网络金融的概念篇1
除机构之外，擅长概念炒作的游资营业部也没有完全“作壁上观”。其中，又以“宁波敢死队”成员之一――中国银河证券宁波大庆南路表现最为惹眼，该营业部重点参与了广电网络的炒作。相对而言，此前一直在异动股中翻云覆雨的“国信帮”成员，在此次三网融合概念股的炒作中，动作有所收敛。
《投资者报》数据研究部对交易所异动信息进行统计的结果显示，1月4日~18日，游资和机构买卖三网概念股的资金达48亿元。
不过，概念就如同一阵旋风，来得快去得也快。在机构和游资携手“狂欢”之后，三网融合概念股近期纷纷转入调整走势，尤其1月20日大盘暴跌2.93%，相关概念板块跌幅深重。多家券商认为，后期根据受益程度的不同，三网融合概念股的走势也将出现分化。
浪潮信息涨幅居首
1月8日起，网络及传媒板块个股集体飙升，让投资者有些摸不着头脑，直到1月13日晚间一则消息的公布，原因才真相大白。
1月13日，国务院总理主持召开国务院常务会议，明确提出加快推进电信网、广播电视网和互联网的三网融合。会议关键内容包括：一，允许广电系统企业开展增值服务、语音服务、互联网业务，允许电信企业从事广电的节目制作和传输；二，加快网络建设；三，加快新业务发展，如广播电视、手机电视、数字电视宽带上网等业务。
多家券商分析认为，这一政策将影响传媒、电信及信息技术等相关产业的未来格局。
事实上，在这一消息公布之前，以浪潮信息、广电网络、三安光电等为代表的三网融合概念股就已经受到了资金的热炒。
近期，《投资者报》数据研究部按证监会行业分类，找到了与三网融合相关的3大主要行业，即电子、传播与文化产业和信息技术产业。通过统计这三大行业内210只个股的近期涨幅，《投资者报》数据研究部发现，今年1月以来，在210只相关个股中，有186只股票上涨，其中36只股票涨幅超过20%，相比而言，同期沪指却下跌了1.22%。
其中，涨幅居于第一位的是科技股浪潮信息，今年1月以来的涨幅高达47%。紧随其后的是广电网络和三安光电，这两只股票的涨幅也均超过35%。
资料显示，涨幅第一的浪潮信息是国产服务器市场龙头企业，公司多年保持国产市场销量和销售额第一位。此外，该公司还被市场风传兼具10送10概念。尽管公司已经于1月12日表示尚无10送10计划，但市场对其炒作热情依然不减。
除上述3只个股外，今年1月以来，包括士兰微、长江通信、鹏博士、华东电脑和水晶光电等在内的6只三网融合概念股涨幅也均超过30%。
机构提前布局15只个股
是谁在幕后点燃了三网融合概念股这朵美丽的“烟花”？
为一探究竟，《投资者报》数据研究部汇总了1月以来两市异动股的数据，结果显示，与以前游资营业部主导概念股炒作不同的是，此次机构成为炒作三网融合概念股的主角。
数据显示，今年1月以来，在三网融合概念股异动信息中，机构专用席位频繁出现，共参与了15只个股，出现次数达54次之多，合计买入金额多达6.91亿元。
具体来说，机构专用席位主要买入的股票有超声电子、华微电子、启明信息和士兰微，买入金额均在8000万元以上。此外，在近期多次涨停的广电网络上，机构也投入了5000多万元。
其中，机构专用席位买入超声电子的金额最多，达到1.05亿元。由于受到大批机构资金推动，1月以来超声电子股价上涨了16.42%。
资料显示，超声电子以印制线路板、液晶显示器、超声电子仪器的研制生产和销售为主营业务。公司未来将受益于3G用户数量的增长。
除上述5只股票外，机构还参与了新海宜、中创信测、光迅科技、东华软件等三网融合概念股的炒作。
事实上，早在去年12月，机构就已经开始大幅调仓到三网融合概念股中。
指南针全赢数据显示，在58个指南针行业中，主力资金（包括机构和私募，下同）在去年12月仅增持了一个行业，就是通信及服务。在这一行业中，主力增仓金额最多的两只股票是中国联通和中兴通讯，对中国联通的增持金额达到15亿元。此外，在所有概念板块中，去年12月主力资金净买入金额最多的两大行业为3G概念和网络概念。
“宁波敢死队”投入亿元
有概念股炒作的地方，就有游资如影随行，但在不同概念股的炒作中，每次参与拉抬的主力游资也不尽相同。
在三网融合概念股的炒作中，“宁波敢死队”成员之一――中国银河证券宁波大庆南路一马当先，成为最活跃的游资营业部。
《投资者报》数据研究部统计结果显示，今年1月以来，该营业部在三网融合概念股中投入了1.42亿元。其参与买入的股票包括东方通信、广电网络和永鼎股份。重点买入的股票是近期上涨迅猛的广电网络，买入金额达到1.04亿元。
1月8日至12日，广电网络因连续三个交易日涨幅超过20%而登上交易所异动榜。异动数据显示，在广电网络大涨逾20%的三天中，银河证券宁波大庆南路成为最激进的买入者，净买入共计1.04亿元，该营业部也成为同期买入广电网络最多的席位。
与该营业部一起炒作广电网络的还有国泰君安成都北一环路、光大证券宁波解放南路、证券上海辉河路等营业部。
值得一提的是，在这些营业部买入的同时，有三家机构专用席位在卖出，合计卖出金额接近1亿元。如此大的卖出量，这些机构专用席位可能是广电网络前十大流通股东中的基金和保险。广电网络2009年三季报显示，公司的前十大流通股东中包括长城安心回报、华夏大盘精选、华夏红利混合、鹏华价值等基金，以及中国人寿保险公司旗下产品。
不过，在机构专用席位大幅卖出情况下，广电网络上涨的脚步并没有被遏制住。1月14日，广电网络再度涨停，此后三个交易日，该股也维持了上涨态势。
相对于“宁波敢死队”的激进而言，此前在异动股上一直活跃的“国信帮”则表现得异常谨慎。“国信帮”老大国信证券深圳泰然九路对三网概念股仅买入2000多万元，另两名成员国信证券上海北京东路和广州东风中路买入金额则不足千万。
主力资金开始撤退
在利好消息兑现后，资金往往会开始撤离相关概念股，三网融合概念也不例外。
国务院利好消息公布后不久，机构及游资对于三网融合概念股的炒作热情有所降温。大部分三网融合概念股出现回调，不复之前的凌厉涨势。1月20日，大盘暴跌2.93%，相关概念板块跌幅深重。
指南针全赢数据显示，1月15日~20日，在与三网融合相关的3G概念板块中，主力资金净卖出19.55亿元。重点抛售的股票包括中国联通、高鸿股份、超声电子等，抛售金额均超过1亿元。同时，该板块的换手率也达到18.43%，远高于期间多数板块的换手率。此外，与三网融合相关的另一板块――网络概念，也有8.84亿元资金净卖出，此前一路上涨的海虹控股、方正科技等均有超过1亿元资金的净流出。
对于三网融合概念股的后期走势，多家券商认为根据其受益程度不同会出现分化。
1月14日中金公司报告认为，三网融合加快推进政策的出台，将利好有线运营商。
此外，瑞银证券认为，三网融合意味着政府将进一步加强对意识形态和内容的控制。仍在起草阶段的具体政策将令广播电视行业受益更多。同时，这可能加快电信运营商沦为“接入管道”的进程，因为它们对内容的控制力将被进一步削弱。此外，固网业务（特别是宽带）面临的市场竞争将升级。
网络金融的概念篇2
关键词：互联网金融；影子银行；界定标准
中图分类号：F830文献标识码：a文章编号：1001-828X（2014）09-00-01
一、研究意义及背景
当你环顾四周，你不得不承认当前世界正在经历一场革命性的变化，信息化革命正以前所未有的方式对社会变革的方向起着决定性作用，而我们也因此正在步入信息化时代。互联网金融这一新兴的金融模式伴随着信息化时代的到来应运而生。这种以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式在几乎一夜之间成为了金融领域的热点话题。
同时伴随着电子信息化、金融技术创新化和全球经济一体化进程的不断发展，全球金融业进入了一个崭新的时期，而这些概念和技术的创新带来了许多金融领域新兴概念、事物的出现和发展。而在此大背景之下，同时由于经济自由度不断提高，专业化非银行金融机构在金融系统中的地位不断提升，影子银行这一相对于传统银行的概念被提出。由于其对金融运作效率有着显著的提高，因此影子银行这一概念无论在金融市场还是学术研究领域都得到了广泛和强烈的关注。
二、互联网金融概念及业态
1.互联网金融的崛起
谈到互联网金融的崛起就不得不提到与其息息相关的余额宝。正是阿里巴巴公司在2013年6月推出的余额宝业务将“互联网金融”这一概念真正的推广给了整个社会，让这个早已存在的名词成为了引领时代潮流的新概念[1]。
为什么余额宝有着如此大的推动力？我们只需想象一下不远的几年前，我们投资股票时必须到每个城市为数不多的几个证券交易大厅去排队买股票，盯着十几秒一换的大屏幕不停的观察，而现在我们只需拿出手机，随时随地解决了问题。几年前我们需要跑遍城市的所有商店去买一件急需用品，而现在我们只需轻点几下即可。这种例子数不胜数，而正是顺应了信息化时代这样的大潮流，互联网金融这一概念才能如此迅速和强劲的崛起。[2]
2.互联网金融的主要业态
随着互联网不断发展，其提供的服务层出不穷，而从其推进主体来看大致可以分为三大类：首先，是网络化的传统金融业务。这些业务将传统线下业务转为网上业务，大大提高了消费者的便捷性，同时降低了金融机构如房屋租金等方面的成本；其次，互联网推出的金融业务。这些业务包括第三方支付、p2p互联网借贷、借于网络的大众筹款等方面；最后，互联网公司和金融机构合作产生的新业态，余额宝就是这种类型的服务。[3]
三、影子银行概念及特征
1.影子银行的定义
和互联网金融一样，影子银行的概念似乎也是在一夜之间成为了金融界、学术界的热门话题。这一概念的突然走红和美国次贷危机有着密切的联系，在2007年，太平洋投资管理公司（pimCo）执行董事麦凯利在分析次贷危机缘由及影响时最先提出[4]。甚至，一些持有全球信贷过剩理论的学者认为，正是影子银行的存在导致了次贷危机的爆发。
关于影子银行的定义，各方学者也并未达成一致。而现在较为流行和统一的一个定义是：影子银行属于一种能够进行期限、信贷、流动性转换的金融中介，相比于传统银行，虽然二者皆有类似的功能，但是影子银行却游离于监管体系之外。
2.影子银行的优势与缺点
由于影子银行业务的自由性和其游离于监管之外的特性，影子银行的优点和缺点同样明显，这种矛盾导致了影子银行即对我国银行业是极大的补充，同时又存在着极大的风险。
影子银行的优势在于其极大的灵活性。作为自由市场经济的产物，影子市场的业务和发展完全取决于市场，市场发展导向银行业务趋势，这种灵活性是传统银行无法比拟的。然而，影子银行的缺点也同样突出。由于其脱离于监管之外，其业务也无法得到明确的监管。[5]
四、互联网金融是否属于影子银行的界定
1.影子银行的界定
在我国，影子银行仍未有统一的标准来界定，不过大致可从以下三个关键标准来判断是否属于影子银行的范畴。首先，影子银行需要具有商业银行的特征，能够完成商业银行的所有业务。其次，影子银行是游离于监管系统之外的，这是它与传统银行最主要的区分点。最后是银子银行业务交易的自发性和不确定性，由于影子银行的业务完全由市场决定，因此相比于传统银行，并不存在固定业务，只要是市场需要的业务，影子银行均可以承担。[6]
2.互联网金融是否属于影子银行的界定
由互联网金融概念、业态等方面判断，又通过影子银行界定方法进行界定后，笔者认为互联网金融属于影子银行的范畴，是特殊银行，即影子银行的进一步特别化。
判定互联网金融为影子银行的原因如下：首先，互联网金融拥有传统金融业务，也即满足了影子银行界定的第一条具有商业银行的性质。其次，网络金融目前而言还不属于银监会等金融监督机构监管之下，即也满足影子银行游离于传统监管系统的性质。最后，随机性、自发性、不确定性更是网络金融业务最主要的特点，从这点来说，互联网金融完全符合影子银行的界定标准。
五、结语
互联网金融和影子银行这两个由于科技、社会发展而产生的产物从诞生伊始就引起学术界、经济界、金融界的广泛关注。这两个看似没有关系的概念其内在却息息相关，本文从各自概念出发，通过影子银行界定范围的分析，通过互联网金融业态比对得出互联网金融应该属于影子银行的一种。同时由于影子银行界定范围的争论，互联网金融是否属于影子银行的争议必将持续下去。
参考文献：
[1]杨群华.我国互联网金融的特殊风险及防范研究[J].金融科技时代，2013（7）：100-103.
[2]尹龙.对我国网络银行发展与监管问题的研究[J].金融研究，2001（1）：76-86.
[3]周宇.互联网金融：一场划时代的金融变革[J].探索与争鸣，2013（9）：67-71.
[4]郑联盛.影子银行体系：发展，内涵与未来[J].policy，2009.
网络金融的概念篇3
网络时代金融服务的要求可以简单概括为：在任何时间(anytime)、任何地点(anywhere)提供任何方式(anystyle)的金融服务。显然，这种要求只能在网络上实现、而且这种服务需求也迫使传统金融业的大规模调整，主要表现在更大范围内、更高程度上运用和依托网络拓展金融业务，而且这种金融业务必须是全方位的、覆盖银行、证券、保险、理财等各个领域的“大金融”服务。
事实上，网络经济从一开始就是全球化的、网络金融大潮离我们并不遥远。
随着因特网和电子商务在亚洲的蓬勃发展、不少地区的网络金融业务开始迈出实质性步伐。如中国银行港澳管理处、汇丰银行、恒生银行均表示将推出网上银行服务；渣打银行将在今年上半年推出网上楼宇按揭、外汇买卖、个人零售和公司融资业务；东亚、永亨银行表示计划分拆电子银行上市；大新银行也打算利用其私人银行安新银行的银行牌照，设立一家独立的电子银行。显然，网上银行服务已经逐步成为银行必须提供的金融服务之一，否则银行就必然在竞争中处于不利地位。
网络金融的概念篇4
摘要:网络金融(e-finance)是网络技术与金融的相互结合,本文从网络金融的概念入手,介绍网络金融有别于传统金融的主要特征,在此基础上,针对商业银行在网络金融模式下如何提高自身综合竞争力的问题进行了探索,并从技术、营销、管理以及人才这几个方面进行了论述。
关键词:金融服务创新;网络金融
一、引言
网络金融(e-finance)是网络技术与金融的相互结合。从狭义上理解,网络金融是指以金融服务提供者的主机为基础,以因特网或者通信网络为媒介,通过内嵌金融数据和业务流程的软件平台,以用户终端为操作界面的新型金融运作模式;从广义上理解,网络金融的概念还包括与其运作模式相配套的网络金融机构、网络金融市场以及相关的监管等外部环境。
网络金融模式改变了商业银行的竞争规则、秩序和结构,使得广大机构和个人客户在寻求金融服务时有了巨大的选择空间,商业银行之间,以及商业银行与其他金融机构和非金融机构之间的竞争日益激烈。
二、网络金融的特征
网络金融是金融服务供应商通过互联网实现的金融服务,是以网络等新技术手段为基础的一种金融创新形式,是在网络的基础上对原有的金融业务、金融产品、金融服务和原有的流程、运作方法、运作模式的创新。与传统金融相比,网络金融有如下两个显著的特征:
(一)信息化与虚拟化
从本质上说,金融市场是一个信息市场,也是一个虚拟的市场。在这个市场中,生产和流通的都是信息:货币是财富的信息;资产的价格是资产价值的信息;金融机构所提供的中介服务、金融咨询顾问服务等也是信息。网络技术的引进不但强化了金融业的信息特性,而且虚拟化了金融的实务运作,主要表现在三个方面:一是经营地点虚拟化。金融机构只有虚拟化的地址即网址及其所代表的虚拟化空间。二是经营业务虚拟化。金融产品和金融业务,大多是电子货币、数字货币和网络服务,全部是理念中的产品和服务。三是经营过程虚拟化。网络金融业务的全过程全部采用电子数据化的运作方式,由银行账户管理系统、电子货币、信用卡系统和网上服务系统等组成的数字网络处理所有的业务。
与传统金融相比,网络技术使得金融信息和业务处理的方式更加先进,系统化和自动化程度也大大提高,突破了时间和空间的限制,而且能为客户提供更丰富多样、自主灵活、方便快捷的金融服务。从运营成本来看,虚拟化的网络金融在为客户提供更高效的服务的同时,由于经营场所、员工等费用开支降低,因而具有显著的经济性。
(二)一体化
网络金融的出现推动了金融混业经营的发展。首先,在金融网络化的过程中,客观上存在着系统管理客户所有财务金融信息的需求,客户的银行账户、证券账户、资金资产管理和保险管理等有融合统一管理的趋势。其次,网络技术的发展使得金融机构能够快速有效地处理和传递大规模信息,从而使得金融产品创新能力大大加强,能够向客户提供更多量体裁衣的金融服务,金融机构同质化现象日益明显。第三,网络技术降低了金融市场的运行成本,金融市场透明度和非中介化程度提高,这都使得金融业竞争日趋激烈。
三、网络金融环境下提升商业银行竞争力的路径
(一)技术层面
在网络金融环境下,技术手段是商业银行提高自身竞争力的首要手段。技术创新加快了金融创新的进程,而信息技术的广泛应用改变了银行竞争的规则、秩序和结构。
1.网络技术。网络化的技术和网络银行的发展为银行提供了更先进的业务处理方式,降低了金融服务的成本,同时以个性化的服务吸引了更多的客户,并获得更多的交易机会,用户通过无处不在的网络设施,获取金融服务比传统的形式更加便捷。
网络金融的概念篇5
关键词：网络平台借贷；法律规制；研究
近几年来，我国的网络平台借贷的形式才在我国流行起来，流行的速度越来越快与应用范围越来越广泛。短时间内网络平台借贷已经成为我国金融市场上常用的经融交易手段之一，虽然网络平台借贷是一种全新的借贷模式，并且在外国发展的情况非常良好，但随着在国内的应用，还是对网络平台借贷的法律规制的制定带来很多的争议，因此本文针对网络平台借贷出现的问题，制定出了一系列合理化、科学化、全面化的法律规制的条例，使我国的网络平台借贷能够健康而持续的发展。
一、网络平台借贷概念
网络平台借贷主要使用的手段是通过互联网作为载体，网络平台借贷在我国能够在短期之内能够迅速的发展起来，并且应用的范围较为广泛，我国的运营手段、自身的网络平台借贷模式对网络平台借贷的发展也有着直接的影响。作为新出金融市场交易手段之一，并且快速发展起来的金融创新服务平台，利用互联网作为载体，在当下时代的金融市场很轻松的扩大了金融借贷范围，并且在民间的借贷范围增长快速。网络平台借贷模式中主要借贷的形式是小额金融借贷服务，对于金融危机带来的损失，在一定程度上起到了缓解的作用，缓解了金融危机带来的损失。尤其对于中小型企业的资金不足的情况，对于借贷的需要也提供了很大的帮助。
对于网络平台借贷在国内外的称呼是不同的，在国外欧美等国家网络平台借贷发展较早，同时由于欧美等国家的经济发展体制较为发达，网络平台借贷模式利用互联网为载体，发展的金融规模非常广泛，网络平台借贷在这些国家发展也是相当的成熟。网络平台借贷发展的这么好不仅仅是因为经济发展发达，更重要的因素是因为对网络平台借贷制定出了一系列合理化、科学化、全面化的法律规制的条例，使我国的网络平台借贷能够健康而持续的发展。
二、网络平台借贷对法律规制需要
一部分观点对网络平台借贷是认为金融创新与网络经济合并作用下产生的小额金融的尝试点，网络平台借贷只是个人通过互联网方式媒介的借贷方法，在法律规制中应制定关于私法自理的理念，并不需要按照金融法进行处理。事实上，如果网络平台借贷只是采用民事法律进行规制而不涉及金融法律，那么2011年的中国银行监会就不会对网络平台借贷存在的风险进行提示。
另外一部分观点则是与依民事合同规范的观点是相对的，网络平台借贷如果涉嫌非法集资，这就是应该属于刑事法律制裁的范围了，这样的判定是根据于网络平台借贷控制着贷款人提供的借贷资金的情况。网络平台借贷中的这项资金无论是缴存在网络平台中的自己源，还是有第三方对这项资金进行托管。根据我国的刑法指出非法集资活动应该具有四项特征，分别是：公开性、利诱性、社会性、非法性。如果网络平台借贷中的某项资金运用符合了非法资金中的四项特征，那么就要对其追究刑事责任，对此并不需要金融法律进行处理。在网络平台借贷中出现的非法活动资金情况采用刑事法律来解决，这其中还是存在着很难解决的问题，首先网络平台借贷是金融中新出现的借贷模式，主要是对金融难以服务到的中小企业出现的资金短缺进行补足，这是指在利率管制条件下。在中国基本实际国情下结合国外的金融创新的实践的网络平台借贷模式，对其采用刑事法律管理对经济发展是不对的。其次在网络平台借贷中有很多利益存在的考量，金融监督部门要严格的行使监督职能在网络平台借贷中，地方政府希望通过网络平台借贷模式能够对资方政府企业经济发展进行资金的有效援助，促进金融发展与增进地方财政的收入。在对社会发展与金融经济发展造成影响之前，对网络平台借贷采用刑事法律手段还是具有一定的困难。
因此采用法律对网络平台借贷出现的问题进行一刀切是对新生事物兴起的否定，但对其随意发展不采取法律规制是不行的，网络平台借贷在很多的利益引导下，在金融创新的形势下，发展迅速，但由于网络平台借贷带来的问题，需要解决，因此对网络平台借贷的法律规制进行详细的研究，促进我国的网络平台借贷行业的发展。
三、对网络平台借贷中法律法规存在的问题进行解决
对网络平台借贷的法律规制一定要先明确设立与运营的法律规范和法律地位，对于网络平台借贷的法律规范的设立与登记，银行监会在2011年就过在银行金融资金借贷较为紧张下，网络平台借贷行业迅速发展起来，从的内容来看，网络平台借贷行业已经被银行监会作为信贷服务中介，在法律规制中对网络平台借贷制定为信贷服务中介只是需要时间。
要加深网络平台借贷自律性是非常重的，良好的自律性可以避免企业中出现很多的很多问题，同时监督部门也是非常重要的。有了监督部门的严格监督，网络平台借贷行业的工作人员就会自觉遵守法律规定。
要对放贷人的法律定位要明确，同时也要对民间放贷人法律定位要明确。这样无论是在民间借贷人还是网络平台借贷的借贷人的权益会受到保障。对我国小额贷款业务发展是非常有利的。
四、结语
本文通过对网络平台借贷的概念以及出现的时机，采用合理的、科学的、全面的方式分析出了网络平台借贷中法律规制中出现的法律问题，并进行了有效的解决。对于网络平台借贷日后健康持续的发展铺垫了坚实的基础。本文对网络平台借贷概念、网络平台借贷的法律规制、对网络平台借贷中法律法规存在的问题进行解决等方面进行了详细的研究与论述。促进我国的网络平台借贷能够健康持续的发展。
参考文献：
[1]姚海放，彭岳，肖建国，刘东，左坚卫.网络平台借贷的法律规制研究[J].法学家，2013，（05）.
[2]黄良夏.我国p2p网络借贷法律规制问题研究[D].华南理工大学，2014，（12）.
[3]张奇瑞.论我国p2p网络借贷的法律规制[D].中国社会科学院研究生院，2014，（09）.
网络金融的概念篇6
【关键词】中国概念股；退市；股价低估；理性选择
引言
2011年对于中国概念股来说注定是不平凡的一年，据总部位于美国加州的罗仕证券统计，去年被管理层、战略收购财团和私募股权集团从美国证券交易所买断的中国概念股总规模达到35亿美元，此外还有43亿美元的此类交易正在进入上述被收购或托管流程。涉及的总市值合计达到78亿美元。但与此形成强烈反差的是，2011年中国公司在美国市场的ipo融资总额为22亿美元，融资规模只相当于2010年的一半，整个第四季度没有一家中国概念股登陆美国市场。2011年10月5日，首家在纳斯达克上市的中国互联网公司中华网正式向美国法院申请破产保护，已经数次推迟赴美ipo计划的迅雷干脆取消了在美国上市的计划。
我们不禁要发问，中国概念股怎么了呢？为何集体在2011年跳水纳斯达克——这一千万上市公司梦的天堂？笔者选取盛大网络作为案例分析，希望能以此为典型折射出中国概念股的纳斯达克之痒——城里的人们想出去，城外的人们想进来。
一、案例回顾
盛大网络的“传奇”就是始于那款叫做《传奇》的游戏，2000年盛大买下了传奇在中国的运营权，2002年盛大进账收入6亿元人民币，纯利润超过1亿元人民币。之后依靠着这款游戏，盛大一路高歌猛进。2003年软银亚洲投资盛大的4000万美元到达盛大的账户上，2004年5月13日，是一个历史性的时刻，盛大网络成功在纳斯达克上市，得到国际投资者的大力追捧，股价由11.3美元一路飙升至12.38美元，最后以8.8%的涨幅稳收在11.97美元，共融资1.524亿美元。
陈天桥在许多场合多次明确提出盛大的发展目标就是互动娱乐媒体，就是像迪斯尼那样多元化的媒体帝国，盛大一直在一步步实施这一战略规划，完成了一次次对于游戏运营商的收购。直到2009年，中国3G大幕拉开的时候，借助手机，陈天桥终于找到了自己的盒子。在手机上看电影、读小说、玩游戏已经越来越普遍，盛大“盒子”里的内容有了更好的媒介。随后盛大网络采取分拆上市的方法，2009年9月25日，盛大游戏成功登陆纳斯达克，首日开盘价12.5美元，融资额高达10.44亿美元，约70亿元人民币，这创下了中国网游企业上市融资之最，也成为2009年美国融资规模最大的ipo。盛大随后又进军影视、电子书行业。2010年8月17日，盛大网络旗下酷6传媒在美国纳斯达克以“KUtV”为代码开始交易，成为全球第一家上市的视频网站。一切的现象都表明，盛大正在一步步走向自己建立起的互动娱乐媒体帝国……
让人出乎意料的是，2011年10月17日盛大宣布其董事会于10月15日收到其董事会主席、Ceo和总裁陈天桥先生提交的一份初步的、不具法律约束力的建议函。在该建议函中，陈天桥提出以每个美国存托凭证（“aDS”）41.35美元或每股普通股20.675美元的现金价格收购盛大已发行的股票中非由陈天桥先生、雒芊芊女士（现为盛大董事会成员）以及陈大年先生（现为盛大Coo及董事会成员）（合称为“购买方”）直接或间接控制的所有股份。截止到2011年9月30日，购买方直接或间接控制盛大已发行股份的比例大约为68.4%（已发行的期权除外）。根据2011年10月15日收到的建议函内容指出，购买方将成立一个针对交易的公司主体来完成收购，并通过借款来筹集资金。2012年2月14日盛大网络(nasdaq:SnDa)召开了特别股东大会，87%的股东赞成并批准了Ceo陈天桥拟以23亿美元收购盛大网络在纳斯达克发行的股份的提议。特别股东大会之后，2月15日，盛大网络宣布，完成了与母公司premiumLeadCompanyLimited及其全资子公司newerainvestmentHoldingLtd.的合并协议。合并后，盛大将成为premiumLeadCompanyLimited的全资子公司。从2012年2月15日起，盛大暂停其aDSs在纳斯达克的交易，同时要求纳斯达克向SeC告知公司的aDSs已退市，并注销登记的证券。交易预计在2012年第一季度末之前完成，而其23亿美元的市值规模将创下中国互联网公司退市的纪录。
盛大退市是盛大网络迪斯尼梦想的继续还是搁浅？笔者提出了以下猜想，我们知道一个企业上市最主要的目的或者说是“好处”就是为了弥补自有资金的不足，这是毋庸置疑的，所以笔者的第一个猜想就是“盛大退市是由于融资未达到预期目标”；一个企业上市不仅存在融资以扩大营运资金量的“收益”，而且需要一系列信息披露“费用”，所以笔者的第二个猜想是“盛大退市是规避未来高额的诉讼费以及降低信息披露成本”，当然以上都是企业内部原因，至于外部原因，笔者认为最大的可能是市值被低估，上市反而不利于其发展；所以笔者的第三个猜想是“盛大网络的股价被低估”，针对每个猜想，笔者在下文一一进行论证。
二、猜想论证
猜想一：盛大退市是由于融资未达到预期目标
要验证盛大网络在美国上市后是否达到了上市融资的预期目的和效果，笔者分别从股权融资和债券融资两个方面来进行考量。
首先考虑股权融资，2005年2月《福布斯》评选出了2004年科技公司ipo前十名。其中盛大网络以首发1.52亿美元排名第五，是一次非常成功的ipo。
网络金融的概念篇7
>>浅析我国金融消费者隐私权保护的制度完善论金融消费者隐私权的保护浅析欧美网络消费者隐私权保护模式对我国的启示金融消费者隐私权保护研究美国金融消费者保护体系对构建我国金融消费者保护机制的启示论消费者隐私权的保护论网络消费者隐私权的保护浅析我国金融消费者信息权的法律保护制度反洗钱背景下金融消费者隐私权的保护金融消费者隐私权的法律保护研究金融消费者隐私权法律保护的完善路径消费者隐私权保护制度的立法完善电子商务中消费者隐私权的侵害类型与制度保护国际经验对构建我国金融消费者权益保护制度的启示我国金融消费者权益保护的现状分析及制度构建消费者隐私权之保护互联网金融征信中消费者隐私权保护研究大数据金融时代消费者隐私权保护研究保护消费者隐私权应从制度安排考虑关于完善我国消费者知情权保护制度的几点建议常见问题解答当前所在位置：.
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网络金融的概念篇8
关键词:物流金融融通仓仓单市场物流银行物流保险
中国与世界各国的资本和物资交流日益频繁,这促使我国物流产业和金融产业迅猛发展。在网络和通信技术广泛应用的条件下,物流和金融之间强大的吸引力已经产生学科交融的奇葩,它给物资流通带来的巨大影响被敏锐的学者准确地捕捉到,进而从理论的高度构建出一个崭新的平台—物流金融。
物流金融理论研究的发展历程
国内物流金融的理论研究最初是沿着物资银行、仓单质押和保兑仓的业务总结开始的。早在1987年3月,中国人民大学工业经济系的陈淮就提出了关于构建物资银行的设想。90年代初期也有学者发表文章,探讨物资银行的运作。但是,那时的“物资银行”还带着非常浓厚的计划经济色彩,主要是探讨通过物资银行来完成物资品种的调剂和串换。由于物流的概念没有被充分发现和认识,所以当时的物资银行的概念与现在的概念存在较大差异。
1998年4月,时任陕西秦岭曾氏有限金属公司总经理的任文超探讨了利用“物资银行”解决企业的三角债问题,是这一概念的一个突破。随着物流学的不断发展,物资银行的概念也逐渐发展成熟。2003年9月,西安交大管理学院的学者于洋、冯耕中,2004年任文超以及2005年华中科技大学的王治等,都对物资银行的含义重新进行了研究,得出了比较规范的概念。仓单质押业务的理论总结始于1997年6月,当时中国农业发展银行的张平祥、韩旭杰对粮棉油货款的仓单质押业务展开了研究,但是并没有将物流的概念结合进来。
此后,随着物流学的兴起,相应的研究开始增多。2001年,烟台大学的房绍坤;2002年,学者孙宁;2003年,东南大学的郑金波;2004年,学者邵辉等对此都进行了研究。该业务与物流业发生紧密联系只是近几年的事。对于保兑仓业务的研究则是基于仓单质押业务而衍生出来的。
物流金融领域的一项标志性成果是“融通仓”的研究。2002年2月,复旦大学管理学院罗齐和朱道立等人提出“融通仓”的概念和运作模式,迄今仍有系列成果推出。2004年5月,浙江大学经济学院邹小、唐元琦首次提出“物流金融”的概念,定义了它的内涵和外延,“物流金融”被正式确立为一个新的研究平台。至此,物流金融的研究对象、研究方向基本确立,并且与实践相结合归纳出了一系列的运作模式。在学科概念的发展过程中,也有学者做出探索。2005年3月,复旦大学管理学院的陈祥锋、朱道立提出了与物流金融相类似的“金融物流”的概念。但因其相对于“物流金融”在表达上不够准确,续用者不多。物流金融领域的另一项标志性成果是“物流银行”业务的出现与普及。2004年,广东发展银行在“民营100”的金融平台基础上及时推出了“物流银行”业务,期望有效解决企业的融资与发展难题。从2004年底至今物流银行业务迅速在各行业中得到应用,如中储与华夏银行的合作,福建中海物流公司、泉州正大集团与中信银行的合作等等。物流银行业务是以产品畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态且符合质押品要求的抵押或质押为授信条件,运用实力较强的物流公司的物流信息管理系统,将银行资金流与企业的物流有机结合,向客户提供集融资、结算等多项银行业务于一体的银行综合服务业务。可以看出“物流银行”是“物资银行”业务的升华,具有标准化、规范化、信息化、远程化和广泛性的特点。物流金融近期的研究热点主要集中在基于网络技术的物流金融产品设计和风险管理等领域。
物流金融的相关概念
浙江大学经济学院的邹小芃、唐元琦首次定义了“物流金融”的概念。他们认为物流金融就是面向物流业的运营,通过开发、提供和应用各种金融产品和金融服务,有效地组织和调剂物流领域中资金和信用的运动,达到信息流、物流和资金流的有机统一。这些资金和信用的运动包括发生在物流过程中的各种贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、结算、有价证券的发行与交易,收购兼并与资产重组、咨询、担保以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。物流金融是为物流产业提供资金融通、结算、保险等服务的金融业务,它伴随着物流产业的发展而产生。物流和金融的紧密融合能有力支持社会商品的流通,提高全社会的福利。该定义指出了物流金融所研究的领域和基本的研究方向,它还强调金融创新思维和金融工程技术的运用。
“融通仓”作为物流金融领域的重要概念最早是由复旦大学的罗齐和朱道立在2002年提出。朱道立等人系统地介绍了融通仓理论。他们认为,因为融通仓所涉及的对象数量众多,要想把这些分散的个体有机地连接起来,实现资金、信息和物流的结合,除了借助先进的信息通讯系统和交通技术之外,还要用系统的思想和方法设计出切实可行的模式和结构,包括基于动产管理的融通仓运作模式、基于资金管理的融通仓运作模式、基于风险管理的融通仓运作模式等三种。他们设想的融资结构有纵向结构、横向结构、星状结构和网状结构四种。这些结构的设想主要是来自对不同环境与规模类型的企业给出的因对象而异的分析。基本思路是以“仓”为突破口,运用各种各样的信息传递程序,实现对仓中动态的物资的计价,使它们可以与资本实现转化。资本、物流、仓储是企业运作过程中流动资产的三个代表性的形态,它们覆盖了企业日常运作的全部流程。朱道立等人的理论研究强调物流对金融的融资功能的辅助,注重基于银行服务的讨论,给出了第三方物流企业扩大服务范围,开发新的高利润服务项目的思路。其中虽然涉及了物流金融的结算职能,但没有把它作为重要的内容加以讨论。
物流金融理论在实践中另一个重要的应用是物流银行业务的开展。物流银行打破了固定资产抵押贷款的传统思维,创新地运用动产质押解决民营企业的融资难问题。广发银行在国内物流银行业务的开拓上走出了第一步。广发行对生产企业的一个(或多个)品牌产品在全国范围内的经销给予支持,改变了以往单个经销商达不到银行授信条件而无法获得银行支持的局面,同时银行通过全国范围内的经销商和生产商内部的调剂,分散了风险。“物流银行”与前面的“融通仓”在寻求对流通中的资产进行评估的思路上保持了一致,区别是它更多地站在银行努力寻求在扩大贷款的同时控制风险的角度提出了相应的解决方案。物流金融理论的研究发展
在“物流金融”概念问世之后,越来越多的学者开始涉足这个领域,他们的研究丰富了物流金融学的内容。刘高勇(2004)从网络技术的角度讨论了企业物流与资金流的融合。他论证了网络环境下企业物流与资金流融合的可能,其中信息充当物流和金融整合的媒介,对生产和经营过程产生重要的影响。陈祥锋、朱道立(2005)提出了面向供应链的金融物流的概念,尝试从物流金融提供者的角度转换到物流金融的客户角度来开展分析。徐莉、罗茜、熊侃霞(2005)介绍了物流银行业务的特点与作用,指出开展物流银行业务面临的风险,并就风险防范和利益分配等问题提出设想。王颖琦(2005)介绍了物流保险在现实的生产过程中的应用,以及未来的发展趋势。唐少艺(2005)以UpS和和广东发展银行为案例,描述了第三方物流企业和金融机构开展的物流金融业务,向准备在我国开展物流金融业务的企业提出了针对市场现有状况合理运作的建议。邹小(2005)在《管理塑料价格风险的利器:网上中远期仓单市场》一书中指出,在传统现货批发市场基础上综合运用现代网络技术和电子商务模式而建立的中远期仓单市场,是全新的流通方式,极具创新意义和推广价值,能大幅降低物流成本,有效满足业界规避价格风险和违约风险的需求。该书以浙江塑料城网上交易市场为代表的仓单市场作为研究对象。从阐述仓单交易市场的基本内涵、形成、现状、功能作用和市场运作等角度入手,对网上中远期仓单市场的组织架构、市场管理、交易者、交易行为、交易目的等进行论述,对市场的操作流程和基本制度作了详细的解说,研究了衍生品交易和物流服务如何结合并产生效益和控制风险。唐少麟、乔婷婷(2006)用博弈分析的方法从风险控制的角度论证了对中小企业开展物流金融的可行性,指出相应的风险可以通过规范管理制度和采用新的管理工具(主要是管理信息系统)加以有效控制。
现实世界里,“资金”、“原材料”、“库存”这三种资产形态经常相互转换,而转换过程通常很难受到全程不间断地跟踪,特别是“物流”的过程在先进的通讯和信息技术得以广泛应用之前是很难被考察的。因而传统的会计学和金融学在研究企业运作时通常取其“现金”或“库存”的静止状态进行分析,很少涉及动态的转换。“物流金融”的长处就是能解决运动中或处在不稳定状态下的资产利用的问题。它好比社会科学中的“微积分”,使商业领域中的变量可以计量。
通过众多学者的努力,物流金融的理论体系初步建立,明确了融资、结算、风险控制等主要职能,总结出替代采购、信用证担保、仓单质押、买方信贷、授信融资和反向担保等服务模式,在实践中收到成效。UpS的综合性物流金融服务、中储股份的仓单质押融资业务、广发银行的“物流银行”、tCL应用融通仓思想开拓手机市场等案例对理论做出很好的印证。
结论
中国的物流金融研究有一个良好的开端。学术界已经充分论证了开展物流金融的必要性和可行性,确立了开展物流金融的主体,提出了以不同主体为核心开展物流金融业务的多种模式,并且与实践相结合,指导相关行业运作。但是物流金融服务的开展仍然要面临许多问题,比如:如何有效地管理物流金融业务所带来的风险;金融工程技术在物流管理中的应用;物流金融服务收费标准;信用评估系统建设;账单和支付管理系统的完善以及企业应用物流金融时会计记录怎样才能更加合理;运筹学的理论如何在物流金融的体系中最大限度的发挥功效等。这些细节问题还有待学者们进一步研究解决。
参考文献:
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作者简介:
邹小,男,浙江大学经济学院金融系副教授,硕士生导师。
网络金融的概念篇9
一、我国互联网金融发展的背景
“互联网金融”是指以互联网为背景，以大数据搜集处理、云计算、社交网络等互联网工具为基础，实现传统金融工具功能并加以创新的一种新兴金融运行模式。这一概念最早由中国投资公司副总经理谢平教授，联合邹传伟博士及刘海二博士在2012年提出的。2013年11月，国家第十八届三中全会第一次正式提出“普惠金融“的概念，提到“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”。2015年3月，在十二届全国人大上，中国人民银行行长周小川透露央行正在积极牵头制定《促进互联网金融健康发展意见》的文件。互联网金融在短短几年内，已经从民间的自行发展上升为国家战略。
二、传统金融市场的信息不对称、交易成本和道德风险
“金融”的定义是货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。虽然在经济学家看来，传统金融市场机制是迄今为止最有效的资源配置方式，极大促进了社会经济发展。可事实上由于金融市场本身并不完备，特别是金融市场的信息不充分、较高的交易成本和道德风险等原因，使其对社会经济资源的配置造成很多的浪费。
基于以上原因，以往的金融精英们为金融服务引入“金融中介”这一概念。我们一般定义的金融中介包括银行、证券、保险及提供金融咨询的中介机构等。现代社会几乎所有的金融活动都围绕金融中介展开，他们一直在金融体系中占据非常重要的位置。但伴随着全球经济和金融一体化的日益加深，金融中介本身已经发展成一个相当复杂的系统，在今天运行这一系统需要耗费大量的时间和资金成本。以中国银行和证券业的总利润和员工薪金的数据为例，据统计2011年中国所有银行和证券服务机构的利润高达约1.1万亿元，员工薪酬约1万亿元。传统金融中介机构中庞杂的人员组织结构和高额的资金成本，已经使传统金融模式举步维艰，金融中介本身已经成为金融体系向低成本和高效率方向迈进的一大负担。
三、互联网金融的理论基础，瓦尔拉斯一般均和和帕累托最优
互联网金融的出现，各种现代信息技术的引入，如大数据、云计算、移动支付、第三方支付系统、网络社区等，使金融的“去中心化”、“去中介化”成为可能，这对传统金融业务的影响是颠覆式的。互联网金融的理论基础是瓦尔拉斯一般均衡理论（walrasianequilibrium），这一均衡理论体系是法国经济学家瓦尔拉斯在1874年提出的。它的经典阐述是整个经济体系处于均衡状态时，所有消费品和生产要素的价格将有一个确定的均衡值，产出和供给将有一个确定的均衡量。他认为社会是可以实现“完全竞争”均衡状态的，而在这一状态下金融中介和市场都不需要存在。另一个类似的理论基础是帕累托最优法则（paretooptimality），它提供了一种资源分配的理想状态。它的定义是假定固有的一群人和可分配的资源，从一种分配状态到另一种状态的变化中，在没有使任何人境况变坏的前提下，使得至少一个人变得更好。帕累托最优提供了公平与效率的“理想王国”。经济学家一直在找寻一种最有效的市场机制，能够最大程度消灭信息不充分、降低交易成本，和减少道德风险，以实现社会资源配置的帕累托最优状态。伴随着以高科技工具为依托的互联网金融的出现和持续发展，为这一探索带来了可能。
四、我国互联网金融的业务模式梳理
互联网金融这一概念在我国在2012年首次被提出，仅经过短短的几年时间，其发展势头已相当迅猛，相关创新活动层出不穷。各类金融机构及非金融机构纷纷加入，除传统金融机构如银行、保险、券商外，it企业、大型网络平台、数据处理机构等均投身成为互联网金融的弄潮儿。本文对国内百花齐放的互联网金融模式进行了梳理，概括为以下几种基本业务模式。
1.移动支付与第三方支付
移动支付及第三方支付指移动通讯设备或者第三方支付公司，提供一系列应用程序接口，将传统的银行支付功能从线下整合到线上，在网络购物中将消费者与银行进行对接实现交易结算的电子支付系统。这一系统往往由具相当实力的高信誉机构作为担保，通过非货币的方式实现全方位、便捷的支付功能。在国内，最具代表性的案例是支付宝。“支付宝（alipay.com）”是国内最早成立的第三方支付平台，隶属于阿里巴巴旗下的网络技术公司。支付宝除为淘宝网（taobao.com）处理海量的支付交易外，其手机客户端中的“支付宝钱包”的支付功能也已经覆盖了出租车、便利店、影院、零售百货等多个行业。据阿里巴巴招股书显示，截至2014年3月31日，支付宝的总支付金额达到了6230亿美元，约合38720亿元人民币，日均支付量达106亿元人民币。这一数字相当于2013年中国日均零售总额的六分之一，即中国零售每六份商品，约有一份通过支付宝支付。国内类似的第三方支付平台还有“财付通（tenpay.com），为腾讯集团旗下的第三方支付平台。目前财付通的个人用户已超过2亿人，合作的企业客户超过40万家。
2.大数据
大数据的产生背景是全社会走向数字化，高科技通信设备、云计算、搜索引擎和网络社区的普及使得大数据处理成为可能。大数据指通过具有信息优势的电子商务企业搜集海量数据后，进行全方位的实时分析。这一数据监控分析成为金融机构决策、产品营销和风险控制的核心依据。蚂蚁微贷（http：//aliloan.com/）是国内第一家服务与电子商务领域小微企业融资的小额贷款公司。蚂蚁微贷以阿里巴巴和淘宝的海量数据为依托，能最快在3分钟内为无抵押物、无担保物的小微企业发放贷款。2013年蚂蚁微贷服务客户超过49万家，贷款余额超过120亿元。
3.p2p网络贷款（peretoperelengding）
p2p网络贷款指通过第三方网络平台的撮合、匹配，借款人和贷款人可以在平台上众多资金供给或需求中寻找到与自己利率和时间最匹配的资源，实现点对点的资金融通。目前国内主流的p2p网贷平台主要是陆金所和红岭创投等。陆金所是平安集团的旗下成员。它的网络投融资平台（lufax.com）于2012年3月正式上线运营，其使命为结合全球金融发展与互联网技术创新，在健全的风险管控体系基础上，为中小企业及个人客户提供专业可信赖的投融资服务，实现财富增值。红岭创投（my089.com）于2009年3月正式上线运营，中小企业主与个人可以根据自身个性化的融资需求，通过红岭创投的风控审核后，与平台另一端的投资人对接，50元起投，期限3天到36个月。根据其网站公布数据，截止至2014年6月，他们为投资人带来累计收益超过1.8亿元，累计坏账率控制在1%以内。
4.众筹融资
众筹的初始模式是让艺术家、创业者在公众平台上展示他们的创意项目，以增加曝光率而换取大家的关注及项目资金援助。后逐渐发展成一种互联网背景下面对大众的股权和类股权融资方式。目前国内的众筹融资平台主要有众筹网、点名时间网和海色网等。众筹网（zhongchou.com）与长安保险共同推出的“爱情保险”项目创出了国内众筹网站融资额最高纪录，融资额超600万元。“快男电影”项目则创出最多投资人参与记录，共计4万人次参与。点名时间（demohour.com）是国内专注智能硬件领域的众筹平台，目前注册用户达500多万，拥有国内外1000多家虚拟及实体渠道，获得超过200家投资机构的关注。
五、我国互联网金融的特征
据统计，截止2014年，中国网民数量已高达6.32亿人，手机网民高达5.27亿人。金融与互联网创新性的结合后，具有普惠性、大数据处理、去中心化、去中介化和模式多样化这四大鲜明的特点。这些特点正是可以逐渐减少甚至消灭市场的信息不对称、交易成本和道德风险，从而使整个金融市场迈向瓦尔拉斯一般均衡。
1.普惠性，服务海量客户
普惠性是指全方位的、平等对待的为社会所有阶层和群体提供服务。传统金融中介服务一方面具有精英文化血统，倾向于服务少数高价值客户，另一方面也因本身网点和人员的限制，而不得不放弃80%的草根客户。互联网金融正是以此广泛普及的信息技术为载体，通过互联网、手机移动操作能轻易的将服务触角伸到海量客户群。互联网金融打破以往的金融服务边界，极大拓展服务范围，提升了金融业的规模经济，降低交易成本，提升了全社会的经济效率和福利。
2.大数据处理，降低信息不对称和道德风险
传统金融行业中，因为借款人和贷款人缺乏畅通的沟通渠道，存在严重的信息不对称。而引入金融中介又往往直接引发道德风险，金融中介可能通过使用委托人不具有的信息优势，采取无法观察到得隐藏性行动而导致委托人的损失。互联网金融依托现代信息手段，具备强大的数据挖掘能力。它通过网络社区、搜索引擎、移动互联网和第三方支付的终端建立海量数据库，通过云计算集中处理这一数据。这一过程极大缩减了数据的隐藏角落，使即使是细碎化的信息也曝光在阳光下，极大的减少传统金融服务方式的信息不对称和道德风险，大幅提升信息处理效率。
3.去中心化、去中介化
互联网金融与生俱来的普惠性特征代表信息传递已经挣脱了对某一个强制性垄断权利的依赖，信息不再呈现集中式、唯一性的渠道交流方式，而是呈现更网状化和扁平化。在传统金融时代，由于信息不对称程度高，比如资金需求方往往难以在短时间内找到利率与期限均匹配的资金，而资金提供方也难以判断借款人的资质和信用水平。而在互联网时代，任何企业方和个人通过网络都可以随时随地直接联系，不再需要传统金融中介撮合。云计算系统可以通过历史数据处理形成企业或个人的诚信记录，借此所有可以直观甄别交易对手方的财力和信用状况，从而实现去中介化、降低交易成本和提升效率。
4.模式多样化，满足各阶层多样需求
根据金融交易需求的多层次化，互联网金融已经形成多种功能、各具特色的业务模式。由最初的传统金融机构自建网络平台，到如今第三方支付、移动支付、p2p网络平台、众筹平台等方式全面开花。多层次的创新性模式能更全面的满足从主流市场到利基市场的各种需求，实现社会经济效益的最大化。
网络金融的概念篇10
2012年以来，一股席卷而来的热潮，使人们更倾向于认为，互联网金融是技术引领的全新金融模式，它将深刻地改变社会生产与生活方式。
然而，由于概念思路的混乱，人们对于互联网金融的内涵、功能、业态往往有完全不同的看法。也正是由于缺乏理论支撑，互联网金融的产业形态、盈利模式、风险收益特征都难以明晰，并令互联网金融相关的投资热潮充斥着泡沫，更使得监管机制建设和制度完善无从着手。
要更有效地面对互联网金融的挑战，首先需要对其概念进行辨析。这就要从与金融相关的两大现代学科体系入手，即货币经济学与金融经济学。互联网信息技术的发展，对于这两大学科体系的研究对象产生了深远影响。
就货币经济学来看，互联网使电子货币逐渐演变出虚拟货币，进而深刻影响货币的概念及流通。通常认为，电子货币是指以计算机或其他存储设备为介质、以数据或卡片形式履行货币支付流通职能的“货币符号”，其具体形式包括卡基、数基存款货币，电子票据等。
在我国，证券期货保证金、第三方支付企业的备付金、单用途预付卡等都具有初级电子货币的特征，但只有到了各类虚拟货币的出现，才在某种程度上影响央行的货币发行权。“比特币”是迄今为止最为高级的形态，正如近期美国一名联邦法官在一起案件中所言，比特币是“一种货币或一种形式的资金”，其金融属性或许要高于货币属性，因此对于整个货币体系的冲击还非常有限。
而从金融经济学来看，互联网使传统金融体系的功能实现，出现了更多新的模式、承载主体和路径。通常来说，金融体系的功能归纳为支付清算、资金的配置、风险的管理、信息的管理等几个方面。例如，互联网金融模式下，资金供需信息直接在网上并匹配，供需双方直接联系和匹配，不需要经过银行、券商或交易所等中介。
因此，互联网金融带来了多方面的风险变化。既有弱化风险的方面，又有增加和创造风险的一面，这给监管带来的新挑战，使得金融创新有了新的“风险资源”。另外，过去往往把支付和信息管理作为金融体系的后台和补充环节，但在互联网技术引领下，二者对于金融稳定和货币政策的影响日益凸现，也对资金配置、风险管理功能的实现，带来不可忽视的冲击。
需要承认的是，面对互联网技术对传统金融体系的冲击，各国监管部门都感到难以把握个中日新月异的变化，而都在通过“补课”来完善法律和监管机制。对监管者来说，最关注的问题是游离于传统金融之外的新型金融活动是否会危及金融体系的稳定，能否大幅削弱金融调控能力。
此外，我们虽然看到了互联网信息技术对于经济金融模式带来重大改变的远景，也要正视中短期内互联网金融所能发挥的实际作用。在互联网信息技术仍在潜移默化地影响经济与金融运行时，传统的金融体系组织方式尚未发生颠覆性的改变。
以p2p网络借贷和众筹融资为例，在欧美仍然处于规模相对较小的补充地位，前者近期更是出现投资者对于借款标的的竞争，呈现出“供大于求”的特点。就根本而言，在各国金融市场上，传统金融机构仍是互联网金融创新的主导者。
在我国，当前互联网金融大热的背后，还是存在着根植于金融管制严格、利率双轨制没有彻底改变、小微企业和居民金融需求难以满足等体制性原因。由此，一方面新的互联网金融模式在刺激和改变现状，推动金融市场化改革。另一方面，一旦达到欧美较为健全的金融与信用环境，当前热热闹闹的“转轨期”互联网金融形态也会失去狂热的基础。就此意义上看，“中国式”互联网金融在给传统金融体系带来革命的同时，也在不断“革自己的命”。
应该说，对于“大而不强”、创新缓慢、缺乏服务导向的中国金融体系来说，互联网金融浪潮的最大意义是使得金融“走下神坛”，回归市场经济的常态，并开放、公开与透明，且以新技术来激发现代金融功能的“新气象”。
在此过程中，既要抑制对互联网金融的无序狂热，也不应过于贬低现有金融体系，刻意追求营造非此即彼的新“金融神话”。为了迎接新金融时代的到来，我们需要推动培养全新的互联网金融文化，如更关注小微及个体、强化信用与安全意识、鼓励和支持自下而上的创新等，更需要真正具有长久生命力的互联网金融模式。