互联网金融研究篇1
【关键词】互联网金融；特点；发展
一、引言
在当前的大数据时代，网上银行、移动支付、手机银行等新兴金融业务在我国迅猛发展，这些创新的金融服务方式共同组成了一种新的金融模式，即互联网金融。由于我国互联网金融的快速发展，使得互联网金融的服务范围扩大到社会经济活动的各个领域，扩大了金融服务的范围，促进了金融交易结构的创新，提高了金融业务的服务效率。
二、互联网金融的定义
互联网金融是指通过网上支付、云计算、社交网络和搜索引擎等互联网工具，完成资金融通、信息中介和支付等目的的一种新兴金融。马云认为，互联网企业从事金融业务的行为称为互联网金融，而传统金融机构利用互联网开展的业务称为金融互联网。侯维栋认为，互联网金融是充分利用互联网技术对金融业务进行深刻变革后产生的一种新兴的金融业态。万建华则认为，互联网金融不仅仅是融资，还包括支付和各类金融产品，互联网金融应定义为第三种金融模式。更准确的表述应该是互联网金融是信息时代的一种金融模式。吴晓灵提出，互联网金融的本质是利用互联网和信息技术，加工传递金融信息，办理金融业务，构建渠道，完成资金的融通。我们认为，互联网金融是传统金融行业与以互联网为代表的现代信息科技，特别是搜索互联网金融发展研究。
三、我国互联网金融发展的主要特点
与传统金融相比，互联网金融的操作简洁迅速、交易成本更低、覆盖面更广、透明度更强，加快了金融业务的创新。
1.服务效率高
业务交易扁平化，覆盖范围广，服务效率高。随着平板电脑、手机的普及，互联网金融不受时间和空间的限制，能实现终端金融交易的同时进行，交易流程相对简化且操作简单，减少了业务链条，客户可以随时享用金融服务。同时互联网金融通过网络技术，能将高度分散化的企业、个人等信息进行系统集中处理，而后将相关产品信息快速反馈给客户，可实现互联网金融的自由发展。
2.发展创新快
业务运行网络化，运行边际成本低，发展创新快。在互联网金融模式下，客户可以在开放透明的交易平成金融交易，无需通过传统的中介、无交易成本。同时，随着交易平台规模的提升，交易平台对用户的价值会随着使用者数量的增加而增加，也就是互联网金融平台边际成本呈现递减趋势并趋近于零。由于大数据和电子商务的发展，互联网金融也得到了快速发展，为了保持竞争的优势，利用信息传递的便捷性，互联网金融也能快速有效地根据市场和客户需求的变化进行产品创新。
四、我国互联网金融发展的趋势
通过对国内学者已有研究成果进行综述，发现对于互联网金融未来发展趋势的研究尚且不多、意见分歧较大。刘亮称，未来我国互联网金融的发展趋势呈现出移动化、电商化、（去金融中介化）的主要特征。张子春认为，当前互联网金融各项业务中以网络借贷为主，预估互联网银行、互联网保险、互联网证券投资基金销售将在未来与网络借贷一样，在互联网金融服务业务中占有重要一席之地。杨洋认为互联网金融业务未来将以第三方支付、移动支付、p2p、众筹融资为发展方向，并有可能完全取代传统的支付业务、存贷款业务、证券业务。但对此朱晋川持有不同意见，认为互联网金融的发展方向取决于传统金融体制的创新力度、互联网企业的运营状况、计算机技术的更新力度、相关部门的监管能力等多方面因素，因此无法准确把握其发展路径及最终形式。
总体而言，与现今我国火速发展的互联网金融实践相比较，有关其互联网金融的理论分析则显得较为滞后，国内学者的研究重点尚未从对互联网金融的内涵定义、互联网金融对传统金融机构的影响等问题上移步到下一层次，且已有的研究结论指向性并不统一，各方学者的共识远少于分歧争论。在我国互联网金融的运营模式方面，大多数学者在参照美国等互联网金融发展的先驱国家资料基础上，结合我国传统金融机制背景，尝试对互联网金融在我国的特殊发展模式进行界定分析。可以肯定的是，我国的互联网金融模式几乎都源自于国外，在与国内传统金融业态的大背景相融合之后，进行过一系列的创新改革，成为具有中国特色的互联网金融发展模式。因此，尽管中外互联网金融的基本原理相一致，由于中外互联网的发展背景、有利条件、制约因素等方面差异巨大，造就出我国互联网金融独特的发展历程及现有模式。
五、结语
随着计算机及网络应用的广泛普及，互联网金融作为一种借助于互联网技术，移动通信技术来实现支付、融资、理财等目的的新兴金融模式应运而生，并且在近年得到了迅猛发展，互联网金融势头较猛，未来势必成为推动我国利率市场化，金融自由化的一股重要力量，并对我国金融中心的建设产生深远影响。
参考文献：
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互联网金融研究篇2
【关键词】互联网金融；余额宝；p2p网贷
一、互联网金融概述
互联网金融是指再利用网络设备和资源的情况下，进行传统金融操作的混合金融模式。从目前对于互联网金融的定义来看，广义上的定义包括了第三方支付、电子金融商务等等，从严格意义上说所有依靠互联网来实现的资金融通交易模式都属于互联网金融。互联网金融有两大组成，一是传统金融机构，包括电子商务和网上银行等。二是非金融机构，只依托于网络技术进行工作的企业，p2p网络借贷、第三方交易平台等等。互联网金融对于金融行业来说是一种极大的进步，方面快捷的特性满足了现代人对于效率的强烈需求。
其实国际上一直未有所谓的互联网金融概念，这是个满怀中国风的词语。因为我国金融系统的产生与发展时期还很短。大部分的金融投资都是由银行掌控，这就造成了国民投、融资渠道少，银行一家独大的局面。于是，互联网金融应运而生。投资理财工具有余额宝，理财通等，融资工具有p2p网络借贷等。以余额宝为例，马云就是换了一种思维，利用银行贷款项目多，时常出现资金短缺问题，于是开发了余额宝这一产品。聚小财变大财，借给银行，因银行拆借利率高从而使用户获利。其本质还是将钱放在了银行里。只是通过了第三方，也就是余额宝之手，来寻求利益最大化。
业界对余额宝这一创新也是褒贬均有。但总的来说，是褒大于贬。毕竟互联网金融是2013年横空出世的一个词汇，一个热得发烫的词汇，它对中国金融业的影响我们现在不能说是颠覆性的，但是，在理念上真的是颠覆性的。
二、互联网金融发展迅速的原因
1.小微企业融资难
目前，我国的小微企业已经有大约5000万家。这些企业数量多，种类杂，在市场竞争中都普遍需要资金。这就形成了企业信贷需求大，银行处于优势而企业处于劣势的局面。小微企业信用等级较低，难以贷款。同时，银行贷款利率过高，小微企业难以承担。这时，p2p网络借贷等融资产品便可发挥其作用。使传统银行难以覆盖的借款人在虚拟世界里能充分享受贷款的高效与便捷。
2.国家互联网金融不成熟，监管方面较为空白
银行存款、借贷的利率都受到央行的管制。所有的利率都必须在央行的标准下浮动。于是，存款利息低而贷款利息高。但互联网金融整个存取款过程，投融资过程都是在网络上进行。这些平台不是银行，不受央行管束。这就给电商带来了巨大的自由性。电商尽可能的给与用户优惠。于是用户数量不断攀升，互联网金融不断发展。
3.相关行业齐头并进
因为互联网金融涉及方方面面，是一种互联网+金融的新模式。要想进一步发展，就需要强有力的系统支撑。这就促进了互联网、计算机信息系统等科技的发展。还比如网络不可避免地存在安全问题，于是，保险公司便迎来了机遇。基于网络的创新保险产品，例如退货运费险、手机碎屏保险、高温保险等等以往不曾出现过的产品纷纷涌现。还有一个不可忽视的方面就是企业合作与兼并重组。留心观察的人们会发现，众多的理财工具背后都有个强大的网购平台。比如余额宝背后的淘宝、天猫，微信理财通背后的京东商城，零钱宝背后的苏宁易购……这就是为了方便用户能随时取钱满足网购需求。同一集团自然最好，就像余额宝的钱提取到支付宝中，实质上资金仍在阿里集团。不是同一集团也不会有太大问题，就像腾讯和京东商城的合作，共建互联网金融平台。这就带动了电商业的合作甚至是合并。“物竞天择，适者生存”，在当前的环境下，强强联手，企业兼并，可以避免不必要的恶性竞争，有利于金融行业的繁荣稳定。
三、互联网金融存在的问题
1.安全隐患系数大
2.政府将加强监管与干预
国务院总理李克强在作政府工作报告时指出，“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流动，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、“三农”等实体经济之树。”2015两会的热点也是：加强金融改革，利国惠民。当下，互联网金融的火热已然引来了各方的关注，国家必定加强干预，提高各项准入政策，保障该行业的安全与稳定。而且互联网金融依托网络转账，第三方支付等手段，势必会引起现金的减少，对央行的货币政策带来干扰。此时，政府就需要介入，甚至包括共享数据。当然，这是为了国家经济政策的正确执行，但却对互联网企业的自由发展带来了约束。
3.用户提转频繁，资金流通性太大
对电商的资金稳定带来隐患。以余额宝为例，所谓余额，就是少量的，零碎的金钱。尽管部分用户不只是单纯将余额存入其中，但单凭这一名称，就可以发现，此产品开发时对外宣称的名号是让使用者用余额赚钱（尽管就余额宝而言，它自然希望大家存入的资金越多越好）。很多资深的投资人也知晓余额宝的操作流程：集资来获取银行高利率，实际上还是未能脱离银行，在盈利方面仍然不及股票和基金。所以很多投资人根本没有将余额宝纳入自己投资理财行列中来。再加上近日来余额宝等网络金融平台的收益逐步回落，余额宝颇有还未完善，便已衰落之感。4.电商为吸引用户，增加很多优惠服务，加大自身的资金压力
5.传统金融的强势追赶
曾经的金融业主干就是银行。活期储蓄、定期储蓄包括购买基金都被银行包揽。如今，各种理财、投资产品横空出世，国民存取款、购买基金不用再去银行排队等候，而是用手机进行简单的操作即可。这对银行产生了极大的冲击。从某种意义上说，银行垄断金融业的岁月一去不复返了。对于银行的未来，各类学者也是纷纷出谋划策。常亮、陈进认为：我国传统商业银行应该借鉴“余额宝”成功经验，跳出传统金融的框架和理念，以信息科技为引领，运用互联网金融思维，以网络化、移动化为方向，重构商业银行的渠道体系，重组内部的组织框架，突破金融服务在时间和空间上的限制，加快对传统银行的业务和服务的改造和转型，以便解决银行便利性相对不足、资金成本较高等问题，构建更加高效的金融服务体系，进一步提升和改善服务便捷性和用户体验。
四、互联网金融的发展对策
1.加强信息系统的支持，保障网络安全
各大电商需要大量吸纳信息工程人才，构建更加完善的计算机网络安全体系，形成低风险的互联网金融交易市场。
2.加强准入制度与申请难度，保障客户的安全
自平台可以发展信用评级服务，对高信用度的公司颁发认证牌照及资质认定，使各方的资信状况较为公开透明化。
3.拓展全新领域，加大创新力度
互联网金融研究篇3
关键词：互联网金融小微企业长尾理论
小微企业作为我国经济体系中的重要组成部分，在推动科技创新，促进群体就业方面发挥重要作用。为了支持小微企业持续健康发展，破解小微企业融资困难的问题，充分发挥小微企业在国民经济体系中的作用，一直以来，各级政府及金融部门对小微企业融资难的问题倍加关注。
互联金融作为现代信息科技与金融衍生品相结合的产物，在降低交易成本，促进交易便利性，实现金融交易线上审核与信用增进方面发挥重要作用。作为创新性的金融交易组织形式，在一定程度上弥补了传统金融资源配置中的不足问题。考虑到其具有边际成本递减与边际效益递增的特点，且在风险甄别、信息过滤与营销渠道方面具有天然优势，这对解决小微企业融资难的问题，突破传统金融“二八定律”具有重要意义。
一、小微企业融资现状分析
小微企业作为国民经济的重要组成部分，融资难与融资渠道单一是制约其健康持续发展的主要因素，目前小微企业融资问题主要表现在以下几方面：
（一）融资渠道较为单一
目前，小微企业融资渠道主要包括内源融资和外源融资两种，其中外源融资又包括直接融资与间接融资两部分。所谓内源融资是指企业自身营业收益与企业自有资金，直接融资是指小微企业以发行企业债或股票的形式募集所需资金，间接融资则是指小微企业向银行或担保公司以抵押权证等方式等从相关的金融机构获取资金。由于小微企业的规模普遍较小，经营形式较为简单、可抵押物少，会计制度不完善等问题，导致众多的小微企业普遍存在信用较差，进而造成小微企业很难通过银行贷款或以股票形式募集到资金，从而制约了小微企业的发展。
（二）融资成本较高
由于我国各大银行在进行放贷时会对放贷对象进行风险评估，对未达到放贷标准的放贷对象，要么通过上调贷款利率实现融资，要么直接淘汰。考虑到小微企业普遍存在规模小，会计制度不完善，信用级别较差的情况，小微企业要想从融资公司获得资金支持，会付出较高的融资成本，此外，若想从商业银行等正规机构获得贷款融资，小微企业在相应的担保条件上很难满足其贷款要求，由于种种原因的现在，这就导致了小微企业融资成本的增加。
（三）传统金融模式制约小微企业融资
传统金融模式下的各大商业银行在对放贷对象进行放贷时，会对放贷对象进行严格的风险评估，具有严格的放贷标准，通常情况下，国有企业有政府部门作担保，即便国有企业出现营业亏损时，政府部门也会救助，因而各大商业银行主要偏向于向国有企业进行放贷。而对于小微企业，由于其规模小，经营不稳定，财务制度不够完善，信用级别较差，小微企业要想从传统金融模式下的商业银行获得贷款，只能接受较高的贷款利率，必然会导致小微企业发展受阻。
二、互联网金融助解小微企业融资的可行性分析
（一）“长尾”理论基础
长尾（Longtail）理论最早由美国人克里斯・安德森提出，依据长尾理论：只要存储和流通的渠道足够大，需求不旺或销量不佳的产品所共同占据的市场份额可以和那些少数热销产品所占据的市场份额相匹敌甚至更大。即众多小市场汇聚成可与主流大市场相匹敌的市场能量。
“长尾”的形成则是由供需双方而决定的，由于成本和效率的因素，过去人们只能关注重要的人或重要的事，如果用分布曲线来描绘这些人或事，人们大多只关注曲线的“头部”，而将处于曲线“尾部”，需要更多的精力和成本才能关注到的大多数人或事忽略。而在互联网时代，由于关注的成本大大降低，人们有可能以很低的成本关注正态分布曲线的“尾部”，关注“尾部”产生的总体效益甚至会超过“头部”。互联网时代是关注“长尾”、发挥“长尾”效益的时代，依靠现在日益成熟的互联网技术可使消费者获得其满意的产品，同时，互联网技术能把消费者需求推向长尾的后端。与此同时，当商品数量达到一定程度时，需求曲线便会往扁平化方向变化（曲线由a移动到曲线B，如图1所示）。长尾市场也称之为“利基市场”，利基产品代表市场上的冷门产品，这是一个小市场并且它的需求没有被服务好，或者说“有获取利益的基础”。曲线B中的重点产品和利基产品仍然存在，然而重点产品的需求会有所减小，利基产品的范围会逐渐地扩大。
（二）小微企业是金融需求的“长尾”
小微企业在扩大就业、促进市场融合、完善产业链条等方面具有重要作用。但小微企业的特点也决定了其普遍存在融资难、融资贵、融资慢问题，如企业财务信息不透明，商业银行难以做出有效的信用评估。与此同时，重点行业、重点企业获得贷款或金融服务的可能性较大，这些小微企业构成了一个长长的“尾巴”市场，在信贷市场上，信贷需求曲线符合帕累托分布，即随着小微企业数量的不断增多，银行金融机构向小微企业贷款的概率（p）会逐渐减小，如图2所示：
小微企业资金需求可被看作是重点企业相对的利基产品，而有资金需求的小微企业则可看作是利基市场（边缘信贷市场）。随着金融脱媒的快速发展，互联网金融使不同运营主体基于自身优势搭建小额资金融通的媒介或流转平台，极大地降低了小微企业融资门槛，拓展了融资来源渠道。基于帕累托分布，互联网金融需求曲线可被看作一条向右上方倾斜的曲线，随着小微企业融资需求（X）的增加，互联网金融为小微企业提供资金支持或融资服务（X>x）发生的概率（p）也随之增加，如图3所示：
（三）互联网技术促进“长尾”市场需求信息甄别
互联网金融中包含的各类信息良莠不齐，因此对长尾中的小微企业进行筛别便显得尤为重要，这样才能在曲线中发现有潜在市场价值的小微企业。倘若缺乏对市场中的信息进行筛选、过滤，那“长尾”则会被当作噪声源，市场上那些发展潜力巨大、信用度好的企业与劣质企业都会包含在其中。随着“长尾”端向后延伸，信号―噪声比会逐渐降低。利用互联网大数据，市场中的有效贷款信息能被保存下来，无效信息则被过滤，这样能使贷款资金做到有的放矢，成为撮合资金供需的关键因素。互联网技术的过滤能力扩大了互联网金融“长尾”市场的范围，在小微企业的“长尾”市场中发挥了重要的信息甄别作用，如图4所示：
三、互联网金融在解决小微企业融资过程中的注意问题
（一）防范互联网金融信用风险
考虑到当前我国在对小微企业的信用进行审核时，主要依赖于互联网金融公司收集、整理、处理信息，审核流程及审核标准均依赖于互联网金融公司，并未建立有效的信用信息共享机制，出现小微企业违约时，由于各互联网金融公司间存在信息不共享的问题，因而难以实现对小微企业的有效惩处。此外，考虑到互联网金融并没有改变金融发展经济，稳定货币，以及分配财富的本质属性，无法从根本上杜绝信用风险的问题。因而，加强对整个社会互联网信用体系的建设需从多方面来入手，具体来说主要包括以下几方面：
参考传统信用风险度量方法，找出各互联网金融模式之间的差异性，建立与多种互联网金融模式相适应的信用风险识别、度量，以及预警机制。
加强互联网金融动态信息的共享，包括信息统计、，实际运行态势共享等。加强各互联网金融开展小微企业融资新技术新业务预研预判，特别关注新业务可能存在的问题和风险的信息共享，降低金融供需双方信息不对称的问题，从而推动金融信息在企业发展中的作用。
对互联网金融风险成因进行量化分析，参考传统信用风险识别、度量、预警机制，实时跟踪预判小微企业风险状况，对小微企业信用风险发生严重程度进行量化，并依据该风险严重程度实施不同的信用风险管控决策。
（二）加强全方位金融监管
当前互联网金融仍处于发展初期，随着新模式、新业务的不断涌现，提供金融支持业务时也产生了一些风险和挑战，各类监管体系尚未完全成熟，因而存在互联网金融监管缺失的状况。为了保障互联网金融健康持续发展，加强对互联网金融的监管，对互联网金融行业来说本身具有重要意义。坚持“依法监管、适度监管、创新监管”等原则，考虑到互联网金融自身存在信用问题、网络安全等特点，有针对性的建立消费者权益保护机制，规范互联网金融体系，实现对互联网金融的监管，从而促进小微企业长久健康地发展。
（三）实现多层次的金融需求对接
当前互联网金融服务主要是对掌握一定金融知识的群体开放，而对我国经济欠发达地区的使用群体来说，互联网金融服务的推广应用还存在较大问题，这充分体现了互联网金融服务在技术上的排他性，虽然互联网金融在一定范围内具有准公物的属性，但在大面积实际推广过程中仍存在一定限制。考虑到互联网金融所具有的普惠金融属性，为了实现互联网金融为广大社会群体提供金融服务，可针对不同层次用户，开发不同互联网金融应用产品，利用互联网金融实现对多层次群体的金融应用需求，做到安全、简便，为整个互联网金融的发展注入新的活力，同时也为互联网金融往综合化与生活化方向发展提供重要支撑。
参考文献：
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[5]刘变叶.互联网金融时代小微企业融资瓶颈的破解[J].学习论坛，2015
互联网金融研究篇4
>>我国互联网金融监管的现状及体系构建互联网金融监管体系建立的探讨互联网金融监管体系的探讨互联网金融与金融互联网的监管研究互联网金融监管研究互联网金融的创新与监管问题研究基于互联网金融创新的监管研究互联网金融的风险及监管研究综述互联网金融的风险与监管对策研究“互联网+金融”的风险和监管研究中国互联网金融的风险与监管研究互联网金融的监管哲学互联网金融的监管互联网金融的监管思路互联网金融的法律监管互联网金融风险分析及我国监管体系构建探讨我国互联网金融监管现状及体系构建“互联网+”金融信用风险体系构建的对策研究互联网金融背景下金融信息保护的法律监管研究互联网金融发展与监管研究常见问题解答当前所在位置：l。
{2}数据来源：全球领先的移动互联网第三方数据挖掘和整合营销机构艾媒咨询。
{3}数据来源：专业互联网金融数据中心，零壹研究院。
{4}信息来源：民主与法制网。
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互联网金融研究篇5
关键词：互联网金融；风险管理；众筹融资
一、引言
互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。根据2015年7月中国互联网络信息中心的《第36次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截止到2015年6月，我国网民总人数已经达到6.68亿，互联网的普及率已经达到48.8%。在现代信息技术日益进步，互联网不断普及和传统金融服务难以满足人们需要的时代背景下，互联网金融应运而生，而且发展迅速――诸如结算支付领域的支付宝、财付通、手机银行、微信支付等；在电子商务基础上发展起来的p2p、B2B、C2C、B2C等模式；投融资领域的余额宝、人人贷、人人投等众筹融资（Crowdfunding）模式。互联网企业（包括电子商务企业、搜索引擎、新闻门户网站）和传统商业银行、券商等都纷纷加入到互联网金融的大军之中。自从1995年世界首家网络银行“美国安全第一网络银行”诞生以来，互联网金融在全球范围内取得了飞速发展，2012年更是被许多人称之为我国的“互联网金融元年”。根据“网贷之家”的统计数据：截至2014年末，我国第三方支付市场的总交易规模已经接近6万亿元，同比增长近400%。而到2015年3月底，余额宝的市场规模也已经超过7千亿元，成为世界第二大货币基金。到2015年6月末，我国p2p网贷运营平台总数已经超过两千家，比2014年底增加近三成，累计成交额逾6800亿元。
互联网金融的迅速兴起，符合时代潮流，它虽然难免对传统金融模式及其从业者构成冲击，但是符合熊彼特的“创造性破坏”――它能有效降低信息搜寻成本和交易成本，扩大金融服务的惠及面，缓解小微企业融资难问题等等，因而是值得提倡和鼓励的。然而不容忽视的是，与传统金融模式相比，互联网金融具有特殊和更大的风险，利用互联网金融从事“洗钱”和诈骗等违法犯罪活动时有发生，金融与互联网的结合对信用风险具有“乘数效应”。而我国在互联网金融风险的管理方面还非常不成熟――对某些互联网金融业态一度出现“自由放任”和“取缔关闭”的极端举措，非常不利于我国互联网金融的发展。综上所述，我国互联网金融的风险管理研究亟待深化和加强。
二、互联网金融的风险
互联网金融是金融业务与互联网平台相结合的产物。一方面，金融本身就是一种高风险的行业；另一方面，互联网具有传播扩散迅速、匿名性和虚拟性等特征，因此二者的结合决定了互联网金融具有比传统金融模式更高的风险，它们主要表现在以下四个方面：技术风险、操作风险、市场风险和违法犯罪风险。
1.技术风险。互联网金融的载体是互联网和信息技术，因此一切与互联网或信息技术有关的风险都会直接影响到互联网金融的安全性。第一，我国在信息技术的核心知识产权方面相当落后，许多关键技术还严重依赖于欧美发达国家，自主知识产权占有比率较低，在系统设计上还存在不少漏洞，诸如开放式网络通讯系统、有缺陷的密钥管理技术和tCp/ip协议等等，都对我国互联网金融的发展构成潜在威胁。第二，互联网的通讯传播系统有可能受到突发性事故的影响和冲击，比如大地震对传输光缆的毁坏等。第三，互联网金融的交易数据依赖于“云计算”和“物联网”等信息技术平台，而这些网络平台比较容易受到“黑客”的攻击和“病毒”、“木马”的感染，一旦客户的关键信息，如交易账号和密码等被盗取或篡改，将会造成难以挽回的损失。例如2014年2月美国代表性众筹融资网站“Kickstarter”遭到黑客的攻击，许多客户的资料和交易信息被盗取和泄露，造成重大损失。据“国家互联网应急中心”的数据，2014年2月我国境内感染网络病毒的终端多达220万个，信息系统安全漏洞数量近700个，网站被篡改的数量超过1.2万个。
2.操作风险。2003年，巴塞尔委员会在《操作风险管理和监管的稳健做法》中将“操作风险”定义为：“由不完善或有问题的内部程序、人员以及系统或者外部事件所造成损失的风险”。由于互联网金融交易主体的操作失误或不当会带来风险，比如风险系统管理、互联网金融账户授权使用、互联网金融企业与客户在信息沟通方面等等。一方面，互联网金融是一种新兴事物，它本身的操作涉及较高的技术含量，而且处于迅速更新变化当中，这些对互联网金融的参与者而言都是一种挑战。况且我国许多从事互联网金融的网民在信息技术和金融知识水平方面的方差很大，尤其是占网民总数27.9%的农村网民（人数达到1.86亿）处于相对闭塞、文化水平较低的状态，他们加入互联网金融大军所面临的风险可能更高，关于我国网民的学历结构详见图1。
另一方面，互联网金融和传统柜台式金融模式不一样，交易双方一般不需要面对面进行交易，对鱼龙混杂的互联网金融企业资质、信誉度的考察通常处于不充分的状态；同时互联网企业对其客户身份、信用程度的验证也存在漏洞，互联网金融业务的虚拟性和隐蔽性很容易引发资金和信息泄露方面的风险。据中国互联网络信息中心2013年9月的《2013年中国网民信息安全状况研究报告》显示，2013年上半年我国有74.1%的网民遇到过安全事件，总人数高达4.38亿。2013年8月16日，光大证券程序员在对高频交易进行市价委托时，由于订单执行系统发生故障，加上没能对可用资金额度进行妥善校验和控制，导致大规模异常订单的产生，给许多投资者造成重大损失。对于互联网金融行业而言，操作性风险问题不容忽视。
3.市场风险。作为一种新兴的金融模式，互联网金融不仅要面临传统金融业的各种市场风险，而且它所面临的潜在市场风险很可能会更大。传统金融行业已经经历了漫长的历史积淀，在规避市场风险方面积累了丰富的经验教训，与之相关的监管机构和制度也比较成熟。而作为一种新兴事物的互联网金融，在规避市场风险方面的保障机制和措施还非常不成熟。比如，就传统金融业而言，对商业银行来讲，中央银行，尤其是银监会是其对口的监管部门，它们对于存款准备率、同业拆借利率、信用资质等各个方面都有相当严格的监管；对于证券行业和保险行业，则分别有证监会和保监会进行监管。
具有“长尾效应”的互联网金融涉及的从业人员覆盖面广，互联网金融企业种类繁多且不断变化，对于政府的监管而言构成了很大的挑战――从一开始的“完全放开”到后来的“直接叫停”，显然都是不合理的。就目前而言，政府对于互联网金融主要持支持和鼓励的态度，这自然是值得肯定的，需要注意的是互联网金融风险也会随之增加。对于传统金融模式而言，如果在同等条件下，互联网金融在资金的吸引力方面显然处于明显的劣势，这是由资本市场“高风险高回报相伴而生”规律所决定的。为了吸引到足够的资金，许多互联网金融企业开出了“超常规”的资金回报率，而它们提取的风险保障金通常也处于非常低的水平，例如2012年“人人贷”网贷平台总成交额达3.54亿元，而风险保障金总额却仅为三百万元，杠杆率超高，其流动性风险不容小觑。一旦市场行情发生变化，比如“股市大涨”、“房价大涨”等等，逐利的资本将会大规模地从互联网金融平台撤离，如果处置不当将有可能引发金融风险。
4.违法犯罪风险。由多方面的共同原因，互联网金融还存在很大的违法犯罪风险。互联网传播内容的监管本身就具有很大的技术难度，加之互联网与金融业务相结合的巨大潜在牟利空间，对于从事违法犯罪的吸引力就更大了。由于互联网金融自身的匿名性、隐蔽性、取证难、手机和电脑用户身份认证不严格等弱点容易被不法分子加以利用，网络诈骗、各色钓鱼网站、洗黑钱、非法集资等违法犯罪事件频繁发生，每个从事互联网金融业务的手机或电脑用户都有可能成为潜在的受害者。据中国互联网络信息中心2013年9月的《2013年中国网民信息安全状况研究报告》显示，在因网络支付发生安全事件的人群中，遇到假冒网站/诈骗网站的比例达到57.1%，遇到个人信息泄露的比例为39.3%，资金被盗被骗和账号密码被盗的比例达32.1%。
安装相应的安全软件对于网络诈骗可以起到一定的防护作用。2013年我国电脑网民安装安全软件的比率已经达到96.5%，然而智能手机安装安全软件的比率却还较低，只有70%。与欧美、日本等发达经济体相比，我国网民在从事互联网金融方面的安全意识过低，详见图2。
三、互联网金融风险管理方案
互联网金融风险的管理，在总体原则上需要做到既打击互联网金融违法犯罪活动、规避金融风险，又要确保不阻碍互联网金融的正常运行和创新发展。促进互联网金融健康发展，必须改革不合时宜的监管体系、制度，构建与互联网金融相适应的风险管理体系，具体可以从以下六个方面着手：完善互联网金融立法、搭建统一的互联网金融监管平台、更新互联网金融监管方式和手段、支持和鼓励互联网金融行业自律、加强互联网金融监管的国际协作、宣传普及互联网金融安全知识。
1.完善互联网金融立法。我国互联网金融起步较晚，但是发展极其迅速。在互联网金融监管的立法方面存在明显的滞后，亟待完善。为应对互联网金融风险，有必要对互联网金融企业的从业资格、准入门槛、权益，尤其是责任和义务（比如信息披露，客户的资金、信息安全保障）等进行规范和明确，为互联网金融行业的健康发展，提供立法保障。
同时，必须认识到互联网金融的立法工作并不是一蹴而就的过程。互联网金融本身还处在迅速发展变化过程之中，很多潜在特征，包括优势、缺陷或者漏洞还没有充分显露，不宜过早地出台操作性细则，而是应当分阶段、有步骤地予以推进。对于当前的互联网金融立法工作，应当“大胆假设、缜密论证”，首先可以出台一些宏观性、原则性的指导文件，例如2015年7月18日中国人民银行、工业和信息化部、公安部和财政部等10个中央部门联合出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》就是一个良好的开端。
所谓“他山之石，可以攻玉”，完善互联网金融立法不仅应当重视科学性和前瞻性，还应当充分重视借鉴该领域的国际经验。欧美早在20世纪70年代就已经开始对互联网金融的发展进行立法研究和改革，它们的互联网金融立法工作已经相对成熟和完备。研究和借鉴这些国家和地区在互联网金融立法领域的经验，乃是明智之举。
2.搭建统一的互联网金融监管平台。实行互联网金融监管机构改革，搭建统一、协调的互联网金融监管平台，是规范互联网风险管理的重要举措。传统上，我国金融监管机构都是按照不同的行业类别进行分业监管的――比如银监会对应商业银行的监管，证监会对应证券行业的监管，而保监会对应的则是保险行业的监管。然而，随着技术和成本控制因素的推动，以及金融市场商业模式的发展演变，互联网金融企业普遍存在信贷、投融资、保险等多种金融产品“跨界”经营的现象。
传统分业监管模式下的互联网金融监管，同时存在着多重监管和监管空白两种对立状态。对于“有利可图”的领域，各大监管主体存在重复监管和处罚的激励，从而造成“政出多门”的乱局；而对于某些“无利可图”的领域，各监管部门又有可能相互推诿，从而造成事实上的监管空白状态。因此，为适应互联网金融发展的需要，有必要对传统分业监管模式进行改革，比方说可以成立一个专门的负责机构，或者在原有机构的基础上，以央行为主导，“三会”为骨干，公安部、工信部、工商总局、法制办和国家互联网信息办公室等机构的协同参与下，搭建统一的互联网金融监管平台。在这个平台之下，互联网金融监管主体可以做到统一部署、统一行动、统一安排和协调一致。
3.更新互联网金融监管方式和手段。互联网金融是一种新型金融业态，它与现代信息技术高度融合，与传统金融模式相比，科技含量较高并具有匿名性和隐蔽性等特征，对信息技术的自主知识产权占有比重，尤其是真实身份验证、信用验证具有更高的依赖性，从而对互联网金融风险管理方式和手段提出了新的和更高的要求。
首先，我国应该加强确保互联网金融安全的技术研发和投入，提高安全密钥和身份验证的可靠性，降低对国外的信息技术依赖。其次，应当尽快建立和完善公民（尤其是网民）诚信档案和互联网金融企业的信用库，按照一定标准对互联网金融企业的信用程度进行评级和动态更新，对于涉嫌互联网金融诈骗的企业予以惩罚，对于互联网金融安全风险防范措施不到位的企业予以信用降级处理。再次，公安部门应当加强打击互联网金融犯罪的建设和投入，聘用具备互联网金融犯罪侦查技术的科技人才，以及对相关领域现有在职人员进行互联网金融安全技术培训。最后，在互联网金融的金融风险方面，主管部门应当对从事互联网金融企业的保障资金、利率上下限（可以比较宽松）以及资质等做出规定，防范互联网金融企业因杠杆率过高或操作不当，而导致大规模资金链断裂的金融风险。
4.支持和鼓励互联网金融行业自律。所谓“春江水暖鸭先知”，科学的互联网金融风险管理离不开行业自律组织的积极参与。尽管行业自律组织不能从根本上取代正式的官方互联网金融监管机构，但是与政府机构的监管相比，它们具有独特和不可替代的优势。作为“局外人”的政府监管机构在信息搜集的速度和对行业动态的敏感度方面通常会存在较大程度的滞后，而行业自律组织由于身在其中，在这些方面具备比较优势。
目前在互联网金融行业自律方面，我国已经取得了一定的进展。比如，2013年8月，中国互联网大会之互联网金融中国峰会在北京召开，成立了“互联网金融千人会俱乐部”（简称iFC1000），并了纲领性的《互联网金融行业自律公约》。2014年3月26日，一家互联网金融二级协会――“互联网金融专业委员会”在北京顺利诞生。同年4月，国务院批准由央行条法司牵头组建了互联网领域的一级协会――“互联网金融协会”。
我国应该在现有的基础上，继续允许和鼓励新的，更加细分的互联网金融行业自律组织的建立，鼓励已有的互联网金融行业组织在更大范围和程度上发挥行业自律的功能。
5.加强互联网金融监管的国际协作。进入现代社会，尤其是实行改革开放以来，我国的金融从来就不是完全独立于其他国家和地区的，而对于新兴的互联网金融而言，其国际化程度就更加深化了。要想提高互联网金融风险管理效率，就必须加强互联网金融监管的国际协作。
早在2001年巴塞尔委员会就发表了《电子银行风险管理原则》；2003年，该委员会了《跨境电子银行业务的管理和监管》；2007年，该委员会又了《跨境电子银行业务活动的管理和监督》。欧美和日本等发达国家（地区）都是互联网金融国际协作的倡导者和受益者。我国也应当顺应时代潮流和现实需要，加强同世界其他国家在互联网金融风险管理领域的配合与协作。在有关互联网金融风险监管的国际规则和制度建设方面，争取主动权，提高发言权，确保本国的国家利益。
6.宣传普及互联网金融安全知识。最后，互联网金融风险管理需要广大民众，尤其是占全部人口半壁江山的网民们的积极参与和配合。对于我国这样一个网民众多，网民科学文化素质参差不齐的国家而言，加强互联网金融安全知识的教育和普及是很有必要的。
许多网民，尤其是互联网金融的参与者之所以屡屡遭受网络诈骗和信息泄露、篡改，在一定程度上反映了我国网民的互联网金融风险防范意识不够，网络安全知识还比较欠缺。宣传普及互联网金融安全知识，可以在一定程度上降低网络诈骗和其他互联网金融案件发生的频率。
参考文献：
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基金项目：国家社科基金重点项目“经济思想史的知识社会学研究”（项目号：14aZD109）；国家社科基金青年项目“潜规则的经济学分析研究”（项目号：15CJL006）。
互联网金融研究篇6
abstract：withtherapiddevelopmentofinternetfinance，manyproductshavespreadthroughtheinternetmediatotheaverageconsumer.inordertostudytheinfluencingfactorsofinternetfinancialproductsconsumersintheselectionofinternetfinancialproducts，thispaperexplorestheimportantinfluencingfactorsthroughqualitativeresearchbasedongroundedtheory，andselectstheriskofloss，income，productreputation，thecredibilityofthecompanyandsoon.thenintroducedthenestedLogitmodeltoconstructtheconsumerinternetfinancialproductselectionmodel，andthroughtheresearchdataonthemodeloftheempiricalverification.theempiricalresultsshowthatconsumers'internetfinancialproductselectionprocesscanbedividedintotwostages.thefirststageisthechoiceofproducttype，theincomeandtheriskoflossaretheimportantfactorsinfluencingtheproducttypeselection.thesecondstageistheproducttype.thechoiceofspecificproducts，productreputationisanimportantfactoraffectingthechoiceofspecificproducts，theinteractionbetweenthetwostagesandultimatelyaffecttheselectionresults.
Keywords：internetfinancialproducts；Consumerchoicebehavior；Rootingtheory；nestedLogitmodel
0引言
如今，随着我国宏观经济增速放缓，人民币对美元汇率走低，理财投资收益率日趋下降，部分银行甚至出现了利率“倒挂”的情况。以互联网为销售渠道的金融产品以其低价格、高收益、低门槛等优势受到愈来愈多的消费者青睐。与此同时，消费者在进行互联网金融产品选择时所面临的问题复杂多变，投资者通常基于风险、流动性、安全性等各种因素去综合评判互联网金融产品的价格，并进而影响到消费者对产品的选择。
本文从微观角度出发，探析消费者对互联网金融产品的选择行为，一方面，能够为互联网金融企业提供一定的参考意见，促进我国互联网金融更快更好发展；另一方面，有助于监管部门制定相关监管措施，保障我国互联网金融健康发展。
1国内外相关研究成果综述
互联网金融的崛起也动摇了传统金融机构在风险定价中的绝对垄断地位。国内外理论界和学术界都开始了对互联网金融的理论研究。Bauer等（2006）以微观经济学的效用理论为基础研究消费者对包括互联网金融在内的信息技术产品的接受问题，其研究表明，风险和年龄显著影响消费者对互联网金融产品类型的选择。ahlin等（2007）研究发现，互联网金融的创新导致传统金融中介的重要性下降。wu等（2008）认为当代金融交易经过了从传统金融、电子金融到互联网金融模式的演变。ethan等（2012）研究认为在互联网和大数据等网络技术的支持下，金融产品的风险定价及期限匹配等计算精度正不断提升。Yan等（2013）则持有互联网金融的兴起在于基于互联网思维，互联网金融是对市场要素和合作方式的重构的观点。谢平、邹传伟（2012）指出互?网金融模式是资本市场直接融资与传统商业银行间接融资之外新的融资模式，它是在以搜索引擎、移动支付和云计算为代表的信息科学技术发展之下兴起的。吴晓求（2015）认为互联网金融也可以被称为第三金融业态，是指具有金融的基本功能，以互联网为平台、具备互联网精神、以云数据的整合为基础而建立的新型金融业态。曾建光（2015）的研究表明消费者的感知风险与期望的互联网金融产品利率呈明显的负相关关系。潘意志（2012）研究了阿里小贷的内涵、优势及存在的问题，并提出监管是影响阿里小贷未来发展的重要因素。由于互联网水平发展的差异性，互联网金融尚未形成完整业态，这一领域更多提及的是电子银行和概念。
互联网金融的概念和相关研究几乎都是基于商业实践，所以目前多集中于互联网金融的具体模式的研究，较少从消费者视角出发，落脚于微观，对互联网金融进行研究。
2互联网金融产品发展现状
广义上来讲，互联网金融产品包括信息化的传统金融机构、第三方支付业务、大数据金融、数字货币、众筹、互联网金融门户和p2p网络贷款平台之下的各种与金融相关的产品。狭义上来讲，互联网金融产品分为宝类货币基金、p2p网络信贷和众筹。
由于对互联网金融产品没有权威的认定，没有统一的统计口径，行业通常用网络理财和网络资产的发展情况间接代替互联网金融的发展概况。2016年7月艾瑞咨询的《2016年中国互联网金融发展报告》显示，截止2015年年底，我国通过互联网进行理财的用户规模达到3.2亿，网络信贷用户规模为1.3亿（图1）。
同时，根据报告显示，截止2015年年底，我国网络资管规模近1.8万亿元，比上年同期增长57.3%，预计之后几年会持续增长，2020年有望达到6.5万亿元（图2）。
互联网金融产品的应用逐渐呈现出多层次、全面和精准的特点，关乎民众生活的消费金融和影响企业发展的供应链金融是以后发展的重要趋势。因此，互联网金融的用户数量基本告别了野蛮生长的阶段，在资金规模方面有望持续大幅增长。
3基于扎根理论的影响因子探析
本文采用质化研究来探讨消费者互联网金融产品选择行为影响因素。之所以考虑用质化研究方法，主要基于消费者对互联网金融产品的选择影响因素复杂，难以量化。同时，量化研究需避免被研究者主观价值的涉入，如此便堵住了研究者进入消费者内心世界的大门，因为感受不到来自消费者的真实体验和互动，在消费者对互联网金融产品选择行为问题难以通过量化研究解决。
3.1扎根理论
扎根理论作为定性研究的一种，最早由斯特劳斯与格拉斯提出并运用于医院管理方面的研究。其主旨是在经验的基础上，建立理论框架，即针对某种现象通过归纳引导出该领域的理论。因此，其与常规研究中先提出观点，再论证观点的理论范式在研究方式上有很大不同。
扎根理论的研究中，一般需要研究者通过介入式观察与非结构性访谈等方式加入研究对象的环境当中，在系统、详细的记录研究对象的诸多反应后，抽象出理论。在这一过程中，最为核心的部分就是资料的收集与分析，其需要研究者深度挖掘研究对象的信息，对研究者自身具有较高的要求。
由图3可见，扎根理论的研究过程是在搜集资料与动态检验连续循环中完成的。这个循环中，研究者通过与研究对象反复互动，将收集到的资料不断进行比较、修正、检验，最终结合研究者的创造性思维，把资料提炼出理论，并通过理论饱和检验验证理论的可靠性。
其中的译码分析主要分为三个阶段：开放性译码、主轴译码与选择性译码。
3.2数据收集
3.2.1访谈提纲
本文中通过与互联网金融领域专家进行交流，建立了初步的访谈思路，然后在文献的基础上设计预访谈提纲，最终在实际访谈中，根据被访谈的状态，进行微调，访谈提纲如表1所示。
3.2.2样本情况
研究所选择的被访谈者基于以下两个原则：第一，被?L谈者都是购买或使用过互联网金融产品的人群；第二，被访谈者具有较丰富的互联网产品购买和使用经验，并在一定程度上了解互联网金融产品购买和使用的流程。通过一系列前期筛选，最终正式接受访谈的有效受访者30人。在样本选取时，对受访者的构成，综合考虑了年龄、性别、行业、受教育程度、收入、家庭状况等条件。采取焦点小组访谈和深入访谈的方式，与被访者就互联网金融消费问题进行访谈约一个小时。
3.2.3资料分析
Dey把质性分析的过程概括为三步，即描述、分类和连结。本文按照这三个步骤的流程，严格遵循扎根理论的研究要求，对原始资料的分析过程如下。
（1）开放式译码
开放式译码又被称为开放式登录，该过程主要是要求研究者以开放性心态，摈弃个人的主观色彩，将收集到的所有资料按照逐字逐句的进行编码标签与登录，并将资料打散，通过分析获取其概念，然后再以全新的模式进行重组。本文通过对访谈记录进行比较分析，剔除其中过于简单或过于模糊的回答，共得到300余条原始语句与相应的初始概念。因为初始概念数量过多而且相互存在交叉，本文将重复3次以上的初始概念归纳并范畴化，与此同时，再删除前后存在明显矛盾的概念，其过程详见表3。最后范畴化的结果为影响消费选择互联网金融产品的相关因素。本文共提取了14个初始概念以及12个范畴，其结果如表3所示。
（2）主轴译码
主轴译码又被称为关联式登录，其过程主要是发现与建立第一步提取的概念范畴间存在的各种联系。本文通过主轴译码共梳理出三大范畴：互联网金融企业范畴：公司口碑，公司信誉，使用惯性；产品范畴：产品口碑，便捷性，收益性，风险性，流动性，购买门槛，新颖性；消费者范畴：个体体验，社会影响。
（3）选择性译码
选择性译码的目的是选择理论的核心范畴，并系统梳理出核心范畴和其它范畴之间的联系。在对原始资料“概念”范畴，尤其是范畴之间联系的反复比较基础上，我们提炼出了一个能反映个案全貌的核心范畴：消费者互联网金融产品选择行为影响因素及其机制，围绕这一核心范畴，将其与其他范畴之间的联结关系确定为企业特性、产品特性、消费者特性三大因素影响。其中消费者特性是内因，直接影响消费者金融产品选择行为，将其界定为前置因素。而企业特性因素是驱动强化因素，其影响前置因素与行为之间关系的方向和强度本文将此联结关系架构定义为消费者互联网金融产品选择行为影响因素模型（图4）。
（4）饱和度检验
最后的饱和度检验要求在不额外获取资料的情况下，对提取的范畴进一步挖掘，直至无法挖掘出任何新的范畴为止。在本文中，通过在受访者中，挑选出对互联网金融了解程度高且思维能力、概括能力、表述能力强的受访者再进行一次深度访谈。通过该次深度访谈发现，现有范畴已得到充分发展，且不能再发现新的范畴，因此，本文认为，上述构建的影响因素理论模型已经达到饱和要求。
3.3结果分析
根据上述质化研究结果，影响消费者互联网金融产品选择的因素可被分为两大类，分别为互联网金融类别因素（类型选择因子）、互联网金融产品因素（产品特征因子）。根据质化研究的结果，将其三大范畴分别列入这两类因子当中得出自变量表（表4，表5），此外，根据马科维兹的投资组合理论，避免在同一资产中配置过高比例可起到降低总体风险的作用，因此，本文中在产品特征因子中增加风险分散因素。
3.3.1类型选择因子
该部分因子主要影响消费者在第一阶段的选择。在该阶段的决策中，消费者更多的以投资者的角色来决策，因此，根据质化研究的结论，这个阶段的自变量为收益、损失风险、流动性、购买门槛、求新动机。
收益，在本文中界定为购买互联网金融产品所能够带来的货币方面的收获。通常情况下，宝类货币基金多使用万分收益来表示收益情况，实质上即为每一万份货币基金的日收益，可看做日收益率指标。p2p网贷则多使用年固定收益率来表示收益情况。在模型中，由于货币基金的收益率每天都在变动，将其与p2p网贷的收益率统一起来进行量化存在一定困难。同时，由于消费者选择的时间点不同，这些产品的收益率也不同，因此，本文在实际研究中将收益直接认为是消费者感知到的收益的高低。
损失风险，本文中界定为购买互联网金融产品后，本金可能出现的损失程度。这里的损失包括两个方面，一方面为由于产品投资失败或者价格变动带来的投资风险，另一方面为推出互联网金融产品的公司出现问题，如携款潜逃等，所带来资本损失的道德风险。
流动性，在本文中界定为当消费者需要赎回自己投资的资本时，能够提供赎回至消费者手中的效率。如果能够在需要使用资本时，立刻赎回，那就代表该产品的流动性比较好，反之则代表流动性较差。
购买门槛，在本文中界定为当消费者进行产品购买时，需要最低投入资本的多与少。通常来说，互联网金融产品的购买门槛都比较低，以宝类货币基金为例，其?买门槛就很低，即使是1元钱也可进行宝类货币基金的购买。
求新动机，本文中界定为消费者认为购买某种互联网金融产品能够给自己带来新鲜感的程度。
3.3.2产品特征因子
该部分因子主要影响消费者在第二阶段的选择。
本文在该阶段的决策中，消费者更多的以消费者的角色来决策，因此，根据质化研究的结论，这个阶段的自变量为公司口碑、用户体验、使用惯性、社会影响、便捷性、产品口碑、公司信誉和风险分散。
（1）公司口碑，即消费者认为销售互联网金融产品的公司在名气、实力上的强弱程度。
（2）用户体验，即消费者认为，产品在使用过程中，操作的流畅程度、使用的舒适程度以及界面的简明程度。
（3）使用习惯，即消费者由于长时间使用某公司的其他产品，习惯性使用该公司的互联网金融产品。
（4）社会影响，即消费者身边朋友、亲人、同事等能够与消费者生活产生密切交际的人群在互联网金融产品上的选择情况。
（5）便捷性，即消费者认为，该产品在购买的过程中是否简单、快捷。
（6）产品口碑，即消费者认为该互联网金融产品在名气、实力上的强弱程度。
（7）公司信誉，即消费者认为销售互联网金融产品的公司在历史以来的信用情况。
（8）风险分散，即消费者由于在同一产品上已经投入较多资金，而会降低继续投入同一产品，以达到风险分散的目的。
4互联网金融产品选择行为模型的构建及验证
4.1nmnL模型的构建
本文中假设消费者选择互联网金融产品时符合nmnL模型的基本假设，同样是分层次进行选择决策的，首先从互联网金融产品类别的子选择域h中进行第一阶段的选择，然后在已选择的子选择域中进一步选择某种互联网金融产品l，因此，其消费者的效用函数为：
上式中，表示消费者在两个阶段的选择过程中，不能够被自变量解释的部分，即随机效用部分。Vh与Vl则表示第一阶段选择过程中的非随机效用和第二阶段选择过程中的非随机效用。由于这是一个两阶段选择模型，第二阶段的选择基于第一阶段的选择结果，因此，当消费者选择产品类别h中的互联网金融产品l的概率为：
其中，Sh表示被消费者选择的产品类别范围内所有产品的子选择域集合，ih表示子选择域h范围内，所有可供选择的互联网金融产品期望效用的总和。Vl是指被消费者最终选中的互联网金融产品l中可以被自变量解释的部分效用，即为非随机效用，其由和Xhl两个矩阵的乘积组成。其中表示各影响因素所占权重；而Xhl表示所有自变量的取值，即每个可被观测的影响因素对总体效用的影响情况。它包括了影响消费者第一阶段选择互联网金融产品类别h的各类因素和第二阶段在选定类别h后，影响消费者最终选择特定互联网金融产品l的各种因素，还包含了所有这些因素与消费者的个人特征相互作用。
根据上述条件概率公式，可推出消费者最终选择某种互联网金融产品的边缘概率，其表达式为：
其中，表示影响消费者选择互联网金融产品类别h的所有可观测影响因素的作用程度，即每个影响因素的权重；而则表示影响消费者进行产品选择时自变量所具有的影响程度，即所有可被观测的影响因素对总效用的影响结果。
将以上推导的条件概率函数与边缘概率函数相结合，便可推导出消费者最终选择某种互联网金融产品的总概率，即：
以上便是本文中所建立的离散选择模型，该模型基于效用最大化理论，运用了选择域相关概念，满足nmnL模型的基本条件，理论上能够解释消费者对互联网金融产品选择的全过程。
4.2影响因素的测量
消费者个人因素的测量部分，本文沿用了证券公司为客户测量风险偏好的个人信息部分，其包括性别、年龄、学历、收入、职业、投资经验以及可动用资产比例七个问题。根据前文分析，综合本节前三部分的各类影响因素可以建立量表（表6）。
4.3实证分析
问卷由四个部分组成。第一部分，消费者在选择最终的互联网金融产品时各影响因素的作用程度；第二部分主要是对消费者选择互联网金融产品类别的影响因素进行调研；第三部分由两道题组成，一道收集消费者目前还在使用的互联网金融产品占投资资产的比例，该题目主要是针对消费者处于多元化投资考虑，进行多次选择的情况，因此设定为非必答题，若该题目不回答，则认为消费者属于第一次做互联网金融产品选择决策，第二道题则是询问消费者最倾向或最愿意选择的互联网金融产品是什么；第四部分是消费者个人信息的收集，主要包括性别、年龄、学历、收入、职业、投资经验以及可动用资产比例等。
4.3.1描述性统计分析
本文内容针对的主要是面向使用互联网金融的消费者，因此，调研地点选择陕西、武汉、深圳、上海、新疆、成都等地的各大券商营业部以及银行网点，券商和银行理财柜的客户具有一定的理财知识和对互联网金融产品的了解，能够保障调查结果的科学性。
本次调研共发放问卷200份，回收192分，剔除无效问卷后，得到有效问卷189份，有效率为94.5%。4.3.2问卷信效度分析
（1）信度分析
将本文的数据进行信度检验后，得到结果如表8所示，量表整体Cronbach's=0.705，其每项的Cronbach's均大于0.7，说明其具有较好的内部一致性。
表7的分析结果表示本文所使用的量表的内部一致性较好，而对于量表内部的各影响因素所测量问题的同质性检验则需要通过删除某一影响因素后量表整体的Cronbach's值的变化情况来判别，分析结果如表9。
表9中a1至a8分别代表了影响消费者互联网金融产品选择阶段的8个因素，以此为公司口碑、公司信誉、使用惯性、产品口碑、便捷性、用户体验、社会影响以及风险分散，其结果显示，每个因素均需保留；类别因素的分析结果如表10所示，b1至b5分别代表了损失风险、收益、流动性、购买门槛、求新动机个影响因素，其分析结果与产品选择阶段相类似。
（2）效度分析
问卷的效度是指问卷对真实情况测量的准确程度或者有效程度。在研究中，学者一般采用结构效度进行问卷的效度分析，以检验题项间的相关性与实际情况的吻合程度来衡量问卷结构是否合理。
本文中采用Kmo值进行问卷的结构效度测量，一般该数值越接近1代表问卷中各项因素的相关性越强，将本文的数据带入SpSS17.0后，得到该值为0.715，因此，说明本文所用问卷具有较好的结构效度。
（3）模型拟合分析
在nmnL模型的拟合工具上，学者多运用stata进行拟合，本文中运用stata10.0版本，调用nlogit函数拟合，其结果如表11。根据表11的数据可知，模型是可以被接受的。模型中prob>chi2的值表明模型的拟合程度，其小于0.5就表明模型拟合程度可被接受，本模型中，该数值为0.014，达到一般要求。此外，该模型还进行了iia假设检验，其相关参数值为prob>chi2=0.0097，说明模型满足iia假设。
5结果分析及管理启示
5.1实证结果分析
根据上述结果，关于消费者对互联网金融产品的选择问题得到了如下的一些研究成果：
5.1.1消费者对互联网金融产品的选择行为呈现阶段性
消费者在产品选择之前，首先会根据自己对收益、风险的把控，从p2p网贷和余额宝二者中间选择一种产品类型，然后才进一步在该类型中选择能够满足自己更多要求的产品。
5.1.2消费者进行产品选择的每个阶段的影响因素不同
在进行产品类型的选择过程中，损失风险、流动性、购买门槛以及求新动机都显著影响消费者对宝类货币基金的选择，其中，前两者为正向影响，即消费者对本金的安全性、对资金的流动性要求越高，越容易在该阶段选择宝类货币基金；后两者为负向影响，即消费者能够接受的购买门槛越高、求新的意愿越强，则越会降低其选择宝类货币基金的概率。在p2p网贷的选择方面，收益、损失风险、流动性以及购买门槛是影响消费者做出决策选择的显著因素，其中，收益为正向影响，即消费者对收益的要求越高，其选择p2p网贷的可能性就越大；损失风险、流动性以及购买门槛都是p2p网贷选择中的负向影响因素，即消费者对本金安全、资金流动性的要求越高、能够接受的购买门槛越高，越会降低其对p2p网贷产品的选择概率。
在具体产品选择阶段，只有用户体验、产品口碑和风险分散三个因素为显著影响因素，且从影响系数上来看，产品口碑的影响力最大。
5.2管理启示
从互联网金融企业的产品设计角度来看，首先，公司口碑、公司信誉对消费者选择其旗下产品时，作用也并不显著，因此，互联网企业在设计产品时，不需太多的考虑自身产品线上的不足、公司名气不够大而不敢于试水互联网金融。其次，互联网金融产品应当根据自身主要客户资源进行产品设计。最后，不论宝类货币基金还是p2p网贷，在进行产品设计时，需要特别注重用户体验。由于传统的金融投资产品所面向的对象是投资者，投资者的需求更多集中于收益和风险上的权衡而非产品本身，因此，传统金融产品的用户体验都比较差，不论是产品外观设计以及操作的便捷性方面，都与目前互联网类产品相去甚远。互联网金融类产品的用户群体则更多的是一般消费者，其更注重于用户体验，这也就解释了为何传统金融企业推出的互联网金融产品门可罗雀而互联网企业推出的互联网金融产品门庭若市。
互联网金融研究篇7
关键词：互联网金融风险管理特征模式措施
随着时代的发展和科技的进步，人类社会已经全面进入了互联网时代，互联网的出现日益改变着社会发展的格局，对各行各业发展都带来了深刻的变化。对金融行业的影响，互联网扮演着重要的决策，随着互联网不断普及，互联网与传统金融服务行业也在不断进行融合，从而进一步催生了互联网金融服务行业的出现。当然在互联网金融行业发展过程中，由于会受到政策影响，互联网技术本身的影响等，从而导致互联网金融风险的存在，加强互联网金融的风险管理研究，探究有效的措施规避和防范风险，成为当前金融服务行业研究的重要课题。
1互联网金融风险基本内涵概述
互联网金融是互联网与传统金融行业发展的必然产业，是一种新型的金融服务模式。互联网金融具有明显的独特的属性，具体体现在：一是具有高度的虚拟化和信息化特征。互联网技术依托计算机平台，体现了虚拟化的场景，从而对信息进行快速整合和加以应用，具有高度的共享性。二是具有高效性的特征，互联网技术本身的智能化和自动化特点，对互联网金融服务行业也带来了很大的影响，能够打破时空的限制，不断提升互联网金融自动化智能化服务效率，更好地满足公众的个性化趋势。三是具有综合性特征。互联网金融服务范围更加广泛，金融服务效率也在不断提升，这种混合模式下，可以满足公众各方面的需求，从而让一切不可能变成可能。四是具有很大的便捷性。互联网金融可以随时随地为公众提供想要的金融服务，人人都可以成为互联网金融的受益者，当然在操作过程中也会在很多风险，需要采取有效的措施加以规避，才能更好地提升安全性。互联网金融本身的多样化特征，对互联网金融风险也带来了很大的影响。互联网金融风险也具有一定的特征表现，一方面具有较强的传染性。由于互联网金融体系是一个开放的共同联动的平台网络，一旦哪个环节出现问题或者漏洞，将会直接影响到整体网络金融服务体系的运行，甚至还会造成难以估量的损失，所以传播性非常强。另一方面具有较强的时效性和高度的虚拟性。互联网技术不断升级，进一步提高了互联网金融服务效率，与此同时也增加了互联网金融风险的传播蔓延速度，此外互联网本身属于一个比较隐蔽的虚拟的操作平台，相比较传统的金融服务行业，互联网金融风险将更加呈现虚拟化和隐蔽性的特征，这也显示出互联网金融风险的复杂性，导致混合业务风险进一步增加，从而需要全面加强防范和应对，才能切实降低风险的发生。
2我国互联网金融的风险管理研究
想要加强互联网金融的风险管理和防范，需要首先了解互联网金融风险的主要来源和基本类型，具体风险类型有以下几个方面。一是法律制度风险。互联网金融服务体系的运行需要在一定的金融法律环境下，目前关于互联网金融方面的立法尚不健全，很多制度内容还不完善，职责划分不清，监管不到位，甚至很多制度缺失，从而导致内控监督不到位，影响了具体实施，导致诱发法律风险。二是技术风险或者操作风险。互联网金融服务体系的运行需要依靠计算机互联网平台的支撑，目前我们国家在互联网技术方面的开发技术等相对比较薄弱，很多都需要依靠进口力量，从而导致互联网金融风险来源也比较复杂和多样化，一旦处理不当，或者系统本身发生故障漏洞，没有进行安全防护，由于技术设计等方面带来的金融风险，操作和处理难度也非常大，甚至还会造成病毒入侵，导致数据资源丢失等。在具体操作过程中，具体业务人员对金融工具不了解，或对计算机网络操作技术应用操作不当，加上受到利益驱使等，从而导致出现操作漏洞和不当等行为，对客户利益产生损失。三是运营风险。互联网金融服务在开展过程中由于法律不健全或者监管不到位，从而会导致部分操作者会利用政策漏洞等进行违规操作，导致资金流动交易过程中出现各种问题，产生信用危机，影响收益。此外还有可能造成跨境风险，不同的国家对互联网金融服务方面的监督管理和运作方式也存在很大的差异，如果在进行国际交流合作时，也会因为政策等不一致，从而导致出现跨境风险。导致出现上述互联网金融风险的因素很多，一方面主要和目前互联网金融服务行业法律政策体系和行业规范不健全有关；另一方面在具体监管等方面也存在难以约束的情况。没有专门的监管部门，或者监管不到位，发挥不力等，从而影响互联网金融风险的全面监督和管控。互联网金融企业也没有建立起完善的风险内控体系，从而导致一旦发现问题将难以应对，造成风险预测不足，应对能力有限。此外还受到操作技术、资金禀赋、不成熟的信用机制等非制度层面的影响，从而进一步导致互联网金融风险不断蔓延，影响收益和稳定。为了有效防范和应对互联网金融风险，强化风险全面管理，建议从以下几个方面进行努力。(1)健全和完善国家相关的制度政策体系。要不断学习和借鉴国外在互联网金融监管方面的立法经验，结合我国国情和具体实际，针对性制定和出台相应的监管体系，对互联网金融企业资质、准入门槛以及相应的权益、责任等进行严格限制，明确提出具体要求，对各层级行业监管部门之间的权责等进行明确划分，充分认识到新时代互联网金融市场的变化，及时排查各种漏洞，不断完善立法体系，阶段性开展清查，从而体现立法的前瞻性、实效性和力度。在具体操作实施细则方面不宜过急，但也不能停滞不前，要科学制定立法完善具体规划，结合实际进行动态调整，切实发挥好立法监管职能，维护良好的市场秩序和运作环境。(2)加强合作，不断完善互联网金融监管服务平台。要紧密结合当前国家金融机构改革的要求，对传统金融行业的优势进行分析，分析和研判互联网金融时代各类风险的来源，并构建分业监管、互相联动的金融监管平台。针对当前互联网金融企业在金融产品经营方面的特点以及多元化经营的情况，加强技术攻关，明确各层级具体监管主体的具体监管方式，严格划分具体职权，成立专门的组织领导机构，加强相关部门之间的联动，构建统一的互联网金融监管平台，形成多方参与、合力共管的良好氛围，全面将各种风险和漏洞排查出来并有效应对和防范。(3)不断创新，持续优化互联网金融监管手段和方式。要充分认识到互联网金融时代不断变化的特征，不断引入国外先进的技术和经验，结合实际，针对各类风险隐蔽性强等特点，加大技术创新，提高自主知识产权占有比重，从而有效降低对国外技术工具的依赖，在安全密钥、身份验证等方面不断加强技术研发，还要建立完善相应的诚信档案，构建互联网金融企业信用数据库，定期开展动态评价，将评级结果和服务等有机结合起来。不断培养复合型关键技术人才，加强技术培训，提高从业人员综合素质，还要从资金投入等方面争取更多的支持，完善基本保障金制度，有效应对重大资金风险。此外还需要加强行业自律和引导，加强和国际金融服务机构的合作，形成合力监管机制，提高公众参与监管力度等方式，共同抵制不良违法操作行为，进而营造更加公开有序的监管秩序，才能从各个方面构建全方位的监管体系，进而有效防范各类漏洞和风险，推动互联网金融服务行业可持续健康发展。
参考文献
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[2]郭旭.我国互联网金融风险管理研究[D].首都经济贸易大学,2016.
互联网金融研究篇8
关键词：互联网金融；问题；规范；建议
一、引言
互联网金融的快速发展是当代社会关注的热门话题。特别是2013年作为“互联网金融元年”以后，互联网金融的发展更是进入了一个飞速发展时期。2014年3月5日，总理在《政府工作报告》中提出：“促进互联网金融健康发展。”现代信息科技是互联网的核心，其中以移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算为代表的现代科技对金融的影响非常大。不过在我们为互联网金融快速发展高兴之余，还应该看到互联网金融作为中国新兴发展产业，其过快的发展所带来的一系列问题。本文将不对互联网金融对经济和社会的促进作用进行诉述，而着重分析互联网金融所存在的问题，并针对这些问题提出一些建议，希望互联网金融能健康快速的发展，以促进中国经济更好更快的发展。
二、互联网金融规范的必要性
前几年，互联网金融还是一个新兴概念。而眼下，大大小小的互联网金融公司如雨后春笋般遍布全国各地。任何新兴事物的发展初期必定会存在诸多的不足，甚至是弊端，作为金融创新的互联网金融也绝无例外。互联网金融存在的问题主要有：
（一）互联网金融缺少立法和监管
互联网金融在中国作为新兴的事物，其发展飞速。互联网金融的发展主要体现在第三方支付、p2p、众筹的快速发展。不过同时，互联网企业创新的领域往往处于相关金融监管法律的灰色地带，而野蛮生长是互联网企业的特点，这也带来了更多的风险。近年来，互联网金融机构，特别是p2p网贷平台倒闭、高违约、甚至涉足洗钱、涉赌等案件层出不穷。有一些高利率的p2p网贷平台募集到的资金远多于其放贷出去的资金，最终发生公司创始人卷款潜逃的案件。而这正是中国现在还缺少相关的法律法规对其进行监管约束，或者说相关法律法规无法跟上互联网金融快速发展的节奏，在这一领域存在不少的法律漏洞，使得互联网金融频发事故。虽然近几年，我国出台了一些相关的文件，用以约束互联网金融行业的发展，但其力度还是远远不够的，这方面还有待加强。比如第三方支付立法的缺位，中国银联和第三方支付机构法律地位不明确，导致第三方支付机构的权责、资金管理和收费等方面的规范不足。
（二）互联网融资平台问题突出
前面说到我国出台相关文件，使得我国的第三方支付的监管环境有所改善，但目前互联网融资平台野蛮生长，乱象平生，风险频发。这种现象不仅给互联网金融本身带来了较为负面的影响，更有可能影响到金融的健康发展，增加了金融风险。互联网融资平台问题主要体现在资金来源和非法集资。互联网金融的资金来源主要是民间资本，而民间金融有家族管理、信息不透明、短借长贷、信用放款多、财务混乱、资金去向不明的弊端。p2p借贷平台如雨后春笋爆炸式增长，但存在大量不法投机分子借用金融创新来进行非法集资。研究互联网融资平台融资暴露出的问题就可以看出，融资风险问题主要是非法融资问题或者是与非法融资有关的问题。据《2014年中国网络借贷行业年报》，2013年p2p平台为800家，现倒闭、跑路和资金周转困难的问题平台为76家，占比9.5%；2014年p2p平台为1575家，问题平台为275家，占比17%。
（三）互联网金融的信用风险
互联网金融的信用风险包括逆向选择和道德风险。在信息不对称的情况下，在信贷领域经常会发生逆向选择和道德风险。逆向选择是指由于交易双方信息不对称导致市场价格下降从而产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。在p2p借贷市场中，由于逆向选择的存在，往往会导致过高的坏账，一般都是高风险企业获得资金，这都加大了金融风险。道德风险是指经济合作中的一方改变自己本身的行为从而损害到合作的另一方。道德风险可能会使借款方做出一些本来不会做的危险行为，最终导致无法偿还借款。信息不对称、金融立法范围过窄，为影子银行业务，如融资者利用p2p平台展开资产证券化交易和第三方支付机构发行货币市场基金等，预留了庞大的监管套利空间，让私募以外的股权众筹游走于违法边缘。因此，在立法空白兼监管缺位的情况下，信用风险会导致融资者和平台对投资者巧取豪夺。
（四）互联网金融的信息科技风险
互联网金融的风险还在于信息科技。如果重视程度不够，信息技术安全问题可能会成为制约互联网金融行业发展的一道坎。信息科技风险主要体现在计算机病毒、电脑黑客攻击、支付不安全、网络金融诈骗、金融钓鱼网站、客户资料泄露、身份被非法盗用或篡改等。2013年底网络上流传的千万级别的互联网电商行业的客户信息被泄露，被用于网络营销，涉及到淘宝、京东、当当等多家重量级电商企业。互联网金融行业掌握了客户的身份信息如身份证号码、手机号码等，还掌握了大量的敏感信息如银行卡号、卡片验证码等。在客户信息安全保护方面，做的远不如传统金融公司。从互联网发展到2014年，获得支付许可证的互联网金融机构数量已达到250家。各家互联网金融机构的支付产品设计和风险管理水平良莠不齐、差异巨大。互联网支付方式，在给客户带来便捷性的同时，也带来了不少的风险。支付交易问题频发，使得支付安全存在极大的隐患。近年来，金融诈骗的案子屡屡发生，诈骗的花样也层出不穷，影响较为严重的有虚拟银行骗局、征婚骗局、诈骗等。这里我们就不对信息科技风险一一举例说明了。
（五）互联网金融的不理性风险
近日，郑州市一大学生因为贷款负债百万，无法按时偿还而跳楼。我们在惋惜年轻生命的逝去的同时，还要反思究竟是什么原因导致了这个本不应该发生的悲剧。究竟是p2p平台监管不力，还是大学生缺乏理性消费的思维？经济学的基本假设就是人是经济人，但这与其中的理性人假设存在一定的矛盾。个人和企业有时会在利益的驱动下，无法做出理性的选择，甚至做出盲目的决策。比如，在p2p网络贷款中，投资者购买的实际是针对借款着个人的信用贷款。即使p2p平台能准确揭示借款者信用风险，并且投资足够分散，个人信用贷款仍属于高风险投资，投资者不一定能充分认识到投资失败对个人的影响。
三、互联网金融规范的建议
新事物发展的规范是没有经验可以借鉴的，只有不断摸索、不断改进，才能促使新事物沿着正确的方向发展。互联网金融的规范问题是金融发展的一个重要的主题，它需要政府、企业和个人的共同努力。
（一）建立健全互联网金融法律监管体系
互联网金融的规范离不开政府的监管，一方面，由于金融业是高风险行业，而且在达到一定规模时存在发生支付危机的可能，从而引起连锁反应。另一方面，金融监管又不能成为金融创新的阻碍，要帮助各家金融服务提供机构提高服务效率和品质。但是目前我国对互联网金融好没有系统的法律法规对其进行规范，随着互联网金融的爆炸式发展，建立健全相关法律监管体系迫在眉睫。金融监管还应该对融资平台设置合理的门槛，并对其严格的审核和监管，明确相关的权责，避免造成融资平台杂乱无章的增长，还要减少风险的发生，杜绝非法融资的行为。
（二）设立专业的互联网金融监管部门
我国还没有专业的、专门的监管部门对互联网金融进行监管。互联网金融的健康发展是以保证资金的安全性和客户利益为基础的。现行的传统监管部门，要同时监管传统金融行业和互联网金融行业，不仅是加大了其工作量，也使得在技术上有监管的困难。互联网金融的特殊性和不同的经营模式，要求监管要区别于传统金融机构的监管。因此应该设立专业的监管部门，维护互联网金融市场的活力与控制好风险。
（三）充分利用信息工具以完善信息披露机制大数据和征信体系是互联网金融信息工具应用的基础，也体现了互联网金融的信息优势。这种优势可以减少信息的不对称，从而减少互联网金融的信用风险。现信是指依法收集、保存和加工自然人、法人及其他组织的信用信息、对外提供信用报告、评估和信息咨询等服务、帮助客户判断和控制信用风险，进行信用管理的活动。征信法律关系主体是征信机构和企业信用信息提供方，客体是信用信息，即反应企业信用状况的有关数据和信息。互联网金融应该充分利用大数据系统，把互联网平台和线下调查数据，利用云计算等数据分析客户信用。因此建立更准确、更及时、更全面的征信系统是互联网金融发展的重点内容。
（四）企业应以价值观为导向实现共赢
企业是经济发展的主体，而电商企业是互联网金融的主体。企业自律和行业自律是最有效的自我监管，企业应当建立起公平、真诚、共享的价值观，用以规范其日常的经营活动。互联网金融风险事故频发，有很多是由于企业为追求自身利益，对投资者刻意的隐瞒了投资风险，而对借款者缺乏实际的审核。企业本着以价值观为导向的原则，在投资者投资时，应该详细全面的向投资者分析投资风险，为投资者提供合适的投资方案。在借款者借款时，不仅要对其身份基本信息的审核，还应该实际考核借款者的还款能力，以便减少借款者无法还款的风险。企业还应该引进大量的金融人才和高科技金融工具，减少信息科技风险。
（五）普及金融知识理性消费
互联网金融的兴起，使得很多人看到其盈利的巨大潜能。然而很多人只看到了利益，却忽视了高风险的一面。这主要是由于普通大众对互联网金融行业的不了解，进入互联网金融行业也是单纯的利益驱使，缺乏了防范风险的意识。我国应该向大众普及基础的互联网金融相关知识，提高人们的风险防范意识，学会理性消费和合理投资，从而减少由于不理性而引起的金融事故。（作者单位：湘潭大学）
参考文献：
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互联网金融研究篇9
关键词：电商平台；互联网；金融研究
经济全球化的到来，为我国互联网金融行业带来了更多的机遇和挑战。电商互联网交易是电子商贸的重要体现，更是我国市场经济的重要组成部分。现阶段我国以电商平台为核心的互联网金融发展中还存在这一定的不足，为了更好地促进我国电商平台为核心的互联网金融行业发展，本文对完善电商互联网交易的战略性措施进行了探讨，以求进一步推动我国互联网金融行业稳步发展。
一、电商平台的相关概念
电商平台是为交易双方提供电子商务贸易的平台，交易双方通过在电商平台进行沟通、交流、了解，进而完成双方之间的电子交易。电商平台集信息交流、数据交换、协商购买、物资流动等众多环节于一身。可以说，电商平台的出现在很大程度上确保了买卖双方能够进行及时沟通，确保交易双方沟通交流的安全保密性同时，为个体或者单位提供便捷服务，这在很大程度上促成了电子贸易。随着电子商务贸易的出现，电商平台得到了迅速发展，相比于传统交易平台，电商平台可以为交易双方提供实时、边界服务，避免了由于时间、地点、天气等因素对贸易沟通造成的阻碍。除此之外，电商平台的出现大大降低了商务贸易沟通交流的成本，降低了买家的花销的同时，增大了卖家的所收利润。
二、基于以电商平台为核心的互联网金融中存在的问题
由于我国电商平台为核心的互联网金融发展时间较短，基础理念框架还有待进一步完善，在电商平台为核心的互联网金融发展实践中还存在这一定的问题。首先，互联网金融交易中涉及客户、商家的众多重要信息，一旦这些重要信息泄露，或者被不法分子窃取，对交易双方的打击无疑是十分沉重的。而我国当前互联网金融交易体系还不够完善，存在着较多的安全隐患，很有可能受到不法分子袭击，所以在增进互联网金融进一步发展中要对互联网安全问题加以重视。其次，由于我国不同地区经济发展情况有所差异，加上人口分布不均与等影响因素，直接导致我国不同地区的互联网金融发展程度出现较大的差异。这种差异的存在直接拖慢了我国互联网金融的整体性发展，对于互联网电子商务贸易是极其不益的。除此之外，我国互联网金融消费群体的年龄分布极为不均，消费的主力军为16岁至32岁人群，40岁以上年龄段进行互联网金融消费的消费者十分少，由此可见，互联网金融消费群体较为单一，这对于互联网金融消费的全面发展是极其不利的。最后，互联网金融行业的发展需要法律法规等对其进行强制性保障，而现阶段我国互联网金融消费的相关法律法规还有待完善。
三、增进以电商平台为核心的互联网金融发展的重要对策
1.增进电商互联网交易的基础建设增进电商互联网交易的基础建设对于提升互联网交易的安全可靠性能具有重要意义。首先可以通过加强电商互联网交易系统的管理建设，不断增进其安全性能。再者，可以建立电商互联网安全评估体系，对互联网交易进行实时、有效评估，不断排查互联网交易中潜在的安全隐患，进而为电子商务交易双方提供安全、可靠的电商平台。再者可以通过完善互联网交易政策，吸引越来越多消费者的关注，进而提升双方交易成功几率。最后，可以通过调查研究形式，了解消费市场的实时需求，进而增进消费者的购买力度。2.改善电商互联网交易客户关系数据库的建立良好的客户关系数据库可以帮助企业单位进一步了解产品的市场需求，进而进一步增进互联网金融的发展。首先，企业单位需要对客户进行走访调查，了解消费者的实际生活情况和对产品的需求情况，有针对性的调整互联网交易的方向，进而不断满足市场需求。再者，企业单位需要对消费群体动态进行实时了解和掌握，不断更新客户关系数据库，通过产品访问量、被关注度、被收藏度等指标来进一步衡量电商互联网交易的发展走向。3.创造独具企业特色的电商互联网交易要想在激烈的互联网交易中站稳脚跟，企业单位必须不断创造独具自身特色的电商互联网交易，进而吸引更多的消费者。及时了解消费的市场需要，制定完善、科学的电商互联网交易方案，并不断通过实践反馈来完善电商互联网交易方案。增加产品的可用性和创新性，不断满足消费者的需求的同时，创造出独具企业特色的电商互联网交易，在互联网金融发展的时代洪流中站稳脚跟。4.明确自身发展定位，有效借助第三方电商的平台中小型企业的电商互联网交易的发展中，应该充分认识自身发展定位，制定科学、有效的发展方案，有效借助第三方电商平台，实现与消费者的良好、安全沟通交流。通过借助第三方电商平台还可以节省中小型企业的电商交易的投资成本，将中小型企业电商互联网交易利润提升至最佳。在选取第三方电商平台中，中小型企业单位要注重结合企业自身发展特点，选择适合企业发展走向的，进而提升企业未来发展能力。结束语我国现阶段电商平台为核心的互联网金融发展中还存在着有待完善的地方，本文针对我国电商交易中存在的问题，逐一进行研究，有针对性地提出了解决上述发展问题的相关对策，以求不断完善我国互联网金融的发展，更好地在互联网金融中使用商务平台，不断满足消费者的需求的同时，增加产品的可用性和创新性，进而不断带动我国市场经济的发展。
参考文献：
[1]曹馨元.以电商平台为核心的互联网金融发展策略[J].中国商论,2016(14):63+65.
互联网金融研究篇10
【关键词】互联网；金融；风险；监管
一、互联网金融的含义及特点
关于如何界定互联网金融，目前尚无统一说法。郑联盛（2014）将互联网金融定义为借助互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的金融模式。谢平（2014）认为互联网金融处于传统金融和瓦尔拉斯一般均衡之间的所有金融交易和组织形式，将其划分为传统金融的互联网化、移动支付和第三方支付、互联网货币、基于大数据的征信和网络贷款、基于大数据的保险、p2p网络贷款、众筹融资、大数据在证券投资中的应用等类。
对于互联网金融的主要形式，陈林（2013）将互联网金融划分为三种类型：网络银行、第三方支付、网络信贷；夏静荣（2014）认为广义上的互联网金融还包括传统金融服务的互联网延伸，如网上银行、手机银行。互联网金融与传统相结合，使得金融服务更加便利，因此存在很多优势特点。洪娟等（2014）认为与传统金融相比，互联网金融具有透明度高、参与广泛、中间成本低、支付便捷、信用数据丰富和信息处理效率高等特点。
二、互联网金融的模式及风险
（一）第三方支付
第三方支付是通过互联网在客户、第三方支付公司和银行之间建立连接，帮助客户快速实现货币支付、资金结算等功能（谢平，2014）。李淼焱（2014）将第三方支付存在的风险归纳为两个方面：一是随着网络消费规模的急速扩张，互联网金融规模快速膨胀，而当第三方支付企业的用户达到一定数量、资金达到一定规模时，一旦出现问题，就可能给整个经济带来很大冲击。二是第三方支付的用户信息安全和转账安全目前有明显漏洞，极易被不发分子利用。
（二）p2p网络贷款
p2p网络贷款是一种互联网上个人对个人的借贷模式，依托互联网的技术优势，降低了信息不对称和交易成本，有效改善了中小企业借贷难的问题，p2p的借贷行为分析。自从2005年世界上第一个p2p网贷平台Zopa问世后，p2p网络贷款便进入了一个高速发展的时期。p2p网络贷款属于非人格化的交易，对社会网络的依附性不强，且投资人的风险足够分散，所以不会出现类似民间金融的内在不稳定性（邹传伟，2007）。
（三）众筹融资
众筹融资主要是互联网上的股权融资，一些初创企业通过众筹的方式可以获取资金来完成创业。众筹模式的主要风险在于信息不对称，投资人所投资金缺乏第三方机构的监管，在投资项目获得全部目标收益之前，投资人很难监控资金的使用动向，因而无法保证资金安全。也因此，众筹模式很容易形成非法集资。
三、互联网金融的监管
李淼焱（2014）认为应当根据不同互联网金融平台和产品的影响程度及风险大小进行定期评估，并根据评估结果划定监督范围，量化监督强度，再根据最终评估结果采取对应的监管方式。针对流动性风险的管理，第三方支付在为买卖双方提供第三方担保的同时，在支付平台上积聚了大量的在途资金，因此文献多集中在对于沉淀资金的管理方面。熊建宇（2010）建议国内要建立健全第三方支付公司的准入和退出机制，规范第三方支付公司的经营活动，保障交易资金的安全。针对技术风险的管理，操作风险来源于工作人员或投资者操作不当。殷志勇等（2010）指出应提高互联网金融企业计算机网络系统技术防范水平，制定发展网络金融的总体规划和统一的技术标准。针对法律风险的管理，王占军（2013）主张在风险管理方面借鉴国外发达国家的政策，出台《国际国内电子商务签名法》、《网络信息安全稳健操作指南》等一系列专门规则，积极防范互联网金融交易风险，以保护互联网金融消费者的权益。
国外对此类风险的监管，一是将第三方支付机构与其他类型的银行业存款机构区别对待，并在具体监管上将其列为“货币服务机构”，认定其仅是从事货币转账或货币服务业务的一般企业。二是在对第三方支付机构以发放牌照的方式管理和规范，明确规定其初始资本金“自由流动资金”投资范围限制、记录和报告制度、反洗钱等方面的内容。三是将第三方支付平台上滞留的资金视为负债，受美国联邦存款保险公司的监管。四是规定第三方支付机构需在美国财政部的金融犯罪执行网络上注册，正式运营前应通过相关认定。五是第三方支付机构接受联邦政府和州政府共同监管。
四、总结
互联网金融深入普及是大势所趋，传统金融和互联网技术的相融合使金融焕发了更大的活力，我国开始逐渐进入全民金融时代。未来的互联网技术发展将会推动更多的互联网金融创新，为我国经济发展带来更多的利好。同时我们也应注意，互联网金融的良好发展，必须要有全面而有效的风险识别和监管措施。首先，就要在修正和完善现有金融法律体系的基础上，加快互联网金融相关法律法规的建设。其次，应建立互联网金融的监管体系，明确监管职责，并借鉴国外互联网金融监管经验，加强合作，形成广泛的国际网络金融监管体系。最后，我们应当采取合适的监管力度，才保证互联网金融稳定健康发展的前提下，鼓励行业创新，为互联网金融发展迎来新的契机。
参考文献：
[1]兰秋军.互联网金融数据抓取方法研究[J].计算机工程与设计，2011（5）：1829-1832
[2]王一飞.互联网金融的风险管理功课[n].中国保险报，2014（6）