部制度不明晰，财务运作不规范，信息不对称问题突出，投资风险大，是现实中解决中小企业融资问题的首要矛盾。（3）银行贷款困难。银行信用贷款是企业发展中最普遍的融资方式之一，对于科技型中小企业来说，银行信贷是最直接的资金支持渠道，据统计，我国科技型中小企业大约70%的资金是由银行提供的。然而，由于科技型中小企业规模小、实力弱，特别是发展初期就缺乏资金的支持，又缺少相应的抵押担保，很难得到银行的支持。从风险的角度讲，科技型中小企业本身发展存在风险，银行借贷给中小企业会面临更大的风险。信息的不对称直接导致贷款难和放款难的两难现象。（4）缺少核心技术和技术型人才。人才是高科技中小企业的核心竞争力，投资者对高科技项目的考察特别注重企业团队效率。现实中，企业人才流动频繁。对于高科技中小企业来说，核心人才的流失意味着团队的瓦解，企业核心竞争能力的下降，从而影响投资者的投资决策。缺少核心技术和缺乏技术型人才会使企业缺乏竞争力，可能会导致企业破产。因此，可以看出知识产权保护重要性以及规范人才流动的现实必要性。
四、解决中小企业融资难问题的对策
（1）中小企业自身要加强各项制度建设，提高信用等级。中小型企业应完善财务制度，编制各种有利于银行等金融机构了解企业经营状况，以便于对企业经营能力及潜力进行分析的完善的报表。这有利于降低银企信息的不对称性，有利于社会中介机构对中小企业的经营状况、资信状况的了解，便于对其进行信用评级，降低银行获取信息的成本，降低银行发放贷款的风险，从而提高银行向中小企业发放贷款的积极性。同时，中小企业要增强自我发展能力和信用观念。自我发展能力和信用观念是改善中小企业融资环境，最终解决融资难问题的根本出路。（2）加快推进金融体制改革，建立健全能为中小企业融资服务的中小金融机构体系。一方面，建立中小金融机构，形成为中小企业服务的中小金融机构体系。这可以结合现阶段国有商业银行的改革进行。在中小企业分布较多的县级以下经济区域范围内建立多种形式的金融机构。在国有商业银行退出的过程中可以通过控股等形式进行改造，在农村信用合作社的基础上，建立适合中小企业融资需求的中小商业银行。另一方面，加快推进多层次资本市场体系的建立与完善，打开中小企业融资的直接渠道，拓宽中小企业融资途径。（3）培养技术人才，留住人才。留住人才，最主要的是以归属感和利益双管齐下。归属感指的是员工能在企业有温暖的感觉，能够以稳定积极的心态工作，这就要求企业做到对员工进行人性化管理，注意体察员工的情绪，能够满足员工的合理要求，让员工觉得他们是公司的重要一分子。
参考文献
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中小企业直接融资现状篇4
一、新常态下小微企业融资的现状
在新常态经济的发展下，小微企业在国民经济发展中的作用越来越突显，但是由于经济的发展处于一种放缓的状态，导致了小微企业融资难度的提升。金融机构和政府对此做出了一些政策上的应对，但是由于小微企业的规模小、融资的金额低，信用度不高等原因，小微企业融资难一直未得到有效的解决，融资成本也居高不下。
1.小微企业对资金的需求加大。近年来，小微企业的高速发展对我国GDp的快速增长作出了重要的贡献，从2000年至今，小微企业的数量扩大了一倍多，达到了30万户，其资产规模扩大了6倍，达到了24万亿，小企业的总产值在2015超过40万亿，增长了10倍。体现出近年来小微企业的强劲发展与扩张对于我国的经济社会发展起到了巨大的推动作用。随着“大众创业，万众创新”发展战略的实施，小微企业将成为推进这一战略实施的基础而重要的平台和载体。其发展模式将由过去主要是量的扩张转变为质和量协同发展与进步，才能肩负起这一重要的历史使命。那么小微企业必将在技术研发、设备更新、人才培养及引进上投入更多的资源，对企业的资金投入将会加大。小微企业的资金资金需求将会出现较快的增长。
2.小微企业的资金供应渠道不通畅。小微企业的融资渠道主要有：直接融资、间接融资、民间融资。在新常态经济下，导致小微企业融资难的直接原因就是小微企业的资金供应渠道不通畅。
（1）直接融资渠道准入门槛相对较高。近年来，我国为创新企业，尤其是中小微企业开通了创业板块、新三板等股票市场直接融资渠道。这类直接融资渠道在一定程度上解决和满足了小微企业的资金需求，但也是由于创业板块、新三板等市场容纳能力有限，开放程度不够及准入门槛相对较高等原因，如对小微企业的规模、盈利状况、偿债能力及其未来的发展前景都有相对不低的要求和准入门槛，而当前相当数量的小微企业都达不到这样的要求，这类小微企业就不能从创业板块、新三板等直接融资渠道获取资金支持，导致在直接融资这一渠道上能够给予小微企业的帮助是很有限的。
（2）间接融资渠道受阻。小微企业的间接渠道主要是以获取银行信贷资金为主。自2008年以来，我国颁布了一系列对小微企业进行信贷支持的政策和文件，在2009年，中央政府出台了《关于进一步促进小企业发展的若干意见》，2011年，中国银行业监督委员会颁布了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》的政策性文件，要求各银行业机构成立针对中小微企业的专门结构，单独设立对小微企业的考核机制；2013年，中央政府再度颁布了以对小微企业进行信贷支持的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》以及《关于金融支持小微企业发展的实施意见》；2015年中国银监会《小微企业金融服务工作的指导意见》。相对于小微企业来说，这一系列政策文件的陆续出台与，在一定程度上缓解了其在获取银行信贷资金所面临的困难和难度，使小微企业相对于过去来说，获取了更多的银行信贷资金，其获取信贷资金的绝对量和增速相对过去来说都有一定程度的增长。但是，银行业的信贷资金主要还是集中于投资大中型企业的项目，相对小微企业对资金上的需求来说，银行业的信贷资金供给远不能满足需求，不能从根本上解决问题。
（3）民间融资渠道收窄。这几年以来，民间融资渠道成为了小微企业融资的一个重要补充点，其大量的社会资金来源都是以其在独有的人缘、地缘等优势上给予小微企业强有力的支持，是小微企业获取资金的一个的较有力的支撑。但是近年来，由于受到经济发展减速的负面影响，民间资金借贷关系出现断裂甚至崩溃的趋势，非法集资、地下交易、欠款潜逃等现象时有发生。民间资金供应方为了规避越来越高的民间借贷风险，相继收紧甚至停止向小微企业放贷资金，这使得无论从民间资金供给量，还是从民间资金供给方的供给意愿来说，都相对过去大大的收紧和减少了，导致小微企业很难从民间融资渠道获取急需资金来弥补直接融资渠道和间接融资渠道获取资金不足的困境，更加剧了小微企业的困难。
3.社会资金分配不合理。从整个社会的资金面来看，我国的资金市场供给规模并不小，相反的，其供给量还相对较大。截至2015年末，中国社会融资规模存量达到138.14万亿元，同比增长12.4%；显示出我国的社会资金规模是相对比较大的，然而却无法满足小微企业资金的需求。在这种相对比较充足的资金供给环境下，如果分配比较合理的话，应该会有比较充裕的资金流向小微企业的需求渠道，从而减缓小微企业的融资问题。但是由于社会资金分配不合理，使得社会资金的结构分布不均匀，也间接造成了小微企业融资难、融资贵的现状。如果要解决这一问题，就需要打破社会资金分配不合理的现状，建立一个相对分配合理的社会资金结构，从而疏通资金的供求渠道，缓解小微企业的融资问题。
二、小微企业融资问题分析
1.内部原因。
（1）自身条件不够。这也是小微企业融资难的一大难题。由于小微企业的资产负债率处于偏高的状态，而且可以用于银行抵押贷款的物品也十分匮乏，与此同时银行对小微企业贷款也给出了相关的规定，其中银行对于小微企业的抵押品设定的折扣率就比较高，且对小微企业抵押物品的资产评估还有一系列严格的操作过程，使得小微企业的抵押成本过高，从而造成抵押融资过于困难。
（2）信用度缺乏。我国目前融资体制的社会基础是一种纵向的信用关系。这种关系主要是以国家信誉为依托的自上而下的信用关系，控制着信用体系的运转和发展。小微企业的信用关系评价往往是没有被列入其中的。因此在这种纵向的信用体系中，大多数的小微企业的信用评价机制都是以政府的评价为标准，导致小微企业信用度评价不高。此外，小微企业的信用评价担保体系不健全，担保制度不够完善。这主要体现在为小微企业的提供担保的机构较少、即使有相应的为小微企业提供担保的小公司，其可提供担保的物品也较少，担保能力不足，不能满足小微企业的担保需求。目前的信用担保法律机制也不符合小微企业负债多，资产少的实际情况，成为小微企业达不到银行贷款要求的主要原因之一。
（3）竞争力弱。小微企业由于自身的原因，使其在抗风险方面较弱，与此同时对于市场风险的敏感程度也较高，使得其经营的业绩一直处于不稳定的状态，在同类行业中的竞争力也不强。而且小微企业在管理机制上很不健全、在财务制度的管理方面也相对比较为落后。所以小微企业相对于大中型企业来说，其被淘汰的可能性相对较高，而且对于银行来说，贷款风险是相对较大的。小微企业对于资金的需求次数较多，但每次的资金贷款量不是很大，这也使得其贷款率高于大中型企业。因此小微企业的竞争力相对较弱。
2.外部原因。
（1）融资市场的专业化水平低。大部分类似于商业银行的金融机构对于小微企业的融资贷款并不给予重视，缺乏针对于小微企业的贷款产品，导致商业银行中的大多数信贷产品难以满足小微企业的融资需求。金融机构还是立足于发展大中型企业的贷款业务。相反的，对于小微企业的贷款产品匮乏，并且提高其获取贷款的门槛，增大了小微企业的融资难度。
（2）融资渠道单一，直接融资渠道狭窄。近年来，我国证券市场出现了“创业板”，“新三板”等可以为小微企业提供直接融资的渠道，债券市场上也出现大量的基金公司也可以为小微企业寻求资金。但是由于这类渠道的市场体系、相关的监管机制不很健全同时缺乏政策性引导，相对缺乏针对小微企业的靶向性，小微企业要通过以上渠道获取资金，准入的门槛比较高，所以小微企业很难通过证券市场来获取直接融资，同时由于小微企业是处于创业初期，发行企业债券也非常困难。
（3）贷款审核与资金需求失效矛盾。小微企业向银行贷款申请贷款，需要接受银行对其相关能力的调查，这就需要准备和提供大量的资料，相对小微企业来说，这是一项较大的工程。准备时间相对较长，银行在收到和熟悉了解了小微企业提供的资料后，还需经过层层的贷款审批，进行企业的信息核对，也需花费相对较长的时间，等待银行审核通过，准予下发贷款的时候，该企业可能就已经失去了需要这笔钱的最佳时期，从而导致错失良机，出现资金暂时闲置的状态。使得小微企业错失最佳资金获取时间，融资得到的资金也就出现了闲置。
三、对策和建议
1.建立、健全小微企业的融资制度环境。从国家政策层面上，首先通过制定和完善一些相关的法律制度来维护小微企业的权益，从而使得小微企业在融资的过程中可以获得合理公平的对待，建立一个适合小微企业发展的环境；其次成立一个专门管理小微企业发展的机构，该机构主要管理和规划小微企业合理、有效的发展，维护小微企业的合法权益，减少小微企业在融资时遇到的不公平待遇。
从金融机构的角度看，首先需要对于债权人和信贷人有一个权利保护，通过制定和完善市场主体失信的惩罚机制，使得小微企业对于诚信贷款有一个更深刻的认识，培养小微企业的信用意识，从而保障了金融机构的权利，降低金融机构的贷款风险；其次可以建立一个破产机制，让小微企业在破产的时候，金融机构有权快速地维护自身的权益，处置出现不良贷款的小微企业，这样可以增强金融机构向小微企业进行融资和贷款的信心。也可以进一步地提高小微企业在金融机构中的信誉，减少了小微企业与金融机构之间的信息不对称问题。为小微企业创造一个良好的融资制度环境。
2.建立多层次的金融市场体系。为了减缓小微企业融资难的问题，首先就目前来说，小微企业主要还是以银行贷款方式为主，小型的银行发展不是很全面，因此大中型银行在小微企业融资方面的地位和作用不容忽视，需要继续巩固和强化大中型银行的作用。其次可以继续改进小微企业的专营制度，建立一个具有独立性的考核机制和核算机制，专营部门独立运行，让小微企业在贷款的同时遵守不一样的授信审批制度和激励制度；还可以加大对银行业务的监督，减少银行在贷款方面对小微企业有不公平的待遇；最后还可以对政府主导的贷款风险补偿机制进行合理地修改和补充，采取一些减税的方式来减少债权方的风险，同时采取一些措施，防止小微企业以正当的理由贷款之后，用在不必要的地方，导致银行资金并没有支持实体经济的发展。
3.建立和完善小微企业的信用评价体系。小微企业和贷款银行间的信息的不对称极大地阻碍小微企业向银行获取信贷支持，是融资需求和信贷资金供给不平衡的首要因素。为了解决这一问题，需要建立和完善小微企业的信用评价体系。首先，制定一套合理的小微企业信用评级标准。信用评级标准可以结合人民银行的征信系统、工商、税务、社保等相关数据，在服务的过程中摸索出适合小微企业的企业信用评价机制。相关的部门机构和银行机构可以根据这些收集到的资料进行总结，来判定什么样的企业信用评价机制是最适合小微企业的。其次，引进权威的信用评级机构对小微企业的信用度进行评价，评级机构通过大量的数据处理和数据分析，可以得到一个相对科学的信用评级，以这个评级结果作为银行对小微企业进行风险评估与信贷定价的重要参考依据之一。最后，可以站在小微企业的角度上，让小微企业积极地参与评级活动，多使用一些评级的产品，促进市场对小微企业的信用度有一个具体的了解，形成一个资信评级、商业征信、个人征信和信用管理等在内的“信用评级链”，进一步加大小微企业的信用评级。
4.增强小微企业的融资竞争力。小微企业的融资竞争力弱也是导致小微融资难的直接原因，为了增强小微企业的融资竞争力，必须先从小微企业自身的角度出发。第一，小微企业应该建立一个科学的公司管理方式，制定一个长远的目标和阶段性的目标，提高自身的发展空间；第二，拥有合格的管理人员，对于公司的整体发展有一个明确的把握，对于公司上的问题有果断的处理能力；第三，建立、健全企业的财务制度，防止出现为了贷款而弄虚作假，不仅影响企业自身的信誉度，更加损害了金融机构的利益，从而会导致企业融资竞争力进一步地被削弱；第四，加强与金融机构之间的联系，争取做到自身的融资信息可以及时更新，以防止信息滞后，造成不必要的麻烦；第五，企业应该做到按时还款，提升自身在网络融资市场上的信用级别，提高在金融机构之间的信用度。
5.扩大小微企业融资渠道。随着新常态经济的发展，小微企业处在了一个转折点上，这对小微企业来说既是一种挑战，也是一种机遇。需要更好地引导小微企业步入融资结构多元化，扩大小微企业的融资渠道。
中小企业直接融资现状篇5
【关键词】中小企业；融资；现状；对策
中小企业融资，即是中小企业的资金融通，其实质就是对中小企业资金的配置过程。中小企业是社会经济中最活跃的微观主体。然而，我国中小企业在经济发展中始终处于“强位弱势”地位。资金约束是中小企业发展的最大瓶颈，由于缺少资金的支持，大量中小企业无法改进生产技术，扩大生产规模来提升竞争力，最终被市场淘汰。
一、中小企业融资现状
（1）中小企业融资渠道狭窄。中小企业融资渠道狭窄单一。目前，我国中小企业融资主要渠道是商业性贷款。股权融资、债券融资、项目融资、票据贴现等融资形式还没有广泛应用，一般中小企业融资多集中于银行的间接融资，只有少数的中小企业融资来源于直接融资。（2）融资成本过高。由于中小企业融资渠道的狭窄单一和融资结构的不合理，使得中小企业融资只能借助于银行和直接融资，并且由于在借款过程中的手续问题，借款过程时间过长，因此，在资金供给与资金需求间的融资的结构性失衡决定了融资的复杂性大，融资成本高。（3）依赖非正规的金融渠道。由于受到信息相对封闭、资产抵押能力弱等方面的局限，中小企业从银行等正规金融机构获得融资面临较大约束。企业的融资时效性要求迫使中小企业求助于手续简便的商业信用和民间借贷等非正规金融。虽然这些渠道的融资成本往往高于金融机构的融资成本，但它们能更好地适应中小企业经营灵活性要求。但民间借贷的成本过高，风险性较大。
二、改善中小企业融资现状的对策
（1）完善政府职能，充分改善企业生存环境。第一，进一步健全中小企业法律体系。健全的立法是中小企业稳定发展的基本保障，2002年我国颁布了《中小企业促进法》，该法可以算是我国促进中小企业发展走上规范化和法制化轨道的标志。但《中小企业出口法》、《中小企业担保法》、《中小企业融资法》等配套法律也未能得到及时的制定，而中小企业融资方面的法律保障又是解决中小企业融资问题的首要环节，因此应尽快出台这些法律法规。第二，尽快建立财政援助、税收支持体系。作为发展中国家，我国许多项目建设尚处于起步阶段，国家资金较紧张。财政援助体系的重点应放在贴息贷款及政府优惠贷款这两方面。第三，逐步健全我国信用体系。社会信用环境水平低是影响中小企业融资的一个重要原因。一方面，商业银行因无法准确识别中小企业的信用水平而普遍对中小企业实行“慎贷、惜贷”；另一方面，由于中小企业的信用体系没有建立，金融机构基于自身安全性的考虑，将中小企业的信用水平定为较低的信用等级，从而影响了中小企业的融资成本。因此，尽快地建立一个企业与个人的信用信息系统已成为解决中小企业融资问题的必要环节。（2）完善中小企业融资的内部环境。第一，转变经营机制，提高管理水平。中小企业要从根本上改善自身的融资能力，就必须尽快转变原有的经营机制，明晰产权，建立现代企业制度。通过产权转让、股份制改造、拍卖等多种方式，加快搞活中小企业改革步伐，实现产权多元化。第二，建立健全经营管理制度，提高中小企业自身素质和信誉度。银行对中小企业慎贷、惜贷的原因之一就是中小企业整体信用不佳。第三，转变融资观念，拓宽融资渠道。长期以来中小企业对银行贷款已经形成了一种依赖，在当前中小企业取得银行贷款较难的情况下，中小企业应放宽眼光，积极拓宽风险投资、融资租赁等多种渠道，在可行的方法中选择最优的融资方法。（3）完善中小企业金融服务体系。第一，完善银行信贷机制。我国金融机构信贷机制较为单一，对大企业和中小企业的贷款申请采用相同的审贷模式，甚至条件更为苛刻，手续繁琐，时间较长，无法满足中小企业贷款需求时效性急的要求。金融机构应完善信贷机制，以高效、便捷、快速的服务来满足中小企业的要求。第二，加强金融信贷创新。大力发展面向中小企业的现代支付服务体系，积极灵活运用各种工具为中小企业提供多种配套服务，借助商业银行的网络优势和各种金融工具为中小企业提供其所需的相关服务。（4）推动资本市场建设。进行金融产品创新，拓宽直接融资方式无疑是解决中小企业融资困难的重要途径。中小企业在资本市场上直接融资的途径有证券市场、包括中小板和创业板；还有私募股权基金、创业投资基金、风险投资基金，以及债券市场等等。中国证监会应积极推进多层次资本市场体系建设，以更好地满足包括中小企业在内的各类企业的融资需求。
参考文献
[1]赵尚梅．陈星.中小企业融资问题研究．北京知识产权出版社，2007
中小企业直接融资现状篇6
关键词：中小企业直接融资融资渠道
我国国民经济的重要组成部分是中小企业，重要元素是实现社会整体协调、和谐发展，在促进经济不断增长、提供优质服务、解决现在就业等方面起到了重要作用，制约中小企业发展的瓶颈主要因素是融资难。
一、中小企业直接融资的现状
中小企业直接融资的现状
目前，我国中小企业直接融资的状况虽然不是十分理想，但是也面临难得的历史机遇，可谓机遇与挑战并存：
一方面：融资通道过窄是中小企业融资难的一向。由于我国证券市场门槛过高与创业投资体制不够完善债发行的准入的限制，使中小企业不容易通过资本市场进行公开筹资。
另一方面：我国中小企业直接融资也面临着难得的历史机遇。一是目前社会各界对推动中小企业直接融资发展高度关注；二是当前我国良好的宏观经济金融环境为中小企业直接融资提供了良好的条件；三是法律法规制度不断完善、信用体系建设不断健全和市场基础设施建设不断加强，为发展企业直接融资创造了十分有利的基础性条件。
二、解决我国中小企业直接融资问题的现实选择
1.中小企业的自身建设不断加强
(1)中小企业的制度化与经营管理的科学化建设不断加强
中小企业应该通过改组改制，建立符合市场经济发展的现代企业制度对产权结构进行优化。现在我国中小企业财务制度普遍不健全，财务报告的真实与准确性不高这些现象是因为治理结构不健全。国有中小企业必须采用退出战略运用改制重组道路；私营企业必须走资本社会化方向的制度对家族式管理制度彻底改变运用现代的管理要素与制度；集体企业对产权进行改革，规范企业产权关系。最后对不同的企业都要做到财务制度规范合理，根据国家的财务管理规定建立正确的财务制度使企业财务透明度提高。
(2)树立正确的信用观念意识
长期以来，人们的印象中，借债不还、逃废银行信贷、拖欠工人工资、制造假冒伪劣产品等似乎总与中小企业相互沟通。改变中小企业在人们心中的印象，要求企业从自身做起对自己进行监督，加强中小企业的竞争实与市场信誉。
(3)树立正确的融资与理财观念
中小企业融资难，不仅仅是一个缺乏资金来源问题，也有一个如何寻找资金的知识问题。许多中小企业在出现资金紧张时，除了向政府伸手外，就是向银行要贷款。目前，我国企业的融资渠道和融资方式已有多元化的趋势，各种融资渠道和融资方式的规则和管理办法也不尽相同。利用好这些融资渠道和融资方式需要有专门的知识，需要有一种适应市场经济发展要求和企业实际情况的融资意识和理财观念。
2.充分发挥政府的职能作用
政府在解决中小企业直接融资方面起着至关重要的作用。加大政府对中小企业的支持力度，可以为中小企业发展营造一个良好的外部环境。
(1)构建高效的法律保障与服务体系
对中小企业的制度进行逐一完善，采用正确的法律保障服务体系规范企业法律法规这样对中小企业发展提高完善的法律体制。我国目前针对中小企业的法律体系还很不完备。《中小企业促进法》的颁布，为中小企业发展、融资提供有力的法律保护和支持，但在各个方面只是作了概括性的规定，可操作性不强。我们还应建立与之相配套的《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》、《中小企业贷款法》等法律法规，并根据实际情况不断的调整和完善。
(2)鼓励中小企业投靠优势企业
我们政府必须采取相对应的激励与鼓励方法和措施提高大型企业市场占有率，这样对吸纳中小企业与零配件生产单位有很大帮助。对引导中小企业向专、精、尖的企业转型提供道路，从而解决产品滞销的问题，为中小企业提供融资担保的单位促进了社会生产的专业化与社会化。
3.发展和完善金融市场
(1)改革现有的信用等级评定标准
在国有商业银行的信用等级评定办法标准中，经营规模（或经营实力）一项，权重较高。在中小企业信用等级评定中，应弱化企业规模这一指标的权重，变重规模为重效益、重成长性，以相对消除对中小企业的信用歧视，这对于大量成长性中小企业尤为重要。
(2)完善中小企业证券在场外的交易系统与制度
在对地方性产权和股权交易市场的清理整顿与规范基础上，建立逐步开放的全国性中小企业融资服务的场外市场。对解决中小企业融资难问题的有效解决方法是发展地方性产权交易市场，这样在一定程度上比建立创业板股票市场要好很对。证券场外交易市场是现有的创业板市场的高级形态，对建立和发展奠定基础。
4.以产业集群促进中小企业直接融资
(1)加强中小企业之间以及中小企业和中介组织之间的合作
集群内企业之间对专业化与分工进行提高，企业与科研院所要加强、在咨询等中介组织机构建立亲密合作的关系，而政府制定适当产业指导规划对现有新建的大型企业与中小企业建立专业化分工协作相辅相成的关系。
(2)提高区域之间的经济集中度
产业集群出现的同时并不需要把所有相关产业放在一起，不是进行简单堆积，而是对这些相关产业进行相互之间有机结合的结果。要发展产业集群必须对企业加强合理规划，这样才能促进企业发展井然有序。要做到上述的要求必须加强专业化市场的建设，通过专业化市场本身的优越条件与良好前景来吸引众多企业自愿加入市场，更好的加快区域产业集中度。
中小企业直接融资现状篇7
关键词：西安市；中小企业；融资困境；对策
1 西安市中小企业概况
截至2008年11月，西安市个体经营户达到23.89万户，中小企业近4万户，去年实现产值占到全市经济总量46％。吸纳从业人员201万人，85％的农村剩余劳动力都在中小企业实现就业，中小企业的快速发展已不容忽视。
2 西安市中小企业融资困境分析
2、1 企业内部因素
第一，企业自有资金不足。自我积累能力的强弱很大程度上决定了一个企业的自有资金数量。衡量企业自我积累能力的指标主要有两个，一是销售额增长状况，二是税前盈利状况。与东部其他省份相比，西安市中小企业不论是在数量上，还是在经营状况方面都处于弱势。调查显示西安市中小企业经营状况并不乐观。在经济危机的影响下，仅有40％左右的企业目前的销售额与去年同期相比有所增长，而企业税前盈利的只占半数。可以看出西安市中小企业销售额增长和税前盈利情况不佳的现实因素造成了企业自身积累能力低下的局面。
第二，中小企业财务管理不健全。西安市有相当一部分中小企业是家族式管理模式，经营者习惯于家族式管理，缺乏长远发展规划，不注重财务管理，会计信息失真情况较多-导致银行对企业风险承受能力无法衡量，难以审核与确定是否给予资金支持。同时，也不注重自我积累，往往是重消费，轻积累，企业资本力量比较单薄。在调查中发现，在企业初创阶段，中小企业自有资金份额比较低。企业自我积累意识薄弱。
第三，信用缺失是中小企业融资困难的重要原因。一方面，近年来，中小企业借企业改制，采用各种方式逃避银行债务‘另一方面，一些中小企业有意转移和隐匿财产和收人，不按规定归还银行贷款本息。此外，中小企业之间拖欠货款，形成大量的三角债，使一部分贷款在拖欠中沉淀。而且，中小企业底子薄、资金少，厂房设备不足以作为抵押物，但银行对企业贷款的信用评级要求比较高，中小企业的信用等级低。这就导致中小企业从银行取得贷款变得十分困难。调查中发现，虽然有部分企业做过资信评级，但其中的大部分认为做过资信评级对其融资所起的作用不大。
2、2 外部环境因素
第一，缺少完备的支持中小企业融资的金融组织。国家商业银行拥有庞大的分支机构，是目前信贷资金的主要供给者。虽然近年来我国政府对扩大中小企业贷款出台了不少优惠政策，各大国有商业银行也纷纷成立了中小企业信贷部，但由于一些深层次的问题没有解决，对缓解中小企业融资难的作用尚不明显。虽然目前西安市已有遍及城乡的中小商业银行如农村信用社、股份制商业银行，但由于他们没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，无法满足中小企业贷款需要。
第二，中小企业信用担保体系发展滞后。信用担保体系设计的初衷是解决中小企业抵押担保难的问题，也就是将中小企业与银行之间的信贷交易转变为担保公司与银行之间的信用交易。基层中小企业担保机构的制度还不完善，其具体运作、管理方式也存在缺陷。但从调查情况看，很多中小企业没有和任何担保机构建立过信用担保关系，即使获得信用担保的企业中，担保贷款额度占全部贷款额的比重非常少。中小企业担保机构远不能满足众多中小企业贷款担保的实际需要。
第三，缺乏有效的中小企业直接融资渠道。我国尚未建立起可供中小企业融资的专门的正规资本市场，使得中小企业从资本市场融资几乎不可能。由于我国资本市场不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业有严格的限制条件。而中小企业一般规模不大，资本有限，难以达到主板上市条件，大量需要资金的中小企业无法以合适的方式筹集资金。创业版迟迟不能推出，也使得我国的中小企业不能有效的利用资本市场。
3 解决西安市中小企业融资难问题的对策
3、1 提高中小企业自身素质
一方面，中小企业要精心营建信用。中小企业要强化信用观念，严格按各项规章协议履行义务，避免各种有损企业信誉的行为的发生，树立并维护企业良好的信用形象。否则，企业一旦有了不良的信用历史，就很难再获得贷款、担保和投资。另一方面，中小企业应努力改善财务管理及财务状况，以生产经营的改善和经济效益的提高为保证，提高资产流动性，加强内部自我积累。另外，为了克服信用水平低下的制约，中小企业应增强信息披露意识，健全财务会计制度，提高信息的透明度和真实性，减少与银行等资金供给人的信息不对称，增强信用观念，重视自身声誉和信用水平的提高，拓宽后续发展的道路。
3、2 健全中小企业信用担保体系
要健全中小企业信用担保体系，可以采用财政税收等优惠政策来调动社会多方共同组建担保基金，扩大资金规模，增强担保力量。为了确保担保基金的合理利用和高效运作，各类中小企业信用担保基金均应由具备专业知识技能的高素质的金融人才组成专门的中小企业担保机构依法按商业化原则来经营。
3、3 建立以中小企业为对象的金融服务体系
国有大银行的主要服务对象仍然是大中型企业，我们应该建立适合中小企业融资特点的金融服务体系。具体来看，高效率的中小企业融资体制应具有满足中小企业筹资需求的能力，使之在支付相应的交易成本后能筹集到所需合理的资金；丰富多样的金融组织形式和金融商品，能满足企业不同层次、不同类型的需求。因此，应大力发展一批专门为中小企业服务的金融机构，明确规定这些金融机构的主要服务对象是中小企业，保证有完备的金融组织支持中小企业的融资。同时，政府应加强对他们的政策扶持，如适当放开金融机构对中小企业的贷款利率等。
3、4 优化市场结构促进直接融资发展
一方面可以发展场外交易。由于交易所容量有限，难以满足绝大多数中小企业的融资需求，场外交易能够有效地拓展直接融资渠道。国外大量中小企业的直接融资活动并不是通过证券交易所市场，而是通过场外交易市场完成的。场外证券交易作为一种重要的中小企业融资途径，关键在于如何加以规范，引导其有序发展。比如可以成立全国性监管机构。实行统一的进入标准，制定统一的股票发行、上市、交易、结算及信息披露等规则，形成全国范围的市场，实现资源更有效配置等。另一方面，我国投资者中风险规避型的占大多数。目前我国居民存款储蓄额不断增加，这为企业债券市场的加速发展提供了有利的资本基础和旺盛的市场需求。而有关统计表明，债券市场上的资金来源于个人投资者。因此，只要中小企业在市场上建立了自身信誉，债券融资不但能低成本的吸引社会闲置资金，而且可以推进直接融资渠道的发展。
参考文献
[1]赵玉回，我国中小企业融资现状分析[J]，中国乡镇企业设计，2008，(09)
中小企业直接融资现状篇8
【关键词】中小企业融资途径
拥有一定数量的资金和拥有筹集一定数额资金的能力，可以说是企业生存和发展的必要条件，然而，在我国的一些中小企业的发展过程中，资金问题却成为了他们发展的一个阻碍，甚至是在很大程度上限制了我国中小企业的发展，因此，中小企业的融资问题成为了一个重要问题出现在人们的视野里。
一、我国中小企业的融资现状分析
中小企业融资问题一直是制约其发展的一个瓶颈，众所周知，中小企业的融资相对较难。从目前中小企业融资问题来看，随着国家对中小企业融资问题重视程度不断提高，中小企业融资问题在一定程度上得到了缓解，但并没有从实质上得到解决。从目前来看，我国中小企业融资问题还具有如下现实情况。
从中小企业的融资渠道上来看，我国中小企业所获取的直接融资和间接融资都无法满足中小企业的发展，融资渠道过于狭窄。从我国企业融资渠道来看，主要存在着直接融资和间接融资两个方面，所谓直接融资，一般指资本市场的融资，企业通过发行股票等方式获得资金的方式，间接融资则不然，是指通过银行等金融机构来筹集资金，从而获取资金的融资方式，其中，民间借贷也包括在间接融资单位内。
对于中小企业而言，受企业自身条件的限制和融资条件的制约，他们对这两种融资形式都没有很好地利用起来。对于直接融资而言，在我国的中小企业中，有很多中小企业不符合国家对于企业发行股票和债券的要求，他们大多没有通过规范的公司制改造，也没有满足发行股票和债券的企业规模，在一些中小企业中，他们的信用评级很低，这些因素都导致他们无法通过发行股票和债券来获得直接融资。以我国南方的一些中小企业为例，由于南方的经济发展水平相对于北方来说比较高，受经济发展水平和人们观念的影响，南方的许多小型企业在规模上都难以满足国家对于发行股票的要求，他们自然无法获得相应的直接融资。同时，相对于间接融资而言，对于银行借贷方面，中小企业可以获得一些资金，但如果想获得一定量的资金是需要以不动产作为抵押，或者是提供其他方面的保障，但是，这种保证是一些中小企业很难实现的，所以，他们很难获得所需要数额的资金。加之我国目前的一些银行贷款利息偏高，使得中小企业难以承受高额利息所带来的压力。综上所述，我国中小企业的融资在融资渠道上来说偏窄，但是这不仅仅是由于中小企业自身发展状况的原因，还有一些外界因素阻碍了中小企业的融资进程。
同时，以商业融资为主体的融资方式无法满足中小企业对于资金的需求。从当前中小企业的融资机构来看，一些地方性的商业银行成为了中小企业融资的主要对象，他们会为一些中小企业提供一定数额的资金，但从整体来看，他们为中小企业提供的资金数量还无法满足一些中小企业对于资金的需求。造成这种局面的首要原因就是中小企业自身信用和规模问题，他们没有给融资机构提供放心发放资金的条件。同时，在一些地方性商业银行中，他们存在的目的是为了盈利，而不是做社会福利，所以说，这种盈利的性质使得他们不愿意将中小企业的融资放在第一位，甚至是忽视中小企业的融资。
二、中小企业的融资途径狭窄的原因分析
中小企业融资狭窄，难以获得企业发展所需要的资金，这一现实问题的存在不仅仅是由某一方面原因决定的，而是由多种原因造成的，既有主观原因，亦有客观原因。不可否认的是，中小企业规模和承受风险的能力成为了他们难以获得融资的一个重要原因，同时，融资门槛过高也在客观上阻碍了中小企业的融资。
从客观方面来说，中小企业融资难受融资门槛高的影响极为严重。在我国，融资机构从本质上来说都是以盈利为目的，他们的存在是试图通过发放贷款等形式而获得利润，促进本企业的发展，正是基于这样一个原因，他们大多都将融资要求提的很高，要有一定的抵押，要有一定的信誉指数，要具备一定的偿还能力和抵御风险的能力等等，这些要求使得一些中小企业望而却步，因为他们根本无法为筹集资金付出如此高的代价，也在很大程度上不符合融资机构所提出来的条件。融资机构的高门槛使得许多中小企业望而生畏。同时，从客观上来说，中小企业自身的条件也阻碍了他们的融资，下面从客观上做个简要分析。
第一，中小企业管理水平不高是制约融资成功的一个首要问题。在许多中小企业中，他们仅仅是追求利益最大化，对于管理这一环节有所忽视，尤其是在财务管理环节，他们欠缺专业的财务管理队伍，对于财务分析不明确，财务使用方向混乱，缺乏明确的财务管理制度，使得中小企业的财务管理与中小企业的发展速度完全不符，甚至是阻碍了中小企业的发展。中小企业的这种管理水平较低，尤其是财务管理水平较低的现实情况成为其融资难、融资渠道狭窄的一个关键因素。
第二，中小企业信用缺失问题严重。在中小企业中，他们的发展速度有时候甚至会超出一些大型企业的发展速度，但在高速发展的同时会面临许多的安全隐患，这种高速发展的现状在融资机构眼里却是一种信用程度低的表现。再者，许多金融机构不都愿意去承担中小企业不偿还贷款所带来的损失。
第三，中小企业承担风险能力低，金融机构不愿意为其倒闭的风险买单。当今市场环境可谓是错综复杂，每天都会有新的变动，甚至是存在一些毫无预兆的风险，面对这些风险，一些大型企业有时候甚至都无法抵御，中小企业在面对风险的时候更是难上加难。2008年的经济危机就使得一些中小企业在瞬间破产，这种风险没有一个金融机构愿意为其承担。
三、拓宽中小企业的融资途径的方式
中小企业的融资方式受主观因素和客观因素的限制，其在融资上存在一定问题，融资途径狭窄。但是，这种局面并非毫无解决的办法，只要从主观和客观上做出双重的努力，就能够突破局限，寻找出更多的融资方式。
1、主观方面努力拓展
从主观角度讲，中小企业在发展的成长的过程中，不免会在某一个方面有所不足，而这种不足就恰恰成为了融资机构所不满意的地方，那么，拓展融资渠道就是要将企业中不足的地方进行改进。首先，要完善企业的财务管理体系。在中小企业中，要引进专业的财务管理人才，对财务管理进行战略性质的部署，使得财务管理体系与企业的发展速度相适应，形成完善的管理体系。同时，要有针对性地提升企业自身的信用等级，企业的信用等级越高就意味着金融机构更乐于投放资金，因此，中小企业在信用等级上不能坐以待毙，要主动努力提升企业信用等级。
2、创造一定的客观条件
从客观角度出发，要为中小企业融资开辟出一条道路，使中小企业在一定环境中能够顺利进行融资，减少其融资过程中出现的屏障，减低融资门槛，在此基础上，建立健全国家政策法规，建立一些政策上的倾斜，促进中小企业融资的开展。
首先，建立健全担保体系，为中小企业拓宽融资途径。信用担保体系的缺失使得中小企业在进行融资的过程中缺乏依据和保障，严重阻碍了中小企业的融资过程，减缓了企业的发展速度，那么，针对中小企业的发展现状，建立有效的担保体系是十分必要的。为中小企业建立担保体系不仅仅体现在建立上，即不仅仅要进行中小企业担保体系的建立，还要对担保体系进行维护，这种维护的主体大多是国家，国家可以通过政策上的倾斜来保证担保体系的时效性发挥，使得中小企业在信用等级这一环节能够真正的给予客观的评价。可以说，信用体系的建立是中小企业拓展融资途径的一个重要保障。
其次，要引入民间资本为中小企业拓宽融资途径提供又一个通道。民间资本从资金数量和集散程度上与各大商业银行所提供的融资难以相提并论，但是，正是由于民间资本在资金数量和集散的灵活程度上的与众不同，才能够使得中小企业在融资方面更加便捷，将中小企业的融资途径通过相对零散的民间资本而达到拓展，便于中小企业减少融资风险，拓宽融资渠道。
再次，创新融资手段为中小企业拓宽融资途径。中小企业的融资要在传统融资手段的基础上进行不断的创新，以实现融资更加合理性。比如说，要增加票据贴现、租赁、创业投资、保险公司等不用的手段进行融资。从近些年我国中小企业的融资现状来看，越来越多的中小企业乐于采取这些相对较为灵活的融资手段进行融资，尤其是在南方经济相对发达的一些地区，受本地区经济节奏相对较快的影响，他们的本土中小企业对于一些新型的融资方式更为亲睐。
最后，通过完善融资政策来为中小企业拓宽融资途径。政策的支持对于中小企业来说就犹如救命稻草，一个新的政策的会对中小企业的发展产生严重影响。近些年，我国相继出台了一些有关于支持我国中小企业发展的政策，这些政策都在很大程度上促进了中小企业的发展，甚至成为中小企业转危为安的一个动力。因此，要不断地加强政府对中小企业融资的政策扶持，在一些银行中，尽量降低投放资金的门槛，在一定范围内取消抵押才能贷款的这种规定。
综上所述，我们要从现实条件出发，将解决中小企业融资难的问题落到实处，切实解决中小企业的融资问题，在融资过程中拓宽中小企业的融资渠道，加强中小企业的融资保障，使中小企业融资问题不再是阻碍其发展的核心问题，从而促进我国中小企业在国内外竞争异常激烈的环境下获得长足发展。
（注：本文获牡丹江师范学院科研项目《基于可持续发展的牡丹江中小企业发展问题研究》资助，项目编号：QY201110。）
【参考文献】
[1]熊云生、程国萍：我国中小企业融资难的成因和对策[J].财贸研究，2006（5）.
中小企业直接融资现状篇9
关键词：中小民营企业;间接融资;症结;对策
1中小民营企业融资的现状
据统计,1978~2008年,国民生产总值由124亿元增加到15649亿元,增量的30%由中小民营经济创造,工业增加值从47亿元增加到8438亿元,增量的35%由中小民营经济创造。尽管中小民营企业对国民经济发展有着不可替代的作用,但是中小民营企业的发展正受到来自资金融通的约束。据2006年湖南省经贸委中小企业局的一项调查显示,有80.47%的中小民营企业认为从金融机构获得贷款较难,有13.26%中小民营企业认为从金融机构获得贷款十分困难,即93.73%的中小民营企业的贷款服务需求没有得到满足。
2中小民营企业融资渠道的可行性分析
为解决中小民营企业融资难的问题,很多专家和学者提出了对策建议,从中小民营企业的融资渠道的角度分析,主要有内源融资、民间融资、直接融资和间接融资几种,下面针对中小民营企业的具体情况分别对其进行分析:
2.1内源融资。
内源融资是指中小民营企业不断将自己的储蓄转化为投资的过程。内源融资的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。内源融资是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。然而,当企业发展进入追求技术进步与资本密集的阶段后,开始重视销售,向制度创新、规模经营和科学管理等方面转变,对资金的需求主要集中在技术创新,提升产业档次、更新技术设备、扩大生产规模,对资金需求量开始增加,单靠自有资本已很难满足一个企业的发展需要,企业必须转向能迅速筹集大量资金的渠道。可见,内源融资不是中小民营企业融资的首选。
2.2民间融资。
民间融资是相对于法定的金融市场融资而言的,主要有“个人间的融资”、“企业间的融资”以及“企业个人融资”三个方面,它没有通过国家法定的金融机构作为中介,而是直接在民间进行的一种资金拆借活动。民间融资的参与范围广,方式比较灵活。但是,由于国家金融体系深化改革和民间融资自身的局限性,它不可能提供大规模,稳定且低成本的资金,同时由于信用困扰问题,很大一部分“寻租”资金转向了房地产等行业,因此,靠民间融资来解决中小民营企业融资问题,促进其进一步地发展也不现实。
2.3直接融资。
直接融资包括股权融资和企业债券融资两种。目前,在我国服务于中小民营企业的直接融资渠道尚未完全建立,中小民营企业在资本市场处于缺位状态。在股票上市方面,国有企业特别是关系到国有经济控制力的大中型国有企业,比中小民营企业在政策扶植方面更有优势。而中小民营企业的发展空间相对狭小,而且市场进入门槛高。《公司法》规定,股份有限公司申请上市必须连续三年赢利,上市公司股本总额不少于5000万元,这些硬性条件是现阶段中小民营企业难以达到的。因此,除少数规模较大的知名中小民营企业外,大部分中小民营企业很难通过股票上市的融资渠道获得资金,还有些中小民营企业即使符合上市要求,但考虑到上市后须充分披露会计信息的成本可能会高于融资收益,因而改制上市的积极性不高。在发行企业债券方面,由于涉及到金融风险问题,中小民营企业发行企业债券难以得到政府有关部门的批准。另外,投资者对中小民营企业发行债券的信用存在顾虑,缺乏购买信心,所以,中小民营企业也难通过发行企业债券取得资金。
2.4间接融资。
通过上面的分析我们可以看出,自有资本和民间融资不能满足中小民营企业发展中后期,成熟期的需求,直接上市融资又是绝大多数中小民营企业可望而不可及的。因此,中小民营企业融资的出路在哪里?进行间接融资。间接融资是企业在吸收其他经济主体的闲置资金并使之转化为投资的过程,其具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点。然而,从现行的间接融资状况看,中小民营企业向商业银行申请企业贷款的难度很大,其原因主要是金融机构“惜贷”。
3金融机构对中小民营企业“惜贷”的原因分析
3.1中小民营企业自身的原因。
中小民营企业是一个复杂的企业群体,在现行经济条件下,中小民营企业利用市场供求缺口,获得了引人注目的发展。买方市场形成后,市场竞争日益激烈,中小民营企业存在的问题日益暴露,困难逐渐加剧,这增加了中小民营企业从银行取得贷款的难度。笔者结合湖南省中小民营企业的现状,中小民营企业自身的原因归结起来主要有以下几点:
3.1.1中小民营企业总体管理水平不高,经营风险较大。中小民营企业多数采取家族式管理方式,重大决策多是企业法人代表一人说了算,缺乏科学决策体系,且多数经营规模相对较小,经营业绩不稳定,经营中不确定因素多,抵御风险能力差,银行认为会加剧信贷风险,降低了银行贷款意愿。
3.1.2财务信息透明度低。首先,中小民营企业的财务信息是内部化的,通过一般渠道很难获得。其次,中小民营企业财务管理制度不健全,财务报表的随意性大、真实性差。第三,多数中小民营企业缺乏高水平的财务管理人员,财务报表不规范,甚至没有财务报表。由于上述情况造成银行和中小民营企业财务信息严重不对称,银行对其进行贷款前期考察时,难以正确判断所提供财务资料的真实性、准确性,致使银行不能准确把握贷款对象的还款能力,无法监督中小民营企业借款的投向,降低了银行贷款的积极性。
3.1.3中小民营企业缺乏足够的贷款担保。随着金融改革的逐步深化,目前银行对企业的贷款逐渐转向以安全性为主的方向。银行除了对少数信誉良好的大企业外几乎不再发放信用贷款。在这种情况下,中小民营企业如果没有足够的贷款担保就很难获得贷款。许多中小民营企业在发展过程中由于许多原因特别是政策方面的原因采取挂靠集体,与集体合资合作的方式经营,导致不同程度地存在着机器设备等固定资产所有权,房屋等不动产所有权等产权不明晰、法律障碍多,无法用贷款抵押品的问题,这大大影响了中小民营企业向银行贷款的能力。
3.2银行与中小民营企业之间存在信息不对称。
中小企业直接融资现状篇10
【关键词】中小企业；融资；金融机构
中小企业对我国的经济发展起着不可替代的作用，到2009年我国有五千多万家中小企业，创造了60%的经济总量和50%的税收，提供了80%的就业岗位，中小企业在社会财富创造和提供就业机会方面做出了很大的贡献。但目前，受国内外经济形势变化，特别是金融危机的影响，很多中小企业尤其是以出口为主导的中小企业面临亏损或倒闭的威胁。中小企业面临的诸多问题中，融资难尤为突出，一些企业因资金链断裂而停产倒闭，资金短缺已严重影响了企业的正常经营。所以，为中小企业解决融资难的问题迫在眉睫。
一、中小企业现有融资渠道
中小企业获得资金的渠道有两种，内源融资和外源融资。
（一）内源融资和外源融资
融资可分为内源融资和外源融资，内源融资是企业通过自身积累，将积累的资金（折旧和未分配利润）用于再投资。这种融资不需要企业以外的其他方参与，投资所需的资金全部来源于企业内部。外源融资是企业从外部的其他部门筹措资金，以满足自身发展的需要。中小企业在创业阶段，其资金大部分来源于内源融资，由于在创业阶段，企业规模小，风险大，外源融资不易获得且融资成本高，所以，企业资金主要靠自筹和向熟人借贷。企业发展到了一定阶段，需要扩大规模，增加投入，就需要有更多的资金，然而，仅靠企业自身进行内源融资，显得力不从心，就需要进行外源融资。
（二）直接融资和间接融资
外源融资又可进一步分为直接融资和间接融资。直接融资是企业通过金融市场直接从资金盈余者那里筹措资金，企业可通过发行股票和债券方式，直接获得所需资金。间接融资是企业通过银行等金融机构来筹集资金。从实践来看，直接融资和间接融资对中小企业来说，都很困难。
二、中小企业融资难及其原因分析
中小企业进行外源融资时，由于其自身原因和外部因素，融资面临很多困难。
（一）资本市场门槛较高，中小企业难以进入
目前，我国的资本市场还不很发达，中小企业要想进入资本市场直接融资，还是比较困难的。我国《证券法》规定，在主板市场，上市公司股本总额不少于人民币五千万元，而且公司须三年连续赢利。这对于中小企业来说，几乎没有机会取得在沪深两市上市的资格。即便在2009年开版的创业板，也主要是为从事高科技业务，具有较高成长性，较高回报率的中小企业融资服务的。[1]而大多数普通的中小企业属于劳动密集型企业，很难成为高成长、高回报的企业，所以要进入创业板市场进行直接融资也比较难。
（二）银行信贷倾向于大企业，中小企业不易得到贷款
银行倾向于向大企业尤其是国有大中型企业提供贷款，因为其实力雄厚，经营能力强，能够提供资产抵押，银行发生坏账的可能性小。中小企业由于规模较小，经营能力和市场竞争力较差，抗风险能力低，市场一旦出现变化，很容易亏损，所以银行都不愿意为中小企业提供贷款。另外，银行出于资金安全考虑，都有一套严格的贷款审批手续，手续繁杂且耗时耗力，不适应中小企业对资金“急、频、快、短”的需求，所以中小企业向银行贷款的积极性也不高。
（三）金融体系不完善，缺乏专门为中小企业服务的金融机构
企业可以通过银行等金融机构进行间接融资。然而在我国金融体系中，虽然有占主导地位的四大国有商业银行，也有众多的股份制商业银行，还有为农村经济服务的农村信用社和小额贷款公司等，但缺乏真正为中小企业服务的中小型金融机构。大银行出于交易成本和风险回报等方面的考虑，不愿意为中小企业提供金融服务。由于中小企业虽数量多，但规模小，企业单笔贷款额度小，交易成本高，融资风险大，所以，银行不愿意为中小企业提供贷款，它们更愿意为大企业提供额度较大，期限较长，相对成本较低，风险较小的贷款。中小企业找不到与它们相匹配的金融机构，融资问题一直难以解决。
（四）担保体系不健全，中小企业贷款难
虽然我国已建立了为中小企业担保的信用担保机构，但都是以政府出资为主，民间资本很少介入。政策性担保机构无需自负盈亏，这就有可能使其担保规模过大，超过其担保能力范围。[2]银行考虑到担保机构因担保金额太大，害怕担保机构无力代偿时，就不愿意为中小企业提供贷款。所以，中小企业通过信用担保获得贷款的机会不多。另外，中小企业一般规模都较小，可抵押的资产少，而且抵押的程序繁杂、评估费用高，中小企业通过自身财产抵押获得银行贷款的难度较大。
（五）中小企业自身管理机制不科学，财务状况不明晰
大多数中小企业没有建立现代企业制度，采用家族式管理，在日常管理中，任人唯亲。且经营管理者自身素质较低，缺乏必要的企业管理知识和战略发展思路，不重视财务管理，对重大的财务决策只凭自己的主观判断进行决策，内部控制制度不完善，管理混乱。没有聘请专业的财务人员，企业很难提供准确可信的财务会计信息或者根本就不愿意对外公开财务信息，导致银行无法评估企业的财务状况，增加了银行对企业贷款的风险。
三、解决我国中小企业融资难的措施
中小企业是经济发展中的重要力量，但一直以来由于融资难等问题的制约，使得中小企业长期处于规模小，竞争力不强的状况。为解决中小企业融资困难的问题，提出以下解决措施。
（一）大力发展融资租赁，拓宽中小企业融资渠道
融资租赁与其他融资方式相比，对中小企业更具吸引力。首先，融资租赁限制条件少。中小企业易于根据需要与租赁公司达成租赁协议，租到自己需要的机器设备，满足企业生产需要，提高产品竞争力。其次，融资租赁风险小。在租赁期内，企业支付较少的租金就可以租到价值较高的机器设备，如果企业无力支付租金，设备由租赁公司收回，而债务融资情况下，企业如果不能按时清偿债务，则会有破产清算的风险，相比之下，融资租赁风险小。在租赁期满后，企业可以选择购买或退回设备，而设备过时的风险由租赁公司承担。所以，大力发展融资租赁业务，有助于解决中小企业融资难的问题。
（二）创新金融服务，为中小企业提供方便快捷的贷款
中小企业用款的特点是“急、频、快、短”，金融机构应进行服务创新，适应中小企业的需求。金融机构可通过创新对中小企业的还款能力的考核，简化贷款申请手续，不一定必须要求企业提供规范科学的财务报表，可通过考核企业的水电费单据，结合实地查看水表、电表，银行流水账单等，来考察企业的运营状况，从而评估企业的还款能力。贷款审批应快捷，满足企业对资金“快”的需求。
另外，可建立银行和中小企业之间的信息服务平台，需要资金的企业可通过该网站进行在线咨询、贷款申请等，金融机构可以通过该网站在线为企业融资提供政策指导和产品推介，为客户提供在线服务，对企业的贷款申请进行预审，从而节省一定的人力、物力。
（三）建立地方性中小金融机构，为中小企业提供金融服务
我国目前虽有为数众多的地方性金融机构如城市商业银行和农村信用社，但它们对中小企业提供贷款却数量有限。[3]地方性中小金融机构，通过与当地中小企业的长期合作，对企业的经营状况，信用等级比较了解，可解决金融机构与企业企业之间信息不对称的问题。政府应成立针对中小企业服务的地方性中小金融机构，在政策上予以倾斜，适当降低对中小企业的贷款利率。另外，可鼓励民间资本创建中小金融机构，针对中小企业提供金融服务。如浙江的泰隆银行，就是专门为小客户提供金融服务的民营银行，其发展势头良好，盈利水平较高，2008年，平均净资产收益率达到33.61%，坏账率仅为0.79%，低于行业平均水平。所以，鼓励发展民营中小金融机构，是解决中小企业的融资难问题的一个重要途径。
（四）建立中小企业担保机构，完善信用担保体系
政府应充分认识到中小企业对经济发展和促进就业的重要作用，建立健全信用担保体系，按照市场经济的发展规律，建立多层次、多种所有制结构共存的中小企业担保机构，为中小企业融资提供服务。首先，建立以政府为主体的担保机构。各省、市都建立为本地区中小企业服务的担保机构，由当地（下转第99页）（上接第94页）政府财政拨款作为担保基金，进行市场化运作，不以盈利为目的，为当地中小企业融资进行担保。其次，由中小企业组建互助担保基金组织，资金由企业按份额认缴，认缴份额多的企业可优先得到贷款担保。担保方式可采取抵押、质押、联保、互保等多种方式。另外，推动企业信息共享，为中小企业信用信息共享搭建良好的交流平台，建立企业信用信息库，完善信用担保体系。
（五）规范经营，树立良好的企业形象
中小企业融资难与自身素质低有密切关系，只有提高企业自身素质，改善经营管理，提高企业创新能力和竞争能力，降低企业风险，建立规范的现代企业制度，提高信用水平，这样才能获得金融机构的信任。同时要严格按照会计法规的要求，建立真实、准确的会计账簿，定期向有关机构提供会计信息，增强财务信息的透明度，树立企业诚实守信的良好形象，从而获得金融机构的贷款支持。另外要加强企业内部的资金管理，加快资金周转速度，保持合理的资金借贷水平，促进企业良性循环。
参考文献
[1]孟硕,李伟.对中小企业筹资的若干思考[J].会计与审计,2009(2).